2025年期货从业资格之期货基础知识能力提升试卷A卷附答案.docx

2025年期货从业资格之期货基础知识能力提升试卷A卷附答案

单选题（共600题）
1、下列关于期货交易保证金的说法，错误的是（　　）。
A.期货交易的保证金一般为成交合约价值的20%以上
B.采用保证金的方式使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资
C.采用保证金的方式使期货交易具有高收益和高风险的特点
D.保证金比率越低，杠杆效应就越大

【答案】 A
2、假设英镑兑美元的即期汇率为1.4753，30天远期汇率为1.4783，这表明英镑兑美元的30天远期汇率（ ）。
A.升水30点
B.贴水30点
C.升水0.003英镑
D.贴水0.003英镑

【答案】 A
3、市场上沪深300指数报价为4951．34，IF1512的报价为5047．8。某交易者认为相对于指数报价，IF1512报价偏低，因而卖空沪深300指数基金，同时买入同样规模的IF1512，以期一段时间后反向交易盈利，这种行为是（　　）。
A.买入套期保值
B.跨期套利
C.反向套利
D.正向套利

【答案】 C
4、2013年9月6日，国内推出5年期国债期货交易，其最小变动价位为（）元。
A.2
B.0.2
C.0.003
D.0.005

【答案】 D
5、下列关于期货市场规避风险功能的描述中，正确的是（　　）。
A.期货交易无价格风险
B.期货价格上涨则赢利，下跌则亏损
C.能够消灭期货市场的风险
D.用一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损

【答案】 D
6、某交易者5月10日在反向市场买入10手7月豆油期货合约的同时卖出10手9月豆油期货合约，建仓时的价差为120元/吨，不久，该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元（不计手续费等费用），则该交易者平仓时的价差为（　　）元/吨。（豆油期货合约为10吨/手）
A.20
B.220
C.100
D.120

【答案】 B
7、卖出套期保值是为了（ ）。
A.回避现货价格下跌的风险
B.回避期货价格上涨的风险
C.获得期货价格上涨的收益
D.获得现货价格下跌的收益

【答案】 A
8、由于技术革新，使得铜行业的冶炼成本下降，在其他条件不变的情况下，理论上铜的价格（ ）。
A.将下跌
B.将上涨
C.保持不变
D.不受影响

【答案】 A
9、假设r=5％，d=1．5％，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的现货价格分别为1400、1420、1465及1440点，则4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的期货理论价格分别为（）点。
A.1412.25；1428.28；1469.27；1440
B.1412.25；1425.28；1460.27；1440
C.1422.25；1428.28；1460.27；1440.25
D.1422.25；1425.28；1469.27；1440.25

【答案】 A
10、在期权交易市场，需要按规定缴纳一定保证金的是（　　）。
A.期权买方
B.期权卖方
C.期权买卖双方
D.都不用支付

【答案】 B
11、公司制期货交易所股东大会的常设机构是（ ），行使股东大会授予的权力。
A.监事会
B.董事会
C.理事会
D.经理部门

【答案】 B
12、利用()可以规避由汇率波动所引起的汇率风险。
A.利率期货
B.外汇期货
C.商品期货
D.金属期货

【答案】 B
13、一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势( )。
A.相反
B.相同
C.相同而且价格之差保持不变
D.没有规律

【答案】 B
14、中国金融期货交易所为了与其分级结算制度相对应，配套采取（ ）。
A.当日结算制
B.结算担保制
C.结算担保金制度
D.会员结算制

【答案】 C
15、CTA是（ ）的简称。
A.商品交易顾问
B.期货经纪商
C.交易经理
D.商品基金经理

【答案】 A
16、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收，若棉花的交割成本200元/吨，进行期转现后，多空双方实际买卖价格为（ ）。
A.多方10160元/吨，空方10580元/吨
B.多方10120元/吨，空方10120元/吨
C.多方10640元/吨，空方10400元/吨
D.多方10120元/吨，空方10400元/吨

【答案】 A
17、通常情况下，看涨期权卖方的收益（ ）。
A.最大为权利金
B.随着标的资产价格的大幅波动而降低
C.随着标的资产价格的上涨而减少
D.随着标的资产价格的下降而增加

