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2026年备考期货从业资格之期货投资分析自我提分评估(附答案)

单选题（共150题）
1、在（　　）的选择上，该水平在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度或偏好。
A.置信水平
B.时间长度
C.资产组合未来价值变动的分布特征
D.敏感性

【答案】 A
2、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。
A.甲方向乙方支付1.98亿元
B.乙方向甲方支付1.O2亿元
C.甲方向乙方支付2.75亿元
D.甲方向乙方支付3亿元

【答案】 A
3、如果价格突破了头肩底颈线，期货分析人员通常会认为（　　）。
A.价格将反转向上
B.价格将反转向下
C.价格呈横向盘整
D.无法预测价格走势

【答案】 A
4、( )具有单边风险特征，是进行组合保险的有效工具。
A.期权
B.期货
C.远期
D.互换

【答案】 A
5、金融机构风险度量工作的主要内容和关键点不包括（ ）。
A.明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程
B.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率
C.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率
D.了解风险因子之间的相互关系

【答案】 D
6、产品中期权组合的价值为（　　）元。
A.14.5
B.5.41
C.8.68
D.8.67

【答案】 D
7、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。 该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790元／吨，4月份该厂以2770元／吨的价格买入豆粕1000吨，同时平仓5月份豆粕期货合约，平仓价格为2785元／吨，该厂（ ）。
A.未实现完全套期保值，有净亏损15元／吨
B.未实现完全套期保值，有净亏损30元／吨
C.实现完全套期保值，有净盈利15元／吨
D.实现完全套期保值，有净盈利30元／吨

【答案】 A
8、与MA相比，MACD的优点是( )。
A.在市场趋势不明显时进入盘整，很少失误
B.更容易计算
C.除掉，MA产生的频繁出现的买入、卖出信号
D.能够对未来价格上升和下降的深度进行提示

【答案】 C
9、夏普比率的不足之处在于（　　）。
A.未考虑收益的平均波动水平
B.只考虑了最大回撤情况
C.未考虑均值、方差
D.只考虑了收益的平均波动水平

【答案】 D
10、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（ ）。
A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格
B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法
C.外汇汇率具有单向表示的特点

D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格

【答案】 C
11、下列关于Delta和Gamma的共同点的表述中，正确的是（　　）。
A.两者的风险因素都为标的价格变化
B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值
C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大
D.看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值

【答案】 A
12、期货合约到期交割之前的成交价格都是（　　）。
A.相对价格
B.即期价格
C.远期价格
D.绝对价格

【答案】 C
13、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是( )。
A.自下而上的经验总结
B.自上而下的理论实现
C.自上而下的经验总结
D.基于历史数据的数理挖掘

【答案】 C
14、2005年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。如果11月初，铜期货价格下跌到4100美元/吨，此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨。企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（ ）美元/吨(不计交易成本)
A.342
B.340
C.400
D.402

【答案】 A
15、根据下面资料，回答91-93题
A.3140.48
B.3140.84
C.3170.48
D.3170.84

【答案】 D
16、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（ ）。
A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格
B.对应的汇率标价方法有直接标价法和问接标价法
C.外汇汇率具有单向表示的特点
D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格

【答案】 C
17、我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元（ ）。
A.买入套期保值
B.卖出套期保值
C.多头投机
D.空头投机

【答案】 B
18、关于时间序列正确的描述是（ ）。
A.平稳时间序列任何两期之间的协方差值均不依赖于时间变动
B.平稳时间序列的方差不依赖于时间变动，但均值依赖于时间变动
C.非平衡时间序列对于金融经济研究没有参考价值
D.平稳时间序列的均值不依赖于时间变动，但方差依赖于时间变动

【答案】 A
19、来自( )消费结构造成的季节性需求差异是造成化工品价格季节波动的主要原因。
A.上游产品
B.下游产品
C.替代品
D.互补品

【答案】 B
20、根据技术分析理论，矩形形态( )。
A.为投资者提供了一些短线操作的机会
B.与三重底形态相似
C.被突破后就失去测算意义了
D.随着时间的推移，双方的热情逐步增强，成变量增加

