比亚迪财务报表分析提纲.doc

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比亚迪财务报表分析提纲正式版比亚迪股份财务报表分析提纲一、比亚迪公司简介（一）公司发展历史（二）公司的股权情况（三）主营业务范围（四）公司主要财务会计数据二、比亚迪行业状况及行业地位分析（一）公司行业状况分析（二）本公司在行业中的地位排名三、比亚迪公司三大财务报表分析（一）比亚迪2021-2021年简表表一资产负债表简表单位：万元项目/年度货币资金 537883 368397 404845 应收票据 558 775 373 146 431931 应收账款 768 742 626 028 548 773 存货 822 055 734 483 659 580 流动资产合计 2 824 283 2 193 212 2 142 446 固定资产合计 2 813 869 2 577 655 2 153 283 无形资产合计 745 376 629 549 532 517 研发支出 220 471 171 601 139 628 资产总计 7 639 291 6 871 049 6 652 439 应付票据 1 303 407 1 023 809 840 353 应付账款 925 867 969 444 883 240 流动负债合计 4 172 205 3 593 092 3 337 093 负债合计 5 153 647 4 456 612 4 164 426 股本 235 410 235 410 235 410 未分配利润 1 051 105 1 012 753 1 016 916 股东权益总计 2 485 644 2 414 437 2 398 014 表二利润表简表单位：万元项目/年度 2021年度 2021年度 2021年度营业收入 5 286 328 4 685 377 4 888 174 营业成本 4 474 555 4 015 306 4 043 879 销售费用 201 185 151 180 179 976 管理费用 331 473 318 501 345 552 财务费用 116 026 86 362 78 625 营业利润 10 665 -30 437 141 035 利润总额 83 208 29 072 172 748 净利润 77 587 21 289 159 508 每股收益 0.23 0.03 0.60 表二现金流量表简表单位：万元项目/年度 2021年度 2021年度 2021年度经营活动现金流入 5 631 133 5 534 627 5 253 002 经营活动现金流出 5 387 516 4 979 094 4 654 549 经营活动现金净流量 243 617 555 533 598 453 投资活动现金流入 30 956 44 344 87 997 投资活动现金流出 596 096 505 307 980 269 投资活动现金净流量 -565 140 -460 962 - 892 272 筹资活动现金流入 1 905 459 1 409 852 2 061 211 筹资活动现金流出 1 454 683 1 531 556 1 587 608 筹资活动现金净流量 450 776 -121 704 473 603 （二）财务报表各项目分析以2021年度的报表数据位分析基础。 1.资产负债表分析（1）资产负债表的结构及风险分析 2021年资产负债结构流动资产 36.97% 流动负债 54.62% 非流动资产 63.03% 非流动负债 12.85% 股东权益 32.54% 由上表可以看出，比亚迪股份资产负债表结构属于风险性。其流动负债所占比例54.62%高于流动资产所占比例36.97%，说明流动资产变现后不能全部清偿流动负债，企业需要用非流动资产变现来满足短期债务资金偿还的需要。但是非流动资产并不是为了变现而存在的。所以该公司的债务筹资封信啊极大，易产生资金周转困难。（2）资产总体分析资产结构变动表单位：万元项目结构比结构比增减额增减率流动资产：货币资金 537883 0.0704 368397 0.0536 169486 0.4601 应收票据 558775 0.0731 373146 0.0543 185629 0.4975 应收账款 768742 0.1006 626028 0.0911 142714 0.2280 预付款项 32643 0.0043 52797 0.0077 (20214) (0.3817) 应收股利 0 0.0000 0 0.0000 0 其他应收款 37646 0.0049 30610 0.0045 7036 0.2299 存货 822055 0.1076 734483 0.1069 87572 0.1192 一年内到期的长期应收款 10984 0.0014 7750 0.0011 3234 0.4173 其他流动资产 