2020-2025年期货从业资格之期货投资分析能力检测试卷A卷附答案.docx

2020-2025年期货从业资格之期货投资分析能力检测试卷A卷附答案

单选题（共360题）
1、方案一的收益为______万元，方案二的收益为______万元。( )
A.108500，96782.4
B.108500，102632.34
C.111736.535，102632.34
D.111736.535，96782.4

【答案】 C
2、美联储认为（　　）能更好的反映美国劳动力市场的变化。
A.失业率
B.非农数据
C.ADP全美就业报告
D.就业市场状况指数

【答案】 D
3、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准，签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价位57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如
A.57000
B.56000
C.55600
D.55700

【答案】 D
4、点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（　　）。
A.等待点价操作时机
B.进行套期保值
C.尽快进行点价操作
D.卖出套期保值

【答案】 A
5、某投资银行通过市场观察，目前各个期限的市场利率水平基本上都低于3个月前的水平，而3个月前，该投资银行作为债券承销商买入并持有了3个上市公司分别发行的固定利率的次级债X、Y和Z，信用级别分别是BBB级、BB级和CC级，期限分别为4年、5年和7年，总规模是12.8亿美元。为了保护市场利率水平下行所带来的债券价值上升，该投资银行发起了合成CDO项目。
A.3年
B.5年
C.7年
D.9年

【答案】 A
6、某国债期货的面值为100元、息票率为6%，全价为99元，半年付息一次，计划付息的现值为2.96.若无风险利率为5%，则6个月后到期的该国债期货理论价值约为（　　）元。（参考公式：Ft=（St-Ct）e^r（T-t）；e≈2.72）
A.98.47
B.98.77
C.97.44
D.101.51

【答案】 A
7、2015年，造成我国PPI持续下滑的主要经济原因是（　　）。
A.①②
B.③④
C.①④
D.②③

【答案】 C
8、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7—7所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。
A.95
B.95.3
C.95.7
D.96.2

【答案】 C
9、在其他因紊不变的情况下，如果某年小麦收获期气候条州恶劣，则面粉的价格将( )
A.不变
B上涨
C.下降
D.不确定

【答案】 B
10、金融期货的标的资产无论是股票还是债券，定价的本质都是未来收益的（　　）。
A.再贴现
B.终值
C.贴现
D.估值

【答案】 C
11、假设今日8月天然橡胶的收盘价为15560元/吨，昨日EMA（12）的值为16320，昨日 EMA（26）的值为15930，则今日DIF的值为（ ）。
A.200
B.300
C.400
D.500

【答案】 B
12、 5月1日，国内某服装生产商向澳大利亚出口价值15万澳元的服装，约定3个月后付款。若利用期货市场规避风险，但由于国际市场上暂时没有入民币／澳元期货品种，故该服装生产商首先买入入民币／美元外汇期货，成交价为0．14647，同时卖出相当头寸的澳元/美元期货，成交价为0．93938。即期汇率为：1澳元=6．4125元入民币，1美元=6．8260元入民币，1澳元=0．93942美元。8月1日，即期汇率l澳元=5．9292元入民币，1美元=6．7718元入民币。该企业卖出平仓入民币／美元期货合约，成交价格为0．14764；买入平仓澳元/美元期货合约，成交价格为0．87559。套期保值后总损益为( )元。
A.94317.62
B.79723.58
C.21822.62
D.86394.62

【答案】 C
13、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7—7所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。
A.4.5
B.14.5
C.3.5
D.94.5

【答案】 C
14、金融机构可以通过创设新产品进行风险对冲，下列不属于创设新产品的是（　　）。
A.资产证券化
B.商业银行理财产品
C.债券
D.信托产品

【答案】 C
15、根据下面资料，回答76-79题
A.1.86
B.1.94
C.2.04
D.2.86

【答案】 C
16、湖北一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集团签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。其中，串出厂库（中粮黄海）的升贴水为-30元/吨，计算出的现货价差为50元/吨；厂库生产计划调整费上限为30元/吨。该客户与油厂谈判确定的生产计划调整费为30元/吨，则此次仓单串换费用为（ ）。
A.30
B.50
C.80
D.110