【答案】 A
21、假设在该股指联结票据发行的时候，标准普尔500指数的价位是1500点，期末为1800点，则投资收益率为（　　）。
A.4.5%
B.14.5%
C.-5.5%
D.94.5%

【答案】 C
22、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（ ）。
A.在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约
B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
C.在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
D.在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约

【答案】 C
23、（　　）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币兑美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。
A.银行外汇牌价
B.外汇买入价
C.外汇卖出价
D.现钞买入价

【答案】 A
24、方案一的收益为______万元，方案二的收益为______万元。( )
A.108500，96782.4
B.108500，102632.34
C.111736.535，102632.34
D.111736.535，96782.4

【答案】 C
25、某铜加工企业为对冲铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。
A.342
B.340
C.400
D.402

【答案】 A
26、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。据此回答以下两题。
A.500
B.18316
C.19240
D.17316

【答案】 B
27、基金经理把100万股买入指令等分为50份，每隔4分钟递交2万股买入申请，这样就可以在全天的平均价附近买到100万股股票，同时对市场价格不产生明显影响，这是典型的（　　）。
A.量化交易
B.算法交易
C.程序化交易
D.高频交易

【答案】 B
28、经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍，
A.多重共线性
B.异方差
C.自相关
D.正态性

【答案】 A
29、Shibor报价银行团由l6家商业银行组成，其中不包括( )。
A.中国工商银行
B.中国建设银行
C.北京银行
D.天津银行

【答案】 D
30、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政府债券（以年收益2.6%计算）同时5亿元（10%的资金）左右买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸。当时沪深300指数为2876点，6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。设6个月后指数为3500点，假设忽略交易成本和税收等，并且整个期间指数的成分股没有调整。方案一的收益为（ ）万元。
A.108500
B.115683
C.111736.535
D.165235.235

【答案】 C
31、实践中经常采取的样本内、样本外测试操作方法是（　　）。
A.将历史数据的前80%作为样本内数据，后20%作为样本外数据
B.将历史数据的前50%作为样本内数据，后50%作为样本外数据
C.将历史数据的前20%作为样本内数据，后80%作为样本外数据
D.将历史数据的前40%作为样本内数据，后60%作为样本外数据

【答案】 A
32、被动型管理策略主要就是复制某市场指数走势，最终目的为达到优化投资组合与（　　）。
A.市场基准指数的跟踪误差最小
B.收益最大化
C.风险最小
D.收益稳定

【答案】 A
33、在完全竞争市场上，企业扩大产量可以增加利润的条件是( )。
A.边际成本小于边际收益
B.边际成本等于边际收益
C.边际成本大干平均成本
D.边际成本大干边际收益

【答案】 A
34、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是r)。
A.Delta的取值范围为(-1，1)
B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大
C.在行权价附近，Theta的绝对值最大
D.Rho随标的证券价格单调递减

【答案】 D
35、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（　　）。
A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格
B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法
C.外汇汇率具有单向表示的特点
D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格

【答案】 C
36、下列关于场外期权，说法正确的是（　　）。
A.场外期权是指在证券或期货交易所场外交易的期权
B.场外期权的各个合约条款都是标准化的
C.相比场内期权，场外期权在合约条款方面更严格
D.场外期权是一对一交易，但不一定有明确的买方和卖方

【答案】 A
37、2020年9月3日，10年期国债期货主力合约T2012的收盘价是97.85，CTD券为20抗疫国债04，那么该国债收益率为1.21%，对应净价为97.06，转换因子为0.9864，则T2012合约到期的基差为（ ）。
A.0.79
B0.35
C.0.54
D.0.21

【答案】 C
38、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深300指数的结构化产品，期限为6个月，若到期时沪深300指数的涨跌在-3．0％到7．0％之间，则产品的收益率为9％，其他情况的收益率为3％。据此回答以下三题。
A.3104和3414
B.3104和3424
C.2976和3424
D.2976和3104

【答案】 B
39、金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（ ）风险度量方法。
A.敬感性分析
B.在险价值
C.压力测试
D.情景分析

