学位论文-—山西杏花村汾酒厂股份有限公司会计报表分析.doc

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阳泉学院————毕业论文前言所谓绿色财务管理，就是从资金运动的角度将资源的有限性（要充分利用有限的自然资源）、社会的效益性（有利于人类的生存和发展）、环境的保护性（使环境不受破坏，保持生态环境平衡）以及企业的盈利性综合考虑。随着中国社会经济的快速发展，资源、环境与人类的矛盾日益尖锐，可持续发展战略成为中国社会经济发展的基本战略，获取盈利、保护环境和节约资源成为企业可持续发展的核心思想。绿色财务管理则从资金运动的角度将资源的有限性、社会的效益性和环境的保护性统一起来，成为企业可持续发展的财务路径。随着环境资源问题的突出和公众环境意识的增强，绿色财务管理的重要性日渐突显。在全球一体化进程中一个突出问题是关税和非关税壁垒逐渐淡化，绿色壁垒逐渐兴起，推行绿色财务管理有利于企业参与国际市场竞争实施绿色财务管理既能够适应消费者的绿色消费诉求，同时也与企业发展的长远利益一致，并能更多的获得政府的各项支持。当前的生态问题使人们越来越认识到自然环境和自然资源对人类的重要性，由于自然资源定价的困难，以及污染程度补偿量度的难以确定，使得企业的外溢成本问题一直没有得到很好的解决，造成了当前全球关注的生态问题。在激烈的市场竞争条件下,在人类进入环保时代的背景下,企业不得不正视环境和资源的压力和困扰。为了在竞争中取胜,必然要在减少环境成本、提高资源利用效率、降低物能消耗等方面进行变革,实行绿色管理,进而推行绿色财务管理。也就是说企业在资金的筹措、使用、耗费、回收及分配全过程中,将环境保护和资源可持续利用的理念融入,在计划、组织、协调、控制等各管理环节重视环境资源成本和环境资源收益,制定绿色财务预算,建立绿色评估和考核体系,加强内部绿色审计,寻求绿色投资机会。自从国际标准化组织IS4000环境管理系列标准公布及实施以来,促使世界上越来越多的企业在其成本———效益的分析中,把资源耗减成本和环境损失代价考虑进来,越来越重视本企业产品的绿色化和无公害化,注重企业的绿色形象,以期逾越世界贸易壁垒,在进一步的竞争中居于有利地位。目录一般部分 1.企业一般概况 5 1.1 企业的管理体制和组织机构 5 1.2 企业财务报表 5 2.企业资产与资本分析 8 2.1 企业资产分析 8 2.2 企业资本分析 14 3.企业偿债能力分析 17 3.1 短期偿债能力分析 17 3.2 长期偿债能力分析 18 4.企业获利能力分析 19 4.1 与收入相关的获利能力指标分析 19 4.2 与资产相关的获利能力指标分析 20 4.3 与融资相关的获利能力指标分析 21 5.企业资产周转能力分析 22 5.1 总资产周转率分析 22 5.2 流动资产周转率分析 22 5.3 营业周期分析 22 5.4 固定资产周转率分析 23 6.企业风险分析 23 6.1 筹资风险分析 23 6.2 投资风险分析 23 6.3 破产风险分析 24 7.杜邦财务分析 24 专题部分摘要 28 1.引言 29 2.绿色财务管理面临的困境 29 2.1企业面临成本增加 29 2.2企业环境保护意识淡薄 29 2.3 政府对企业实施绿色财务管理不够重视 29 2.4 企业实施绿色财务管理需要大量费用 30 3.应用绿色财务管理理论所应采取的措施 30 3.1企业发展应兼顾资源环境和生态平衡 30 3.2 提高员工思想观念，加强环保意识 30 3.3企业要开展实行绿色会计 30 3.4 强化企业风险意识，加强风险管理 30 结束语 31 参考文献 32 致谢辞 33 一般部分山西杏花村汾酒厂股份有限公司会计报表分析 1.企业一般概况 1.1 企业的管理体制和组织机构山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生产经营中国名酒——汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。　　集团公司下设22个子、分公司，员工8000人，占地面积230万平方米，建筑面积76万平方米。核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大子公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。　　