跨国公司经营与管理(第二版)课件全套教学教程整套课件全书电子教案.pptx

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,跨国公司经营与管理,第一章 跨国公司概述,跨国公司是在两个以上国家从事国际生产和销售活动的企业。,跨国公司是资本主义进入垄断时期的产物，跨国公司的发展与资本输出密切相关。,跨国公司是,21,世纪世界经济中的一股特殊的经济力量。它是在新科技革命推动下,，,由生产国际化和资本国际化塑造出来的企业跨国化经营的典范。它的经营活动跨越国界，它的影响力遍及全球。,第一节 跨国公司的含义与经营,特征,一、现代企业经营的演变与发展,跨国公司是一种企业国际化经营发展到一定高度后的一种企业组织形式。通常要经历三个阶段。,（,一）本土化经营阶段,（二）跨国化经营阶段,（三）全球一体化经营阶段,二、跨国公司定义与划分标准,（一）跨国公司名称的由来,（二）跨国公司的含义,1983,年联合国跨国公司中心发表的,世界发展中的跨国公司,调查报告，对跨国公司定义提出了三个基本要素。,1986,年联合国跨国公司中心发表的,跨国,公司行动守则,(United Nations Code of,Conduct on Transnational Corporations),是对,跨国公司的定义进一步规范化。,（三）跨国公司的划分标准,跨国公司的划分可概括为三种标准。,1.,业绩标准,2.,结构标准,3.,行为标准,三,、跨国公司的类型,现代跨国公司的类型可分成三种类型：,（一）按公司经营目的分类,（二）按公司经营内容分类,（三）按公司经营结构分类,四,、跨国公司的性质和经营特征,（一）跨国公司的性质,不同类型的国家，跨国公司的性质也有所差异。,发达国家的跨国公司的性质是资本主义私有制的垄断企业；,发展中国家的跨国公司是民族资本主义的企业；,中国的跨国公司是国家资本主义的性质。,（二）跨国公司的经营特征,1.,跨国公司仰仗资本经营，利用直接投资扩大经营规模；,2.,跨国公司的技术是确保其竞争 优势的原动力；,3.,大型跨国公司综合型多种经营，能增强总体竞争力；,4.,跨国公司努力开发核心主业，适度兼顾多元化；,5.,跨国公司借助“参与制”，扩大公司规模；,6.,跨国公司提高跨国化指数，实现公司战略全球化。,第二节 跨国公司的形成与发展,一、早期跨国公司的形成与发展,跨国公司由小到大，由弱到强，其经营活动有两大特征：,第,一是业务活动的重心由各自的殖民地向其他国家扩张；,第二是由经营商品买卖转向投资生产活动。,二,、第二次世界大战后跨国公司的发展与,壮大,（一）发达国家的跨国公司,二,战后，发达国家的跨国公司迅速发展,。到,21,世纪初，美国,的跨国公司在世界,500,强中处于领先,地位，德国,、法国和,英国的,跨国公司在世界,500,强跨国公司中挤进前,10,名。荷兰、瑞士、瑞典和比利时等国的跨国公司，也进入大公司的行列日本的跨国公司发展也很快。,（二）发展中国家和地区的新兴跨国公司,其特点是：,1.,合资性,2.,地区性,3.,适用性,4.,灵活性,三、,21,世纪跨国公司发展的新趋势,进入,21,世纪，跨国公司的发展进入一个新阶段,，其特征是：,（一）向“无边界”的全球公司发展；,（二）全球公司以 全球性创新为天职；,（三）全球公司采用跨国并购扩大经营规模。,第三节 跨国公司的组织结构,一、现代企业的法律形式,从法律意义上讲，现代企业有三种基本方式。,（一）个人企业,（二）合伙企业,（三）股份制企业,二、跨国公司的组织形式,跨国公司通常采用股份有限公司的形式。按法律形式，可分为：,（一）母公司,母公司,是指通过拥有其他公司一定数量的股权或通过协议方式能够实际上控制其他公司经营管理决策的公司。,（二）分公司,分公司,是总公司的分支机构，不具法人资格，在法律上和经济上都不具有独立性。不能独立承担责任，只是总公司的一个组成部分。,（三）子公司,子公司,是指一定比例的股份被另一家公司拥有或通过协议方式受到另一个公司实际控股的公司。母公司与子公司之间既存在“所有权”的关系，也存在控制与,被,控制,的,关系。但子公司是独立的法人，在业务上可以独立经营，自主权较大,（四）避税地公司,避税地公司,是指设在避税地或避税港的公司。,避税地必须具备有利于跨国公司的财务调度和业务活动的条件。其具体条件包括：,对其境内公司所得税一律实行低税率或免税；取消外汇管制，允许自由汇回资本和盈利；对企业积累不加限制，不征租税；具备良好的财务服务、通信、交通条件以及健全的商法等。