资本市场普及论述PPT课件.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,资本市场相关知识普及,2025/5/10 周六,1,2,资本市场相关知识普及,上市公司的分红方式,1,、现金分红,2,、股票股利,上市公司再融资 方式,1,、配股,2,、增发,3,、可转换债券,上市公司股权激励,1,、限制性股票,2,、期权,2025/5/10 周六,3,上市公司分红,现金分红,现金股利是指以现金形式向股东发放股利，称为派股息或派息；,2008,年，证监会在,上市公司章程指引,(2006,年修订,),第一百五十五条增加一款，作为第二款：,“,注释：公司应当在章程中明确现金分红政策，利润分配政策应保持连续性和稳定性。,”,2025/5/10 周六,4,上市公司分红,股票股利,股票股利是指上市公司向股东无偿赠送股票，即在分红时并不支付现金，而是向股东赠送股票，从而将本年度利润转化为新的股本，留在公司里进行再投资。,资本公积金转增股本,严格来讲，转赠股本并不是分红的一种形式，分红是将当年的收益，在扣除公积金等费用后向股东发放，而转增股本是从公积金中提取的，即将上市公司历年滚存的利润及溢价发行新股的收益通过送股的形式回报投资者，实际效果与送红股基本相同。,2025/5/10 周六,5,上市公司分红,具体采用何种分红方式，需要根据上市公司的具体情况来决定。,当上市公司处于成长期时，投资机会较多，业绩增长性高，需要进行资本扩张，上市公司偏好送红股的分红形式，以便将利润留存下来，投资到新项目。当上市公司发展步入成熟期后，其投资机会减少，成长性降低，上市公司实施现金分红，以更直接的形式回报股东。,从我国的实际情况来看，上市公司规模普遍偏小，许多上市公司都有扩张股本的强烈愿望，分红一般采用派发现金与送红股相结合的形式，其中又以送红股较为普遍。,2025/5/10 周六,6,上市公司分红,除权除息日,2010,年,4,月,1,日,2011,年,5,月,31,日,分红方式,每,10,股派,7,元现金，同时以资本公积金每,10,股转增,7,股,每,10,股派,3.5,元现金，同时以资本公积金每,10,股转增,7,股,分红前股本,61,500,000,104,550,000,分红后股本,104,550,000,177,735,000,分红前股价,91.46,53,分红后股价,53.39,30.97,案例：辉煌科技,2025/5/10 周六,7,上市公司再融资,一般条件,上市公司的组织机构健全、运行良好,上市公司的盈利能力具有可持续性,上市公司的财务状况良好,最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之二十。,上市公司最近三十六个月内财务会计文件无虚假记载，且不存在重大违法行为,上市公司募集资金的数额和使用应当符合规定,2025/5/10 周六,8,配股,配股：向原股东配售股份,规定：,(,一,),拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的百分之三十；,(,二,),控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量；,(,三,),采用证券法规定的代销方式发行。,其他,控股股东不履行认配股份的承诺，或者代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分之七十的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东。,2025/5/10 周六,9,配股,工商银行,2010,年度,A,股配股公告,1,、配股发行股票类型,:,人民币普通股,(A,股,),。,2,、每股面值,:1.00,元。,3,、配售比例及数量,:,本次,A股配股以本次发行股权登记日收市后工商银行,A,股股本总数,250,962,348,064,股为基数,按每,10,股配,0.45,股的比例向,A,股股东配售,共计可配股票总数量为,11,293,305,662,股。本次,A,股配股募集资金总额预计为,33,766,983,929.38,元。,4,、配股价格,:2.99,元,/,股。,5,、发行对象,:,截至,2010,年,11,月,15,日,(T,日,),上交所收市后,在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的持有工商银行股份的全体,A,股股东。,6,、发行方式,:,网上定价发行。,7,、承销方式,:,代销。,2025/5/10 周六,10,配股,认购方法,1,、,A,股配股缴款时间本次,A,股配股缴款时间为,2010,年,11,月,16,日,(T+1,日,),起至,2010,年,11,月,22,日,(T+5,日,),的上交所正常交易时间。