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2023年度A股上市公司股权激励实践统计与分析202413目录CONTENTS01A股股权激励&员工持股市场全貌022023年A股上市公司股权激励要素分析032023年A股上市公司员工持股计划要素分析01市场全貌PART ONE1.1 全市场股权激励A股股权激励市场广度、深度持续增长（2006-2023年A股市场股权激励广度与深度图）1.00 1.00 1.00 1.00 1.04 1.03 1.07 1.09 1.14 1.21 1.32 1.40 1.44 1.49 1.54 1.61 1.70 1.75 2.81%3.58%7.07%7.92%9.50%13.23%16.54%21.7025.25%28.29%30.15%33.28%39.38%41.99%43.90%48.03%51.79%54.90%0%10%20%30%40%50%60%0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.0200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023深度广度股权激励广度=公告股权激励的A股上市公司家数/A股上市公司总家数股权激励深度=A股上市公司公告股权激励个数/公告股权激励的A股上市公司家数从2006年至今，股权激励广度由2006年的2.81%提高至54.90%，股权激励深度提高至1.75。2006年-2023年A股股权激励公告数量（2006-2023年A股上市公司股权激励公告数量统计图）2023年A股股权激励整体市场持续回落。探索期推广期常态期40126821781261241561642112484094183464528327626664012621861115102123115143119247253177242440362307-100%0%100%200%300%400%500%0100200300400500600700800900200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023市场公告数量首期公告数量合计同比增长率首期同比增长率2006年-2023年A股股权激励公告率（2006-2023年A股上市公司股权激励公告率统计图）近五年股权激励市场公告率先扬后抑，自2022年起公告率逐年下滑，呈现下降趋势，2023年公告率仅为12.81%。40126821781261241561642112484094183464528327626661385146915651649186921812396247025302700292132513517366439694432487652012.89%0.82%4.35%1.27%4.17%5.78%5.18%6.32%6.48%7.81%8.49%12.58%11.89%9.44%11.39%18.77%15.63%12.81%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%0100020003000400050006000200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023当年公告股权激励数量当年上市公司总数公告率注：公告率=当年公告股权激励数量/(当年年末上市公司总数+当年年初上市公司总数)/2 *100%2011-2023年A股IPO数量与股权激励公告数量（2011-2023年A股IPO数量与股权激励公告数量统计图）2023年全年IPO数量累计达到313家，相较往年呈现紧缩趋势。273151212122022743710520343452442831312612415616421124840941834645283276266601002003004005006007008009002011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年IPO数量市场公告数量指数(市场公告数量)A股股权激励常态化，多期占比稳步提升2023年多期激励计划总量为359个，同比下降10.25%，但多期股权激励计划占全年比重提升，占比达53.90%，较去年增加1.41个百分点。（2006-2023年多期股权激励推进情况图）0.00%0.00%7.35%19.05%21.79%8.73%17.74%21.15%29.88%32.23%52.02%39.61%39.47%48.84%46.46%47.12%52.49%53.90%0%10%20%30%40%50%60%0100200300400500600700800900200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023第一期第二期第三期第四期第五期第六期第七期第八期第九期第十期第十一期多期占比1.2 全面注册制下的股权激励2023年，A股市场正式迈入全面注册制时代 我国股票发行注册制改革经历了“四步走”历程，包括科创板率先尝试、创业板存量改革试点、北交所设立并试点注册制和主板全面注册制改革。