第六章-波浪理论简介.ppt

单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第六章 波浪理论简介,最神奇的理论,神奇的数字,Robert Rougelot Prechter,Jr.,和,Alfred John Frost,著,Elliott wave principle-key to market behavior,第一节,波浪理论的起源和发展以及基本思想,艾略特波浪理论,Elliott Wave Theory,Natures Law-The Secret of the Universe,柯林斯,J,Collins,和波顿,A Hamilton Bolton,Robert Rougelot Prechter,Jr.,和,Alfred John Frost,波浪理论以周期为基础,无论时间长短周期都以相同模式进行,8,浪结构过程,每个周期都由上升,(,或下降,)5,个过程和下降,(,或上升,)3,个过程组成,8,个过程完结后，周期结束,进入另一个新周期,新周期依然遵循上述,8,浪模式,与波浪理论有关系的内容,经济周期,道氏理论,Dow Theory,波浪理论的部分理论与道氏理论吻合,斐波那契数列,Fibonacci,第二节,斐波那契,数列和黄金分割数字,A,n+2,A,n+1,A,n,n=1,2,3,4,5,6,.,A,1,A,2,1,1,，,1,，,2,，,3,，,5,8,，,13,，,21,，,34,，,55,，,89,，,144,，,用斐波那契数列产生黄金数字,斐波那契数列和黄金数字用途,对价格上升下降的周期和发生转折的时间进行预测,斐波那契数列具有实用性,习惯上称为神奇数字,黄金数字数的用途是计算一个调整浪回头调整的高度和深度,第三节,波浪理论的基本原理,波浪理论主要考虑三个方面的因素：,第一，价格形态；形态,第二，高低点比率；比率,各个高点和低点所处的相对位置,第三，价格变动的时间。时间,价格完成某个形态所经历的时间长短,形态最重要,波浪理论的基本形态结构,8,浪结构图,主浪调整浪,与波动规模大小无关,波浪的层次,合并和细分,大浪套小浪,浪中有浪合并和细分的原则,大浪分成,5,个小浪，或,3,个小浪,如果浪的升降方向与它,上一层次,的浪相同，则分成,5,浪,如果不相同则分成,3,浪,浪的数目是斐波那契数列,波浪合并合细分的,34,浪结构图,用波浪理论预测价格今后走势,明确在的,8,浪结构中的位置,就知道下一步该干什么,如果目前处在,5,浪的末尾,就知道一个,3,浪调整浪正等着我们,内容小结,1,完整的上升或下降周期由,8,浪组成。其中,5,浪是主浪，,3,浪是调整浪,2,基本,8,浪结构与波浪的规模大小无关,3,多个浪波可以合并成一个更高层次的大浪；波浪也可以细分成时间更短、层次更低的小浪,4,波浪的细分和合并是按一定的规则进行的,5,完整周期的波浪的数目是斐波那契数列数字,6,波浪分为主浪和调整浪。任何一浪，要么是主浪，要么是调整浪。,7,根据当前价格在,8,浪结构中的位置，可以指导具体的投资行为,第四节,主浪及其变化,如果波浪的方向和比它高一层次的波浪的趋势方向相同，就称为主浪,起推动趋势发展的作用,主浪又称为推动浪,Impulse Waves,(1)(3)(5)(a)(c),都是主浪,主浪的延伸,Extension,延伸产生,9,浪结构,第,3,浪最容易出现延伸,3,个主浪中只能有一个产生延伸,第,5,浪延伸特殊,二次回落,主浪的斜三角形,Diagonal Triangle,斜三角形由,5,个浪组成,5,个浪的每一个可分成,3,个小浪,主浪失败形态,Failure Swing,第,5,浪并没有完成它应该去完成的上升或下降趋势,3,个主浪一般应该后一浪比前一浪更高或更低,第五节,调整浪及其变化,调整浪,(Corrective