2025年电大会计专科毕业作业.docx

目录

关键词：财务报表分析的目的和内容；财务状况分析；盈利能力分析；营运能力分析；偿债能力分析；综合能力分析
一、财务分析目的及内容 1
二、分析对象简介 1
三、财务报表总体分析 2
　（一）资产负债表总体分析 2
　 1.资产负债表构造分析 2
2.资产负债表动态分析 3
（二）利润表总体分析 4
1.利润表构造分析 4
　 2.利润表动态分析 5
（三）现金流量表总体分析 5
1.现金流量表构造分析 5
　 2.现金流量表动态分析 6
四、财务指标分析 7
（一）盈利能力分析 7
　 1.营业利润率分析 7
　 2.总资产酬劳率分析 7
（二）营运能力分析 8
1.应收账款周转率分析 9
2.存货周转率分析 9
（三）偿债能力分析 9
　 1.短期偿债能力分析 10
　 2.长期偿债能力分析 10
（四）发展能力分析 11
　 1.销售增长率分析 11
　 2.总资产增长率分析 11
五、综合分析 12
参照文献 13
附录 14

云南白药上市企业财务报表分析

财务分析是财务管理的重要环节，是终点也是起点。它不仅是企业外部报表使用者必须掌握的技术措施，并且是企业开展平常管理的重要工具。企业通过定期或不定期地开展财务分析，可以分析过去、评价目前、预测未来，为经济预测和决策提供重要的根据。
财务分析以企业财务报表为基础，对企业经济活动的过程和成果进行分析研究，从而揭示企业生产经营过程中的利弊得失，评价企业的财务状况和经营成果。
一、 财务报表分析的目的及内容
财务报表分析同步肩负着双重的目的：剖析洞察自身财务状况与财务实力以及分析判断外部利害有关者的利益注点，从而为企业决策当局的规划提供价值信息支持，同步也从价值方面对业务部门提供征询服务。企业财务分析的内容归纳为四个方面，即偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析和综合分析。其中偿债能力是财务目的实现的稳健性保证，营运能力是财务目的实现的物质基础，获利能力既是营运能力与偿债能力共同作用下的成果，同步也对获利与偿债能力的不停增强发挥着后劲推进作用。三者相辅相成，构成企业经营理财的基本内容。同步，企业的经营活动是一种有机整体，一项财务指标或一组财务指标难以提醒其互相依存、互相影响的内部关系，要想对企业财务状况和经营成果有一种对的的评价，就必须采用合适的措施进行持续的综合的评价。本文将着重于企业股东的角度，通用比较分析法、趋势分析法、比率分析法等分析措施对其财务报表进行分析。
二、分析对象简介
经中国证监会证监发审字（1993）55号文同意企业于 1993 年 11 月初次向社会公众发行股票 2000 万股（含 20 万内部职工股），定向发行 400 万股，发行价格 3.38 元/股，发行后总股本 8,000万股。经中国证券监督管理委员会同意，1993 年 12 月 15 日企业社会公众股（Ａ股）“云白药 A”在深圳证券交易所上市交易，内部职工股于 1994 年 7 月 11 日上市交易。1996 年 10 月经临时股东大会会议讨论，企业更名为云南白药集团股份有限企业。企业重要经营化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术征询服务，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品。
三、财务报表总体分析
（一）资产负债表总体分析
1. 资产负债表构造分析
表3.1 资产构造比例分析表 （%）
项 目