公司拥有“杏花村”、“竹叶青”两个中国驰名商标，据2006年《中国500最具价值品牌排行榜》公布，“杏花村”品牌价值已达47.76亿元。公司主导产品有汾酒、竹叶青酒、玫瑰汾酒、白玉汾酒、以及葡萄酒、啤酒等六大系列。汾酒是我国清香型白酒的典型代表，素以入口绵、落口甜、饮后余香、回味悠长而著称，在国内外享有较高的知名度、美誉度和忠诚度。主要品种有国藏汾酒、青花瓷汾酒、老白汾酒等。竹叶青酒是国家卫生部认定的唯一中国保健名酒。　　汾酒文化源远流长，是晋商文化的重要一支，与黄河文化一脉相承。汾酒历史上有过四次成名。早在1500年前的南北朝时期，汾酒就作为宫廷御酒受到北齐武成帝的推崇而一举成名，并被载入廿四史；晚唐大诗人杜牧的千古绝唱“借问酒家何处有？牧童遥指杏花村”使汾酒再度成名；1915年，汾酒在巴拿马万国博览会上一举荣获甲等金质大奖章，成为酒品至尊；2007年，汾酒继续蝉联国家名酒，竹叶青酒成为中国名牌产品。 1.2 企业财务报表表1 资产负债表编制单位: 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 2011年12月31日单位：元资产年初余额期末余额负债及所有者权益年初余额期末余额流动资产：流动负债：货币资金 1081101770 2020358378 短期借款短期投资应付票据 86300000 141200000 应收票据 479040417 576029971 应付账款 94393389 130268325 应收账款 25738200 23145911 应付包干工资减：坏账准备应付工资 59522871 152875017 应收账款净额应付福利费预付账款 222515480 133136654 其他流动负债其他应收款 10314000 10964167 结算中心借款存货 1015851956 1249734004 其他应付款 91118821 146843502 结算中心存款流动负债合计 1396194419 2330438645 流动资产合计 2834561823 4013537655 长期负债合计固定资产： 436196146 609649869 负债合计 1396194419 2330438645 固定资产原值 959568936 1156414975 所有者权益：减：累计折旧 523372790 546765106 实收资本 432924133 432924133 固定资产净值 436196146 609649869 资本公积 297795126 297795126 在建工程 118276346 203921546 盈余公积 257453370 257453370 固定资产金额本年利润无形资产合计上年拨入资金其他长期资产所有者权益合计 2059616455 2581314747 资产合计 3455810874 4911753392 负债及所有者权益合计 3455810874 4911753392 表2 损益表编制单位: 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 2011年12月31日单位：元项目上年累计数本年累计数一、主营业务收入 3016625048 4488148104 减：主营业务成本 2127461039 3123055509 主营业务税金及附加 512659110 811490372 二、主营业务利润加：其他业务利润减：销售费用 581480040 921366134 管理费用 304320546 1365704220 财务费用 -4437108 -11654592 三、营业利润 889325951 269960879.15 加：营业外收入 2777006 3943005 减：营业外支出 25334784 32151216 四、利润总额 866768173 1337496010 减：所得税费用 264843478 412935651 五、净利润 601924695 924560359 表3 现金流量表编制单位: 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 2011年12月31日单位：元项目金额补充资料金额一、经营活动产生的现金流量： 1、将净利润调节为经营活动现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金 5537705168 收到的税费返还加：计提的资产减值准备收到的其他与经营活动有关的现金 30442150 固定资产折旧现金流入小计 