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2025年期货从业资格之期货基础知识精选试题及答案二

单选题（共600题）
1、K线的实体部分是（）的价差。
A.收盘价与开盘价
B.开盘价与结算价
C.最高价与收盘价
D.最低价与收盘价

【答案】 A
2、支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是（ ）。
A.机构主力斗争的结果
B.支撑线和压力线的内在抵抗作用
C.投资者心理因素的原因
D.以上都不对

【答案】 C
3、期货交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于（ ）年。
A.10
B.5
C.15
D.20

【答案】 D
4、期货交易所会员每天应及时获取期货交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据应至少保存（ ），但对有关期货交易有争议的，应当保存至该争议消除时为止。
A.1年
B.2年
C.10年
D.20年

【答案】 B
5、一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选（ ）策略。
A.买进看跌期权
B.卖出看涨期权
C.卖出看跌期权
D.买进看涨期权

【答案】 A
6、某组股票现值100万元，预计1个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为6％，买卖双方签订了3个月后转让该组股票的远期合约。则该远期合约的净持有成本为__________元合理价格为__________元。（　　）
A.10000；1005000
B.5000；1010000
C.25100；1025100
D.4900；1004900

【答案】 D
7、一般来说，股指期货不包括（ ）。
A.标准普尔500股指期货
B.长期国债期货
C.香港恒生指数期货
D.日经225股指期货

【答案】 B
8、甲、乙双方达成名义本金为2500万美元的1年期美元兑人民币货币互换协议，美元兑人民币的协议价格为6．4766。约定每3个月支付一次利息，甲方以固定利率8．29％支付人民币利息，乙方以3个月Libor+30bps支付美元利息。若当前3个月Libor为7．35％，则该互换交易首次付息日（ ）。(1bp=0．01％)
A.乙方向甲方支付约52万元人民币，甲方向乙方支付约48万美元
B.甲方向乙方支付约52万美元，乙方向甲方支付约311万元人民币
C.乙方向甲方支付约52万美元，甲方向乙方支付约336万元人民币
D.甲方向乙方支付约336万元人民币，乙方向甲方支付约48万美元

【答案】 D
9、在大豆期货市场上，甲为多头，开仓价格为3000元/吨，乙为空头，开仓价格为3200元/吨，甲乙进行期转现交易，双方商定的平仓价格为3160元/吨，交收大豆价格为3110元/吨，通过期转现交易后，甲实际购入大豆的价格和乙实际销售大豆的价格分别为（　　）。
A.3000元/吨，3160元/吨
B.3000元/吨，3200元/吨
C.2950元/吨，2970元/吨
D.2950元/吨，3150元/吨

【答案】 D
10、某套利者在黄金期货市场上以962美元／盎司的价格买入一份11月份的黄金期货，同时以951美元／盎司的价格卖出7月份的黄金期货合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元／盎司的价格将11月份合约卖出平仓，同时以947美元／盎司的价格将7月份合约买入平仓，则该套利交易的盈亏结果为（ ）。
A.9美元／盎司
B.-9美元／盎司
C.5美元／盎司
D.-5美元／盎司

【答案】 D
11、某投资者判断大豆价格将会持续上涨，因此在大豆期货市场上买入一份执行价格为600美分／蒲式耳的看涨期权，权利金为10美分／蒲式耳，则当市场价格高于（ ）美分／蒲式耳时，该投资者开始获利。
A.590
B.600
C.610
D.620

【答案】 C
12、远期利率，即未来时刻开始的一定期限的利率。3×6远期利率，表示3个月之后开始的期限为（　　）的远期利率。
A.18个月
B.9个月
C.6个月
D.3个月

【答案】 D
13、以汇率为标的物的期货合约是()。
A.商品期货
B.金融期权
C.利率期货
D.外汇期货

【答案】 D
14、当某货币的远期汇率低于即期汇率时，称为（　　）。
A.升水
B.贴水
C.升值
D.贬值

【答案】 B
15、世界上最主要的畜产品期货交易中心是（ ）。
A.芝加哥期货交易所
B.伦敦金属交易所
C.芝加哥商业交易所
D.纽约商业交易所

【答案】 C
16、看涨期权的执行价格为300美元，权利金为5美元，标的物的市场价格为280美元，则该期权的内涵价值为（　　）美元。
A.-25
B.-20
C.0
D.5