货币资金
24.90
29.54
29.37
短期投资净值
0.09
0.01
0.03
应收账款及其他应收款净额
10.89
11.66
9.45
存货净额
28.17
31.21
29.69
流动资产合计
72.21
77.99
82.65
长期投资净额
4.04
3.17
233
固定资产合计
18.98
14.97
12.23
无形资产及其他资产合计
4.77
3.87
2.79
资产总计
100
100
100
从资产构造表分析看，云南白药的货币资金和存货比例较高，货币资金的比例为24.90%，为29.54%，为29.37%，企业的货币资金中重要为银行存款；存货净额的比例28.17%，0年为31.21%，为29.69%，期末存货余额较期初存货余额增长 151,999,672.62 元，增长 30.20%，重要原因系企业控股子企业云南医药有限企业本年采购药物品种和数量比上年增长及云南白药集团中药材优质种源繁育有限责任企业根据集团企业的战略发展规定，大量收购集团企业生产所需的原生药材所致。云南白药的流动资产比例很高，比例为72.21%，为72.99%，为82.65%；而固定资产比例较低，比例为18.98%，为14.97%，为12.23%；表明企业的资金重要由流动资产占用，因而扩大销售，加紧存货和应收款的周转速度显得尤为重要。
表3.2 权益构造比例分析表 （%）
项 目

短期借款
1.20
0.66
0.58
流动负债合计
38.36
42.10
46.03
长期借款
0.79
0.13
0.09
长期负债合计
3.38
2.06
1.65
负债合计
41.74
44.16
47.68
股东权益合计
58.26
55.84
52.32
负债和股东权益总计
100
100
100
云南白药的短期负债占比为不到40%，为12.10%，为46.03%，增长的幅度较快，长期负债所占比例很低。表明资产的构造比较安全。
2 . 资产负债表动态分析
表3.3 资产定基比例趋势分析表
项 目
（%）

增长额（元）
增长率（%）
增长额（元）
增长率（%）
货币资金
100
156327064.62
49.40
327265834.6
103.42
短期投资净值
100
-951894.65
-20.10
-604072.6
-50.71
应收账款及其他应收款净额
100
48257784.31
-3.99
68762832.08
49.70
存货净额
100
141578207.15
39.55
292781868.75
81.80
流动资产合计
100
330595314.79
36.03
893460837.92
97.36
长期投资净额
100
-517902.47
-1.01
-40126.3
-0.08
固定资产合计
100
-168.61
-0.70
26726473.59
11.08
无形资产及其他资产合计
100
1305733.6
2.15
426221.88
0.70
资产总计
100
329701138.31
25.94
920573407.09
72.44
据资产趋势分析看出，从云南白药三年资产负债表的趋势来看，总资产呈增长趋势。增长了25.94%，增长了329701138.31元，增长的原因重要是货币资金和存货的增长增快，其中：货币资金增长49.4%，增长额156327064.62元，存货增长39.55%，增长了141578207.15元总资产增长了72.44%，增长了820573407.09元，其重要是货币资金、应收款机存货的增长，其增长值分别为：103.42%、49.7%和81.80%，短期投资比减少了20.10% ，减少了-951894.65元，也大幅下降，比减少了50.71%，减少额604072.6元，长期投资、无形资产及其他资产的浮动相对较小，固定资产比增长了11.08个百分点，增长额为26726473.59元，重要是由于在建工程的竣工转入固定资产所至。
表3.4 权益定基比例趋势分析表
项 目
（%）

增长额（元）
增长率（%）
增长额（元）
增长率（%）
短期借款
100
-4780000
-31.28
-2580000
-16.88
流动负债合计
100
186244053.88
38.20
52134.05
106.91
长期借款
100
-7953200
-79.53
-8000000
-80
长期负债合计
100
-9881052.72
-22.98
-6769494.12
-15.74
负债合计
100
176363001.16
33.24
514431639.93
96.97
股东权益合计
100
153338137.15
22.29
406141767.16
56.69
负债和股东权益总计
100
329701138.31
25.94
920573407.09
72.44
云南白药的短期借款、长期负债、两个年度都比下降，尤其长期借款下降幅度最大，减少了，7953200元，减少了8000000元，达到80个百分点，但流动负债逐年递增，增长了186244053.88元，增长了52134.05元，重要是由于应付票据、应付账款和其他应付款的增长所致；股东权益也呈逐年增长趋势，增长了153338137.15元，增长了920573407.09元，重要是由于股本的增长和盈余公积及未分派利润的增长所致。
（二）利润表总体分析
1. 利润表构造分析
表3.5 利润表构造比例分析表 （%）
项 目

