1、第,4,章,偿债能力分析,短期偿债能力,长期,偿债能力,偿债能力的其他影响因素,学习目标,1.,掌握偿债能力指标的计算方法。,2.,理解各偿债能力指标计算中有关的数据选择。,3.,理解各偿债能力指标分析的影响因素。,4.,了解影响偿债能力分析的表外信息。,5.,运用偿债能力分析指标判断偿债能力。,4.1,短期偿债能力分析,短期偿债,能力,：,企业,偿还流动负债的,能力,静态,偿债,能力,企业,资产负债表上体现的企业使用经济资源存量偿还现有负债的,能力,动态偿债,能力,企业,利润表和现金流量表上体现的企业使用财务资源流量偿还现有负债的,能力,静态偿债能力,指标,流动比率,速,动,比率,现金比率,
2、比率,越大,对债权人越,有利,比率,越,大,，,股东,承担的融资费用和资产效率损失越,大,流动比率,不同行业的流动比率中位数,行业,2009,年,2010,年,2011,年,零售业,0.87,0.92,1.03,普通钢铁,0.79,0.89,0.90,石油加工,1.06,0.91,1.04,白色家电,1.40,1.52,1.83,照明,2.33,2.18,3.97,化学制药,1.43,1.60,1.93,白酒,1.72,1.87,1.73,房地产开发,1.89,1.83,1.78,速动比率,现金比率,动态偿债能力指标,现金,流量,比率,流动,负债保障,倍数,动态,偿债能力,指标值,越大,企业越
3、安全,无论,是债权人还是股东,都希望这些比率,越高越好,现金流量比率,流动负债保障倍数,4.2,长期偿债能力,企业,偿付长期债务的,能力,企业,在较长时期内偿还债务的一种,能力,资产负债率,不同行业的资产负债率中位数比较,行业,2009,年,2010,年,2011,年,零售业,61.17,61.13,59.25,普通钢铁,64.90,66.81,65.75,石油加工,57.35,54.06,52.89,白色家电,54.36,52.60,37.50,照明,37.14,30.00,22.39,化学制药,42.80,40.59,36.15,白酒,36.84,40.21,37.87,房地产开发,62.76,64.65,65.04,有息资本比率,长期资本负债,率,、,偿债保障比率,利息保障倍数,现金利息倍数,4.3,偿债能力分析的其他问题,资产估值与偿债,能力,潜在债务或潜在偿债能力的,影响,或,有,负债,表,外,负债,企业外部环境条件对偿债能力的,影响,宏观,环境及其变化对偿债能力的,影响,行业,环境及其变化对偿债能力的,影响,企业,外部支持对偿债能力的影响,
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