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2031国家开放大学电大专科《财务管理》期末试题及答案（试卷号：2038）
一、单项选择题（从下列的每小题的四个选项中，选出一个正确的.并将其序号填在题后的括号里。每小 题2分，共20分）
1. 某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则 该企业的现金周转期为（）o
B. 110 天
2. 某投资方案贴现率为14%时，净现值为6. 12,贴现率为16%时，净现值为-3.17,则该方案的内含 报酬率是。（）。
B. 15. 32%
3. 定额股利政策的“定额”是指（）。
A. 公司每年股利发放额固定
4. 某投资方案预计新增年销售收入300万元，预计新增年销售成本210万元，其中折旧85万元，所 得税40%,则该方案年营业现金流量为（）。
B. 139万元
5. 下列经济活动会使企业速动比率提高的是（）。
A. 销售产品
6. 企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）o
A. 经营权与所有权的关系
7. 每年年末存人银行10000元，利息率为6%,在计算5年后的本利和时应采用（）。
B. 年金终值系数
8. 某公司发行面值为1000元,利率为12%,期限为2年的债券,当市场利率为10%,其发行价格为（） 元。
C. 1035
9. 最佳资本结构是指企业在一定时期内，（）o
D. 加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构
10. 筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（）的可能性。
D.到期不能偿债
二、多项选择题（在下列各题的备选答案中选择2至5个正确的，并将其序号字母填入题后的括号里。多 选、少选、错选均不得分。每题2分，共20分）
11. 企业财务的分层管理具体为（）。
A. 出资者财务管理
B. 经营者财务管理
D.财务经理财务管理
12. 下列关于货币时间价值的各种表述中，正确的有（）。
A. 货币时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造
B. 只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的
C. 时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率
D. 时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额
13. 相对于股权筹资方式而言，长期借款筹资的优点主要有（）o
B.筹资费用较低
D. 资本成本较低
E. 筹资速度较快
14. 信用标准过高的可能结果包括（）。
A. 丧失很多销售机会
B. 降低违约风险
D.减少坏账损失
15. 提高贴现率，下列指标会变小的是（）。
A. 净现值
B. 现值指数
16. 下列项目中与收益无关的项目有（）。
A. 出售有价证券收回的本金
B. 出售有价证券获得的投资收益
D. 购货退出
E. 偿还债务木金
17. 一个完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净现金流量包括（）o
A. 回收流动资金
B. 回收固定资产残值收入
C. 原始投资
D. 经营期末营业净现金流量
E. 固定资产的变价收人
18. 一般认为，影响股利政策制定的因素有（）。
B. 公司未来投资机会
C. 股东对股利分配的态度
D. 相关法律规定
19. 在下列各项中属于税后利润分配项目的有（ ）o
A. 法定公积金
B. 任意公积金
C. 股利支出
20. 短期偿债能力的衡量指标主要有（）。
A.流动比率
C. 速动比率
D. 现金比率
三、 判断题（判断下列说法正确与否，正确的在题后的括号里划“ J”，错误的在题后的括号里划“X”。 每小题1分，共10分）
21 .由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务融资而言，优先股融资并不具财务杠杆效应。
（X ）
22. 资本成本中的筹资费用是指企业在生产经营过程中因使用资本而必须支付的费用。（X ）
23. 如果项目净现值小于零，即表明该项目的预期利润小于零。（X ）
24. 所有企业或投资项目所而临的系统性风险是相同的。（X ）
25. 如果某企业的永久性流动资产、部分固定资产投资等，是由短期债务来筹资满足的，则该企业所 奉行的财务政策是激进型融资政策。（V ）
26. 责任中心之间无论是进行内部结算还是进行责任转账，都可以利用内部转移价格作为计价标准。
（V ）
27. 由于折旧属于非付现成本，因此公司在进行投资决策时，无须考虑这一因素对经营活动现金流量 的影响。（X ）
28. A、B、C三种证券的期望收益率分别是12. 5%、25%、10. 8%,标准差分别为6. 31%、19. 25%、5. 05%, 则对这三种证券的选择顺序应当是C、A、B。 （ X ）
29. 从指标含义上可以看出，利息保障倍数既可以用于衡量公司的财务风险，也可以用于判断公司盈 利状况。（V ）
30. 在计算存货周转率时，其周转率一般是指某一期间内的“主营业务总成本”。（J ）
四、 计算题（每小题15分共30分）
31. 某公司拟为某新增投资项目筹资10000万元，其筹资方案是：向银行借款4000万元，已知借款 利率10%,期限3年；增发股票1000万股共筹资6000万元（每股面值1元，发行价格为6元/股），且 该股股票预期第一年末每股支付股利0. 2元，以后年度的预计股利增长率为3%o假设股票筹资费率为5%, 企业所得税率40%o
根据上述资料，要求测算：（1）债券成本
（2） 普通股成本
（3） 该筹资方案的综合资本成本。
解：根据题意可计算为：
（1）根行借款成本=10% • （1-40%） = 6%（5分）
, 功I" t 0. 2 X 1000」o a/ 200 uQZ/了 zk \
（3）加权平均资本成本=40%X6%+60%X6.5% = 6.3%（5分）
32. 某企业每年耗用某种原材料的总量3600千克。且该材料在年内均衡使用。已知，该原材料单位 采购成本10元，单位储存成本为2元，一次订货成本25元。
要求根据上述计算：（1）计算经济进货量；（2）每年最佳订货次数；（3）与批量有关的总成本；
解：
根撮1£童.可以计算出x
（1） 经济进货S Q* = 5/2A?7C = 72X3600X25^2 = 300（千克）（5 分）
（2） 每年技佳订货次数N=A/Q=3600/300=12（次>（5分）
（3） 与批 16有关的忌成本 TC=vz2AFC =>/2X25X3600X2 =600（元）（5 分〉
五、计算分析题（共20分）
33. 某公司原有设备一台，购置成本为20万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的 10%,该公司用直线法计提折旧，现拟购买新设备替换原设备。新设备购置成本为30万元，使用年限为8 年，同样用直线法计提折旧，预计残值为购置成本的10%,使用新设备后公司每年的销售额可以从150万 元上升到180万元，每年付现成本将从110万元上升到130万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收 入10万元，该公司的所得税税率为40%,资本成本率为10%。假设处置固定资产不用交税。
要求：使用年均净现值法计算说明该设备是否应更新。
本试卷可能使用的资金时间价值系数：
(S/A,10%.5) = 6. 1051
(P/A.10%.5)F.7907
(S/A*IO)4«8>»1L 436
(P/A.10%,8)=5. 3349
(P/F.l0%t5)«=0. 621
(P/FQ0%.8)=0.467
解：若继续使用旧设备：
初始现金流量为0（2分）
旧设备年折旧=20X （1-10%）-=-10 =1. 8 （万元）（2分）
营业现金流量=（150 -110 -1. 8）X（1-40%）+1.8=24. 72 （万元）（2 分）
终结现金流量=20X10%=2（万元）（2分）
继续使用旧设备年折现净值=24. 72+24-6. 1051=25. 05（万元）（2分）
若更新设备：
新设备年折旧=30X（1-10%） 4-8=3. 375 （万元）（2分）
初始现金流量=-30+10-20（万元）（2分）
营业现金流量=（180-130-3. 375） X （1—40%）+3. 375=31. 35 （万元）（2 分）
终结现金流量=30X10%=3（万元）（2分）
年平均净现值=31. 35+3 + 11. 436-2095. 3349=27. 86 （万元）（2 分） 所以，设备应当更新。