乳业投资分析报告.pptx

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,伊利乳业投资分析汇报,（,SH:600887,）,乳业投资分析报告,第1页,宏观经济分析,行业分析,企业分析,乳业投资分析报告,第2页,对宏观经济基本判断：,GDP,在较长时间内保持增加,国民收入保持连续增加态势,老龄化严重同时迎来新一轮人口增加,人民生活水平不停提升，文化教育水平替身，健康观念深入人心，在未来一段时间，对奶制品需求逐步提升，市场潜力巨大,乳业投资分析报告,第3页,行业分析：,来我国乳业发展情况,行业环境分析-行业政策,行业结构分析,行业市场分析,行业成长性分析,乳业投资分析报告,第4页,到中国乳业大致情况,三聚氰胺事件，以及世界金融危机，让中国乳业遭受重创，企业面临生存考验，市场消费低靡,年中国乳业经过努力，逐步赢得了消费者信赖。乳制品消费需求回升，拉动了乳品价格连续上涨,20是主要转折年，中国乳业面临挑战与机遇并存。,20，又出事了。蒙牛毒奶事件，低行业标准备受批评,乳业投资分析报告,第5页,近年来中国乳业发展,进入新世纪以来，我国奶业以市场为导向，强化政策支持，实施优势产业布局，推进发展方式转变，产业规模、产业结构和生产水平得到大幅提升，实现了连续快速发展。,（一）奶牛存栏快速增加，奶类总产量大幅增加。,（二）奶牛生产区域化进程加紧，产业集中度显著提升。,（三）奶牛规模养殖加紧推进，发展质量深入提升。,（四）乳制品加工业飞速发展，生产规模快速扩大。,（五）乳制品产量连续增加，产品种类丰富多样。,（六）乳品消费同时增加，城镇居民消费水平不停提升。,乳业投资分析报告,第6页,中国乳业存在问题,一是养殖方式落后。,二是乳品质量安全监管依然微弱。,三是乳制品市场秩序不规范。,四是原料奶定价机制不合理。,五是消费市场培育滞后。,乳业投资分析报告,第7页,行业环境分析,事关国计民生，政府相当重视，多方面引导扶持,年6月4日，我国出台了首部乳制品工业产业政策。,国家发展和改革委员会、工业和信息化部公布食品工业“十二五”发展规划提出，“十二五”期间，勉励发展适合不一样消费者需求特色、高品质、功效性乳制品，改变重复建设严重局面。“规划”预计，培育形成一批年销售收入超出20亿元骨干企业。,乳业投资分析报告,第8页,行业结构分析,两级争霸中多极化趋势，,两个超级：伊利、蒙牛,多个力量：光明、三元、雀巢,全国性和地方性齐头并进,乳业投资分析报告,第9页行业市场分析,主要内容包括行业市场需求性质、要求及其发展改变，行业市场容量，行业分销通路模式、销售方式等。,乳业投资分析报告,第10页,行业成长性分析,成长久,未来连续增加,乳业投资分析报告,第11页,影响中国乳品消费原因及消费特点,中国乳品消费影响原因有很多，其中主要有消费习惯和消费偏好、人均收入、消费意识、乳品质量、销售服务等，这些原因共同作用，影响着中国乳品消费现实状况。,中国乳品消费存在着消费量低、消费品种单一、消费结构不尽合理、区域消费不均衡、城镇差异大、没有消费习惯等问题及未来中国乳品消费潜力十分巨大特点。,乳业投资分析报告,第12页,中国乳业面临挑战,原奶生产成本连续走高，同期原料奶价格上涨，中国现在已成为全球原料奶价格最高国家之一,同时乳品质量安全事件负面影响还未彻底消除,外国奶制品强烈冲击,乳业投资分析报告,第13页,中国乳业机遇,，从国内环境来看，中国政府加大了行业规范力度，行业进入门槛明显提高。如上游养殖业 和乳品加工企业。,2.从国际环境来看，由于欧债危机爆发，全球经济，特别是发达经济体经济回升受到冲击，全球乳品消费也受到打击，遭受危机冲击经济体国内乳品消费受到影响。其次，全球主要经济体乳及乳制品生产依然维持或有所增长，对出口依赖程度增强，乳品价格稳中趋降，行业面临着整合。