,三、跨国公司的组织管理,（一）国际业务部组织结构,（二）全球性产品组织机构,（三）全球性地区组织结构,（四）全球性职能组织结构,（五）混合式组织机构,（六）全球矩阵式组织结构,四、跨国公司组织结构的创新与发展,（一）建立权威性的控制系统和合理的协调体系,控制系统的基本职能是保证公司上下统一行动，保证全球目标的实现。,控制系统包括四大类：管理控制机制；决策控制机制；产出控制,机制,；文化控制,机制,。,（二）公司组织机构的发展变化,1.,组织结构的变化趋势,公司组织结构由传统的金字塔型向网络化和扁平化方向发展。,公司,组织结构扁平化就是完全改变传统的由上而下的纵向信息传递方式，全力加强横向联系，使组织结构具有弹性化和柔性化。,公司网络组织结构，通过公司内部四通八达的网络系统，把不同的业务和职责，不同地区的分支机构，按全球的组织网络联系起来，共同完成公司的战略目标。,2.,组织结构扁平化的具体措施,实现全球公司,组织,结构扁平化的具体措施：,（,1,）全面推行网络化管理，减少管理层次和管理人员，节省开支，提高效益；,（,2,）提供扁平化的商品、销售和服务；,（,3,）通过互联网公司进行信息“集群式”的传递，从而提高决策质量，增强企业的灵活性和创造性。,（三）组建创新型的虚拟公司,虚拟公司是一种开放式的组织形式，自愿组合，灵活架构，方便高效。,虚拟公司的特点：易于组建、优势互补、管理灵活。,第二,章 跨国公司全球化经营的宏观环境,在,经济全球化的条件下，跨国公司使传统的以国内生产、对外交换为特征的贸易导向型分工向以国际化生产、跨国经营为特征的投资导向型分工转换。,跨国公司,依仗着规模经济的优势，控制着国际资本市场、技术市场和服务市场。在世界市场上，跨国公司处于垄断地位，操纵垄断价格，获取高额利润。,第一,节 世界经济全球化与跨国公司,进入,21,世纪，世界经济存在两股强大的潮流：,一是世界经济全球化，特别是生产的国际化和贸易的自由化；,二,是企业跨国化，即跨国公司是从事跨国化经营的企业组织，企业的经营不受国界的限制。,一、世界经济全球化的发展趋势,（一）经济全球化的意义,经济全球化,是指世界各国经济无一例外地参与国际国际分工和国际交换。其核心是无歧视的公平的自由竞争。,经济全球化形成的原因：,（,1,）国际分工深化是经济全球化的基础；,（,2,）迅猛发展的科学技术是经济全球化发展的主要动力；,（,3,）大型跨国公司追求利益最大化是经济全球化的必然结果。,2.,经济全球化的要求,经济全球化的存在与发展应具备的条件：,（,1,）贸易自由化；,（,2,）生产国际化；,（,3,）金融全球化；,（,4,）科技全球化；,跨国公司是经济全球化的推动者与承担者。,3.,经济全球化的好处,经济全球化不是一个政策选择，而是一个,经济发展的客观要求。,4.,经济全球化不是完全的自由贸易,当今经济全球化越发展，贫富两极的分化越大。财富向富国聚合，贫穷向穷国积聚，呈现穷多富少的两极化态势。,5.,对全球化的期盼,人们对经济全球化的期盼：,（,1,）更加严格地监管市场；,（,2,）提倡自由贸易原则，减少不公平交易；,（,3,）加强私有经济的安全保护。,（二）衡量经济全球化的重要指标,综合国力,1.,综合国力的含义,综合国力,是指一个国家在一定时期内所拥有或控制的关系国家生存与发展的所有力量的总和，是经济实力、科技创新实力、国防军事能力和民族的凝聚力,4,个因素组成的。,2.,衡量综合国力的指标,衡量一个国家的综合国力的指标包括：,（,1,）国民生产总值；,（,2,）主要产品的产量和质量；,（,3,）国际竞争力；,（,4,）一国对外贸易的规模和质量。,（三）经济全球化背景下的国家竞争优势,美国哈佛大学教授麦克,波特在,国家竞争优势,中 指出，国家竞争优势实际上是行业竞争优势的问题，关键在于理解一国经济的大环境如何影响企业和行业在世界市场上的竞争地位。,波特教授提出“国家竞争优势四要素”的模式。,1.,生产要素是企业生存和发展的必要条件；,2.,需求状况是企业在世界市场上的主动力；,3.,相关产业是企业竞争力的制约因素4.,企业战略和组织决定企业竞争的方向和基础。,二、现代企业的发展模式,企业,跨国经营,（一）现代企业的跨国化和经济全球化相匹配,1.,现代企业的发展模式由国内经营向跨国经营发展,2.,跨国公司与世界经济的整体联系,3.,世界经济给企业跨国化创造了良好的环境,（二）企业跨国经营的原因与进程,1.,企业跨国经营的原因,跨国经营,就是在国与国之间从事生产经营活动，实现生产要素优化配置，全球化经营管理，以获取最佳竞争优势。