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2020-2025年期货从业资格之期货基础知识考试题库

单选题（共360题）
1、 期货交易是从（）交易演变而来的。?
A.互换
B.远期
C.掉期
D.期权

【答案】 B
2、下列属于期货结算机构职能的是（ ）。
A.管理期货交易所财务
B.担保期货交易履约
C.提供期货交易的场所、设施和服务
D.管理期货公司财务

【答案】 B
3、期货交易指令的内容不包括( )。
A.合约交割日期
B.开平仓
C.合约月份
D.交易的品种、方向和数量

【答案】 A
4、某投资者在芝加哥商业交易所以1378.5的点位开仓卖出S&500指数期货（合约乘数为250美元）3月份合约4手，当天在1375.2的点位买进平仓3手，在1382.4的点位买进平仓1手，则该投资者（ ）美元.（不计手续费等费用）
A.盈利3000
B.盈利1500
C.盈利6000
D.亏损1500

【答案】 B
5、在正向市场中，期货价格与现货价格的差额与（　　）有关。
A.预期利润
B.持仓费
C.生产成本
D.报价方式

【答案】 B
6、假设当前3月和6月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3510。10天后，3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。那么价差发生的变化是（　　）。
A.扩大了5个点
B.缩小了5个点
C.扩大了13个点
D.扩大了18个点

【答案】 A
7、国际上第一次出现的金融期货为（ ）。
A.利率
B.股票
C.股指
D.外汇

【答案】 D
8、某投资者当日开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，如果该投资者当日全部平仓，价格分别为2830点和2870点，当日的结算价分别为2810点和2830点，则其平仓盈亏（逐日盯市）为（　　）元。（不计交易手续费等费用）
A.盈利30000
B.盈利90000
C.亏损90000
D.盈利10000

【答案】 A
9、某组股票现值100万元，预计隔2个月可收到红利1万元，当时市场利率为12%，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（ ）。
A.l9900元和1019900元
B.20000元和1020000元
C.25000元和1025000元
D.30000元和1030000元

【答案】 A
10、某国债券期货合约与可交割国债的基差的计算公式为（　　）。
A.国债现货价格-国债期货价格×转换因子
B.国债期货价格-国债现货价格/转换因子
C.国债现货价格-国债期货价格/转换因子
D.国债现货价格×转换因子-国债期货价格

【答案】 A
11、某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入一张9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约，同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期的执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权合约，9月份时，相关期货合约价格为150美元/吨，该投资人的投资结果是（ ）。（每张合约1吨标的物，其他费用不计）
A.盈利10美元
B.亏损20美元
C.盈利30美元
D.盈利40美元

【答案】 B
12、掉期全价由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的（ ）计算获得。
A.掉期差
B.掉期间距
C.掉期点
D.掉期基差

【答案】 C
13、上海证券交易所（ ）挂牌上市的股票期权是上证50ETF期权。
A.2014年3月8日
B.2015年2月9日
C.2015年3月18日
D.2015年3月9日

【答案】 B
14、（ ）是期货业的自律性组织，发挥政府与期货业之间的桥梁和纽带作用，为会员服务，维护会员的合法权益。
A.中国期货市场监控中心
B.期货交易所
C.中国证监会
D.中国期货业C. 中国证监会

【答案】 D
15、下列选项中，关于期权的说法正确的是（ ）。
A.买进或卖出期权可以实现为标的资产避险的目的
B.期权买卖双方必须缴纳保证金
C.期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约
D.期权买方可以选择行权，也可以放弃行权

【答案】 D
16、下面关于期货投机的说法，错误的是（）。
A.投机者大多是价格风险偏好者
B.投机者承担了价格风险
C.投机者主要获取价差收益
D.投机交易可以在期货与现货两个市场进行操作

【答案】 D
17、欧洲美元期货的交易对象是()。
A.债券
B.股票
C.3个月期美元定期存款
D.美元活期存款

【答案】 C
18、假设英镑兑美元的即期汇率为1.4753，30天远期汇率为1.4783，这表明英镑兑美元的30天远期汇率（　　）。
A.升水30点
B.贴水30点
C.升水0.003英镑
D.贴水0.003英镑

