中铁公司财务报表分析.doc

中铁公司财务报表分析
一、公司简介
（一）公司名称：中铁二局股份
证券简称 ：中铁二局
证券代码 ：600528
相关指数 ：上证180　 沪深300指数　道中指数　道沪指数
行业类别 ：土木工程建筑业
证券类别 ：上海A股
上市日期 ：2001-05-28
要紧从事各类型工业、能源、交通、民用等工程项目施工的承包；工程材料与设备采购(含铁路专用设备) 、机械租赁；工程技术开发与咨询；铁路临管运输与公路运输，铁路简支梁生产；仓储服务；房地产综合开发。
（二）控股股东及实际操纵人简介：
1、法人控股股东情形
控股股东名称：中铁二局集团
法人代表：唐志成
注册资本：164,382.26 万元人民币
成立日期：1998 年 6 月 1 日
要紧经营业务或治理活动：项目投融资、项目建设治理、装饰装修、国外工程、环保产业。
2、法人实际操纵人情形
实际操纵人名称：中国铁路工程总公司
法人代表：李长进
注册资本：1,081,492.50 万元人民币
成立日期：1990 年 3 月 7 日
经营方式：建筑工程，相关工程技术研究、勘察、设计、服务与专用设备制造，房地产开发经营。
（三）公司于实际操纵人之间的产权及操纵关系
中铁二局集团是公司的控股股东，持有本公司 49.46%的股份，中国中铁股份是中铁二局集团的唯独股东，持有该公司 100%的股份。中国中铁股份是国有控股并在沪港两地上市企业。
2007 年,中国铁路工程总公司以资产和下属公司股权等出资，独家发起设立了中国中铁股份。中国铁路工程总公司将其持有的中铁二局集团 100%的股权全部投入中国中铁股份。中国中铁股份于 2007 年 9 月 12 日领取了国家工商总局颁发的企业法人营业执照。本次变更完成后，本公司控股股东仍为中铁二局集团，实际操纵人为中国铁路工程总公司。

二、财务比率分析
（一）企业偿债能力分析
1、短期偿债能力分析
（1）流淌比率
流淌比率=流淌资产/流淌负债
=39,300,277,218.57/36,276,683,263.39
=1.0833
国际上一样认为流淌比率为2最为适宜，2020年中铁二局的流淌比率为1.0833,小于公认标准值。说明企业的短期偿债能力较差。然而流淌比率不是越高越好，流淌比率过高，说明企业有专门大一部分资金分布在流淌资产上，可能会造成资金闲置，增加企业的机会成本。若分布在存货上的资金过多，专门可能是资金是存货积压滞销所致，这会降低企业的盈利能力，增加经营风险。

（2）速动比率
速动比率=（流淌资产-存货）/流淌负债=(39,300,277,218.57-14,224,740,032.19)/36,276,683,263.39
=0.6912
速动比率越高说明企业偿还流淌负债的能力越强。国际上认为速动比率为 1较为适宜，2020年中铁二局的速动比率为0.6912，低于1.说明企业的债务偿还能力较差，流淌资产结构不合理。但应结合行业进行分析。

（3）现金流量比率
现金流量比率=经营活动现金净流量/年末流淌负债=-198,333,847.14/36,276,683,263.39
=-0.0055
现金流量比率一样标准为大于1,2020年中铁二局的现金流量比率为-0.0055，远远低于标准值，同时为负值。现说明企业支付到期债务的能力差，而且也说明企业经营活动制造现金流量的能力差，财务状况差。

综合上述分析该企业的流淌比率，速动比率和现金流量比率都没有达到标准值。说明企业的短期偿债能力差，可能无法支付到期的短期债务。

2、长期偿债能力分析
（1）资产负债率和股东权益比率
资产负债率=负债总额/资产总额*100%
=37,772,843,212.02/44,107,797,764.82
=85.64%
股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%
=6,334,954,552.80/44,107,797,764.82
=14.36%

该指标反映企业的资产总额中有85.64%是通过举债筹资的，反映了企业债务偿还的综合能力不强。 国际上一样认为资产负债率一样为60%最好，当前，我们交通、运输、电力等基础行业的资产负债率一样为50%左右。然而，85.64%远高于50%，说明企业的债务负担较重，企业清算时偿还债务的物质保证程度不高。
股东权益比率与资产负债率的表达方式不同，但本质是一样的，都反映了企业资本结构不合理，企业债务保证程度不高。