逾期未缴款者视为自动放弃配股认购权。,2,、认购缴款方法,A,股股东于缴款期内可通过网上委托、电话委托、营业部现场委托等方式,在股票托管券商处通过上交所交易系统办理,A,股配股缴款手续。,A,股配股代码,“,760398,”,配股价,2.99,元,/,股。配股数量的限额为截至股权登记日股东持有,A,股股数乘以配股比例,(0.045),可认购数量不足,1,股的部分按照精确算法原则取整,(,股东可通过交易系统查看,“,工行配股,”,可配证券余额,),。在,A,股配股缴款期内,股东可多次申报,但申报的配股总数不得超过该股东可配数量限额。,2025/5/10 周六,11,配股,认购方法,1,、,A,股配股缴款时间本次,A,股配股缴款时间为,2010,年,11,月,16,日,(T+1,日,),起至,2010,年,11,月,22,日,(T+5,日,),的上交所正常交易时间。逾期未缴款者视为自动放弃配股认购权。,2,、认购缴款方法,A,股股东于缴款期内可通过网上委托、电话委托、营业部现场委托等方式,在股票托管券商处通过上交所交易系统办理,A,股配股缴款手续。,A,股配股代码,“,760398配股价,2.99,元,/,股。配股数量的限额为截至股权登记日股东持有,A,股股数乘以配股比例,(0.045),可认购数量不足,1,股的部分按照精确算法原则取整,(,股东可通过交易系统查看,“,工行配股,”,可配证券余额,),。在,A,股配股缴款期内,股东可多次申报,但申报的配股总数不得超过该股东可配数量限额。,2025/5/10 周六,12,增发,增发：向不特定对象公开募集股份,规定,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；,除金融类企业外，最近一期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形；,发行价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。,2025/5/10 周六,13,增发（公开发行）,振华港机,(600320)2007,年,10,月,22,号公告增发,A,股上市,本次增发经中国证监会证监发行字,2007 346,号文核准。,经上海证券交易所同意，本公司本次公开发行的共计,125,515,000,股人民币普通股将于,2007,年,10,月,23,日起上市，其中,117,568,600,股将于当日起上市流通，向参与网下,A,类申购的机构投资者配售的,7,946,400,股自上市之日起3,个月后上市流通。,上市首日本公司股票不设涨跌幅限制。,2025/5/10 周六,14,增发（公开发行),本次股票上市的相关信息：,1,、上市地点：上海证券交易所,2,、上市时间：,2007,年,10,月,23,日,3,、本次发行完成后总股本：,3,207,355,000,股,4,、本次公开发行股票增加的股份：,125,515,000,股,5,、发行前股东对本次增发新增股份锁定的承诺：公司控股股东中国交通建设股份有限公司承诺本次获配的股份自上市之日起,6,个月内不减持。,6,、本次上市的无流通限制及无锁定安排的股份：,117,568,600,股,2025/5/10 周六,15,增发（公开发行),类别,实际配售股数（股）,占发行总量的比例,限售情况,原,A,股股东优先配售,无限售条件股东,63,220,374,50.37%,无持有期限制,有限售条件股东,40,460,925,32.24%,无持有期限制,除原,A,股股东优先配售外部分,网下,A,类申购,7,946,400,6.33%,3,个月,网下,B,类申购,11,972,292,9.54%,无持有期限制,网上申购,1,915,000,1.53%,无持有期限制,保荐人（主承销商）余额包销,9,-,无持有期限制,合计,125,514,000,100%,本次增发股票的上市及限售情况如下：,2025/5/10 周六,16,增发（公开发行）,发行情况,（一）发行价格：,29.08,元,/,股,（二）募集资金总额及注册会计师对资金到位的验证情况：本次募集资金总额为,3,649,976,200,元，普华永道中天会计师事务所有限公司为本次发行出具了验资报告（普华永道中天验字,(2007),第,134,号）,（三）发行费用总额及项目、每股发行费用：本次发行费用（包括券商承销费、保荐费、中介机构费以及其他费用）合计,115,916,255,元，每股发行费用为,0.92,元。,（四）募集资金净额：,3,534,059,945,元。,（五）发行后每股净资产：,3.12,元（在,2007,年半年报数据的基础上按增发后总股本全面摊薄计算）。,六）按发行后总股本计算的,2007,年半年度每股收益：,0.31,元（在,2007,年半年报数据的基础上按增发后总股本全面摊薄计算）。