2023年2月17日，证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，标志着A股市场正式迈入全面注册制时代，为资本市场服务经济高质量发展打开了更广阔的空间，对我国资本市场改革发展进程具有里程碑意义。全面注册制下的上市公司股权激励政策板块间对比要素要素主板主板科创板和创业板科创板和创业板北交所北交所激励激励总量总量全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不得超过公司总股本的10%。全部在有效期内的股权激励计划所涉及的股票总数限额由10%提升至20%。全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数，累计不得超过公司股本总额的30%。激励激励对象对象单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女，不得成为激励对象。单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女，在上市公司担任董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对象。单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女，在上市公司担任董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对象（核心技术人员或者核心业务人员需成为经法定程序认定的核心员工）。授予授予价格价格上市公司在授予激励对象限制性股票时，授予价格不得低于股票票面金额，且原则上不得低于下列市场参考价格较高者：(一)股权激动计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价的50%；(二)股权激励计划草案公布前20个交易日、60个交易日或120个交易日的公司股票交易均价之一的50%。上市公司授予激励对象限制性股票的价格，低于股权激励计划草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或120个交易日公司股票交易均价的50%的，应当说明定价依据及定价方式。出现前款规定情形的，上市公司应当聘请独立财务顾问。北交所公平市场价格为草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或120个交易日公司股票交易均价（或50%）的孰高值，低于参考价应当聘请独立财务顾问。登记登记制度制度股权激励计划经股东大会审议通过后，上市公司应当在60日内授予权益并完成公告、登记；有获授权益条件的，应当在条件成就后60日内授出权益并完成公告、登记。允许满足激励条件之后，上市公司再将限制性股票登记至激励人名下，且实际授予的权益进行登记后，可不再设置限售期。激励对象可分次获得并登记的本公司股票。同主板。激励激励工具工具第一类限制性股票、股票期权等第二类限制性股票、股票期权等第一类限制性股票、股票期权等股份股份来源来源向激励对象发行股份；回购本公司股份；法律法规、部门规章允许的其他方式。向激励对象发行；回购本公司股份；股东自愿赠与；法律法规、部门规章允许的其他方式。上市后企业实施首期股权激励计划步伐加快 在注册制改革之前，主板与创业板上市公司平均在上市后2年左右的时间推出股权激励计划;科创板开板后首批上市的企业在1年左右的时间便推出了首期股权激励计划；随着注册制改革进程的加快，新上市公司推出股权激励计划的时间也越来越快，2023年各板块企业在上市后平均4-5个月的时间便推出了股权激励计划。上市年份主板科创板创业板北交所20171.86-1.95-20182.14-1.90-20191.89 1.04 1.68-20201.26 0.96 1.34 2.23 20211.16 0.93 1.03 1.20 20220.68 0.62 0.82 0.74 20230.41 0.33 0.43 0.37（2017-2023年不同板块同时期上市的公司推出的首期股权激励时间（单位：年）可以看出，在注册制的影响之下，无论是在此前已经实施注册制的板块还是同时期下的主板企业，都有加快实施股权激励计划的意愿。注册制试点后，主板股权激励工具运用的变化（科创板半导体行业激励工具使用情况）注册制试点前注册制试点后激励工具（模式）案例数（单位：例）占比激励工具（模式）案例数（单位：例）占比第一类限制性股票1062.50%第一类限制性股票61622%股票期权212.50%股票期权1951.35%股票期权+第一类限制性股票425.00%股票期权+第一类限制性股票1232.43%总计16总计35激励工具（模式）案例数（单位：例）占比第一类限制性股票10.89%第二类限制性股票10795.54%股票期权10.89%股票增值权+第二类限制性股票32.68%总计112（主板半导体行业激励工具使用情况）选取2019年7月22日前后三年半导体行业主板以及所有的科创板企业为样本；研究发现，科创板半导体行业“第二类限制性股票”使用率高达95.54%；但是在主板上市的半导体企业却不能使用“第二类限制性”股票，因此，在同时期科创板半导体行业的竞争影响之下，一部分主板企业在实施股权激励时采用了“股票期权+第一类限制性股票”的复合工具来弥补政策上的限制，同时对股票期权的使用也更为青睐。