全球大豆供求与价格趋势分析.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,全球大豆供求与价格趋势分析,国际金融市场的“恐慌”是否会引发全球性的经济衰退？对大豆市场会产生何等影响？,来源：美国农业部经济调查局2008年3月10日报告（基于世行数据）。预测值为国际货币基金组织,2008年10月数据。,来源：美国农业部经济调查局2008年3月10日报告（基于世行数据）。预测值为国际货币基金组织,2008年10月数据。,来源：美国农业部经济调查局2008年3月10日报告（基于世行数据）。预测值为国际货币基金组织,2008年10月数据。,来源：美国农业部经济调查局2008年3月10日报告（基于世行数据）。预测值为国际货币基金组织,2008年10月数据。,来源：国际货币基金组织2008年10月世界经济展望数据库。,PPP=,购买力平价,收入增加推动油料进口需求增长,来源：美国农业部10月份,WASDE,报告以及国际货币基金组织2008年10月世界经济展望数据库,来源：美国农业部10月份世界农产品月度供需报告,2008/09 年度全球大豆种植面积与产量,?,来源：美国农业部10月份世界农产品月度供需报告,来源：美国农业部10月份,世界农产品月度供需报告,2008/09 年度美国大豆种植面积,2008/09 预测,2009/10,9 月,10 月,预测,美国大豆,2006/07,2007/08,USDA,USDA,LMC,种植面积（百万英亩）,75.5,64.7,74.8,77.0,79.0,收割面积（百万英亩）,74.6,64.1,73.3,75.5,78.2,单产（蒲式耳,/英亩）,42.7,41.7,40.0,39.5,42.1,产量（百万蒲式耳）,3,188,2,676,2,934,2,983,3,293,年初库存,449,574,205,205,220,总供应量,3,647,3,260,3,149,3,195,3,523,压榨,1,808,1,801,1,785,1,760,1,825,种子,78,95,90,90,90,剩余,71,-2,74,75,75,国内总用量,1,957,1,894,1,949,1,925,1,990,出口,1,116,1,160,1,000,1,050,1,200,总用量,3,073,3,055,2,949,2,975,3,190,期末总库存,574,205,200,220,333,期末库存量,/用量比（%）,18.7%,6.7%,4.6%,7.4%,10.4%,平均农场价格（美元,/蒲式耳）,$6.43,$10.10,$12.35,$10.35,$12.25,芝加哥商业交易所近期大豆期货合约价格走势,（截至,2008,年 10 月 10 日）,来源：美国农业部出口销量报告。,美国农业部极度倾向于,低估,美国大豆的总出口量2007年10月，美国农业部的预测值比实际值低了1.85亿蒲式耳（500万吨）或19%。,美国对中国大豆出口量：年初至 10 月,预计猪肉占据饲料总用量的45%，蛋类和禽肉占据38%。,来源：,2008,年成本 美国农业部经济调查局（,ERS,），,2009,年成本 美国国家农业统计服务中心（,NASS,）2008年9月/2007年9月价格指数,$401?,来源：,2008,年成本 美国农业部经济调查局（,ERS），2009,年成本 美国国家农业统计服务中心（,NASS）2008年9月/2007年9月价格指数,来源：,2008年成本ERS、美国农业部月度供需报告价格，2009年成本NASS 2008年9月/2007年9月价格指数，,10月10日期货,价格,按照当前玉米价格及投入成本计算，美国玉米产业将在 2009/10 年度遭受巨额损失,-$7,-$150,芝加哥商业交易所 09 年11 月大豆/09 年12 月 玉米期货比价走势,（截至,2008 年 10 月 10 日）,2008/09 预测,2009/10,9 月,10 月,预测,美国玉米,2006/07,2007/08 1/,USDA,USDA,LMC,种植面积（百万英亩）,78.3,93.6,87.0,86.9,85.0,收割面积（百万英亩）,70.6,86.5,79.3,79.2,77.6,单产（蒲式耳,/收割英亩）,149.1,151.1,152.3,154.0,155.3,产量（百万蒲式耳）,10,535,13,074,12,072,12,200,12,044,年初库存,1,967,1,304,1,576,1,624,1,154,总供应量,12,514,14,396,13,663,13,839,13,213,饲用及残留,5,595,5,999,5,200,5,350,4,950,食品、种子及工业用,3,490,4,338,5,445,5,335,6,245,燃料酒精用量,2,119,3,000,4,100,4,000,4,900,国内总用量,9,085,10,336,10,645,10,685,11,195,出口,2,125,2,435,2,000,2,000,1,500,总用量,11,210,12,772,12,645,12,685,12,695,期末总库存,1,304,1,624,1,018,1,154,518,期末库存量,/用量比（%）,11.6%,12.7%,8.1%,9.1%,4.1%,平均农场价格（美元,/蒲式耳）,$3.04,$4.20,$5.50,$4.70,$7.00,来源：美国农业部10月份世界农产品月度供需报告,美元贬值极大地改变了美国与巴西的大豆种植相关回报,巴西,3.4,美国,29.8,铁路密度 公里,/,1000,平方公里,运输方式,铁路系统,巴西出口成本,阿根廷大豆种植面积,图例,大豆种植面积,总面积百分比,阿根廷科尔多瓦（CORDOBA）中南部地区累计降雨量,毫米（mm）,平均,毫米（mm）,平均,圣菲（SANTA FE）中南部地区累计降雨量,关于,2008/09,年度大豆市场的四个主要结论,35,年来,没有出现过“全球性”的经济衰退,。市场对大豆的需求仍将增长，但是增速将放缓。,预计玉米和大豆价的格将上涨,，原因如下：对生物燃料需求的增长（受政策和高利润推动），食品需求的增长，以及农作物生产成本的暴涨。,南美洲的出口量,将占据世界贸易总量的,70%,。农作物在收割和装船之前仍将面对众多的,天气（以及政治）,风险。,IV.,由于下列,非农产品市场因素,的变动，,农产品市场,向新“平衡体系”转变的过程将日益复杂化：宏观经济发展，能源价格以及政治版图的变化。,谢谢！,Bill Tierney,博士,-,wtierneylmc-,LMC,北美研究所主任,LMC International,公司,地址：,888 16,th,St.,NW,Suite 800,Washington,DC 20006,电话：,[phone]-,办公室,LMC International,公司（,www.lmc.co.uk,）是一家独立的经济与商业顾问公司，旨在为农产品、食品、生物燃料、工业原料等相关行业及其终端市场提供经济研究及顾问服务。LMC 成立于 1980 年，是完全独立的公司，并不提供交易、代理及融资服务，也不生产任何商品。这样确保了公司提供的分析和建议具有客观性。,www.lmc.co.uk,（了解更多公司信息）,