【答案】 A
18、（ ）是期权合约中约定的、买方行使权利时购买或出售标的资产的价格。
A.权利金
B.执行价格
C.合约到期日
D.市场价格

【答案】 B
19、下列不属于影响市场利率的因素的是（ ）。
A.政策因素
B.经济因素
C.全球主要经济体利率水平
D.全球总人口

【答案】 D
20、中国金融期货交易所的上市品种不包括（　　）。
A.沪深300股指期货
B.上证180股指期货
C.5年期国债期货
D.中证500股指期货

【答案】 B
21、恒生指数期货合约的乘数为50港元。当香港恒生指数从16000点跌到15990点时，恒生指数期货合约的实际价格波动为（ ）港元。
A.10
B.500
C.799500
D.800000

【答案】 B
22、下列关于影响外汇期权价格因素的描述中，不正确的是（ ）。
A.市场利率越高，外汇期权价格越高
B.汇率波动性越小，外汇期权价格越高
C.外汇期权的到期期限越长，期权的时间价值越高
D.外汇看涨期权，执行价格越高，买方盈利可能性越小

【答案】 B
23、沪深300股指期货合约的交易保证金为合约价值的（ ）。
A.10％
B.11％
C.8％
D.6％

【答案】 A
24、当远期期货合约价格大于近期期货合约价格时，称为（ ），近期期货合约价格大于远期期货合约价格时，称为（ ）。
A.正向市场；正向市场
B.反向市场；正向市场
C.反向市场；反向市场
D.正向市场；反向市场

【答案】 D
25、当基差不变时，卖出套期保值，套期保值效果为()。
A.不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利
B.不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损
C.完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵
D.完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利

【答案】 C
26、股价指数期货在最后交易日以后，以下列哪一种方式交割？（）?
A.现金交割
B.依卖方决定将股票交给买方
C.依买方决定以何种股票交割
D.由交易所决定交割方式

【答案】 A
27、某投机者买入2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0.006835美元／日元，半个月后，该投机者将两张合约卖出对冲平仓，成交价为0.007030美元／日元。该笔投机的结果是（ ）。
A.亏损4875美元
B.盈利4875美元
C.盈利1560美元
D.亏损1560美元

【答案】 B
28、买入沪铜同时卖出沪铝价差为32500元/吨，则下列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是（ ）。①沪铜：45980元/吨沪铝13480元/吨②沪铜：45980元/吨沪铝13180元/吨③沪铜：45680元/吨沪铝13080元/吨④沪铜：45680元/吨沪铝12980元/吨
A.①
B.②
C.③
D.④

【答案】 B
29、（ ）是利益与风险的直接承受者。
A.投资者
B.期货结算所
C.期货交易所
D.期货公司

【答案】 A
30、期货价格及时向公众披露，从而能够迅速地传递到现货市场，这反映了期货价格的（ ）。
A.公开性
B.预期性
C.连续性
D.权威性

【答案】 A
31、（ 是指某一期货合约当日最后一笔成交价格。
A.收盘价
B.最新价
C.结算价
D.最低价

【答案】 A
32、某投资者为了规避风险，以1．26港元／股的价格买进100万股执行价格为52港元的该股票的看跌期权，则需要支付的权利金总额为（　　）港元。
A.1260000
B.1.26
C.52
D.520000

【答案】 A
33、一般来说，股指期货不包括（ ）。
A.标准普尔500股指期货
B.长期国债期货
C.香港恒生指数期货
D.日经225股指期货

【答案】 B
34、期货价差套利在本质上是期货市场上针对价差的一种（ ）行为，但与普通期货投机交易相比，风险较低。
A.投资
B.盈利
C.经营
D.投机

【答案】 D
35、（ ）成为公司法人治理结构的核心内容。
A.风险控制体系
B.风险防范
C.创新能力
D.市场影响

【答案】 A
36、在期权交易中，买人看涨期权时最大的损失是()。
A.零
B.无穷大
C.全部权利金
D.标的资产的市场价格

【答案】 C
37、沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的（ ）。
A.±10%
B.±20%
C.±30%
D.±40%

【答案】 A
38、中国证监会总部设在北京，在省、自治区、直辖市和计划单列市设立()个证券监管局，以及上海、深圳证券监管专员办事处。
A.34
B.35
C.36
D.37