,2025/5/10 周六,17,增发（非公开发行）,广东东方锆业科技股份有限公司（以下简称,“,东方锆业,”,本次非公开发行股票方案经公司,2010,年,6,月,18,日召开的第三届董事会第二十六次会议以及,2010,年,7,月,6,日召开的,2010,年度第一次临时股东大会审议通过。,本次发行监管部门核准过程 本次发行申请于,2011,年,1,月,7,日经中国证券监督管理委员会（以下简称,“,中国证监会,”,）发行审核委员会审核通过。,2011,年,6,月8,日，中国证监会下发证监许可,2011888,号,关于核准广东东方锆业科技股份有限公司非公开发行股票的批复,，核准发行人非公开发行不超过,6,000,万股新股。,2025/5/10 周六,18,增发（非公开发行）,（一）发行股票的类型、面值和数量 本次发行的股票种类为人民币普通股（,A,股），股票面值为人民币,1.00,元,/,股。根据投资者认购情况，本次发行,A,股共计,2,727,万股，全部采取向特定投资者非公开发行股票的方式发行。,（二）发行价格 本次发行的发行价格为,30.06,元,/,股，该发行价格相对于发行人第三届第二十六次董事会决议公告日（,2010,年,6,月,21,日）前二十个交易日股票均价的,90%,的发行底价（,15.95,元,/,股）有,88.46%,的溢价；相对于本次非公开发行基准日（,2011,年,6,月,16,日）前,20,个交易日公司股票交易日均价,36.26,元,/,股有,17.10%,的折扣。,2025/5/10 周六,19,增发（非公开发行）,本次发行新增,2,727,万股股份已于,2011,年,6,月,27,日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕登记托管手续。,本次发行新增股份的性质为有限售条件流通股，上市日为,2011,年,7,月,1,日。,根据深圳证券交易所相关业务规则规定，公司股票价格在,2011,年,7,月,1,日不除权。,本次发行中，陈潮钿先生认购的股票限售期为,36,个月，可上市流通时间为,2014,年,7,月,1,日；其他投资者认购的股票限售期为,12,个月，可上市流通时间为,2012,年,7,月,1,日。,本次非公开发行完成后，公司股权分布符合,深圳证券交易所股票上市规则,规定的上市条件。,2025/5/10 周六,20,可转换债券,发行可转换公司债券：是指发行公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券,规定,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；,本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；,最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息。,2025/5/10 周六,21,可转换债券,中海发展（,600026,）,2007,年发行可转换公司债券,公司本次发行可转换公司债券已经中国证券监督管理委员会证监发行字,2007150,号文核准。,1,、证券类型：可转换公司债券,2,、发行总额：,20,亿元,3,、证券面值：每张债券面值为,100,元,4,、发行价格：本次可转债按面值发行,5,、初始转股价格：,25.31,元股,6,、预计募集资金金额及本次发行预计募集资金总额为,20,亿元,7,、募集资金净额：扣除发行费用,4,800,万元后，预计募集资金净额,19.52,亿元,2025/5/10 周六,22,增发（公开发行）,2025/5/10 周六,23,可转换债券,8,、可转换公司债券上市地点：上海证券交易所,9,、可转换公司债券上市时间：年月日,10,、可转换公司债券上市起止日期：年月日至年月日,11,、可转换公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司,12,、可转换公司债券保荐机构（主承销商）：中国国际金融有限公司,13,、可转换公司债券信用级别：,14,、可转换公司债券资信评估机构：上海远东资信评估有限公司,2025/5/10 周六,24,可转换债券,本次发行采用向原,A,股股东优先配售，余额及原,A,股股东放弃部分通过上网定价发行与网下配售相结合的方式发行。,原,A,股股东可优先认购的可转债数量为其在股权登记日收市后登记在册的发行人,A,股股份数按每股配售,0.9,元可转债的比例，并按每,1,手,1,000,元转换成手数。网上优先配售不足一手部分按精确算法取整，网下优先配售按照四舍五入的原则取整。,发行对象,股权登记日收市后登记在册的发行人,A,股股东，及持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止购买者除外）。,2025/5/10 周六,25,可转换债券,原股股东优先配售数量：原股有限售条件股东未参与优先配售。