2022-2025年期货从业资格之期货投资分析高分通关题库A4可打印版.docx

2022-2025年期货从业资格之期货投资分析高分通关题库A4可打印版

单选题（共800题）
1、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杠厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为（ ）元/吨。
A.57000
B.56000
C.55600
D.55700

【答案】 D
2、基差的空头从基差的__________中获得利润，但如果持有收益是__________的话，基差的空头会产生损失。（　　）
A.缩小；负
B.缩小；正
C.扩大；正
D.扩大；负

【答案】 B
3、根据下面资料，回答85-88题
A.买入执行价格较高的看涨期权，卖出等量执行价格较低的看跌期权
B.卖出执行价格较低的看跌期权，买人等量执行价格较高的看跌期权
C.买入执行价格和数量同等的看涨和看跌期权
D.卖出执行价格较高的看跌期权，买入等量执行价格较低的看跌期权

【答案】 D
4、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想，下列不属于策略思想的来源的是（　　）。
A.自下而上的经验总结
B.自上而下的理论实现
C.有效的技术分析
D.基于历史数据的理论挖掘

【答案】 C
5、 美国劳工部劳动统计局一般在每月第( )个星期五发布非农就业数据。
A.1
B.2
C.3
D.4

【答案】 A
6、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分）。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨。
A.-51
B.-42
C.-25
D.-9

【答案】 D
7、中间投入W的金额为( )亿元。
A.42
B.68
C.108
D.64

【答案】 A
8、在熊市阶段，投资者一般倾向于持有（　　）证券，尽量降低投资风险。
A.进攻型
B.防守型
C.中立型
D.无风险

【答案】 B
9、两种商品为替代品，则两者的需求交叉价格弹性系数为( )。
A.负值
B.零
C.正值
D.1

【答案】 C
10、在下列宏观经济指标中，（ ）是最重要的经济先行指标。
A.采购经理人指数
B.消费者价格指数
C.生产者价格指数
D.国内生产总值

【答案】 A
11、在买方叫价交易中，对基差买方有利的情形是（　　）。
A.升贴水不变的情况下点价有效期缩短
B.运输费用上升
C.点价前期货价格持续上涨
D.签订点价合同后期货价格下跌

【答案】 D
12、假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值－
A.双曲线
B.椭圆
C.直线
D.射线

【答案】 C
13、关于一元线性回归被解释变量y的个别值的区间预测，下列说法错误的是（　　）。
A.xf距离x的均值越近，预测精度越高
B.样本容量n越大，预测精度越高，预测越准确
C.∑（xi－）2越大，反映了抽样范围越宽，预测精度越低
D.对于相同的置信度下，y的个别值的预测区间宽一些，说明比y平均值区间预测的误差更大一些

【答案】 C
14、能源化工类期货品种的出现以( )期货的推出为标志。
A.天然气
B.焦炭
C.原油
D.天然橡胶

【答案】 C
15、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则：
A.7660
B.7655
C.7620
D.7680

【答案】 D
16、目前，Shibor报价银行团由（　　）家信用等级较高的银行组成。
A.10
B.15
C.18
D.16

【答案】 C
17、某PTA生产企业有大量PTA库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避PTA价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8月下旬，企业在郑州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000手（2万吨），卖出均价在8300元/吨左右。之后即发生了金融危机，PTA产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约7800万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以4394元/吨在期货市场进行交割来降低库存压力。
A.盈利12万元
B.损失7800万元
C.盈利7812万元
D.损失12万元

【答案】 A
18、3月24日，某期货合约价格为702美分／蒲式耳，某投资者卖出5份执行价格为760美分／蒲式耳的看涨期权，权利金为60美分／蒲式耳，设到期时期货合约价格为808美分／蒲式耳，该投资者盈亏情况为（ ）。(不计手续费，1张=5000蒲式耳)
A.亏损10美分／蒲式耳
B.盈利60美分／蒲式耳
C.盈利20美分／蒲式耳
D.亏损20美分／蒲式耳

【答案】 B
19、金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（　　）。
A.设计和发行金融产品
B.自营交易
C.为客户提供金融服务
D.设计和发行金融工具

【答案】 B
20、在基木而分析的再步骤巾，能够将并种蚓素与价格之间的变动关系表达出来的是( )
A.熟悉品种背景
B.建立模型
C.辨析及处理数据
D.解释模型

