2026年备考期货从业资格之期货投资分析能力测试试题高频卷附答案.docx

2026年备考期货从业资格之期货投资分析能力测试试题高频卷附答案

单选题（共150题）
1、以S&P500为标的物三个月到期远期合约，假设指标每年的红利收益率为3%，标的资产为900美元，连续复利的无风险年利率为8%，则该远期合约的即期价格为（　　）美元。
A.900
B.911.32
C.919.32
D.-35.32

【答案】 B
2、金融机构在场外交易对冲风险时，常选择（　　）个交易对手。
A.1个
B.2个
C.个
D.多个

【答案】 D
3、国债期货套期保值策略中，( )的存在保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同，提高了套期保值的效果。
A.投机行为
B.大量投资者
C.避险交易
D.基差套利交易

【答案】 D
4、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为( )的远期价格的交易称为“长单”。
A.1年或1年以后
B.6个月或6个月以后
C.3个月或3个月以后
D.1个月或1个月以后

【答案】 C
5、量化模型的测试系统不应该包含的因素是（ ）。
A.期货品种
B.保证金比例
C.交易手数
D.价格趋势

【答案】 D
6、( )是全球第- PTA产能田，也是全球最大的PTA消费市场。
A.美国
B.俄罗斯
C.中国
D.日本

答案】 C
7、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点。该基金经理应该卖出股指期货（ ）手。
A.720
B.752
C.802
D.852

【答案】 B
8、从事境外工程总承包的中国企业在投标欧洲某个电网建设工程后，在未确定是否中标之前，最适合利用（ ）来管理汇率风险。
A.人民币／欧元期权
B.人民币／欧元远期
C.人民币／欧元期货
D.人民币／欧元互换

【答案】 A
9、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。
A.1.86
B.1.94
C.2.04
D.2.86

【答案】 C
10、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。
A.4.19
B.-4.19
C.5.39
D.-5.39

【答案】 B
11、中国海关总署一般在每月的( )同发布上月进山口情况的初步数据，详细数据在每月下旬发布
A.5
B.7
C.10
D.15

【答案】 C
12、由于市场热点的变化，对于证券投资基金而言，基金重仓股可能面临较大的（　　）。
A.流动性风险
B.信用风险
C.国别风险
D.汇率风险

【答案】 A
13、根据（　　）期权的交易价格情况，上海证券交易所于2015年6月26日发布了中国首只基于真实期权交易数据编制的波动率指数——中国波指（iVIX）。
A.上证180ETF
B.上证50ETF
C.沪深300ETF
D.中证100ETF

【答案】 B
14、Gamma是衡量Delta相对标的物价格变动的敏感性指标。数学上，Gamma是期权价格对标的物价格的（　　）导数。
A.一阶
B.二阶
C.三阶
D.四阶

【答案】 B
15、目前我国场外利率衍生品体系基本完备，形成了以（　　）为主的市场格局。
A.利率互换
B.远期利率协议
C.债券远期
D.国债期货

【答案】 A
16、若公司项目中标，同时到期日欧元／入民币汇率低于8．40，则下列说法正确的是( )。
A.公司在期权到期日行权，能以欧形入民币汇率8.40兑换200万欧元
B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元
C.此时入民币／欧元汇率低于0.1 190
D.公司选择平仓，共亏损权利金l.53万欧元

【答案】 B
17、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（ ）。 该交易的价差（ ）美分／蒲式耳。
A.缩小50
B.缩小60
C.缩小80
D.缩小40

【答案】 C
18、程序化交易模型评价的第一步是（　　）。
A.程序化交易完备性检验
B.程序化绩效评估指标
C.最大资产回撤比率计算
D.交易胜率预估

【答案】 A
19、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则：
A.7660
B.7655
C.7620
D.7680

【答案】 D
20、国际市场基本金属等大宗商品价格均以( )计价。
A.美元
B.人民币
C.欧元
D.英镑

【答案】 A
21、V形是一种典型的价格形态，( )。
A.便丁普通投资者掌握
B.一般没有明显的征兆
C.与其他反转形态相似
D.它的顶和底出现两次

【答案】 B
22、根据下面资料，回答76-80题
A.看涨期权
B.看跌期权
C.价值为负的股指期货
D.价值为正的股指期货

【答案】 A
23、关丁趋势线的有效性，下列说法正确的是( )。
A.趋势线的斜率越人，有效性越强
B.趋势线的斜率越小，有效性越强
C.趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认
D.趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认