【答案】 A
19、实物交割时，一般是以（　　）实现所有权转移的。
A.签订转让合同
B.商品送抵指定仓库
C.标准仓单的交收
D.验货合格

【答案】 C
20、某新客户存入保证金10万元，6月20日开仓买进我国大豆期货合约15手，成交价格2200元/吨，同一天该客户平仓卖出10手大豆合约，成交价格2210元/吨，当日结算价格2220元/吨，交易保证金比例为5%，该客户当日可用资金为（　　）元。(不考虑手续费、税金等费用)
A.96450
B.95450
C.97450
D.95950

【答案】 A
21、1月1日，上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元／吨，5月份铜合约的价格是63000元／吨。某投资者采用熊市套利，则下列选项中可使该投资者获利最大的是（ ）。
A.3月份铜合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元／吨
B.3月份铜合约的价格下跌了70元／吨，5月份铜合约的价格保持不变
C.3月份铜合约的价格下跌了250元／吨，5月份铜合约的价格下跌了170元／吨
D.3月份铜合约的价格下跌了170元／吨，5月份铜合约的价格下跌了250元／吨

【答案】 C
22、依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场的是（ ）。
A.中国证监会
B.中国证券业协会
C.证券交易所
D.中国期货业协会

【答案】 A
23、能源期货始于（ ）年。
A.20世纪60年代
B.20世纪70年代
C.20世纪80年代
D.20世纪90年代

【答案】 B
24、某投机者买入CBOT30年期国债期货合约，成交价为98-175，然后以97-020的价格卖出平仓，则该投机者（ ）。
A.盈利1550美元
B.亏损1550美元
C.盈利1484.38美元
D.亏损1484.38美元

【答案】 D
25、4月28日，某交易者进行套利交易，同时卖出10手7月某期货合约、买入20手9月该期货合约、卖出10手11月该期货合约；成交价格分别为12280元/吨、12150元/吨和12070元/吨。5月13日对冲平仓时成交价格分别为12260元/吨、12190元/吨和12110元/吨。该套利交易（ ）元。(每手10吨，不计手续费等费用)
A.盈利4000
B.盈利3000
C.盈利6000
D.盈利2000

【答案】 C
26、期权交易中，（）有权在规定的时间内要求行权。
A.只有期权的卖方
B.只有期权的买方
C.期权的买卖双方
D.根据不同类型的期权，买方或卖方

【答案】 B
27、在我国，4月15日，某交易者买入10手（1000克／手）7月黄金期货合约同时卖出10手8月黄金期货合约，价格分别为316．05元／克和315．00元／克。5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，合约平仓价格分别是317．50元／克和316．05元／克。该交易者盈亏状况为（ ）。
A.盈利2000元
B.亏损2000元
C.亏损4000元
D.盈利4000元

【答案】 D
28、理论上，当市场利率上升时，将导致（　　）。
A.国债和国债期货价格均下跌
B.国债和国债期货价格均上涨
C.国债价格下跌，国债期货价格上涨
D.国债价格上涨，国债期货价格下跌

【答案】 A
29、股票期权每份期权合约中规定的交易数量一般是（ ）股。
A.1
B.50
C.100
D.1000

【答案】 C
30、美式期权是指（　　）行使权力的期权。
A.在到期后的任何交易日都可以
B.只能在到期日
C.在规定的有效期内的任何交易日都可以
D.只能在到期日前

【答案】 C
31、某美国的基金经理持有欧元资产，则其可以通过（ ）的方式规避汇率风险
A.卖出欧元兑美元期货
B.卖出欧元兑美元看跌期权
C.买入欧元兑美元期货
D.买入欧元兑美元看涨期权

【答案】 A
32、商品期货市场上，对反向市场描述正确的是（ ）。
A.反向市场产生的原因是近期供给充足
B.在反向市场上，随着交割月临近，期现价格将会趋同
C.反向市场的出现，意味着持有现货无持仓费的支出
D.反向市场状态一旦出现，将一直保持到合约到期

【答案】 B
33、价格与需求之间的关系是()变化的。
A.正向
B.反向
C.无规则
D.正比例

【答案】 B
34、某交易者以2美元／股的价格卖出了一张执行价格为105美元／股的某股票看涨期权。如果到期时，标的股票价格为106美元／股。该交易者的损益为（??）美元。(合约单位为100股，不考虑交易费用)
A.-200
B.100
C.200
D.10300