一、主营业务收入
100
100
100
减：主营业务成本
69.54
72.04
71.03
主营业务税金及附加
0.53
0.47
0.56
二、主营业务利润
29.93
27.49
28.41
加：其他业务利润
0.15
0.1
0.08
减：营业费用
13.69
11.32
12.79
管理费用
5.72
5.32
5.12
财务费用
-0.3
-0.33
0.05
三、营业利润
10.96
11.29
10.53
加：投资收益
0.59
0.04
0.02
四、利润总额
11.59
11.33
10.53
减：所得税
1.94
1.72
1.67
五、净利润
9.35
9.41
8.64
从利润构造表分析，主营业务成本占主营业务收入比例为69.54%，比提高到72.04%，又下降到71.03%，导致主营业务利润所占比例随主营业务收入的浮动而浮动，营业费用从到总体下降了0.9个百分点，管理费用逐年下降，财务费用也略有浮动，但浮动不大，投资收益逐年下降，应加强对投资的管理，利润总额也逐年下降，因此的净利润下降到8.64%！
2. 利润表动态分析
表3.6 利润表定基比例趋势分析表
项 目
（%）

增长额（元）
增长率（%）
增长额（元）
增长率（%）
一、主营业务收入
100
616082824.98
33.62
1368023316.99
74.66
减：主营业务成本
100
489506737.58
38.41
99893802.73
78.39
主营业务税金及附加
100
1737317.78
17.92
8191551.34
84.51
二、主营业务利润
100
12483876.62
22.76
360893743.92
65.81
加：其他业务利润
100
-231639.27
-8.65
-274527.34
-10.26
减：营业费用
100
26163022.75
10.43
158457974.13
63.16
管理费用
100
25368319.57
24.20
58985682.96
56.28
财务费用
100
-2552625.55
-46.27
7028937.19
127.40
三、营业利润
100
75628413.58
37.65
136146622.3
67.78
加：投资收益
100
-9838525.21
-90.29
-10117577.88
-92.85
四、利润总额
100
65103367.31
30.66
124695522.71
58.72
减：所得税
100
6650251.43
18.70
17906371.04
50.36
五、净利润
100
59021556.96
34.45
105046624.01
61.31

根据利润表趋势分析看，净利润呈明显上升趋势，比提高了34.45%，增长了59021556.96元，比提高了61.31%，增长了105046624.01元，重要是由于收入的提高，主营业务收入增长了74.66%，增长了1368023316.99元，重要原因系企业控股子企业云南省医药有限企业本期的销售额大幅度增长，另一方面企业重要品种“云南白药”、“宫血宁囊”、“云南白药气雾剂”和“云南白药创可贴”等本年度销售额较上年增长。不过主营成本也增长78.39%，增长了99893802.73元，同步各项期间费用也增长较大，营业费用增长了158457974.13元，管理费用增长了58985682.96元，财务费用增长了7028937.19元，增长率分别为：63.16% 、56.28%和127.40%，其他业务利润与相比下降了8.65%，减少了231639.27元，下降了10.26%，减少了274527.34元； 投资收益下降幅度最大，达到了90%以上，减少了9838525.21元，减少了10117577.88元。
（三）现金流量表总体分析
1. 现金流量表构造分析
表3.7 流量净额比例分析表 （%）
项 目

总现金流量净额
100
100
100
经营活动
235
183
171
投资活动
-12
-21
-56
筹资活动
-123
-62
-15
从流量净额构造分析成果看出，三年来现金流量净额中经营活动产生的现金流量净额所占比重虽然呈下降趋势，但仍然是带来现金流的主线源泉；而投资活动和筹资活动三年的现金流量净额占总现金流量净额的比重为负数，其中投资活动呈上升趋势，阐明企业正在加大投资力度；筹资活动反应出企业正在面临偿债压力，不过从比重中可以看到，较和均有明显下降。
表3.8 现金流入量比例分析表 （%）
项 目

