惟实基金路演材料.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,复星惟实（一期）基金,目录,基金亮点综述,基金发起人及基金管理人,投资战略及机会,投资团队,投资业绩,投资流程及风险控制,基金核心条款,基金储备项目,基金认购流程,风险提示,2,基金亮点综述,基金亮点综述,4,主要投资特点,基金规模,上海复星惟实（一期）人民币基金,20,亿,投资战略,价值投资、价值创造、共享价值,投资团队,复星集团创始团队深度参与基金运营，利用复星的资源和网络全力支持本基金团队,由复星集团创始人，专业投资人士和行业专家组成,利益一致,复星集团投资,5,亿人民币,核心投资团队在,GP,中持有25%,股权,投资团队在基金投资过程中强制跟投,投资机会和战略,投资机会,中国向资本大国和消费大国的转变,细分市场,消费升级,装备制造升级,新兴服务升级,目标特征,行业的领先企业，清晰的发展战略，明确的合作意愿，复星附加价值，优秀团队，价值观相容,机构投资人的参与更有利于投资的规范化和控制风险,潜在机构,LP,泰康已经完成签约，承诺出资,3,亿,社保已经完成签约，承诺出资,6,亿,国开金融、新华人寿、清科母基金、诺亚母基金在尽调过程中,基金发起人及基金管理人,复星,-,专注于中国成长动力的一流投资集团,6,2002/2003,:,南钢,联合,*,(IRR,21.9%),建龙集团,(IRR,24.4%),南钢,+,建龙：年产量,2,千万吨的钢铁生产集团,2002,:,豫园商城,*,(IRR,22%),豫园：中国最大单体百货，第二大黄金珠宝连锁企业,2007,:,海南矿业,*(IRR,73.4%),中国最大的露天铁矿石生产基地,2008,:,分众传媒,(IRR,43.1%),中国最大户外媒体平台,2004,:,招金矿业,(IRR,41%),中国最大的黄金生产企业,2010,:,投资,地中海俱乐部，全球最大的高端休闲连锁度假村,2011,:,投资,Folli,Follie,集团，国际化的时尚品牌,1994,:,复星医药,(IRR,39.6%),复地,(IRR,34.4%),准确把握中国经济成长动力及经济周期所带来的独特机会,2012,年度,:,总,资产,1622,亿人民币，净资产,572,亿人民币,1992:,初始投资折合约,4,千美元,1,）,*,为并购,类,投资,2,）以上数据截至,2012,年,12,月,31,日,具备全球及中国专家能力的领先投资集团,医药分销：国药集团,-,中国最大的药品批发商，市场份额超第二位和第三位的总和,医药零售：复星医药,+,国药,-,最大的药店零售分销网络之一，在中国有,2400,家门店,医疗保健：美中互利公司,-,中国最大的高端医疗服务提供商,媒体：分众传媒,-,中国最大的生活互动数字媒体网络,媒体：,21,世纪,财经报道,-,中国最大的财经媒体平台,零售：豫园商城,-,中国最大的单体百货商,城，中国,第二大珠宝黄金连锁企业,零售：百联集团,-,中国最大的连锁超市百货运营商,零售：红星美凯龙,-,中国最大的家具家居连锁店,金融服务：永安保险,-,中国,第十一大,财产保险集团,金融服务：德邦证券,-,中国最大的,民营全牌照证券,经纪公司,复星旗下产业的成长为各地方省市发展（就业、税收）做出卓越贡献，覆盖,28,个省，建立良好政府关系网络,产业广度确保复星充分利用各地方资源，并全面覆盖,1,至,4,线城市,截止,2011,年底，复星及其核心投资企业共拥有近,9,万名员工；,2011,年纳税总额达,89,亿元,各战略行业的领先者：医药健康,（复星医药）,、房地产（复地）、自然资源（招金矿业、海南矿业）、钢铁（南钢、建龙）、零售,/,消费,/,媒体、,金融,服务,合理产业分布充分捕捉中国成长动力所带来的机遇,广泛的投资组合,广泛的中国渠道,广泛而强大的政府支持,复星具有遍布全中国的深厚产业基础以及多元化的渠道网络,7,投资业绩,单位：百万元人民币,投资方向,项目数,已投资本,总价值,投资,倍率,毛,内部收益率,金融服务,类,投资,11,9,409,10,874,1.2x,17%,工业,类,投资,15,3,312,12,885,3.9x,25%,消费,类,投资,29,6,763,24,199,3.6x,36%,房地