55554 0.0073 0.0000 55554 流动资产合计 2824283 0.3697 2193212 0.3192 631071 0.2877 非流动资产：可供出售金融资产 449 0.0001 299 0.0000 150 0.5017 长期应收款 3468 0.0005 2250 0.0003 1218 0.5413 长期股权投资 108851 0.0142 94907 0.0138 13944 0.1469 固定资产 2813869 0.3683 2577655 0.3751 236214 0.0916 在建工程 600843 0.0787 788287 0.1147 (187444) (0.2378) 工程物资 146381 0.0192 139637 0. 3 6744 0.0483 无形资产 745376 0.0976 629549 0.0916 115827 0.1840 开发支出 220471 0.0289 171601 0.0250 48870 0.2848 商誉 6591 0.0009 6591 0.0010 0 长期待摊费用 0 0.0000 0 0.0000 0 递延所得税资产 89970 0.0118 78612 0.0114 11358 0.1445 其他非流动资产 78740 0.0103 188450 0.0274 (109710) (0.5822) 非流动资产合计 4815009 0.6303 4677837 0.6808 137172 0.0293 资产总计 7639291 1.0000 6871049 1.0000 768242 0.1118 资产结构变动表单位：万元项目结构比结构比增减额增减率流动资产合计 2824283 0.3697 2193212 0.3192 631071 0.2877 非流动资产合计 4815009 0.6303 4677837 0.6808 137172 0.0293 资产总计 7639291 1.0000 6871049 1.0000 768242 0.1118 2021年，比亚迪股份总资产为7 639 291万元，比上年同期增加了768 242万元，增加了11.18%。其中流动资产为2 824 28万元，占资产总量大36.97%，同比增加28.77%，非流动资产4 815 009万元，占资产总量的63.03%，同比增加2.93%。流动资产中，货币资金、应收票据和一年内到期的长期应收狂增幅较大，货币资金增加了169 486万元，应收票据增加了185 629万元，分别增加了46.01%、49.75%。非流动资产中研发支出和无形资产增幅较大，比上年同期分别增幅28.48%、18.40%。由此可见，企业流动资产与上年同期相比增幅大于非流动资产增幅，由于其他非流动资产减幅85.22%，非流动资产总体比上年增幅2.93%，总资产有一定比例的增长。从比重的变动看，企业流动资产比重小于非流动资产，与2021年、2021年，企业仍然将增加了固定资产作为资产投入的重心。从资产的质量看，资产总额增加，净利润比2021年大幅度增加增幅264.46%，说明新增利润比不是由资产的增加带来的。2021年总资产利润率较2021年大幅度增加，增加速度同净利润同步。（3）流动资产变动与结构分析流动资产结构与变动分析项目结构比结构比增减额增减率流动资产：货币资金 537883 0.0704 368397 0.0536 169486 0.4601 应收票据 558775 0.0731 373146 0.0543 185629 0.4975 应收账款 768742 0.1006 626028 0.0911 142714 0.2280 预付款项 32643 0.0043 52797 0.0077 (20214) (0.3817) 应收股利其他应收款 37646 0.0049 30610 0.0045 7036 0.2299 存货 822055 0.1076 734483 0.1069 87572 0.1192 一年内到期的长期应收款 10984 0.0014 7750 0.0011 3234 0.4173 其他流动资产 55554 0.0073 0.0000 55554 流动资产合计 2824283 0.3697 2193212 0.3192 631071 0.2877 ①总体分析 2021年比亚迪股份流动资产总额为2 824 283万元，其中货币资金437 883万元，占比7.04%，应收票据558 775万元，占比7.31%，应收账款768 742万元，占比10.06%，存货822 055万元，占比10.76%。上述项目同期占比分别为5.36%、5.43%、9.11%10.69% 比亚迪股份2021年流动资产总额比上年同期增加28.77%，营业收入比上年同期增长12.82%，流动资产增幅比营业收入增幅的，其原因如下：货币资金增加169486 万元，增长率为46.01%，应收票据增加185629 万元，增长率为49.75%，存货增加87572 万元，增长率为11.92%，预付账款减少20214万元，同比下降38.17%。