期待在全面注册制实施后不远的将来，主板也能够实施“第二类限制性股票”！1.3 科创板、创业板股权激励科创板开板后A股市场各板块上市企业股权激励情况统计在2019年7月22日后上市的各板块企业中，创业板、沪主板、深主板、北交所公告股权激励方案的公司占新上市公司总数的比例分别为40.85%、35.82%、35.15%、17.57%，均与科创板65.19%企业覆盖率有较大差距。“双创板”企业股权激励实践发展速度远超其他板块！科创企业是人力资本密集型行业，股权激励制度已经不是可有可无的奢侈品，而是科创企业生产关系中的“必需品”！（A股市场各板块2019年7月22日后上市企业股权激励情况统计图）56659026816523936924196584265.19%40.85%35.82%35.15%17.57%0%10%20%30%40%50%60%70%0100200300400500600700科创板创业板沪主板深主板北交所2019年7月22日后上市企业数量2019年7月22日后公告股权激励方案的企业数量占比A股市场各板块2006-2023年上市企业股权激励广度统计2006年以来至2023年各年度推行过股权激励的上市公司在整体市场中的覆盖率，创业板公告股权激励企业家数最多，共866家，公告股权激励草案共1662例，覆盖率为64.97%；值得一提的是，科创板覆盖率达到65.19%，今年首次超过了创业板覆盖率，成为覆盖率最高的板块！（A股市场各板块2006-2023年上市企业股权激励广度情况统计图）5661333169215052393698667978554265.19%64.97%47.10%56.81%17.57%0%10%20%30%40%50%60%70%020040060080010001200140016001800科创板创业板沪主板深主板北交所企业总数公告企业占比1.4 北交所股权激励北交所股权激励业务开展制度优势明显北交所监管部门延续了上市公司股权激励”的监管逻辑，鼓励上市公司使用股权激励对公司经营业绩和未来发展有直接影响的员工，不鼓励以增大原股东控制权或进行利益输送为目的的股权激励，具体表现为以下四点：对“第二类限制性股票”的态度：“期权授予价低于市价”突破传统规则；明确定价模式：北交所明确了市场参考价的依据为“股权激励计划草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或120个交易日股票交易均价孰高者；激励对象限制宽容：允许对于股东与高级管理人员、高级技术人员身份重合的群体进行激励；激励容量大：北交所实施股权激励的规模上限与新三板相同，为累计不超过公司总股本的30%，高于科创板、创业板的20%，远高于沪深主板的10%北交所于2021年11月15日开市，目前上市公司合计239家，总市值超过4496亿元，国家级专精特新企业比例从开市时的17家上升至115家，占比从21%上升至48%。北交所股权激励实践情况2184305101520253035404550202120222023202120222023（2021-2023年北交所股权激励公告数量）39%20%41%荣正客户其他独立财务顾问无独立财务顾问（2023年北交所股权激励聘请独立财务顾问情况）2023年北交所股权激励公告数量44份，“荣正集团”全市场占有率达39%，有效市场占有率达65%。1.5 国企股权激励国企股权激励推进遇阻，“中特估”有望重塑国央企估值体系2023年，国有控股上市公司公告了43个股权激励计划，跟随整体市场持续回落。自2018年起，国企改革历经“双百行动”、“三年行动”，股权激励数量大幅增加，2021年达到历史峰值，2022年稍有回落。2023年国企改革纵深推进，证监会提出“中国特色估值体系”概念，有望重塑国央企估值体系，股权激励进入战略调整阶段。(国有控股上市公司股权激励公告数量（单位：个）7145646101212142225345539327510255741211114182631512911020406080100120200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023地方国资国资央企国企改革试水期深化改革起始期深化改革攻坚期新阶段纵深发展2023年实施股权激励计划的国有控股上市公司名单2023年A股市场共有29家国有控股上市公司公告了43个股权激励计划。从公告频率看，年末仍旧是国企集中公告的高峰期，2023年12月国企公告股权激励的数量占到全年公告总量的32.56%。