（2）产权比率和权益乘数
产权比率=负债总额/股东权益总额=37,772,843,212.02/6,334,954,552.80
=5.9626

权益乘数=资产总额/股东权益总额=44,107,797,764.82/6,334,954,552.80
=6.9626
产权比率反映了债务人提供资金与股东所提供的资金的对比关系。中铁二局的产权比率远大于1，说明企业债务人提供的资金远远大于股东所提供的资金，揭示了企业的财务风险大，债券人贷款的安全保证不高，企业股东对债务的保证程度低。
权益乘数反映了企业字长总额相当于股东权益总额的倍数。2020年该公司权益乘数为6.9626，说明投入资本在自称中缩窄的比重较少，偿债能力差。
（3）现金负债总额比率
现金负债总额比率=经营活动现金净流量/负债总额=-198,333,847.14/37,772,843,212.02
=-0.0053
现金负债比率反映经营活动现金净流量同负债总额的比率。该比率越高越好。2020年中铁二局的现金负债总额比率为-0.0053，说明企业支付债务利息的能力专门差，负债经营恩呢治理差，偿债能力差。

综合上述分析资产负债率和股东权益比率、产权比率和权益乘数和现金负债总额比率的数据都一致说明了同一个问题：2020年中铁二局的长期偿债恩呢治理差，企业财务状况差。

（二）资产治理比率分析
1、总资产周转率=营业收入/资产平均余额
=66611033839.93/ 41,740,719,549.88
=1.5958
总资产周转率是反应企业一定时期营业收入与资产平均余额的比率，说明企业全部资产的利用效率。2020年该公司的总资产周转率为1.5958，说明企业资产周转速度不快，资产经营效率较差，会阻碍企业的获利能力。
2.、流淌资产周转率、周转期
流淌资产周转率（次）=营业收入/流淌资产平均余额
=66,611,033,839.93/37,525,185,655.52
=1.7751
周转期=运算期天数/流淌资产平均余额
=360/1.775102046
=202.81
2020年该企业的流淌资产周转率为1.7751，较差（周转天数为202.81），说明企业的流淌资产周转速度慢，会相对白费流淌资金，相当于减少资产投入，降低企业的盈利能力，需要补充新的资金参加周转。
3、固定资产周转率
固定资产周转率=营业收入/固定资产平均净值
=66,611,033,839.93/1,887,377,318.87
=35.2929
固定资产周转率反映了企业固定资产的利用效率。2020年该中铁二局的固定资产周转率为35.2929，说明企业的固定资产利用效率较高，治理水平较高。
4、存货周转率、周转期
存货周转次数=营业成本/存货平均余额
=62,982,502,838.47/13,343,599,192.72
=4.7201
周转期=运算期天数/存货周转次数
=360/4.7201
=76.2703
存货周转率反映了存货的周转速度，变现能力，利用效率，存货质量。2020年中铁二局的存货周转次数较少，（存货周转期较大）说明存货的变现速度慢，存货的利用效率较差，企业的销售能力较差，占用在存货上的资金少。
5、应收账款周转率、周转期
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
=66,611,033,839.93/11,169,893,747.88
=5.9634
应收账款周转期=运算期天数/ 应收账款周转次数
=360/5.96344382
=60.37
中铁二局2020年的应收账款周转率较低（应收账款周转期较长），说明应收账款流淌性较差，质量较差，短期偿债能力降低。

综合上述分析从总资产周转率、流淌资产周转率、周转期、固定资产周转率、存货周转率、周转期、应收账款周转率、周转期的各个数据，我们能够得出结论：中铁二局的资产治理尚存在一些问题，这可能会阻碍到企业的盈利能力和偿债能力，企业的资产治理能力有待提高，

（三）盈利能力分析
1、投资收益能力分析
（1）净资产收益率
净资产收益率=净利润/净资产平均余额*100%
= 728,035,378.97/6,137,873,629.97
=11.86%
净资产收益率反映了头仔猪投入资本猎取收益的能力，反映了投资与酬劳的关系。2020年中铁二局的净资产收益率为11.86%，投资的回报较高。