【答案】 C
40、某交易者以2．87港元／股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为65港元／股；该交易者又以1．56港元／股的价格买入一张该股票的看涨期权，执行价格为65港元／股。(合约单位为1000股，不考虑交易费用)如果股票的市场价格为71．50港元／股时，该交易者从此策略中获得的损益为（　　）。
A.3600港元
B.4940港元
C.2070港元
D.5850港元

【答案】 C
41、依据下述材料，回答以下五题。
A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约
B.国债期货合约+股指期货合约
C.现金储备+股指期货合约
D.现金储备+股票组合+股指期货合约

【答案】 C
42、下列关丁MACD的使用，正确的是( )。
A.在市场进入盘整时，MACD指标发出的信号相对比较可靠
B.MACD也具有一定高度测算功能
C.MACD比MA发出的信号更少，所以可能更加有效
D.单独的DIF不能进行行情预测，所以引入了另一个指标DEA，共同构成MACD指标

【答案】 C
43、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深300指数的结构化产品，期限为6个月，若到期时沪深300指数的涨跌在－3.0%到7.0%之间，则产品的收益率为9%，其他情况的收益率为3%。据此回答以下三题。
A.预期涨跌幅度在－3.0%到7.0%之间
B.预期涨跌幅度在7%左右
C.预期跌幅超过3%

D.预期跌幅超过7%

【答案】 A
44、（　　）主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。
A.程序化交易
B.主动管理投资
C.指数化投资
D.被动型投资

【答案】 C
45、为确定大豆的价格(y)与大豆的产量(x1)及玉米的价格(x2)之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到表3-1的数据结果。
A.y=42.38+9.16x1+0.46x2
B.y=9.16+42.38x1+0.46x2
C.y=0.46+9.16x1+42.38x2
D.y=42.38+0.46x1+9.16x2

【答案】 A
46、关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是( )。
A.从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌
B.在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低
C.在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降
D.公司增资定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌

【答案】 D
47、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则:CIF报价为升水（ ）美元/吨。
A.75
B.60
C.80
D.25

【答案】 C
48、对任何一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差B为（　　）。
A.B=（F·C）-P
B.B=（F·C）-F
C.B=P-F
D.B=P-（F·C）

【答案】 D
49、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.价值为负的股指期货
D.价值为正的股指期货

【答案】 A
50、多元线性回归模型中，t检验服从自由度为（　　）的t分布。
A.n－1
B.n－k
C.n－k－1
D.n－k＋1

【答案】 C
51、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（ ）。
A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约
B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同

C.信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参考实体

【答案】 B
52、下列利率类结构化产品中，不属于内嵌利率远期结构的是（　　）。
A.区间浮动利率票据
B.超级浮动利率票据
C.正向浮动利率票据
D.逆向浮动利率票据

【答案】 A
53、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表7—3所示。
A.一次点价
B.二次点价
C.三次点价
D.四次点价

【答案】 B
54、某交易模型在五个交易日内三天赚两天赔，取得的有效收益率是0.1%，则该模型的年化收益率是（　　）。
A.12.17%
B.18.25%
C.7.3%
D.7.2%

【答案】 C
55、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。该基金经理应该卖出股指期货（ ）手。
A.702
B.752
C.802
D.852

【答案】 B
56、假设今日8月天然橡胶的收盘价为15560元/吨，昨日EMA（12）的值为16320，昨日 EMA（26）的值为15930，则今日DIF的值为（ ）。
A.200
B.300
C.400
D.500

【答案】 B
57、在金融市场中，远期和期货定价理论包括无套利定价理论和（　　）。
A.交易成本理论
B.持有成本理论
C.时间价值理论
D.线性回归理论

【答案】 B
58、某些主力会员席位的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一，表4—1是某交易日郑州商品交易所PTA前五名多空持仓和成交变化情况。
A.下跌
B.上涨
C.震荡
D.不确定

【答案】 B
59、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。 该厂应（　　）5月份豆粕期货合约。
A.买入100手
B.卖出100手
C.买入200手
D.卖出200手