【答案】 B
17、当社会总需求大于总供给，为了保证宏观经济稳定，中央银行就会采取( )
A.中性
B.紧缩性
C.弹性
D.扩张性

【答案】 B
18、下列经济指标中，属于平均量或比例量的是( )。
A.总消费额
B.价格水平
C.国民生产总值
D.国民收入

【答案】 B
19、假设某债券投资组合的价值10亿元，久期12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3.2。当前国债期货报价为110万元，久期6.4。投资经理应（ ）。
A.卖出国债期货1364万份
B.卖出国债期货1364份
C.买入国债期货1364份
D.买入国债期货1364万份

【答案】 B
20、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，此时基差是（ ）元/干吨。7月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同，合同中约定，给予钢铁公司1个月点价期；现货最终结算价格参照铁
A.+2
B.+7
C.+11
D.+14

【答案】 A
21、期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本定价法，通常采用持有成本定价法的期货品种是( )。
A.芝加哥商业交易所电力指数期货
B.洲际交易所欧盟排放权期货
C.欧洲期权与期货交易所股指期货
D.大连商品交易所大豆期货

【答案】 D
22、央行下调存款准备金率0.5个百分点，与此政策措施效果相同的是（ ）。
A.上调在贷款利率
B.开展正回购操作
C.下调在贴现率
D.发型央行票据

【答案】 C
23、低频策略的可容纳资金量( )。
A.高
B.中
C.低
D.一般

【答案】 A
24、我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全国（　　）万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比重确定的。
A.5
B.10
C.12
D.15

【答案】 C
25、从2004年开始，随着( )的陆续推出，黄金投资需求已经成为推动黄金价格上涨的主要动力。
A.黄金期货
B.黄金ETF基金
C.黄金指数基金
D.黄金套期保值

【答案】 B
26、假设今日8月天然橡胶的收盘价为15560元/吨，昨日EMA（12）的值为16320，昨日 EMA（26）的值为15930，则今日DIF的值为（ ）。
A.200
B.300
C.400
D.500

【答案】 B
27、在结构化产品到期时，( )根据标的资产行情以及结构化产品合约的约定进行结算。
A.创设者
B.发行者
C.投资者
D.信用评级机构

【答案】 B
28、点价交易合同签订前与签订后，该企业分别扮演（　　）的角色。
A.基差空头，基差多头
B.基差多头，基差空头
C.基差空头，基差空头
D.基差多头，基差多头

【答案】 A
29、中国的GDP数据由中国国家统训局发布，季度GDP初步核算数据在季后( )天左右公布。
A.5
B.15
C.20
D.45

【答案】 B
30、 期货加现金增值策略中，股指期货保证金占用的资金为一小部分，余下的现金全部投入( )，以寻求较高的回报。
A.固定收益产品
B.基金
C.股票
D.实物资产

【答案】 A
31、反向双货币债券与双货币债券的最大区别在于，反向双货币债券中（　　）。
A.利息以本币计价并结算，本金以本币计价并结算
B.利息以外币计价并结算，本金以本币计价并结算
C.利息以外币计价并结算，本金以外币计价并结算

D.利息以本币计价并结算，本金以外币计价并结算

【答案】 B
32、 美国劳工部劳动统计局一般在每月第( )个星期五发布非农就业数据。
A.1
B.2
C.3
D.4

【答案】 A
33、2016年2月1日，中国某企业与欧洲一家汽车公司签订总价300万欧元的汽车进口合同，付款期为三个月，签约时人民币汇率为1欧元＝7.4538元人民币。企业签订合同当天，银行三个月远期欧元兑人民币的报价为7.4238/7.4630。企业以该价格与银行签订外汇远期合同，从而可以在三个月后按1欧元兑7.4630元人民币的价格向银行换入300万欧元用以支付贷款。假设企业签订出口合同并且操作远期结售汇业务后，人民币兑欧元不断贬值，三个月后人民币兑欧元即期汇率已降至l欧元＝8.0510元人民币，与不进行套期保值相比，进行远期结售汇会使企业少支付货款（　　）。
A.24153000元
B.22389000元
C.1764000元
D.46542000元

【答案】 C
34、常用的回归系数的显著性检验方法是( )
A.F检验
B.单位根检验
C.t检验
D.格赖因检验

【答案】 C
35、从其他的市场参与者行为来看，（　　）为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。
A.投机行为
B.套期保值行为
C.避险行为
D.套利行为