【答案】 B
21、（　　）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币兑美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。
A.银行外汇牌价
B.外汇买入价
C.外汇卖出价
D.现钞买入价

【答案】 A
22、根据指数化投资策略原理，建立合成指数基金的方法有( )。
A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约
B.国债期货合约+股指期货合约
C.现金储备+股指期货合约
D.现金储备+股票组合+股指期货合约

【答案】 C
23、下述哪种说法同技术分析理论对量价关系的认识不符？( )
A.量价关系理论是运用成交量、持仓量与价格的变动关系分析预测期货市场价格走势的一种方法
B.价升量不增，价格将持续上升
C.价格跌破移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号
D.价格形态需要交易量的验证

【答案】 B
24、在经济周期的过热阶段，对应的最佳的选择是（　　）资产。
A.现金
B.债券
C.股票
D.大宗商品类

【答案】 D
25、以S&P500为标的物三个月到期远期合约，假设指标每年的红利收益率为3%，标的资产为900美元，连续复利的无风险年利率为8%，则该远期合约的即期价格为（　　）美元。
A.900
B.911.32
C.919.32
D.-35.32

【答案】 B
26、用敏感性分析的方法，则该期权的Delta是（　　）元。
A.3525
B.2025.5
C.2525.5
D.3500

【答案】 C
27、下列关于合作套保业务的说法中正确的是（　　）。
A.风险外包模式分为现货企业和期货风险管理公司两个端口
B.期现合作模式可同时发挥现货企业的仓储物流优势和期货公司的套期保值操作优势
C.风险外包模式也称资金支持型合作套期保值业务
D.期现合作模式是指企业客户将套期保值操作整体打包给期货风险管理公司来操作

【答案】 B
28、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。
A.1.5%
B.1.9%
C.2.35%
D.0.85%

【答案】 B
29、天津“泥人张”彩塑形神具备，栩栩如生，被誉为民族艺术的奇葩，深受中外人十喜
A.上涨不足5%
B.上涨5%以上
C.下降不足5%
D.下降5%以上

【答案】 B
30、如果两种商品x和v的需求交叉弹性系数是2.3，那么可以判断出( )。
A.x和v是替代品
B.x和v是互补品
C.x和v是高档品
D.x和v是低价品

【答案】 B
31、假设某债券基金经理持有债券组合，市值10亿元，久期12.8，预计未来利率水平将上升0.01%，用TF1509国债期货合约进行套期保值，报价110万元，久期6.4。则应该（ ）TF1509合约（ ）份。
A.买入；1818
B.卖出；1818
C.买入；18180000
D.卖出；18180000

【答案】 B
32、如果在第一个结算日，股票价格相对起始日期价格下跌了30％，而起始日和该结算日的三个月期Shibor分别是5．6％和4．9％，则在净额结算的规则下，结算时的现金流情况应该是( )。
A.乙方向甲方支付l0.47亿元
B.乙方向甲方支付l0.68亿元
C.乙方向甲方支付9.42亿元
D.甲方向乙方支付9亿元

【答案】 B
33、( )的政策变化是预删原油价格的关键因素。
A.OPEC
B.OECD
C.IMF
D.美联储

【答案】 A
34、财政支出中资本性支山的扩大会导致( )扩大
A.经常性转移
B.个人消费需求
C.投资需求
D.公共物品消赞需求

【答案】 C
35、商品价格的波动总是伴随着（ ）的波动而发生。
A.经济周期
B.商品成本
C.商品需求
D.期货价格

【答案】 A
36、下列说法错误的是（ ）。
A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量
B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标
C.统计GDP时，要将出口计算在内
D.统计GDP时，要将进口计算在内

【答案】 D
37、联合国粮农组织公布，2010年11月世界粮食库存消费比降至21%。其中“库存消费比”
A.期末库存与当期消费量
B.期初库存与当期消费量
C.当期消费量与期末库存
D.当期消费量与期初库存

【答案】 A
38、出口企业为了防止外汇风险，要（　　）。
A.开展本币多头套期保值
B.开展本币空头套期保值
C.开展外本币多头套期保值
D.开展汇率互换

【答案】 A
39、下列不属于压力测试假设情景的是（ ）。
A.当日利率上升500基点
B.当日信用价差增加300个基点
C.当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点范围
D.当日主要货币相对于美元波动超过10％