5568147318 无形资产摊销 1240220 购买商品、接受劳务支付的现金 1197746012 长期待摊费用摊销支付给职工以及为职工支付的现金 433239843 待摊费用减少（减：增加）支付的各项税费 1535063516 预提费用增加（减：减少）支付的其他与经营活动有关的现金 805350879 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益） 1286916 现金流出小计 3971400250 固定资产报废损失经营活动产生的现金流量净额 1596747068 财务费用二、投资活动产生的现金流量：投资损失（减：收益） -611625 收回投资所收到的现金递延税款贷项（减：借项） -20046130 取得投资收益所收到的现金 611625 存货的减少（减：增加） -233882048 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 1179078 经营性应收项目的减少（减：增加） -33212724 收到的其他与投资活动有关的现金经营性应付项目的增加（减：减少） 915257545 现金流入小计 1790703 其他购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 257484909 经营活动产生的现金流量净额 1596747068 投资所支付的现金支付的其他与投资活动有关的现金现金流出小计 257484909 投资活动产生的现金流量净额 -255694206 2、不涉及现金收支的投资和筹资活动： 2.企业资产与资本分析 2.1 企业资产分析 2.1.1企业资产的构成分析企业资产的构成，根据企业的种类、规模、经营情况的不同，具有很大差别。研究企业的资产构成，可以了解企业的特点及经营状态。通过资产负债表可以分析企业的资产构成。资产负债表的借方（左侧），叫做资产部分。一般认为，它表示企业拥有的财产内容，但不能将其理解成企业资产的全部。资产负债表的资产部分反映了企业资金的运用状态，就是说，资金投入后的使用形态即为资产。企业的资产构成，从不同的角度出发可分为以下几种：流动资产、非流动资产这是分局资产变现的期限长短（以一年为基准），即在生产经营中资产价值周转的快慢进行区分的。这是编制资产负债表最一般、习惯性的分类方法。在会计报表分析中，主要进行流动资产的分析和非流动资产中的主体固定资产的分析。经营资产、经营外资产这是根据企业的资产是否使用于企业自身的生产经营活动而加以区别的。经营资产是企业运用于生产经营活动为目的的营业活动的资本，其货币形式成为经营资本。经营外资产也叫非经营资产，它运用于企业自身的生产经营意外的活动。例如，为了控制其他企业而运用的资产就是经营外资产。在总资产中，有多少经营外资产及经营外资产，要由资产的使用目的而定。一般来说，从总资产额中减去经营外资产、递延资产、在建工程等的金额，其余额就是经营资产。依据资产负债表来看，该企业资产分为流动资产和非流动资产。 2010年12月31到2011年12月31日，山西杏花村汾酒厂股份有限公司总资产为8367564266元，其中流动资产为6848099478，占总资产比重的82%。非流动资产为1519464788元，占总资产比重的12% 。从中看出企业的流动资产比重大于非流动资产比重。 2.1.2固定资产分析（1）.固定资产内容：固定资产是指企业使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过两年的，也应当作为固定资产。固定资产是企业的劳动手段，也是企业赖以生产经营的主要资产。从会计的角度划分，固定资产一般被分为生产用固定资产、非生产用固定资产、租用固定资产、未使用固定资产、不需用固定资产、融资租赁固定资产、接受捐赠固定资产等。针对固定资产的分析对于企业的管理非常重要。（2）.固定资产构成的分析：根据下面的比率可以判断固定资产的构成是否适当。固定资产构成比率= 年底山西汾酒固定资产构成比率==12.3% 年初山西汾酒固定资产构成比率==12.6% 固定资产对流动资产比率= 年底山西汾酒对流动资产比率==15.2% 年初山西汾酒对流动资产比率==15.4% 固定资产的构成是否合适，一定要加以具体的分析。一般来说，商业企业的固定资产比例较少，工业企业比例较大。但是，在工业企业内部也有差异，如在化工企业或钢铁企业等企业中，固定资产数额就非常大，而那些加工度高的行业，固定资产就相对要少。