总现金流入量
100
100
100
经营活动
98.69
98.48
98.84
投资活动
0.56
0.1
0.05
筹资活动
0.76
0.42
1.11
现金流入量三年内的总体变化不大，比较稳定，经营活动产生的现金流入量三年都保持在98% 以上，而其中又以销售产品产生的现金流入量为主，企业明确的经营方针，在此得到了很好的体现；而投资活动与筹资活动分别所占比重三年来正呈反向运动，其中投资活动产生的现金流入量呈下降，筹资活动产生的现金流入量呈上升态势。
表3.9 现金流出量比例分析表 （%）
项 目

%
总现金流出量
100
100
100
经营活动
94.16
183.08
170.92
投资活动
0.97
-20.7
-55.7
筹资活动
4.87
-62.38
-15.22
现金流出量相对、的变动幅度都很大，增长了88.92%，增长了76.76%，这重要是由于经营的扩大，产品的增长，从而应付款的增长所至，另一方面就是投资活动和筹资活动的大幅下降，相对和的投资活动现金流出量分别减少21.97%、56.67%，筹资活动的现金流出量减少了67.25%和20.09%。
2. 现金流量表动态分析
表3.10 流量净额定基比例趋势分析表
项 目
（%）

增长额（元）
增长率（%）
增长额（元）
增长率（%）
总现金流量净额
100
84251596.52
116.83
98822924.55
137.03
经营活动
100
116930186.62
69.05
122815781.96
72.52
投资活动
100
-23758308.45
-276
-86604550.64
-1006.09
筹资活动
100
-8920281.65
-10.07
62611693.23
70.65
总现金流量净额增长了84251596.52元，增长了116.83%，增长了98822924.55元，增长了137.03%，重要是由于经营活动产生的现金流量净额的增长所至，经营活动产生的现金流量净额和分别增长了116930186.62元和122815781.96元，增长率分别为69.05%和72.52%，投资活动产生的现金流量净额的下降幅度很大，下降了276%，下降了1006.09%，重要是由于企业投资的增长，而短期收回投资小，从而导致投资净额的下降所致，筹资活动的幅度不是很大，增长了62611693.23元，增长了70.65%。
表3.11 流入量定基比例趋势分析表
项 目
（%）

增长额（元）
增长率（%）
增长额（元）
增长率（%）
总现金流入量
100
753596219.56
33.63
1331787319.3
59.43
经营活动
100
767517584.95
34.71
1319917417.0
59.68
投资活动
100
-9553850.12
-76.79
-10577569.97
-85.02
筹资活动
100
-4367515.27
-25.72
22447472.59
-132.20
总现金流入量增长了753596219.56元，增长了1331787319.63元，增长率分别为33.63%和59.43%，重要是由于经营活动产生的现金流入量增长所致，经营活动产生的现金流入量增长了34.71%，增长了59.68%，投资活动和筹资活动产生的现金流入量都在下降，下降幅达较大，投资活动下降了 76.69%，下降了85.02%，筹资活动下降了25.72%，下降比率高达132.20%。
表3.12 流出量定基比例趋势分析表
项 目
（%）

增长额（元）
增长率（%）
增长额（元）
增长率（%）
总现金流出量
100
669344623.04
30.86
1232964395.8
56.85
经营活动
100
650587398.33
31.86
1197101635.5
58.62
投资活动
100
14204458.33
67.48
76026980.67
361.18
筹资活动
100
4552766.38
4.31
-40164220.64
-38.03
总现金流出量每年呈增长趋势，和分别增长了30.86%、56.85%，重要是由于经营活动和投资活动现金流出量的增长所致，经营活动和分别增长了31.86%、58.62%，投资活动和分别增长了14204458.33元、460269880.67元，筹资活动现金流出量浮动不大，下降了38.03%，阐明企业筹资活动的增长。
四、财务指标分析
（一）盈利能力的分析
一种企业管理水平、发展前景怎样，归根究竟，就是要看其盈利能力怎样。对盈利能力的分析重要是指对利润率的分析。
1. 营业利润率分析
营业利润率=主营业务利润÷主营业务收入净额×100%
营业利润率=548368853.57÷1832312196.86×100%=29.93%
营业利润率=673207623.19÷2448395021.84×100%=27.50%
营业利润率=909262597.49÷335513.85×100%=28.41%
2. 总资产酬劳率分析
总资产酬劳率=(利润总额+利息支出)÷总资产平均数×100%
总资产酬劳率=（212347335.67+3935802.43）÷1158238206.98×100%=18.67%
总资产酬劳率=（277450702.98+937959.35）÷1435648651.25×100%=19.39%
总资产酬劳率=（337042858.38+7723285.66）÷1866675183.89×100%=18.46%
表4.1 盈利能力财务指标对比表
有关指标