【答案】 C
17、点价交易是以（ ）加上或减去双方协商的升贴水来确定买卖现货商品价格的交易方式。
A.协商价格
B.期货价格
C.远期价格
D.现货价格

【答案】 B
18、看跌期权多头具有在规定时间内（　　）。
A.买入标的资产的潜在义务
B.卖出标的资产的权利
C.卖出标的资产的潜在义务
D.买入标的资产的权利

【答案】 B
19、（　　）是郑州商品交易所上市的期货品种。
A.菜籽油期货
B.豆油期货
C.燃料油期货
D.棕桐油期货

【答案】 A
20、若不考虑交易成本，下列说法不正确的是（ ）。
A.4月1日的期货理论价格是4140点
B.5月1日的期货理论价格是4248点
C.6月1日的期货理论价格是4294点
D.6月30日的期货理论价格是4220点

【答案】 B
21、下面属于熊市套利做法的是（　　）。
A.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约
B.卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约
C.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约
D.卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约

【答案】 D
22、看跌期权多头损益平衡点等于（　　）。
A.标的资产价格+权利金
B.执行价格-权利金
C.执行价格+权利金
D.标的资产价格-权利金

【答案】 B
23、取得期货交易所会员资格，应当经（）批准。
A.证券监督管理机构
B.期货交易所
C.期货监督管理机构
D.证券交易所

【答案】 B
24、某日，我国外汇交易中心的外汇牌价为100美元等于611.5元人民币，这种汇率标价法是（ ）。
A.人民币标价法
B.直接标价法
C.美元标价法
D.间接标价法

【答案】 B
25、沪深300股票指数的编制方法是（　　）
A.简单算术平均法
B.修正的算数平均法
C.几何平均法
D.加权平均法

【答案】 D
26、某行结算后，四位客户的逐笔对冲交易结算中，平仓盈亏”，“浮动盈亏”，“客户权益”、“保证金占用”数据分别如下，需要追加保证金的客户是（　　）。
A.甲客户：161700、7380、1519670、1450515
B.丁客户：17000、580、319675、300515
C.乙客户：1700、7560、2319675、2300515
D.丙客户：61700、8180、1519670、1519690

【答案】 D
27、期货从业人员受到期货公司处分，期货公司应当在作出处分决定之日起( )个工作日内向中国期货业协会报告。
A.5
B.10
C.20
D.30

【答案】 B
28、某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约，则该投资者的操作行为是（　　）。
A.期现套利
B.期货跨期套利
C.期货投机
D.期货套期保值

【答案】 B
29、PTA期货合约的最后交易日是（　　）。
A.合约交割月份的第12个交易日
B.合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)
C.合约交割月份的第10个交易日
D.合约交割月份的倒数第7个交易日

【答案】 C
30、中国期货保证金监控中心由期货交易所出资设立，其业务接受（　　）的领导、监督和管理。
A.期货公司
B.中国证监会
C.中国期货业协会
D.期货交易所

答案】 B
31、假设C、K两个期货交易所同时交易铜期货合约，且两个交易所相同品种期货合约的合理价差应等于两者之间的运输费用。某日，C、K两个期货交易所6月份铜的期货价格分别为53300元/吨和53070元/吨，两交易所之间铜的运费为90元/吨。某投资者预计两交易所铜的价差将趋于合理水平，适宜采取的操作措施是（ ）
A.买入10手C交易所6月份铜期货合约，同时买入10手K交易所6月份铜期货合约
B.卖出10手C交易所6月份铜期货合约，同时卖出10手K交易所6月份铜期货合约
C.买入10手C交易所6月份铜期货合约，同时卖出10手K交易所6月份铜期货合约
D.卖出10手C交易所6月份铜期货合约，同时买入10手K交易所6月份铜期货合约

【答案】 D
32、根据以下材料，回答题
A.买进该股票组合，同时买进1张恒指期货合约
B.卖出该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约
C.卖出该股票组合，同时买进1张恒指期货合约
D.买进该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约