【答案】 D
24、回归系数检验统计量的值分别为（　　）。
A.65.4286：0.09623
B.0.09623：65.4286
C.3.2857；1.9163
D.1.9163：3.2857

【答案】 D
25、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7．4所示。
A.95
B.95.3
C.95.7
D.96.2

【答案】 C
26、根据我国国民经济的持续快速发展及城乡居民消费结构不断变化的现状，需要每( )年对各类别指数的权数做出相应的调整。
A.1
B.2
C.3
D.5

【答案】 A
27、利用黄金分割线分析市场行情时，4.236，（ ）1.618等数字最为重要.价格极易在由这三个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。
A.0.109
B.0.5
C.0.618
D.0.809

【答案】 C
28对任何一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差B为（　　）。
A.B=（F·C）-P
B.B=（F·C）-F
C.B=P-F
D.B=P-（F·C）

【答案】 D
29、如果价格的变动呈“头肩底”形，期货分析人员通常会认为( )。
A.价格将反转向上
B.价格将反转向下
C.价格呈横向盘整
D.无法预测价格走势

【答案】 A
30、假设产品运营需0.8元，则用于建立期权头寸的资金有()元。
A.4.5
B.14.5
C.3.5
D.94.5

【答案】 C
31、在结构化产品到期时，( )根据标的资产行情以及结构化产品合约的约定进行结算。
A.创设者
B.发行者
C.投资者
D.信用评级机构

【答案】 B
32、从其他的市场参与者行为来看，（　　）为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。
A.投机行为
B.套期保值行为
C.避险行为
D.套利行为

【答案】 A
33、下列不属于世界上主要的石油产地的是( )。
A.中东
B.俄罗斯
C.非洲东部
D.美国

【答案】 C
34、根据法国《世界报》报道，2015年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过10%，法国失业总人口高达200万。据此回答以下三题。
A.实体经济短期并未得到明显改善
B.法国政府增加财政支出
C.欧洲央行实行了宽松的货币政策
D.实体经济得到振兴

【答案】 A
35、根据下面资料，回答85-88题
A.32.5
B.37.5
C.40
D.35

【答案】 B
36、下列选项中，关于参数模型优化的说法，正确的是（　　）。
A.模型所采用的技术指标不包括时间周期参数
B.参数优化可以利用量化交易软件在短时间内寻找到最优绩效目标
C.目前参数优化功能还没有普及
D.参数优化中一个重要的原则就是要争取参数孤岛而不是参数高原

【答案】 B
37、波浪理论的基础是( )
A.周期
B.价格
C.成交量
D.趋势

【答案】 A
38、某投资者佣有股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股份分别占比36%、24%、18%和22%，β系数分别是0.8、1.6、2.1、2.5其投资组合β系数为（ ）。
A.2.2
B.1.8
C.1.6
D.1.3

【答案】 C
39、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（ ）。
A.Delta
B.Gamma
C.Theta
D.Vega

【答案】 A
40、根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是( )。
A.总盈利14万元
B.总盈利12万元
C.总亏损14万元
D.总亏损12万元

【答案】 B
41、常用的回归系数的显著性检验方法是( )
A.F检验
B.单位根检验
C.t检验
D.格赖因检验

【答案】 C
42、道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的( )。
A.期间
B.幅度
C.方向
D.逆转

【答案】 C
43、当市场处于牛市时，人气向好，一些微不足道的利好消息都会刺激投机者的看好心理，引起价格上涨，这种现象属于影响蚓素巾的( )的影响
A.宏观经济形势及经济政策
B.替代品
C.季仃陛影响与自然川紊
D.投机对价格

【答案】 D
44、在大豆基差贸易中，卖方叫价通常是在（ ）进行。
A.国际大豆贸易商和中国油厂
B.美国大豆农场主与国际大豆贸易商
C.美国大豆农场主和中国油厂
D.国际大豆贸易商与美国大豆农场主和中国油厂

【答案】 B
45、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0．0632，英镑固定利率为Rfix=0．0528。120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约
A.1.0152
B.0.9688
C.0.0464
D.0.7177

【答案】 C
46、假设今日8月天然橡胶的收盘价为15560元/吨，昨日EMA（12）的值为16320，昨日 EMA（26）的值为15930，则今日DIF的值为（ ）。
A.200
B.300
C.400
D.500