【答案】 A
36、用敏感性分析的方法，则该期权的De1ta是（　　）元。
A.3525
B.2025.5
C.2525.5
D.3500

【答案】 C
37、在多元回归模型中，使得（　　）最小的β0，β1…，βk就是所要确定的回归系数。
A.总体平方和
B.回归平方和
C.残差平方和
D.回归平方和减去残差平方和的差

【答案】 C
38、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时)与可支配收入(X1，单位：百元)、居住面积(X2，单位：平方米)的多元线性回归方程，如下所示：
A.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X1和X2解释
B.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X1解释
C.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X2解释
D.在Y的变化中，有92.35％是由解释变量X1和X2决定的

【答案】 A
39、下列说法错误的是（　　）。
A.与指数策略相比，CTA 基金在策略上存在多空持仓
B.CTA策略中占比最大的依然为趋势类策略
C.从策略收益来看，债券类资产明显高于CTA 策略的收益
D.在基金组合中加入CTA 策略可以明显提升基金组合的夏普比率

【答案】 C
40、就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的（ ）名会员额度名单及数量予以公布。
A.10
B.15
C.20
D.30

【答案】 C
41、（　　）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。
A.浮动对浮动
B.固定对浮动
C.固定对固定
D.以上都错误

【答案】 C
42、平均真实波幅是由( )首先提出的，用于衡量价格的被动性
A.乔治·蓝恩
B.艾伦
C.唐纳德·兰伯特
D.维尔斯·维尔德

【答案】 D
43、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政
A.96782.4
B.11656.5
C.102630.34
D.135235.23

【答案】 C
44、为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（ ）。
A.t检验
B.OLS
C.逐个计算相关系数
D.F检验

【答案】 D
45、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深300指数的结构化产品，期限为6个月，若到期时沪深300指数的涨跌在-3．0％到7．0％之间，则产品的收益率为9％，其他情况的收益率为3％。据此回答以下三题。
A.3104和3414
B.3104和3424
C.2976和3424
D.2976和3104

【答案】 B
46、( )在2010年推山了“中国版的CDS”，即信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证
A.上海证券交易所
B.中央国债记结算公司
C.全国银行间同业拆借巾心
D.中国银行间市场交易商协会

【答案】 D
47、铜的即时现货价是（　　）美元／吨。
A.7660
B.7655
C.7620
D.7680

【答案】 D
48、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准，签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价位57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如
A.57000
B.56000
C.55600
D.55700

【答案】 D
49、进出口企业在实际贸易中往往无法找到相应风险外币的期货品种，无法通过直接的外汇期货品种实现套期保值，这时企业可以通过( )来利用期货市场规避外汇风险。
A.多头套期保值
B.空头套期保值
C.交叉套期保值
D.平行套期保值

【答案】 C
50、金融机构风险度量工作的主要内容和关键点不包括（　　）。
A.明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程
B.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率
C.根据实际金融资产头寸计算出变化的大小
D.了解风险因子之间的相互关系

【答案】 D
51、某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基本特征如表8—3所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露是（　　）。
A.做空了4625万元的零息债券
B.做多了345万元的欧式期权
C.做多了4625万元的零息债券
D.做空了345万元的美式期权

【答案】 C
52、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口合同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元=6.8元人民币。该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值，成交价为0.150。3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.65元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成交价为0.152.据此回答以下两题。（2）
A.-56900
B.14000
C.56900
D.-150000

【答案】 A
53、下列不属于石油化工产品生产成木的有( )
A.材料成本
B.制造费用
C.人工成本
D.销售费用

【答案】 D
54、基础货币不包括（ ）。
A.居民放在家中的大额现钞
B.商业银行的库存现金
C.单位的备用金
D.流通中的现金

【答案】 B
55、某交易者以2．87港元／股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为65港元／股；该交易者又以1．56港元／股的价格买入一张该股票的看涨期权，执行价格为65港元／股。(合约单位为1000股，不考虑交易费用)如果股票的市场价格为71．50港元／股时，该交易者从此策略中获得的损益为（　　）。
A.3600港元
B.4940港元
C.2070港元
D.5850港元

【答案】 C
56、计算互换中英镑的固定利率（　　）。
A.0.0425
B.0.0528
C.0.0628
D.0.0725

【答案】 B
57、在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎？（　　）
A.证券商
B.金融机构
C.私募机构
D.个人