【答案】 C
39、有关期货与期货期权的关联，下列说法错误的是（ ）。
A.期货交易是期货期权交易的基础
B.期货期权的标的是期货合约
C.买卖双方的权利与义务均对等
D.期货交易与期货期权交易都可以进行双向交易

【答案】 C
40、某投资者欲通过蝶式套利进行玉米期货交易，他买入2手1月份玉米期货合约，同时卖出5手3月份玉米期货合约，应再（ ）。
A.同时买入3手5月份玉米期货合约
B.在一天后买入3手5月份玉米期货合约
C.同时买入1手5月份玉米期货合约
D.一天后卖出3手5月份玉米期货合约

【答案】 A
41、外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出、远端买入，则远端掉期全价等于做市商报价的（　　）
A.即期汇率买价+远端掉期点卖价
B.即期汇率卖价+近端掉期点卖价
C.即期汇率买价+近端掉期点买价
D.即期汇率卖价+远端掉期点买价

【答案】 A
42、在期权交易中，买入看涨期权时最大的损失是（　　）。
A.零
B.无穷大
C.全部权利金
D.标的资产的市场价格

【答案】 C
43、5月初某公司预计将在8月份借入一笔期限为3个月、金额为200万美元的款项，当时市场利率上升为9.75%，由于担心利率上升于是在期货市场以90.30点卖出2张9月份到期的3个月欧洲美元期货合约（合约的面值为100万美元，1个基本点是指数的0.01点，代表25美元）,到了8月份,9月份期货合约价格跌至88.00点，该公司将其3个月欧洲美元期货合约平仓同时以12%的利率借入200万美元，如不考虑交易费用，通过套期保值该公司此项借款利息支出相当于（ ）美元，其借款利率相当于（ ）%
A.11500，2.425
B.48500，9.7
C.60000，4.85
D.97000，7.275

【答案】 B
44、下列关于期货交易保证金的说法错误的是（　　）
A.保证金比率设定之后维持不变
B.使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资
C.使期货交易具有高收益和高风险的特点
D.保证金比率越低、杠杆效应就越大

【答案】 A
45、首席风险官应及时将对期货公司的相关风险核查结果报告给（　　）。
A.中国证监会
B.中国证监会派出机构
C.期货交易所
D.期货自律组织

【答案】 B
46、基点价值是指（　　）。
A.利率变化100个基点引起的债券价格变动的百分比
B.利率变化100个基点引起的债券价格变动的绝对额
C.利率变化一个基点引起的债券价格变动的百分比
D.利率变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额

【答案】 D
47、在我国期货交易所（）是由集合竞价产生的。
A.最高价
B.开盘价
C.结算价
D.最低价

【答案】 B
48、上海证券交易所个股期权合约的行权方式是（ ）。
A.欧式
B.美式
C.日式
D.中式

【答案】 A
49、下列关于跨品种套利的论述中，正确的是（ ）
A.跨品种套利只能进行农作物期货交易
B.互补品之间可以进行跨品种套利，但是互为替代品之间不可以
C.利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利
D.原材料和成品之间的套利在中国不可以进行

【答案】 C
50、当标的资产市场价格高于执行价格时，()为实值期权。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.欧式期权
D.美式期权

【答案】 A
51、某日，沪深300现货指数为3500点，市场年利率为5％，年指数股息率为1％。若不考虑交易成本，3个月后交割的沪深300股指期货的理论价格为（ ）点。
A.3553
B.3675
C.3535
D.3710

【答案】 C
52、芝加哥期货交易所10年期的美国国债期货合约的面值为100000美元，如果其报价从
A.1000
B.1250
C.1484.38
D.1496.38

【答案】 C
53、证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可（ ）。
A.代客户进行期货交易
B.代客户进行期货结算
C.代期货公司收付客户期货保证金
D.协助办理开户手续

【答案】 D
54、跨期套利是围绕（ ）的价差而展开的。
A.不同交易所. 同种商品. 相同交割月份的期货合约
B.同一交易所. 不同商品. 不同交割月份的期货合约
C.同一交易所. 同种商品. 不同交割月份的期货合约
D.同一交易所. 不同商品. 相同交割月份的期货合约

【答案】 C
55、依据期货市场的信息披露制度，所有在期货交易所达成的交易及其价格都必须及时向会员报告并公之于众。这反映了期货价格的（　　）。
A.预期性
B.连续性
C.公开性
D.权威性