【答案】 A
60、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。黑龙江大豆的理论收益为（　　）元／吨。
A.145.6
B.155.6
C.160.6
D.165.6

【答案】 B
61、趋势线可以衡量价格的( )。
A.持续震荡区
B.反转突破点
C.被动方向
D.调整方向

【答案】 C
62、黄金首饰需求存在明显的季节性，每年的第( )季度黄金需求出现明显的上涨。
A.一
B.二
C.三
D.四

【答案】 D
63、根据下面资料，回答96-97题
A.702
B.752
C.802
D.852

【答案】 B
64、金融互换合约的基本原理是（　　）。
A.零和博弈原理
B.风险-报酬原理
C.比较优势原理
D.投资分散化原理

【答案】 C
65、对回归模型yi＝β0＋β1xi＋μi进行检验时，通常假定μi服从（　　）。
A.N（0，σ12）
B.t（n－2）
C.N（0，σ2）
D.t（n）

【答案】 C
66、如果投资者非常不看好后市，将50％的资金投资于基础证券，其余50％的资金做空股指期货，则投资组合的总β为( )。
A.4.19
B.-4.19
C.5.39
D.-5.39

【答案】 B
67、期货价格是通过在期货市场上公开、公平、公正、透明、集中竞价产生的，几乎不存在价格垄断或价格欺诈等问题表现了基差交易模式的（　　）。
A.公平性
B.公开性
C.透明性
D.公正性

【答案】 A
68、下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是( )。
A.超买超卖指标
B.投资指标
C.消赞指标
D.货币供应量指标

【答案】 A
69、利率类结构化产品通常也被称为（　　
A.利率互换协议
B.利率远期协议
C.内嵌利率结构期权
D.利率联结票据

【答案】 D
70、假定标准普尔500指数分别为1500点和3000点时，以其为标的的看涨期权空头和看涨期权多头的理论价格分别是8．68元和0．01元，则产品中期权组合的价值为( )元。
A.14.5
B.5.41
C.8.68
D.8.67

【答案】 D
71、一般情况下，需求曲线是条倾斜的曲线，其倾斜的方向为( )。
A.左上方
B.右上方
C.左下方
D.右下方

【答案】 B
72、假设养老保险金的资产和负债现值分别为40亿元和50亿元基金经理估算资产和负债的BVP（即利率变化0.01%，资产价值的变动）分别为330万元和340万元，当时一份国债期货合约的BPV约为500元，下列说法错误的是（ ）。
A.利率上升时，不需要套期保值
B.利率下降时，应买入期货合约套期保值
C.利率下降时，应卖出期货合约套期保值
D.利率上升时，需要200份期货合约套期保值

【答案】 C
73、根据指数化投资策略原理，建立合成指数基金的方法有( )。
A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约
B.国债期货合约+股指期货合约
C.现金储备+股指期货合约
D.现金储备+股票组合+股指期货合约

【答案】 C
74、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不低于上旬末一般存款金额的（ ）。
A.4%
B.6%
C.8%
D.10%

【答案】 C
75、对于金融机构而言，债券久期D=-0．925，则表示（ ）。
A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失
B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失
C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失
D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

【答案】 A
76、根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1.4：1变为（　　）。
A.1.5：1
B.1.8：1
C.1.2：1
D.1.3：1

【答案】 A
77、从中长期看，GDP指标与大宗商品价格呈现较明显的正相关关系，经济走势从（　　）对大宗商品价格产生影响。
A.供给端
B.需求端
C.外汇端
D.利率端

【答案】 B
78、波浪理论的基础是( )
A.周期
B.价格
C.成交量
D.趋势

【答案】 A
79、（　　）是将期货市场形成的价格作为现货成交的基准价时，因产地、质量有别等因素，在定价时买卖双方还考虑到了现货对期货价的升贴水问题。
A.公平性
B.合理性
C.客观性
D.谨慎性

【答案】 B
80、（　　）定义为期权价格的变化与利率变化之间的比率，用来度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。
A.Delta
B.Gamma
C.Rho
D.Vega