,企业从事跨国经营的重要原因：,（,1,）企业生产要素的不足，实行各种生产要素的跨国优化组合；,（,2,）特殊资产交易的昂贵成本，促使企业走跨国之路；,（,3,）科学技术的迅猛发展，决定了企业走联姻之路。,2.,企业跨国经营的进程,企业走向跨国经营是由两个相互关联但又不完全相同的过程构成：,一是企业自身的国际化，即一个“土生土长”的地方性企业演变发展成为国际性企业的过程；,另一是企业经营的国际化，即企业的产销活动由一国走向世界的过程。,3.,企业跨国化的经营者,企业的跨国经营不仅是企业的产品走向世界，也是生产要素和企业经理经营观念走向世界。,（三）公司和产品的“国籍”日益模糊化,1.,公司“国籍”日益模糊化,公司“国籍”模糊化，也称为“国家属性”模糊化，即跨国公司是一国的跨国公司，也是世界经济的跨国公司，跨国公司不仅要为母国经济发展作贡献，更要为整个的世界经济发展作贡献。,公司“国籍”模糊化的表现：,（,1,）公司股权多国化，相互持股；,（,2,）跨国公司具有双重属性；,（,3,）跨国公司对主权国家的挑战。,2.,产品“国籍”模糊化,国家综合性产品,是指跨国公司在与产品生产过程有关的国家里组织专业化生产，又通过跨国公司内部贸易把这些国家的生产活动和工序联系在一起。,国家综合性产品的出现，模糊了 产品的“国家属性”。由“多国籍”元件组成的产品是诸多生产要素在全球范围内实现优化配置的产物。,第二节 跨国公司在全球化经营中的地位和作用,一、跨国公司全球经营与世界经济国际化相结合,（一）世界经济国际化表现为与生产国际化和资本国际化,1.,生产国际化和资本国际化的含义,世界经济国际化的进程是由生产国际化和资本国际化组成的。,生产国际化,是指生产社会化高度发展，生产过程跨越民族国家疆界，在国际范围内形成一个整体，每个国家的生产都成为这个整体中相互依赖和相互补充的一个组成部分。,资本国际化,是指资本越出民族国家的界限，在国际范围内不断地运动的过程。,生产国际化和资本国际化是同一过程的两个方面：生产国际化是,生产力,的国际扩张；资本国际化是资本主义,生产关系,的国际扩张。,生产和资本国际化日益加强的趋势互为条件、互相促进，,生产国际化是资本国际化的发展基础；资本国际化是生产国际化的发展动力。,2.,世界经济国际化是跨国公司发展的,前提,跨国公司的规模和业务活动与其国际化程度密切相关。跨国公司的规模越大，对世界经济的影响也将越大。,跨国公司对外扩张的主要形式是对外直接投资。,（二）世界经济国际化的主要特征,跨国公司的发展对世界经济国际化的推动主要表现是：,1.,加强了世界各国经济的相互依存,2.,加剧了世界各国经济发展的不平衡,3.,各国经济危机的同步性更加明显,二、世界经济国际化中的跨国公司,（一）跨国公司是世界经济国际化的主角,跨国公司成为“当代国际经济关系中的,重要角色,之一”。,跨国公司是,“世界经济增长的引擎”,。,跨国公司已成为,“全球经济的核心”,。,（二）跨国公司的发展促进了世界经济国际化,跨国公司是世界贸易的大宗商品的供应者和购买者又是国际资本的拥有者和借贷者，同时也是全球性生产的组织者。它的演变和发展影响世界经济，乃至政治格局的变化。,第三节 跨国公司在世界市场上的,竞争优势,一、跨国公司国际竞争优势,（一）跨国公司营造了国际竞争的新格局,1.,国际竞争性格局,世界市场上的国际竞争格局表现为：,一方面是发达工业国家之间的竞争，包括自由贸易竞争和国家垄断竞争；,另一方面是发达工业国家与发展中国家的竞争，竞争的主体是发达国家，其具体代表是西方跨国公司。,2.,国际竞争的新特点,（,1,）国家竞争的广度和深度空前加剧；,（,2,）国家竞争主体之间经济关系朝着公开、公平、互利的方向发展；,（,3,）国际市场上的竞争由传统的价格竞争转向非价格竞争；,（,4,）各国竞争的主体受到政府的干预和保护。,（二）跨国公司的国际竞争地位和竞争优势,1.,跨国公司的国际竞争地位,（,1,）宏观层面,（,2,）中观层面,（,3,）微观层面,2.,跨国公司的竞争优势,主要表现在：,（,1,）拥有巨额资产，经济实力不断增长；,（,2,）富有开创力和应变力，保持企业生存和发展活力；,（,3,）依仗研发和创新，始终保持技术领先；,（,4,）开创内部化优势，发挥企业经营纵深潜力；,（,5,）享有最佳的资源要素，获得规模经济优势；,（,6,）利用限制性的贸易做法，巩固其垄断地位。