【标黄企业为荣正客户，占比达49%】1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月越秀资本陕西建工招商轮船万马股份佛燃能源冰轮环境浙江东日蠡湖股份广电计量云鼎科技中铝国际广日股份广东宏大兴发集团雪天盐业菲达环保晶合集成中基健康潍柴动力地铁设计七一二新钢股份徐工机械华海清科柳工佛山照明中远海能紫金矿业中汽股份新天绿能数字认证蜀道装备中航重机铜峰电子凯盛科技南网科技京城股份三钢闽光正元地信广安爱众建投能源振华重工北新建材1.6 员工持股计划2023年A股员工持股计划市场广度、深度持续增加（2014年-2023A股市场员工持股广度与深度图）1.02 1.06 1.15 1.24 1.30 1.35 1.43 1.52 1.60 1.65 2.37%14.73%17.64%19.30%20.85%21.14%20.73%20.61%21.52%22.17%0%5%10%15%20%25%0.00.20.40.60.81.01.2141.61.82014201520162017201820192020202120222023深度广度2014年-2023年A股市场员工持股公告情况（2014年-2023年A股市场员工持股公告个数（单位：个）激进期理性期2018年修改后的公司法建立了库存股制度603631762111311141672332912125934111913374537510513292-100%0%100%200%300%400%500%600%0501001502002503003504002014201520162017201820192020202120222023市场公告数量首期公告数量合计同比增长率首期同比增长率A股员工持股计划多期常态化发展（2014年-2023年A股市场员工持股计划多期公告情况统计图）1.67%6.08%32.39%36.97%43.51%53.51%54.82%55.41%53.99%56.60%0%10%20%30%40%50%60%0501001502002503003504002014201520162017201820192020202120222023第一期第二期第三期第四期第五期第六期第七期第八期第九期第十期第十一期多期占比1.7 战略配售2023年“双创板”战略配售情况(2023年“双创板”新上市企业员工战略配售占首发数量的比例)67110443565.67%31.82%0%10%20%30%40%50%60%70%020406080100120科创板创业板新上市家数实施战略配售家数实施战略配售占比2023年“双创板”新上市企业员工战略配售占首次发行比例情况2023年双创板员工战略配售比例平均值为5.88%。(2023年双创板新上市企业员工战略配售占首发数量的比例)324250510152025303540450X5%5%X10%X=10%2023年“双创板”新上市企业员工战略配售浮盈情况2023年双创板注册制改革下战略配售逐渐成为企业上市中股权激励的重要工具，但“浮盈”并不一定能“躺赢”，员工需承担价值波动风险，与企业携手并进。(2023年双创板新上市企业员工战略配售浮盈情况）30377410510152025303540X0%0X100%100X200%200X300%X300%约37.5%北交所员工战略配售有待进一步推广同沪深两市战略配售规定一致，北交所上市企业公司高级管理人员与核心员工可以通过专项资产管理计划、员工持股计划等参与战略配售，获配的股票数量不得超过本次公开发行股票数量的10%，且股票持有期限不得少于12个月。相比于双创板，北交所股票流动性差、估值低，截至2023年12月31日，在北交所共77家新上市公司中仅存在4家企业披露针对高管及员工战略配售情况，预计未来在北交所实践员工战略配售的数量会有较大提升。序号代码简称上市日期员工配售比例首发价格（元）收盘价(元/股)浮盈1 839719.BJ宁新新材2023-05-266.57%14.6815.636.47%2 831627.BJ力王股份2023-09-07未披露6.0012.25104.17%3 873703.BJ广厦环能2023-12-05未披露23.4538.4864.09%4 871263.BJ莱赛激光2023-12-28未披露7.2820.45180.91%注：数据来源于公司招股说明书、Wind；浮盈=（年末收盘价/首发价格-1）*100%。全面注册制下主板迎来改革红利，员工资产管理计划乘风而起全面实行股票发行注册制背景下，证券发行与承销管理办法（以下简称办法）于2023年2月17日审议通过，修订后的办法适用于在上海和深圳证券交易所上市的股票的发行与承销，其中明确允许发行人高管员工通过资管计划参与战略配售，且获配的证券数量不得超过公开发行证券数量的10%，持有期限不少于12个月。办法的施行意味着除了双创板，在主板上市的过程中，高管和员工通过战略配售的形式也能够获配到公司的股份。序号代码简称上市日期员工配售比例首发价格（元）收盘价（元/股）浮盈1 603296.SH华勤技术2023-08-087.95%80.8079.89-1.13%2 603270.SH金帝股份2023-09-018.58%21.7730.7041.02%3 603276.SH恒兴新材2023-09-252.72%25.7326.322.29%4 001378.SZ德冠新材2023-10-303.32%31.6838.8322.57%5 001239.SZ永达股份2023-12-128.30%12.0523.8397.76%注：数据来源于公司招股说明书、Wind；浮盈=（年末收盘价/首发价格-1）*100%。