云南白药
行业平均值
云南白药
行业平均值
云南白药
行业平均值
总资产酬劳率（%）
18.46
10.16
19.39
10.44
18.67
8.99
营业利润率（%）
28.41
22.65
27.49
21.84
29.92
20.44
营业利润率体现了企业经营活动最基本的获利能力。该指标为29.92%，下降到27.49%，重要是由于其间费用的增长，企业应加强对期间费用的管理控制。不过又上升到28.41%。该指标三年内虽然都高于行业平均值，但距离行业先进水平还相差很远，阐明企业产品竞争力没有足够的强度，获利能力一般，企业应合理的调整产品的定位，开发新产品，增长企业发展的潜力，以获得更大的利润空间。
从资产经营能力看总资产酬劳率从的18.67%上升到的19.39%，而又下降到18.46%，不过该指标三年内都高于行业平均值，且高于行业良好值，阐明企业充足运用了财务杠杆，进行负债经营，获取了尽量多的收益。也阐明企业的资产运行很有效。
从以上分析可知，企业有些盈利能力指标虽然有所减少，但各项指标都高于行业平均水平，企业的资产运行很有效，在行业中还是比很好的，具有明显的竞争优势，但应加强对成本的控制、费用的管理，并制定科学的经营方略，以便提高企业的利润率。
（二）营运能力分析
营运能力重要指企业营运资产的效率和效益。企业营运资产的效率重要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益一般是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。资产营运效率和效益的财务比率反应了企业各项资产在一定期期内实现的主营业务收入的多少，以此来阐明企业营运资产的效率和效果。企业的营运能力标志着资产的营运状况和管理效果的好坏，而这种状况的好坏对企业的偿债能力和盈利能力有着重要的影响。
1. 应收账款周转率分析
应收账款周转率=主营业务收入÷应收账款平均余额×100%
应收账款周转率=1832312196.86÷100683894.89×100%=18.20次
应收账款周转率=2448395021.84÷117173085.96×100%=20.90次
应收账款周转率=335513.85÷141376280.35×100%=31.03次
2. 存货周转率分析
存货周转率=主营业务成本÷存货平均净额
存货周转率=1274251189.58÷307408461.73=4.15次
存货周转率=1763757927.16÷428726843.26=4.11次
存货周转率=2273189211.31÷362140100.08=6.28次
表4.2 盈利能力财务指标对比表
有关指标

云南白药
行业平均值
云南白药
行业平均值
云南白药
行业平均值
应收账款周转率（次）
22.63
4.58
20.90
4.52
18.20
3.49
存货周转率（次）
6.28
3.77
4.11
3.89
4.15
3.15
应收账款周转率是企业赊销收入净额与应收账款平均余额之比。云南白药集团股份有限企业应收账款的周转率比提高了2.7次，比提高了1.73次，这表明企业存货的流动性和变现能力有所提高，且此值达到了行业良好水平，阐明企业能及时收回应收款，可以很高程度的减少营运资金在应收账款上的呆滞占用，从而提高企业资金的运用率。
存货周转率是评价企业从获得存货、投入生产到销售收回（包括现金销售和赊销）等各环节管理状况的综合性指标，用于反应存货的周转速度。该指标为4.15次，为4.11次，浮动很小，提高到了6.28次，且该指标三年内都高于行业平均值，阐明存货的流动性及存货资金占用量比较合理，该企业对存货的控制比较合理。
以上分析可知，各项营运能力指标都处在行业平均值以上，有些还处在行业的领先水平，这阐明该企业资金运用率比较合理，从而增强了企业的短期偿债能力。从以上指标可以看出企业的营运能力良好。
（三）偿债能力分析
偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度。精确地讲，是指企业偿还所有到期债务的现金保证程度。在现代企业中，负债经营是企业优化资本构造，提高资本盈利能力的重要途径，不过企业运用负债经营必须要以一定的偿还能力为前提，由于企业对所欠的债务必须在一定期期内偿还，因此偿债能力实质上就是企业偿还所有到期债务的现金保障程度。
1. 短期偿债能力分析
（1）流动比率分析
流动比率=流动资产÷流动负债
流动比率=917672957.19÷487492966.45=188%
流动比率=1248268271.98÷673737020.33=185%
流动比率=1811133795.11÷1008694100.50=180%
（2）速动比率分析
速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债
速动比率=（917672957.19-357937739.68）÷487492966.45=115%
速动比率=（1248268271.98—499515946.83）÷673737020.33=111%
速动比率=（1811133795.11—650719608.43）÷1008694100.50=115%
表4.3 短期偿债能力财务指标对比表
有关指标