货币资金和应收票据大幅增加，增长速度明显快于流动资产总额的增长速度，可以看出存货等的变现速度较快，但主要原因是短期借款增加额及在资本结构比中占比较大。应收账款的增长幅度小于货币资金、流动资产总额的增长幅度，但大于营业收入的增长速度，可以看出企业的应收账款总体向好。从流动资产总体上看，企业在流动资产总额增加的同时，营业收入也在增加，但其增长幅度小于流动资产的增长幅度。由此可见，2021年比亚迪流动资产的经营自理狼不如上期，营运能力有所下降。 ②应收款项变动分析应收款项分析表单位：万元项目结构比结构比增减额增减率流动资产：应收票据 558775 0.0731 373146 0.0543 185629 0.4975 应收账款 768742 0.1006 626028 0.0911 142714 0.2280 预付款项 32643 0.0043 52797 0.0077 (20214) (0.3817) 应收股利 0 0.0000 0 0.0000 0 其他应收款 37646 0.0049 30610 0.0045 7036 0.2299 合计 1397806 1082581 315225 29.12 营业收入 5286328 4685377 600951 0.1282 应收款项周转率 4.26 4.34 2021年，比亚迪应收款项合计1397806万元，其中应收票据558775万元，占比为7.31%，应收账款768742万元，占比为10.06%，预付款项32643万元，占比为0.43%，其他应收款37646万元，占比0.49%。（备注：占比为占资产总额的比例）与上年同期相比，应收款项增加29.12%，中，应收票据的增长幅度最大，达到49.75%，应收账款和其他应收款分别增长了22.8%和22.99%，但大于营业收入12.82%增长率，说明企业向应收票据等有保障的收款方式转变企业货款回笼速度较快。 ③存货变动分析存货分析表单位：万元项目增减额增减率存货 822055 734483 87572 0.1192 营业收入 5286328 4685377 600951 0.1282 营业成本 4474555 4015306 459249 11.44 毛利率 15.36% 14.30% 存货周转率 6.79 6.72 比亚迪2021年存货822055万元，上年同期增加87572万元，营业成本为4474555万元，与上年同期相比，存货增幅11.92%，超过营业成本增幅0.48%。通过对毛利率以及存货周转率的变化分析可以看出，存货周转率与上年同期有所增加，说明存货变现的速度要稍快于上期，毛利率有所增加，说明营业成本的比重有所减小，企业通过销售的主营业务方式获取利润的能力增强。 ④固定资产结构与变动分析 2021年，比亚迪固定资产总额3561093万元，其中固定资产2813869万元，占比为79.02%,，在建工程600843万元，占比16.87%，工程物资146381万元，占比4.11%。固定资产总额比上年同期增加了55514万元，增长率为1.58%，其中固定资产比上年同期略有增加。由此可见，在固定资产增幅1.58%的情况下，营业收入增幅12.82%，说明固定资产利用效率较高。固定资产分析表项目结构比结构比增减额增减率固定资产 2813869 0.7902 2577655 0.7353 236214 0.0916 在建工程 600843 0.1687 788287 0.2249 (187444) (0.2378) 工程物资 146381 0.0411 139637 0..0398 6744 0.0483 合计 3561093 1.0000 3505579 1.0000 55514 0.0158 营业收入 5286328 4685377 600951 0.1282 固定资产周转率 1.50 1.34 （3）资本结构与变动分析 ①总体分析资本结构分析表单位：万元项目结构比结构比增减额增减率流动负债合计 4172205 0.5462 3593092 0.5229 579113 0.1612 非流动负债合计 981442 0.1285 863520 0.1257 117922 0.1366 少数股东权益 314668 0.0412 294739 0.0429 19929 0.0676 股东权益合计 2485644 0.3254 2414437 0.3514 71207 0.0295 负债和股东权益合计 7639291 1.0000 6871049 1.0000 768242 0.1118 资产负债率 67.47% 64.86% 2.61% 4.02% 产权比率 2.07 1.85 0.22 11.89% 比亚迪2021年资本总额为7639291万元，其中，流动负债为4172205万元，占比54.62%，非流动资产981442万元，占比为12.85%，少数股东权益314668万元，占比4.12%，股东权益2485644万元，占比32.54%，长期资本（非流动负债+股东权益）占比45.39%，由此可见，经营型负债水平较高，日常经营型活动比较强，同上年流动负债结构比52.29%有所增加，因此，财务风险较大，由于企业净利润同比有大幅度增加，则产权保障有所提升。