【答案】 B
47、DF检验存在的一个问题是，当序列存在（　　）阶滞后相关时DF检验才有效。
A.1
B.2
C.3
D.4

【答案】 A
48、江恩认为，在( )的位置的价位是最重耍的价位
A.25%
B.50%
C.75%
D.100%

【答案】 B
49、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是（　　）。
A.自下而上的经验总结
B.自上而下的理论实现
C.自上而下的经验总结
D.基于历史数据的数理挖掘

【答案】 C
50、广义货币供应量M2不包括（　　）。
A.现金
B.活期存款
C.大额定期存款
D.企业定期存款

【答案】 C
51、（ ）是将10%的资金放空股指期货，将90％的资金持有现货头寸。形成零头寸。
A.避险策略
B.权益证券市场中立策略
C.期货现货互转套利策略
D.期货加固定收益债券增值策略

【答案】 A
52、对于金融机构而言，债券久期D=-0．925，则表示（ ）。
A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失
B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失
C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失
D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

【答案】 A
53、假设某债券投资组合的价值10亿元，久期12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3.2。当前国债期货报价为110万元，久期6.4。投资经理应（ ）。
A.卖出国债期货1364万份
B.卖出国债期货1364份
C.买入国债期货1364份
D.买入国债期货1364万份

【答案】 B
54、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：
A.我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时
B.在其他条件不变的情况下，我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时
C.在其他条件不变的情况下，我国居民家庭居住面积每减少1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时
D.我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均减少0.2562千瓦小时

【答案】 B
55、（　　）具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率。
A.保本型股指联结票据
B.收益增强型股指联结票据
C.参与型红利证
D.增强型股指联结票据

【答案】 B
56、若执行价格为50美元，则期限为1年的欧式看跌期权的理论价格为( )美元。
A.0.26
B.0.27
C.0.28
D.0.29

【答案】 B
57、根据下面资料，回答80-81题
A.702
B.752
C.802
D.852

【答案】 B
58、在完全垄断市场上，企业进行产量决策时的依据是( )。
A.边际成本等于边际收益
B.边际成本等于短期收益
C.边际成本等于长期收益
D.边际成本等于平均收益

【答案】 A
59、货币政策的主要手段包括( )。
A.再贴现率、公开市场操作和法定存款准备金率
B.国家预算、公开市场业务和法定存款准备金率
C.税收、再贴现率和公开市场操作
D.国债、再贴现率和法定存款准备金率

【答案】 A
60、( )期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性价格。
A.小麦
B.玉米
C.早籼稻
D.黄大豆

【答案】 D
61、根据下面资料，回答80-81题
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
62、与MA相比，MACD的优点是( )。
A.在市场趋势不明显时进入盘整，很少失误
B.更容易计算
C.除掉，MA产生的频繁出现的买入、卖出信号
D.能够对未来价格上升和下降的深度进行提示

【答案】 C
63、( )在利用看涨期权的杠杆作用的同时，通过货币市场工具限制了风险。
A.90／10策略
B.备兑看涨期权策略
C.保护性看跌期权策略
D.期货加固定收益债券增值策略

【答案】 A
64、在看涨行情中，如果计算出的当日SAR值高于当日或前一日的最低价格，
A.最高价格
B.最低价格
C.平均价格
D.以上均不正确

【答案】 B
65、2012年4月中国制造业采购经理人指数为53．3%，较上月上升0．2个百分点。 从11个分项指数来看，生产指数、新出口订单指数、供应商配送时间指数上升，其中生产指数上升幅度达到2个百分点，从业人员指数持平，其余7个指数下降，其中新订单指数、采购量指数降幅较小。4月PMI数据发布的时间是( )。
A.4月的最后一个星期五
B.5月的每一个星期五
C.4月的最后一个工作日
D.5月的第一个工作日

【答案】 D
66、目前中围黄金交易体制为由( )按国际惯例实施管理。
A.中国金融期货公司
B.上海黄金交易所
C.中国黄金协会
D.中囤人民银行

【答案】 B
67、下列选项中，关于参数模型优化的说法，正确的是( )。
A.最优绩效目标可以是最大化回测期间的收益
B.参数优化可以在短时间内寻找到最优绩效目标
C.目前参数优化功能还没有普及
D.夏普比率不能作为最优绩效目标