云南白药
行业平均值
云南白药
行业平均值
云南白药
行业平均值
流动比率%
180
116.16
185
119.26
188
113.43
速动比率%
115
90.83
111
94.29
115
88.96
流动比率表达企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反应企业可用在一年内变现的流动资产偿还流动负债的能力。云南白药集团股份有限企业流动比率为180%，比减少了5%，比下降了8%，但该指标值远远不小于行业平均值，阐明企业短期偿债能力越强，流动资产流转的很快，企业因无法偿还到期的流动负债而产生的财务风险很少小。不过，该指标过高则表达企业流动资产占用过多，也许减少资金的获利能力，应加强对流动资金的管理，让其控制在合理的水平上。
速动比率测量企业不依托销售存货而偿还所有短期债务的能力。速动比率从的1.11上升到了的115%，上升了4%，速动比率不小于1，意味着企业不必靠卖出存货就能偿还其短期债务。该指标也保持在行业平均值以上，但又不远离平均水平，表明企业既有好的债务偿还能力，又有合理的流动资产构造。
2 .长期偿债能力分析
（1）资产负债率分析
资产负债率=负债总额÷资产总额×100%
资产负债率=530493768.72÷1270798082.10×100%=42%
资产负债率706856769.88÷1600499220.41×100%=44%
资产负债率=1044925408.65÷2191371489.19×100%=48%
（2）利息保障倍数分析
利息保障倍数=息税前利润÷利息费用
利息保障倍数=213853413.09÷3935802.43=54.35
利息保障倍数=273515223.56÷937959.35=291.61
利息保障倍数=337581736.53÷7723285.66=43.71
表4.4 长期偿债能力财务指标对比表
有关指标

云南白药
行业平均值
云南白药
行业平均值
云南白药
行业平均值
资产负债率%
48
51.39
44
53.14
42
51.56
利息保障倍数
43.71

294.61

54.34

资产负债率反应在企业总资产中由债权人提供的资金比重。从数值上 看比减少了2%，比减少了4%，但这个比率越小，阐明企业资产中债权人有规定权的部分越小，由所有者提供的部分就越大，资产对债权人的保障程度就越高；且该指标值都处在行业平均值以上，对于负债有较高的保障能力，无论从债权人还是从股东的立场来看，都是比较安全的资本构造。
利息保障倍数在，云南白药的利息保障倍数为54.34倍， 的利息保障倍数降为294.61， 降到了43.71，支付利息的能力比有很大下降，但支付利息还是有保障的，由此我们看出长虹有充足的经营收益来支付借款利息，阐明企业偿债状态良好。
综合以上指标分析，云南白药债务构造合理，偿债能力相称强，短期不存在较大财务风险。
（四）发展能力分析
1. 销售增长率分析
销售增长率=（本年销售收入净额-上年销售收入净额）÷上年销售收入净额×100%
销售增长率=（1832312196.86-1344834378.80）÷1344834378.80×100%=36.25%
销售增长率=（2448395021.84-1832312196.86）÷1832312196.86×100%=33.62%
销售增长率=（335513.85-2448395021.84）÷2448395021.84×100%=30.71%
2. 总资产增长率分析
总资产增长率=（期末资产总额-期初资产总额）÷期初资产总额×100%
总资产增长率=（1270798082.10-1045678331.87）÷1045678331.87×100%=21.52%
总资产增长率=（1600499220.47-1270798082.10）÷1270798082.10×100%=25.94%
总资产增长率=（2191371489.19-1600567728.47）÷1600567728.47×100%=36.91%
表4.5 发展能力财务指标对比表
有关指标