【答案】 C
40、基差定价中基差卖方要争取（　　）最大。
A.B1
B.B2
C.B2-B1
D.期货价格

【答案】 C
41、被动型管理策略主要就是复制某市场指数走势，最终目的为达到优化投资组合与（　　）。
A.市场基准指数的跟踪误差最小
B.收益最大化
C.风险最小
D.收益稳定

【答案】 A
42、在GDP核算的方法中，收入法是从（　　）的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。
A.最终使用
B.生产过程创造收入
C.总产品价值
D.增加值

【答案】 B
43、当经济周期开始如时钟般转动时，所对应的理想资产类也开始跟随转换。具体而言，当经济处于衰退期，（　　）。
A.商品为主，股票次之
B.现金为主，商品次之
C.债券为主，现金次之
D.股票为主，债券次之

【答案】 C
44、投资者使用国债期货进行套期保值时，套期保值的效果取决于（　　）。
A.基差变动
B.国债期货的标的与市场利率的相关性
C.期货合约的选取
D.被套期保值债券的价格

【答案】 A
45、保护性点价策略的缺点主要是( )。
A.只能达到盈亏平衡
B.成本高
C.不会出现净盈利
D.卖出期权不能对点价进行完全性保护

【答案】 B
46、美元远期利率协议的报价为LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，为了对冲利率风险，某企业买入名义本全为2亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。该美元远期利率协议的正确描述是（ ）。
A.3个月后起6个月期利率协议的成交价格为4.50%
B.3个月后起3个月期利率协议的成交价格为4.75%
C.3个月后起3个月期利率协议的成交价格为4.50%
D.3个月后起6个月期利率协议的成交价格为4.75%

【答案】 C
47、某铜管加工厂的产品销售定价每月约有750吨是按上个月现货铜均价+加工费用来确定，而原料采购中月均只有400吨是按上海上个月期价+380元／吨的升水确定，该企业在购销合同价格不变的情况下每天有敞口风险（ ）吨。
A.750
B.400
C.350
D.100

【答案】 C
48、若固息债券的修正久期为3，市场利率上升0.25%，考虑凸度因素，则债券价格为（ ）。
A.涨幅低于0.75%
B.跌幅超过0.75%
C.涨幅超过0.75%
D.跌幅低于0.75%

【答案】 D
49、根据下面资料，回答71-72题
A.买入；17
B.卖出；17
C.买入；16
D.卖出；16

【答案】 A
50、目前，我国以（　　）替代生产者价格。
A.核心工业品出厂价格
B.工业品购入价格
C.工业品出厂价格
D.核心工业品购入价格

【答案】 C
51、 下列对信用违约互换说法错误的是（　　）。
A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约
B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险
C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的
D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿

【答案】 C
52、天然橡胶供给存在明显的周期性，从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱，这都会（　　）。
A.降低天然橡胶产量而使胶价上涨
B.降低天然橡胶产量而使胶价下降
C.提高天然橡胶产量而使胶价上涨
D.提高天然橡胶产量而使胶价下降

【答案】 A
53、某企业利用玉米期货进行卖出套期保值，能够实现净盈利的情形是（　　）。（不计手续费等费用）
A.基差从80元/吨变为－40元/吨
B.基差从－80元/吨变为－100元/吨
C.基差从80元/吨变为120元/吨
D.基差从80元/吨变为40元/吨

【答案】 C
54、某企业从欧洲客商处引进了一批造纸设备，合同金额为500?000欧元，即期人民币汇率为1欧元=8.5038元人民币，合同约定3个月后付款。考虑到3个月后将支付欧元货款，因此该企业卖出5手CME期货交易所人民币/欧元主力期货合约进行套期保值，成交价为0.11772。3个月后，人民币即期汇率变为1欧元=9.5204元人民币，该企业买入平仓人民币/欧元期货合约，成交价为0.10486。期货市场损益（　　）元。
A.612161.72
B.-612161.72
C.546794.34
D.-546794.34

【答案】 A
55、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为10吨/手)
A.买入100手
B.卖出100手
C.买入200手
D.卖出200手

【答案】 A
56、根据技术分析理论，矩形形态( )。
A.为投资者提供了一些短线操作的机会
B.与三重底形态相似
C.被突破后就失去测算意义了
D.随着时间的推移，双方的热情逐步增强，成变量增加

【答案】 A
57、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。黑龙江大豆的理论收益为（　　）元／吨。
A.145.6
B.155.6
C.160.6
D.165.6