【答案】 D
33、中国金融期货交易所的期货结算机构（　　）。
A.是附属于期货交易所的的独立机构
B.由几家期货交易所共同拥有
C.是交易所的内部机构
D.完全独立于期货交易所

【答案】 C
34、某投资者是看涨期权的卖方，如果要对冲了结其期权头寸，可以选择（ ）。
A.卖出相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看跌期权
B.买入相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看涨期权
C.买入相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看跌期权
D.卖出相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看涨期权

【答案】 B
35、期货公司对营业部实行“四统一”，即统一结算、统一风险管理、统一财务管理和会计核算、统一（　　）。
A.资金管理
B.资金调拨
C.客户管理
D.交易管理

【答案】 B
36、下列关于货币互换说法错误的是（）。
A.一般为1年以上的交易
B.前后交换货币通常使用相同汇率
C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致
D.期初、期末各交换一次本金，金额变化

【答案】 D
37、2月25日，5月份大豆合约价格为1750元／吨，7月份大豆合约价格为1720元／吨，某投机者根据当时形势分析后认为，两份合约之间的价差有扩大的可能。那么该投机者应该采取（ ）措施。
A.买入5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约
B.买入5月份大豆合约，同时买入7月份大豆合约
C.卖出5月份大豆合约，同时买入7月份大豆合约
D.卖出5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约

【答案】 A
38、某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买100万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。3月1日，外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买100万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450。6月1日，欧元即期汇率为EUR/USD=即期汇率为EUR/USD=1.2120，期货市场上以成交价格EUR/USD=1.2101买入对冲平仓，则该投资者（ ）。
A.盈利37000美元
B.亏损37000美元
C.盈利3700美元
D.亏损3700美元

【答案】 C
39在我国，交割仓库是指由（ ）指定的、为期货合约履行实物交割的交割地点。
A.期货交易所
B.中国证监会
C.期货交易的买方
D.期货交易的卖方

【答案】 A
40、上海期货交易所关于铝期货合约的相关规定是：交易单位5吨／手，最小变动价位5元／吨，最大涨跌停幅度为不超过上一结算价±3％，2016年12月15日的结算价为12805元／吨。
A.12890元／吨
B.13185元／吨
C.12813元／吨
D.12500元／吨

【答案】 C
41、某投资者以55美分/蒲式耳的价格卖出执行价格为1025美分/蒲式耳的小麦期货看涨期权，则其损益平衡点为（　　）美分/蒲式耳。（不计交易费用）
A.1075
B.1080
C.970
D.1025

【答案】 B
42、某交易者5月10日在反向市场买入10手7月豆油期货合约的同时卖出10手9月豆油期货合约，建仓时的价差为120元/吨，不久，该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元（不计手续费等费用），则该交易者平仓时的价差为（ ）元/吨。（豆油期货合约为10吨/手）
A.20
B.220
C.100
D.120

【答案】 B
43、移动平均线的英文缩写是（　　）。
A.MA
B.MACD
C.DEA
D.DIF

【答案】 A
44、某交易者以2.87元/股的价格买入一份股票看跌期权，执行价格为65元/股；该交易者又以1.56元/股的价格买入一份该股票的看涨期权，执行价格也为65元/股。（合约单位为100股，不考虑交易费用）
A.494元
B.585元
C.363元
D.207元

【答案】 D
45、关于期货交易的交割仓库，下列说法错误的是（ ）。
A.交割仓库是提供期货合约实物交割服务的机构
B.交割仓库应根据交易量限制实物交割总量
C.交割仓库不能参与期货交易
D.交割仓库由期货交易所指定

【答案】 B
46、我国期货市场上，某上市期货合约以涨跌停板价成交时，其成交撮合的原则是（　　）。
A.平仓优先和时间优先
B.价格优先和平仓优先
C.价格优先和时间优先
D.时间优先和价格优先

【答案】 A
47、某投机者买入CBOT30年期国债期货合约，成交价为98-175，然后以97-020的价格卖出平仓，则该投机者（ ）。
A.盈利l550美元
B.亏损1550美元
C.盈利1484.38美元
D.亏损1484.38美元