从总体上看，随着竞争的激化、技术革新的开展，设备的更新成为当务之急。设备投资的活跃，使固定资产趋势于增大，这几乎成为所有企业不可避免的倾向。可见，根据行业和设备投资程度的不同，固定资产的构成情况也不同。由上看出该企业主要是属加工制造业，故固定资产所占比重相对较小,固定资产构成比率在年初年底相差不大，都处在12%左右。并且固定资产对流动资产的比率也相对较小，都处在15%左右。（3）.固定资产投资规模的分析为了说明企业的资产构成和资本构成的关系，需要进行投资规模的分析，主要应用以下两种比率。固定比率= 年初固定比率= 年底固定比率==24% 所谓固定比率，就是权益资本和固定资产的比例，，它表明资本的固化程度。由于投入到固定资产的资本长期被固化，所以，要求投入到固定资产的资本和权益资本一样，原则上没有还债期限，能安心地用到固定资产中。如果将还债期限短的资本投入到固定资产，对企业来说是很危险的。研究固定比率，就是为了判断这种危险的程度。固定比率，对多数企业来说，以低于100%为佳。该企业年初及年底的固定比率都处在20%左右，差别相对较小，固定比率正常，可以排除还债期限短的资本投入到固定资产中的危险。（4）固定资产运用状况的分析：固定资产是企业从事生产经营的物质技术基础，在企业中起着十分重要的作用。固定资产运用状况的分析，主要包括以下几个方面。 ①.固定资产增减变动情况的分析为了具体地反映固定资产增减变化的有关情况，根据资料，进行以下比率的计算：定资产增长率= ==40% 该比率就是全年净增加的固定资产数额对原有固定资产总额的比率，它可以说明固定资产增长的规模和速度。由以上计算得出该企业全年净增加的固定资产数额对原有固定资产总额的比率为40%，增长速度和规模相对稳定，排除了固定资产过分增长给企业带来的危险，适应了市场形势，可以使该企业更好地发展。固定资产更新率= ==17% 该指标反映固定资产更新的规模和速度，分析是要与企业的发展需要相联系，进而判断更新的规模和速度是否适当。由以上计算可以看出，该企业发展以加工制造业为主，固定资产使用年限较长，固定资产更新率为17%，顾该比率适当固定资产更新的规模和速度相对稳定，固定资产更新比率适当，适应该企业的发展速度。固定资产退废率固定资产退废率= 该指标是企业全年报废清理的固定资产，对原有固定资产总额的比率。固定资产的退废，一般应有相应的更新，才能维持企业再生产规模。因此，应将该指标同固定资产更新率相结合进行分析。 ②.固定资产结构变动情况的分析固定资产结构，是指各类固定资产原值占全部固定资产总值的比重，它反映固定资产的配置情况。 ③.固定资产磨损情况的分析固定资产的磨损程度，反映了一个企业固定资产的技术情况。通常使用以下两个指标：固定资产磨损率固定资产磨损率= ==47% 固定资产净值率固定资产净值率= 或 = ==53% 上述两项指标，前者反映固定资产平均损耗程度，后者反映固定资产平均新旧程度。二者表现为互补关系，磨损率大，净值率小；净值率大，磨损率小；二者之和为100%。如果净值率大，磨损率小，说明固定资产较新，技术状况较好；反之，说明固定资产较旧，技术状况较差，需要进行固定资产更新。由以上计算可以得出该企业固定资产磨损率为47%，固定资产净值率为53%，二者之和为100%，固定资产净值率大，磨损率小，固定资产平均损耗程度较低，设备普遍较新，技术状况较好。 2.1.3流动资产分析（1）流动资产的内容企业的流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，即随着企业的生产经营活动而流入、流出的流动性较高的资产。与固定资产比较，流动资产具有流动性强的特点，即变现所需时间短、速度快。流动资产可分为速动资产和盘存资产。 ①.速动资产速动资产是短期内可以变现的、具有直接的支付手段或类似功能的资产。 ②.盘存资产所谓盘存资产，是通过盘点以确定库存的资产，也叫做存货。存货主要有原材料及材料、燃料、在产品、产成品、商品等组成。（2）流动资产构成的分析流动资产是企业持续性经营活动所必要的运转资产。流动资产多数为现金或能较快变成现金的资产。所以，流动资产多，企业的安全性就好。流动资产构成的分析常用以下比率， ①.流动资产构成比率流动资产构成比率= ==82% 流动资产构成比率主要是判断流动资产的金额是否适当，从企业安全性角度看，该比率应该高一些。由以上计算得出该企业流动资产构成比率为82%，由此判断流动资产的金额恰当，82%的比率较高，可见该企业安全性较高。 ②.流动资产对固定资产比率流动资产对固定资产比率= 流动资产对固定资产比率是流动资产现值与固定资产现值的比率。在流动资产内部，如果库存商品、产成品等存货及应收账款所占比重过多，将是危险的。为了判断有没有这种危险，或者这种危险程度如何，就要研究该比率。从这个意义上说，该比率高时有利的，但也不是绝对的。 ③.存货资产构成比率存货资产构成比率= 年初存货资产构成比率=29% 年底存货资产构成比率=25% 存货（盘存）资产是提高企业收益的直接手段，其数额过大或不足对企业都是不利的。作为存货资产，如果过大，就要耗用过多的资金和费用；如果过少，又会出现生产经营上的困难。一般来说，通过该比率，特别是前后时期的对比，可以了解企业持有存货的适合程度。由以上计算得出该企业年初存货资产构成比率为29%，年底存货资产构成比率为25%，比率大概在25%左右，比率不太高，前后期相比比率差别不大，企业对存货的持有程度比较适合。 ④.应收账款对存货资产比率应收账款对存货资产比率= 年初应收账款对存货资产比率=2.5% 年底应收账款对存货资产比率==2% 该比率可以用于判断存货资产与应收账款的比例是否合适。由于应收账款与存货资产是成比例变动的，因此，如果这个比率低，表示企业销售不好，存货资产过大；相反，如果这个比率高，则说明企业销售兴旺，存货资产抵。但这时一定要与应收账款的回收情况结合起来考虑。从以上计算得出该年初和年底企业应收账款对存货资产比率偏低，都处于2%左右，企业销售不太好，存货资产偏大。 ⑤.速动资产构成比率速动资产构成比率= ==44% 使用该比率的目的主要是判断企业速动资产是否多余或不足。如果企业有充足的速动资产，就会得要企业职工或交易对方的信任，生产经营活动就可顺利进行。同时，金融机构也会在贷款上予以支持。但是，如果速动资产超过一定限度而过多，也会造成企业生产经营上的松懈，以至于出现浪费现象，甚至产生对资金的不法行为，有时也可能掩盖着有问题的贷款。由以上计算得出速动资产构成比率为44%，比率恰当，能得到企业职工或交易对方的信任，生产经营活动可顺利进行。同时，金融机构也会在贷款上予以支持。（3）.流动资产运用状况的分析流动资产运用状况的分析主要是研究流动资产内部结构变动是否合理，流动资产增减速度是否正常。 ①.流动资产结构变动的分析流动资产结构变动的分析，是对企业更像流动资产的比重所进行的分析。也就是讲流动资产分成类，然后运用结构分析分析法，分析研究各项流动资产比重大小及其变化情况，从而评价流动资产结构变化是否合理，促使企业优化资产结构，保证生产经营任务的完成。 2011该公司流动资产总额为4013537655元，其中货币资金为2020358378元，占流动资产总额的50%，应收和预付账款为156282565元，占流动资产总额的4%，其他应收款为10964167元，占流动资产的0.3%。存货为1249734004元，占流动资产的31%。应收票据为576029971元，占流动资产的14.7% ②.流动资产增减速度的分析流动资产增减速度的分析，是用期末各项流动资产和各项流动资产合计增减速度指标同销售人增减变动指标进行对比。（4）流动资产主要项目的分析流动资产主要项目包括现金资产、应收账款资产、存货资产、证劵资产等。 ①.现金资产的分析这里的现金资产是指广义现金，即货币资金，主要包括库存现金和活期存款。至于交易性金融资产，在管理上与现金有相似之处。现金资产分析主要包括现金收支分析、现金存量分析、现金流量分析和现金比率分析几个方面。现金负债比率，又称“现金比率”，是现金及现金等价物与流动负债之比，用于反映企业直接偿付债务的支付能力。其公式为：现金负债比率= 年底现金负债比率==87% 这一比率过低，偿债困难；比率过高，则现金闲置。它主要用于企业短期偿债能力的分析。企业应注重分析历史数据，结合当前内外条件，测算出合理的现金负债比率标准，作为日常控制尺度。由上得出该企业现金出现闲置 ②.应收账款资产的分析应收账款管理的主要手段，是就此开展财务分析，并以对应收账款进行调控。应收账款分析还应与商业信用策略分析相结合，方能奏效。应收账款成本效益分析：应收账款的发生主动和被动之分。对于主动发生者（即采用赊销策略者）尤应做好成本效益分析。只有在预计应收账款收益大于成本时，才宜于使用进取性应收账款策略。应收账款的数量分析：企业应收账款占用金额的多少和占用的长短，是应收账款分析中必须首先加以考虑的。常用的分析指标如下。预计应收账款平均占用额。这一指标用于衡量应收账款占用水平的高低。