金融与生活学习教案.ppt

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,金融(jnrng)与生活,第一页，共72页。,信息不对称,逆向选择、道德风险,充满(chngmn)信息不对称,铁路,第1页/共70页,第二页，共72页。,利率(ll)是经济的杠杆,第2页/共70页,第三页，共72页。,1、利率变动会影响资金的借贷(jidi)关系,2、利率变动会影响投资和储蓄,3、利率变动对国际收支有重要影响,利率变动 投资和储蓄（消费）资金供求 宏观经济,利率(ll)变动对经济的影响,利率变动(bindng)影响经济的渠道,中央银行通过使用货币政策影响利率水平，实现调节经济的目标。,第3页/共70页,第四页，共72页。,利率与汇率的关系,利率高的货币远期(yun q)必贴水,利率低的货币远期(yun q)必升水,第4页/共70页,第五页，共72页。,第四讲 货币(hub)的兑换,第5页/共70页,第六页，共72页。,问题(wnt)1：,假设你将去美国旅游，你想到银行兑换8000美元以备用于在美国期间的支出，根据银行的外汇牌价需要用多少人民币兑换8000美元。,问题(wnt)2：,假设在美国留学获得学位的你，拟回国工作，手中还有15000美元，你希望将这笔美元兑换成人民币，根据给出外汇牌价，如何操作对你来说最合适？,第6页/共70页,第七页，共72页。,货币兑换(duhun)的汇率,外汇牌价的解读,人民币的兑换(duhun)性,第7页/共70页,第八页，共72页。,汇率是两国货币的比价,汇率(hul),第8页/共70页,第九页，共72页。,一般商品的价格标价不具有可逆性,外汇的价格标价具有可逆性,两种不同的货币可以相互(xingh)表示,汇率(hul)的标价方法,第9页/共70页,第十页，共72页。,两种基本(jbn)的汇率标价方法1$=6.1401￥1￥=1/6.1401$=0.1629$,汇率的标价(bio ji)方法,第10页/共70页,第十一页，共72页。,汇率标价法,直接标价法,间接标价法,第11页/共70页,第十二页，共72页。,即期汇率、远期汇率,买入汇率、卖出汇率、钞买价,汇率,第12页/共70页,第十三页，共72页。,外汇牌价(wi hu pi ji)解读,货币,货币符号,货币代码,货币形式,美元,$,USD,英镑,GBP,人民币,￥,CNY,第13页/共70页,第十四页，共72页。,一些国家的货币名称(mngchng)、符号及代码符号,国家或地区,货币名称,货币符号,货币代码符号,日本,日元,J,￥JPY,欧盟,欧元,EUR,英国,英镑,GBP,瑞士,法郎,SF,CHF,加拿大,元,Can$,CAD,澳大利亚,元,A,$,AUD,新加坡,元,S,$,SGD,丹麦,克朗,DKr,DKK,挪威,克朗,NKr,NOK,第14页/共70页,第十五页，共72页。,钞买价(mi ji)买入价 卖出价,USD/CNY 6.0796 6.1287 6.1533,买入汇率(hul)、卖出汇率(hul)、钞买价,第15页/共70页,第十六页，共72页。,买入汇率(hul)、卖出汇率(hul)、钞买价,615.33,607.96,612.87,614.1,美元,(USD),卖出价,钞买价,汇买价,汇买、汇卖中间价,币种,中国银行(zhn u yn xn)人民币即期外汇牌价,日期：2013年5月8日 星期三 单位(dnwi)：人民币/100外币,汇买价：,90,万,$-551.583,万￥,钞买价：,90,万,$-547.164,万￥,4.419,万￥,第16页/共70页,第十七页，共72页。,外币(wib)兑外币(wib)的买入价与卖出价,基础货币、标价货币,买入价 卖出价,USD/EUR 0.7762-0.7786,第17页/共70页,第十八页，共72页。,汇率(hul)课堂练习,第18页/共70页,第十九页，共72页。,课堂练习1：,如果您以电话(dinhu)向中国银行询问英镑兑美元,的汇价中国银行答到“1.6920/38”，请问：,1、中国银行以什么汇价向你买进美元？,2、你以什么汇价从中国银行买进英镑？,3、如果你向中国银行卖出英镑汇率是多少？,第19页/共70页,第二十页，共72页。,课堂练习2：,如果你是银行(ynhng)的外汇交易员，客户向你询问,澳元兑美元的汇价，你答复“0.7548/69”,请问:,1.如果客户卖澳元给你，汇率是多少？,2.如果客户要买进澳元，汇率又是多少？,第20页/共70页,第二十一页，共72页。,课堂练习3：,如果你是银行的外汇交易员，你向客户报出美元兑港元的汇率(hul)为“7.8057/67”，客户要以港元向你买进500万美元，请问：,1.你应给客户什么汇价？,2.