【答案】 C
81、2009年11月，某公司将白糖成本核算后认为期货价格在4700元／吨左右卖出就非常划算，因此该公司在郑州商品交易所对白糖进行了一定量的卖期保值。该企业只要有合适的利润就开始卖期保值，越涨越卖。结果，该公司在SR109合约卖出3000手，均价在5000元／吨(当时保证金为1500万元，以10%计算)，当涨到5300元／吨以上时，该公司就不敢再卖了，因为浮动亏损天天增加。该案例说明了（ ）。
A.该公司监控管理机制被架空
B.该公司在参与套期保值的时候，纯粹按期现之间的价差来操作，仅仅教条式运用，不结合企业自身情况，没有达到预期保值效果
C.该公司只按现货思路入市
D.该公司作为套期保值者，实现了保值效果

【答案 B
82、下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（　　）。
A.CTD
B.普通国债
C.央行票据
D.信用债券

【答案】 D
83、下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是（ ）。
A.股指期货远月贴水有利于提高收益率
B.与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大
C.需要购买一篮子股票构建组合
D.交易成本较直接购买股票更高

【答案】 A
84、某铜管加工厂的产品销售定价每月约有750吨是按上个月现货铜均价+加工费用来确定，而原料采购中月均只有400吨是按上海上个月期价+380元／吨的升水确定，该企业在购销合同价格不变的情况下每天有敞口风险（　　）吨。
A.750
B.400
C.350
D.100

【答案】 C
85、在有效市场假说下，连内幕信息的利用者也不能获得超额收益的足哪个市场？( )
A.弱式有效市场
B.半强式有效市场
C.半弱式有效市场
D.强式有效市场

【答案】 D
86、交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为（　　）。
A.收支比
B.盈亏比
C.平均盈亏比
D.单笔盈亏比

【答案】 B
87、下列关于购买力平价理论说法正确的是( )。
A.是最为基础的汇率决定理论之一
B.其基本思想是，价格水平取决于汇率

C.对本国货币和外国货币的评价主要取决于两国货币购买力的比较
D.取决于两国货币购买力的比较

【答案】 A
88、一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价格指数将（　　）。
A.上升
B.下跌
C.不变
D.大幅波动

【答案】 B
89、中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每季度第一个月（　　）日左右发布上一季度数据。
A.18
B.15
C.30
D.13

【答案】 D
90、组合保险在市场发生不利变化时保证组合价值不会低于设定的最低收益，同时在市场发生有利变化时，组合的价值（　　）。
A.随之上升
B.保持在最低收益
C.保持不变
D.不确定

【答案】 A
91、对于固定利率支付方来说，在利率互换合约签订时，互换合约的价值（　　）。
A.小于零
B.不确定
C.大于零
D.等于零

【答案】 D
92、某年11月1 日，某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。考虑到资金短缺问题，企业在现货市场上拟采购9万吨螺纹钢，余下的1万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价格为4120元/吨，上海期货交易所螺纹钢11月期货合约期货价格为4550元/吨。银行6个月内贷款利率为5．1％，现货仓储费用按20元/吨·月计算，期货交易手续费为成交金额的万分之二(含风险准备金)，保证金率为12％。按3个月“冬储”周期计算，1万吨钢材通过期货市场建立虚拟库存节省的费用为( )万元。
A.150
B.165
C.19.5
D.145.5

【答案】 D
93、以下不属于影响产品供给的因素的是( )。
A.产品价格
B.生产成本
C.预期
D.消费者个人收入

【答案】 D
94、假定标准普尔500指数分别为1500点和3000点时，以其为标的的看涨期权空头和看涨期权多头的理论价格分别是8．68元和0．01元，则产品中期权组合的价值为( )元。
A.14.5
B.5.41
C.8.68
D.8.67

【答案】 D
95、用（　　）价格计算的GDP可以反映一个国家或地区的经济发展规模。
A.现行
B.不变
C.市场
D.预估

【答案】 A
96、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为180元/吨。3月大豆到岸完税价为（ ）元/吨。
A.3140.48
B.3140.84
C.3170.48
D.3170.84