【答案】 C
56、某玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手(每手20吨)，当时的基差为-20元/吨，平仓时基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中（ ）元。(不计手续费等费用)
A.净盈利6000
B.净亏损6000
C.净亏损12000
D.净盈利12000

【答案】 C
57、若沪深300指数报价为4951．34，IF1512的报价为5047．8。某交易者认为相对于指数现货价格，IF1512价格偏低，因而卖空沪深300指数基金，并买入同样规模的IF1512，以期一段时间后反向交易盈利。这种行为是（ ）。
A.买入套期保值
B.跨期套利
C.反向套利
D.正向套利

【答案】 C
58、金融期货产生的主要原因是()。
A.经济发展的需求
B.金融创新的发展
C.汇率、利率的频繁剧烈波动
D.政局的不稳定

【答案】 C
59、9月份和10月份沪深300股指期货合约的期货指数分别为3550点和3600点，若两者的合理价差为25点，则该投资者最适合采取的套利交易策略是（ ）。(不考虑交易费用)
A.买入9月份合约同时卖出1O月份合约
B.卖出9月份合约同时买入10月份合约
C.卖出10月份合约
D.买入9月份合约

【答案】 A
60、禽流感疫情过后，家禽养殖业恢复，玉米价格上涨。某饲料公司因提前进行了套期保值，规避了玉米现货风险这体现了期货市场的（ ）作用。
A.锁定生产成本
B.提高收益
C.锁定利润
D.利用期货价格信号组织生产

【答案】 A
61、在期货期权交易中，期权买方有权在约定的期限内，按（ ）买入或卖出一定数量的期货合约。
A.优惠价格
B.将来价格
C.事先确定价格
D.市场价格

【答案】 C
62、关于标的物价格波动率与期权价格的关系（假设其他因素不变），以下说法正确的是（　　）。
A.标的物市场价格的波动率越高，期权卖方的市场风险会随之减少
B.标的物市场价格波动率越大，权利金越高
C.标的物市场价格的波动增加了期权向虚值方向转化的可能性
D.标的物市场价格波动率越小，权利金越高

【答案】 B
63、以下关于卖出看跌期权的说法，正确的是（　　）。
A.卖出看跌期权的收益将高于买进看跌期权标的物的收益
B.担心现货价格下跌，可卖出看跌期权规避风险
C.看跌期权的空头可对冲持有的标的物多头
D.看跌期权空头可对冲持有的标的物空头

【答案】 D
64、（ ）是指独立于期货公司和客户之外，接受期货公司委托进行居间介绍，独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人或组织。
A.介绍经纪商
B.期货居间人
C.期货公司
D.证券经纪人

【答案】 B
65、（　　）是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。
A.价差套利
B.期限套利
C.套期保值
D.期货投机

【答案】 A
66、某交易者7月1日卖出1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.40美元/蒲式耳，同时买入1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为7.50美元/蒲式耳，9月1日，该交易者买入1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.30美元/蒲式耳。同时卖出1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，1手=5000蒲式耳，则该交易者套利的结果为（　　）美元。
A.获利250
B.亏损300
C.获利280
D.亏损500

【答案】 A
67、某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手，成交价格为2015元/吨，此后合约价格迅速上升到2025元/吨，为进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入4手5月份合约，当价格上升到2030元/吨时，又买入3手合约，当市价上升到2040元/吨时，又买入2手合约，当市价上升到2050元/吨时，再买入1手合约。后市场价格开始回落，跌到2035元/吨，该投机者立即卖出手中全部期货合约。则此交易的盈亏是（ ）元。
A.-1300
B.1300
C.-2610
D.2610

【答案】 B
68、期转现交易双方商定的期货平仓价须在（）限制范围内。
A.审批日期货价格
B.交收日现货价格
C.交收日期货价格
D.审批日现货价格

【答案】 A
69、2006年9月，（　　）成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展的新阶段。
A.中国期货保证金监控中心
B.中国金融期货交易所
C.中国期货业协会
D.中国期货投资者保障基金

【答案】 B
70、假设淀粉每个月的持仓成本为30～40元/吨，交易成本5元/吨，某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利，则一个月后的期货合约与现货的价差处于（ ）时不存在明显期现套利机会。(假定现货充足)
A.大于45元/吨
B.大于35元/吨
C.大于35元/吨，小于45元/吨
D.小于35元/吨

