螺纹钢期货实验报告.ppt

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,螺纹钢期货实验报告,螺纹钢期货综述,螺纹钢期货,就是以螺纹钢为标的物的期货品种。目前上海期货交易所可以交易的钢材期货是螺纹钢期货和线材期货。螺纹钢期货标准合约的交易单位为每手,10,吨，交割单位为每一仓单,300,吨，交割应当以每一仓单的整数倍交割。,我国是螺纹钢生产大国，由于我国固定资产投资规模较大，螺纹钢基本上用于满足内需，其出口数量并不多。近几年来，随着我国基础设施建设的发展，螺纹钢年产量都是保持以相当的速度增长。,影响螺纹钢期货价格的因素,一、成本因素,钢材价格周期性波动是钢铁行业市场周期的综合反应，它是价格,-,效益,-,投资,-,产能,-,供求关系连锁作用的结果。总体来看，影响刚才价格变化主要有以下几个因素：,生产成本（价格变动的基础）,供求关系（价格变化的关键因素）,市场体系（有缺陷的市场提醒会放大供求关系失衡，造成价格的大起大落）,影响螺纹钢期货价格的因素,原材料成本,能源成本是钢铁生产最重要的原材料。不同的钢铁企业采购的进口矿、国产矿的价格、数目不同，且各自高炉的技术经济指标不同，因此各个钢铁企业的原材料成本相差较大。,能源成本,焦炭是钢铁生产必须的还原剂、燃料和料柱骨架。同时，钢铁生产还要大量小号炼焦煤、水、电、风、气、油等公用介质。不同的钢铁企业采购这些公用介质的价格不同，因此各个钢铁产业的能源和公用介质的成本相差较大,人工成本,人工成本是钢铁行业的最要成本。尽管我国的实物劳动生产率与发达国家存在很大的差距，但单位工时成本（主要是人均收入水平）的差距更大。因此，我国钢铁吨发货量中的人力成本约为发达国家的三分之一，国外平均数的二分之一。总体上看，我国钢铁企业间人工成本的差距不太明显,折旧和利息,设备投入大是钢铁行业的重要特征。,影响螺纹钢期货价格的因素,二、季节性因素,钢铁价格的运行与需求密切先关，而钢铁的下游行业对钢材的需求存在着季节性差异，特别是需求受季节性因素影响较大的线螺等建筑钢材。一般来说，春夏为消费淡季，秋冬为消费旺季，每年价格从,6,月开始出现季节性回调，而,9,、,10,月份作为钢材的传统消费旺季，价格开始回升。,影响螺纹钢期货价格的因素,五、装备及工艺技术水平,近代钢铁企业在提高装备水平、科技进步、节能降耗等方面的投资大幅增加，使得我国钢铁工业装备水平明显提高，节能降耗、综合利用方面也缺德了显著成绩，为降低成本发挥了很大作用。,六、吨钢投资成本,钢铁行业作为资金密集型行业，投资成本的高地也是影响钢材价格的一个重要因素。,七、供求关系与经济周期,尽管生产成本是钢铁产品价格变化的基础。但供求关系是影响价格走势的重要因素。在成本相对稳定的情况下，当供过于求时，价格就会下帖；供不应求时，价格就会上涨。,历史统计分析,我们对,2009,年螺纹钢期货上市以来，历年,10,、,11,月份螺纹钢期货价格走势进行统计分析：,我们发现，历年,1,月、,5,月、,10,月的三个最活跃合约,1,月和,5,月合约在这三个月中涨跌呈现一定规律性，如果去除,08,年金融危机年的影响，那么在其余的,7,个正常年份中，绝大多数时间这两个合约月,K,线呈平整并略有上涨趋势，其中,10,月、,11,月的上涨概率较小。从统计数据来看，,3,、,7,、,12,月三个月玉米期价上涨是大概率事件。,螺纹钢期货价格展望,综合上述分析，对,10,月份上海螺纹钢价格走势作以下推测：,10,月份钢市的风险在于需求增加、成本下移、产量低位。但是当前价格泡沫不大、政策面预期向好、资金相对宽松等利好因素也客观存在。基于此，,10,月钢市或将以窄幅反弹、震荡整固为主，难有单边行情可言。预计,10,月份上海优质品螺纹钢代表规格价格，将在,35003700,元,/,吨窄幅调整。,