5.任务五----企业盈利能力分析.pptx

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2016/7/13,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2016/7/13,#,企业财务报表分析,教学课件,任务五 分析企业盈利能力,5.1,盈利能力分析概述,5.2,企业生产经营盈利能力分析,5.3,企业资产经营盈利能力分析,5.4,企业资本经营盈利能力,5.1,盈利能力分析概述,一、盈利能力的含义,盈利,能力，也称获利能力、企业资金增长能力，是指企业在一定时期内赚取利润的能力,。,一般而言，利润率越高，企业的盈利能力越强；利润率越低，企业的盈利能力越弱。,5.1,盈利能力分析概述,二、盈利能力分析的意义,1.,对于企业的管理,者,：,评价、判断企业的经营业绩，帮助其发现经营管理中存在的,问题,，,研究,改进措施，不断提高企业的盈利能力。,2.,对于企业的债权人,：,盈利能力分析便于债权人衡量债权的安全性。,3.,对于投资者和潜在投资者,：,投资的目的在于获取更多的收益，判断企业盈利能力可以为投资者进行投资决策提供支持。,4.,对于政府机构,：,企业赚取的利润是其纳税的基础，企业盈利的多少直接影响政府财政收入的实现。,5.1,盈利能力分析概述,三、盈利能力分析的内容,1.,与投资有关的盈利能力,分析,：,总资产报酬率、净资产收益率、资本保值增值率等,。,2.,与销售有关的盈利能力,分析,：,收入利润率分析和成本费用利润率分析两方面内容,。,3.,上市公司盈利能力,分析,：,每股收益、每股股利、市盈率、股利支付率、股利收益率等指标,5.1,盈利能力分析概述,四、企业利润的构成,1.,营业,利润,损益中不考虑营业外收支和所得税费用,2.,利润,总额,利润总额,=,营业利润,+,营业外收入,营业外支出,3.,净,利润,净利润,=,利润总额所得税,费用,5.2,企业生产经营盈利能力分析,一、收入利润率指标分析,以,营业收入为基础的盈利能力衡量指标笼统地表示为利润与营业收入的比例关系，通常用销售利润率,表示,。,5.2,企业生产经营盈利能力分析,一、收入利润率指标分析,1.,销售,毛利率,指营业收入与营业成本的差额与营业收入之间的比率。,销售毛利率,=,5.2,企业生产经营盈利能力分析,一、收入利润率指标分析,2.,息税前,利润率,指息税前利润与营业收入之间的比率,。,息税前,利润,率,=,100,%,5.2,企业生产经营盈利能力分析,一、收入利润率指标分析,3.,营业,利润率,指,营业利润与营业收入之间的比率。,5.2,企业生产经营盈利能力分析,一、收入利润率指标分析,4.,销售,净利率,指,净利润与营业收入之间的比率,。,5.2,企业生产经营盈利能力分析,一、收入利润率指标分析,【实例,5-1,】,根据中国石油公司财务报表的有关资料，计算该公司,2010,2012,年的销售净利率及其对比变动情况，有关数据如表,5,1,和表,5,2,所示。,5.2,企业生产经营盈利能力分析,一、收入利润率指标分析,【实例,5-1,】,根据中国石油公司财务报表的有关资料，计算该公司,2010,2012,年的销售净利率及其对比变动情况，有关数据如表,5,1,和表,5,2,所示。,5.2,企业生产经营盈利能力分析,一、收入利润率指标分析,【实例,5-1,】,根据中国石油公司财务报表的有关资料，计算该公司,2010,2012,年的销售净利率及其对比变动情况，有关数据如表,5,1,和表,5,2,所示。,从,表,5,2,可看出，中国石油公司,2012,年各项销售利润率较,2010,年和,2011,年都有所下降，说明产品盈利能力降低。