【答案】 B
35、下列关于期货交易保证金的说法，错误的是（　　）。
A.期货交易的保证金一般为成交合约价值的20%以上
B.采用保证金的方式使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资
C.采用保证金的方式使期货交易具有高收益和高风险的特点
D.保证金比率越低，杠杆效应就越大

【答案】 A
36、下列关于期货交易保证金的说法中，正确的是（ ）。
A.保证金交易使期货交易具有高收益和低风险的特点
B.交易保证金比率越低，杠杆效应越小
C.交易保证金以合约价值的一定比率来缴纳
D.交易保证金一般为成交合约价值的10％～20％

【答案】 C
37、在外汇期货期权交易中，外汇期货期权的标的资产是（ ）。
A.外汇现货本身
B.外汇期货合约
C.外汇掉期合约
D.货币互换组合

【答案】 B
38、在我国，（）具备直接与中国金融期货交易所进行结算的资格。?
A.非结算会员
B.结算会员
C.普通机构投资者
D.普通个人投资者

【答案】 B
39、某套利者在1月16日同时买入3月份并卖出7月份小麦期货合约，价格分别为3.14美元/蒲式耳和3.46美元/蒲式耳，假设到了2月2日3月份和7月份的小麦期货的价格分别变为3.25美元/蒲式耳和3.80美元/蒲式耳，则两个合约之间的价差（ ）
A.扩大
B.缩小
C.不变
D.无法判断?

【答案】 A
40、利用股指期货可以（　　）。
A.进行套期保值，降低投资组合的系统性风险
B.进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险
C.进行投机，通过期现市场的双向交易获取超额收益
D.进行套利，通过期货市场的单向交易获取价差收益

【答案】 A
41、甲、乙双方达成名义本金2500万美元的互换协议，每半年支付一次利息，甲方以固定利率8.29％支付利息，乙方以6个月Libor+30bps支付利息。当前，6个月期Libor为7.35％，则6个月的交易结果是（??）(Lbps=0.01％)。
A.甲方向乙方支付20.725万美元
B.乙方向甲方支付20.725万美元
C.乙方向甲方支付8万美元
D.甲方向乙方支付8万美元

【答案】 D
42、美国财务公司3个月后将收到1000万美元并计划以之进行再投资，由于担心未来利率下降，该公司可以（　　）3个月欧洲美元期货合约进行套期保值（每手合约为100万美元）。
A.买入100手
B.买入10手
C.卖出100手
D.卖出10手

【答案】 B
43、旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是（ ）。
A.与原有趋势相反
B.保持原有趋势
C.寻找突破方向
D.不能判断

【答案】 B
44、下列关于平仓的说法中，不正确的是（ ）。
A.行情处于有利变动时，应平仓获取投机利润
B.行情处于不利变动时，应平仓限制损失
C.行情处于不利变动时，不必急于平仓，应尽量延长持仓时间，等待行情好转
D.应灵活运用止损指令实现限制损失、累积盈利

【答案】 C
45、波浪理论认为，一个完整的价格下跌周期一般由（ ）个下跌浪和3个调整浪组成。
A.3
B.4
C.5
D.6

【答案】 C
46、交易者以43500元／吨卖出2手铜期货合约，并欲将最大损失额限制为100元／吨，因此下达止损指令时设定的价格应为( )元／吨。(不计手续费等费用)
A.43550
B.43600
C.43400
D.43500

【答案】 B
47、4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为53000元/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当前7月份铜期货价格为53300元/吨。到了7月1日，铜价大幅度上涨.现货铜价为56000元/吨，7月份铜期货价格为56050元/吨。如果该厂在现货市场购进
A.盈利1375000元
B.亏损1375000元
C.盈利1525000元
D.亏损1525000元

【答案】 A
48、在正向市场中熊市套利最突出的特点是（　　）。
A.损失巨大而获利的潜力有限
B.没有损失
C.只有获利
D.损失有限而获利的潜力巨大

【答案】 A
49、我国10年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第（ ）个星期五。
A.1
B.2
C.3
D.5

【答案】 B
50、某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期，执行价格为10000点的恒指看涨期权。与此同时，该交易者又以100点的权利价格卖出一张执行价格为10200点的恒指看涨期权。合约到期时，恒指期货价格上涨到10300点。
A.-50
B.0
C.100
D.200