【答案】 D
97、目前，全球最具影响力的商品价格指数是（　　）。
A.标普高盛商品指数（S&P GSCI）
B.路透商品研究局指数（RJ/CRB）
C.彭博商品指数（BCOM）
D.JP摩根商品指数（JPMCI）

【答案】 B
98、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5.65%。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2018年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0.8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4%的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5%的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0.8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。据此回答以下两题。
A320
B.330
C.340
D.350

【答案】 A
99、在无套利基础下，基差和持有期收益之问的差值衡量了( )选择权的价值。
A.国债期货空头
B.国债期货多头
C.现券多头
D.现券空头

【答案】 A
100、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为10吨/手)该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790刀吨，4月份该厂以2770刀吨的价格买入豆粕1000吨，同时平仓5月份豆粕期货合约，平仓价格为2785元/吨，该厂（ ）。
A.未实现完全套期保值，有净亏损巧元/吨
B.未实现完全套期保值，有净亏损30元/吨
C.实现完全套期保值，有净盈利巧元/吨
D.实现完全套期保值，有净盈利30元/吨

【答案】 A
101、波浪理论认为股价运动的每一个周期都包含了( )过程。
A.6
B.7
C.8
D.9

【答案】 C
102、持有成本理论以（　　）为中心。
A.利息
B.仓储
C.利益
D.效率

【答案】 B
103、若执行价格为50美元，则期限为1年的欧式看跌期权的理论价格为( )美元。
A.0.26
B.0.27
C.0.28
D.0.29

【答案】 B
104、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0．0632，英镑固定利率为Rfix=0．0528。120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约
A.1.0152
B.0.9688
C.0.0464
D.0.7177

【答案】 C
105、A企业为美国一家进出口公司，2016年3月和法国一家贸易商达成一项出口货物订单，约定在三个月后收取对方90万欧元的贸易货款。当时欧元兑美元汇率为1.1306。随着英国脱欧事件发展的影响，使得欧元面临贬值预期。A企业选择了欧元兑美元汇率期权作为风险管理的工具，用以规避欧元兑美元汇率风险。经过分析，A企业选择买入7手执行汇率1.1300的欧元兑美元看跌期权，付出的权利金为11550美元，留有风险敞口25000欧元。
A.23100美元
B.22100美元
C.－21100美元
D.－11550美元

【答案】 D
106、某美国投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定用CME欧元期货进行空头套期保值（每张欧元期货合约为12.5万欧元）。假设当日欧元（EUR）兑美元（USD）即期汇率为1.4432，3个月后到期的欧元期货合约成交价格EUR/USD为1.4450。3个月后欧元兑美元即期汇率为1.4120，该投资者欧元期货合约平仓价格EUR/USD为1.4101。因汇率波动该投资者在现货市场____万美元，在期货市场____万美元。（不计手续费等费用）（　　）。
A.获利1.56；获利1.565
B.损失1.56；获利1.745
C.获利1.75；获利1.565
D.损失1.75；获利1.745

【答案】 B
107、（　　）国债期货标的资产通常是附息票的名义债券，符合持有收益情形。
A.长期
B.短期
C.中长期

D.中期

【答案】 C
108、基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数R2=0.922，DW=0.384；对于显著性水平a=0.05，*的下检验的P值为0.000，F检验的P值为0.000,。根据DW指标数值做出的合理判断是（ ）。
A.回归模型存在多重共线性
B.回归模型存在异方差问题
C.回归模型存在一阶负自相关问题
D.回归模型存在一阶正自相关问题

【答案】 D
109、（　　）是指留出10%的资金放空股指期货，其余90%的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略。
A.避险策略
B.权益证券市场中立策略
C.期货现货互转套利策略
D.期货加固定收益债券增值策略

【答案】 A
110、分类排序法的基本程序的第一步是( )。
A.对每一制对素或指标的状态进行评估，得山对应的数值
B.确定影响价格的几个最主要的基木而蚓素或指标
C.将所有指标的所得到的数值相加求和
D.将每一制对素或指标的状态划分为几个等级

【答案】 B
111、依据下述材料，回答以下五题。
A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约
B.国债期货合约+股指期货合约
C.现金储备+股指期货合约