原股无限售条件股东优先配售,262017,手，即,262017000,元，占本次发行总量的,13.10%,。原股股东共优先配售,262017,手，即,262017000,元，占本次发行总量的,13.10%,网上实际发行总量：网上实际发行总量（扣除原股无限售条件股东优先配售部分）为,116611,手，即,116611000,元，占本次发行总量的,5.83%,，中签率为,1.33%,网下实际发行总量：网下实际发行总量（扣除原股有限售条件股东优先配售部分）为,162132,手，即,162132000,元，占本次发行总量的,81.07%,，网下实际配售比例为,1.33%,；网下发行获配机构户数172,户,2025/5/10 周六,26,可转换债券,利率、付息日期,票面利率：第一年为,1.84%,，第二年为,2.05%,，第三年为,2.26%,，第四年为,2.47%,，第五年为,2.70%,。,年利息计算：,年利息指可转债持有人按持有的可转债票面总金额自可转债发行首日起每,满一年可享受的当期利息。年利息的计算公式为：,年利息可转债票面总额,当年适用年利率,2025/5/10 周六,27,可转换债券,付息方式：,本次可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转债发行首日。,付息日：每年的付息日为本次可转债发行首日起每满一年的当日即年至每年的月日（如非交易日，则顺延至下一个交易日，顺延期间应付利息不另计息）。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。,具体的付息时间、计息规则、转股年度有关利息和股利的归属等事项，由公司董事会根据相关法律法规及上海证券交易所的规定确定。,2025/5/10 周六,28,可转换债券,初始转股价格的确定依据,本次发行的可转债初始转股价格元股，以公布,募集说明书,之日前个交易日本公司股股票交易均价和前个交易日均价中二者较高者为基准上浮，结果四舍五入，精确到元。,转股价格的调整办法和计算公式,当本公司配股、送股或转增股本、增发（不包括可转债转换的股本）、派息等情况引起本公司股份变动时，转股价格按下述公式调整。设调整前的转股价格为，送股率或股份转增率为，增发新股或配股率为，增发新股价或配股价为，每股派息为，则调整后的转股价格为（调整值保留小数点后两位，最后一位实行四舍五入）,2025/5/10 周六,29,可转换债券,a,）送股或转增股本：,P,P0/(1+n),；,b,）增发新股或配股：,P=(P0+Ak)/(1+k);,c,）派息：,P=P0-D;,d,）上述,a,、,b,两项同时进行：,P=(P0+Ak)/(1+n+k),；,e,）上述,a,、,c,两项同时进行：,P=(p0-D)/(1+n),。,转股时不足股金额的处理方法,可转债持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转换股的可转债部分，本公司将在转股日后的个交易日内以现金兑付该部分可转债的票面金额以及利息。,2025/5/10 周六,30,可转换债券,赎回条款,1,、到期赎回条款,在本期可转换公司债券期满后个交易日内，本公司将以本可转换公司债券的票面面值的,105%,（含最后一期利息）向投资者赎回全部未转股的可转换债。,、有条件赎回条款,在本期可转债转股期内，如果本公司股股票连续,20,个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的,130%,（含,130%,），本公司有权按照债券面值,103%,（含当期计息年度利息）的赎回价格赎回全部或部分未转股的可转债。任一计息年度本公司在赎回条件首次满足后可以进行赎回，首次不实施赎回的，该计息年度不应再行使赎回权。,若在上述交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。,2025/5/10 周六,31,股票期权,股票期权，是指一个公司授予其员工在一定的期限内,(,如,10,年,),，按照固定的期权价格购买一定份额的公司股票的权利。,行使期权时，享有期权的员工只需支付期权价格，而不管当日股票的交易价是多少，就可得到期权项下的股票。期权价格和当日交易价之间的差额就是该员工的获利。如果该员工行使期权时，想立即兑现获利，则可直接卖出其期权项下的股票，得到其间的现金差额，而不必非有一个持有股票的过程。,究其本质，股票期权就是一种受益权，即享受期权项下的股票因价格上涨而带来的利益的权利。,2025/5/10 周六,32,股票期权,典型案例一：,格力电器在,2005,年,12,月,23,日公布股改方案，公司控股股东珠海格力集团除支付股改对价外，还作出了特别承诺，将从所持股份中划出,2639,万股的股份，作为格力电器管理层股权激励计划的股票来源。