【答案】 B
51、买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是（ ）。
A.认购期权合约
B.认沽期权合约
C.平值期权合约
D.实值期权合约

【答案】 A
52、CME集团的玉米期货看涨期权，执行价格为450美分／蒲式耳，权利金为42'7美分／蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为478'2美分／蒲式耳时，该看涨期权的时间价值为（ ）美分／蒲式耳。
A.28.5
B.14.375
C.22.375
D.14.625

【答案】 B
53、如果某种期货合约当日无成交，则作为当日结算价的是（　　）。
A.上一交易日开盘价
B.上一交易日结算价
C.上一交易日收盘价
D.本月平均价

【答案】 B
54、下列商品投资基金和对冲基金的区别，说法错误的是（ ）。
A.商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要是在交易所交易的期货和期权，因而其业绩表现与股票和债券市场的相关度更低
B.在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金风险小
C.商品投资基金比对冲基金的规模大
D.在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金规范。透明度高

【答案】 C
55、某看跌期权的执行价格为200美元，权利金为5美元，标的物的市场价格为230美元，该期权的内涵价值为（　　）。
A.5美元
B.0
C.-30美元
D.-35美元

【答案】 B
56、当市场处于反向市场时，多头投机者应（ ）。
A.卖出近月合约
B.卖出远月合约
C.买入近月合约
D.买入远月合约

【答案】 D
57、某交易者卖出执行价格为540美元/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为35美元/蒲式耳，则该交易者卖出的看涨期权的损益平衡点为（　　）美元/蒲式耳。（不考虑交易费用）
A.520
B.540
C.575
D.585

【答案】 C
58、交叉套期保值的方法是指做套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可以选择（ ）来做套期保值。
A.与被套期保值商品或资产不相同但负相关性强的期货合约
B.与被套期保值商品或资产不相同但正相关性强的期货合约
C.与被套期保值商品或资产不相同但相关不强的期货合约
D.与被套期保值商品或资产相关的远期合约

【答案】 B
59、甲小麦贸易商拥有一批现货，并做了卖出套期保值。乙面粉加工商是甲的客户，需购进一批小麦，但考虑价格会下跌，不愿在当时就确定价格，而要求成交价后议。甲提议基差交易，提出确定价格的原则是比10月期货价低3美分／蒲式耳双方商定给乙方20天时间选择具体的期货价。乙方接受条件，交易成立。试问如果两周后，小麦期货价格大跌，乙方执行合同，双方交易结果是（ ）。
A.甲小麦贸易商不能实现套期保值目标
B.甲小麦贸易商可实现套期保值目标
C.乙面粉加工商不受价格变动影响
D.乙面粉加工商遭受了价格下跌的损失

【答案】 B
60、某投资者以4010元/吨的价格买入4手大豆期货合约，再以4030元/吨的价格买入3手该合约；当价格升至4040元/吨时，又买了2手，当价格升至4050元/吨时，再买入1手。若不计交易费用，期货价格高于（ ）元/吨时，该交易者可以盈利。
A.4026
B.4025

C.4020
D.4010

【答案】 A
61、()通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格变至对其有利时再将合约对冲。
A.长线交易者
B.短线交易者
C.当日交易者
D.抢帽子者

【答案】 A
62、某投资者以2元／股的价格买入看跌期权，执行价格为30元／股，当前的股票现货价格为25元／股。则该投资者的损益平衡点是（ ）。
A.32元／股
B.28元／股
C.23元／股
D.27元／股

【答案】 B
63、美国10年期国债期货期权，合约规模为100000美元，最小变动价位为1／64点（1点为合约面值的1％），最小变动值为 ）美元。
A.14.625
B.15.625
C.16.625
D.17.625

【答案】 B
64、某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期、执行价格为10000点的恒指看涨期权。与此同时该交易者又以100点的权利金卖出一张3月到期、执行价格为10200点的恒指看涨期权。合约到期时，恒指期货价格上涨到10300点，该投资者（ ）。
A.盈利50点
B.处于盈亏平衡点
C.盈利150点
D.盈利250点