【答案】 A
68、关于信用违约互换（CDS），正确的表述是（ ）。
A.CDS期限必须小于债券剩余期限
B.信用风险发生时，持有CDS的投资人将亏损
C.CDS价格与利率风险正相关
D.信用利差越高，CDS价格越高

【答案】 D
69、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口合同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元＝6.8元人民币。该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值，成交价为0.150。3个月后，人民币即期汇率变为1美元＝6.65元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成交价为0.152。据此回答以下两题。
A.10
B.8
C.6
D.7

【答案】 D
70、如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是（ ）。
A.合成指数基金
B.增强型指数基金
C.开放式指数基金
D.封闭式指数基金

【答案】 B
71、某量化模型设计者在交易策略上面临两种选择：
A.3.5；5；策略二
B.5；3.5；策略一
C.4；6；策略二
D.6；4；策略一

【答案】 A
72、社会总投资，6向金额为( )亿元。
A.26
B.34
C.12
D.14

【答案】 D
73、交易量应在( )的方向上放人。
A.短暂趋势
B.主要趋势
C.次要趋势
D.长期趋势

【答案】 B
74、在每个交易日，全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，剔除最高、最低各（　　）家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限的Shibor。
A.1
B.2
C.3
D.4

答案】 D
75、根据指数化投资策略原理，建立合成指数基金的方法有( )。
A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约
B.国债期货合约+股指期货合约
C.现金储备+股指期货合约
D.现金储备+股票组合+股指期货合约

【答案】 C
76、下列关于基本GARCH模型说法不正确的是（　　）。
A.ARCH模型假定波动率不随时间变化
B.非负线性约束条件（ARCH/GARCH模型中所有估计参数必须非负）在估计ARCH/GARCH模型的参数的时候被违背
C.ARCH/GARCH模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应
D.ARCH/GARCH模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系

【答案】 A
77、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时)与可支配收入(X1，单位：百元)、居住面积(X2，单位：平方米)的多元线性回归方程，如下所示：
A.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X1和X2解释
B.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X1解释
C.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X2解释
D.在Y的变化中，有92.35％是由解释变量X1和X2决定的

【答案】 A
78、对回归模型yi＝β0＋β1xi＋μi进行检验时，通常假定μi服从（　　）。
A.N（0，σ12）
B.t（n－2）
C.N（0，σ2）
D.t（n）

【答案】 C
79、（　　）可以帮助基金经理缩小很多指数基金与标的指数产生的偏离。
A.股指期货
B.股票期权
C.股票互换
D.股指互换

【答案】 A
80、若市场整体的风险涨价水平为10%，而β值为1.5的证券组合的风险溢价水平为（ ）。
A.10%
B.15%
C.5%
D.50%

【答案】 B
81、关丁CCI指标的应用，以下说法正确的是( )。
A.当CCI指标自下而上突破+100线，表明股价脱离常态而进入异常被动阶段，中短线应及时卖出
B.当CCI指标白上而下跌破+100线，进入常态区间时，表明价格上涨阶段可能结束，即将进入一个比较长时间的盘整阶段，投资者应及时逢高卖出
C.当CCI指标自上而下跌破-100线，表明价格探底阶段可能结束，即将进入一个盘整阶段，投资者可以逢低少量买入
D.以上均不正确

【答案】 B
82、根据下面资料，回答82-84题
A.76616.00
B.76857.00
C.76002.00
D.76024.00

【答案】 A
83、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张5月到期,执行价格为11500点的恒指看涨期权,同时,他又以300点的权利金买进一张5月到期,执行价格为11200点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为（ ）时,投资者有盈利。
A.在11200之下或11500之上
B.在11200与11500之间
C.在10400之下或在12300之上
D.在10400与12300之间

【答案】 C
84、B是衡量证券（　　）的指标。
A.相对风险
B.收益
C.总风险
D.相对收益

【答案】 A
85、（ ）是将10%的资金放空股指期货，将90％的资金持有现货头寸。形成零头寸。
A.避险策略
B.权益证券市场中立策略
C.期货现货互转套利策略
D.期货加固定收益债券增值策略

【答案】 A
86、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点。一段时间后，10月股指期货合约下降到3132.0点，股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此操作共利（ ）。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
87、操作风险的识别通常更是在（　　）。
A.产品层面
B.部门层面
C.公司层面
D.公司层面或部门层面

