证券投资学第一章PPT课件.pptx

单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2015/3/9,.,#,单击此处编辑母版标题样式,导 论,一、投资,为获得,不确定,的未来值而做出,确定的,现值,牺牲,1,、现在投入一定的资金用于经济活动,2,、有时间性,3,、目的是收益,4,、具有风险性,.,1,二、金融投资,以,金融资产,为投资对象的投资活动,（一）直接投资,eg,股票、债券,（二）间接投资,eg,存款,（三）二者区别,投资者与筹资者的经济关系不同，直接投资是所有权关系或是债权与债务关系；间接投资是间接的信用关系。,.,2,三、,证券投资,个人或法人对有价证券的购买行为，是一种金融投资,证券投资和实物投资之间是互补关系,.,3,第一章 证券投资要素,第一节 证券投资主体,第二节 证券投资客体,第三节 证券中介机构,.,4,第一节、证券投资主体,1,，个人；,2,，政府部门；,3,，企事业部门；,4,，金融机构,；后三类合称,机构投资者,。,一、个人投资者,资金来源：个人储蓄,投资目的：净效用最大化,.,5,投资目的：净效用最大化,1、本金安全,2、收益稳定,3、资本增值,4、抵补通胀损失,5、维持流动性,6、投资多样化,7、参与经营决策,8、合法避税,.,6,二、机构投资者,种类：政府、企业、金融机构,特征：,（1）资金量大,（2）具有信息优势,（3）有利于组合投资，分散风险,（4）注重资产的安全性,（5）市场影响力大,.,7,（一）政府部门,投资目的：,1,、调剂资金余缺,2,、公开市场业务（调节货币供应量）,3,、特殊目的（保证国有资产的保值增值，通过国家参股来控制及合理配置社会资源）,.,8,（二）企事业部门,长期投资控股、参股,特点：稳定，不受短期波动影响,短期投资获取收益,特点：交易量大,.,9,（三）金融机构,1,、证券经营机构,投资目的：自营业务，获取盈利,客户资产管理业务，代为投资进行 资产管理,2,、商业银行,主要目的：获得投资收益,仅限投资于国债,，被动持有的股票只能单向卖出，,经银监会批准可通过理财计划进行有价证券投资,。,.,10,3,、保险公司,收入：保费收入投资收益,成本：理赔成本、准备金成本、营运成本,盈亏：由承包收入和投资收益组成,除国债外可按规定的比例投资证券投资基金和股权性证券,.,11,4,、证券投资基金及其他基金,1、证券投资基金,2、社会保障基金,3、企业年金,4、主权财富基金,5,、公益基金,5,、外国机构投资者,.,12,三、投资者与投机者,（一）定义,投资者,以中长期持有、获取股息红利为主,投机者,以短期持有、获取差价为主,（二）投机功能,1、平衡价格波动,2、增强流动性,3、承担和分散风险,.,13,投资者的风险特征：,风险厌恶型、风险中立型、风险偏好型,投资者适当性管理：,将适当的产品推销给适当的投资者,14,.,第二节 证券投资客体,有价证券简称证券,，是具有一定票面金额、代表财产所有权或债权，并借以取得一定收入的一种证书。,.,15,一、股票,（一）股票的定义和性质,1、股票的定义,股票是股份公司发给股东以证明其投,资份额并对公司拥有相应财产,所有权,的证书,.,16,（二）股票的特征,1、期限的永久性,2、责任的有限性,3、决策的参与性,4、报酬的剩余性,5、清偿的附属性,6、交易的流动性,7、投资的风险性,8、权益的同一性,.,17,（三）股票的分类,1、按股东权益划分,普通股、优先股、后配股、混合股,（,1,）普通股的权利,多数投票制,经营决策参与权,积累投票制,.,18,盈余分配权,分配原则,:,纳税优先,公积金优先,无盈余无股息,同股同利,分配形式,:,现金股息,财产股息,股票股息,负债股息,建业股息,.,19,剩余资产分配权,破产清算的分配顺序,清算费用,所欠职工工资及劳动保险,费,所欠税款,公司债务,优先股,普通股,优先认股权,维护股东持股比例,对每股净利稀释的弥补,(,低价买股,),.,20,（2）优先股,优先股特征：,优先领取固定股息,优先按票面金额清偿,不能参与经营决策,不能享受公司利润增长的收益,.,21,优先股的作用,对投资者,:,安全、收益稳定,对公司,:,不分散对公司的控股权,筹集低成本长期稳定资金,不构成破产依据,对普通股东,:,财务杠杆作用,.,22,优先股的种类,累积优先股和非累积优先股,参与优先股和非参与优先股,可转换优先股和不可转换优先股,可收回优先股和不可收回优先股,股息率可调整优先股和股息率固定优先股,.,23,（,3,）后配股,分配权在普通股之后,（,4,）混合股,兼具优先股和后配股的特点,股息分配在普通股之前,剩余财产在普通股之后,.,24,2、按股票的面额形态分,（1）记名股票与无记名股票,（2）面额股票与份额股票,（3）实体股票与记账股票,.,25,3、我国股票按投资主体分类,（1）国家股票,（2）法人股票,（3）社会公众股票,（4）外资股票,:,境内上市外资股（,B,股）,境外上市外资股（,N,股、,H,股）,.,26,二、债券,一）债券的定义与特点,1、债券的定义,依法定程序发行，约定在一定期限内,还本,付息,的有价证券,2、债券的性质,有价证券资本证券债权凭证,3、债券的特点,期限性、安全性、收益性、流动性,.,27,（二）债券的种类,1、按发行主体分,（1）国家债券,赤字国债、建设国债、战争国债、,特种国债,（2）地方政府债券,一般契约债券、有限契约债券、,收益担保债券、住宅债券,.,28,（3）金融债券,（4）公司债券,信用公司债、不动产抵押公司债、,保证公司债、证券抵押信托公司债、,设备信托公司债、参与公司债、,可提前偿还公司债、可转换公司债、,附新股认购权公司债,.,29,2、按计息方式分,（1）附息债券2,）息票累计债券,（,3,）贴现债券,（,4,）零息债券,（,5,）浮动利率债券,（,6,）累进利率债券,.,30,3、按募集方式分,（1）公募债券 （2）私募债券,4、按偿还方式分,（1）短期债券 （2）中期债券,（3）长期债券,.,31,5,、按市场所在地和债券面额货币分,（1）国内债券,（2）国际债券,:,外国债券,欧洲债券,.,32,三、,证券投资基金,(一)投资基金的性质特征,1、投资基金的定义,利益共享、风险共担的集合投资方式,2、投资基金的性质,金融信托集投资主体、客体、中介于一身,3、投资基金的特点,专家经营、分散风险、利益风险共担、信息透明,4、投资基金与股票、债券的比较,.,33,（二）投资基金的类型,1、按组织类型分,（1）公司型,（2）契约型（信托型）,.,34,（）两者比较,公司型,契约型,法律依据,公司法,信托法,资金性质,法人资本,信托资金,投资者地位,股东,受益人,融资渠道,可向银行借款,一般不向银行借款,期限,永久性,契约期,资金运用依据,公司章程、董事会决议,信托契约,.,35,2、按可否赎回分,（1）封闭型,（2）开放型,.,36,（3）两者区别,封闭式 开放式,期限 明确 不定,规模 固定 不定,交易方式 交易所交易 柜台市场,价格决定 净资产与供求 净资产,投资策略 长期 短期,市场环境 要求不高 要求较高,.,37,3、按收益与风险的目标分,（,1,）成长型基金,（,2,）平衡型基金,（,3,）收入型基金,.,38,4、按投资对象分,（）股票基金,（）货币市场基金,（）贵金属基金,（）期货基金,（）认股权证基金,（）债券基金,（）混合基金,（）房地产基金,（）期权基金,.,39,5、按资金来源及运用地域分,（）国内基金,（）国际基金,（）离岸基金,（）海外基金,.,40,三、证券投资基金的参与者,（一）基金发起人,（二）基金管理人,（三）基金托管人,（四）基金持有人,.,41,第三节 证券中介机构,1,、证券经营机构,2,、证券服务机构,.,42,一、证券经营机构及其主要业务,（一）证券承销业务,1、承销商职能,2、承销方式,（1）承购包销（全额包销）,（2）代销,（3）助销：定额包销、余额包销,.,43,（二）证券经纪业务,1、佣金经纪商,2、场内经纪商,3、专业经纪商,4,、债券经纪人,.,44,（三）证券自营业务,1、交易所自营商,2、零股自营商,3、场外自营商,.,45,（四）其他业务,1、私募发行,2、兼并收购,3、基金管理,4、风险基金,5、金融衍生工具交易,6、咨询服务,7,、证券资产管理业务,.,46,二、证券服务机构,（一）证券登记结算公司,（二）会计师事务所,（三）资产评估机构,（四）律师事务所,（五）其他服务机构,1,、资信评级机构,2,、证券信息公司,3,、证券金融公司,4,、证券投资咨询公司,.,47,