【答案】 B
58、随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/干吨确定为最终的干基结算价。期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸。当日铁矿石现货价格为660元／湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照648元／湿吨x实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司（　　）。
A.总盈利17万元
B.总盈利11万元
C.总亏损17万元
D.总亏损11万元

【答案】 B
59、中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后（ ）天左右公布。
A.5
B.15
C.20
D.45

【答案】 B
60、( )具有单边风险特征，是进行组合保险的有效工具。
A.期权
B.期货
C.远期
D.互换

【答案】 A
61、沪深300指数为3000，红利年收益率为1%，无风险年利率为5%（均以连续复利计息），3个月期的沪深300指数期货价格为3010，若不计交易成本，理论上的套利策略为（ ）。①卖空构成指数的股票组合 ②买入构成指数的股票组合 ③卖空沪深300股指期货 ④买入沪深300股指期货。
A.①③
B.①④
C.②③
D.②④

【答案】 B
62、我国油品进口价格计算正确的是( )。
A.进口到岸成本=[(MOPS价格+到岸贴水)×汇率×（1+进口关税税率）+消费税]×（1+增值税税率）+其他费用
B.进口到岸价=[(MOPS价格贴水)x汇率x（1+进口关税）+消费税+其他费用
C.进口到岸价=[(MOPS价格+贴水)×汇率×(1+进口关税)+消费税+其他费用
D.进口到岸价=[(MOPS价格贴水)x汇率x（1+进口关税）×（1+增值税率）]+消费税+其他费用

【答案】 A
63、根据下面资料，回答76-79题
A.上涨20.4％
B.下跌20.4％
C.上涨18.6％
D.下跌18.6％

【答案】 A
64、（ ）主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。
A.程序化交易
B.主动管理投资
C.指数化投资
D.被动型投资

【答案】 C
65、临近到期日时，（ ）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。
A.虚值期权
B.平值期权
C.实值期权
D.以上都是

【答案】 B
66、一段时间后，如果沪深300指数上涨10%，那么该投资者的资产组合市值（　　）。
A.上涨20.4%
B.下跌20.4%
C.上涨18.6%
D.下跌18.6%

【答案】 A
67、对于金融衍生品业务而言，（　　）是最明显的风险。
A.操作风险
B.信用风险
C.流动性风险
D.市场风险

【答案】 D
68、某大型粮油储备库按照准备轮库的数量，大约有10万吨早稻准备出库，为了防止出库过程中价格出现大幅下降，该企业按销售量的50%在期货市场上进行套期保值。套期保值期限3个月，5月开始，该企业在价格为2050元开始建仓。保证金比例为10%，保证金利息为5%，交易手续费为3元/手，那么该企总计费用是（　　），每吨早稻成本增加是（　　）（假设早稻10吨/手）。
A.15.8万元；3.16元/吨
B.15.8万元；6.32元/吨
C.2050万元；3.16元/吨
D.2050万元；6.32元/吨

【答案】 A
69、2011年5月4日，美元指数触及73。这意味着美元对一揽子外汇货币的价值( )。
A.与l973年3月相比，升值了27％
B.与l985年11月相比，贬值了27％
C.与l985年11月相比，升值了27％
D.与l973年3月相比，贬值了27％

【答案】 D
70、由于市场热点的变化，对于证券投资基金来说，基金重仓股可能面临很大的（ ）。
A.流动性风险
B.信用风险
C.国别风险
D.汇率风睑

【答案】 A
71、若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为（　　）过程。
A.平稳随机
B.随机游走
C.白噪声
D.非平稳随机

【答案】 C
72、双重顶反转突破形态形成的主要功能是( )。
A.测算高度
B.测算时问
C.确立趋势
D.指明方向

【答案】 A
73、V形是一种典型的价格形态，( )。
A.便丁普通投资者掌握
B.一般没有明显的征兆
C.与其他反转形态相似
D.它的顶和底出现两次

【答案】 B
74、5月，沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了"开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜"的交易策略。这是该生产商基于（ ）作出的决策。
A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大
B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

【答案】 C
75、对任何一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差B为（　　）。
A.B=（F·C）-P
B.B=（F·C）-F
C.B=P-F
D.B=P-（F·C）

【答案】 D
76、某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便宜可交割券的修正久期为6．8，假如国债期货报价105。该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是（ ）。（参考公式，套期保值所需国债期货合约数量=（被套期保值债券的修正久期×债券组合价值）／（CTD修正久期×期货合约价值））
A.做多国债期货合约56张
B.做空国债期货合约98张
C.做多国债期货合约98张
D.做空国债期货合约56张

