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1、中国移动通信集团有限公司2018年度财务报表分析 引 言 在社会不断发展进步，经济逐渐全球化的今天，与企业存在经济利益关系的各类机构和人员通过对财务报表和其他的补充说明可以了解和掌握企业现在、过去的财务状况、经营成果，以便于作出更加科学合理的决策。财务报表分析是指依据财务报表及其其他有关资料，运用科学方法对企业财务状况、经营成果及未来前景进行分析和评价，目的是反映企业在运营过程中的利弊得失，财务状况及发展趋势，为企业投资人的投资决策、为债权人的贷款决策提供依据，为企业的经营决策和提高管理水平、提高效益提供依据。财务报表分析的结果是对企业的偿债能力，营运能力和盈利能力作出评价并找出存在的问
2、题。本文以掌握的财务管理和财务报表分析知识为基础，结合其他相关知识，通过对中国移动通信集团有限公司的会计报表的分析，阐述该公司的财务状况和经营业绩，找出该公司存在的问题并提出相应地建议。 1 中国移动通信集团有限公司简介 中国移动通信集团有限公司，是按照国家电信体制改革的总体部署，于2000年4月20日成立的中央企业。2017年12月，中国移动通信集团公司进行公司制改制，企业类型由全民所有制企业变更为国有独资公司，并更名为中国移动通信集团有限公司。中国移动是一家基于GSM、TD-SCDMA和TD-LTE制式网络的移动通信运营商。中国移动全资拥有中国移动（香港）集团有限公司，由其控股
3、的中国移动有限公司在国内31个省（自治区、直辖市）和香港设立全资子公司，并在香港和纽约上市，主要经营移动语音、数据、宽带、IP电话和多媒体业务，并具有计算机互联网国际联网单位经营权和国际出入口经营权。注册资本3000亿人民币，资产规模近1.7万亿人民币，员工总数近50万人。 2 主要财务指标分析 通过对财务报表上的具体数据对中国移动通信集团有限公司的偿债能力和盈利能力进行分析。 2.1 偿债能力分析 企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要指标。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。 2.1.1 短期偿债能力指标分析 短期偿债能力指标主要有
4、流动比率、速动比率和现金比率三种。 （1）流动比率 流动比率是一定时期流动资产与流动负债的比率。公式： 流动比率=流动资产/流动负债 表1 流动比率 指标 2016年 2017年 2018年 流动比率 1.1 1.11 1.26 流动比率是用来衡量企业流动资产在短期债务到期前，可以变为现金用于偿还负债的能力。流动比率是流动资产和流动负债的比率，如果流动资产比流动负债多，意味着公司的偿债能力强，反之亦然。但流动比率不宜过高，对于管理者来说，如果过高，则可能是因为应收账款占用过多，存货呆滞、积压而引起的结果，从而影响资金的使用效率和盈利能力；如果过低，则表示企
5、业在清偿到期债务时可能面临困难。 一般认为流动比率应在2：1以上，流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。 从上表可以看出，中国移动通信集团有限公司近三年的流动比率都没有超过2，可见中国移动通信集团有限公司的短期偿债能力较弱，财务风险较高。 （2）速动比率 速动比率是一定时期企业速动资产于流动负债的比率。 表2 速动比率 指标 2016年 2017年 2018年 速动比率 1.08 1.08 1.23 速动比率同流动比率一样，反映的都是单位资产的流动性以及快速偿还到期负债的能力和水
6、平。速动比率是一定时期企业速动资产于流动资产的比率，速动资产包括货币资金，交易性金融资产（或短期投资）、应收票据、银收账款、其他应收款等流动资产。这一比率能够衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的正是能力，较之流动比率，他能够更加准确、可靠的评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。 一般认为，速动比率为1：1，及速动资产与流动负债相等较为理想。若该比率过低，说明企业的短期偿债能力存在问题；速动比率过高，即速动资产相对于流动负债太多，说明现金持有太多。 从表上来看，企业初期的速动比率为1.08，期末的速动比率为1.23，表明该企业的短期偿债能力是较强的。 2.1.2 长期偿债能
7、力指标分析 长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。主要指标有资产负债率、产权比率等。 （1）资产负债率 表3 资产负债率 指标 2016年 2017年 2018年 资产负债率 0.32 0.32 0.34 资产负债率又称负债比率，他是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标，通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出，反映在企业全部资产中属于负债比率。 资产负债率是衡量企业负债水平及风险成都的重要标志，资产负债率越低，说明企业取得的资产越少，运用外部资金的能力较差；资产负债率越高，说明企业通过借债筹资的资产越多
8、风险越大。如果企业的资产负债率在50%以下，则说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力。如果资产负债率高于50%，表明企业资产来源主要依靠的是负债，财务风险较大。因此，一般以50%左右为好。 通过上表我们可以知道，企业的资产负债率比较稳定，都在0.5以下，说明负债在总资产内的所占比例并不高，能够保证企业的长期偿债能力。 （2）产权比率 产权比率又称负债权益比率，是企业负债总额与所有者权益总额之间的比率他反映债权人提供的资本与所有者权益提供的资本的相对关系，说明企业所有者权益对债权人的保障程度。 产权比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高 承担的风险越小，但企业不