产,经营,类投资,3,3,778,9,661,2.6x,37%,自然资源类投资,10,2,678,12,445,4.7x,53%,其他（单一房地产开发项目）,4,7,335,7,335,其他（小额二级市场投资等）,11,264,189,总计,83,33,533,77,582,2.3x,32%,复星,18,年所有直投项目合计,83,个，累计内部收益率为,32%,，投资倍率,2.3x,8,注释,:,以上,数据截至,2012,年,12,月,31,日,针对未上市项目，估值方法以及可比公司的选择按照市场标准惯例,复星投资企业已上市,42,家,复,星具有推动所投资企业对接资本市场的卓越能力和丰富经验,上海证券交易所11,家）,深圳证券交易所,（,17,家）,香港交易所,（,8,家）,纳斯达克市场,（,2,家）,纽约证券交易所,（,1,家）,法国证券交易所,（,1,家）,雅典证券交易所,（,1,家）,控股,企业,（,3,家）,复星医药,复星国际,南钢股份,复星医药,投资后,孵化上市,（,26,家）,陕鼓动力,科大讯飞,爱仕达,国药控股,天药股份,水晶光电,利亚德,招金矿业,羚锐股份,东富龙,佰利联,雅士利,滨化股份,金城医药,金禾实业,克莉丝汀,新华保险,汉森制药,隆基,股份,永达汽车,浙江永强,上海钢联,迪安诊断,海翔药业,佳士科技,日出东方,已上市公司投资,（,13,家）,豫园商城,一致药业,联华超市,分众传媒,巨人网络,地中海俱乐部,Folli Follie,友谊股份,上海证大,美中互利,国药股份,中生北控,民生银行,9,资产管理作为复星集团未来主要的业务方向之一，,截至,2012,年底，资本管理余额已达,166.6,亿元人民币,复星创泓,凯雷复星,15,亿,人民币,1,亿美金,6,亿美金,重点投资于中国城市化,大趋势下,的与消费,升级,、产业升级、有限资源相关的高成长,龙头企业,以美元计价的人民币基金。复,星,与凯雷共同管理、投资,中国高成长型企业，整合国内外优势资源,复星与美国保德信保险公司成立的美元基金，,投资受益于中国成长的非上市公司,以及已上市公司,星浩基金,55,亿,人民币,以打造民营,企业总部为特色的城市综合体商业房地产基金,复星资产管理集团,复星创富,15,亿,人民币,专注,于符合国家政策导向的大消费、装备制造业升级、新兴服务业的高成长企业,复星保德信,复地房地产系列基金,34,亿,人民币,依托于复地集团的行业背景建立的以住宅和商业为主房地产系列基金,房地产基金,QFLP,基金,美元基金,人民币基金,注释：上述资产管理规模系截止,2012,年,12,月,31,日数据,10,复星创富简介,复星创富由原复星产业投资公司主要投资团队平移组建而成，于,2007,年正式成立，是复星集团旗下从事成长性人民币,PE,基金投资管理的平台,目前，复星创富管理着四支人民币基金，基金规模,42,亿元,复星创富的投资业务主要以成长性投资为主，公司直接投资和受托管理的企业,30,家，投资领域涉及：消费品及消费升级、装备制造升级、金融服务业，以及新兴服务业等，并通过投资打造了多个全国领先企业,复星创富秉持价值投资、价值创造、共享价值理念，打造,具备全球化视野和,一流,投资能力的私募股权投资机构,11,投资战略及机会,中国正在日益成为全球数一数二的资本市场,中国居民消费增长迅速,中国市场已成为跨国企业的主要增长来源,单位：万亿美元,中国业务,/,渠道分布所占全球比重,全球成长最快的资产管理市场在中国,随着中国财富总量不断增大，资产管理的规模不断,扩大，资产,管理潜力巨大,中国制造业升级需求增长，投资前景广阔,2000,年到,2010,年，我国装备制造业产值实现了,26%,的年复合,增长率，装备,制造业规模居世界第一,随着我国工业化进程加快、产业结构升级，制造业的需求将继续稳定增长，继而带动资源能源需求增长,挑战：摆脱成本依赖，自主创新、高技术化、高附加值为代表的产业结构调整和重组，以及整个供应链效率的提升,另外，越来越多只专注于中国本土市场的企业渐渐跻身全球同行业前十名,百胜餐饮,苹果,通用汽车,中国,/,美国,/,日本,/,德国居民消费和增长,世界银行,把握中国经济结构调整所带来的发展机遇,13,全球最好的投资机会在中国,2011,年，中国企业有,356,起IPO,，总融资额为,615.32,亿美元，占全球上市数量的,41.9,%,、融资额的,52.1%,。