比亚迪2021年资本总额比上年同期增加了768242万元，增长率为11.18%，主要原因在于流动负债和非流动负债分别增幅16.12%和13.66%。 ②流动负债结构域变动分析流动负债结构分析表单位：万元项目结构比结构比增减额增减率应付票据 1303407 0.3147 1023809 0.2868 279598 0.2731 应付账款 925867 0.2235 969444 0.2715 (43577) (0.0450) 预收款项 127241 0.0307 246414 0.0690 (119173) (0.4836) 应付职工薪酬 128534 0.0310 129372 0.0362 (838) (0.0065) 应交税费 (122166) -0.0295 (87404) -0.0245 (34762) 0.3977 其他应付款 124275 0.0300 136016 0.0381 (11741) (0.0863) 经营性负债 2487158 0.6004 2417651 0.6771 69507 0.0494 短期借款 1240150 0.2994 841776 0.2358 398374 0.4733 应付利息 16627 0.0040 11056 0.0031 5571 0.5039 应付股利 1000 0.0002 1000 0.0003 0 0.0000 一年内到期的非流动负债 377066 0.0910 287002 0.0804 90064 0.3138 其他流动负债 20270 0.0049 11817 0.0033 8453 0.7153 流动负债合计 4142271 1.0000 3570302 1.0000 579113 0.1612 2021年比亚迪流动负债总额为4142271万元，其中，经营性负债为2487158万元，占比为60.04%，其他环节的流动负债为1655113万元，占比39.96%，说明企业的流动负债中经营环节的负债比重大，表明公司的资金来源以经营为主。公司流动负债总额比上年同期增加了579113万元，增长16.12%，主要是应付票据增加279598万元，增幅27.31%，与其相关的存货同比增幅11.92%，说明经营性负债与存货匹配；但预收账款同比减少119173万元，降幅48.36%，说明企业未来的业务合同减少。从上述流动负债的变化可以看出，企业经营性流动负债的增幅大于非经营流动负债的增长速度，说明企业短期资金来源中经营性负债增加，对外欠款增多，资金压力比2021年增大。 ③长期资本结构与变动分析长期资本结构分析表单位：万元项目结构比结构比增减额增减率长期借款 268542 0.0474 337308 0.0623 (68766) (0.2039) 应付债券 596684 0.1053 396827 0.0733 199857 0.5036 预计负债-流动 29935 0.0053 22790 0.0042 7145 (0.1018) 其他非流动负债 116216 0. 5 129386 0.0239 (13170) 0.1366 实收资本（或股本） 235410 0.0415 235410 0.0435 0 资本公积 704226 0.1242 701582 0.1297 2644 0.0038 盈余公积 196455 0.0347 181994 0.0336 14461 0.0795 未分配利润 1051105 0.1854 1012753 0.1872 38352 0.0379 外币报表折算差额 (16218) -0.0029 (12040) -0.0022 (4178) 0.3470 归属于母公司所有者权益合计 2170976 0.3830 2119698 0.3918 51278 0.0242 少数股东权益 314668 0.0555 294739 0.0545 19929 0.0676 所有者权益（或股东权益）合计 2485644 0.3254 2414437 0.3514 71207 0.0295 长期资本总计 5667999 1.0000 5420447 1.0000 247552 0.0457 净利润 77 587 21 289 56289 2.64 净资产收益率 3.17% 0.88% 2.29% 2.61 比亚迪2021年长期资本总额为5667999万元，其中，股本为235410万元，占比4.15%，资本公积未704226万元，占比12.42%，盈余公积为196455万元，占比3.47%，未分配利润和归属于母公司所有者权益长期资本所占比重较大。