与同行业平均值,8.63%,相比，进一步表明中国石油公司的盈利能力相对减弱。,5.2,企业生产经营盈利能力分析,二、成本费用利润率分析,1.,营业成本,利润率,指营业利润与营业成本之间的比率。,5.2,企业生产经营盈利能力分析,二、成本费用利润率分析,2.,营业费用,利润率,指,营业利润与营业费用之间的比率。,营业费用利润率,=,5.2,企业生产经营盈利能力分析,二、成本费用利润率分析,3.,全部支出,利润率,该,指标可分为全部支出总利润率和全部支出净利润率两种形式。,5.2,企业生产经营盈利能力分析,二成本费用利润率分析,【实例,5,2,】,根据中国石油公司财务报表的有关资料，计算该公司,2010,2012,年的成本费用利润率及其对比的变动情况，有关数据如表,5-4,和表,5-5,所示。,5.2,企业生产经营盈利能力分析,二、成本费用利润率分析,【实例,5,2,】,根据中国石油公司财务报表的有关资料，计算该公司,2010,2012,年的成本费用利润率及其对比的变动情况，有关数据如表,5-4,和表,5-5,所示。,5.2,企业生产经营盈利能力分析,二、成本费用利润率分析,【实例,5,2,】,根据中国石油公司财务报表的有关资料，计算该公司,2010,2012,年的成本费用利润率及其对比的变动情况，有关数据如表,5-4,和表,5-5,所示。,从,表,5-5,可以看出，中国石油公司,2012,年成本费用利润率各指标较,2010,年和,2011,年都有一定程度的降低，说明公司利润的增长速度慢于成本费用的增长速度。从表,5-4,可以看出，该公司营业成本同比增幅较高，主要是由于公司四个板块业务成本大幅上升而导致业绩下降。其主要原因：一是属于盈利支柱的上游板块油气量价齐升；二是炼油与化工板块整体大幅亏损超预期；三是勘探费用的增加以及人工和折旧费用的快速增长；四是天然气与管道板块经营受进口油气高位成本影响而亏损，其中销售进口天然气及,LNG,亏损约,419,亿元人民币。因此，该公司成本效益降低，盈利能力下降。,5.3,企业资产经营盈利能力分,一、,总资产收益率,1.,总资产收益率的计算,5.3,企业资产经营盈利能力分,一、,总资产收益率,2.,总资产收益率的,分析,=,总资产周转率,息税前利润率,5.3,企业资产经营盈利能力分,一、,总资产收益率,【实例,5-3,】,根据中国石油公司财务报表的有关资料，计算该公司,2010-2012,年的总资产收益率及其对比的变动情况，有关数据如表,5-6,所示。,5.3,企业资产经营盈利能力分,一、,总资产收益率,【实例,5-3,】,根据中国石油公司财务报表的有关资料，计算该公司,2010-2012,年的总资产收益率及其对比的变动情况，有关数据如表5-6,所示。,分析对象：总资产收益率的变化,因素分析如下,：,5.3,企业资产经营盈利能力分,一,、,总资产收益率,3.,总资产净利率,5.3,企业资产经营盈利能力分,一,、,总资产收益率,3.,总资产净利率,【实例,5,4,】,根据中国石油公司财务报表的有关资料，计算该公司,2010-2012,年的总资产净利率及其对比的变动情况，有关数据如表,5-7,所示。,5.3,企业资产经营盈利能力分,一,、,总资产收益率,3.,总资产净利率,【实例,5,4,】,根据中国石油公司财务报表的有关资料，计算该公司,2010-2012,年的总资产净利率及其对比的变动情况，有关数据如表,5-7,所示。,分析对象：,因素分析如下：,5.3,企业资产经营盈利能力分,二、流动资产收益率和固定资产收益率,1.,流动资产收益率和固定资产收益率的计算,5.3,企业资产经营盈利能力分,二、流动资产收益率和固定资产收益率,2.,流动资产收益率和固定资产收益率分析,（,1,）并不是所有公司都需要进行固定资产收益率的分析,。