【答案】 D
48、某套利者在8月1日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份白糖期货合约，价格分别为3430元/吨和3520元/吨，到了8月15日，9月份和11月份白糖期货价格分别变为3680元/吨和3540元/吨，则该交易者（ ）。
A.盈利230元/吨
B.亏损230元/吨
C.盈利290元/吨
D.亏损290元/吨

【答案】 A
49、从持有交易头寸方向来看，期货市场上的投机者可以分为（ ）。
A.多头投机者和空头投机者
B.机构投机者和个人投机者
C.当日交易者和抢帽子者
D.长线交易者和短线交易者

【答案】 A
50、某机构打算用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60元，由于担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C三种股票的β系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约（ ）张。
A.44
B.36
C.40
D.52

【答案】 A
51、股指期货套期保值可以回避股票组合的（ ）。
A.财务风险
B.经营风险
C.系统性风险
D.非系统性风险

【答案】 C
52、下列关于国内期货市场价格的描述中，不正确的是（ ）。
A.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价格为开盘价
B.收盘价是某一期货合约当日最后一笔成交价格
C.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格
D.当日结算价的计算无须考虑成交量

【答案】 D
53、套期保值本质上能够（ ）。
A.消灭风险
B.分散风险
C.转移风险
D.补偿风险

【答案】 C
54、下列选项中，属于国家运用财政政策的是（ ）。
A.①②
B.②③
C.③④
D.②④

【答案】 C
55、套期保值的实质是用较小的（ ）代替较大的现货价格风险。
A.期货风险
B.基差风险
C.现货风险
D.信用风险

【答案】 B
56、某投机者以7800美元／吨的价格买入1手铜合约，成交后价格上涨到7950美元／吨。为了防止价格下跌，他应于价位在（ ）时下达止损指令。
A.7780美元／吨
B.7800美元／吨
C.7870美元／吨
D.7950美元／吨

【答案】 C
57、下列关于外汇掉期的说法，正确的是（）。
A.交易双方约定在两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
B.交易双方在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币
C.交易双方需支付换入货币的利息
D.交易双方在未来某一时刻按商定的汇率买卖一定金额的某种外汇

【答案】 A
58、假设某机构持有一篮子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的系数为50港元），市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（ ）点。
A.20300
B.20050
C.20420
D.20180

【答案】 B
59、某客户开仓卖出大豆期货合约30手，成交价格为3320元/吨，当天平仓10手合约，成交价格为3340元，当日结算价格为3350元/吨，收盘价为3360元/吨，大豆的交易单位为10吨/手，交易保证金比列为8%，则该客户当日持仓盯市盈亏为（ ）元。（不记手续费等费用）。
A.6000
B.8000
C.-6000
D.-8000

【答案 D
60、当股指期货的价格下跌，交易量减少，持仓量下降时，市场趋势是（ ）。
A.新开仓增加.多头占优
B.新开仓增加，空头占优
C.平仓增加，空头占优
D.平仓增加，多头占优

【答案】 D
61、1月10日，国内某出口公司向捷克出口一批小商品，价值100万元人民币，6月以捷克克朗进行结算。1月10日，人民币兑美元汇率为1美元兑6.2233元人民币，捷克克朗兑美元汇率为1美元兑24.1780捷克克朗，则人民币和捷克克朗汇率为1人民币兑3.8852捷克克朗。6月期的人民币期货合约正以1美元=6.2010元人民币的价格进行交易，6月期的捷克克朗正以1美元=24.2655捷克克朗的价格进行交易，这意味着6月捷克克朗对人民币的现汇汇率应为1元人民币=3.9132捷克克朗，即捷克克朗对人民币贬值。为了防止克朗对人民币汇率继续下跌，该公司决定对克朗进行套期保值。由于克朗对人民币的期货合约不存在，出口公司无法利用传统的期货合约来进行套期保值。但该公司可以通过出售捷克克朗兑美元的期货合约和买进人民币对美元的期货合约达到保值的目的。该交易属于（ ）。
A.外汇期货买入套期保值
B.外汇期货卖出套期保值
C.外汇期货交叉套期保值
D.外汇期货混合套期保值