云南白药
行业平均值
云南白药
行业平均值
云南白药
行业平均值
销售增长率%
30.71
11.96
33.62
11.76
36.25
12.46
总资产增长率%
36.91
6.67
25.94
6.45
21.52
5.68
销售增长率是评价企业成长状态和发展能力的重要指标。该指标逐年减少，但为30.71%，仍处在行业先进水平，表明增长速度很快，经营状况很好，市场占有大，企业可以更好的扩展增长量和存储量。
总资产增长率是衡量企业本期资产规模的扩张状况。该指标逐年递增，达到了36.91%，处在行业领先水平，阐明企业资产规模扩张的速度很快。但应注意资产扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免资产盲目扩张。
总的来看，企业的发展前景很好，指标值都处在行业领先水平。
四、综合评价
本文从股东的角度通过对云南白药集团股份有限企业、及持续三年的财务报表进行总体的构造和趋势分析，并运用专业的财务指标体系进行有针对性的分析后初步看出:
该企业发展很快，总资产每年都在递增，并且有充足的货币资金用于周转，长期借款的减少，阐明企业可用资本的增长，不必借助过多的贷款来周转，企业每年的销售额也逐年增长，净利润所占比例也逐年提高证明企业的有着科学合理的经营之道。企业的偿债能力也很好，短期变现能力也很强，企业的总资产增长率很高，阐明企业发展速度很快。总的来看企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力的各项指标值都处在行业平均值以上，阐明该企业经营水平处在该行业的领先水平。
但也应冷静的看出该企业的盈利能力的减弱，重要由于费用的增长，应引起足够的重视，在完善企业管理制度的同步，加强对费用的控制。伴随科技进步和社会经济的发展，企业的无形资产有所减少，应当提高科技含量，从而提高企业的市场竞争力。与此同步该企业的短期账务增幅较大，也应引起重视，加强对其管理。企业的负债中流动负债占到96%，而长期负债只有不到4%的比例，过高的流动负债往往会增长企业的付现压力。因此企业可考虑合适调整债务构造，使企业的资本构造更趋向合理化。
从股东的角度看，云南白药集团股份有限企业今年来资产规模扩大，企业的整体实力得到增强，资产构造可以满足企业内部生产经营的需要，且企业各项指标都处在良好状态，资金运用率比很好，可发展的空间很大。
参照文献
［1］ 王斌：《财务管理》.中央广播电视大学出版社.1月第二版
［2］ 本杰明.格雷厄姆等到著王玉平译：《上市企业财务报表解读》.华夏出版社.
［3］ 张学谱、闫嘉韬等编.《企业财务报表分析原理与措施》.清华大学出版社.
［4］ 主编:张学惠、副主编:张永、刘玉梅、赵红梅.《会报表分析》.清华大学出版社北京交通大学出版社联合出版.
[5] 财政部注册会计师考试委员会办公室。《财务成本管理》。经济科学出版社。。

附录
图1 .1 云南白药集团股份有限企业资产负债表

图1.2 云南白药集团股份有限企业资产负债表续

图2 云南白药集团股份有限企业利润及利润分派表

图3.1 云南白药集团股份有限企业现金流量表

图3.2 云南白药集团股份有限企业现金流量表续

图4.1 云南白药集团股份有限企业资产负债表

图4.2 云南白药集团股份有限企业资产负债表续

图5 云南白药集团股份有限企业利润表

图6 云南白药集团股份有限企业现金流量表

图7.1 云南白药集团股份有限企业资产负