【答案】 B
58、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现W货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/干吨确定为最终的干基结算价，期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸，当日铁矿石现货价格为660元/湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照648元/湿吨*实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司（ ）。
A.总盈利17万元
B.总盈利11万元
C.总亏损17万元
D.总亏损11万元

【答案】 B
59、 ）不属于"保险+期货"运作中主要涉及的主体。
A.期货经营机构
B.投保主体
C.中介机构
D.保险公司

【答案】 C
60、某国进口商主要从澳大利亚和美洲地区进口原材料，因外汇储备同主要为澳元和美元，该企业每年签订价值为70万澳元的订单，约定每年第二季度完成付款和收货。由于合作稳定，该企业和澳大利亚出口方约定将业务中合约金额增加至150万澳元，之后该企业和美国某制造商签订了进口价值为30万美元的设备和技术。预定6月底交付货款。4月的外汇走势来看，人民币升值态势未改，中长期美元/人民币汇率下跌，澳元/人民币同样下跌。5月底美元/人民币处于6.33附近，澳元/人民币汇率预期有走高的可能，该企业该怎么做规避风险（ ）。
A.买入澳元/美元外汇，卖出相应人民币
B.卖出澳元/美元外汇，买入相应人民币
C.买入澳元/美元外汇，买入美元/人民币
D.卖出澳元/美元外汇，卖出美元/人民币

【答案】 A
61、美元指数中英镑所占的比重为（　　）。
A.3.6%
B.4.2%
C.11.9%
D.13.6%

【答案】 C
62、区间浮动利率票据是普通债券与（　　）的组合。
A.利率期货
B.利率期权
C.利率远期
D.利率互换

【答案】 B
63、某种商品的价格提高2%，供给增加15%，则该商品的供给价格弹性属于( )。
A.供给富有弹陛
B.供给缺乏弹性
C.供给完全无弹性
D.供给弹性般

【答案】 B
64、国际大宗商品定价的主流模式是（　　）方式。
A.基差定价
B.公开竞价
C.电脑自动撮合成交
D.公开喊价

【答案】 A
65、下列关于事件驱动分析法的说法中正确的是（　　）。
A.影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件
B.“黑天鹅”事件属于非系统性因素事件
C.商品期货不受非系统性因素事件的影响
D.黄金作为一种避险资产，当战争或地缘政治发生变化时，不会影响其价格

【答案】 A
66、一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨，上月结转500吨，如果企业已确定在月底以40000元／吨的价格销售1000吨铜杆，此时铜杆企业的风险敞口为（　　）。
A.3000
B.500
C.1000
D.2500

【答案】 D
67、 一段时间后，如果沪深300指数上涨l0％，那么该投资者的资产组合市值( )。
A.上涨20.4％
B.下跌20.4％
C.上涨18.6％
D.下跌18.6％

【答案】 A
68、平均真实波幅是由( )首先提出的，用于衡量价格的被动性
A.乔治·蓝恩
B.艾伦
C.唐纳德·兰伯特
D.维尔斯·维尔德

答案】 D
69、在大豆基差贸易中，卖方叫价通常是在（ ）进行。
A.国际大豆贸易商和中国油厂
B.美国大豆农场主与国际大豆贸易商
C.美国大豆农场主和中国油厂
D.国际大豆贸易商与美国大豆农场主和中国油厂

【答案】 B
70、（　　）是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。
A.生产者价格指数
B.消费者价格指数
C.GDP平减指数
D.物价水平

【答案】 B
71、证券组合的叫行域中最小方差组合( )。
A.可供厌恶风险的理性投资者选择
B.其期望收益率最大
C.总会被厌恶风险的理性投资者选择
D.不会被风险偏好者选择

【答案】 A
72、常用的回归系数的显著性检验方法是( )
A.F检验
B.单位根检验
C.t检验
D.格赖因检验

【答案】 C
73、两种商品为替代品，则两者的需求交叉价格弹性系数为( )。
A.负值
B.零
C.正值
D.1

【答案】 C
74、一般情况下，利率互换交换的是（　　）。
A.相同特征的利息
B.不同特征的利息
C.本金
D.本金和不同特征的利息

【答案】 B
75、我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（　　）年调整一次。
A.1
B.2
C.3
D.5

【答案】 D
76、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是( )。
A.交易策略考量
B.交易平台选择
C.交易模型编程
D.模型测试评估

