1、造价考试常用公式
资金时间价值是资金社会再生产过程所产生的增值，实质是劳动者创造的剩余价值。
一、资金成本
1、资金成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。
D
K- P（1-f）
K=
其中：K—资金成本率（一般统称为资金成本）
P —筹集资金总额 D—使用费 F —筹资费
f一筹资费费率（即筹资费占筹集资金总额的比率）
2、各种资金来源的资金成本计算
1）普通股成：如果普通股各年份的股利固定不变，则
Kc= ——=pP°i =^~
P 1 f) P 1 f) 1 f
0 0
其中：Kc一普通股成本率
D—每年固定股利总额（i为股利率）
P 一普通股股票面
2、值或时常总额
f一筹资费率
2）优先股成本：
D P i i
Kp= p=0=
D 1'f）P 1 f） i f
Dp—优先股每年股息
i一股息率 f一筹资费率
其中：Kp—优先股成本率
Po—优先股票面值
例：某企业发行优先股股票，票面额按正常市场价计算为3万元，筹资率为4% , 股息年利率为15%，则其成本率为多少？
解：Kp= 七=pP0「= —= 3 15%=8.98%
D 1Pf） P 1 f） 1 f 3 （1 4% ）
3）债券成本：企业发行债券后，所支付的债券利息是列入企业的成本开支的，因而 使企业少缴一部分所得税，两者抵消后，实际上企业支
3、付的债券利息仅为：债券利
息：债券利息X(1-所的税税率)
K I(1 T )[1 T
b Bo (1 f) Lf^f
Bo —债券发行总额
f一筹资费率
i—债券年利息率
其中：kb一债券成本率
I一债券年利息总额
T—所得税税率
例：某企业发行长期债券5万元，筹资费率为3%，债券利息率为13%，所得税税 率为33%，则起成本率为多少?
K I(1 T ) i1 T = 5 .1 3%. 1 3 3%) =8 98% b Bo (1 f) L^-f5 .( 3%).
4) 银行借款：企业所支付的利息和费用一般可作为企业的费用开开支，相应减少部
分利润，会使企业少缴纳
4、一部分所得税，因而使企业的实际支出相应减少。
对每年年末支付利息，贷款期末一次全部还本的的借款，其借款成本率：
K 交"T)
g G F 1 f
其中：Kg—借款成本率G一贷款总额
I一贷款年利息(i为贷款年利息)F一贷款费用
5) 租赁成本：将租赁成本列入企业成本，可以减少应付所得税:
K 青 1 T)
其中：K 一租赁成本率 P 一租赁资产价值
E一年租金额T一所得税税率
例：某企业租入施工机械一台，价值50万元，年租金10万元没，所得税税率33%, 计算租赁成本率？
K 青 1 T) = 50 (1 33% )=13.4%
二、利率
利率也称为利息率，是单位时间
5、内利息量和本金的比率
i L 1%
P
其中：i一利率L—单位时间内的利息P—本金
单位时间也称为计息周期，通常为一年，但也有以半年、季度、月甚至周为单位。
三、资金利息计算
1、单利计算：仅用本金计算利息，不计算利息所产生的利息(私人多年定期存款中， 银行不将第一年所获得利息转入到后一年本金去)。
利息发生在计息周期末。如果有「个计息周期，则
L=P xixn
到投资期末，本金与利息之和(本利和)，则
F=P (1+i.)
其中：n一计息周期数F一本利和
例：某人存入银行10元，定期为3年，年利率为13%, 3年后本利和为？
F=P (1+i.) =10 ( 1+0.13x 3 ) =1390 元
2、复利计算：除了本金利息外，还要计算利息产生的利息。
例：某人存入银行10元，定期为3年，年利率为13%, 3年后本利和为？
若采用复利计算则：F=P (1+i.) 3=10 ( 1+0.13x 1 ) 3=1442.89 (元)
四、资金的时间价值
1、一次支付终值公式
已知：在第一年投入资金P,以年利率i进行复利计算，问第n年末的本利和F?
F=P (1+i)n
式中：(1 + i)n称为复利终值系数,(斯,i, n)表示
浙ICP备2021020529号-1 | 浙B2-20240490 