如果客户以你的上述报价购买了500万美元卖给你港元，随后你打电话给经济行想买回美元平仓，几家经济行的报价为：,经济行A:7.8058/65 经济行B:7.8062/70,经济行C:7.8054/60 经济行D:7.8053/63,你该同哪家经济行交易，对你最为有利？汇价是多少？赚了多少？,第21页/共70页,第二十二页，共72页。,汇率(hul)的套算：,第22页/共70页,第二十三页，共72页。,GBP/USD 1.45301.4540,USD/EUR 0.81100.8120,从客户的角度(jiod)进行分析。,第23页/共70页,第二十四页，共72页。,汇率(hul)套算方法：,两个汇率同为直接标价(bio ji)，其套算是交叉相除,USD/SFR 1.62301.6240,USD/EUR 0.81100.8120,计算EUR/SFR汇率：,第24页/共70页,第二十五页，共72页。,两个同为间接(jin ji)标价，其套算也是交叉相除,GBP/USD 1.45301.4540,CAN/USD 0.89500.8953,计算GBP/CAN的汇率：,第25页/共70页,第二十六页，共72页。,课堂练习：,第26页/共70页,第二十七页，共72页。,第27页/共70页,第二十八页，共72页。,即期汇率,汇率,远期汇率,第28页/共70页,第二十九页，共72页。,远期(yun q)汇率,锁定将来外汇兑换的汇率,防范(fngfn)汇率波动带来的风险损失,第29页/共70页,第三十页，共72页。,5.8,1000,万,$-6128.7,万￥,-5600,万￥,-528.7,万￥,8.8 1000,万,$-6015.6,万￥,-5600,万￥,-415.6,万￥,例如：出口(ch ku)1000万美元的货物，赊销，期限三个月，,成本5600万人民币。,时间,中间价,现汇买入价,现钞买入价,卖出价,5.8,614.1,612.87,607.96,615.33,8.8,601.1,601.56,596.82,606.58,汇率变动的风险(fngxin),113.1,第30页/共70页,第三十一页，共72页。,中国银行(zhn u yn xn)人民币远期外汇牌价,日期：2013年5月8日 星期三 单位(dnwi)：人民币/100外币,美元,欧元,日元,港元,英镑,瑞郎,澳元,加元,七天,买入,614.24,801.79,6.1902,79.05,953.59,653.63,627.64,609.42,卖出,618.37,810.34,6.2571,79.78,962.44,659.82,633.99,614.84,一个月,买入,615.16,803.21,6.2015,79.19,954.84,654.60,627.18,609.84,卖出,619.48,811.84,6.2679,79.93,964.03,661.25,633.93,615.66,三个月,买入,617.04,806.02,6.2225,79.45,957.54,657.22,626.59,610.93,卖出,621.42,814.67,6.2901,80.19,966.67,663.84,633.30,616.74,六个月,买入,619.43,810.20,6.2546,79.83,961.32,660.77,625.26,612.25,卖出,624.31,818.68,6.3208,80.56,970.35,667.33,631.85,617.94,九个月,买入621.56,813.90,6.2847,80.16,964.77,664.21,623.82,613.26,卖出,626.95,822.63,6.3508,80.89,973.95,670.94,630.72,619.10,十二个月,买入,623.75,817.85,6.3151,80.49,968.31,667.88,622.58,614.31,卖出,629.44,826.42,6.3809,81.22,977.50,674.49,629.49,620.11,第31页/共70页,第三十二页，共72页。,问题1：,假设你将去美国旅游，你想到(xin do)银行兑换一些8000美元以备用于在美国期间的支出，根据银行的外汇牌价需要用多少人民币兑换8000美元,问题2：,假设在美国留学获得学位的你，拟回国工作，手中还有15000美元，你希望将这笔美元兑换成人民币，根据给出外汇牌价，如何操作对你来说最合适？,第32页/共70页,第三十三页，共72页。,买入汇率(hul)、卖出汇率(hul)、钞买价,615.33,607.96,612.87,614.1,美元,(USD),卖出价,现钞买入价,现汇买入价,汇买、汇卖中间价,币种,中国银行人民币即期(j q)外汇牌价,日期：2013年5月8日 星期三 单位(dnwi)：人民币/100外币,第33页/共70页,第三十四页，共72页。