【答案】 C
62、债券价格中将应计利息包含在内的债券交易方式为()。
A.全价交易
B.净价交易
C.贴现交易
D.附息交易

【答案】 A
63、5月7日，某交易者卖出7月燃料油期货合约同时买入9月燃料油期货合约，价格分别为3400元/吨和3500元/吨，当价格分别变为（　　）时，全部平仓盈利最大（不记交易费用）。
A.7月3470元/吨，9月3560元/吨
B.7月3480元/吨，9月3360元/吨
C.7月3400元/吨，9月3570元/吨
D.7月3480元/吨，9月3600元/吨

【答案】 C
64、国际大宗商品大多以美元计价，若其他条件不变，美元升值，大宗商品价格（　　）。
A.保持不变
B.将下跌
C.变动方向不确定
D.将上涨

【答案】 B
65、（ ）是指独立于期货公司和客户之外，接受期货公司委托进行居间介绍，独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人或组织。
A.介绍经纪商
B.期货居间人
C.期货公司
D.证券经纪人

【答案】 B
66、入市时机选择的步骤是（ ）。
A.通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌；权衡风险和获利前景；决定入市的具体时间
B.通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌；决定入市的具体时间；权衡风险和获利前景
C.权衡风险和获利前景，通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌；决定入市的具体时间
D.决定入市的具体时间；权衡风险和获利前景；通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌

【答案】 A
67、某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨，收盘价为3120元/吨，若每日价格最大波动限制为±4%，大豆的最小变动价为1元/吨，下一交易日不是有效报价的是（　　）元/吨。
A.2986
B.3234
C.2996
D.3244

【答案】 D
68、沪深300指数采用（ ）作为加权比例。
A.非自由流通股本
B.自由流通股本
C.总股本
D.对自由流通股本分级靠档，以调整后的自由流通股本为权重

【答案】 D
69、某股票当前价格为88．75港元，其看跌期权A的执行价格为110．00港元，权利金为21．50港元。另一股票当前价格为63．95港元，其看跌期权8的执行价格和权利金分别为67．50港元和4．85港元。（ ）。比较A、B的时间价值（ ）。
A.条件不足，不能确定
B.A等于B
C.A小于B
D.A大于B

【答案】 C
70、（ ）可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准。
A.期货交易所
B.会员
C.期货公司
D.中国证监会

【答案】 A
71、假设当前3月和6月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3510。10天后，3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。那么价差发生的变化是（　　）。
A.扩大了5个点
B.缩小了5个点
C.扩大了13个点
D.扩大了18个点

【答案】 A
72、标准仓单是指（）开具并经期货交易所认定的标准化提货凭证。
A.交割仓库
B.中国证监会
C.中国期货业协会
D.期货交易所

【答案】 A
73、为了规避市场利率上升的风险，应进行的操作是（　　）。
A.卖出套期保值
B.买入套期保值
C.投机交易
D.套利交易

【答案】 A
74、上证50股指期货合约于（）正式挂牌交易。
A.2015年4月16日
B.2015年1月9日
C.2016年4月16日
D.2015年2月9日

【答案】 A
75、下列关于我国期货交易所集合竞价的说法正确的是（ ）。
A.收盘集合竞价在开盘前10分钟内进行
B.开盘集合竞价在开盘前5分钟内进行
C.收盘集合竞价在收盘前5分钟内进行
D.开盘集合竞价在开盘前10分钟内进行

【答案】 B
76、CME的3个月欧洲美元期货合约的标的本金是()。
A.10000美元
B.100000美元
C.1000000美元
D.10000000美元

【答案】 C
77、3月5日，5月和7月优质强筋小麦期货合约价格分别为2090元／吨和2190元／吨，交易者预期近期价差将缩小，下列选项中最可能获利的是（ ）。
A.买入5月合约同时卖出7月合约
B.卖出5月合约同时卖出7月合约
C.卖出5月合约同时买人7月合约
D.买入5月合约同时买入7月合约

【答案】 A
78、在沪深300指数期货合约到期交割时，根据（ ）计算双方的盈亏金额。
A.当日成交价
B.当日结算价
C.交割结算价
D.当日收量价

【答案】 C
79、某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期，执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权，同时又以10元/吨权利金卖出一张9月到期执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120元/吨时，该投资者收益为（　　）元/吨。（每张合约1吨标的物，其他费用不计）
A.40
B.-40
C.20
D.-80