当其他条件不变时，占用额越低越好。预计应收账款平均占用额。它是用于比较应收账款成本和收益的基础指标，主要供预测费用。应收账款的质量分析：对应收账款的质量，应适时展开分析。应收账款的质量分析，主要是分析各项应收账款可回收的程度及其可能发生的损失。信用政策分析：企业以赊销方式给予用户商业信用时，应制定正确的信用政策。 ③.存货资产的分析存货是企业流动资产的主要组成部分，在流动资产中所占比重较大。合理占用存货，降低存货占用成本，加速存货流转，确保安全，是存货管理的基本要求。存货分析内容较为广泛，现着重叙述存货的定额分析、批量分析、周转分析。存货定额分析由于存货在生产经营过程中不断周转，为降低存货的资金占用，企业可以根据实际需要最低限度的存货占用量，即存货资金定额。　存货批量分析存货批量分析的目的在于找到合理的订货批量，以控制库存，达到既保生产又节约费用支出的目的。通常推荐的存货批量分析的方法，是经济订货量法，又名EOQ模型。存货周转分析在周转资金总量既定的条件下，存货周转的快慢与平均存货占用量成反比。存货周转越快，择占用量越小，反之越大。加速存货资金周转，有助于合理减少资金占用，因此，存货周转分析师流动资产分析中的重要组成部分。证劵资产的分析证券资产的支票面载有一定金额，代表财产所有权或债权，可以有偿转让的凭证，如股票、债券等。科学的进行证券资产分析，能增加企业收益，减少风险，有利于企业财务目标的是实现。证券资产的分析一般可以从以下两方面进行。证劵资产的一般分析证券组合的定性分析 2.2 企业资本分析 2.2.1权益资本分析 1.权益资本分析权益资本内容从资产负债表上观察，权益资本由实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润四项构成。（1）.实收资本实收资本即企业设立时在工商行政管理部门登记注册的资本，故也成为资本金。准确的讲，是受资本是投资者按照合同、协议或企业申办书中所规定的注册资本及其在资本总额中所占比例实际缴付给企业的出资额。（2）.资本公积资本公积是企业受到投资者的超出其在企业注册资本（或股本）中所占份额的投资，以及直接计入所有者权益的利得喝损失等。（3）.盈余公积盈余公积是指企业按照有关规定从税后利润中提取的积累资金，是企业有指定用途的留存收益。一般盈余公积主要用于弥补亏损、转增资本金、分配股利等方面。（4）.未分配利润留存在企业没有分配的利润，就成为未分配利润，是企业的留存收益，以备应付未来市场风险。权益资本的分析当分析权益资本的时候，一般都将权益资本与负债资本的比率做法为分析的基础。比较常用的分析公式如下。 ①.权益资本构成比率与权益资本负债比率权益资本构成比率权益资本构成比率= ==50% 权益资本负债比率= ==97% 一般来说，企业比较理想的状况是，权益资本构成比率为50%以上，权益资本负债比率为100%以上。但是，根据具体情况，低于上述比率，企业也未必有危险，这里涉及如何正确惊醒负债经营的问题. 从以上结果可以看出该企业权益资本构成比率为50%，权益资本负债比率为97%，接近理想状况，可以排除存在危险的可能。 ②.资本金安全率资本金是承担企业风险、分担企业损益的母体资本。其安全率可用下列比率判定。资本金构成比率资本金构成比率= ==9% 一般来说，在企业总资本中，资本金所占比重越大，说明企业的财务状况越好，这对企业是有益的。但也不是绝对的。由以上计算可以得出资本金构成比率为9%在该企业总资本中，资本金所占比重比较小，这说明企业的财务状况不是很理想，不过也不存在什么危险。 2.2.2负债资本分析负债资本的分析主要从以下四个方面进行。（1）负债资本的构成分析负债资本构成比率负债资本构成比率= =47% 负债资本比率= 一般认为，在企业的全部资本中，负债资本越少，企业状况越好。但是，根据其构成内容，负债资本多也未必就一定会给企业带来危险。这主要取决于企业如何操作以及市场的变化情况。由以上计算可以得出负债资本构成比率为47%，在企业的全部资本中，负债资本比较少，企业状况相对比较好。（2）负债资本安全性分析负债资本安全率= =18.6% 上述表明资本金相对于负债资本的比重。由于资本金对于负债资本来说是最有效的保证，所以，这个比率表示负债资本的安全性。由以上计算可以得出负债资本安全率为18.6%，上述表明资本金相对于负债资本的比重恰当，负债资本比较安全。（3）非流动负债的分析非流动负债（或长期负债）主要对固定资产等经营设备进行投资，回收期较长。