,乳业投资分析报告,第14页,中国乳业展望,年，中国乳业面临国内外市场环境发生了重大改变，行业在反思，越来越多乳品企业都在重新思索生存与发展之路，尤其是主要乳品企业在纷纷调整企业战略和策略，以应对新市场和政策环境。20，中国乳业面临机遇与挑战将继续并存，行业集中度将继续提升，国内乳品企业“走出去”步伐加紧。,乳业投资分析报告,第15页,企业分析伊利乳业,乳业投资分析报告,第16页,企业介绍,内蒙古伊利实业集团股份有限企业是当前中国规模最大、产品线最健全乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后为奥运会及世博会提供乳制品中国企业。,伊利集团由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成。全国所属分企业及子企业,130,多个，旗下拥有雪糕、冰激凌、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等,1000,多个产品品种。其中，伊利金典有机奶、伊利营养舒化奶、畅轻酸奶、金领冠婴幼儿配方奶粉和巧乐兹冰激凌等是当前市场中最受欢迎明星产品。,乳业投资分析报告,第17页,内部环境分析,（一）企业资源,内蒙古作为我国最大天然牧场所在地，是国际公认北纬,45,度最正确奶源带，更以“中国牛奶之乡“美誉闻名遐迩。伊利集团经过逐步发展，成为我国唯一一家掌控新疆天山、内蒙古呼伦贝尔和锡林郭勒等三大黄金奶源基地乳品企业，拥有中国规模最大优质奶源基地，以及近,800,个优质牧场。凝结天地精华，成就自然好牛奶。,在加紧和推进企业自建牧场、合作牧场、大型牧场园区等各种模式同时，大力发展自有牧场，从而实现伊利奶源基地建设全方面升级。天然优良牧场，科学合理奶源建设，确保了奶源高度可控，对原奶长久稳定质量和产量，提供了强有力保障。,乳业投资分析报告,第18页,（二）企业文化,1,伊利愿景,:,引领中国乳业 打造世界品牌,2,伊利使命,:,不停创新 追求人类健康生活,3.,伊利关键价值观,:Health,健康兴旺 基业长青,伊利人 效率,创 新 责任,团 队 诚信,4.,伊利企业格调,:Active,主动主动，勤勉进取,进取 协作,务实 高效,敬业 严谨,5.,伊利格调三字经：,勤进取、齐协作,讲务实、求高效,共敬业、重严谨,乳业投资分析报告,第19页,（三）人力资源,人才选拔模式：内部选拔为主、外部招聘为辅。外部招聘主要用于初级岗位、稀缺人才引进等领域人员招聘。,双轨晋升机制：企业设置管理与专业技术双轨晋升机制，为员工设置辽阔发展空间。员工能够依据本身特点与兴趣选择适合自己发展通道。,人才培训与发展,1、人才培养机构：,a、伊利商学院：，企业创建了伊利商学院，针对管理层，主要提供管理类培训与学习交流，是伊利管理人才培养中心。,b、伊利-利乐专业学院：初，伊利集团与国际包装业巨头利乐企业共同创办“伊利-利乐专业学院”。针对专业领域人员，主要提供销售、生产、技术、物流、研发等专业领域培训，是伊利专业人才培养中心。,2、培训体系：,企业建立了集团、事业部、分子企业三级培训体系。集团企业负责各事业部通用管理课程培训；事业部负责组织专业培训；分子企业组织详细业务培训。,3、内部培训师队伍：,企业将一批经验丰富、理论扎实管理人员和专业技术人才聘为内部培训师，经过他们将企业价值观、管理经验、专业技能传授给分布在全国各地员工传承经验。,乳业投资分析报告,第20页,三、竞争能力,地处 呼和浩特市，当前牛奶产量占全国总产量,17%,，是全国产奶量最大地级市和最大乳业生产基地。当前仅伊利、蒙牛两家企业就占了全国,55%,市场份额。,各企业占乳业市场市场份额,乳业投资分析报告,第21页,市场展望,在近50年发展过程中，伊利一直致力于生产100%安全、100%健康乳制品，输出最适合中国人体质营养和健康理念，并以世界最高生产标准为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。