,日前,格力电器股权激励计划实施完毕，,06,、,07,、,08,年各支付,713,、,1069.5,、,1069.5,万股，行权价格分别为,5.07,、,3.87,、,6.74,元每股，其中,06,年,7,月，,08,年,7,月各有两次,10,送,5,的红利分配，折合总股数,4812.75万股，总共支付价款,14962.305,万元，按现股价,23.5,计算，股权总值,113099.61,万元，获利倍数,7.56,倍。,2025/5/10 周六,33,股票期权,典型案例二：友阿股份,2011,年,7,月,4,日，友阿股份推出股权激励方案：,拟授予激励对象,1,440,万份股票期权，每份股票期权拥有在激励计划有效期内的可行权日以行权价格和行权条件购买一股公司股票的权利。激励计划的股票来源为友阿股份向激励对象定向发行股票。,本次激励计划授予的股票期权所涉及的标的股票总数为,1,440,万股，占激励计划公告日公司股本总额的,4.124,。公司将在股东大会审议通过股票期权计划之日起,30,日内，按相关规定召开董事会对激励对象授予股票期权。,2025/5/10 周六,34,股票期权,本次授予的股票期权的行权价格为,21.92,元，该行权价格为下列价格中较高者：,1,、公告前一个交易日的公司标的股票收盘价为,21.92,元；,2,、公告前三十个交易日内的公司标的股票平均收盘价为,21.56,元。,在股票期权有效期内发生资本公积转增股本、派发股票红利、股份拆细、缩股配股和增发等事宜，股票期权数量及所涉及的标的股票总数将做相应的调整。除上述情况外，因其它原因需要调整股票期权数量、行权价格或其它条款的，应经公司董事会做出决议并上报中国证监会备案无异议后经股东大会批准。,2025/5/10 周六,35,股票期权,本激励计划有效期为自股票期权授权日起,4,年。,激励对象可在自本激励计划授权日满,12,个月后，在满足行权条件的前提下，按如下安排行权（根据,管理办法,等相关规定，该日不得行权的除外）,行权期,行权有效期,可行权数量占获授期权数量比例,第一个行权期,自授权日起满一年后的第一个交易日起至授权日起满二年的交易日当日止,40%,第二个行权期,自授权日起满二年后的第一个交易日起至授权日起满三年的交易日当日止,40%,第三个行权期,授权日起满三年后的第一个交易日起至授权日起满四年的交易日当日止,20%,2025/5/10 周六,36,股票期权,行权的业绩条件,本计划的行权日所在的会计年度中，对公司财务业绩指标进行考核，以达到公司财务业绩考核指标作为激励对象当年度的行权条件。财务业绩考核的指标包括：加权平均净资产收益率、复合净利润增长率。净资产收益率与净利润的指标均以扣除非经常性损益后的净利润与不扣除非经常性损益后的净利润二者孰低者作为计算依据，净利润指归属于母公司所有者的净利润。若公司发生再融资行为，净资产为再融资当年及下一年扣除再融资数量后的净资产值，按照配比原则，净利润为扣除募投项目当年及下一年产生的净利润。股票期权成本应进入公司管理费用，并在经常性损益中列支。各年度财务业绩考核指标具体目标如下：,2025/5/10 周六,37,股票期权,行权期,业绩指标,第一个行权期,可行权日上一年度的公司经审计净利润较,2010,年度的年复合增长率不低于,20%,；可行权日上一年度的公司经审计加权平均净资产收益率不低于,10%,。,第二个行权期,可行权日上一年度的公司经审计净利润较,2010,年度的年复合增长率不低于,20%,；可行权日上一年度的公司经审计加权平均净资产收益率不低于,10%,。,第三个行权期,可行权日上一年度的公司经审计净利润较,2010,年度的年复合增长率不低于,20%,；可行权日上一年度的公司经审计加权平均净资产收益率不低于,10%,。,2025/5/10 周六,38,限制性股票,限制性股票指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获益。,典型案例一：南玻,A,根据南玻的,A,股限制性股票激励计划规定，经,2008,年,6,月,13,日公司,2008,年第一次临时股东大会审议通过，激励对象所获授的限制性股票的锁定期为自授予日（,2008,年,6,月,16,日）起的,12,个月，锁定期后,48,个月为解锁期，解锁期内，若达到激励计划规定的解锁条件，激励对象可分四次申请解锁，在分别,2025/5/10 周六,39,限制性股票,自授予日起的,12,个月后、,24,个月后、,36,个月后和,48,个月后各申请解锁授予限制性股票总量的25%,。经,2009,年,3,月,27,日公司第五届董事会第七次会议审核，因公司的业绩指标不符合激励计划的解锁条件，决定将,2009,年度应解锁限制性激励股份回购注销，回购注销工作已于,2009,年,6,月完成。,不考虑回购因素，南玻,A,的限制性股票行权价格为,8.2,元，而目前股权复权后为,61.4,元，获利倍数为,7.50,倍。