Wave),是运行方向同它的上一层次的波浪方向不同,调整浪是,3,浪或,3,浪的变形,调整浪的,4,种主要类型,锯齿形、平台形、三角形、双三型和三三型,锯齿形,Zigzag,最简单的调整浪,平台形,Flat,价格趋势是横向波动,常规的平台形、变形体,三角形调整,Triangle,多出现在,5,浪结构中的第,4,浪,本身由,5,浪组成,5,个浪的每一个浪又细分成,3,个小浪,双三型和三三型,酷似形态理论中的矩形,双三型是两组三浪结构合并在一起，形成,7,浪,三三型是三组三浪结构合并在一起，形成,11,浪,第六节,波浪理论中的,比率分析和时间分析,比率分析是一个浪与另一个浪在价格波动幅度上的比例关系,一些比例分析的实际效果令人瞠目结舌,比率分析揭示反映精确价格关系的数字,两类比率关系：,回落或反弹（,Retracement,）关系,倍数,(Multiple,）关系,回落或反弹关系,Retracement,一般的调整回落至,61.8,以下,剧烈的调整要回落到,38.2,主浪长度的倍数关系,浪,1,与浪,5,长度的倍数关系,如果浪,3,延伸,那么浪,1,和浪,5,就趋向于等长或,0.,618,的倍,浪,5,的长度与浪,1,3,浪的长度成斐波那契比率关系,第,5,浪不延伸，,1.618,用,0.382,和,0.618,取代,第,5,浪长度在整体长度中的比例,调整浪长度之间的比率关系,锯齿形调整浪,C,浪与,A,浪有三种可能的倍数关系：,等长（,1,倍）、,1.618,倍和,0.618,倍,平台形调整浪,最规则的常规平台形，,A,浪和,C,浪长度相等,扩散形平台中,C,浪的通常是,A,浪的,1.618,倍。少数情况下,2.618,倍,三角形调整各浪之间的关系涉及黄金数字,如果三角形最宽处第,1,次调整的高度是,H,，其后的相反方向的第二次调整的高度应该是,0.618H,确定三角形每次调整的起点和终点很困难,正是因为这个原因，三角形各调整浪之间的长度比率的实用性受到很大的,“,伤害,”,第,4,浪与第,2,浪的价格波动范围相等，或成黄金数字的关系,波浪理论的时间分析,涉及到循环周期理论,时间分析,考虑每个浪所运行的时间长短,完成某个浪所要经过的交易日，或交易周,在中国还没有得到认可的结论,完成某个浪所经过的时间，一般是斐波那契数列中的某个数字,从对,1994,年以前的上证指数的具体研究中发现，局部低点和高点之间的时间以,21,周、,13,周居多,第七节,波浪理论中不变的规则和小结,规则一，第,3,浪一定不是最短,规则二，第,1,、,4,浪不重合,规则三，交替原则Alternative Rule,规则四，高层次第,4,浪高（低）于第,3,浪中的低层次第,4,浪,前两个比较肯定，后两个则不很肯定,波浪理论基本内容小结,1,完整周期,8,浪构成，主浪,5,浪，调整浪,3,浪,2,任何浪都可分成更小的浪。小浪可以合并成大浪,3,调整浪是,3,浪结构或其变形,4,最简单的调整浪是锯齿形和平台形,5,三角形多发生在第,4,浪,6,主浪可以延伸，也可以失败,7,主浪只有一个延伸，另,2,个主浪时间和幅度相当,8,斐波那契数列在波浪理论中很重要,9,交替原则,10,第,4,浪与第,1,浪不重合,11,第,3,浪非最短原则,12,主浪长度之间有黄金数字的倍数关系,13,调整浪长度之间有黄金数字倍数关系,14,形态、比率和时间,3,个支柱,第八节,波浪理论的不足,学习掌握的难度大,结论的多样性和易变性,忽视成交量,更适用于事后验证,应用实例一,1999,年,1,月发表在每年一度的,中国人民大学金融与证券研究所证券分析报告,从上证和深圳的综合指数的月线图上我们可以发现，从,1994,年,8,月算起，到现在经过了两次大幅度的上升和两次长时间的横向整理。两次上升可以理解是第,1,浪和第,3,浪。当前（,1999,年,1,月）还处在第二次调整的过程中，即第,4,浪之中。,第,1,次横向整理经过了大约,16,个月的时间，在调整中途，低点出现过三次。第二次调整的时间已经过去了,19,个月（可能还会增加到,21,个月）。从时间对比上可以认为调整的时间已经够了。从波浪理论的观点看，可以指望出现第,5,浪。