中英合作经济学(00800)-第六章.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,经 济 学,重点复习：,1,、显性成本、隐性成本,2,、边际成本曲线与平均成本曲线（交点）,3,、规模收益、规模经济、规模不经济,4,、公式：总收益、平均收益、边际收益,5,、利润最大化公式,6,、四类市场结构,7,、完全竞争市场的特点,8,、长期中完全竞争市场的价格,9,、垄断、垄断竞争、寡头,第六章重点,1,2,兼并的三种类型,3,为什么要进行兼并,利润最大化的困难,第一节 传统厂商理论的问题,一、利润最大化的困难,二、厂商的其他目标,三、生存：最终的目标？,第一节 传统厂商理论的问题,一、,利润最大化的困难,在前面我们讲过，厂商利润最大化的均衡条件是,MC=MR,。,这个等式是厂商进行利润最大化的决策原则，按照这个原则去决策，厂商就可以实现利润最大化。,第一节 传统厂商理论的问题,无法实现利润最大化,：,首先，厂商在核算中使用的是会计成本的概念而不是经济学中的机会成本。,其次，厂商不能大致估计他们的需求曲线，进而也就不能得到其边际收益曲线,MR,。,第一节 传统厂商理论的问题,最后，还要考虑时间的因素。厂商应该在什么时间范围内获得最大利润,总之，在实际的决策中，由于信息的不完全性，厂商很难进行利润最大化决策。,第一节 传统厂商理论的问题,二,、厂商的其他目标,厂商类型：家庭、合伙、股份制、国有企业等,理性人假设；,厂商,=,组织自然人；,个人利益最大化厂商（组织）利益最大化,适当利润。,第一节 传统厂商理论的问题,厂商内部问题：,（,1,）厂商组织中的,利益关系,问题，例如股东和公司经理的关系等。,（,2,）厂商的目标除了获得适度的利润之外，厂商会确立一些,其他的最大化的目标,，这些目标是什么？,（,3,）厂商追求的目标会是,多个目标,（多目标），而这些目标可能是相互冲突的，获取适度的利润仅仅是厂商的目标之一。,第一节 传统厂商理论的问题,三、生存：最终的目标？,风险与收益的权衡。,第二节 传统厂商理论的问题,一、委托一代理理论,二、企业行为理论,第二节 传统厂商理论的问题一、委托一代理理论,在经济学中，用,“,委托一代理,”,的关系表示,“,权利一义务,”,关系是因为经济学用,“,委托一代理,”,表示了一些观点。,这些观点被称为委托一代理理论。,第二节 传统厂商理论的问题,主要体现在：,第一，,委托人的利益取决于代理人的行动,，但是，代理人的,行动动机是自己的利益最大化,，而不一定是,委托人的利益最大化,。,第二节 传统厂商理论的问题,第二，激励的基本方法一般是给予对方一定好处的承诺。,第三，股东应该给经理多少报酬呢？,第二节 传统厂商理论的问题,第四，股东为了维护自己的利益，不仅仅是要鼓励经理努力工作，还要设法鼓励经理讲实话，讲信用：市场情况到底如何，他到底有多大本事。,最后，经营者的经营动机取决于职位给予他的权利一义务关系（或委托一代理关系）。,第二节 传统厂商理论的问题,二、企业行为理论,企业行为理论并不是去确立一些如何实现目标的原则，而是分析这些目标是什么，这些,目标背后的动机,是什么，不同目标可能引起的,冲突,又是什么，以及这些冲突,如何解决,。,第三节 其他的最优化理论,一、长期利润最大化,二、短期销售收益最大化,三、增长最大化,四、通过内部扩张的增长,第三节 其他的最优化理论,一、长期利润最大化,长期利润最大化,例：投入广告费、降价促销等。,其他目标的附加结果；,现行决策的理由；,竞争厂商、供货商、工会等的行为不可预测。,第二节 传统厂商理论的问题,长期利润最大化的用处：,投资决策时，避免与长期利润冲突。,第三节 其他的最优化理论,二、短期销售收益最大化,替代短期利润最大化,-,销售收益最大化理论。,这个理论认为经营者的经营目标是使得,厂商的短期销售收益最大化。,第三节 其他的最优化理论,特点：,厂商知晓销售收益最大化的价格和产量；,销售收益最大化时，利润未必最大化。,销售收益最大化的产量大于利润最大化的产量，销售收益最大化的价格低于利润最大化的价格。,厂商的行为,利润的适度化。,第三节 其他的最优化理论,三、增长最大化,管理者的目标可以是长期中的厂商规模的最大增长。,增长最大化理论,认为管理者寻求的是,销售收益,（或厂商资本价值）在一定时间中的最大增长。,第三节 其他的最优化理论,对增长最好的衡量也许是,销售收益,，因为销售收益是最简单的衡量市场份额的方法。,另一个方法是衡量,资本价值,，但是资本价值会随着股票市场的波动而变化，因此不是一个很可靠的方法。,第三节 其他的最优化理论,四、通过内部扩张的增长,接管约束：,接管约束是厂商对接管的担心而造成的对有可能减少可分配利润项目实施的影响。,因此，接管约束要求增长最大化的厂商分配足够的利润以避免被,接管。,第三节 其他的最优化理论,五、通过兼并的增长,什么是兼并：,兼并是指任何两个或两个以上的实体形成一个经济单位的交易。,兼并与收购？,第三节 其他的最优化理论兼并的三种类型,（,1,）横向兼并：是两个在同一行业，并在生产经营上是处于同一阶段的企业的兼并,。,（,2,）纵向兼并：是两个在同一行业，但是在生产经营上是处于不同阶段的企业的兼并,。,（,3,）混合兼并：是不同行业两个厂商的兼并。,第三节 其他的最优化理论,企业兼并的原因,（,1,）为了增长的兼并。兼并有可能提供了一种比内部扩张更快的增长方式,。,（,2,）为了规模经济的兼并。兼并可以具有规模经济效应。,（,3,）为了垄断权力的兼并。通过兼并可以形成垄断。,第三节 其他的最优化理论,企业兼并的原因,（,4,）为了市场价值的兼并。通过兼并可以提高厂商在股市上的价值。,（,5,）为减少不确定的兼并。通过兼并使得企业未来收益稳定，抵抗风险能力增强。,谢谢！,Thanks!,