【答案】 C
65、20世纪70年代初，（　　）被（　　）取代使得外汇风险增加。
A.固定汇率制；浮动汇率制
B.浮动汇率制固定汇率制
C.黄金本位制；联系汇率制
D.联系汇率制；黄金本位制

【答案】 A
66、期转现交易双方寻找交易对手时，可通过（　　）发布期转现意向。
A.I
B.B证券业协会
C.期货公司
D.期货交易所

【答案】 D
67、 期货合约是指由()统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
A.期货交易所
B.证券交易所
C.中国证监会
D.期货业协会

【答案】 A
68、恒生指数期货合约的乘数为50港元。当香港恒生指数从16000点跌到15990点时，恒生指数期货合约的实际价格波动为（ ）港元。
A.10
B.500
C.799500
D.800000

【答案】 B
69、在分析和预测期货价格时，不同的市场参与者对基本分析和技术分析会有不同的侧重。基本分析注重对影响因素的分析和变量之间的因果联系，其优势在于()。
A.分析结果直观现实
B.预测价格变动的中长期趋势
C.逢低吸纳，逢高卖出
D.可及时判断买入时机

【答案】 B
70、商品期货能够以套期保值的方式为现货资产对冲风险，从而起到稳定收益、降低风险的作用。这体现了期货市场的()功能。
A.价格发现
B.规避风险
C.资产配置
D.投机

【答案】 C
71、下列叙述不正确的是（ ）。
A.期权合约是在交易所上市交易的标准化合约
B.期权买方需要支付权利金
C.期权卖方的收益是权利金，而亏损时不固定的
D.期权卖方可以根据市场情况选择是否行权

【答案】 D
72、在期货交易所中，每次报价的最小变动数值必须是期货合约规定的最小变动价位的（ ）。
A.整数倍
B.十倍
C.三倍
D.两倍

【答案】 A
73、外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出.远端买人，则远端掉期全价等于（ ）。
A.即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价
B.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价
C.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价
D.即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价

【答案】 D
74、（ ）是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。
A.收盘价
B.最新价
C.结算价
D.最低价

【答案】 A
75、在8月份，某套利者认为小麦期货合约与玉米期货合约的价差小于正常水平（小麦价格通常高于玉米价格），则他应该（ ）。
A.买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手11月份玉米期货合约
B.卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手11月份玉米期货合约
C.买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手8月份玉米期货合约

D.卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手8月份玉米期货合约

【答案】 A
76、目前我国期货交易所采用的交易方式是（ ）。
A.做市商交易
B.柜台（OTC）交易
C.公开喊价交易
D.计算机撮合成交

【答案】 D
77、（ ）是经国务院同意、中国证监会决定设立的期货保证金安全存管机构。
A.中国期货保证金监控中心
B.中国期货保证金监管中心
C.中国期货保证金管理中心
D.中国期货保证金监督中心

【答案】 A
78、风险度是指（ ）。
A.可用资金/客户权益x100%
B.保证金占用/客户权益X100%
C保证金占用/可用资金x100%
D.客户权益/可用资金X100%

【答案】 B
79、在我国，4月15日，某交易者卖出10手7月黄金期货合约同时买入10手8月黄金期货合约，价格分别为256.05元/克和255.00元/克。5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和8月合约平仓价格分别为256.70元/克和256.05元/克。则该交易者（ ）。
A.盈利1000元
B.亏损1000元
C.盈利4000元
D.亏损4000元

【答案】 C
80、价差套利根据所选择的期货合约的不同，可以分为()。
A.跨期套利、跨品种套利、跨时套利
B.跨品种套利、跨市套利、跨时套利
C.跨市套利、跨期套利、跨时套利
D.跨期套利、跨品种套利、跨市套利

【答案】 D
81、与股指期货相似，股指期权也只能（　　）。
A.买入定量标的物
B.卖出定量标的物
C.现金交割
D.实物交割

【答案】 C
82、关于股票价格指数期权的说法，正确的是（　　）。
A.采用现金交割
B.股指看跌期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入确定数量股指的权利
C.投资比股指期货投资风险小
D.只有到期才能行权

【答案】 A
83、根据确定具体时间点时的实际交易价格的权利归属划分，若确定交易时间的权利属于买方，则称为（ ）。
A.买方叫价交易
B.卖方叫价交易
C.赢利方叫价交易
D.亏损方叫价交

