比率分析答案.doc

比率分析法案例
（1）资产负债表，如表 1 所示：
表： 资产负债表
编制单位：丙企业 2006年12月31日 单位：元
资　　　产
行次
年初数
期末数
负债和所有者权益
行次
年初数
期末数
（或股东权益）
流动资产：

流动负债：

货币资金
1
1 406 000
701200
短期借款
68
300000
50000
短期投资
2
15 000
10800
应付票据
69
200000
100000
应收票据
3
246 000
46000
应付账款
70
953000
835500
应收股利
4
0
0
预收账款
71
100000
96000
应收利息
5
0
0
应付工资
72
0
0
应收账款
6
398000
796000
应付福利费
73
10000
80000
其他应收款
7
5000
5000
应付股利
74
0
0
预付账款
8
90000
0
应交税金
75
30000
100000
应收补贴款
9
0
0
其他应付款
80
6000
0
存货
10
2580000
2570000
其他应付款
81
50000
50000
待摊费用
11
10000
5000
预提费用
82
1000
4000
一年内到期的长期债权投资
21
0
0
预计负债
83
0
117500
其他流动资产
24
0
0
一年内到期的长期负债
86
1000000
0
流动资产合计
31
4750000
4134000
其他流动负债
90
0
0
长期投资：

长期股权投资
32
250000
250000
流动负债合计
100
2650000
1433000
长期债权投资
34
0
0
长期负债：

长期投资合计
38
250000
250000
长期借款
101
600000
1160000
固定资产：

应付债券
102
0
206950
固定资产原价
39
1500000
2114000
长期应付款
103
0
0
减：累计折旧
40
400000
570000
专项应付款
106
0
0
固定资产净值
41
1100000
1544000
其他长期负债
108
0
0
减：固定资产减值准备
42
0
0
长期负债合计
110
600000
600000
固定资产净额
43
1100000
1544000
递延税项：

工程物资
44
0
0
递延税款贷项
111
0
0
在建工程
45
1500000
1428000
负债合计
114
3250000
3250000
固定资产清理
46
0
0

固定资产合计
50
2600000
2972000
所有者权益（或股东权益）：

无形资产及其他资产：

实收资本（或股本）
115
5000000
5000000
无形资产
51
600000
540000
减：已归还投资
116
0
0
长期待摊费用
52
200000
200000
实收资本（或股本）净额
117
5000000
5000000
其他长期资产
53
0
0
资本公积
118
0
50522.23
无形资产及其他资产合计
60
800000
740000
盈余公积
119
150000
167740

其中：法定公益金
120
0
0
递延税项：

0
0
未分配利润
121
0
77787.77
递延税款借项
61
0
0
所有者权益（或股东权益）合计
122
5150000
5296050
资产总计
67
8400000
8096000
负债和所有者权益（或股东权益）总计
135
8400000
8096000

（2）利润表，如表 2所示：
表： 利润及利润分配表
编制单位：丙企业 2004年12月31日 单位：元
项　　　　　目
行次
上年同期累计
本年累计数
一、主营业务收入
1
2150000
1862840
　　减：主营业务成本
4
1500400
1303960
　　　　主营业务税金及附加
5
142150
123140
二、主营业务利润
10
507450
435740
　　加：其他业务利润
11
3100
2900
　　减：营业费用
14
37800
32640
　　　　管理费用
15
52100
44260
　　　　财务费用
16
15300
12800
三、营业利润
18
405350
348940
　　加：投资收益
19
30000
26580
　　　　补贴收入
22
13400
12000
　　　　营业外收入
23
7400
6400
　　减：营业外支出
25
24000
19500
加：以前年度损益调整
27
0
-910
四、利润总额
29
432150
373460
　　减：所得税
31
142609.5
127003.8
五、净利润
36
289540.5
246456.2

（3）现金流量表，如表 3 所示：
表： 现金流量表
编制单位：丙企业 2004年度 单位：元
项　　　　　　　　　　目
行次
金　　额
一、经营活动产生的现金流量：

　　销售商品、提供劳务收到的现金
1
1707500
　　收到的税费返还
3
290955
　　收到的其他与经营活动有关的现金
8
12000
现金流入小计
9
2010455
　　购买商品、接受劳务支付的现金
10
827867
　　支付给职工以及为职工支付的现金
12
376874
　　支付的各项税费
13
444738
　　支付的其他与经营活动有关的现金
18
25000
现金流出小计
20
1674479
　　经营活动产生的现金流量净额
21
335976
二、投资活动产生的现金流量：

　　收回投资所收到的现金
22
4200
　　取得投资收益所收到的现金
23
26580
　　处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额
25
800
　　收到的其他与投资活动有关的现金
28
0
现金流入小计
29
31580
　　购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
30
574400
　　投资所支付的现金
31
0
　　支付的其他与投资活动有关的现金
35
0
现金流出小计
36
574400
　　投资活动产生的现金流量净额
37
-542820
三、筹资活动产生的现金流量：