【答案】 A
77、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0．0632，英镑固定利率为Rfix=0．0528。120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约
A.1.0152
B.0.9688
C.0.0464
D.0.7177

【答案】 C
78、2010年5月8同，某年息10%，每年付息1次，面值为100元的国债，上次付息日为2010
A.10346
B.10371
C.10395
D.103.99

【答案】 C
79、在有效数据时间不长或数据不全面的情况导致定量分析方法无法应用时，( )
A.季节性分析法
B.平衡表法
C.经验法
D.分类排序法

【答案】 D
80、下表是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表，有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。
A.市场预期全球大豆供需转向宽松
B.市场预期全球大豆供需转向严格
C.市场预期全球大豆供需逐步稳定
D.市场预期全球大豆供需变化无常

【答案】 A
81、某PTA生产企业有大量PTA库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避PTA价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8月下旬，企业在郑州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000手(2万吨)，卖出均价在8300元／吨左右。之后即发生了金融危机，PTA产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约7800万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以4394元／吨，在期货市场进行交割来降低库存压力。通过期货市场卖出保值交易，该企业成功释放了库存风险，结果（　　）。
A.盈利12万元
B.损失7800万元
C.盈利7812万元
D.损失12万元

【答案】 A
82、4月16日，阴极铜现货价格为48000元/吨。某有色冶炼企业希望7月份生产的阴极铜也能卖出这个价格。为防止未来铜价下跌，按预期产量，该企业于4月18日在期货市场上卖出了100手7月份交割的阴极铜期货合约，成交价为49000元/吨。但随后企业发现基差变化不定，套期保值不能完全规避未来现货市场价格变化的风险。于是，企业积极寻找铜现货买家。4月28日，一家电缆厂表现出购买的意愿。经协商，买卖双方约定，在6月份之前的任何一天的期货交易时间内，电缆厂均可按铜期货市场的即时价格点价。最终现货按期货价格-600元/吨作价成交。
A.盈利170万元
B.盈利50万元
C.盈利20万元
D.亏损120万元

【答案】 C
83、某投资者M考虑增持其股票组合1000万，同时减持国债组合1000万，配置策略如下：卖出9月下旬到期交割的1000万元国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。假如9月2日M卖出10份国债期货合约(每份合约规模100万元)，沪深300股指期货9月合约价格为2984．6点。9月18日(第三个星期五)两个合约都到期，国债期货最后结算的现金价格是105．7436元，沪深300指数期货合约最终交割价为3324．43点。M将得到（ ）万元购买成分股。
A.1067.63
B.1017.78
C.982.22
D.961.37

【答案】 A
84、根据下面资料，回答76-79题
A.4.19
B.-4.19
C.5.39
D.-5.39

【答案】 B
85、平均真实波幅是由( )首先提出的，用于衡量价格的被动性
A.乔治·蓝恩
B.艾伦
C.唐纳德·兰伯特
D.维尔斯·维尔德

【答案】 D
86、产品发行者可利用场内期货合约来对冲同标的含期权的结构化产品的（　　）风险。
A.Rho
B.Theta
C.Vega
D.Delta

【答案】 D
87、投资者对结构化产品的发行者的要求不包括（　　）。
A.净资产达到5亿
B.较高的产品发行能力
C.投资者客户服务能力
D.融资竞争能力

【答案】 A
88、RJ/CRB指数包括（　　）个商品期货品种。
A.17
B.18
C.19
D.20

【答案】 C
89、目前，我国已经成为世界汽车产销人国。这是改革丌放以来我国经济快速发展的成果，同时也带来一系列新的挑战。据此回答以下两题。汽油的需求价格弹性为0．25，其价格现为7．5元/升。为使汽油消费量减少1O%，其价格应上涨( )元/升。
A.5
B.3
C.0.9
D.1.5

【答案】 B
90、（　　）的变化反映中央银行货币政策的变化，对企业生产经营、金融市场的运行和居民个人的投资行为有着重大的影响，是国家制定宏观经济政策的一个重要依据。
A.CPI的同比增长
B.PPI的同比增长
C.ISM采购经理人指数
D.货币供应量

【答案】 D
91、两种商品为替代品，则两者的需求交叉价格弹性系数为( )。
A.负值
B.零
C.正值
D.1

【答案】 C
92、下列各种因素中，会导致大豆需求曲线向左下方移动的是（ ）。
A.大豆价格的上升
B.豆油和豆粕价格的下降
C.消费者可支配收入的上升
D.老年人对豆浆饮料偏好的增加