,二、跨国公司在国际经济中的垄断地位,（一）跨国公司推动了世界市场全球化,世界市场全球化的主要表现：,1.,市场范围的全球化；,2.,竞争的全球化；,3.,产品的全球化；,4.,产品价格和数量的全球化。,（二）跨国公司通过国外资金投资控制国际贸易,跨国公司在国际贸易中的垄断地位表现在：,1.,控制初级产品贸易；,2.,控制农产品贸易；,3.,控制工业品贸易；,4.,控制高科技产品贸易；,5.,控制技术贸易。,三、跨国公司操纵垄断价格获取高额利润,（一）运用卖方垄断价格与买方垄断价格获取高额利润,卖方垄断价格,是指高于商品的国际价值 的价格。,买方垄断价格,是指低于商品的国际价值的价格。,在卖方,垄断价格,和买方垄断价格这两种垄断价格下，均可取得高额利润。,垄断价格的上限取决于世界市场对于国际垄断组织所售的商品需求量；,垄断价格的下限取决于生产费用加上国际垄断组织所在国的平均利润。,（二）运用垄断与竞争两手获取高额利润,在国际贸易中，跨国公司从垄断地位出发进行强有力的竞争，而竞争的结果又加强了垄断，最终使其获得垄断高额利润。,第三章 跨国公司的,国际,资本运作与管理,当代国际资本运动的特点是以跨国公司为主体的、以生产资本为中心的产业资本运动。,跨国公司,在世界市场上采用直接投资和间接投资两种投资方式。,第一节 跨国公司国外直接投资概述,一、国外直接投资的动因,（一）国外直接投资的模式,1.,国外直接投资的含义,国外直接投资,是指外国投资者以控制企业经营管理为特征、以获取利润为目的在国外创立一个永久性企业的投资行为。,跨国公司进行国外直接投资的特点是投资者对海外企业拥有控制权。,控制权,是指投资者对所投的企业持有一定数量的股票，因而能够行使投票表决权并在经营管理中享有发言权。,国外直接投资是企业所有权和经营权相结合的投资行为。,2.,国外直接投资的形式和股权比例的标准,国外直接投资有两种形式：新建国外企业和收购兼并当地企业。,新建企业,是指从无到有建立新企业或工厂，形成新的生产设施，具有新的生产能力。,收购兼并当地企业,是指外资将当地企业的股权或资产收入自己的名下，成为外资企业的一个附属企业。,3.,国外直接投资的模式,国外直接 投资的模式主要有：,（,1,）自然资源导向型投资；,（,2,）市场导向型投资；,（,3,）劳动力导向型投资；,（,4,）战略导向型投资。,（二）国外直接投资的流量与总量,1.,国外直接投资的流量,国外直接投资的流量可分为：直接投资流出量和直接投资流入量：,直接投资流出量,是指一个国家在一年内的国外投资总支出量，记入在该国国际收支平衡表上。,直接投资流入量,是指一个国家在一年内的吸收外国投资量。,2.,直接投资的总量,直接投资总量（总额）,是指在一定时期内本国企业在国外直接投资的累计金额，或在一定时期内外国企业在本国进行直接投资的累计金额。,按照资本来源划分投资总额包括企业的自有资本和借贷资本。,二、国外直接投资增长的原因,（一）全球国外直接投资的现状,联合国贸易与发展会议公布的,世界投资报告,指出：当代全球经济的核心是一个受跨国公司推动的日益一体化的国际生产体系。,（二）全球国外直接投资增长的原因,1.,生产国际化带动国外直接投资，降低生产投入；,2.,贸易 的不完全性极大地促进了资本的流动；,3.,企业“追随潮流”，竞相争夺有利的投资市场；,4.,国外投资利润率高，吸引大公司的投资；,5.,跨国公司积极地向朝阳产业投资。,三、国外直接投资的特点,（一）跨国公司是对外直接投资的主要承担着；,（二）对外直接投资主要国家的相对地位发生明显变化；,（三）对外直接投资的规模大；,（四）对外直接投资的区位配置明显地向发达国家倾斜；,（五）投资部门的结构发生变化；,（六）对外直接投资与国际贸易、国家技术转让相互交织，多维并进；,（七）企业内部分工部分取代原有的国际分工；,（八）新兴的跨国公司浮出水面。,第二节 国外直接投资的基本类型,一、跨国并购当地企业,（一）跨国并购的业务操作,1.,跨国并购的含义,跨国并购,是指一国企业通过以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的部分或全部资产，获得对别国企业控制权的一种跨国的经济行为。,并购的关键是取得控制当地企业的产权。