近三年，中国都排全球第一,2011,年,IPO,退出账面回报率,8.22,倍，,2010,年,10.4,倍,注重被投企业现金流，通过分红及适时减持实现部分退出,多资本市场退出渠道（上海,/,深圳,/,香港,/,其他海外市场）,IPO,之外的退出能力（兼并与收购,大宗交易等）,宏观：把握全球经济结构变化，利用欧美经济减速以及中国增长加速的宏观环境，以中国动力嫁接全球资源为长期基本战略，发掘价值洼地,微观：深刻的行业研究，把握宏观经济形势及行业转型所带来的时机，反周期介入，捕捉优质项目,复星平台创造价值,集团总部：政府资源,/,媒体资源,/,多渠道融资资源,/,渠道及品牌资源,投资企业：,旗下控股企业,/,产业资源,/PE,基金被投企业,/,旗下终端销售,渠道,复星一家创造协同效应,决策支持,：派驻董事及高管系统参与被投企业战略决策,/,利用复星战略决策体系为被投企业在关键重大事项决策上提供咨询及建议,/,复星投资决策顾问委员会提供战略决策支持,投,后优化管理：战略指导,/,系统及流程建设,/,团队建设,/,提升运营效率,价值创造,价值实现,价值发现,投资风格：注重价值投资,14,消费升级,关注受益于消费支出增长趋势的行业：零售消费品（含奢侈品）、健康、休闲旅游、娱乐时尚、食品等,优秀企业特征：有能力捕捉消费潜力巨大的目标人群，有能力拓展新分销渠道,装备制造升级,新兴服务升级,关注工业供应链革新，以及与之相配套的研发、信息管理、渠道等领域的优势企业,拥有品牌优势、研发创新优势,以及高品质和专业化产品技术的进口替代企业,关注自动化、节能环保、高端制造等行业,财富管理和保险产品的巨大需求,拥有网络渠道优势、效率优势、行业垄断优势的金融及金融服务业,关注租赁、快递、物流、公共安全、信息技术等服务子行业和新兴服务模式的投资机会,投资方向：关注三大领域,15,独特的项目寻找能力,宏观研究，自上而下锁定目标,渠道和人脉,战略伙伴推荐,过往成功合作纪录的吸引,平台,渠道推荐,微观研究，聚焦,特定行业和地域，锁定目标,持续且扩展,的人脉渠道,对全球经济格局变动的研究：中国动力嫁接全球资源战略,创始人、投决会成员和其他基金高层,管理人员的广泛网络,复星入股后，为被投企业带来显著,增值,，提升运营效率，与,被投企业管理,层合作良好，市场,上拥有良好的声誉和纪录，主动吸引投资机会,包括保德信和凯雷在内的全球以及本土合作伙伴所推荐的投资机会,旗下平台在运营时利用自身渠道发现优秀品牌,/,有投资价值的优秀企业,对特定行业和地域的系统,研究，对企业的系统筛选，形成,持续的项目来源,福布斯富豪俱乐部，,中国企业家俱乐部，复地会，,商会,，企业家,合作伙伴,，举办高端商务活动以拓展海外人脉及项目渠道等,16,项 目,投 资,高增长：所在的行业在中国市场将有潜在高增长,行业领先：在其所处的分支行业中，有潜力居于中国领先地位的公司或品牌,价格合理：企业估值目前受市场及宏观经济形势影响处于相对低位,现金流：现金流足以抵抗周期性和通货膨胀,增值空间：可以和复星产生很好的化学反应，复星能够为其创造价值,相容性：符合复星创富的投资理念、企业价值观,卓越领导：非常好的领导团队，文化相融,原则上单个项目最大投资不超过基金规模的,15%,即,3,亿元,通常,2-3,年优化期以提升价值,原则上，对被投企业董事会和高级管理层施加积极影响力并适当参与，在其业务发展及决策方面起积极、重要作用,合理定价反映复星创富为其增加价值的能力，以区别于一般的财务投资人,有适当的退出保护机制,有足够的业绩改善空间,投资,纪律,审慎,的价值投资,导向,+,值得信赖的合作伙伴地位,=,更低的投资估值,投资标准,17,投资团队,一流的团队,一流且经验互补的投资团队，复星创始人全方位支持,梁信军,首席执行官,汪群斌,集团执行董事,兼总裁,丁国其,集团执行董事,唐斌,创富总裁,张良森,董事总经理,赵赟,执行董事,陆乃将,执行董事,白涛,执行董事,投资团队,投资决策委员会,投资决策顾问委员会,魏军锋,执行董事,陈华,执行董事,杨建兴,执行董事,游绍诚,执行董事,郭广昌,董事长,秦学棠,集团,执行董事,翟芳,执行董事,19,投资决策委员会,姓名,职务,职业背景,郭广昌,复星集团董事长,复星集团创始人，创始人团队共事超过,20,年,全面掌控复星过往优秀投资业绩，拥有丰富产业,/,私募股权投资经验，成功将复星打造成中国最大的民营综合性投资集团,梁信军,复星集团首席执行官,汪群斌,复星集团执行董事兼,总裁,丁国其,复星集团执行董事,执行董事，复星核心投资决策成员，效力复星,17,年，深度参与复星过往所有投资项目,秦学棠,复星集团执行董事,唐 