北语18春《货币银行学》辅导—货币需求的微观角度和宏观角度.docx

阶段辅导一一货币需求的微观角度和宏观角度
• 问题：货币需求分析的微观角度与宏观角度
• 货币需求分析的微观角度
货币需求分析的微观角度，就是从微观主体的持币动机、持币行为考察货币需求变动的规律性。在前面介绍过的 货币需求方程和货币需求函数中，剑桥方程式、凯恩斯货币需求模型、弗里德曼货币需求函数都是从微观角度分 析货币需求的典型。
将机会成本变量引入货币需求模型或函数，是从微观角度考察货币需求问题的典型表现。其目的在于说明利率和 价格变动这类因素对货币持有主体可能造成的潜在收益或损失，以及这种潜在收益或损失对微观主体货币需求行 为的影响。早期的货币需求模型都未考虑机会成本因素。剑桥方程式在对实际现金余额与收入的比率k做注解时 强调了利率因素的作用，可以说是引入机会成本因素的开端，但在模型上也未直接表示出来。直到凯恩斯对货币 需求三动机的分析，才建立起内容和形式一致的微观货币需求研究框架。
• 资产选择
资产选择对于微观经济行为主体货币需求的决定极为重要。
资产选择的目的有两个:保值、生利。
选择的方向有三个：（1）购买生利的金融资产。（2）持有现金。（3）购买实物资产。
• 货币需求分析的宏观角度
从宏观角度估算货币需求，需要利用货币需求的宏观模型。马克思的货币必要量公式、费雪的交易方程式、我国 前些年提出的公式都是宏观模型。这些模型的共同特点是没有反映微观主体的心理、预期等因素，不考察各种机 会成本变量对货币需求的影响，而是主要关心市场供给、收入这类指标的变化。
• 两个角度不可偏废
对货币需求的宏观分析在于根据可以解释货币需求的变量，主要包括国民经济总量指标和一些重要的机会成本变 量来估算总体货币需求，并将其作为货币供给决策的依据；对货币需求的微观分析，其着力点在于建立可以更充 分反映客观实际的模型并据以剖析货币需求变化的原因。这两者是不能偏废的。