,作为行业领军者，伊利以振兴中国乳业为己任，在率先完成产业升级之后，正致力于推进乳业发展从“又快又好”向“又好又快”转型。“责任为先”伊利法则和“绿色领导力”理念一直指导着伊利战略发展。在实现企业绿色生产，提倡用户绿色消费，坚持品牌绿色发展基础上，伊利正全力率领整个行业“打造绿色产业链”，推进中国乳业规范化和可连续发展。,6月，伴随科技创新等方面连续投入以及世博效应逐步释放，伊利集团品牌价值在今年空前大涨，品牌价值迫近300亿元，轻松摘得了中国乳企品牌价值“七连冠”。荷兰合作银行24日公布汇报显示，在过去5年传统乳制品企业年均收入增加率只有2%3%，而伊利年均收入增加率高达24%，借助奥运会和世博会上精彩表现，中国伊利集团跻身世界乳制品行业第一阵营，迫近国际乳业十强。,乳业投资分析报告,第22页,乳业投资分析报告,第23页,面临挑战,1.液态奶集中度较高，奶粉市场较分散。,2.外资乳业企业进入中国市场。,3.基地型乳业企业在常温奶领域占优势。,乳业投资分析报告,第24页,四、财务分析,乳业投资分析报告,第25页,主营业务利润率（%）,乳业投资分析报告,第26页,总资产增加率,乳业投资分析报告,第27页,指标日期 -12-31-12-31-12-31-12-31,净利润(万元)180921.95 77719.66 64765.97-168744.76,净利润增加率(%)132.78 20.00 138.38 -8091.85,净资产收益率(%)30.03 18.42 18.81 -60.50,资产负债比率(%)68.36 70.62 71.79 72.60,净利润现金含量(%)202.87 189.73 313.26 -10.82,指标含义：,净资产收益率：高/低表明企业盈利能力强/弱。,该指标最近一期行业平均值：15.98%,净利润增加率：高/低表明企业增加能力强/弱，前景好/差。,该指标最近一期行业平均值：29.59%,资产负债比率：高/低表明企业负债多/少，偿债压力大/小。,该指标最近一期行业平均值：54.47%,净利润现金含量：高/低表明企业收益质量良好/差，现金流动性强/弱。,该指标最近一期行业平均值：29.98%,乳业投资分析报告,第28页,伊利股份12月31日杜邦分析,乳业投资分析报告,第29页,五、,SWOT,分析,优势,（一）业绩,1、至年，伊利雪糕、冰淇淋产销量已连续居全国第一；,2、伊利超高温灭菌奶连续8年产销量居全国第一；,3、伊利奶粉产销量一直稳居全国前三名，跃居全国第一。,（二）详细来看,1、伊利人才优势：系统培训加强人才竞争优势，首创双轨晋升制度让员工与企业共成长；,2、伊利资源优势与整合：多草多牛多粪良性生态系统；,3、伊利机遇优势：奥运世博。,劣势,1、最大缺点是进入壁垒太低，毛利率低。,2、管理层治理太差，盈利能力低。,3、蒙牛营销管理层大多在伊利企业工作多年，熟谙乳业营销，在市场开发运作方面经验丰常丰富，伊利经营思想被对方详细掌握。,4、蒙牛网络优势对伊利营销网络非常清楚，产品一经上市，变充分利用网络资源优势，快速抢占市场。,5、企业长久偿债能力差，风险大，利用能力差。,乳业投资分析报告,第30页,机遇,1、伊利是唯一牵手北京奥运会乳制品企业。,2、抓住年上海世博会商机，提供“世博标准”产品与服务。,3、对羊奶市场把握。,威胁,1、和蒙牛以及和其它乳业竞争依然激烈。,2、国内乳业市场不规范。,3、中小企业不正当经营行为对市场破坏。,乳业投资分析报告,第31页,乳业投资分析报告,第32页,主讲：廖 勇,40904273,组员：刘 媛,40904282,郭清云,40904280,唐恬恬,40904284,刘丹阳,40904251,杨起帆,40904254,王凯忱,40904279,刘启文,40904276,李欣伟,40904035,乳业投资分析报告,第33页,