【答案】 D
77、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（ ）。 该套利交易（ ）。(不计手续费等费用)
A.亏损40000美元
B.亏损60000美元
C.盈利60000美元
D.盈利40000美元

【答案】 D
78、湖北一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集团签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。其中，串出厂库（中粮黄海）的升贴水为-30元/吨，计算出的现货价差为50元/吨；厂库生产计划调整费上限为30元/吨。该客户与油厂谈判确定的生产计划调整费为30元/吨，则此次仓单串换费用为（ ）。
A.30
B.50
C.80
D.110

【答案】 B
79、下列关于程序化交易的说法中，不正确的是（ ）。
A.程序化交易就是自动化交易
B.程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式
C.程序化交易需使用高级程序语言
D.程序化交易是一种下单交易工具

【答案】 C
80、基差的空头从基差的__________中获得利润，但如果持有收益是__________的话，基差的空头会产生损失。（ ）
A.缩小；负
B.缩小；正
C.扩大；正
D.扩大；负

【答案】 B
81、临近到期日时，（ ）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。
A.虚值期权
B.平值期权
C.实值期权
D.以上都是

【答案】 B
82、下列哪项不是GDP的核算方法？（　　）
A.生产法
B.支出法
C.增加值法
D.收入法

【答案】 C
83、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（　　）。 该交易的价差（　　）美分／蒲式耳。
A.缩小50
B.缩小60
C.缩小80
D.缩小40

【答案】 C
84、如果价格突破了头肩底颈线，期货分析人员通常会认为（　　）。
A.价格将反转向上
B.价格将反转向下
C.价格呈横向盘整
D.无法预测价格走势

【答案】 A
85、一个红利证的主要条款如表7—5所示，
A.95
B.100
C.105
D.120

【答案】 C
86、由于市场热点的变化，对于证券投资基金来说，基金重仓股可能面临很大的（ ）。
A.流动性风险
B.信用风险
C.国别风险
D.汇率风睑

【答案】 A
87、（　　）期权存在牵制风险。
A.实值
B.虚值
C.平值
D.都有可能

【答案】 C
88、在实际中，根据ISDA在2009年修订的规则，买方需要定期向卖方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为100BP，参考实体为投机级的为500BP。按照这个惯例，本案例中投资者需要在3月20日支付的费用的一部分是()美元；另外一部分则是以后每季度支付的20BP(120BP-100BP)的现值。
A.288666.67
B.57333.33
C.62666.67
D.120000

【答案】 D
89、以下商品为替代品的是( )。
A.猪肉与鸡肉
B.汽车与汽油
C.苹果与帽子
D.镜片与镜架

【答案】 A
90、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则：
A.7660
B.7655
C.7620
D.7680

【答案】 D
91、保护性点价策略的缺点主要是( )。
A.只能达到盈亏平衡
B.成本高
C.不会出现净盈利
D.卖出期权不能对点价进行完全性保护

【答案】 B
92、下列市场中，在（ ）更有可能赚取超额收益。
A.成熟的大盘股市场
B.成熟的债券市场
C.创业板市场
D.投资者众多的股票市场

【答案】 C
93、投资者购买一个看涨期权，执行价格25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格40元，期权费为2.5元。如果到期日的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（　　）。
A.8.5
B.13.5
C.16.5
D.23

【答案】 B
94、假设该产品中的利息是到期一次支付的，市场利率为（　　）时，发行人将会亏损。
A.5.35%
B.5.37%
C.5.39%
D.5.41%

【答案】 A
95、关于信用违约互换（CDS），正确的表述是（ ）。
A.CDS期限必须小于债券剩余期限
B.信用风险发生时，持有CDS的投资人将亏损
C.CDS价格与利率风险正相关
D.信用利差越高，CDS价格越高

【答案】 D
96、在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%，期末指数上涨5%，则产品的赎回价值为（　　）元。
A.95
B.100
C.105
D.120

【答案】 C
97、出H型企业出口产品收取外币货款时，将面临——或——的风险。( )
A.本币升值；外币贬值
B.本币升值；外币升值
C.本币贬值；外币贬值
D.本币贬值；外币升值