公司2021年长期资本总额比上年同期增加了247552万元，增长4.57%，长期资本增加的原因在于应付债券和未分配利润的增加导致。应付债券的增长虽然导致企业资金成本增加，但在一定程度使非流动负债的比重有所增加，这对比亚迪当前流动负债比重过大的风险型资本负债状况有一定的改善。（二）利润表分析 1.利润总额情况比亚迪2021年利润表与2021年利润表进行比较，见表：利润表变动分析表单位：万元项目 2021年度 2021年度增加额增减率营业收入 5,286,328 4,685,377 600,951 0.1283 营业成本 4,474,556 4,015,306 459,250 0.1144 营业税金及附加 120,353 110,921 9,432 0.0850 销售费用 201,185 151,180 50,005 0.3308 管理费用 331,473 318,501 12,972 0.0407 财务费用 116,026 86,362 29,664 0.3435 资产减值损失 27,230 32,426 -5,196 -0.1602 投资收益 -4,841 -1,119 -3,722 3.3262 营业利润 10,665 -30,437 41,102 加：营业外收入 77,569 66,203 11,366 0.1717 减：营业外支出 5,026 6,694 -1,668 -0.2492 利润总额 83,208 29,073 54,135 1.8620 减：所得税费用 562 7,784 -7,222 -0.9278 净利润 77,586 21,289 56,297 2.6444 如表所示，2021年比亚迪股份利润总额为83208万元，比上年增加54135万元，增长率为186.2%，营业利润为10665万元，较上年同期的-30437万元增加41102万元，主要原因在于： 2021年营业收入大幅度增加，较上年同期增长了12.83%.从行业来看，公司涉及电子元器件、日用电子器件和交通运输设备制造业三个行业，三个行业的产品销售收入均比上年同期增加。分行业营业收入与营业成本对比表单位：千元分行业本期发生额（2021）上期发生额（2021）营业收入营业成本营业收入营业成本电子元器件制造业 5,040,880 4,357,522 4,697,975 4,273,746 日用电子器件制造业 19,546,955 17,170,457 17,274,277 15,455,392 交通运输设备制造业 26,346,561 21,613,221 23,517,813 19,308,072 合计 50,934,396 43,141,200 45,490,065 39,037,210 分产品营业收入与营业成本对比表单位：千元产品名称本期发生额（2021）上期发生额（2021）营业收入营业成本营业收入营业成本一次充电电池 5,040,880 4,357,522 4,697,975 4,273,746 部件及组装 19,546,955 17,170,457 17,274,277 15,455,392 汽车及相关产品 26,346,561 21,613,221 23,517,813 19,308,072 合计 50,934,396 43,141,200 45,490,065 39,037,210 2.影响因素分析（1）营业毛利润比亚迪2021年的营业毛利润811772万元，增加141701万元，增长率为21.15%，比销售收入的增长率增幅要快，由此看见，原材料成本有所下调。与同行业一汽轿车和一汽夏利相比：比亚迪营业毛利变动分析表单位：万元项目 2021年度 2021年度增加额增减率营业收入 5,286,328 4,685,377 600,951 0.1283 营业成本 4,474,556 4,015,306 459,250 0.1144 营业毛利润 811，772 670,071 141,701 0.2115 毛利率 15.36% 14.30% 1.06% 0.0741 一汽轿车营业毛利变动分析表单位：万元项目 2021年度 2021年度增加额增减率营业收入 2967513 2338490 629023 0.2690 营业成本 2271928 1970646 301282 0.1529 营业毛利润 695585 367844 327741 0.8910 毛利率 23.44% 15.73% 7.71% 0.4901 海马营业毛利变动分析表单位：万元项目 2021年度 2021年度增加额增减率营业收入 1,023,522 750195 273327 0.3643 营业成本 855,460 632039 223420 0.3535 营业毛利润 168062 118156 49907 0.4224 毛利率 16.42% 15.75% 0.67% 0.0043 2021年一汽轿车毛利润为695585万元，增长89.10%，海马毛利润为168062万元万元，增长42.24%。