但是,，在劳动密集或设备陈旧，甚至是超期服役的情况下，考核这个指标就没有什么意义,。,（,2,）固定资产收益率没有绝对的判断标准。单项固定资产收益率指标不足以说明固定资产的利用效果，一般通过与公司历史水平相比较加以考察，进行趋势分析。,5.3,企业资产经营盈利能力分,三、投资收益率,1.,投资收益率的计算,5.3,企业资产经营盈利能力分,三、投资收益率,2.,投资收益率,的,分析,进行,投资收益率分析时，通常可以将投资收益率与总资产收益率进行比较。如果投资收益率低于总资产收益率，并且对公司的投资战略不产生影响，则对外投资是不划算的。这也是公司是否进行对外投资的一个重要参考依据。,5.3,企业资产经营盈利能力分,四、长期资本收益率,1.,长期资本收益率的计算,5.3,企业资产经营盈利能力分,四、长期资本收益率,2.,长期,资本收益率,的,分析,与,总资产收益率的分析相似，长期资本收益率也可使用因素分析法、趋势分析法和同业比较分析法进行更为深入的分析。,5.4,企业资本经营盈利能力分析,一、净资产收益率,净资产,收益率（,return on equity,，,ROE,），即公司本期净利润与平均股东权益（平均净资产）之比，表明公司股东权益投入所获得投资报酬。,5.4,企业资本经营盈利能力分析,一、净资产收益率,【实例,5,5,】,根据中国石油公司财务报表的有关资料，试对中国石油公司连续五年的净资产收益率进行趋势分析，有关数据如表,5,8,所示。,5.4,企业资本经营盈利能力分析,一、净资产收益率,【实例,5,5,】,根据中国石油公司财务报表的有关资料，试对中国石油公司连续五年的净资产收益率进行趋势分析，有关数据如表,5,8,所示。,根据,表,5,8,可知，中国石油公司近三年净资产收益率基本呈下降趋势，说明公司投资报酬逐渐下降，公司经营者在经营期间利用单位净资产为公司新创造利润的能力有所下降，公司的盈利能力有所降低。与,2010,年相比，,2012,年和,2011,年的净资产收益率分别降低了,28.74%,和,12.52%,，表明中国石油公司,2012,年的盈利能力下降幅度较大。,5.4,企业资本经营盈利能力分析,二、净资产收益率的因素分析,影响,净资产收益率的因素主要有总资产收益率、负债利息率、资本结构和所得税税率。,1.,总资产收益率,。,2.,负债利息率,3.,资本,结构或负债与股东权益之比,4.,所得税税率,5.4,企业资本经营盈利能力分析,二、净资产收益率的因素分析,5.4,企业资本经营盈利能力分析,二、净资产收益率的因素分析,【实例,5,6,】,根据中国石油公司财务报表的有关资料，计算该公司,2010,2012,年的净资产收益率及其对比的变动情况，有关数据如表,5,9,所示。,5.4,企业资本经营盈利能力分析,二、净资产收益率的因素分析,【实例,5,6,】,根据中国石油公司财务报表的有关资料，计算该公司,2010,2012,年的净资产收益率及其对比的变动情况，有关数据如表,5,9,所示。,分析对象：净资产收益率的变动,=12.61%-16.30%=-3.69%,连环替代分析如下：,第一次替代,第二次替代,第三次替代,9.22%+(9.22%-2.19%),1.08,(1-25%)=12.61%,5.4,企业资本经营盈利能力分析,二、净资产收益率的因素分析,【实例,5,6,】,根据中国石油公司财务报表的有关资料，计算该公司,2010,2012,年的净资产收益率及其对比的变动情况，有关数据如表,5,9,所示。,分析对象：净资产收益率的变动,=12.61%-16.30%=-3.69%,2012,年净资产,=,总资产收益率变动的影响为,：,负债利息率变动的影响为：,资本结构变动的,影响为,：,Thank You!,本部分内容结束,