,人民币的兑换(du,hu,n)性,第34页/共70页,第三十五页，共72页。,经常项目下的可兑换,如果一国对经常项目下的对外支付解除了限制或管制）则该国货币即实现了经常项目下的可兑换。,资本项目下的可兑换,如果一国对资本和金融项目下的对外收支也解除了,管制（或限制），则该国货币实现了资本和金融,项目下的可兑换。,货币的可兑换,一国对经常项目下的对外支付与资本和金融项目下的对外收支都解除了限制（或管制），则该国货币实现自由可兑换。自由兑换就是通常所说的货币可兑换。,第35页/共70页,第三十六页，共72页。,国际(guj)收支平衡表的一般格式,项目,借方,贷方,差额,经常账户,货物,服务,收入,经常转移,资本与金融账户,资本账户,资本转移,非生产、非金融资,产的收买与放弃,金融账户,直接投资,证券投资,其他投资,储备资产,错误与遗漏账户,合计,第36页/共70页,第三十七页，共72页。,我国在1994年1月1日实现了人民币,经常项目(xingm)下的有条件的可兑换。,我国在1996年12月1日实现了人民币,经常项目(xingm)下的可兑换。,实现资本项目(xingm)下的可兑换,第37页/共70页,第三十八页，共72页。,第五讲 汇率(hul)的波动,第38页/共70页,第三十九页，共72页。,问题(wnt)1：,第39页/共70页,第四十页，共72页。,汇率决定(judng)的基础,金本位：铸币评价,第40页/共70页,第四十一页，共72页。,交子(jio z),1美元(miyun)含金量是,1.50463克（纯金）,1英镑(yn bn)含金量是,7.32238克（纯金）,铸币平价,=1,英镑含金量,/,1,美元含金量,=7.322381.50463=4.86656,第41页/共70页,第四十二页，共72页。,铸币平价,黄金输出点,黄金输入点,输金费用,市场汇率,汇率波动：受黄金(hun jn jn)输送点制约,以铸币平价为基础，以黄金点为波幅(bf)的汇率形成及调解机制,第42页/共70页,第四十三页，共72页。,纸币流通制度下决定汇率的基础,固定汇率,布雷顿森林体制下的汇率制度,政府通过影响外汇供求(gngqi)将汇率维持在某一水平上,第43页/共70页,第四十四页，共72页。,浮动汇率制度,纸币不能向发行者要求兑换(duhun)成任何贵金属。,外汇供求,汇率,F,S,F,d,E,第44页/共70页,第四十五页，共72页。,汇率变动的因素(yn s),主要包括政治因素、自然(zrn)因素、战争、,心理预期等,经济(jngj)因素对汇率变动的影响,非经济因素对汇率变动的影响,第45页/共70页,第四十六页，共72页。,汇率变动对经济(jngj)的影响：,货币的升值与贬值,货币升值、贬值？,第46页/共70页,第四十七页，共72页。,汇率变动对经济(jngj)的影响,汇率变动对进出口的影响,汇率变动对就业的影响,USD/CNY 8.0000 4800￥600$,USD/CNY 6.0000 4800￥800$,第47页/共70页,第四十八页，共72页。,外汇(wihu)风险特性：,或然性,不确定性,相对性,第48页/共70页,第四十九页，共72页。,汇率变动双刃剑,风险、机会并存,企业可持续发展、稳健(wn jin)经营的角度看,规避风险,企业信用评级,第49页/共70页,第五十页，共72页。,外汇(wihu)风险,交易(jioy)风险,会计(kui j)风险,经济风险,第50页/共70页,第五十一页，共72页。,资产(zchn)负债表 X年12月31日,资产,负责与业主权益,货币资金,50,万,$,310,万￥,汇率,6.2,300,万￥,汇率,6,短期负债,80,万,$,496,万￥,480,万￥,短期资产,120,万,$,744,万￥,720,万￥,长期负债,160,万,$,992,万￥,960,万￥,长期资产,380,万,$,2356,万￥,2280,万￥,业主权益,310,万,$,1922,万￥,1860,万,$,合计,550,万,$,3410,万￥,3300,万￥,合计,550,万,$,3410,万￥,3300,万￥,3410-3300=110,万￥,会计(kui j)风险,第51页/共70页,第五十二页，共72页。,交易(jioy)风险,第52页/共70页,第五十三页，共72页。,发电(fdin)公司,2,个月,500,万美元,图 1 案例(n l)1,勘测(knc)公司,6,个月,500,万美元,图,2,案例,2,第53页/共70页,第五十四页，共72页。,发电(fdin)公司,2,个月,500,万美元,发电(fdin)公司,500,万美元,图,1,图,2,第54页/共70页,第五十五页，共72页。