9、能充分的发挥负债的财务杠杆效应。若比率过高，则企业长期偿债能力太弱，债权人权益就不安全。这个指标的评价标准，一般应小于1。 表4 产权比率 指标 2016年 2017年 2018年 产权比率 0.51 0.51 0.48 由上表可知，中国移动的产权比率相对较低，说明企业偿还长期债务的能力较强，反映企业的基本财务结构稳定。 2.2 盈利能力分析 盈利能力的大小不经关系到所有者的利益，同时也是企业偿还债务的重要保证。因此，盈利能力是综合分析企业实力和发展前景的重要指标。企业盈利能力分析指标主要有销售毛利率、销售净利率、总资产净利率和净资产收益率。 表 3 盈利能力指
10、标 指标 2016年 2017年 2018年 销售净利率 12.53 19.33 17.05 销售毛利率 33.84 79.26 78.23 总资产净利率 14.25 19.14 17.21 净资产收益率 35.74 26.35 24.68 销售毛利率是用以反映企业主要业务获利能力的指标，表示每百元销售收入扣除销售成本后有多少毛利可以用于支付各项期间费用和形成盈利。通常情况下，毛利率水平越高，表明企业盈利水平越强；反之，则越弱。销售净利率表现为净利润对销售收入的百分比。通过分析销售净利率的升降变动可以促使企业在增加销售收入的同时，必须改善和加强经营管理
11、相应的降低成本费用，提高企业的盈利水平。总资产净利率是一项综合评价指标，他把企业一定期间的近利润与企业资产总额相比较，表明企业全部资产的综合利用效果。净资产收益率反映投资者投入资本收益水平的指标，该指标是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心。 从上表可以看出，中国移动的销售净利率和毛利率都有所下降，总资产 净利率有所上升，说明企业整体资产运用效果良好，企业的盈利能力较强。净资产收益率较大但逐年下降，说明企业的盈利能力在逐年减弱。 3 问题与建议 通过从偿债能力、盈利能力两个方面对中国移动的财务状况方面进行分析，可以得到中国移动的流动比率虽然有所增加，但仍然没有超过2，
12、也就说明其短期偿债能力较弱，财务风险较高，公司应该对此采取措施，以提高短期偿债能力。盈利能力在近两年有所上升。 为了中国移动良好的可持续发展的改进建议： ①应加强公司应收账款的管理，及时关注相关客户的行用状况，监督应收账款的回收情况，制定科学合理的政策，防止坏账的产生。 ②制定合理的偿债计划，尽量使每笔资金都能合理的安排，满足日常经营和偿债时的周转需要。 ③进一步加大销售力度和技术水平，同时也要加强企业的服务水平。 附表1 中国移动近三年合并资产负债表 编制单位：中
13、国移动通信集团有限公司 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 项目 期末余额 资产 2016 2017 2018 负债及所有者权益 2016 2017 2018 流动资产： 流动负债： 货币资金 403172 419908 419557 短期借款 短期投资 应付票据 645 1360 674 应收票据 应付账款 243579 173157 223503 应收账款 17743 13907 16340 预收账款
14、 预付账款 11427 647 702 应付职工薪酬 应收股利 应交税费 8706 6020 应收利息 应付利息 其他应收款 26186 11649 14398 应付利润 存货 9994 9152 9130 其他应付款 其中：原材料 其他流动负债 在产品 流动负债合计 501038 370913 431876 库存商品 非流动负债： 周转材料 长期借款 4989 4992 其他
15、流动资产 长期应付款 流动资产合计 488697 467189 477583 递延所得税负债 203 104 98 非流动资产： 非流动负债合计 6489 5755 5930 长期债券投资 负债合计 507527 376778 437806 长期股权投资 股本 402130 2142 400737 固定资产原价 归属于母公司股东权益合计 917336 788773 856576 减：累计折旧 股东权益合计 1319466 790724 8586
16、43 固定资产账面价值 负债及股东权益合计 1427895 1167392 1296449 在建工程 88012 85000 93341 无形资产 768 1063 766 固定资产清理 非流动资产合计 939198 700203 818866 资产合计 1427895 1167392 1296449 附表2 中国移动近三年合并利润表 编制单位：中国移动通信集团有限公司 单位：元
17、币种：人民币 项目 期末余额 年份 2016 2017 2018 一．营业收入 630177 641448 668335 减：营业成本 130697 139614 179168 营业税金及附加 其中：消费税 营业税 城市维护建设税 资源税和土地税 城镇土地使用税 教育费附加 销售费用 153197 150245 149147 管理费用 53103 57913 74805 财务费用 -14958 -15921 -15397 加：投资收益 二、营业利润（亏损以“-”号填列） 138191 117334 102922 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 142711 125582 143734 减：所得税费用 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 121692 109495 108655 8
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