【答案】 A
98、期货合约到期交割之前的成交价格都是（　　）。
A.相对价格
B.即期价格
C.远期价格
D.绝对价格

【答案】 C
99、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。黑龙江大豆的理论收益为（ ）元／吨。
A.145.6
B.155.6
C.160.6
D.165.6

【答案】 B
100、平均真实波幅是由( )首先提出的，用于衡量价格的被动性
A.乔治·蓝恩
B.艾伦
C.唐纳德·兰伯特
D.维尔斯·维尔德

【答案】 D
101、若采用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利，期现套利的成本为2个指数点，则该合约的无套利区间(　　)。
A.[2498.75，2538.75]
B.[2455，2545]
C.[2486.25，2526.25]
D.[2505，2545]

【答案】 A
102、国债*的凸性大于国债Y，那么债券价格和到期收益率的关系为（ ）。
A.若到期收益率下跌1%，*的跌幅大于Y的跌幅
B.若到期收益率下跌1%，*的跌幅小于Y的涨福
C.若到期收益率上涨1%，*的跌幅小于Y的跌幅
D.若到期收益率上涨1%，*的跌幅大于Y的涨幅

【答案】 C
103、上海银行间同业拆借利率是从（　　）开始运行的。
A.2008年1月1日
B.2007年1月4日
C.2007年1月1日
D.2010年12月5日

【答案】 B
104、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张5月到期,执行价格为11500点的恒指看涨期权,同时,他又以300点的权利金买进一张5月到期,执行价格为11200点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为（ ）时,投资者有盈利。
A.在11200之下或11500之上
B.在11200与11500之间
C.在10400之下或在12300之上
D.在10400与12300之间

【答案】 C
105、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。该基金经理应该卖出股指期货（ ）手。
A.702
B.752
C.802
D.852

【答案】 B
106、行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量化策略是采用（　　）方式来实现量化交易的策略。
A.逻辑推理
B.经验总结
C.数据挖掘
D.机器学习

【答案】 A
107、临近到期日时，（　　）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。
A.虚值期权
B.平值期权
C.实值期权
D.以上都是

【答案】 B
108、美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品，2个月后以欧元支付货款，当美元的即期汇率为1．0890，期货价格为1．1020，那么该公司担心（ ）。
A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值
B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值
C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值
D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值

【答案】 C
109、根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1.4：1变为（　　）。
A.1.5：1
B.1.8：1
C.1.2：1
D.1.3：1

【答案】 A
110、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是( )。
A.期权的到期时间
B.标的资产的价格波动率
C.标的资产的到期价格
D.无风险利率

【答案】 B
111、对于金融机构而言，期权的p=-0．6元，则表示（　　）。
A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1％时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失
B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1％时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失
C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1％时，产品的价值提高0。6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失
D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1％时，产品的价值提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失

【答案】 D
112、中国铝的生产企业大部分集中在( )。
A.华南
B.华东
C.东北
D.西北

【答案】 D
113、如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是（　　）。
A.合成指数基金
B.增强型指数基金
C.开放式指数基金
D.封闭式指数基金

【答案】 B
114、根据法玛(Fama)的有效市场假说，正确的认识是( )。
A.弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效
B.强式有效市场中的信息是指市场信息，基本而分析失效
C.强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效
D.弱式有效市场中的信息是指公共信息，摹本而分析失效

【答案】 A
115、( )是世界最大的铜资源进口国，也是精炼铜生产国。
A.中田
B.美国
C.俄罗斯
D.日本

【答案】 A
116、湖北一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集团签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。其中，串出厂库（中粮黄海）的升贴水为-30元/吨，计算出的现货价差为50元/吨；厂库生产计划调整费上限为30元/吨。该客户与油厂谈判确定的生产计划调整费为30元/吨，则此次仓单串换费用为（ ）。
A.30
B.50
C.80
D.110

【答案】 B
117、CPI的同比增长率是评估当前（　　）的最佳手段。
A.失业率
B.市场价值
C.经济通货膨胀压力
D.非农就业

【答案】 C
118、下列哪项不是实时监控量化交易政策和程序的最低要求？（　　）。
A.量化交易必须连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件
B.当量化交易系统的自动化交易订单消息行为违反设计参数，网络连接或行情数据断线，以及市场条件接近量化交易系统设计的工作的边界时，可适用范围内自动警报
C.当系统或市场条件需要时可以选择性取消甚至取消所有现存的订单
D.在交易时间内，量化交易者应跟踪特定监测工作人员负责的特定量化交易系统的规程

【答案】