【答案】 C
71、在正向市场中，多头投机者应（ ）；空头投机者应（ ）。
A.卖出近月合约，买入远月合约
B.卖出近月合约，卖出远月合约
C.买入近月合约，买入远月合约
D.买入近月合约，卖出远月合约

【答案】 D
72、上海期货交易所关于铝期货合约的相关规定是：交易单位5吨／手，最小变动价位5元／吨，最大涨跌停幅度为不超过上一结算价±3％，2016年12月15日的结算价为12805元／吨。
A.12890元／吨
B.13185元／吨
C.12813元／吨
D.12500元／吨

【答案】 C
73、沪深300股指数的基期指数定为()。
A.100点
B.1000点
C.2000点
D.3000点

【答案】 B
74、某股票当前价格为63.95港元，该股票看涨期权中，时间价值最高的情形是（）。
A.执行价格和权利金分别为60.00港元和4.53港元
B.执行价格和权利金分别为62.50港元和2.74港元
C执行价格和权利金分别为65.00港元和0.81港元
D.执行价格和权利金分别为67.50港元和0.30港元

【答案】 B
75、下列选项中，关于期权的说法正确的是（ ）。
A.买进或卖出期权可以实现为标的资产避险的目的
B.期权买卖双方必须缴纳保证金
C.期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约
D.期权买方可以选择行权，也可以放弃行权

【答案】 D
76、中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0．25个百分点至4．35％；一年期存款基准利率下调0．25个百分点至1．5％。理论上，中国人民银行下调基准利率，将导致期货价格()。
A.上涨
B.下跌
C.不变
D.无法确定

【答案】 A
77、某大豆经销商在大连商品交易所做卖出套期保值，在大豆期货合约上建仓10手，当时的基差为-30元／吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损2000元，则其平仓时的基差应变为（ ）元／吨。(合约规模10吨／手，不计手续费等费用)
A.20
B.-50
C.-30
D.-20

【答案】 B
78、中国金融期货交易所采取（ ）结算制度。
A.会员
B.会员分类
C.综合
D.会员分级

【答案】 D
79、期货合约是指由( )统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
A.中国证监会
B.期货交易所
C.期货行业协会
D.期货经纪公司

【答案】 B
80、沪深300股指期货合约交割方式为（ ）。
A.滚动交割
B.实物交割
C.现金交割
D.现金和实物混合交割

【答案】 C
81、需求水平的变动表现为()。
A.需求曲线的整体移动
B.需求曲线上点的移动
C.产品价格的变动
D.需求价格弹性的大小

【答案】 A
82、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日的结算价分别为2810点和2830点，上一交易日该投资者没有持仓。如果该投资者当日全部平仓，平仓价分别为2830点和2870点，则其平仓盈亏（逐日盯市）为（ ）元。（不计手续费等费用）
A.盈利10000
B.盈利30000
C.亏损90000
D.盈利90000

【答案】 B
83、10月18日，CME交易的DEC12执行价格为85美元/桶的原油期货期权，看涨期权和看跌期权的权利金分别为8．33美元/桶和0．74美元/桶，当日该期权标的期货合约的市场价格为92．59美元/桶，看涨期权的内涵价值和时间价值分别为（ ）。
A.内涵价值=8.33美元/桶，时间价值=0.83美元/桶
B.时间价值=7.59美元/桶，内涵价值=8.33美元/桶
C.内涵价值=7.59美元/桶，时间价值=0.74美元/桶
D.时间价值=0.74美元/桶，内涵价值=8.33美元/桶

【答案】 C
84、截至2013年，全球ETF产品已超过（ ）万亿美元。
A.1
B.2
C.3
D.4

【答案】 B
85、4月初，黄金现货价格为300元/克。某矿产企业预计未来3个月会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值。该企业以310元/克的价格在8月份黄金期货合约上建仓。7月初，黄金期货价格跌至295元/克，现货价格跌至290元/克。若该矿产企业在目前期货价位上平仓，以现货价格卖出黄金的话，其7月初黄金的实际卖出价相当于（　　）元/克。
A.295
B.300
C.305
D.310

