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关于目前我国中小企业融资的思考

随着改革开放的不断深入发展，中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作用。资金是企业生存的关键。因此，如何有效地进行融资就成为企业必不可少的活动。尽管我国改革开放以来中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，资金匾乏是中小企业生产经营和健康成长所面临的最严重困难。中小企业融资方式的合理有效选择成为实务与理论关注的重点。

目前，中小企业融资的特点主要有：1内源融资是企业初创时期资本形成的重要方式。2间接融资渠道狭窄。3 .中小企业占信贷资源有限。
具体来说，当前企业融资主要可以分为内源融资与外源融资两类，以下分别对着两类进行分析：
1.内源融资内源融资实际上是企业融资的首选，内源融资所吸纳的资源来源于企业的内部，并不涉及到外部的过程，这样就大幅降低了融资的成本，保证了企业现金流的通畅，使企业的生产得到了更好地保障。
2.外源融资。我们将其分为两类：其一，直接融资，其二间接融资。直接融资，就是依靠市场资源配置的基础性来主动进行资金的调节，不经由金融机构（FI），而是通过出售股票、债券等形式从投资者手中获得资金。其二，间接融资的方式。所谓的间接指的就是不直接参与，而依赖中介的作用，其中最典型的金融中介就是银行、保险、信托等机构。

一、当前我国中小企业融资难的成因分析
1．金融机构方面存在的原因剖析
①金融机构向中小企业放贷成本较高。
由于金融机构贷款的发放程序、经办环节等大致相同，而每户中小企业平均获得的贷款规模大大低于大企业，贷款管理的成本高，一定程度上制约了金融机构放贷的积极性。
②金融机构“亲大远小”倾向突出。
金融机构为了降低信贷风险，制定了一些政策措施来降低坏账的发生率。由于金融机构向中小企业放贷获得的收益相对较低，而承担的风险相对较高，使其收益与放贷所承担的风险不相称，导致“亲大远小”倾向突出。
③金融机构之间缺乏充分竞争机制。
目前，我国的金融机构之间缺乏竞争，贷方市场占主导地位。如果金融机构之间存在充分竞争，企业就能以自己的条件来选择金融机构。
④金融机构组织体系存在结构性缺陷。
目前，中国资本市场发育迟缓且不规范，缺乏民间融资机构。因此，居民手中的货币只能通过银行等金融机构实现增值，这在一定程度上也限制了中小企业的发展。

2．中小企业自身的原因剖析
①中小企业在融资问题上存在认知偏差，导致其信用问题直接影响外部融资。
一些中小企业对其承担风险能力的认知上存在偏差。形成道德风险，直接导致中小企业债信严重下滑，使银行贷款风险程度大幅度升高，从而使银行对其贷款的门槛进一步提高。
②企业高比例停业或倒闭使金融机构放贷风险加大。
中小企业的不稳定性及高歇业率或倒闭率，以及中小企业在市场变动和经济波动中表现出的脆弱性，都是金融机构惜贷的主要原因。
③中小企业财务制度不完善，造成信息不对称，报表披露不真实。
银行惜贷是为了逃避风险， 而风险的根源就是信息不对称。在交易之前，信息不对称造成的问题是会导致逆向选择。金融市场上的逆向选择指的是：贷款者和借款者之间存在着信息的不对称性，即有关借款者的信誉、担保条件、项目的风险与收益等，借款者比贷款者知道得更多，具有信息优势。这种优势使得贷款者在借贷市场上处于不利地位，为了消除不利的影响，贷款者只能根据自己所掌握的借款者过去平均的信息来设定贷款条件，而不是根据风险程度的高低确定利率。这样，就会对那些高于平均条件的优良借款者不利， 后者就会退出借贷市场。这一过程的不断重复，借贷市场上借款者整体素质就会下降，那些最可能造成信贷风险的贷款者常常是那些寻找贷款最积极的人。
3．社会中介服务机构体系不够合理，服务质量有待提高
只有完备的社会中介服务机构体系以及高质量的服务水平，才能为中小企业融资创造良好的条件。但是，现有的会计师、审计师事务所等社会中介服务机构为中小企业融资发挥的作用却十分有限，有的为了自身利益，还提供虚假信息。
4．民间融资活动借贷不规范，风险大。
目前我国民间融资活动大体呈现自发和不规范发展状况。不仅市场发育程度很低，仅仅依靠血缘和地域关系而非社会信用关系进行操作，难以发展真正市场化的融资活动，而且在一定程度上扰乱了金融秩序。