,时间(shjin),本币(bnb),外币(wib),外汇风险,构成因素,第55页/共70页,第五十六页，共72页。,涉外经营全过程中外汇(wihu)风险的防范和化解,第56页/共70页,第五十七页，共72页。,贸易(moy)策略法,金融市场(jn rn sh chn)交易法,国际(guj)信贷法,方法多样、选择、组合、单一、动态调整,第57页/共70页,第五十八页，共72页。,贸易(moy)策略法,币种选择法,货币保值(bo zh)法,价格调整法,期限调整法,与交易对手的协商与合作采取的防范(fngfn)外汇风险的方法,第58页/共70页,第五十九页，共72页。,币种选择(xunz)法,争取使用本国货币计价结算,选择可自由兑换货币,争取“收硬付软”,多种货币组合法,提前或错后结汇法,第59页/共70页,第六十页，共72页。,货币(hub)保值法,在合同中设立保值(bo zh)条款,黄金保值条款,价格调整保值条款（加价保值与压价保值）,外汇保值条款（货币风险条款）,第60页/共70页,第六十一页，共72页。,例如：黄金保值条款项目：货款(hukun)500万$,签订合同时-计价货币折算成黄金,结算时-将黄金折回计价货币,1美元含金量1g纯金,500万$-黄金500万g,货款(hukun)结算时，1美元的含金量0.95g,500万g黄金折成美元526.31万美元,第61页/共70页,第六十二页，共72页。,硬币(yngb)保值条款,签订合同时以软币计价，以硬币保值，按合同订立时的汇率将软币折算(sh sun)成硬币,货款结算时，按即期汇率，将硬币折回软币结算,第62页/共70页,第六十三页，共72页。例如(lr)：,签订贸易合同时，货款500万美元，以美元支付，欧元(u yun)保值，并规定当美元和欧元(u yun)的汇率向下波动5时，应调整货款,合同订立时：$1=0.8980，449万欧元(u yun),货款结算时：$1=0.7730,调整货款，支付580.85万美元,第63页/共70页,第六十四页，共72页。,“一篮子(ln zi)”货币保值,签订合同时，将计价货币(hub)折成“一篮子”货币(hub),支付时，将“一篮子”货币(hub)按收汇即期汇率折成计价货币(hub),第64页/共70页,第六十五页，共72页。,某500万美元的项目(xingm)，签订合同时，规定用日元、英镑、美元、欧元，组成“一篮子”货币来保值,美元30、日元30、英镑20、欧元20,汇率,合同汇率,保值货币,结汇汇率,折算美元,150,150,USD/JP,￥,92.98,13947,90.98,153.30,USD/GBP,0.6667,66.67,0.6460,103.21,USD/EUR,0.7397,73.97,0.7497,98.67,150+153.30+103.21+98.67=504.88,万美元,第65页/共70页,第六十六页，共72页。,价格调整法,背景(bijng)：“收硬付软”不一定能实现,？,受交易(jioy,)意图、市场需求、价格条件等因素影响,价格调整保值(bo zh)条款（加价保值(bo zh)与压价保值(bo zh)）,第66页/共70页,第六十七页，共72页。,加价(ji ji)保值法,外汇收入：,例如：合同(h tong)写明：美元付款，若贬值5%,外汇支出,加价(ji ji)后合同款原单价（1软币的预期贬值率）,压价后单价原单价,（,1,硬币的预期升值率）,第67页/共70页,第六十八页，共72页。,期限(qxin)调整法,根据对计价(j ji)货币汇率走势的预期，将货款收付日提前或延期,外汇收入：,预期计价(j ji)货币升值延期收款,预期计价(j ji)货币贬值提前收款,外汇支出：,预期计价(j ji)货币升值提前付款,预期计价(j ji)货币贬值延期付款,第68页/共70页,第六十九页，共72页。,套期保值(bo zh)（金融市场交易）法金融工具,即期合同法,远期合同法,期货合同法,期权合同法,财务部门根据汇率走势、外汇(wihu)头寸执行,第69页/共70页,第七十页，共72页。,感谢您的观看(gunkn)！,第70页/共70页,第七十一页，共72页。,内容(nirng)总结,金融与生活。第1页/共70页。第2页/共70页。一些国家的货币名称、符号及代码符号。外币兑外币的买入价与卖出价。第30页/共70页。我国在1994年1月1日实现了人民币。铸币平价=1英镑含金量/1美元含金量。以铸币平价为基础，以黄金点为波幅的汇率(hul)形成及调解机制。汇率(hul)变动双刃剑。例如：黄金保值条款项目：货款500万$。货款结算时，1美元的含金量0.95g。500万g黄金折成美元526.31万美元。感谢您的观看,第七十二页，共72页。,