【答案】 C
86、（ ）主要是指规模大的套利资金进入市场后对市场价格的冲击使交易未能按照预订价位成交，从而多付出的成本。
A.保证金成本
B.交易所和期货经纪商收取的佣金
C.冲击成本
D.中央结算公司收取的过户费

【答案】 C
87、下列（ ）不是期货和期权的共同点。
A.均是场内交易的标准化合约
B.均可以进行双向操作
C.均通过结算所统一结算
D.均采用同样的了结方式

【答案】 D
88、在我国，对期货市场实行集中统一的监督管理的机构是( )。
A.中国证券监督管理委员会
B.中国期货业协会
C.国务院国有资产监督管理机构
D.中国银监会

【答案】 A
89、现代市场经济条件下，期货交易所是（ ）。
A.高度组织化和规范化的服务组织
B.期货交易活动必要的参与方
C.影响期货价格形成的关键组织
D.期货合约商品的管理者

【答案】 A
90、下列关于转换因子的说法不正确的是（）。
A.是各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例
B.实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值
C.可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1
D.转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变

【答案】 C
91、若不考虑交易成本，下列说法不正确的是（ ）。
A.4月1日的期货理论价格是4140点
B.5月1日的期货理论价格是4248点
C.6月1日的期货理论价格是4294点
D.6月30日的期货理论价格是4220点

【答案】 B
92、期货市场可对冲现货市场风险的原理是（　　）。
A.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割目，价格波动幅度扩大
B.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割日，价格波动幅度缩小
C.期货与现货的价格变动趋势相反，且临近交割日，价差扩大
D.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割日，价差缩小

【答案】 D
93、某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约，则该投资者的操作行为是（ ）。
A.期现套利
B.期货跨期套利
C.期货投机
D.期货套期保值

【答案】 B
94、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日的结算价分别为2810点和2830点。（不计交易手续费等费用）
A.30000
B.-30000
C.20000
D.60000

【答案】 D
95、某股票当前价格为63.95港元，以该股票为标的的期权中内涵价值最低的是（ ）。
A.执行价格为64.50港元，权利金为1.00港元的看跌期权
B.执行价格为67.50港元，权利金为6.48港元的看跌期权
C.执行价格为67.50港元，权利金为0.81港元的看涨期权
D.执行价格为60.00港元，权利金为4.53港元的看涨期权

【答案】 C
96、持仓头寸获利后，如果要追加投资额，则（ ）。
A.追加的投资额应小于上次的投资额
B.追加的投资额应等于上次的投资额
C.追加的投资额应大于上次的投资额
D.立即平仓，退出市场

【答案】 A
97、会员制期货交易所的最高权力机构是（ ）。
A.会员大会
B.股东大会
C.理事会
D.董事会

【答案】 A
98、下列关于期货居间人的表述，正确的是（ ）。
A.居间人隶属于期货公司
B.居间人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人
C.期货公司的在职人员可以成为本公司的居间人
D.期货公司的在职人员可以成为其他期货公司的居间人

【答案】 B
99、股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也存在（　　），需要投资者高度关注。
A.期货价格风险、成交量风险、流动性风险
B.基差风险、成交量风险、持仓量风险
C.现货价格风险、期货价格风险、基差风险
D.基差风险、流动性风险和展期风险

【答案】 D
100、关于利用期权进行套期保值，下列说法中正确的是（ ）。
A.期权套期保值者需要交纳保证金
B.持有现货者可采取买进看涨期权策略对冲价格风险
C.计划购入原材料者可采取买进看跌期权策略对冲价格风险
D.通常情况下，期权套期保值比期货套期保值投入的初始资金更少

【答案】 D
101、下列会导致持仓量减少的情况是( )。
A.买方多头开仓，卖方多头平仓
B.买方空头平仓，卖方多头平仓
C.买方多头开仓，卖方空头开仓
D.买方空头平仓，卖方空头开仓

【答案】 B
102、在期货交易中，下列肯定使持仓量增加的情形有（ ）。
A.空头平仓，多头平仓
B.空头平仓，空头平仓
C.多头平仓，多头平仓
D.多头开仓，空头开仓

【答案】 D
103、1865年，（ ）开始实行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10％的保证金，作为履约保证。
A.泛欧交易所
B.上海期货交易所
C.东京期货交易所
D.芝加哥期货交易所