,产权（控制权）,是指企业财产的所有权及由此派生出来的财产支配权、处置权、经营权和受益权等。财产的转移要实现保值和增值的目的。,并购作为公司的买卖行为，根据对象不同看可分为两种：资产并购和股权并购。,股权并购,是指一家公司通过收购目标公司已发行在外的股份或认购目标公司发行的新股等方式进行投资。,2.,跨国并购的类型,跨国并购可细分为：,（,1,）横向并购；,（,2,）纵向并购；,（,3,）混合并购；,3.,实施跨国并购应具备的条件,国际并购应具备两个基本条件：,一是市场上有可供收购的对象；,二是企业有收买他人企业的实力。,4.,实施跨国并购的步骤,跨国并购的步骤分为并购前的准备阶段和并购后的整合阶段。两个阶段是密切相关的过程。,5.,并购的基本方式,收购兼并当地企业的基本方式有两种：,一是投资者通过股票市场参照股市价格购买当地企业的股票；,二是投资者提供谈判购买国外原有企业的部分或全部资产。,（二）收购兼并当地企业的利弊,1.,衡量跨国并购经济效应的指标,“,1+1 2,效应”,是指,并购,完毕后两个公司总体效应要大于两个独立公司的效应之和。其中最重要的是指产品市场的扩大、营销费用的降低、管理费用的节省等指标。,2.,并购当地原有企业的利弊,权衡并购的利弊是跨国公司全球战略的需要。,并购当地原有企业有利也有弊。,二、创建国外新企业,创建国外新企业又可分为两种：,一是建立国际独资企业；,二是建立国际合资企业,（一）国际独资企业,国际独资企业,是指外国投资者遵照东道国的法律，在东道国境内设立的全部资本为外国投资者所有的企业。外国投资者对该企业具有全部所有权和控制权，并对企业承担全部责任和风险。,1.,创立独资企业的优势,（,1,）投资者拥有完全的自主权和经营决策权；,（,2,）投资者对专利、专有技术、特许权和企业的管理实施严格的保密和垄断，可以减少因扩散而带来的风险；,（,3,）投资者独享经营成果。,2.,独资企业在东道国经营的不利因素,（,1,）独资公司被当地人视为来自外国的异己力量，在投资方向和经营范围受到一定限制；,（,2,）东道国对设立独资公司条件苛刻，审批严 格；,（,3,）独资企业经营风险较大。,3.,独资企业的形式,投资者在国外创办独资企业，其形式有国外分公司、国外子公司和国外避税地公司。,国外分公司与国外子公司的主要区别：,（,1,）创建手续不同；,（,2,）法律地位不同；,（,3,）税收负担不同；,（,4,）业务经营受到限制的程度不同；,（,5,）东道国法律对分公司和子公司业务经营的影响不同。,（二）国际合资企业,国际合资企业,是指跨国公司与东道国企业依照当地法律在其境内共同投资、共同经营的企业。,国际合资企业常见的有两种形式：股权式合资企业和契约式合资企业。,1.,股权式合资企业,股权式企业,是由两个或两个以上国家的国民或企业按照所在国的法律联合起来，由各方提供资金、设备、技术知识，共同经营的以营利为目的的企业。,股权式合资企业是一种公司制合营企业，主要是采用合资经营的股份有限制公司。它是独立的法人，具有起诉、被诉和借款的行为能力。,2.,契约式合资企业,契约式合资企业,（又称合作经营企业），它是由跨国公司和东道国投资者根据东道国的有关法律以各自的法人身份共同签订合作经营合同，在合同中对合作各方的投资条件、经营方式、收益分配、责任风险作出明确的规定,。,这是一种合伙制企业。,契约式合资企业又有两种形式：,一是“法人式”合作经营企业，即合作各方依据合同组建经济实体，该企业具有法人资格；,二是“非法人式”合作经营企业，即 合作各方通过合同组建一个松散的合作经营联合体，它不具有东道国的法人资格，也没有独立的财产所有权和处置权，资产所有权仍属于合作方各自所有。,3合作经营企业与合资经营企业的区别,（,1,）企业的组织管理模式不同；,（,2,）股权安排与责任风险负担不同；,（,3,）收益分配与投资回收方式不同；,（,4,）纳税人和纳税方式不同。,（三）非股权经营,1.,非股权经营的含义,非股权经营,是指跨国公司在东道国企业中不参与股份，而通过向东道国企业提供技术、管理、销售渠道等与股权没有直接联系的各项服务（无形资产）参与企业的经营活动，从中获取相应的利益与报酬。,在非股权经营下，跨国公司对东道国企业可以实行积极控制和消极控制。,积极控制,是指跨国公司通过非股权形式将东道国企业纳入自己的全球经营网中，在某种程度如同外国投资者享有股权控制一样。,消极控制,是指跨国公司将东道国企业经营活动与自己的国际化经营完全分离。