恶性通货膨胀.ppt

RED,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,恶性通货膨胀,撰稿人：蔡佳秀,执笔人：杨柳青,主讲人：周美伊,收集材料人：桂羽薇，韩微，黄天明，袁丹,RED,恶性通货膨胀 定义：,宏观经济学认为，通货膨胀率在100%以上时，被称为超级通货膨胀。恶性通货膨胀是一种超级通货膨胀，按照西方学者的定义，当一国当年通货膨胀率达到1000%以上时，就称该国处于恶性通货膨胀之中。,恶性通货膨胀 统计：,世界史上有所记载的恶性通货膨胀都发生在20世纪。,20世纪的恶性通货膨胀出现在,三个时期,：,第一次世界大战和第二次世界大战后,以及,80年代的债务危机时期,。,第一次世界大战后，欧洲的5个国家奥地利、德国、匈牙利、波兰和苏联陷入恶性通货膨胀中。19221923年间的德国最高通货膨胀率甚至达到29000%。另一轮恶性通货膨胀发生于第二次世界大战后，旧中国、希腊和匈牙利都陷入了货币混乱中，它创下了世界史上最严重的恶性通货膨胀的记录连续一年多物价平均每月通货膨胀率达19800%。第三轮恶性通货膨胀发生于20世纪80年代，阿根廷、玻利维亚、巴西、秘鲁等国的外债危机导致了金融混乱。它创下了世界史上最严重的恶性通货膨胀的记录连续一年多物价平均每月通货膨胀率达19800%。第三轮恶性通货膨胀发生于20世纪80年代，阿根廷、玻利维亚、巴西、秘鲁等国的外债危机导致了金融混乱。,德国魏玛共和国 1922-1923 匈牙利 1945-1946 智利 1971-1981 阿根廷 1975-1992 秘鲁 1988-1991 安哥拉 1991-1999,南斯拉夫 1992-1995 白俄罗斯 1994-2002 津巴布韦 2000-2009,RED,历史上九个最著名的“恶性通胀”,案例详细介绍,时期：一战后 国家：德国1923-1924,起因,：德国在一战战败后，德国被迫接受苛刻的停战条约，向战胜国交出一千两载重汽车，五千台机车和十五万节火车皮，这让本已陷入困顿之中的德国经济无异于雪上加霜，赔偿条款规定德国需要支付战争赔款1320亿金马克，在巨大的赔款压力下，德国民众对于经济复苏失去了信心，使得马克加速贬值。按1922年美元兑马克的汇率来看，德国国家银行的黄金储备价值是流通总数的一倍，德国政府在当时是有条件稳定马克的，但由于德国政府并未采取积极的干预政策，而是一味的印发纸币，使得马克通货膨胀率节节升高。,1923年1月，法国对鲁尔的占领，最终促成了马克的全面崩溃。在所有党派的支持下，魏玛政府对法，比占领鲁尔报以停止支付赔偿并号召鲁尔居民以“消极抵抗”来抵制法国的占领政策，政府动用了五千万美元的黄金储备，以支援停工的鲁尔区，全国经济出现普遍的混乱，马克更是一路狂跌。国家银行疯狂的印刷纸币，全国三百多家造纸厂和二十多家印刷厂每天二十四小时不停地为国家银行提供所需的钞票。,1923,年,10,月,15,日德国发行的,2000,亿马克。,马克贬值速度见下表,：,年代 一美元兑马克的比价 年代 一美元对马克的比价,1914年 4.3 1923年1月初 10 000,1921年 8.9 1923年1月下旬 50 000,1921年6月 60 1923年，2月-4月 20 000,1921年9月 100 1923年5月初 46 000,1922年1月 200 1923年5月底 70 000,1922年6月 350 1923年6月底 150 000,1922年7月 670 1923年7月底 1 000 000,1922年8月 2 000 1923年8月底 10 000 000,1922年10月 4 500 1923年9月底 160 000 000,影响,：德国马克的恶性通货膨胀，使得德国的中产阶级迅速破产，而中产阶级在当时德国全国占人口的56%，是各大党派所争夺的阶层。但因为德国魏玛政府的无能，使得破产的中产阶级对魏玛政府十分仇视，民族主义迅速抬头，为日后魏玛政府的消亡和纳粹的夺权奠定了基础。,RED,时期：二战后 国家：中国 1945-1949,起因,：国民政府1935年的“法币改革”放弃了传统的银本位而采用法币制度，这为后来连年战争中的大规模财政赤字的货币化铺平了道路。