企业发展生命周期.ppt

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,“Click to edit Master title style”,Click to edit Master text styles,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,“Click to edit Master title style”,Click to edit Master text styles,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,“Click to edit Master title style”,Click to edit Master text styles,Click to edit Master title style,“Click to add quote”,Click to add source,“Click to add quote”,Click to add source,“Click to add quote”,Click to add source,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑标题,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,企业发展生命周期理论,1,企业成长过程的融资方式,天使投资,上市后股权融资,可转换证券融资,并购重组行业整合,融资方式,种子期,发展期,扩张期,成熟期,风险投资（,VC,）,A,轮、,B,轮、,C,轮,Pre-IPO IPO,私募股权投资（,PE,）,D,轮、,E,轮,成长过程,2,对收益的预期,投资阶段,预期年收益率,种子期,80%,初创期,60%,早期,50%,扩张期,40%,成熟期,30%,IPO,之前,25%,3,投资阶段,投资金额,投资收益,承担风险,天使,种子期或早期,小,(,通常,200,万以内）,高（至少,10,倍）,大,VC,早期、发展期、扩张期,中（,100,万,-1,亿）,中（,5-10,倍）,中,PE,发展期、扩张期、成熟期,大（,500,万,-5,亿）,低（,2-5,倍）,低,天使、,VC,、,PE,比较,4,几个问题,我们想扮演什么角色？天使、,VC,还是,PE,？,我们想投资创业企业的哪一个阶段？,我们的可用投资额是多少？我们对单个项目投资资金有什么要求？,我们的投资标准是什么？对投资标的有什么具体要求？,5,1,、投资阶段范围广（种子期到成熟期均可以）,2,、最为规范：有私募基金管理人资格、有标准的组织体系及投融资管理团队、可以参与到一些准上市公司的投资、可以以母基金形式投资一些顶级的基金,3,、基金资金安全，有专门的银行托管,4,、可以以私募的形式募集别人的资金来投资项目，同时参与收益分成,PE,（私募股权投资）,的优势,6,PE,投资的组织结构,普通合伙人,寻找投资项目 谈判交易,筛选投资机会 监控和顾问,收获投资结果,私募股权投资基金,70-80,的利润,99,资本,有限合伙人,养老金计划 大公司,捐赠基金 个人,人寿保险公司,年度管理费,2-3,20,-30,的利润,尽力管理和,1%,的资本,投资回报权,资本投资和尽力辅助,投资组合公司,价值创造,7,PE,投资全过程,PE,投资四环节,募集资金,项目退出,投资项目,增值服务,8,资金募集,企业自有资金,商会企业资金,高净值个人,找渠道代销,基金产品,2025/7/13 周日,9,投资项目,项目选择流程,项目选择步骤,2025/7/13 周日,10,PE,投资资本项目选择流程,11,选项的四个步骤,工作步骤,行业分析和扫描,项目锁定及成筛,尽职调查及谈判,投资与决策,工作内容,研究报告分析,请教专家建立人脉关系,/,企业访谈,审阅,BP/,考察公司,外围调研,/,关键投资条款,签订,/,创业团队与合伙人,的全体见面,企业内外部调查,/,合伙人表决意见形成决策,/,可能的再次谈判,/,法律文件签订,12,行业分析和扫描,进行行业分析和扫描主要是回答三个问题,是否存在技术断层的机会,是否面临市场需求的临爆点,产业链是否已经构成或将如何构成,13,项目锁定及筛选,项目锁定及筛选是非常重要的环节、需要做出重要判断,该阶段关注的要点包括：,客观市场存在,客户是否存在真实需求，客户是那些类型,市场规模预估有多大,市场成长性有多大,市场存在周期有多长,产品和技术,产品和服务优势和特点,研发和商用的进度,和竞争对手的对比,团队,CEO,背景和股权情况,团队经验和激励,公司战略,14,处于不同发展时期关注的重点,企业发展阶段,种子期,创业期,成长早期,成长晚期,成熟期,标志,初步的商业计划,进入市场获得收入,规模收入并高速成长,规模利润建立竞争优势,成为行业的主导者之一,PE,关注点,-,创意,-,创始人的商业经验,-,产品或服务的市场需求,确认市场需求切入 市场,-,产品研发和制造,-,制定和执行业务计划,组建创业团队,-,营销渠道,-,管理体系建立,-,战略性资源和合作,-,制定中其战略,-,提升管理团队,-,战略的有效性（规模扩张和取得竞争优势）,-,体系驱动,-,创始人授权,-,借用资本的 手段扩张,-,战略转移,-,15,判断有价值项目的宏观方法,项目亮点和创新性,问自己一个问题：这个项目与其他公司最大的不同是什么？,原创技术的独特性往往容易理解，但商业模式的创新更能产生巨大的市场效应,项目商用模式,核心是竞争壁垒和可规模化的程度，在形成这种竞争壁垒和规模扩张的过程中企业将面临哪些风险。,项目团队和,CEO,关键品质（分享、自省、执着）,关键能力（,vision,、资源整合、用人）,16,重点关注领域,17,风险投资传统重点,TMT,行业,互联网和移动互联网（行业应用、新媒体）,移动支付,/,商务,/,企业应用,/,广告平台,/,行业,B2B,物联网（新技术、新应用和运营）,传感器技术、,WSN,相关技术、基础软件和物联网运营服务,IT,和电信（融合通讯技术、云计算）,光传输,/4G/,网络融合,/,分布计算,/,接入技术,云计算,/,虚拟化,/,数据库,/IT,基础设施,/,云业务运营,融合个人,/,家庭信息,人机互动技术,/,信息融合共享和处理,/,新信息内容运营,光电产业,新型半导体材料器件,/,纳米处理和应用,/,工艺设备,新型显示材料和器件,2025/7/13 周日,18,持续关注重点的新能源和清洁技术,核,/,风,/,光,/,生物质发电技术,智能电网技术（采、测、传、并、调度）,储能技术（材料、成组、充电）,工业和民用节能技术,环境净化、资源循环利用技术,2025/7/13 周日,19,投资传统热点新材料技术和高端制造,新材料技术,新型功能材料产业和技术,高性能复合材料技术,新材料加工利用技术,高端制造技术和产业,高精密机电加工产业和技术,航空关键部件技术,/,新型航空服务运营,卫星技术和应用,2025/7/13 周日,20,专业性投资机构关注健康医疗产业,生物医药产业,生物中间体,/,生物技术药物,/,疫苗,/,现代中药,/,新药,医疗信息和设备产业,医疗信息化,/,医疗器械和设备,健康产业,健康服务,/,健康管理,2025/7/13 周日,21,增值服务,的主要工作内容,董事会及公司治理结构的规范,公司发展战略制定,公司团队优化、完善和补充,公司运营管理优化,公司业务拓展和资源整合,考核和评估,CEO,人力资源服务，高级管理人员和专业人员的招聘,后续融资,22,项目退出,1,、,IPO,2,、并购,3,、管理层回购,4,、清算,23,