【答案】 A
84、 某持有日元资产的出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以( )。
A.买入日元期货买权
B.卖出欧洲美元期货
C.卖出日元期货
D.卖出日元期货卖权，卖出日元期货买权

【答案】 C
85、某投资者在2015年3月份以180点的权利金买进一张5月份到期、执行价格为9600点的恒指看涨期权，同时以240点的权利金卖出一张5月份到期、执行价格为9300点的恒指看涨期权。在5月份合约到期时，恒指期货价格为9280点，则该投资者的收益情况为（　　）点。
A.净获利80
B.净亏损80
C.净获利60
D.净亏损60

【答案】 C
86、下列关于外汇期货的蝶式套利的定义中，正确的是（ ）。
A.由二个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合
B.由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和另一个牛市套利的跨期套利组合
C.由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合
D.由一个共享居中交割月份的一个熊市套利和另一个熊市套利的跨期套利组合

【答案】 C
87、最早推出外汇期货的交易所是（ ）。
A.芝加哥期货交易所
B.芝加哥商业交易所

C.纽约商业交易所
D.堪萨斯期货交易所

【答案】 B
88、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元/吨的价格再次买入5手合约，当市价反弹到（　　）时才可以避免损失。
A.2010元/吨
B.2020元/吨
C.2015元/吨
D.2025元/吨

【答案】 B
89、某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格上涨时，其操作方式应为（ ）。
A.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权
B.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权
C.买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权
D.买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权

【答案】 B
90、期货期权交易中，期权买方了结期权头寸的方式包括对冲平仓、行权了结和（ ）三种。
A.放弃行权
B.协议平仓
C.现金交割
D.实物交割

【答案】 A
91、利用股指期货进行套期保值，在其他条件不变时，买卖期货合约的数量（ ）。
A.与β系数呈正比
B.与β系数呈反比
C.固定不变
D.以上都不对

【答案】 A
92、某交易者7月30日买入1手11月份小麦合约，价格为7.6美元／蒲式耳，同时卖出1手11月份玉米合约，价格为2.45美元／蒲式耳，9月30日，该交易者卖出1手11月份小麦合约，价格模拟为7.45美元／蒲式耳，同时买入1手11月份玉米合约，价格为2.20美元／蒲式耳，交易所规定1手=5000蒲式耳，则该交易者的盈亏状况为（ ）美元。
A.盈利700
B.亏损700
C.盈利500
D.亏损500

【答案】 C
93、芝加哥期货交易所交易的10年期国债期货合约面值的1%为1个点，即1个点代表（　　）美元。
A.100000
B.10000
C.1000
D.100

【答案】 C
94、下列关于外汇掉期的说法，正确的是（）。
A.交易双方约定在两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
B.交易双方在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币
C.交易双方需支付换入货币的利息
D.交易双方在未来某一时刻按商定的汇率买卖一定金额的某种外汇

【答案】 A
95、欧洲美元期货合约的报价有时会采用100减去以（)天计算的不带百分号的年利率形式。
A.300
B.360
C.365
D.366

【答案】 B
96、在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与（ ）的高低有关。
A.持仓量
B.持仓费
C.成交量
D.成交额

【答案】 B
97、在我国，个人投资者从事期货交易必须在（ ）办理开户手续。
A.中国证监会
B.中国证监会派出机构
C.期货公司
D.期货交易所

【答案】 C
98、某交易者卖出4张欧元期货合约，成交价为1.3210美元/欧元，后又在1.3250美元/欧元价位上全部平仓（每张合约的金额为12.5万欧元），在不考虑手续费情况下，这笔交易（ ）美元。
A.盈利500
B.亏损500
C.亏损2000
D.盈利2000

【答案】 C
99、根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可分为三类，其中不包括（ ）。
A.牛市套利
B.熊市套利
C.蝶式套利
D.买入套利

【答案】 D
100、期现套利是利用（　　）来获取利润的。
A.期货市场和现货市场之间不合理的价差
B.合约价格的下降
C.合约价格的上升
D.合约标的的相关性

【答案】 A
101、股指期货套期保值可以回避股票组合的（　　）。
A.财务风险
B.经营风险
C.系统性风险
D.非系统性风险

【答案】 C
102、修正久期是在麦考利久期概念的基础上发展而来的，用于表示（ ）变化引起的债券价格变动的幅度。
A.票面利率
B.票面价格
C.市场利率
D.期货价格