2023年，在主板新上市的59家公司中，有5家企业设立员工资产管理计划参与战略配售。022023年A股上市公司股权激励要素分析PART TWO2023年A股市场股权激励月度公告统计2023年月均公告56个计划。（2023年A股市场股权激励月度公告数量图（单位：个）2943561054246559387273152122224532019254334914310204060801001201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月总公告量首期公告量2023年A股股权激励板块分布情况从A股各板块角度来看，创业板是股权激励计划公告数量最多的板块，达到230个，占总公告数量的34.53%；科创板公告了166个股权激励计划，占总公告数量的24.92%；沪主板股权激励计划公告数量为126个，占总公告数量的18.92%；深主板股权激励计划公告数量为120个，占总公告数量的18.02%；北交所公告了24个股权激励计划，占总公告数量的3.60%2023年A股市场股权激励各板块分布情况）创业板,230,34.53%科创板,166,24.92%沪主板,126,18.92%深主板,120,18.02%北交所,24,3.60%2023年A股股权激励板块覆盖情况随着各年度推行规范类股权激励的上市公司家数增长，我们统计了2006年以来至2023年各年度推行过股权激励的上市公司在整体市场中的覆盖率，其中科创板覆盖率达到65.19%首次超过创业板覆盖率。（2023年A股市场各板块股权激励广度对比情况图（单位：个）5661333169215052393698667978554265.19%64.97%47.10%56.81%17.57%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%020040060080010001200140016001800科创板创业板沪主板深主板北交所企业总数公告企业占比2023年A股不同所有制的上市公司股权激励情况（2023年A股市场股权激励不同所有制企业占比情况图）上市公司所有制2023年公告数量占比民营企业58888.29%国有企业国资央企43116.46%1.65%地方国资324.80%外资企业355.26%总计666100.00%2023年A股股权激励区域分布情况从地区分布来看，沿海开放城市、华东及华南地区实施股权激励计划的数量要远大于西南和东北部地区。2023年A股市场股权激励公告区域分布统计图（单位：个）1381018574722521212114广东江苏上海北京浙江山东湖南四川福建安徽注：图中仅展示股权激励公告数前十名地区。股权激励覆盖广度排名前五区域（截止2023年A股市场股权激励公告排名前五地区公告家数和累计覆盖率统计图）87247568944070159629140125536568.35%61.26%58.20%57.95%52.07%0%10%20%30%40%50%60%70%80%01002003004005006007008009001000广东省北京江苏省上海浙江省区域上市公司总数区域公告家数累计覆盖率2023年A股股权激励市场行业分布情况（2023年A股市场股权激励行业分布分布情况图（单位：个）122223444556991421101472居民服务、修理和其他服务业金融业教育综合房地产业文化、体育和娱乐业电力、热力、燃气及水生产和供应业卫生和社会工作采矿业农、林、牧、渔业交通运输、仓储和邮政业租赁和商务服务业批发和零售业建筑业水利、环境和公共设施管理业科学研究和技术服务业信息传输、软件和信息技术服务业制造业2023年A股股权激励市场行业分布情况制造业细分行业从制造业各细分行业角度看，计算机、通信和其他电子设备行业在2023年公告激励计划数量最多，达到120个计划，在 制 造 业 股 权 激 励 市 场 占 比25.42%；其次是专用设备制造业，公告76个计划，在制造业股权激励市场占比16.10%；电气机械和器材制造业公告了59个计划，占比12.50%。（2023年制造业细分行业股权激励公告数量统计图（单位：个）22255589991010111112142227375976120造纸和纸制品业黑色金属冶炼和压延加工业文教、工美、体育和娱乐用品制造业酒、饮料和精制茶制造业纺织业家具制造业铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业农副食品加工业食品制造业有色金属冶炼和压延加工业纺织服装、服饰业金属制品业橡胶和塑料制品业非金属矿物制品业仪器仪表制造业汽车制造业通用设备制造业化学原料和化学制品制造业医药制造业电气机械和器材制造业专用设备制造业计算机、通信和其他电子设备制造业注：由于篇幅限制，图中不展示股权激励数量仅为1个的细分行业。