斌,复星创富总裁,2003,年正式加盟复星集团,历任复星产投、复星创富投资总监、副总裁、总裁,;,拥有丰富投资经验和广泛人脉资源,张良森,复星创富,董事总经理,2009,年加盟复星创富,曾任天同证券投资银行部高级项目经理，上海三一投资公司常务副总裁等,对企业改制、规范运作、发行上市等方面有丰富的经验,20,复,星集团创办人之一,中国,第十届、第十一届全国人民代表大会代表和中国人民政治协商会议第九届全国委员会委员,2001,年至,2002,年获上海市人民政府委任为上海市人民政府决策咨询研究专家,2002,年起一直担任上海市工商业联合会（商会）副会长,2007,年,11,月改任该会副主席,2004,年至今一直担任上海市浙江商会会长,1995,年获选,为,“,中国,优秀民营,企业家,”,1997,年和,1998,年获选,为,“,上海市,第三届优秀年青,企业家,”,及,“,第五,届上海十大杰出,青年,”,2003,年获选为,“,十大中国未来经济领袖,”,和,2003,年,“,十大新民企领袖,”,2004,年获选,“,CCTV,中国经济年度人物,”,2005,年获得全国,“,关爱员工优秀民营企业家,”,称号,2009,年,4,月获得中国光彩事业,促进会,“,光彩,事业突出贡献,奖,”,1989,年从复旦大学取得哲学学士学位，继后于,1999,年从同一所大学取得工商管理,硕士学位,复,星集团创办人之一,中国人民政治协商会议,上海市第十一届委员会委员、中国青年企业家协会副会长、中国民营科技实业家协会常务副理事长、全国工商业联合会冶金业商会常务副会长、,上海台州商会会长上海复旦大学校友会执行会长及法人代表,2002,年,10,月,荣获,“,首届,上海科技企业家创新,奖,”,2002,、,2003,、,2004,及,2007,年均,被评为,“,中国,优秀民营科技,企业家,”,2004,年,4,月,获,2001,2003,年度,“,上海市劳动模范,”,称号,2005,年,12,月,获,“,首届,中国青年企业家管理创新,奖,”,2006,年,6,月,荣获,“,上海市,新经济组织、新社会组织优秀,党员,”,称号,2007,年,4,月,荣获,“,上海市,优秀中国特色社会主义事业,建设者,”,称号,2008,年,7,月,荣获,“,上海市,十大杰出,青年,”,称号,1991,年从复旦大学取得遗传工程学学士学位，并于,2007,年从长江商学院取得工商管理硕士学位,郭广昌,执行董事,董事长,梁信军,首席执行官,投资决策成员,21,投资决策成员,复,星集团创始人之一,自,复星集团,于,1994,年,11,月,成立以来，一直担任复星集团董事。自上海复星实业股份有限公司（复星医药的前身公司）,于,1995,年成立到,2007,年,10,月,，一直担任该公司董事及,总经理,2007,年,10,月,起，任复星医药,董事长，自,2003,年,1,月起至今，担任国药控股非执行董事,2009,年,1,月任复星集团执行董事兼总裁,现任,上海生物医药行业协会会长,、中国,化学制药工业协会副会长以及上海湖州商会,会长,2009,年获世界经济论坛,“,全球青年领袖称号,”,获,“,2004,年度,中国医药十佳职业经理,人,”,及,“,第四,届中国杰出青年科技创新,奖,”,2007,年被评为,“,享受,国务院特殊津贴,专家,”,1991,年,从复旦大学取得遗传工程学学士,学位,2003,年至今担任复星集团董事，,2009,年,3,月获委任为副总裁，,2010,年,1,月获委任高级副总裁,2001,年,9,月至,2007,年,3,月担任复地董事，,2007,年,3,月至,2008,年,9,月担任复地非执行董事,1995,年加入本集团前,，,曾在上海金山石油化工建筑公司会计部工作1991,年从上海财经大学取得会计学士学位,汪群斌,执行董事,总裁,丁国其,执行