通常，只有那些风险小的企业或收益情况大致稳定的企业，才能利用觉的产期负债。（4）流动负债的分析流动负债通常是一年以内偿还的短期负债，多数不必支付利息。当经营活动活跃时，流动负债相对就多。在这种情况下，销售额和流动资产也增多，因此，偿还流动负债不存在什么问题。流动负债是过多还是不足，可根据以下比率判断。流动负债构成比率流动负债构成比率= =47% 由以上计算得出流动负债构成比率为47%，比率恰当，不存在什么危险。 3.企业偿债能力分析 3.1 短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业的短期债务（指会计报表中的流动负债）可由预期在该项债务到期前变现资产来偿还的能力。短期偿债能力反映企业产生现金的能力，它取决于可以在近期变现的流动资产量。反映企业短期偿债能力的指标比率主要有营运资金、流动比率、速动比率和现金比率等。 1.营运资金营运资金是指流动资产超过流动负债的部分，是反映短期偿债能力的一项基本指标。 2.流动比率流动比率是衡量企业流动资产在短期债务到期前可变现为现金、用于偿还流动负债的能力，表明企业没1元流动负债有多少元流动资产作为支付的保障。其计算公式为：流动比率= =172% 根据上述结论该公司的债权有保障 3.速动比率速动比率是衡量企业流动资产中可立即用于偿还流动负债的能力，这个指标也被称为酸性测试比率。其计算公式为：速动比率= =119% 由以上结果得出该企业偿债能力比较强。 4.现金比率现金比率是指现金等价物和短期证券与流动负债的比率。其计算公式为：现金比率= ＝87% 3.2 长期偿债能力分析长期偿债能力指标主要反映企业偿还到期长期债务（指会计报表中的非流动负债）的能力。 1.资产负债率资产负债率是企业负债总额与资产总额的比。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。资产负债率越小表明企业长期偿债能力越强，反之，则越弱。资产负债率= 年末资产负债率==47% 年初资产负债率==40% 由以上计算可以得出该公司资产负债率大概在４０％左右，举债经营程度尚可，债权人的利益有保障。 2.产权比率分析是企业负债总额与所有者权益总额的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称资本负债率。产权比率= 年末产权比率==90% 年初产权比率==68% 从中看出该公司企业负债总额与所有者权益总额的比率较高，年初为68％，年底为90%，年底与年初相比增加了22%，财务结构稳定。 3.有形净值债务率有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的比率。有形净值是公东权益减去无形资产净值后的余额，是股东具有所有权的有形资产的精致。其计算公式为：有形净值债务率= =91% 4.销售利息比率销售利息比率是指企业一定时期的利息费用占销售收入的比率。其计算公式为：销售利息比率= =-0.3% 由以上结论得出企业销售状况对利息费用偿付的保障制度比较理想。 5.利息保障倍数利息保障倍数是指企业一定时期内所获得的息税前利润与当前所支付利息费用的比率，常被用来测定企业所获利总额来承担支付利息的能力，利息保障倍数应当大于1。利息保障倍数= ==1.49 该企业2011年利息保障倍数为1.49，说明该企业债权人利益的保障程度很高，可以举债经营。 4.企业获利能力分析 4.1 与收入相关的获利能力指标分析与收入相关的获利能力指标，主要是以销售收入或营业收入为基础进行计算的，通过利润表中各项目与销售收入或营业收入的比较，求得单位销售收入或营业收入的获利水平，以此说明销售收入或营业收入获利能力的高低。主要指标包括： (1.销售毛利率企业的销售毛利额是销售收入减去销售成本后的差额。销售毛利率是企业销售毛利额厨艺销售收入额所得的比率。销售（营业）毛利率= (2.产品销售利润率产品销售利润率是产品销售利润除以销售收入的比率。产品销售利润率与销售毛利率相比，区别在于它考虑了与销售业务活动有直接关系的所有收支因素。产品销售利润率= (3.营业利润率营业利润率是企业的营业利润与销售收入的比率，是反映企业获利能力的主要指标。营业利润率= (4.税前利润率税前利润率是企业利润总额除以销售收入所得的比率，其中利润总额是营业利润加上投资收益和营业外净收支之和。税前利润率= (

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