【答案】 B
93、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65％。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4％的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5％的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。
A.融资成本上升
B.融资成本下降
C.融资成本不变
D.不能判断

【答案】 A
94、行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量化策略是采用（　　）方式来实现量化交易的策略。
A.逻辑推理
B.经验总结
C.数据挖掘
D.机器学习

【答案】 A
95、若投资者短期内看空市场，则可以在期货市场上（　　）等权益类衍生品。
A.卖空股指期货
B.买人股指期货
C.买入国债期货
D.卖空国债期货

【答案】 A
96、 ( )是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的入民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。
A.入民币无本金交割远期
B.入民币利率互换
C.离岸入民币期货
D.入民币RQFI1货币市场ETF

【答案】 B
97、在证券或期货交易所场外交易的期权属于（　　）。
A.场内期权
B.场外期权
C.场外互换
D.货币互换

【答案】 B
98、如果投资者非常看好后市，将50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货，则投资组合的总β为（　　）。
A.4.39
B.4.93
C.5.39
D.5.93

【答案】 C
99、2020年9月3日，10年期国债期货主力合约T2012的收盘价是97.85，CTD券为20抗疫国债04，那么该国债收益率为1.21%，对应净价为97.06，转换因子为0.9864，则T2012合约到期的基差为（ ）。
A.0.79
B.0.35
C.0.54
D.0.21

【答案】 C
100、根据下面资料，回答74-75题
A.108500，96782.4
B.108500，102632.34
C.111736.535，102632.34
D.111736.535，96782.4

【答案】 C
101、协整检验通常采用（　　）。
A.DW检验
B.E-G两步法
C.LM检验

D.格兰杰因果检验

【答案】 B
102、在大豆基差贸易中，卖方叫价通常是在（ ）进行。
A.国际大豆贸易商和中国油厂
B.美国大豆农场主与国际大豆贸易商
C.美国大豆农场主和中国油厂
D.国际大豆贸易商与美国大豆农场主和中国油厂

【答案】 B
103、假如轮胎价格下降，点价截止日的轮胎价格为760(元／个)，汽车公司最终的购销成本是（　　）元／个。
A.770
B.780
C.790
D.800

【答案】 C
104、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想，下列不属于策略思想的来源的是（　　）。
A.自下而上的经验总结
B.自上而下的理论实现
C.有效的技术分析
D.基于历史数据的理论挖掘

【答案】 C
105、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（ ）万元。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
106、流通巾的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作( )。
A.狭义货币供应量M1
B.广义货币供应量M1
C.狭义货币供应量MO
D.广义货币供应量M2

【答案】 A
107、某机构投资者持有价值为2000万元，修正久期为6.5的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至7.5。若国债期货合约市值为94万元，修正久期为4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（ ）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对筹的资产组合初始国债组合的市场价值。
A.卖出5手国债期货
B.卖出l0手国债期货
C.买入手数=2000*7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07
D.买入10手国债期货

【答案】 C
108、程序化交易模型评价的第一步是（　　）。
A.程序化交易完备性检验
B.程序化绩效评估指标
C.最大资产回撤比率计算
D.交易胜率预估

【答案】 A
109、下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是（ ）。
A.股指期货远月贴水有利于提高收益率
B.与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大
C.需要购买一篮子股票构建组合
D.交易成本较直接购买股票更高

【答案】 A
110、下列关丁MACD的使用，正确的是( )。
A.在市场进入盘整时，MACD指标发出的信号相对比较可靠
B.MACD也具有一定高度测算功能
C.MACD比MA发出的信号更少，所以可能更加有效
D.单独的DIF不能进行行情预测，所以引入了另一个指标DEA，共同构成MACD指标

【答案】 C
111、CFTC持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是（ ）。
A.大型对冲机构
B.大型投机商
C.小型交易者
D.套期保值者

【答案】 A
112、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统性风险。基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点一段时日后10月股指期货合约下跌到3132.0点；股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时。买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（ ）万元。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
113、方案一的收益为______万元，方案二的收益为______万元。( )
A.108500，96782.4
B.108500，102632.34
C.111736.535，102632.34
D.111736.535，96782.4

【答案】 C
114、一个红利证的主要条款如表7—5所示，
A.存续期