,2.,非股权经营的形式,非股权经营 的形式主要有：,（,1,）许可证贸易,（,2,）合同安排,（,3,）技术咨询,（,4,）特许经营,第三节 国际合资经营企业,一、合资经营企业的组建,（一）股权式的合资经营企业,1.,合资经营企业的概念和基本特点,合资经营企业,是由两个或两个以上国家 的国民或企业依照所在国的法律联合起来，由各方提供资金、设备、技术知识，共同经营的以营利为目的的企业。主要指合资经营的股份有限制公司。,合资经营企业是独立的法人，具有起诉、被诉和借款的行为能力。,合资经营企业的,特点,是：共同投资、共同经营、共担风险共负盈亏，是在“平等”、“互利”基础上的合伙关系。,2.,合资经营企业的基本股权形态,合资经营企业的股权形态有三种：,第一种：多数参股，即拥有,51%,以上的股权；,第二种：少数参股，即拥有,49%,以下的股权；,第三种：对等参股，即,50%,对,50%,的股权。,股权形态是影响投资者对合资企业行使控股权的最重要的因素。,（二）合资经营企业的形式,1.,合资经营企业与其他合作形式的比较,（,1,）合资企业利用外资属于直接投资；,（,2,）合资经营企业不同于商品贸易；,（,3,）合资企业引进技术的方式不同于单纯技术贸易；,（,4,）合营企业与补偿贸易不同。,2.,跨国公司采取合资经营的好处,（1,）可实现跨国公司资本输出带动商品输出的目的；,（,2,）利用向合资企业提供技术专利、技术诀窍等，可带动跨国公司技术知识的出口；,（,3,）由于企业是内外合营，可减少或避免东道国政府没收或政策变化的风险；,（,4,）利用当地合伙者熟悉东道国市场和政策法律的优势，增强企业的竞争能力；,（,5,）可使跨国公司具有潜在的和稳定的销售市场。,3.,东道国采用合资经营企业的好处,（,1,）引进外国直接投资可弥补投资的结构性空缺，并可弥补本国建设资金的不足；,（,2,）引进技术设备，可促进企业的技术改造和产品的更新换代；,（,3,）可扩大出口创汇；,（,4,）可提高企业的生产效率和管理水平；,（,5,可给当地人才市场带来更多就业机会。,二、合资经营企业的经营与管理,（一）组建合资经营企业的程序,设立合资经营企业应以东道国合资企业法为依据。,（二）合资经营企业的资本结构,1.,合资企业的注册资本，是指各方认缴的出资额，即合资企业向东道国有关当局登记的金额。注册资本是合营企业对社会承担责任的基础和限度。,2.,合资企业的投资比例，在各国公司法和投资法中予以规定。,3.,合资企业的出资方式，合营企业各方可以用现金、厂房、建筑物、或其他生产资料或工业产权、技术诀窍、土地使用权等作价出资。,（三）合资经营企业的管理,1.,合营企业管理的重要性,合资企业管理的目的和重点是提高企业的经济效益。,2.,合营企业的管理体制,合营企业实行董事会领导下的总经理负责制。,（四）合资经营企业的财务管理与利润分配,1.,合资企业的财务管理,合营企业的财务管理是筹措资金、调度资本、谋取利润的重要工具。,合营企业设总会计师协助总经理负责主持企业的财务会计工作。,2.,合资企业利润的分配,（五）合资经营企业的采购权与销售权,合资企业的,经营权,是指合资企业的采购权和销售权，即控制企业的销售和采购渠道。,（六）合资经营企业的期限、解散与清算,1.,合资经营企业的期限,2.,合资经营企业的解散,3.,合资经营企业的清算,（七）合资经营企业争议的解决及 适应法律,合资企业在经营期间如发生分歧，可采取：双方友好协商解决,提交调解委员会调解,提请仲裁委员会进行仲裁,向法院起诉，请求法院裁定。,（八）东道国的渐退政策,渐退政策,是指东道国准许本国国民或企业与外国投资者共同投资、共同经营企业，最终要求外国投资者将其股份转到本国国民或企业手里。,三、合资经营企业协议（合同）的主要内容,在合资经营企业正式成立时，东道国企业与跨国公司应签订书面的合资经营企业协议（合同），以明确各方 的责任、权利以及企业的大政方针。,第四节 国外证券投资,国外证券投资是资本流动的形式之一。,国外证券投资已发展成为国际投资的主要形式。,国外证券投资的特点是投资者不直接参与 获得资本企业的经营管理。,一、国外证券投资概述,证券可分为狭义证券和广义证券。,狭义证券,是由股票债券和基金债券组成。是一种有面值的并能给持有人带来收益的所有权和债权的证书。,广义证券,除了包括股票、债券和基金证券以外，还包括货币证券、商品证券、不动产证券等。