董事,高级副总裁,CFO,22,2004,年,6,月至今担任复星集团董事，,2009,年,3,月获委任,为复星集团副总裁，,2010,年,1,月获委任,为复星集团高级副总裁,1998,年,8,月至,2004,年,5,月期间，曾担任,复星医药董事会,秘书,1995,年,8,月至,1998,年,7,月期间，曾,担任复星集团法务,总监,1985,年,8,月至,1995,年,7,月期间，曾任,复旦大学法律系,讲师,1985,年从西南政法大学取得法学学士,学位，于,1990,年取得中国执业律师,资格,秦学棠,执行董事,高级副总裁,投资决策成员,现任复星资本董事总经理,曾任,eBay,中国区首席运营官,曾任激动网,CEO,曾任北京开拓天际信息技术有限公司总裁,曾任美国,AT&T,公司财务管理总监,曾任职于美国安达信会计师事务所,美国丹佛大学,MBA,美国注册会计师,郑锡贵,基金融资负责人,复星资产管理集团,董事总经理,23,投资决策成员,张良森,复星创富,董事总经理,教育及工作经历,获理学学士、统计学硕士、复旦大学企业管理学博士学位；,6,年投行经验、,5,年股权投资经验，曾任天同证券有限责任公司证券投资部及研究所研究员、投资银行部高级项目经理，正邦集团有限公司助理副总裁，三一集团有限公司投资总部副总经理、上海三一投资管理有限公司常务副总裁等；先后完成企业股份制改造、上市辅导及公开发行股票并上市项目、并购项目、股权投资项目十多起，曾获天同证券,“,突出贡献者,”,称号，对企业改制、规范运作、发行上市等方面有丰富的经历,业绩及投资案例,专注装备制造投资，完成沈鼓集团、阜新德尔、,五洲新春、,金能科技、法兰泰克等项目投资,唐斌,复星创富,总裁,教育及工作经历,江西财经大学硕士、研究生学历，中欧国际工商学院,EMBA,；,9,年政府宏观经济部门经济管理工作经历、,10,年股权投资经历，曾在江西省经贸委、江西省九江县人民政府、上海复星集团、上海复星产业投资公司、上海复星创富投资管理公司任职，现任上海复星创富投资管理公司总裁,业绩及投资案例,全面投资管理金额,42,亿元,投资案例包括：永安保险，陕鼓动力（已上市）、科大讯飞（已上市）、四川中光、爱仕达（已上市）、利亚德光电（已上市）、红旗民爆、红星美凯龙、辽宁德尔、河南正龙食品、丰云餐饮、韵达快递、中技桩业等已投资项目,24,核心投资团队,姓名,职务,入职时间,学历及经验,主要领域,及业绩,陈华,执行,董事,投资团队负责人,2008,年,本科，工科,学士,中国,注册会计师、中国资产评估师、中国造价工程师、中国价格鉴证师协会,会员,历任,上海梅山集团公司工程师、江苏华弘会计师事务所项目经理、江苏公证会计师事务所高级项目,经理,专注化工、清洁能源等行业领域投资,完成,川恒化工、利亚德,光电,、杭州中艺,的投资,赵赟,执行,董事,投资团队负责人,2009,年,复旦大学计算机系本科，复旦大学,MBA,，上海财经大学会计学,硕士,10,年投资业务从业经验，曾任平安信托直接投资部副总裁，负责公司私募股权投资业务，曾任某海外基金执行董事、某消费品上市公司投资部总监,。,专注食品、化妆品、消费品,行业,领域,投资,完成,正龙食品、申格体育的投资,白涛,执行,董事,投资团队负责人,2010,年,复旦大学管理学院本科，上海交大高级金融学院金融,MBA,曾,任普华永道会计师事务所高级,审计师,，,负责,国内公司在上海主板及香港的上市审计工作。曾任某投资公司业务董事,，,主持,多个,IT,、连锁商业、新材料等行业的投资项目。,专注消费品和供应,链,领域,投资,完成,对丰云餐饮、韵达快递、汇,通达、,杰韦弗的投资,魏军锋,执行,董事,投资团队负责人,2010,年,北京大学中国经济研究中心经济学硕士,学位,具有,多年股权投资,经验,，,曾,在鸿商产业控股集团、中信国际资产管理公司和阿谢资本管理有限公司等国内外知名投资企业,任职,开拓,海外项目资源，专注化工行业和消费品,行业,领域,投资,完成,对方泰金,业,、成信绿集成,的投资,陆乃将,执行,董事,投资团队负责人,2011,年,清华大学工学硕士,学位,高级工程师,，,新世纪,百千万人才工程北京市级人选,长三角紧缺人才,上海科技创业领军,人物,10,年股权投资相关,经验,，,完成,30,项以上政府基金融资、,1,项,M&A,、,2,项天使投资、,6,项成长期投资、,3,项,Pre-IPO,项目,投资,专注较,早期,项目,挖掘及,TMT,领域,投资,完成,对海鑫科金的投资,杨建兴,执行董事,2010,年,复旦大学国际金融,本科,在,安永的审计部和并购部门工作,多年,，,在,财务、投资、并购及资本运作等方面都有较强的专业背景和丰富,经验,完成上海中技桩,业,、草原宏宝,的投资,25,投资决策顾问委员会,复星在全球范围内聘请知名企业家及商界精英组成投资顾问委员会,John