【答案】 C
103、国债期货交割时，发票价格的计算公式为（ ）。
A.期货交割结算价×转换因子-应计利息
B.期货交割结算价×转换因子+应计利息
C.期货交割结算价/转换因子+应计利息
D.期货交割结算价×转换因子

【答案】 B
104、国际上第一次出现的金融期货为（ ）。
A.利率
B.股票
C.股指
D.外汇

【答案】 D
105、某投资者在4月1日买入燃料油期货合约40手（每手10吨）建仓，成交价为4790元/吨，当日结算价为4770元/吨，当日该投资者卖出20手燃料油合约平仓，成交价为4780元/吨，交易保证金比例为8%，则该投资者当日交易保证金为（ ）。
A.76320元
B.76480元
C.152640元
D.152960元

【答案】 A
106、3月1日，国内某交易者发现美元兑换人民币的现货价格为6．1130，而6月份期货价格为6．1190，因此该交易者分别以上述价格在CME卖出100手6月份的美元/人民币期货，并同时在即期外汇市场换入1000万美元。4月1日，现货价格和期货价格分别为6．1140和6．1180，交易者将期货平仓的同时换回人民币，从而完成外汇期现套利交易，套利盈亏是
A.盈利20000元人民币
B.亏损20000元人民币
C.亏损20000美元
D.盈利20000美元

【答案】 A
107、选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为（ ）。
A.替代套期保值
B.交叉套期保值
C.类资产套期保值
D.相似套期保值

【答案】 B
108、看涨期权内涵价值的计算公式为标的资产价格和执行价格的（ ）。
A.和
B.差
C.积
D.商

【答案】 B
109、中长期利率期货合约的标的主要为各国政府发行的中长期债券，期限在()以上。
A.半年
B.一年
C.3个月
D.5个月

【答案】 B
110、下列关于缺口的说法中，不正确的是()。
A.普通缺口通常在盘整区域内出现
B.逃避缺口通常在价格暴涨或暴跌时出现
C.疲竭缺口属于一种价格反转信号
D.突破缺口常在成交量骤减、价格大幅变动时出现

【答案】 D
111、期货交易在一个交易日中报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价（ ）。
A.无效，但可申请转移至下一交易日
B.有效，但须自动转移至下一交易日
C.无效，不能成交
D.有效，但交易价格应调整至涨跌幅以内

【答案】 C
112、某投机者买入2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0.006835美元/日元，半个月后，该投机者将两张合约卖出对冲平仓，成交价为0.007030美元/日元。该笔投机的结果是（ ）。
A.亏损4875美元
B.盈利4875美元
C.盈利1560美元
D.亏损1560美元

【答案】 B
113、期货合约是由（ ）统一制定的。
A.期货交易所
B.期货公司
C.期货业协会
D.证监会

【答案】 A
114、（　　）是期货业的自律性组织，发挥政府与期货业之间的桥梁和纽带作用，为会员服务，维护会员的合法权益。
A.期货交易所
B.中国证监会
C.中国期货业协会
D.中国期货市场监控中心

【答案】 C
115、受聘于商品基金经理(CPO)，主要负责帮助CP0挑选商品交易顾问(CTA)，监督CTA交易活动的是（　　）。
A.介绍经纪商(IB)
B.托管人(Custodian)
C.期货佣金商(FCM)
D.交易经理(TM)

【答案】 D
116、根据下面资料，回答题
A.亏损500
B.盈利750
C.盈利500
D.亏损750

【答案】 B
117、沪深300股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（ ）
A.上一交易日结算价的±10%
B.上一交易日收盘价的±10%
C.上一交易日收盘价的±20%
D.上一交易日结算价的±20%

【答案】 D
118、如果投资者在3月份以600点的权利金买入一张执行价格为21500点的5月份恒指看涨期权，同时又以400点的期权价格买入一张执行价格为21500点的5月份恒指看跌期权，其损益平衡点为（ ）。（不计交易费用）
A.21300点和21700点
B.21100点和21900点
C.22100点和21100点
D.20500点和22500点

【答案】 C
119、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司时，则该期权的内涵价值为（ ）美元/盎司。
A.30
B.20
C.1