即使第,5,浪是失败的情况，指数也应该出现与,1998,高点接近的高点。,（,3,）略,图中已经标出了,5,个浪的位置。有些不足的是，如果按照上影线和下影线看，第,1,浪和第,4,浪有微小的,“,接触,”,，但是，如果按照收盘指数看，第,1,浪和第,4,浪就将没有接触。此外，这里的第,2,浪和第,4,浪都是复杂的整理形态。不过，第,4,浪整理的时间比第,1,浪长一些。实际的情况是，在,1999,年,5,月，发动了,5.19,行情。从时间上看，实际结果与上述预测报告所预期的时间相差了,1,个月。从价格的位置上看，实际起动的起点与预测报告中的起点的指数水平相同。实际中的,5.19,行情不是第,5,浪失败的情况。指数出现了历史新高。,在,2000,年,8,月对今后高点作的预测,当前（,2000,年,8,月）正在进行的是第,5,浪,用比率分析计算第,5,浪未来的阻力位置,两种方法：,2080,1000,（,1000,330,）,1.618,2223,1500,（,1500,330,）,0.618,上证指数有很大的可能在,2100,点,2200,点的区域内遇到阻力而下降,应用实例,2,对上证指数,2007,年,4100,点和,6000,点的预测,下图是上证指数从,1994,年,2006,年的月线图。最右端的虚线表示未来的想象部分。,图中标出了每个浪的位置。这样，,2007,年正在进行可能是第（,3,）浪。,根据比率关系，计算第五浪的高度。,图中的,H,大约等于,1900,点（,2235,335,）。,可以得到下面,4,个（或更多）数字，,2.618H=4974,，,1.618H,3074,，,1.000H=1900,，,0.618H=1174,进而得到未来上升高点的大约位置,5974,1000,4974,4074,1000,3074,2900,1000,1900,2174,1000,1174,考虑到相对和绝对的关系，从,5000,点上升,1000个点和从,3000,点上升,1000,个点是不相同的，对,2900,、,4074,和,5974,应该作向上调整。这样就应该得到，,3000,、,4100,和,6000,。,应用实例,3,上证指数从,6100,下降到,1600,点的时间分析预测,下图是上证指数的周线图。图中的竖线的时间位置就是费波纳奇数列的数字。从图中看出，上证指数从,6100,下降到,1600,点的时间，恰好是,55,周。,第十节 波浪理论的简化,三个台阶,波浪理论与,曹刿论战,一鼓作气，再而衰，三而竭,波浪理论,8,浪结构中的,3,个主浪相当于“一”、“再”、“三”。,“三而竭”，就是到第五浪了。,趋势在何种情况下就可以认为是“够了”，将要停止。,波浪理论说，在第五浪的末段采取行动,曹刿论战,说，在三而竭采取行动。,在经过了三次“努力”之后，原来的趋势就将结束，或接近结束。,三个台阶与波浪理论的简化,“,连升三级”，就应该是“足够多了。,三个台阶也可以叫做“三级跳”。,如果价格连续经过三个台阶，不管是上升还是下降，就可以认为原来的趋势可能将要结束。,更正确的说法是，上升或下降的台阶越多，原来的趋势就越应该结束,三个台阶应该是清晰明确、不存在争议。,下图给出了其中两种示意图。,左边是标准的三个台阶。,右边有点不标准。第二台阶后的回落过多,三台阶论的实际案例,宁波联合,1998,年,6,月至,1999,年,5,月的日线图,第一阶段，从,17,元降到,8.6,元，就是下降的三个“小”台阶。,8.6,元是,17,元,0.5,倍。有比较强的买入信号。,第二阶段，价格下降到,6.5,元。从图中不知道未来的价格是上升还是下降,从,17,元下降到,6.5,元,中途出现了两个持续形态，正在进行的极有可能是第三个台阶,6.5,元恰好是,17,元的,0.382,倍,价格事后的实际波动情况验证了上面的预测,如果按照严格的波浪理论，,6.5,元肯定不是第,5,浪,第一，第,3,浪有点短；第二，第,4,与第,1,浪重合很严重,