,（一）国外证券投资的含义,国外证券投资,是指投资者（公司法人或自然人）在国际证券市场上购买企业和政府的中长期债券，或在股票市场上购买上市的外国企业股票的一种投资活动。,其特点是：国外证券投资属于间接投资，投资者不参与企业的经验决策。,（二）国外证券投资分析,国外证券投资分析是利用宏观、微观经济数据，对准备选购的各种证券的安全性、收益性、变异性、适应性进行分析比较，综合评估证券的内在投资价值。,国外证券投资分析的具体指标有：,1.,投资偿还能力指标,2.,效率比率,3.,负债比率,4.,盈利比率,二、国外证券投资的主要特征,证券是代表资本所有权或债权 的证明书。它自身没有价值，是一种虚拟资本，只是代表取得利益的凭证。,证券主要分为债券和股票。,债券,是发行者筹集资本的一种手段，体现着一种债权和债务关系。债券可分为短期债券、中长期债券和长期债券。,股票,是代表,股份资本所有权的证书,。它体现了持有人按股票价格持有公司资产。股票持有人根据票面面额从发行公司取得一定的股息报酬。,债券和股票都是有价证券，可以在市场上进行交易，可以转让。,证券资本是一种特殊的资本，主要特征有：,（一）收益性：这是证券投资的基本特征。证券的收益可分为固定收益和变动收益。,（二）流通性：证券可以自由地及时地转让。,（三）风险性：投资有风险。通常来说，风险大，收益大；风险小，收益小。证券投资的风险与收益成正比。,（四）差异性：证券有两种价格,市场价格和票面价格。,第四章 跨国公司国际投资的选择和决策,国外投资环境的选择，是确定投资方向、界定投资规模和做好投资环境分析。投资环境是投资主体生存和发展的土壤、影响着投资主体的经营效果、制约着投资主体的决策。,投资决策的成败取决于投资项目可行性研究，投资项目可行性研究给投资决策提供科学依据。,第一节 国外投资环境的分析与决策,跨国公司国外投资的首要任务是对国外投资环境进行分析和决策，即通过对经济、社会、政治、法律 和企业环境诸因素的评估，来提高对外投资决策的准确性，以排除环境风险可能造成的损失，使其达到“风险最小化，机会最大化”的目的。,一、跨国公司国外投资环境分析,（一）国外直接投资导向,1.,投资导向决定跨国公司国外投资的目标选择,2.,通过对外直接投资，实现资本增值,（二）国外直接投资规模的选择,1.,选择投资项目规模的重要性,从理论上讲，投资项目应达到所谓最优经济规模。,在投资项目选择中，正确选择投资规模对于合理利用资源、改善经营和提高投资效益，具有重要意义。,2.,投资项目规模的选择,跨国公司对某国市场投资的规模，取决于该国的消费规模，而消费规模则取决于生产消费和生活消费。,（三）国外直接投资环境的选择,1.,投资环境的含义,投资环境,是指影响资本行使其职能的外部条件。,2.,投资环境的选择,跨国公司在国外选择投资环境，主要有物质环境和人际环境。,投资环境的选择除经济因素外，还包括自然因素、地理因素和社会因素。,3.,投资环境的差异性,投资环境具有部门及项目的差异性。,新兴产业、高技术项目的投资与传统产业、低技术项目的投资所需的投资环境差异极大。,4.,投资环境区位优势的选择,英国邓宁教授认为：当今投资者要实现投资动机，选择投资场所应格外注意区位优势。,投资环境对投资主体的作用表现在,:,投资环境是投资主体生存和发展的土壤；,投资环境影响投资主体的经营效果；,投资环境制约着投资主体的决策；,投资环境造成不同的投资方式。,二、跨国公司的国际投资决策,（一）投资者应遵循的原则,在进行投资项目选择时，投资者应遵循的原则是：,（,1,）投资价值最大化原则；,（,2,）科学的投资决策原则；,（,3,）投资要素系统化原则；,（,4,）投资过程的实效性原则。,（二）国际投资决策,国际投资决策主要是对,与国家有关的变量及与产品有关的变量进行分析比较的,过程。,1.,与国家有关的变量分析,：,包括市场大小、投资气候、当地技术水平、和与投资国之间的距离。,2.,与产品有关的变量分析,：,包括生产某产品“规模经济”的大小、消费者需求性质和运输费用。,第二,节 国外投资环境的评估,在国际投资中，通常使用的投资环境分析方法有：投资障碍比较法、抽样分析法、成本比较法、多样环境因素分析法等。,一、投资障碍比较法,投资障碍比较法,是对潜在的东道国进行投资环境优劣比较，投资障碍少的国家，就是投资环境较好的国家。,二、抽样分析法,抽样分析法,是东道国政府选定或随机抽取不同类型的外商投资企业进行投资环境的评估。