Snow,复星集团董事会特别顾问,复星集团,美国前财政部长,Mark Grier,副董事长,美国保德信集团,美国最大寿险和资产管理平台之一,孙为民,副董事长,苏宁电器,中国最大家电连锁零售集团之一,王宗南,董事长,光明食品集团,中国最大食品产业集团,王宗南先生还曾任上海百联集团（中国最大百货连锁集团之一）总裁,金志国,名誉董事长,青岛啤酒,中国最大啤酒制造集团,陈晓东,总裁兼首席执行官,银泰百货,中国最大百货连锁集团之一,史玉柱,董事长,巨人集团,中国最大综合性网络互动娱乐集团之一,向文波,总裁,三一重工,中国最大、全球第六工程机械制造集团,周成建,董事长,美特斯邦威,中国最大服装生产集团之一,葛文耀,董事长,上海家化中国最大化妆品集团之一,背景,职位,姓名,公司,26,投资业绩,复星创富管理的四支人民币基金,28,单位：万元,序号,基金,基金成立时间,基金组织形式,基金规模,基金,年限,到位金额,已投资金额,投资项目,IRR,1,复星类,LP,2000,年,1,月,2011,年,3,月,类基金,243,035,-,243,035,243,035,招金矿业、陕,鼓动力,、,海南五指山,、红旗民爆、阜新德尔、正龙食品、,利亚德光电,、丰云餐饮、永安保险,、山,焦五麟、川恒化工,44%,2,复星平鑫,2007,年,7,月,项目基金,9,000,5,9,000,9,000,爱仕达,36%,3,上海寅平,2010年,4,月,项目基金,16,000,5,16,000,16,000,红星美凯龙,76%,4,创富基金,2011,年,3,月,PE,基金,152,500,6+2,152,500,101,440,5,惟实基金,2012,年,4,月,PE,基金,206,000,7+2,41,200,合 计,626,535,461,735,369,475,(,投资项目截止,2013.4.30),截至,2012,年,6,月,30,日，复星创富投资项目中已退出,5,个项目（红字标示）,其中,4,个为上市退出，涉及投资成本,6.44,亿元，相应已收回现金流,19.53,亿元，且仍持有部分已上市公司股票，市值,9.77,亿元,目前有,2,家已申报,IPO,材料（中技桩业、沈鼓集团）,复星创富投资的已退出项目的收益情况,29,项目,投资,时间,投资,主体,投资,金额,(,万元,),回报,倍数,IRR,退出情况,招金矿业,2003,年,复星产投,16,100,9.9X,41%,2006.12,上市,(01818.HK),海南五指山,2007,年,台州,林海,18,400,1.2X,10%,大股东回购己全部,退出,陕鼓动力,2007,年,复星产投,17,600,4.96X,56%,2010.4,上市,(601369.SH),已全部,退出,爱仕达,2007,年,复星平鑫,9,000,3.7X,38%,2010.5,上市002403.SZ,）,已全部退出,利亚德,2010,年,复星产投,3,363,2.68X,61%,2012.3,上市（,300296.SZ),注释,:,以上数据截止,2012,年,12,月,31,日,投资流程及风险控制,投资流程,项目,挖掘,/,初步筛选,前期调研,项目立项,尽职调查,项目执行,报 