在1937年日本全面侵华后，国民政府丢失了作为主要税收来源的东部沿海地区，国民政府在很大程度上依赖于增发法币作为其战时财政来源。,表1 恶性通货膨胀时期国民政府的财政收支和新增法币,（单位：亿元）年份 财政收入 财政支出 赤字 新增法币 赤字/岁出 军费及特别支出,1945 12414 23481 11067 47.13%71.3%,1946 28770 75748 46978 26924 62.02%54.40%,1947 140644 433939 293295 294624 67.59%59.48%,1948(1-7月)2209055 6554711 4345656 3415737 66.30%,1945年9月至1949年4月，法币发行量增加了2.30107倍，而物价增长了7.27108倍，货币和物价月均分别增长48%和61%。,1948年国民政府实施货币政策改革，用新发行的金圆券取代原有流通的法币，结,RED,恶性通货膨胀时新货币与旧货币之间的比例,年份 比例,1983 1：10,000,1985 1：1,0000,1992 1：10,000,影响,：GDP大幅下降，导致了金融混乱。,一位阿根廷商人约格这样描述道：,通胀使你终日战战兢兢。我们公司所在的产业只能给你4天到5天的赊账。人们不再关心生产力乃至技术，保护你的流动资产比包括技术在内的长期目标更重要，尽管你希望两者兼顾。这是通货膨胀不可避免的恶果，即货币疾病。你的钱分崩离析，将像癌症。你得过且过。当通货膨胀率超过每天1%，你别无选择。你放弃计划，只要可以支撑到周末就会感到满足。然后我就会待在公寓里阅读有关古代板球比赛的书籍。,人均而言，目前我们比,1975,年贫穷,25%,。真正的受害者是你看不见的穷人、老人和年轻人。他们被赶出大型火车站,那些人是阿根廷生活中的弃儿，像大海的浪花。阿根廷的高通胀终于出现一个充满希望的转机。,背景,：从2000年起，总统穆加贝开始推行土地改革，改革的目的是为了让黑人获得更加公平的土地分配。在津巴布韦宣布独立的20年后的2000年，占总人口1%白人农主仍然控制着70%最肥沃的土地，在白人农场主和黑人之爆发了严重的暴力冲突，引发了以美英为首的西方国家的经济制裁，导致外国资本人大量撤出，使得该国政治、经济和社会生活日趋混乱。,原因,：（一）粮食等生活必需品的减产供应不足导致了最初的通货膨胀。而粮食减产主要是因为土地改革导致土地废弃。,（二）津巴布韦政府出现了巨额财政赤字。津巴布韦商品供应能力下降，而社会上流通的货币与原来一样多，必然导致物价上涨。那么政府系统开支增大，在政府收入不变的情况之下，为了不使财政赤字，政府发行更多的货币在市场上流通。然而新增的货币又产生了新的一轮的物价上涨。此次的物价上涨导致了许多工人发出要求涨工资的呼声，工厂给工人上涨的工资从销售产品价格的上涨中获取，又使得物价的普遍上涨。循环往复，通货膨胀日趋恶化。,时期：20世纪80年代 国家：津巴布韦 2000-2009,表现,：,在津巴布韦，最紧俏的日用商品是点钞机，津巴布韦国营报纸上每天充斥着日本和新加坡生产的高质量点钞机广告，而每台的价格在3.45亿至12亿津元之间。津巴布韦低收入庭平均最低生活消费已经飞升到4100万津元/月。然而在个国家，目前有超过60%的劳动力失业，其他部分劳动力每月则只能挣到400万津元。这样的高昂的物价和低廉的劳动力导致了津巴布韦民众生活的不堪负重，却也使他们深陷尴尬的情境之中。,正确措施,：政府应对该国的通胀问题，首先应该,明确，加印钞票是不明智的做法。加印钞票是恶,性循环的重要原因。措施一，抑制总供给，确定,工资，以限制工资的上涨。实行对物价的管制，,颁布法令，强行规定工资、物价的涨幅。政府还,应以税收为惩罚手段来限制工资的增长。措施二,，引进外汇，在国内市场有一定空间的使用。允,许国外货币在国内通，能有效缓解资金不足和币,值不稳。等到市场繁荣、经济稳定时候在调整政,策也不迟。措施三，发放国债，对内对外引进资,金。面对通胀，政府应该从国情出发，还必需从,宏观与微观的结合上去分析导致通胀的机制和原,因。,2008年，在津巴布韦首都哈拉雷，一位男子携带大量现金，,只为,购买食品杂货。2009年，一张100万亿的钞票曾经一度在津巴布韦首都连一张公共汽车票都买不到。,RED,THANKS,