,三、成本比较法,成本比较法,是英国经济学家格拉曼在,跨国公司内幕,一书中提出的，他将投资环境的因素都折合为数字作为成本的构成，进行成本和收益分析，然后做出投资决策。,四、多种环境因素分析法,多种环境因素分析法,是将各种投资环境因素数量化，进行微观因素的分析和比较，使投资者对不同的投资环境进行合理的评估。总分越高，投资环境越好，投资东道国吸引力越大。,第三节 国外投资项目可行性研究,国外投资项目可行性研究是国外投资决策的一个重要步骤，通过可行性研究，从经济和技术等方面对投资项目进行全面的论证，以决定投资决策。,一、跨国公司国外投资项目可行性研究,（一）投资项目可行性研究的含义,投资项目可行性研究的目的是为投资项目的决策提供科学的依据。,可行性研究包括三个阶段：社会研究、初步可行性研究和正式可行性研究。,典型 的可行性研究其内容包括：经济论证、技术论证、管理论证和政治与社会论证。,从事可行性研究应坚持,三项行业道德标准,，即独立、客观、公正原则。,可行性研究的,特点,是应用性、综合性和精确性。,（二）投资项目可行性研究的程序,投资项目可行性研究是项目投资的前期准备，有一套严格的操作程序。,二、跨国公司国外投资可行性研究的主要内容,跨国公司国外投资可行性研究是指分析公司在海外投下大笔资金后，其预期的经营目的是否能够达到，以及所计划的方法是否可行。,企业进行投资可行性研究的目的在于取得经济上的收益，就需要从经济、技术、生产、销售、环境、法律等各方面进行可行性分析以作出可行或不可行的决策。,投资可行性研究通常包括以下几项内容：,（一）制造可行性研究,（二）技术可行性研究,（三）销售可行性研究,（四）利润可行性研究,（五）财务可行性研究,（六）“投资气候”的再分析,（七）对各种风险的评估,第四节 国外投资保证与保险制度,发达国家为了鼓励跨国公司进行国外,直接,投资，保证其投资的安全和利益，采取一系列的政策措施和法律手段，主要表现在,投资鼓励和投资保证。,一、国外直接投资的鼓励措施,发达国家对跨国公司国外直接投资采取的鼓励措施包括：,（一）对国外投资收益采取优惠的税收措施,为避免出现双重课税，采取的优惠措施：,（,1,）税收抵免,（,2,）税收饶让,（二）政府向投资者提供资金和技术协作,发达,国家政府对本国跨国公司，在东道国独资或合资经营的企业，都给予资金和技术的协作,支持,。,1,.,资金协作方面,的,支持,（,1,政府出资或贷款，直接参与投资活动；,（,2,）政府设立特别基金，资助投资者在国外投资；,（,3,）设立由政府资助的金融,开发,公司,。,2.,在技术援助方面的协作,主要发达国家政府对投资者提供资助，设立机构，为国外投资企业培训各种技术人员；,政府协助民间非营利团体进行咨询工作。,（三）,提供投资信息及促进投资活动,发达国家为了促进国外投资，向投资者提供东道国经济状况和投资机会的有关信息，以使投资者进行投资决策。,联合国开发计划署是向发展中国家提供投资援助和多边技术援助的重要渠道。,（四）设立多边投资担保机构及解决投资争端国际中心,合理解决投资争议，是保证私人企业国外投资活动顺利进行的重要措施之一。,世界银行建立,解决投资争端国际中心,，通过确立双方都可接受的程序，解决东道国和外国投资者的争端，有助于改善投资结构。,三、美国投资保险和保证计划,（一）建立投资担保专职机构,美国于,1969,年设立海外私人投资公司，使奖励、促进和保护私人海外投资的措施更为充实和有效。,美国海外私人投资公司的主要业务，是,对美国在发展中国家的投资进行保险和提供项目融资。,（二）美国海外私人投资公司的主要担保业务,美国海外私人投资公司除了向投资者提供保险外，还是美国政府开发海外市场和扩大资金、技术、商品、劳务等出口的重要政府公司，其主要职责是协助实施美国政府对外投资政策，特别是主管投资保证和保险业务。,第五章 跨国公司的内部贸易与转移价格管理,跨国公司内部贸易的发展，关系到企业投入的数量、质量和价格等经营要素，还可以防止技术优势的扩散和丧失。,跨国公司的内部贸易以转移价格为基础。转移价格有助于公司减轻税负、资金配置、利润调节、逃避东道国的价格控制、避免外汇汇率变动风险和东道国的外汇管制，以使其获取高额利润。,第一节 跨国公司的内部贸易管理,跨国公司的全球战略和公司内部“一体化”战略，不仅促进了跨国公司与其他公司贸易的发展，而且促进了跨国公司内部贸易的迅速增长。,一、跨国公司内部贸易产生的原因,（一）跨国公司内部贸易,1.,跨国公司内部贸易的含义,跨国公司内部贸易,是指一家跨国公司内部的产品、原