二、创新中小企业融资的建议和对策
1．完善以银行为主体的间接融资体系
①积极发展民营银行与互助银行， 解决中小企业融资的困难。
民营金融机构的经营将更多的服从于利润导向，这样，新的民营银行将把主要精力集中在尚未开发的市场领域，特别是那些小型公司和刚成立的企业身上。国家财政以及相关政策可以给予这些中小民营银行适当支持，也可以开办一些数量的政策性银行，专门为中小企业融资服务。
②积极鼓励和引导地方性中小金融机构支持中小企业发展。
地方性中小金融机构至少有下列优点：首先，机制灵活，运作成本低，资金较少，能够与中小企业一起成长，成为中企业发展的推进力量。其次，非国有银行一般具有浓厚的“地方性”，对当地的客户情况较为了解，从而大大降低交易成本再次，非国有银行运作有效率，一切成本都体现在价格中，用不着担心“寻租”现象的产生。
③鼓励金融机构提高对其他融资方式的认识， 拓宽融资渠道。
目前，一些地区的金融机构已经开始探索通过信贷方式创新来变“双难”为“双赢”，如：保全仓库业务、以出口退税质押贷款、应收帐款质押或收购、兼并专项贷款等等，具有一定的成效。同时，鼓励发展典当业和租赁业，为中小企业提供更为灵活、便捷的融资服务。
2．加强中小企业自身建设，全面提升中小企业素质
当前，我国中小企业普遍存在财务制度不健全，财务报告真实性与准确性较低，银行利益难以保障的现象，这些往往都是企业治理结构不健全所致。而建立现代企业制度，提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。只有这样，才能改变中小企业的整体形象，金融机构才能对中小企业改变看法，提高融资效果。
3．建立与完善社会中介服务
首先，要转变现有中介机构的服务观念，提高服务质量。其次，要注重中小企业信用评价机构与评价体系的建设，并使其发挥切实有效的作用。这样，才能既合理评价中小企业的信用，又能监督评价中服务介机构的信用。
4．建立健全中小企业的信贷担保体系
中小企业没有合适的贷款担保，是其难以取得贷款的原因之一。首先，对于小额的贷款，可以以企业自身的资产和项目作抵押担保，并逐步尝试使中小企业自身形成相对完备的贷款制度；其次，对一些中小企业的贷款，可以尝试探索数户联保的方式，促成企业联合，一是可以企业之间互相作为担保者，二是可以设立企业联合担保基金，使企业融资有强大的后盾，使融资变得较为容易；再次，为进一步保证中小企业的融资顺利进行，可尝试由政府牵头、企业为核心、金融机构为后盾联合成立担保机构，并设立担保基金，对中小企业融资进行担保；最后，可以尝试按地区、分行业成立商会等自律性组织，各商会要建立为中小企业服务的信用担保机构体系，帮助中小企业融资，辅导有关知识，协助金融机构进行有关的授信调查，同时还可以根据具体情况设立“商会基金”，使企业间形成相互监督、相互帮助的“互保联保”关系。
5．规范民间融资活动，化解财务风险，提高闲散资金利用率。
由于资本市场既不能满足投资者的投资欲望，也不能满足融资者的资本需求，资金的供求双方只能自己创造市场，在法律和制度的规范之外从事投融资活动。因此对“乱集资”一律加以禁止是不可行的，真正应该加以严格禁止和查处的，一是不法分子进行的金融诈骗活动；二是政府官员参与企业集资。对于民间主体进行的融资活动，应该将其纳入正式金融体系加以规范，通过对融资主体信用度、风险控制能力和还债能力的监管，既可以将金融风险控制在一定程度之内，又会大大促进中小企业和中国资本市场的发展。为此，一要规范“钱庄”的产权制度，以现代银行制度的标准改造之；二要严格鉴别经营者资格，将有违法历史和黑社会背景的人清除出金融系统。