【答案】 D
104、 关于交割等级，以下表述错误的是（）。
A.交割等级是指由期货交易所统一规定的、允许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级
B.在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的质量等级进行交割
C.替代品的质量等级和品种，一般由买卖双方自由决定
D.用替代品进行实物交割时，需要对价格升贴水处理

【答案】 C
105、以下关于买进看跌期权的说法，正确的是（　　）。
A.计划购入现货者预期价格上涨，可买入看跌期权规避风险
B.如果已持有期货空头头寸，可买进看跌期权加以保护
C.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益
D.交易者预期标的物价格下跌，可买进看跌期权

【答案】 D
106、在我国燃料油期货市场上，买卖双方申请期转现交易。若在交易所审批前一交易日，燃料油期货合约的收盘价为2480元／吨，结算价为2470元／吨，若每日价格最大波动限制为±5％，双方商定的平仓价可以为（ ）元／吨。
A.2550
B.2595
C.2600
D.2345

【答案】 A
107、下列关于期货投资的说法，正确的是（ ）。
A.对冲基金是公募基金
B.商品投资基金通过商品交易顾问（CTA）进行期货和期权交易
C.证券公司、商业银行或投资银行类金融机构只能是套期保值者
D.商品投资基金专注于证券和货币

【答案】 B
108、在互补商品中，一种商品价格的上升会引起另一种商品需求量的（　　）。
A.增加
B.减少
C.不变
D.不一定

【答案】 B
109、商品期货能够以套期保值的方式为现货资产对冲风险，从而起到稳定收益、降低风险的作用。这体现了期货市场的()功能。
A.价格发现
B.规避风险
C.资产配置
D.投机

【答案】 C
110、依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场的是（ ）。
A.中国证监会
B.中国证券业协会
C.证券交易所
D.中国期货业协会

【答案】 A
111、受我国现行法规约束，目前期货公司不能（ ）。??
A.从事经纪业务
B.充当客户的交易顾问
C.根据客户指令代理买卖期货合约
D.从事自营业务

【答案】 D
112、某期货公司客户李先生的期货账户中持有SR0905空头合约100手。合约当日出现涨停单边市，结算时交易所提高了保证金收取比例，当日结算价为3083元/吨，李先生的客户权益为303500元。该期货公司SR0905的保证金比例为17％。SR是郑州商品交易所白糖期货合约的代码，交易单位为10吨/手。
A.524110
B.220610
C.303500
D.308300

【答案】 B
113、现货交易者采取“期货价格+升贴水”方式确定交易价格时，主要原因为期货价格具有（　　）。
A.公开性
B.连续性
C.权威性
D.预测性

【答案】 C
114、某投资者开仓卖出10手国内铜期货合约，成交价格为47000元/吨，当日结算价为46950元/吨。期货公司要求的交易保证金比例为5%（铜期货合约的交易单位为5吨/手，不计手续费等费用）。该投资者当日交易保证金为（　　）元。
A.117375
B.235000
C.117500
D.234750

【答案】 A
115、美式期权的买方（ ）行权。
A.可以在到期日或之后的任何交易日
B.只能在到期日
C.可以在到期日或之前的任一交易日
D.只能在到期日之前

【答案】 C
116、（ ）是金融衍生产品中相对简单的一种，交易双方约定在未来特定日期按既定的价格购买或出售某项资产。
A.金融期货合约
B.金融期权合约
C.金融远期合约
D.金融互换协议

【答案】 C
117、期货合约是指由( )统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
A.中国证监会
B.期货交易所
C.期货行业协会
D.期货经纪公司

【答案】 B
118、国债期货是指以（ ）为期货合约标的的期货品种。
A.主权国家发行的国债
B.NGO发行的国债
C.非主权国家发行的国债
D.主权国家发行的货币

【答案】 A
119、中金所的国债期货采取的报价法是（ ）。
A.指数式报价法
B.价格报价法
C.欧式报价法
D.美式报价法

【答案】 B
120、某行权价为210元的看跌期权，对应的标的资产当前价格为207元，当前该期权的权利金为8元时，该期权的时间价值为（ ）元。
A.3
B.5
C.8
D.11

【答案】 B
121、 4月3日，TF1509合约价格为96．425，对应的