汉堡包模型（“荣正”原创）业 绩 考 核四定两来源工具2023年A股股权激励工具选择情况在2023年度A股市场股权激励计划激励工具选择上，上市公司普遍倾向于采用第二类限制性股票作为激励工具。在公告的666个股权激励计划中，有302个计划选择第二类限制性股票作为激励工具，占比达到45.35%；189个计划选择第一类限制性股票作为激励工具，占比达到28.38%。在创业板和科创板公告的396个股权激励计划中，341个计划选择了第二类限制性股票或第二类限制性股票与其他工具结合的复合工具，占比达到86.11%。第二类限制性股票,302,45.35%第一类限制性股票,189,28.38%股票期权,96,14.41%股票期权+第一类限制性股票,40,6.01%第一类限制性股票+第二类限制性股票,26,3.90%股票期权+第二类限制性股票,9,1.35%股票增值权+第二类限制性股票,2,0.30%股票期权+第一类限制性股票+第二类限制性股票,1,0.15%股票增值权,1,0.15%（2023年A股市场股权激励工具选择对比图）2023年A股股权激励人员范围情况定人从A股上市公司股权激励计划定人的角度来看，2023年度激励对象人数占上市公司总人数的比重平均在13.22相较2022年平均13.00%的激励对象人数占比略有上升；其25分位值在3.86%左右、50分位值在8.96%左右、75分位值在16.38%左右；2023年度的股权激励计划在企业员工覆盖率方面与往年相比基本持平，略有上升。（2023年激励对象占上市公司总人数的比重统计图）3.63%8.38%16.75%3.86%8.96%16.38%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%18.00%25分位值50分位值75分位值2023年近10年2023年A股股权激励授予权益情况定量从A股上市公司股权激励计划定量的角度来看，2023年授予权益数量占激励计划公告时总股本的比重平均值为2.21%，相较2022年平均2.25%的总股比例略有下降；其25分位值在1.00%左右、50分位值在1.80%左右、75分位值在2.83%左右，相比于近十年的历史平均数据有所下降。（2023年股权激励授予权益数量占公告时总股本的比重统计图）1.00%1.92%3.00%1.00%1.80%2.83%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%25分位值50分位值75分位值2023年近10年2023年A股股权激励时间模式选择情况定时从2023年度上市公司股权激励计划时间模式选择上来看，54.80%的上市公司选择“1+3”的时间模式，以4年作为股权激励计划有效期，其中1年为等待期/限售期，分3年行权/解除限售；选择“1+2”、“1+4”、“2+3”时间模式的上市公司分别在18.02%、7.51%、6.91%；剩余12.76%的上市公司在时间模式选择上更为自主，根据公司激励计划的特定需要而设计。（2023年A股市场股权激励时间模式统计图）36512050468554.80%18.02%7.51%6.91%12.76%0%10%20%30%40%50%60%0501001502002503003504001+31+21+42+3其他2023年A股股权激励定价方式选择情况定价从2023年度市场数据统计来看，80.93%的上市公司按照上市公司股权激励管理办法的原则要求定价，19.07%的上市公司则采用了其他（自主定价）的方式。（2023年A股上市公司股权激励不同工具定价方式统计图（单位：个）注：常规定价是指根据上市公司股权激励管理办法，限制性股票授予价格大于或等于市场参考价格的50%；股票期权（增值权）大于或等于市场参考价格的100%。2445818275442233812713121050100150200250300常规其他常规其他常规其他常规其他常规其他常规其他常规其他其他第二类限制性股票第一类限制性股票股票期权第一类+第二类股票期权+第二类股票期权+第一类股票期权+第一类+第二类股票增值权+第二类股票增值权2023年A股股权激励股份来源情况定向增发,511,76.73%二级市场回购,45,6.76%定向增发+二级市场回购,107,16.07%虚拟股票,3,0.45%（2023年A股市场股权激励股份来源情况统计图）2023年公告的股权激励方案中有76.73%的计划选择了定向增发的方式，有6.76%的计划选择从二级市场回购公司股票，有16.07%的计划选择定向增发与二级市场回购相结合的方式。注册制推进下多层次业绩指标考核及业绩指标设定多层次业绩指标考核是指上市公司除设置了公司层面与个人层面业绩考核外，还另加设了其他层面（子公司、板块、部门等）的业绩考核要求，此种考核方式的针对性和战略性都较强，如：2023年2月20日“万讯自控”公告的2023年限制性股票激励计划（草案）除分年度对公司的业绩目标进行考核外，还对激励对象所在子公司、事业部及部门的业绩目标进行考核。以战略布局为导向的业绩指标设定从2023年A股整体市场来看，战略性的考核主要分为“主营业务类”和“创新研发类”。主营业务类：“韦尔股份”2023年9月16日公告的2023年第一期股票期权激励计划（草案），在考核指标中对公司年度半导体设计业务收入进行考核，针对2023-2025年三个考核年度设置触发值和目标值。