（2）总资产酬劳率
总资产酬劳率=（利润总额+利息费用）/资产平均余额*100%
=936,157,332.66/41,740,719,549.88
=2.24%
总资产酬劳率衡量企业利用资产猎取利润的能力，说明企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力。2020年，中铁二局的总资产酬劳率为2.24%，说明企业资产能产生利益，然而获利能力有限，说明企业的投入产出的水平有待提高。

（3）总资产净利率
总资产净利率=净利润/资产平均余额*100%
=728,035,378.97/41,740,719,549.88
=1.74%
总资产净利率能够表述为：每100元资产实现的净利润。该指标越高越好。2020年中铁二局的总资产净利率为1.74%，说明没100元的资产只能产生1.74元的净利润，企业应提高资产的获利能力。

综合上述分析从净资产收益率、总资产酬劳率、总资产净利率的数据中我们能够得出结论，中铁二局的投资收益能力有待提高。
2、经营获利能力分析
（1）营业毛利率
营业毛利率=营业毛利/营业收入*100%
=(66,611,033,839.93-62,982,502,838.47)/ 66,611,033,839.93*100%
=5.45%

2020年中铁二局的营业毛利率为5.45%，说明企业的营业成本较低，竞争能力较强，经营业务能力较强，企业成本治理水平叫较强。

（2）营业利润率
营业利润率=营业利润/营业收入*100%
=936,157,332.66/66,611,033,839.93*100%
=1.37%
2020年，中铁二局的营业利润率较低，为1.37%。说明企业的各项费用，如销售费用，治理费用，财务费用较高。应有效操纵费用，如此才能提高企业的营业利润率。

（3）营业净利率
营业净利率=净利润/营业收入*100%
=728,035,378.97/66,611,033,839.93*100%
=1.09%
2020年，中铁二局的营业净利率较低，为1.09%。说明企业的获利能力不高。
（4）成本费用利润率

成本费用利润率=利润总额/成本费用总额
=936,157,332.66/(62,982,502,838.47+1,330,451,742.71+130,603,241.14+1,161,472,703.03+262,357,796.86)
= 1.42%
成本费用利润率反映了企业经营过程中发生的耗费与获得收益的之间的关系。：2020年，中铁二局的成本费用利润率为1.42%。说明企业在经营过程中发生的耗费较大，产生的收益较少。

综合上述分析从营业毛利率、营业利润率、营业净利率、成本费用利润率的各个数据中我们能够看出，尽管企业在2020年是有利润的，但利润较少，经营获利能力有待提高。

3、资本保值增值率分析
资本保值增值率=扣除客观因素后的年末股东权益/年初股东权益*100%
=6,334,954,552.80/5,940,792,707.14*100%
=106.63%
2020年中铁二局的资本保值增值率为106.63%，标明企业的资本保全状况姣好，股东，债权人的债务有保证，企业进展的后劲强。

（四）股票收益分析
1、每股收益
每股收益=净利润/该期发行在外一般股加权平均股份总数
= =0.3982
是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。2020年中铁二局的每股收益为0.3982，说明公司一般股每股的获利能力较好。

2、每股股利
每股股利=一般股现金股利总额/年末发行在外的一般股股份总数
=34,137,659.64/1,459,200,000.00
=0.0234
每股股利是反映股份公司每一一般股获得股利多少的一个指标，指标值越大说明获利能力越强。2020年中铁二局的每股股利较少，为0.0234。说明企业的获利能力较差。然而企业为扩大再生产、增强企业后劲而多留利，每股股利就少，反之则多。

3、股票支付率
股利支付率=股利总额/净利润总额*100%
=0.023394778/0.3982*100%
=5.88%
股利支付率，标明当年股份公司的净利润中有多少用于股利分派，表达了公司的股利分配政策。2020年中铁二局的股利支付率较低，这可能是因为公司当年的现金流量较少，同时当年有更好的投资项目，就可能会支付较少的股利。
4、股利保证倍数
股利保证倍数=每股收益/每股股利
=0.3982/0.023394778
=17.0209
2020年，中铁二局的股利保证倍数较低，为17.0209。标明公司的股利支付能力较差，公司股东获得鼓舞储存的保证程度较低。