【答案】 A
80、在进行蝶式套利时，套利者必须同时下达（ ）个指令。
A.6
B.0
C.3
D.4

【答案】 C
81、在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的绝对值缩小，那么结果会是（ ）。
A.得到部分的保护
B.盈亏相抵
C.没有任何的效果
D.得到全部的保护

【答案】 D
82、在考虑交易成本后，将期货指数理论价格（ ）所形成的区间，叫无套利区间。
A.分别向上和向下移动
B.向下移动
C.向上或间下移动
D.向上移动

【答案】 A
83、12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合约，约定出售一批豆粕，协商以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格20元／吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以3215元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。则通过这些操作，该油脂企业将下一年3月份豆粕价格锁定为（ ）元／吨。
A.3195
B.3235
C.3255
D.无法判断

【答案】 B
84、下列掉期交易中，属于隔夜掉期交易形式的是（　　）。
A.O／N
B.F／F
C.T／F
D.S／F

【答案】 A
85、关于看涨期权的说法，正确的是（　　）。
A.卖出看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险
B.买进看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险
C.卖出看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险
D.买进看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险

【答案】 D
86、某股票当前价格为88．75港元，该股票期权中内涵价值最高的是（ ）。
A.执行价格为92.50港元，权利金为4.89港元的看跌期权
B.执行价格为87.50港元，权利金为2.37港元的看跌期权
C.执行价格为92.50港元，权利金为1.97港元的看涨期权
D.执行价格为87.50港元，权利金为4.25港元的看涨期权

【答案】 A
87、套利者预期某品种两个不同交割月份的期货合约的价差将扩大，可（ ）。
A.买入其中价格较高的期货合约，同时卖出价格较低的期货合约
B.卖出其中价格较高的期货合约，同时买入价格较低的期货合约
C.买入其中价格较高的期货合约，同时买入价格较低的期货合约
D.卖出其中价格较高的期货合约，同时卖出价格较低的期货合约

【答案】 A
88、某投资者为了规避风险，以1．26港元／股的价格买进100万股执行价格为52港元的该股票的看跌期权，则需要支付的权利金总额为（　　）港元。
A.1260000
B.1.26
C.52
D.520000

【答案】 A
89、某股票当前价格为63.95港元，下列以该股票为标的期权中，时间价值最低的是（ ）。
A.执行价格为67.50港元，权利金为0.81港元的看涨期权
B.执行价格为64.50港元，权利金为1.00港元的看跌期权
C.执行价格为60.00港元，权利金为4.53港元的看涨期权
D.执行价格为67.50港元，权利金为6.48港元的看跌期权

【答案】 B
90、期货业协会的章程由会员大会制定，并报( )备案。
A.国务院国有资产监督管理机构
B.国务院期货监督管理机构
C.国家工商行政管理总局
D.商务部

【答案】 B
91、某投机者在6月份以180点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为13000点的股票指数看涨期权，同时他又以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为12500点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（ ）。
A.80点
B.100点
C.180点
D.280点

【答案】 D
92、期转现交易双方商定的期货平仓价须在（）限制范围内。
A.审批日期货价格
B.交收日现货价格
C.交收日期货价格
D.审批日现货价格

【答案】 A
93、某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手（10吨／手），成交价格为2015元／吨，此后合约价格迅速上升到2025元／吨；为进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入4手5月份合约；当价格上升到2030元／吨时，又买入3手合约；当市价上升到2040元／吨时，又买入2手合约；当市价上升到2050元／吨时，再买入1手合约。后市场价格开始回落，跌到2035元／吨，该投机者立即卖出手中全部期货合约，则此交易的盈亏是（ ）元。
A.-1300
B.1300
C.-2610
D2610

【答案】 B
94、若债券的久期为7年，市场利率为3．65％，则其修正久期为（ ）。
A.6.25
B.6.75
C.7.25
D.7.75

【答案】 B
95、1月1日，某人以420美元的价格卖出一份4月份的标准普尔指数期货合约，如果2月1日该期货价格升至430美元，则2月1日平仓时将（ ）。（一份标准普尔指数期货是250美元，不考虑交易费用）
A.损失2500美元
B.损失10美元
C.盈利2500美元
D.盈利10美元