告,解决未完,成事项,积极项目管理,投决顾问委员会、与知名国际机构的战略合作伙伴关系：确保优质项目来源以及投资流程的严谨及标准化,投决会参与,：,复星创始人全力支持并深度参与，,投,决会成员都会与被,投企业主要股东及其高,管单独会见，以确保投资决策的独立性,纪律、耐心、稳健：,严格的投资纪律及尽调流程确保规避潜在风险,耐心,&,稳健的投资风格确保估值合理并捕捉最佳投资时点,团队重点关注并分析企业的现金回报能力,强调合理的投资架构以确保适当下跌保护机制,增值：复星创富团队将有针对性的主导被投企业的发展战略制定并对战略执行提供全力支持,退出：复星创富在资本市场方面的成熟经验保证退出渠道的多样性,投资决策,投资决策委员会,预审委员会,投资决策顾问委员会,立项委员会,项目预审,咨询委员会,投资立项报告,初步投资方案,投资建议书,尽职调查报告,投资方案,投资价值分析报告,决策流程的独特性,31,风控体系,基金咨询委员会,在国家发改委,备案,合伙人大会,第三方咨询机构,托管,银行,律师,事务所会计事务所,优化管理委员会,独立全面尽职体系,百日维新与红黄绿分级分类日常管理,CARRY,与基金,LP,整体门槛收益挂钩,项目投资决策的,风险控制,项目管理的,风险控制,基金管理的,风险控制,投资决策委员会,投决顾问委员会,强制跟投机制,风险,控制,32,基金核心条款,基金核心条款（,1,）,34,基金名称,上海复星惟实（一期）股权投资基金合伙企业（有限合伙）,基金规模,20,亿人民币,基金发起人,上海复星高科技,(,集团,),有限公司,普通合伙人,上海复星惟实投资管理有限公司,基金管理人,上海复星创富投资管理有限公司,普通合伙人及关联人出资,认缴,5,亿,有限合伙人认缴出资要求,机构,LP,不低于,5000,万元，个人,LP,不低于,2000,万元，特殊情况下,GP,可视情况调整最低认缴出资要求,出资方式,首期出资,20%,，以后各年出资不超过承诺出资的,35%,基金经营期限,7+2(,投资期,4,年，退出期,3,年，管理人可视情况延期二年,),基金管理费,投资期：按认缴出资额的,2,%/,年，半年收取一次,退出期：按认缴出资额的,1.7,%/,年，半年,收取一次,投资策略,成长型、,Pre-IPO,不投资房地产、医药、钢铁行业及矿业行业中的金矿、铁矿企业,跟投机制,投资,团队强制跟投金额,为项目投资,金额,的,2,%,开办费,400,万，包干使用（各,LP,按认缴份额比例收取）,34,基金核心条款（,2,）,基金可分配收入,LP,实缴出资,（分配给,LP),GP,实缴出资,(,分配给,GP,）,按照年均,8%,的门槛收益优先分配给,LP,按照,LP,实际获取收益的,25%,分配给,GP,80%,分配给,LP,20%,分配给,GP,（,GP,的业绩分成）,第一轮分配,第二轮分配,第三轮分配,第四轮分配,第五轮分配,35,上述分配方式对于,LP,最为有利，需要在,LP,完全回本和门槛收益后，才会对,GP,进行分配,虽然基金存续期较长，但根据以往的经验，基本上在,3-4,年开始有分配,基金储备项目,项目描述,投资主题,行业,地域,投资类型,投资规模,投资理念,复星增值目前阶段,某风电设备制造项目,新能源新技术,制造业,福建,增资,5000,万,风电行业龙头企业，风力发电项目的投资建设及经营管理,优化管理；上市支持,已过投决会,某公装,项目,服务业,装修装饰,南昌,增资,1,亿,复制并培育新的,“,金螳螂,”,等上市公司,合作协同；上市辅导,己过立项会,开展尽职调查,某消费服务项目,消费服务,家居,上海,增资,+,转让,6000,万,大行业、服务规范管理，升级高服务体验，提高行业集中度成就大企业,业务协同、上市辅导、战略规划,己过立项会,开展尽职调查,某消费项目,消费,饮料的生产销售,四川,转让,2200,万,行业第五，西南最大的植物蛋白饮料，新品九果原浆有一定的潜力,FA+PE,己过立项会,开展尽职调查,某消费品项目,消费品,纺织服饰,浙江,大股东转让,1,亿,消费品行业的刚性需求,为企业提供外延式发展的机会,+,上市服务,己过立项会,开展尽职调查,某酒类项目,白酒相关,陶瓷酒瓶的生产销售,江苏,增资,2.1,亿,酒文化和陶瓷包装的有机结合,上市规范指导，协调中介,己过立项会,开展尽职调查,某服装项目,专注二三线城市女装,服装行业,北京,增资,8000,万,二三线城市女装增长动力强劲,合作协同；上市辅导,己过立项会,开展尽职调查,玉米种业项目,玉米种业产业化,种业,北京,增资,1.2,亿,国内领先的玉米种业公司，拥有国内领先品种布局和人才队伍盈利能力突出，成长前景看好,为企业提供战略方面的服务；上市辅导,己过立项会,开展尽职调查,某新能源项目,新型能源,电池,深圳,增资,1,亿,国家新能源相关政策支持；企业技术成熟