5、每股经营活动现金流量
每股经营活动现金流量=企业某时期经营活动净流量/该期期末一般股股数
=-198,333,847.14/1,459,200,000.00、
=-0.1359
2020年，中铁二局的每股经营活动现金流量为负数，为-0.1359。标明企业支付现金股利的能力较差，收益质量低。、

综合上述分析从以上这些数据能够得出结论，2020年该公司的财务状况较差，导致每股收益、每股股利、股票支付率、股利保证倍数都比较差，公司的盈利能力较差。

（五）业进展能力分析
1、销售增长率
销售增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额*100%
=7,089,747,026.11/59,521,286,813.82
=11.91%
2020年中铁二局的销售增长率为11.91%，说明企业的销售额在增加在增长速度不快。说明企业经营状况和市场占有能力稳重有升。

2、资本积存率
资本积存率=本年股东权益增长额/年初股东权益
=394,161,845.66 /5,940,792,707.14
=6.63%

企业的资本积存率标明企业当年资本的积存能力。2020年中铁二局的资本积存率为17.96%，说明企业进展潜力较好，标明投资者投入企业资本的保全行和增长性较好。

3、3年销售平均增长率
3年销售平均增长率=（-1）*100%
=(-1)*100%
=17.96%
2020年中铁二局的3年销售平均增长率为17.96%。标明企业的经营业务竞争能力较强。

4、3年资本平均增长率
3年资本平均增长率=（-1）*100%
= (-1)*100%
=16.13%
2020年中铁二局的3年资本平均增长率为16.13%。标明企业股东权益得到保证程度较大，起亚能够长期使用的资金充足，抗风险和保持连续进展的能力越强。

5、总资产增长率
总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额*100%
=(44,107,797,764.82-39,373,641,334.93)/39,373,641,334.93*100%
=12.02%
2020年中铁二局的总资产增长率为12.02%，标明企业当年资产规模扩张的速度较快。

综合上述分析从销售增长率、资本积存率、3年销售平均增长率、3年资本平均增长率、总资产增长率的各个数据，我们能够得出结论：中铁二局的企业进展能力较强。
三、趋势分析
（一）企业偿债能力分析
1、短期偿债能力分析
（1）流淌比率

2008
2009
2010
2011
2020
流淌比率
1.1458
1.1114
1.0937
1.1091
1.0833

08-12年，中铁二局的流淌比率远小于其他行业的平均值2，这也许是由于建筑行业特色而造成的，且各年流淌比率呈下降趋势，说明企业偿还负债的能力越来越弱，流淌负债得到偿还的保证较小，11年收回部分坏账使情势得到缓解，因此比率有所上升。
（2）速动比率

2008
2009
2010
2011
2020
速动比率
0.7307
0.6733
0.6327
0.7225
0.6912

其变化趋势同流淌比率，且其值大大小于一样行业平均值1，说明企业短期偿债能力到10年逐年减弱， 11年较10年有所增强，缘故是要紧缘故是受国家货币政策阻碍，部分项目业主资金困难，导致回收速度放缓。

（3）现金流量比率

2008
2009
2010
2011
2020
现金流量比率
0.0603
0.0005
0.0279
-0.0480

-0.0055

从表中数据能够看出，09年收到经融危机阻碍陡然下降，11年和12年经营活动产生的现金净流量流出大于流入导致比率骤减，这说明企业经营活动制造现金流量的能力差，财务状况差。

透过以上分析可知，本公司近年的短期偿债能力弱，所分析的五个指标都偏低，有的指标甚至偏离行业平均值较远，如流淌比率、现金流量比率等。
2、长期偿债能力分析
（1）资产负债率和股东权益比率

2008
2009
2010
2011
2020
资产负债率
80.69%
82.41%
83%
84.91%
85.64%
股东权益比率
19.31%
17.59%
17.22%
15.09%
14.36%

