新型城镇化行业主题研究.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,新型城镇化行业主题研究,新型城镇化,量变到质变,过去三十年，中国式城镇化快速完成了“量”的积累,改革开放以来，中国城镇化以其“快速”、“集中”、“粗放”的方式迅速完成了“量”的积累：,1,）城镇人口快速增加，城镇化率显著提升，,1978,年至,2011,年，城镇人口从,1.7,亿快速增加到,6.9,亿，城镇化率从,17.9%,提升到,51.3%,，年均提升,1,个百分点，是中国城镇化发展“快速”的体现；,2,）城市数量急剧增多，且以北京、上海、广深为代表大城市聚集效应显著，,1978,年至,2011,年城市数量从,193,个,增加到,657,个，且形成了以环渤海、长三角、珠三角为中心、具有国际影响力的城市群。三大城市群以不足,4%,的国,土面积，集聚了,18%,的人口，创造了,40%,的国内生产总值，是中国城镇化“集中”发展的典型,3,。,3,）“土地城镇化”远高于“人口城镇化”，尽管过去,30,年，我国城市道路、城市园林绿地、城市污水处理等市政公,用设施数量及服务能力显著提升，但从各项人均指标及覆盖范围上仍然较低。特别地，过去二十年来，城市建成区面,积从,1991,年的,1.4,万平方公里扩张到,2011,年的,4.4,万平方公里，增长了,214%,，而城镇人口同期只增长了,123%,，土,地城镇化”远高于“人口城镇化”，是中国城镇化“粗放”式发展的代表。,新型城镇化,量变到质变,未来十年，新型城镇化将更加注重“质”的提升,新型城镇化的核心是以人为本的城镇化，我们将立足不同人口的需求去研究未来城镇化真正的发展方向和空间。,截止,2010,年,11,月,1,日的第六次全国人口普查数据，全国,(,不包括港澳台,),总人口,13.4,亿人，城镇常住人口,6.66,亿，农,村常住人口,6.74,亿，城镇化率为,49.7%,。我们再进一步将城镇常住人口划分为：城镇户籍定居型人口、城镇户籍流动,打工人口、农民外出打工、农民工就近城镇打工等多种口径，对应不同人群未来城镇化的需求，得出结论1,）近,4,亿城镇户籍且定居型人口,城市建设精细化、城市生活智能化：根据普查数据，,4.6,亿城市户籍人口剔除,0.7,亿城镇间流动打工人口，则近,4,亿人为有城镇户籍且定居型人口，他们的生活要求是能够更多、更好地享受城市生活,的舒适和便利。因此，新型城镇化代表着城市发展的精细和智能，将显著拉动涵盖城市轨道交通、园林装饰、节能环,保等城市“精雕细琢”及智慧城市、智能交通、医疗信息化等生活智能化产业的发展。,2,）,2.8,亿城镇流动人口,流动人口市民化、公共服务均等化：将现有,0.7,亿城镇间流动打工人口，,1.5,亿外出打工农,民工及,0.6,亿在本地镇区打工农民工合计，组成,2.8,亿城镇流动人口。我们认为，这些流动人员的最大愿望就是能够真,正成为城市居民，享受与城市居民均等的权利。因此，新型城镇化意味着打破城市内部二元结构，充分保障流动人口,在教育、医疗、就业的共享权利，真正将他们的流动型消费转为定居型消费，从而拉动区域房地产、教育、医疗、文,化娱乐等产业的发展；但是，户籍制度改革、完善社会保障体系、调整收入分配结构将是实现新型城镇化的政策前提。,3,）潜在,1.2,亿人口继续向城镇转移,新城镇人口带来新的基本需求：尽管,2011,年我国城镇化率已经超过,50%,，但,城镇化进程仍远未达到顶峰。我们预计，,2020,年我国城镇化率有望达到,60%,，未来仍需有,1.2,亿潜在农村人口向城镇,转移。