,公司,2009,年年报中在实施激励计划对公司各年度财务善和经营成果的影响中称：,2009,年度，因股权激励计划需要确认员工服务成本,7962,万元，同时相应增加资本公积,7962,万元。预计在,2010,至,2012,年，因股权激励计划需要确认员工服务成本分别为,6166,、,3058,和,873,万元，同时相应增加资本公积。,2025/5/10 周六,40,限制性股票,典型案例二,:,2011,年,5,月，常发股份公布限制性股票股权激励方案,常发股份拟授予激励对象,335,万股限制性股票。公司以非公开发行股票的 方式向激励对象授予限制性股票，当解锁条件成立时，激励对象可按本计划的规 定分批申请获授限制性股票的解锁，限制性股票解锁后可依法自由流通。,本计划授予激励对象的限制性股票数量为,335,万股，对应的标的股票数量 为,335,万股，占本计划签署日公司总股本,14,，,700,万股的,2.28%,。股权激励计划的实 施不会导致股权分布不具备上市条件。限制性股票总数,335,万股中，首次授予,310,万股，所涉及的标的股票总数占首次授予时公司已发行股本总额的,2.11%,，预留,25,万股限制性股票授予给预留激励对象，预留限制性股票应在本计划生效后,12,个月内进行后期授予。,2025/5/10 周六,41,限制性股票,首次授予的限制性股票的授予价格为,11.53,元。预留,25,万股限制性股票的 授予价格在该部分限制性股票授予时由董事会决定，该价格为授予该部分限制性 股票的董事会会议召开前,20,个交易日内的常发股份股票均价的,50%,。,常发股份限制性股票在授予日前发生资本公积转增股本、派发股票红利、股份拆细、配股或缩股等事宜，限制性股票授予数量及授予价格将做相应的调整。常发股份限制性股票在授予日后发生资本公积转增股本、派发股票红利、股份拆细、配股或缩股等事宜，限制性股票回购数量及回购价格将做相应的调整。除上 述情况外，因其他原因需要调整限制性股票授予数量及授予价格、回购数量及回 购价格或其他条款的，应经公司董事会做出决议并经股东大会审议批准。,2025/5/10 周六,42,限制性股票,解锁安排：本期限制性股票激励计划有效期为自限制性股票首次授予日 起四年。首次授予的限制性股票自本期激励计划授予日起满,12,个月后，激励对象 应在可解锁日内按,30%,、,30%,、,40%,的解锁比例分期解锁。首次授予的限制性股票 解锁期及各期解锁时间安排如表所示：,解锁期,解锁时间,可解锁数量占获授限 制性股票数量比例,第一个解锁期,第一个解锁期自首次授予日起,12,个月后的首个交易日起至首次授予日起,24,个月内的最后一个 交易日当日止,30%,第二个解锁期,自首次授予日起,24,个月后的首个交易日起至首次授予日起,36,个月内的最后一个 交易日当日止,30%,第三个解锁期,自首次授予日起,36,个月后的首个交易日起至首次授予日起,48,个月内的最后一个交易日当日止,2025/5/10 周六,43,限制性股票,预留的限制性股票在该部分限制性股票授予日起满,12,个月后且自首次授予日起,24,个月后，激励对象应在可解锁日内按,50%,、,50%,解锁比例分期解锁。该部分 预留限制性股票各解锁期解锁安排如表所示：,解锁期,解锁时间,可解锁数量占获授限 制性股票数量比例,第一个解锁期,自该部分预留限制性股票授予日起,12,个月后且自首次授予日起,24,个月后的首个 交易日起至首次授予日起,36,个月内的最 后一个交易日当日止,50%,第二个解锁期,自首次授予日起,36,个月后的首个交易日起至首次授予日起,48,个月内的最后一个 交易日当日止,50%,2025/5/10 周六,44,限制性股票,解锁条件：本计划在,2011,2013,年的,3,个会计年度中，分年度进行绩效 考核并解锁，每个会计年度考核一次，以达到绩效考核目标作为激励对象的解锁条件。,解锁期,绩效考核目标,第一个解锁期,2011,年加权平均净资产收益率不低于,8%,，以,2010,年净利 润为基数，,2011,年净利润增长率不低于,30%,第二个解锁期,第二个解锁期,2012,年加权平均净资产收益率不低于,9%,，以,2010,年净利 润为基数，,2012,年净利润增长率不低于,69%,第三个解锁期,第三个解锁期,2013,年加权平均净资产收益率不低于,10%,，以,2010,年净利 润为基数，,2013,年净利润增长率不低于,120%,2025/5/10 周六,45,限制性股票,激励对象行使限制性股票的资金全部以自筹方式解决。常发股份承诺不为激励对象通过本计划购买标的股票提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保。,常发股份承诺，自公司披露本激励计划草案至本激励计划经股东大会审议通过后,30,日内，公司不进行增发新股、资产注入、发行可转债等重大事项。,2025/5/10 周六,