第五章--证券交易市场.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,化学工业出版社,第五章 证券交易市场,第一节 证券交易概述,第二节 证券交易的程序,第三节 股价指数,第一节 证券交易概述,一、证券交易的原则,二、证券交易市场的种类,三、证券交易方式,一、证券交易的原则,1,公开原则,2,公平原则,3,公正原则,二、证券交易市场的种类,（一）证券交易所,（二）场外交易市场,（三）创业板市场,（二）场外交易市场,1,场外交易市场的特点,2,场外交易市场类型,1,场外交易市场的特点,没有固定统一的交易场所,采用做市商的制度,证券种类繁多,交易价格采用议价方式,场外交易市场的管理比较,宽松,2,场外交易市场类型,（,1,）,柜台交易市场,（,2,）,第三市场,（,3,）,第四市场,（三）创业板市场,（,1,）,以,新兴创新,公司,的证券为交易对象,（,2,）,买者,风险,自负的原则,（,3,）实行,保荐人制度,（,4,）,以“披露为本”作为监管方式,三、证券交易方式,（一）现货交易,（二）证券期货交易,（三）证券期权交易,（四）证券信用交易,（五）证券回购交易,（一）现货交易,1,现货交易的含义和特征,2,现货交易方式的优缺点,2,现货交易方式的优缺点,（,1,）现货交易方式的优点,（,2,）现货交易的缺点,（,1,）现货交易方式的优点,证券向货交易在操作上较为简单、方便，投资风险小。由于在现货交易中，成交与交割基本上同时进行，在这短暂的时间内价格波动的幅度十分有限，投机性较弱，所以，也就不必要进行高难度的市场分析，手续简单,对于投资者来讲，采用现货交易可以在较快的时间内完成钱券交割，可以加快投资者手中资金的周转，可以获取更多的投资效益,从宏观的角度看，现货交易可以有效地加快整个证券市场的流通过程，活跃市场交易,（,2,）现货交易的缺点,一方面，现货交易限制了证券投资者个人信用发挥作用，要求交易者必须现钱现券进行交易交割，这样不利于资金发挥最佳的经济效益,另一方面，现货交易方式制约了证券交易活动对证券长期稳定性的调节,（二）证券期货交易,1,证券期货交易的含义,2,证券期货交易的特点,3,证券期货交易的作用,2,证券期货交易的特点,（,1,）以小博大。,（,2,）高报酬、高风险。期货交易的高报酬主要是由于他的杠杆作用。,（,3,）标准化合约。,（,4,）保证金制度。,（,5,）交割期限相对固定。,3,证券期货交易的作用,（,1,）套期保值的作用。,（,2,）投机的作用。,（,3,）价格发现的作用。,（三）证券期权交易,1,证券期权交易的概念与特点,2,期权交易的种类,3,证券期权交易与证券期货交易的区别,1,证券期权交易的概念与特点,（,1,）期权和期权交易的概念,（,2,）证券期权交易的特点,（,3,）证券期权交易的要素,2,期权交易的种类,1,）买进期权,（,2,）卖出期权,3,证券期权交易与证券期货交易的区别,（,1,）交易对象不同,（,2,）交易方式不同,（,3,）履约方式不同,（,4,）保障责任制度不同,（,5,）交易双方的权利与义务关系不同,（,6,）交易双方的风险与收益不同,（四）证券信用交易,1,证券信用交易的含义及特征,2,证券信用交易的种类,1,证券信用交易的含义及特征,（,1,）信用交易以证券现货交易为基础,（,2,）信用交易需要缴纳一定比例的保证金（,3,）信用交易存在双重信用关系,（,4,）投资者要为经纪人为其垫付资金支付利息，或支付与融券部分价值相应的利息,（,5,）证券信用交易具有显著的杠杆效应,2证券信用交易的种类,（,1,）保证金多头交易,（,2,）保证金空头交易,第二节 