　　吸收投资所收到的现金
38
206950
　　借款所收到的现金
40
560000
　　收到的其他与筹资活动有关的现金
43
0
现金流入小计
44
766950
　　偿还债务所支付的现金
45
1252106
　　分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
46
12800
　　支付的其他与筹资活动有关的现金
52
0
现金流出小计
53
1264906
　　筹资活动产生的现金流量净额
54
-497956
四、汇率变动对现金的影响
55
0
五、现金及现金等价物净增加额
56
-704800

现金流量表补充资料
补　　充　　资　　料
行次
金　　额
1、将净利润调节为经营活动现金流量：

　 净利润
57
246456
加：计提的资产减值准备
58
2000
　　　 固定资产折旧
59
100000
　　　 无形资产摊销
60
60000
长期待摊费用摊销
61
0
待摊费用减少(减：增加)
64
0
预提费用增加(减：减少)
65
0
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(减：收益)
66
1300
固定资产报废损失
67
0
财务费用
68
12800
投资损失(减：收益)
69
-26580
递延税款贷项(减：借项)
70
0
存货的减少(减：增加)
71
10000
经营性应收项目的减少(减：增加)
72
-103000
经营性应付项目的增加(减：减少)
73
33000
其他
74
0
经营活动产生的现金流量净额
75
335976
2、不涉及现金收支的投资和筹资活动：

债务转为资本
76
0
一年内到期的可转换公司债券
77
0
融资租入固定资产
78
0
3、现金及现金等价物净增加情况：

现金的期末余额
79
701200

减：现金的期初余额
80
1406000
加：现金等价物的期末余额
81
0
减：现金等价物的期初余额
82
0
现金及现金等价物净增加额
83
-704800
（4）其他相关资料：假设该企业年初经营活动产生的现金流量净额为325000元，同期同行为现金债务总额比均为10%。
要求：
（1）计算2004年年初、年末短期偿债能力指标（流动比率、速动比率、现金比率）；
（2）计算2004年年初、年末长期偿债能力指标（资产负债率、产权比率、有形净值债务比率、已获利息倍数、长期负债与营运资金比率）；
（3）根据计划结果对丙企业的债务偿债能力进行综合分析。
分析步骤：
（1）计算2004年年初、年末短期偿债能力指标：
①年初流动比率=4750000÷2650000=1.79
年末流动比率=4134000÷1433000=2.88
②年初速动比率=（4750000-2580000）÷2650000=0.82
年末速动比率=（4134000-2570000）÷1433000=1.09
③年初现金比率=（1406000+15000）÷2650000=0.54
年末现金比率=（701200+10800）÷1433000=0.50
(2)计算2004年年初、年末长期偿债能力指标：
①年初资产负债率=3 250 00÷8 400 000=0.39
年开资产负债率=2 799 950÷8 096 000=0.35
②年初产权比率=3 250 000÷5 150 00=0.63
年末产权比率=2 799 950÷5 296 050=0.53
③年初有形净值债务率=3 250 00÷（5 150 000-600 000）=0.71
年末有形净值债务率=2 799 950÷（5 296 050-540 000）=0.59
④年初已获利息倍数=（432 150+15 300）÷15 300、29.25
年初已获利息保数=（373 460+12 800）÷12 800=30.18
⑤年初长期负债与营运资金比率=600000÷（4750 000-2 650 000）=0.29
年初长期负债屿营运资金比率=1366950÷（4134 00-1 433 000）=0.51
(3)对丙企业当年偿债能力综合分析：
①从短期偿债能力来看，丙企业2004年末流动比率为2.88，比年初提高了1.09，说明企业偿债能力较强；年末速动比率为1.09,比年初0.82提高了0.27，达到正常速动比率1的标准，表明企业偿债能力有所提高；年末现金比率为0.50，比年初0.54有所回落，企业现金类资产的运用趋于合理，企业偿债能力比较强。
②从长期偿债能力来年，丙企业2004年末资产负债率比年初资产负债率有所下降，说明企业财务状况比较稳定，长期偿债能力有所提高；年末产权比率比年初下降了0.10，表明企业偿债风险较小；年末债务与有形净值比为0.59，比年初降低了0.12 ,同样表明企业偿债能力有所提高；年末已获利息倍数为30.18，表明企业所创造的息税前利润足以支付包括资本化利息在内的利息费用；年末长期负责与营运资金比率为0.51，比年初上升了0.22，说明企业的长期负债偿还能力有所下降。
综合以上指标分析，说明丙企业的偿债能力的总体较好。
2、营运能力分析
资料：
（1）资产负债表（表1 ）。
（2）利润表：（表）。
（3）其他相关资料：假设丙企业2002年末应收帐款余额为672 500元，存货余额为2 480 00元，流动资产余额为4 287 00元，固定资产净值为0 180 000元，各项长期资产余额为3 465 000元。
要求：
（1）计算该企业2003、2004年分应收帐款周转率指标，存货周转率指标，流动资产周转率指标，营业周期，固定资产周转率指标，总资产周转率指标。
（2）根据计算结果对丙企业的营运能力进行综合分析。
分析步骤：
（1）计算周转率指标：
①2003年应收帐款周转计数=2 150 000÷[（672 500+398 00）÷2]
=4.02（次）
2003年应收帐款周转天数=360÷4.02
=89.55（天）
②2004年应收帐款周转次数=1 862 840÷[（398 000+796 000）÷2]
=3.12(次)
2004年应收帐款周转天数=360÷3.12
=115.38（天）
③2003的存货周转次数=1 500 400÷[（2 480 00+2 580 000）÷2]
=0.51（次）
2003年存货周转天数=360÷0.59
=610.17（天）
④2004年存货周转次数=1 303 960÷[（2 580 000+2 570 000）÷2]
=0.51（次）
2004年存货周转天数=360÷0.51
=705.88（天）
⑤2003年营业周期=89.55+610.17
=699.72天)
2004年营业周期=115.38+705.88
=821.26(天)
⑥2003年流动资产周转次数=2150000÷[（4287000+4750000）÷2]
=0.48(次)
2003年流动资产周转天数=360÷0.48
=750(天)
⑦2004年流动资产周转天数=1862840÷[（4750000+4134000）÷2]
=0.42(次)
2004年流动资产周转天数=360÷0.42
=857.14(天)
⑧2003年固定资产周转次数=2150000÷[（1180000+1100000）÷2]
=1.89(次)
2003年固定资产周转天数=360÷1.89
=190.48(天)
⑨2004年固定资产周转次数=1 862 840 ÷[(1 100 000+1 544 000)]÷2
=1.41(次)
2004的固定资产周转天数=360÷1.41
=255.32(天)
⑩2003年总资产周转次数=2150000÷[（7752000+8400000）÷2]
= 0.27(次)
2003年总资产周转次数=360÷0.27
=1333.33(天)
2004年总资产周转次数=1862840÷[（8400000+8096000）÷2]=0.24(次)
2004年总资产周转天数=360÷0.23
=1565.22(天)
（2对丙企业进行营运能力综合分析：
①首先，根据以上计算结果可知丙企业的应收帐款周转率两年来都较慢，2004年应收帐款周转次数只有3.12次，比2003年还少0.9次，周转天数比2003年多了25.83天；该企业2004年存货周转次数只有0.51次，比2003年还少了0.08次，周转天数增加了95.71天，流动资产周转缓慢，主要原因是存货占用多，另一原因是销售收入不大。
②其次，通过以上计算可知，该企业2004年固定资产周转次数为1.41次，周转天数为255.32天，比2003年减少了0.48次，增加了64.84天，表明了2004的固定资产的周转速度下降，主要原因是固定资产净增长不但没有带来销售收入增长，反而下降，说明固定资产效率没有充分发挥。
③最后，通过以上计算可知，该企业两年来总资产的周转速度都很缓慢，说明该企业利用全部资产进行经营的效率差。主要原因是存货、在建工程资金占用过多，固定资产没有充分发挥，销售收入净额不大，使得该企业的营业周期从2003年的699.72天上升到2004年的821.26天，营业周期过长。
3、盈利能力分析
资料：
（1）资产负债表（表1）。
（2）利润表（表2）。
（3）其他相关资料：本年利息支出总额为18.000元，2003年为20 000元；2003年期初资产总额为7 752 000元，净资产总额为5 028 000元。
要求：