【答案】 D
88、12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元／吨的价格作为现货交收价格。同时该饲料厂进行套期保值，以2220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。该饲料厂开始套期保值时的基差为（　　）元／吨。
A.-20
B.-10
C.20
D.10

【答案】 D
89、 一段时间后，如果沪深300指数上涨l0％，那么该投资者的资产组合市值( )。
A.上涨20.4％
B.下跌20.4％
C.上涨18.6％
D.下跌18.6％

【答案】 A
90、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。据此回答以下两题。（1）要满足甲方资产组合不低于19000元，则合约基准价格是（ ）点。
A.95
B.96
C.97
D.98

【答案】 A
91、下列属于资本资产定价模型假设条件的是( )。
A.所有投资者的投资期限叫以不相同
B.投资者以收益率均值来衡量术来实际收益率的总体水平，以收益率的标准著来衡量收益率的不确定性
C.投资者总是希单期望收益率越高越好；投资者既叫以是厌恶风险的人，也叫以是喜好风险的人
D.投资者对证券的收益和风险有相同的预期

【答案】 D
92、某机构投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36％、24％、18％和22％，卢系数分别为0．8、1．6、2．1和2．5，其投资组合的β系数为( )。
A.2.2
B.1.8
C.1.6
D.1.3

【答案】 C
93、2010年，我国国内生产总值(GDP)现价总量初步核实数为401202亿元，比往年核算数增加3219亿元，按不变价格计算的增长速度为10．4%，比初步核算提高0．1个百分点，据此回答以下两题93-94。
A.4
B.7
C.9
D.11

【答案】 C
94、某保险公司拥有一个指数型基金，规模20亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司将18亿投资政府债券（年收益2.6%）同时将2亿元（10%的资金）买该跟踪的沪深300股指数为2800点。6月后沪深300指数价格为2996点，6个月后指数为3500点，那么该公司盈利（ ）。
A.49065万元
B.2340万元
C.46725万元
D.44385万元

【答案】 A
95、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深300指数的结构化产品，期限为6个月，若到期时沪深300指数的涨跌在－3.0%到7.0%之间，则产品的收益率为9%，其他情况的收益率为3%。据此回答以下三题。
A.预期涨跌幅度在－3.0%到7.0%之间
B.预期涨跌幅度在7%左右
C.预期跌幅超过3%
D.预期跌幅超过7%

【答案】 A
96、公司股票看跌期权的执行于价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格)为5元，如果到期日该股票的价格是58元，则购进看跌朋权与购进股票组台的到期收益为（ ）元。
A.9
B.14
C.-5
D.0

【答案】 A
97、如果投机者对市场看好，在没有利好消息的情况下，市场也会因投机者的信心而上涨，反之，期货价格可能因投机者缺乏信心而下跌。这种现象属于影响因素中的( )的影响。
A.宏观经济形势及经济政策
B.替代品因素
C.投机因素
D.季节性影响与自然因紊

【答案】 C
98、趋势线可以衡量价格的( )。
A.持续震荡区
B.反转突破点
C.被动方向
D.调整方向

【答案】 C
99、在持有成本理论中，假设期货价格形式为F=S+W-R，其中R指（　　）。
A.保险费
B.储存费
C.基础资产给其持有者带来的收益
D.利息收益

【答案】 C
100、CFTC持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是（ ）。
A.大型对冲机构
B.大型投机商
C.小型交易者
D.套期保值者

【答案】 A
101、 7月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定，给予钢铁公司1个月点价期；现货最终结算价格参照铁矿石期货9月合约加升水2元／干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为（　　）元／干吨。
A.+2
B.+7
C.+11
D.+14

【答案】 A
102、在资产组合价值变化的分布特征方面，通常需要为其建立（　　）模型，这也是计算VaR的难点所在。
A.敏感性
B.波动率
C.基差
D.概率分布

【答案】 D
103、该国债的远期价格为( )元。
A.102.31
B.102.41
C.102.50
D.102.51

【答案】 A
104、美国GOP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，一般在（ ）月末进行年度修正，以反映更完备的信息。
A.1
B.4B
C.7
D.10

【答案】 C
105、下列关于逐步回归法说法错误的是（ ）
A.逐步回归法先对单个解释变量进行回归，再逐步增加变量个数
B.有可能会剔除掉重要的解释变量从而导致模型产生设定偏误
C.如果新引入变量未能明显改进拟合优度值，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性
D.如果新引入变量后f检验显著，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性