建筑业企业由于行业的专门性，资产负债率相对较高。本企业的资产负债率一直在上升最高已近90%，而国际公认的负债率戒备线为60%，2011年，国资委调整了央企的负债标准，从原先的80%降至75%，企业早已逾越了资产负债率红线，并连续“高烧”。建企的预收账款、应对账款往往数额较大，这些差不多上致其资产负债率高企的重要缘故。资产负债率的连续走高会导致企业融资成本不断攀升，而资产重组、再融资则是降低资产负债率的有效途径。
企业的股东权益比率较小，同时一直在下降，说明负债比率较大，企业的财务风险较高股东权益是一个专门重要的财务指标，它反映了公司的自有资本当总资产小于负债金额，公司就陷入了资不抵债的境地，这时，公司的股东权益便消逝殆尽。
（2）产权比率和权益乘数

2008
2009
2010
2011
2020
产权比率
4.1791
4.6845
4.8061
5.6277
5.9626
权益乘数
5.1791
5.6845
5.8061
6.6277
6.9626

产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，和资产负债率性质一样，产权比率说明1元股东权益借入的债务数额，权益乘数说明1元股东权益拥有的资产。产权比率反映企业投资者权益对债权人权益的保证程度。这一比率越低，说明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保证程度越高，承担的风险越小。中铁二局的产权比率和权益乘数均较高说明企业的长期偿债能力较差，债权人权益的保证程度长期偏低，承担的风险较大。在这种情形下，债权入是不情愿向企业增加借款的。
（3）现金负债总额比率

2008
2009
2010
2011
2020
现金负债总额比率
0.0572
0.0005
0.0274
-0.0462
-0.0053

现金债务总额比率，说明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力。比率越高承担的债务总额的能力越强。从上表能够看出本公司该指标连续五年都低于行业的平均值专门多而且一直在下降。反映出本公司偿付全部债务能力较弱。
通过以上分析可知，本公司近年资产负债率、产权比率、权益乘数都较高，但现金流量债务比率较低。需要进一步分析该公司的负债是否合理。
（二）资产治理比率分析
1、总资产周转率

2008
2009
2010
2011
2020
总资产周转率
1.1984
1.6560
1.8709
1.6697
1.5958

总资产周转率说明1元资产投资所产生的销售额。产生的销售额越多，说明资产的使用和治理效率越高。该比率反映企业的盈利能力和总资产的使用效率。从上图能够看出，本公司从2008年到2010年保持上升趋势。该公司2020年和2011年的总资产周转率差不多持平，说明该公司资产的使用和治理效率处于比较稳固的状态。
2、流淌资产周转率、周转期

2008
2009
2010
2011
2020
流淌资产周转率
1.3689
1.8818
2.1125
1.8576
1.7751
周转期
262.98
191.31
170.41
193.80
202.81

流淌资产周转率是评判企业全部流淌资产利用效率的重要指标，通常认为，正常经营情形下流淌资产周转率越高（周转期越少），反应流淌资产周转速度越快，可相对节约资金。企业5年的流淌资产周转率一直保持较高的状态，这两年有所下降说明企业的说明企业在资金利用和治理水平上面有所提高。可能是得益于行业回暖、航油成本同比下降、国家政策扶持等有利因素阻碍，以及本公司在改善产品、开拓市场、调整运力结构、加强成本操纵等方面的努力。

3、固定资产周转率

2008
2009
2010
2011
2020
固定资产周转率
16.4404
23.9741
26.2728
27.9552
35.2929

企业的固定资产周转率连续五年一直在上升，说明企业固定资产的利用效率越来越高，治理水平也越来越高，表达出了企业良好的生产利用能力。

4、存货周转率、周转期

2008
2009
2010
2011
2020
存货周转率
3.5509
4.6092
4.8187
4.5701
4.7201
周转期
101.38
78.10
74.71
78.77
76.27

使用存货周转率时同样要注意它并不是越高越好，也不是越低越好，在特定的生产经营条件下存在一个最佳的存货水平。2009年至2020年本公司的存货周转率差不多持平，而且应对账款、存货和销售大致上呈同步变化。
5、应收账款周转率、周转期

2008
2009
2010
2011
2020
应收账款周转率
5.9785
7.4997
7.3162
6.0725
5.9634
周转期
60.22
48.00
49.21
59.28
60.37

从以上图表中能够看出，企业的应收账款周转率2008至2010年三年之间呈上升状态。应收账款是企业一项重要的流淌资产，在10-11年之间，企业回收应收账款的速度加快，坏账缺失加少，资产的流淌性增强，企业的短期偿债能力也有所加强。
由以上资产治理比率分析得知，本公司的盈利能力上升，销售成果上升，说明企业随着资产治理水平的提高企业的治理效率也越来越好。
（三）盈利能力分析
1、投资收益能力分析
（1）净资产收益率