，盈利能力较强,上市支持，管理优化,己过立项会,开展尽职调查,某农业项目,农业产业化,农业,山东,增资,1,亿,农业产业化、养殖加工全产业链,合作协同；优化管理；上市辅导,己过立项会,开展尽职调查,37,丰富的储备项目,37,38,项目描述,投资主题,行业,地域,投资类型,投资规模,投资理念,复星增值,目前阶段,某食品产销企业,食品,食品,浙江,转让,1,亿,中国知名品牌,咨询服务；上市辅导,己过立项会,开展尽职调查,某卫浴,项目,卫浴,消费品,厦门,增资,1,亿,公司陶瓷卫浴研发及生产技术，世界领先卫浴行业规模大，成长迅速,己过立项会,开展尽职调查,某新材料项目,新材料,建筑材料,上海,增资,5000,万,1,亿,公司拥有行业内最优的技术和先入客户资源和优势,合作协同；上市辅导,己过立项会,开展尽职调查,某通信技术,项目,通信,高科技,北京,增资,5000,万,有竞争力的销售和技术复合型团队，技术储备丰富,己过立项会,开展尽职调查,某移动视频项目,新兴服务业,移动互联网,上海,增资,5000,万,移动互联网视频软件和视频内容的提供商，拥有相关领域的技术,合作协同；上市辅导,己过立项会,开展尽职调查,某航空项目,航空服务,通用航空,深圳,增资,+,转让,3,亿,公司目前为行业内唯一盈利的企业,合作协同,;,交易方案设计,设计重组方案,开展预尽调,某巨型轮胎项目,技术和资金,进入、试验场,门槛高、批量化生产能力和国外,销售国内,第一,先进制造,福建,增资,5000,万,1,亿,高端制造、出口与进口替代、国内领先,合作协同、国际化,前期尽调,某国内领先的高端家装设计企业,高端,服务业,高端服务业,上海,增资,不确定,上海第一、全国领先,资源协同,前期尽调,丰富的储备项目,基金认购流程,基金认购流程,投资者明确投资意向,签署认缴确认函,GP,筛选合适的,LP,GP,向筛选后的,LP,发送,有限合伙协议样本,LP,在约定时间内,将订金,打入,GP,指定的账户,LP,同意有限合伙协议内容，签署,认缴及订金支付协议（附合伙协议样本）,正式安排合同签约,GP,通知,LP,支付首期出资并,LP,缴款,基金办理增资手续,签署有限合伙协议签署页,签署工商文件,签署认缴确认函,支付订金,认购合同签署,认缴出资,基金增资,开始路,演,发送基金募集材料简版,签署保密协议,发送,基金,募集详细介绍,材料及核心条款,摘要,前期沟通路演阶段,本图仅供参考，具体流程,GP,可自行调整,40,2013,年,67,月,2013,年,6,月,2013,年,36,月,2013,年,34,月,10,月,2013,年,2,月,2012,年,9,月,风险提示,风险提示,股权投资市场,1.,热钱多，好企业少,2.PE,行业竞争激烈,3.,投资周期长,4.,未上市前股权流动性差,股票市场,1.,中国股市的不稳定造成基金投资运作的不确定性,2.IPO,的审批速度影响项目的退出速度,3.,股票价格波动风险,被投资企业,1.,企业本身的经营管理面临各种风险,2.,需及时有效应对，否则会影响公司的可持续发展,基金管理团队,1.,投资经理的不胜任错过优质项目，导致机会成本上升,2.,不成熟的激励约束机制和风控机制会带来投资经理的道德风险,42,免责条款,材料为复星惟实（一期）股权投资基金募集说明材料，投资者在投资前应仔细阅读，如有疑问，请及时与本材料上载明的联系人联系,本公司尽力严谨的处理本材料提供的信息和资料，但是本公司对其准确性和完整性不提供任何担保，投资人应当自行考量本材料提供的信息和资料，依据本材料提供的信息和资料做出的决策，由投资人自己承担一切风险,本材料内容供投资人参考，有限合伙人的权利义务仅以最终签署之法律文件（包括但不限于,上海复星惟实（一期）股权投资基金合伙企业（有限合伙）有限合伙协议,）为准。本募集材料不构成对投资人的要约或承诺。如本材料与最终签署之法律文件内容不一致，以最终法律文件为准。投资者在投资前应仔细阅读最终法律文件,本材料中对于过往业绩的介绍、对行业的分析及对未来的预测并不意味着对复星惟实（一期）股权投资基金未来业绩的承诺，也不构成对投资者所投资复星惟实（一期）股权投资基金的投资本金或收益的任何保证,本基金的经营期限为,7+2,年，期间流动性受限，投资者应当充分理解投资风险，审慎投资,43,