【答案】 D
106、某油脂贸易公司定期从马来西亚进口棕榈油转销国内市场。但是贸易公司往往难以立即实现销售，这样就会形成库存，而且还会出现持续不断的结转库存。4月份，受金融危机影响，植物油现货需求一直处于较为低迷的状态。但由于棕榈油进口合同是在年前签订的，公司不得不继续进口，导致库存继续扩大，库存消化速度很慢，公司面临巨大的价格下跌风险。为防止后期棕榈油价格下跌对公司经营造成不利影响，经过慎重决策，公司制定了对棕榈油库存进行卖出保值的策略。 方案如下：
A.2400
B.960
C.2760
D.3040

【答案】 B
107、低频策略的可容纳资金量( )。
A.高
B.中
C.低
D.一般

【答案】 A
108、以TF09合约为例，2013年7月19日10付息债24（100024）净化为97.8685，应计利息1.4860，转换因子1.017，TF1309合约价格为96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309。2013年9月18日进行交割，求持有期间的利息收入（ 。
A.0.5558
B.0.6125
C.0.3124
D.0.3662

【答案】 A
109、5月份，某投资经理判断未来股票市场将进入震荡整理行情，但对前期表现较弱势的消费类股票看好。5月20日该投资经理建仓买入消费类和零售类股票2亿元，β值为0.98，同时在沪深300指数期货6月份合约上建立空头头寸，卖出价位为4632.8点，β值为1。据此回答以下两题。
A.178
B.153
C.141
D.120

【答案】 C
110、在金融市场中，远期和期货定价理论包括无套利定价理论和（　　）。
A.交易成本理论
B.持有成本理论
C.时间价值理论
D.线性回归理论

【答案】 B
111、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持100万元股票组合，同时减持100万元国债组合。为实现上述目的，该投资者可以（　　）。
A.卖出100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货
B.买入100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货
C.买入100万元国债期货，同时买人100万元同月到期的股指期货
D.卖出100万元国债期货，同时买进100万元同月到期的股指期货

【答案】 D
112、( )是基本而分析最基本的元素。
A.资料
B.背景
C.模型
D.数据

【答案】 D
113、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元/人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权
A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率8.40兑换200万欧元
B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元
C.此时人民币/欧元汇率低于0.1190
D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元

【答案】 B
114、根据下面资料，回答90-91题
A.5170
B.5246
C.517
D.525

【答案】 A
115一位德国投资经理持有一份价值为500万美元的美国股票的投资组合。为了对可能的美元贬值进行对冲，该投资经理打算做空美元期货合约进行保值，卖出的期货汇率价格为1.02欧元/美元。两个月内到期。当前的即期汇率为0.974欧元/美元。一个月后，该投资者的价值变为515万美元，同时即期汇率变为1.1欧元/美美元，期货汇率价格变为1.15欧元/美元。一个月后股票投资组合收益率为（　　）。
A.13.3%
B.14.3%
C.15.3%
D.16.3%

【答案】 D
116、预期理论认为，如果预期的未来短期债券利率上升，那么长期债券的利率( )
A.高于
B.低于
C.等于

D.以上均不正确

【答案】 A
117、某投资者以资产S作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入1单位C1，卖出1单位C2)，具体信息如下表所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动10个基点，则该组合的理论价值变动是（　　）。
A.0.00073
B.0.0073
C.0.073
D.0.73

【答案】 A
118、目前，我国已经成为世界汽车产销人国。这是改革丌放以来我国经济快速发展的成果，同时也带来一系列新的挑战。据此回答以下两题。汽油的需求价格弹性为0．25，其价格现为7．5元/升。为使汽油消费量减少1O%，其价格应上涨( )元/升。
A.5
B.3
C.0.9
D.1.5

【答案】 B
119、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。
A.5.35%
B.5.37%
C.5.39%
D.5.41%

【答案】 A
120、一般情况下，利率互换合约交换的是（　　）。
A.相同特征的利息
B.不同特征的利息
C.名义本金
D.本金和不同特征的利息

【答案】 B
121、在构建股票组合的同时，通过( )相应的股指期货，可将投资组合中的市场收益和超额收益分离出来。
A.买入
B.卖出
C.先买后卖
D.买期保值