2008
2009
2010
2011
2020
净资产收益率
13.63%
15.42%
21.52%
11.69%
11.86%

净资产收益率充分表达了投资者投入资本猎取收益的能力，由上图表数据可知企业的净资产收益率在2010年有明显上升，但在2011年大幅下降，于12年保持差不多不变，然而公司的净资产收益率远高于行业均值。这说明中铁二局在自有资本猎取收益方面的能力业专门强，公司的盈利能力专门好。

（2）总资产收益率

2008
2009
2010
2011
2020
总资产酬劳率
3.32%
3.25%
4.56%
2.43%
2.24%

总资产酬劳率衡量企业利用资产猎取利润的能力，说明企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力。该指标越高说明企业投入产出的水平越好。本企业这两年的总资产酬劳率较前几年要更低。
（3）总资产净利率

2008
2009
2010
2011
2020
总资产净利率
2.78%
2.83%
3.74%
1.88%
1.74%

总资产净利率反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平，即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。该指标越高，说明公司投入产出水平越高，资产运营越有效，成本费用的操纵水平越高。企业2011年—2020年的总资产净利率较2010年低，说明企业这两年的资产运营中存在一定问题。

通过上述分析可知，企业2011和2020年的总资产酬劳率、净资产收益率和总资产净利率均低于2010年，盈利能力明显降低。需要对企业资产的使用情形，成本开支情形结合成本效益指标仪器分析，以改进治理，提高资产利用效率和企业经营治理水平，增强盈利能力。
2、经营获利能力分析
（1）营业毛利率

2008
2009
2010
2011
2020
营业毛利率
8.77%
7.02%
6.69%
6.31%
5.45%

营业毛利率是用以反映企业每一元营业收入中含有多少毛利额，它是净利润的基础，没有足够大的毛利率便不能形成企业的盈利。企业的营业毛利率连续五年一直在下降，说明企业的营业成本一直在上升，竞争能力不强。

（2）营业利润率

2008
2009
2010
2011
2020
营业利润率
2.70%
1.87%
2.33%
1.38%
1.37%

营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情形下，企业治理者通过经营猎取利润的能力。企业的营业利润率波动较大且这两年下降明显说明企业的盈利能力还比较弱，经营状况不稳固，治理水平有待提高，受外界环境阻碍较大。

（3）营业净利率

2008
2009
2010
2011
2020
营业净利率
2.32%
1.71%
2.00%
1.12%
1.09%

营业净利率是企业销售的最终获利能力指标，比率越高，说明企业的获利能力越强。然而它受行业特点阻碍较大，通常来说，越是资本密集型企业，营业净利率就越高；反之，资本密集程度较低的企业，营业净利率也较低。企业的营业净利率差不多上保持了下降的趋势。说明了企业营业收入制造净利润的能力也在下降。

（4）成本费用利润率

2008
2009
2010
2011
2020
成本费用利润率
2.83%
2.00%
2.49%
1.48%
1.42%

成本费用利润率指标说明每付出一元成本费用可获得多少利润，表达了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，反映企业的经济效益越好。企业的成本费用利润率除了在2010年有上升之外其他几年都在下降。

从上述分析能够看出，这几年企业各项营业利润率指标均在下降，说明了企业的盈利能力有所下降，企业应进一步分析利润下降，成本上升的缘故，采取有效的措施，降低成本，提高盈利能力。

3、资本保值增值率分析

2008
2009
2010
2011
2020
资本保值增值率
169.94%
122.82%
120.68%
113.36%
106.63%

资本保值增值率表示企业当年资本在企业自身的努力下的实际增减变动情形，是评判企业财务效益状况的辅助指标。反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性，该指标越高，说明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保证，企业进展后劲越强。企业的资本保值增值率一直在下降，从08年的169.94%下降到12年的106.63%说明了企业的资本保全状况出了问题。