公司选取半导体设计业务收入作为考核指标，能充分激发公司核心团队的工作积极性，有利于提升公司核心竞争力及市场规模。创新研发类：“华海清科”2023年3月22日公告的2023年限制性股票激励计划（草案），其公司层面加入了对研发投入增长率的考核，该比率是反映公司对于技术发展和资源配资能力的重要指标，制定该考核目标有利于进一步提升公司运营质量。2023年度股权激励之 最7,266人东方雨虹002271.SZ2023年度股权激励人数最多7,181.87（亿元）宁德时代300750.SZ2023年度股权激励市值最高注：标红企业为荣正客户2023年度激励总量占总股本比例最大吉峰科技300022.SZ15.17%星昊医药430017.BJ10.92%16.26%雪榕生物300511.SZ格利尔831641.BJ10.56%飞鹿股份300665.SZ10.33%注：标红企业为荣正客户25,000（万股）华天科技002185.SZ2023年度股权激励股数最多十二期汇顶科技603160.SH2023年度股权激励推出期数最多注：标红企业为荣正客户小步快跑，滚动多次授予汇顶科技2016-2023年十二期股权激励计划要素概览要素公告日期激励工具定人定量定时定价第一期2016/11/14第一类限制性股票未披露1,000万份，占总股本2.25%。“1+4”模式85.49元/股第二期2017/5/10第一类限制性股票619人1,300万份，占总股本2.92%，首次授予1,040万份。“1+4”模式48.39元/股第三期2018/1/27第一类限制性股票189人450万份，占总股本0.99%，首次授予400万份。“1+4”模式48.04元/股第四期2018/9/8股票期权307人1,000万份，占总股本2.19%，首次授予800万份。“1.5+4”模式84.22元/股第五期2019/4/13股票期权+第一类限制性股票128人314.3015万份，占总股本0.69%。“1+4”模式限：52.67元/股；期：105.33元/股第六期2019/12/4第一类限制性股票101人32.502万份，占总股本0.07%。“1.17+4”模式98.58元/股第七期2020/5/16股票期权+第一类限制性股票133人70.47万份，占总股本0.15%，首次授予59.57万份。“1+4”模式限：121.62元/股；期：243.23元/股第八期2021/5/7股票期权1,181人562.1201万份，占总股本1.23%，首次授予449.1961万份。“1+4”模式119.29元/股第九期2021/10/12股票期权49人140.0114万份，占总股本0.31%。“1+4”模式112元/股第十期2021/10/12股票期权1,675人1,546.6991万份，占总股本3.37%。“2+4”模式112元/股第十一期2022/4/9股票期权519人396.1786万份，占总股本0.86%“1+4”模式74.57元/股第十二期2023/7/22股票期权1,14519,619,670万份，占总股本4.28%“1+4”模式55.95元/股2023年各行业龙头及代表性企业股权激励计划 2023年4月20日，办公软件龙头“金山办公”（688111.SH）（荣正客户）公告金山办公2023年限制性股票激励计划（草案）（此次为公司第三期股权激励计划）；2023年8月31日，光伏组件行业龙头“晶澳科技”（002459.SZ）（荣正客户）公告2023年股票期权与限制性股票激励计划（草案）（此次为公司第三期股权激励计划）；2023年7月26日，新能源材料龙头“华友钴业”（603799.SH）（荣正客户）公告华友钴业2023年限制性股票激励计划（草案此次为公司第三期股权激励计划）；2023年7月26日，电气部件与设备行业龙头“宁德时代”（300750.SZ）（荣正客户）公告2023年限制性股票激励计划（草案）（此次为公司第六期股权激励计划）；2023年首期&多期有效市占率 截止2023年12月31日，2023年A股上市公司共计公告了666个规范类股权激励计划，其中421个计划由中介机构出具了独立财务顾问报告，比例达到63.21%。“荣正集团”以262个计划高居榜首，占全部A股市场2023年公告总量的39.34%，有效市场占有率高达62.23%，“荣正集团”牢牢占据股权激励独立财务顾问龙头的地位，遥遥领先，持续领跑。（2023年A股市场股权激励计划聘请中介机构情况）61.46%56.60%68.75%75.00%70.59%66.67%40.00%100.00%0.00%0%20%40%60%80%100%120%首期二期三期四期五期六期七期八期九期十期十一期十二期荣正公告未聘请中介机构其他中介机构公告荣正有效市占率“荣正集团”及其他中介服务公告数量（2023年A股股权激励荣正与券商出具独立财务顾问公告数量对比图）（2023年A股股权激励荣正与其他无证券从业资格机构出具独立财务顾问公告数量对比图）262433222132626431287“荣正集团”服务企业平均市值注：上述市值统计时间为2023年12月31日（2023年A股