图同行业营业毛利润增减率从图表和数据看，比亚迪与同类汽车制造业一样有较高的盈利水平，一汽轿车属于高端市场，所以其毛利率较高，海马属于低端消费市场，在较成熟的技术和低成本战略的实施，使其毛利率水平高于本企业，由于本公司尚在新能源汽车研发阶段，产品尚处于试用阶段，源于此，本期的售后服务费用同比增加6.09倍，但仍在市场上由较强的竞争力。营业收入本年金额比上年金额增加了600955万元，增加比例为12.83%，究其原因是比亚迪在汽车生产上突出新能源汽车的制造，不仅扩大了销售收入也获得政府的支持。（2）成本费用成本费用变动分析表单位：千元项目 2021年度结构比 2021年度结构比增加额增减率营业成本 4,474,556 0.8533 4,015,306 0.8576 459,250 0.1144 营业税金及附加 120,353 0.0230 110,921 0.0237 9,432 0.0850 销售费用 201,185 0.0384 151,180 0.0323 50,005 0.3308 管理费用 331,473 0.0632 318,501 0.0680 12,972 0.0407 财务费用 116,026 0.0221 86,362 0.0184 29,664 0.3435 成本费用合计 5,243,593 1.0000 4,682,270 1.0000 561,323 销售费用变动分析表单位：千元项目本期发生额上期发生额增减额增减率运杂费 610,810 577,253 33,557 0.0581 职工薪酬 335,294 292,292 43,002 0.1471 广告展览费 486,002 398,535 87,467 0.2195 售后服务费 247,034 34,829 212,205 6.0928 差旅费 62,935 49,001 13,934 0.2844 行政及办公费 52,414 44,689 7,725 0.1729 物料消耗 95,003 30,310 64,693 2.1344 业务招待费 32,111 26,869 5,242 0.1951 其他 90,242 58,019 32,223 0.5554 合计 2,011,845 1,511,797 500,048 0.3308 财务费用变动分析表单位：千元项目本期发生额上期发生额增减额增减率利息支出 1,306,002 1,273,750 32,252 0.0253 利息收入 -70,124 -50,518 -19,606 0.3881 汇兑损失 175,366 31,275 144,091 4.6072 其他 37,699 20,428 17,271 0.8455 利息资本化金额 -288,684 -411,311 122,627 -0.2981 合计 1,160,259 863,62 根据上表可以看出，2021年比亚迪成本费用总计为5243593万元，其中，营业成本为447456万元,占总成本费用的85.33%，销售费用20219万元，占总成本费用的3.84%，管理费用33147万元，占总成本费用的6.32%，财务费用11603万元占总成本费用的2.21%，营业税金及附加120353万元，占总成本费用的2.3%。从增减变动率看，一是销售费用的变动比较大，主要的广告宣传和售后服务所致，广告费8747万元，增长21.95%，而售后服务费由2021年的3483万元增加到2470万元，增加6.029倍，由此可以看出，企业在未来生产过程中应加强质量监控。二是营业成本有所增加，主要是销售扩张，但低于销售收入的增幅12.83%，总体看原材料有所下降。三是财务费用因资本化利息大幅度减少以及短期借款增加导致财务费用总体增加。营业税金计算表单位：千元项目本期发生额上期发生额计缴标准消费税 807,885 778,792 汽车消费税按照 1%-9%从价定率计缴消费税营业税 46,305 8,163 按国家规定的营业税按3%-5%计缴城市维护建设税 186,605 178,744 按国家规定的比例 1-7%计缴城市维护建设税。教育费附加 132,747 126,508 按缴纳的流转税的 2%缴纳。其他 29,992 17,000 合计 1,203,534 1,109,207 营业税金及附加比上年增加主要是销售扩大导致的消费税及附征的城建税及教育费附加增加。（3）资产减值损失资产减值损失明细变动分析表单位：千元项目本期发生额上期发生额增减额增减率坏账损失 146,557 67,072 79,485 1.1851 存货跌价损失 110,373 217,320 -106,947 -0.4921 固定资产减值损失

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