这些新城镇人口进入城市生活，收入水平稳步提升，其消费习惯及消费能力将逐步向城镇居民改进，将有望拉,动零售、餐饮、文化娱乐、手机消费等产业的需求；,新型城镇化的需求构成,“品质引领生活”,城市建设精细化、城市生活智能化,基本公共服务均等化,交通基础设施,国际经验表明，城市轨道交通建设是典型的后城镇化行业，在城镇化率超过,60%,，大城市交通拥堵问题愈发严重后，城市轨道交通建设投资迅速增加。我国目前城市轨道交通建设相对滞后，轨道交通运营总长度、密度及负担客运比例均远低于全球平均水平。伴随城市化进程的逐步加速，城市化率向,60%,靠近，我国城市轨道交通建设将迎来黄金发展期预计未来十年投资额有望超过,3,万亿元。,2012,年以来发改委批复的城市轨道交通项目金额累计,8150,亿元，占大型基建项目（铁路、公路、港口、轨交、机场）的比例达,66%,。为城市轨道交通建设、设备采购等行业带来发展契机。,投资建议,激进：晋西车轴、晋亿实业,稳健：中国北车、中国南车、中国中铁、中国铁建,建筑工程,城市品质升级,装饰园林需求高增长,金螳螂,、亚厦股份、洪涛股份,、广田股份、瑞和股份,园林受政策利好，期待模式转变,蒙草抗旱、铁汉生态、东方园林,节能环保,。,1,）根据现有的各项规划，十二五期间，我国节能环保的投入预计超过,5,万亿元，其中节能（含工业节能，建筑节能和交运节能投入,1.6,万亿元，环保（含废气治理，废水治理，,固废治理，土壤修复和环境监测）投入,3.4,万亿元和资源循环利用,5000,亿元。,2,）城镇化比率的提升势必增加市民总量，从而对于城市能源供应、技术设施建设和公共服务体系提出更高的要求；这都将从侧面推动对于节能环保投入的需求增加。,建筑节能：十二五预计投入,8000,亿元，节能改造压力较工业节能更迫切。达实智能,废水治理：十二五预计投入,1.1,万亿；治理标准更趋西化、严格。碧水源,固废治理：十二五预计投入,8000,亿元；重点关注城镇生活垃圾处理 桑德环境,节能环保,智慧城市,智慧城市投资机会,电子政务,建议关注受益公司：神州数码、数字政通、万达信息,智慧城市投资机会,云计算数据中心（,IDC,）建设,建议关注受益公司：神州数码、太极股份、荣之联、启明星辰,智慧城市投资机会,医疗信息化,建议关注受益公司：东软集团、卫宁软件,智慧城市投资机会,智慧金融,建议关注受益公司：神州数码,智能交通,1,）智能交通管理系统板块。,建议关注易华录、银江股份,2,）电子警察板块。,关注海康威视和大华股份。,智能交通,安防,“十二五”期间，我国安防产业将持续高成长。随着城镇化进程的加快，以及近期安全事故的频发，“十二五”期间中国安防市场将继续处于发展的黄金时期。,2010,年中国安防市场规模达,2300,亿元，,2015,年预期达,5000,亿元，年均增长率达到,20%,左右。,建议关注：海康威视和大华股份,医疗与健康,建议关注工程承建（尚荣医疗）,中低端医疗设备（新华医疗、鱼跃医疗、和佳股份）。,某些专科医疗领域（爱尔眼科等）,独立第三方服务机构（迪安诊断）,文化传媒,建议投资者关注以下公司：,华策影视,（,300133.SZ,）：大众化电视剧制作龙头，影院衍生,业务逐渐发展；,凤凰传媒,（,601928.SH,）：凤凰版教材资源优势，外延成长预期明确；,省广股份,（,002400.SZ,）：老牌本土广告代理公司，充足资本支持区域性外延并购；,百视通,（,600637.SZ,）：,IPTV,运营龙头，,OTT,先行者；,乐视网,（,300104.SZ,）：影视版权优势突出的互联网视频运营商，拥有手机电视牌照。,房地产,稳健：招保万金,激进：荣盛发展、中南建设、华夏幸福,商业百货,重点关注：兰州民百、永辉超市、重庆百货和合肥百货,行业主题投资,中信建投证券,您身边值得信任的理财专家！,谢谢！,致 谢,咨询电话：,13693682048,