（四）股票收益分析
1、每股收益

2008
2009
2010
2011
2020
每股收益

0.3492
0.4604
0.6696
0.3586
0.3982

反映了每股制造的税后利润、比率越高，说明所制造地利润越多。上图表显示出，中铁二局的每股收益08年~10年总体趋势上升，10年~12年总体趋势下降。公司的每股收益均远高于行业均值。
2、每股股利

2008
2009
2010
2011
2020
每股股利
0.0000
0.0006
0.0000
0.0120
0.0234

每股股利反映的是上市公司每一一般股猎取股利的大小。每股股利越大，则公司股本获利能力就越强；每股股利越小，则公司股本获利能力就越弱。2010~2020这三年的数据说明，企业每股收益在逐年上升，说明企业经营成果良好，获利能力逐步提高，将会给投资者带来该公司具有极大成长潜力的积极良好的印象。

3、股票支付率

2008
2009
2010
2011
2020
股票支付率
0.0000
0.0014
0.0000
0.0334
0.0588

股利支付率，也称股息发放率，是指净收益中股利所占的比重。它反映公司的股利分配政策和股利支付能力。总的来说，企业的股利支付率专门低几近于0，说明了中铁二局这几年都有较好的投资项目。

4、股利保证倍数

股利保证倍数是一种安全指标，能够看出净利润减少到什么程度公司仍旧能够按照目前的水平支付股利。假如不考虑动用往常年度的留存盈利，保持目前股利支付水平要求股利保证倍数不能低于1。股利保证倍数越大，支付股利的能力越强。中铁二局11年和12年的倍数足够大，说明企业支付股利的能力够强，对公司股东猎取股利酬劳的保证程度专门高。（如何说是国有企业）
5、每股经营活动现金流量

2008
2009
2010
2011
2020
每股经营活动现金流量
0.7102
0.0068
0.4956
-0.9508
-0.1359

每股经营活动净现金流量用来反映企业支付股利和资本支出的能力。一样而言，该比率越大，证明企业支付股利和资本支出的能力越强。从图表能够看出，企业的该项指标仅在08年和10年这两年符合标准，说明了企业的收益质量这两年专门差。
（五）企业进展能力分析
1、销售增长率

2008
2009
2010
2011
2020
销售增长率
33.21%
68.60%
34.77%
8.84%
11.91%

从上图能够看出：中铁二局的销售增长率在2009年达到五年内最大值后一路下滑，最低达到了了2011年的8.84%，2020年较2011年有所增加，然而销售增长率依旧专门低。说明企业的企业经营状况和市场占有能力在逐年降低，企业市场前景越来越差。
2、资本积存率

2008
2009
2010
2011
2020
资本积存率
8.30%
7.60%
17.77%
8.05%
6.63%

从上图我们能够看出，中铁二局的资本积存率总体在2010年达到最大值，为17.77%，2008年到2009年企业的资本积存率变化不大，到2010年陡然增大一倍多，到了2011年企业的资本积存率又陡然下降了一倍，2020年较2011年变化不大。说明企业当年资本积存能力在2010耐达到顶峰。
3、3年销售平均增长率

2008
2009
2010
2011
2020
3年销售平均增长率
41.72%
42.61%
44.65
35.23%
17.96%

从上表能够看出，中铁二局的三年销售平均增长率在2008到2010年稳重有升，从2010年开始，企业的三年销售平均增长率大幅下滑，到2020年只有17.96%。说明从2010年起，企业的连续性盈利能力逐年下降。说明企业连续增长势头越来越差，市场扩张能力降低。
4、3年资本平均增长率

2008
2009
2010
2011
2020
3年资本平均增长率
33.93%
28.78%
15.22%
11.04%
16.13%

从上表能够看出，企业的三年资本平均增长率在2008年到2011年间逐年降低，2011年到2020年有所上升。说明企业所有者权益在2008到2011年的保证程度逐年降低，企业能够长期使用的资金越短缺，抗风险和连续进展的能力越来越差。但由于一样增长率指标在分析时具有“滞后”性，因此我们能够估量，企业在2010年的资本平均增长率最低，从2020年，企业的三年平均增长率会逐年上升。

5、总资产增长率

2008
2009
2010
2011
2020
总资产增长率
27.00%
18.09%
20.29%
23.34%
12.02%

从上图能够看出：企业的总资产增长率保持在10%-30%之间，在2008年显现了最高峰，2009年有所上升，2009年到2011年