（1）计算丙企业2003年、2004年主营业务利润率、总资产报酬率、净资产收益率、主营业务成本率。
（2）根据计算结果对丙企业的盈利能力进行综合分析。
分析步骤：
（1）计算指标：
①2003年主营业务利润率=（507 450÷2 150 000）×100%
=23.60%
2004年主营业务利润率=（435 740÷1 862 840）×100%
=23.40%
②2003年总资产报酬率=（432 150+20 000）÷[（7 752 000+8 400 000）÷2]×100%
=5.60%
2004年总额产报酬率=（373 460+18 000）÷[（8 400 000+8 096 000）÷2]×100%
=4.75%
③2003年净资产收益率=289 540.5[(5 150 000+5 028 000)÷2]×100%
=5.69%
2004年净资产收益率=246 456.2÷[(5150000+5028000)÷2]×100%
=4.72%
④2003年资本收益率=（289 540.5÷5 000 000）×100%
=5.79%
2004年资本收益率=（246 456.2＋5 000 000）×100%
=4.93%
⑤2003年主营业务成本率=（1 500 400 ÷2 150 000）×100%
=69.79%
2004年主营业务成本率=（1 303 960÷1 862 840 ）×100%
=70.00%
（2）丙企业盈利能力综合分析：
该企业2004年主营业务利润率为23.40%，比2003年比下降了0.29%,2004年总资产报酬率为4.75%，比2003年下降了0.85%；2004年净资产益率为4.72%，比2003年降低了0.97%，2004年净资产收益率为4.72%,比2003年降低了0.97%,2004年资本收益率为4.93%,比2003年下降0.86%;2004主营业务成本率为70.00%，比2003年上升了0.21%。以上算结果表明，丙企业由于主营业务成本率上升，导致主营业务利润率下且由由于收入比成本降低的幅度大，实际反而意味着成本增长，造成盈利能有所下降。在以后的工作中，要加强成本费用的管理，降低成本费用，就可以提高企业的经济效益，从而增强盈利能力。

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