【答案】 A
96、某交易者以100美元／吨的价格买入一张11月的铜期货看涨期权，执行价格为3800美元／吨。期权到期时，标的铜期货合约价格为3850美元／吨，则该交易者（不考虑交易费用和现货升贴水变化）的到期净损益为（ ）美元／吨。
A.-50
B.-100
C.50?
D.100

【答案】 A
97、隔夜掉期交易不包括（ ）。
A.O／N
B.T／N
C.S／N
D.P／N

【答案】 D
98、7月初，玉米现货价格为3510元／吨，某农场决定对某10月份收获玉米进行套期保值，产量估计1 000吨。7月5日该农场在11月份玉米期货合约的建仓价格为3550元／吨，至10月份，期货价格和现货价格分别跌至3360元／吨和3330元／吨；该农场上述价格卖出现货玉米，同时将期货合约对冲平仓。该农场的套期保值效果是（ ）。(不计手续费等费
A.基差走强30元／吨
B.期货市场亏损190元／吨
C.不完全套期保值，且有净亏损
D.在套期保值操作下，该农场玉米的售价相当于3520元／吨

【答案】 D
99、期货市场的功能是（ ）。
A.规避风险和获利
B.规避风险、价格发现和获利
C.规避风险、价格发现和资产配置
D.规避风险和套现

【答案】 C
100、股指期货套期保值多数属于交叉套期保值（ ）。
A.因此，常常能获得比其他形式的套期保值更好的效果
B.因此，常常是持有一种股指期货合约，用交割时间不同的另一种期货合约为其保值
C.因此，常常是持有一种股指期货合约，用到期期限不同的另一种期货合约为其保值
D.因为被保值资产组合与所用股指期货合约的标的资产往往不一致

【答案】 D
101、某投资者以55美分/蒲式耳的价格卖出执行价格为1025美分/蒲式耳的小麦期货看涨期权，则其损益平衡点为（ ）美分/蒲式耳。（不计交易费用）
A.1075
B.1080
C.970
D.1025

【答案】 B
102、?在国外，股票期权执行价格是指（）。
A.标的物总的买卖价格
B.1股股票的买卖价格
C.100股股票的买卖价格
D当时的市场价格

【答案】 B
103、在我国，4月15日，某交易者卖出10手7月黄金期货合约同时买入10手8月黄金期货合约，价格分别为256.05元／克和255.00元／克。5月5日，该交易者1上述合约全部1冲平仓，7月和8月合约平仓价格分别为256.70元／克和256.05元／克。则该交易者（ ）。
A.盈利1000元
B.亏损1000元
C.盈利4000元
D.亏损4000元

【答案】 C
104、某交易者在5月30日买入1手9月份铜合约，价格为17520元／吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元／吨，7月30日该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元／吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100元，且假定交易所规定1手=5吨，试推算7月30日的11月份铜合约价格()元／吨。
A.17600
B.17610
C.17620
D.17630

【答案】 B
105、当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度，或者较近月份合约价格下降幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为（ ）。
A.买进套利
B.卖出套利
C.牛市套利
D.熊市套利

【答案】 C
106、3月初，某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份铝期货合约上建仓，成交价格为21300元/吨。此时铝锭的现货价格为20400元/吨。至6月5日，期货价格为19200元/吨，现货价格为20200元/吨。则下列说法正确的有（ ）。
A.3月5日基差为900元/吨
B.6月5日基差为-1000元/吨
C.从3月到6月，基差走弱
D.从3月到6月，基差走强

【答案】 D
107、交易者在1520点卖出4张S&P500指数期货合约，之后在1490点全部平仓，该合约乘数为250美元，在不考虑手续费等交易成本的情况下，该笔交易（ ）美元。
A.盈利7500
B.亏损7500
C.盈利30000
D.亏损30000

【答案】 C
108、某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合，该组合相对于沪深300指数的β系数为1．2。此时某月份沪深300股指期货合约期货指数为3000点。为规避股市上涨风险，该基金经理应（ ）该沪深300股指期货合约进行套期保值。
A.买入120份
B.卖出120份
C.买入100份
D.卖出100份

【答案】 A
109、某交易商向一家