证券交易的程序,一、开户,二、委托,三、竞价成交,四、结算,一、开户,（一）,A,股开户程序,（二）,B,股的开户程序,（一）,A,股开户程序,1,开设证券账户,2,开设资金账户,1,开设证券账户,（,1,）证券管理机关人员（不得开立股票账户）,（,2,）证券交易所管理人员（不得开立股票账户）,（,3,）证券业从业人员（不得开立股票账户）,（,4,）未成年人未经法定监护人的代理或允许者,（,5,）未经授权代理法人开户者,（,6,）其他法规规定不得拥有证券或参加证券交易的自然人,（二）,B,股的开户程序,1,境内个人投资者办理,B,股开户必须是本人亲自办理，不得由他人代办，境内法人不允许办理,B,股开户,2,境外从事,B,股交易的个人投资者申请开立,B,股账户时，必须填写和提供其姓名、身份证或护照、国籍、通讯地址、联系电话的内容和资料；境外从事,B,股交易的机构投资者必须填写和提供其机构名称、商业注册登记证明（法人有效身份证明文件），经办人有效身份证明文件，境外法人董事会或董事、主要股东授权委托书，以及授权人的有效身份证明文家复印件,二、委托,（一）委托内容,（二）委托方式,（一）委托内容,1,证券账号,2,日期,3,证券代码或简称,4,买卖方向,5,买入（卖出）的数量,6,出价方式及委托价格,7,时间8,委托有效期,9,签名,10,其他内容,（二）委托方式,1,柜台委托,2,电话自助委托,3,自助终端委托,4,网上自助委托,三、竞价成交,（一）竞价的方式,（二）成交规则,（三）竞价结果,（四）交易费用,（一）竞价的方式,1,集合竞价,2,连续竞价,（二）成交规则,1,价格优先原则,2,时间优先原则,（四）交易费用,1,委托手续费,2,佣金,3,过户费,4,印花税,四、结算,（一）,A,股证券结算,（二）,B,股证券结算,（一）,A,股证券结算,1,清算,2,交割与交收,3,登记过户,（二）,B,股证券结算,1,登记结算公司于证交所每日交易闭市后，根据证交所提供的成交资料，编制各结算会员当日成交的“结算交收通知书”，该通知书于,T,日下午,4,时后送结算会员。,2,结算会员接到“结算交收通知书”后，境内经纪商和境外代理商最迟须于,T+1,日下午,3:00,之前，托管银行最迟须于,T+2,日中午,12:00,之前，向登记结算公司发出“结算交收指令”。,3,登记结算公司将于,T+2,日下午,3:00,之前完成所有交收指令的核对，如交收指令核对无误，登记结算公司将据此进行交收；如交收指令核对有误，登记结算公司将及时通知有关的结算会员。,4,买方结算会员须于,T+3,日中午,12:00,之前，将应付款项足额汇入登记结算公司在代理银行开立的资金账户。,5,对卖方结算会员，登记结算公司于,T+3,日下午,3:00,，根据其“结算交收指令”指定的银行账号向代理银行发出汇款指令，并同时实施股权变更和股票转移，按卖方客户沽出股票的数量，调整其股权登记和“股票存管账户”的金额。,6,登记结算公司于交收完成的当日下午,5:00,之后，向结算会员发出“交收确认书”。同时，按投资者的每笔委托编制“交收凭证”，每周向结算会员邮寄一次“交收凭证”，投资者可在其结算会员处领取自己的“交收凭证”。,第三节 股价指数,一、股价指数的概念及作用,二、股价指数的计算,三、我国的股价指数体系,四、世界著名的股价指数,一、股价指数的概念及作用,（一）股价指数的概念,（二）股价指数的作用,（二）股价指数的作用,1,股价指数是反映股市行情的“指示器”,2,为投资者提供了必不可少的信息,3,它是整个经济的“晴雨表”,二、股价指数的计算,（一）股票价格平均数的计算,（二）股价指数的计算,（一）股票价格平均数的计算,1,简单算术股价平均数,2,加权算术股价平均数,3,修正股价平均数,（二）股价指数的计算,1,简单算术平均法,2,综合算术平均法,3,几何平均法,4,加权股价指数,4,加权股价指数,（,1,）基期加权股价指数,（,2,）报告期加权股价指数,（,3,）几何加权股价指数,三、我国的股价指数体系,综合指数,综合指数,1,上证综合指数,2,成份指数,1,上证综合指数,深证综合指数,2,成份指数,（,1,）上证,180,指数,（,2,）上证,50,指数,（,3,）上证红利指数,（,4,）深证成份股指数,（,5,）深证,100,指数,（,6,）中小企业板指数,（,7,）沪深,300,指数,四、世界著名的股价指数,1,道,琼斯股价指数,2,标准,-,普尔,500,指数,3,金融时报指数,4,日经股价指数,5,恒生指数,