自考财务管理学冲刺复习.doc

一、(打印)记住以下各章计算公式
第二章 资金的时间价值和投资风险价值
一、资金时间价值计算
-单利终值=现值×（1+利率×计算期数）
-单利现值=终值/（1+利率×计算期数）
-复利终值=现值×（1+利率）^n ，n为计息期数
-复利现值=单利终值/（1+利率）^n
-年金终值=每次收付款项的金额×Σ（1+利率）^(1) ，t为每笔收付款项的计息期数（1+利率）^(1) 为年金终值系数 可查表（考试时给系数表，注意区分是年金终值系数还是年金现值系数）
-后付年金系数={（1+利率）^1}/利率
-年偿债基金（年金）=年金终值×年金终值系数的倒数
-年金现值=年金×Σ{1/（1+利率）^t ，t为每笔收付款项的计息期数，{1/（1+利率）^t为年金现值系数 可查表
-年资本回收额年金现值×资本回收系数
-先付年金终值=年金×年金终值系数×（1+利率）
-先付年金现值=年金×年金现值系数×（1+利率）
-递延年金现值=年金×年金现值系数×复利现值系数
-永续年金现值=年金×（1/利率）
-不等额系列付款现值=Σ现金流量×{1/（1+利率）^t}
-计息期短于一年：
-期利率=年利率/每月计息期数
-换算后的计息期数=年数×每年的计息期数
-分期计算的年利率=（1+计息期规定的年利率）^1 为一年的计息期数
二、投资风险价值计算
-预期收益=Σ第i种可能结果的收益×第i种可能结果的概率。
-标准离差=根号下Σ（随即变量-期望值）^2×概率
-标准离差率=标准离差/期望值×100%
-应得风险收益率=风险价值系数×标准离差率
-应得风险收益额=收益期望值×风险收益率/（无风险收益率+风险收益率）
-预测风险收益率=预测投资收益率-无风险收益率

第三章 筹资管理
一、筹资数量的预测
-资本需要量=（上年资本实际平均占有量-不合理平均占用额）×（1加减预测年度销售增减率）×（1加减预测期资本周转速度变动率）
-需要追加的外部筹资额=预计年度销售增加额（Σ基年敏感资产总额除以基年销售额×Σ基年敏感负债总额除以基年销售额）-预计年度留用利润增加额
-预测模型： 资本需要量=不变资本+（单位业务量所需要的变动资本×业务量）
二、权益资本（股票发行）的筹集
-新股发行价格：
-1.分析法：每股价格=（资产总值-负债总值）/投入资本总额×每股面值
-2.综合法：每股价格=（年平均利润/行业资本利润率）/投入资本总额×每股面值
-3.市盈率法：每股价格=市盈率×每股利润
三、债务资本（银行借款、债券、租赁、商业信用）的筹集
1、银行借款：实际利率=借款人实际支付的利息/借款人所得的借款
（1）按复利计息 ：实际利率={（1+名义利率）^1}
（2）一年内分次计算利息的复利： 实际利率={（1+名义利率/计息次数）^m×1}
（3）贴现利率： 实际利率=贴现利率/（1-贴现利率）
（4）单利贷款，要求补偿性余额 ： 实际利率=名义利率/（1-补偿性余额比例）
（5）周转信贷协定：
-应付承诺费=（周转信贷额度-年度内以用借款）×承诺费率
2、债券售价=债券面值/（1+市场利率）^Σ债券面值×债券利率/（1+市场利率）^t n为债券期限，t为付息期数，债券利率是指债券的票面利率或年利率
3、租金的支付方式
（1）平均分摊法：每次应付租金={（租赁设备购置成本-租赁设备预计残值）+租赁期间利息+租赁期间手续费}/租金支付次数
（2）等额年金法 ①后付租金 ： 年金=年金现值/年金现值系数 ②先付租金计算 年金=年金现值/（年金现值系数+1）
4、商业信用
资本成本率=现金折扣百分比/（1-现金折扣百分比）×360/放弃现金折扣延期付款天数
-贴现息=汇款金额×贴现天数×（月贴现率/30）
-应付贴现票款=汇票金额-贴现息
四、资本成本的计算
1、资本成本率=用资费用/（筹资数额-筹资费用）或=用资费用/筹资数额（1-筹资费用率）
（1）债务成本
A、长期借款成本=长期借款年息（1-企业所得税率）/长期借款筹资额（1-长期借款筹资费用率）=长期借款年利率（1-企业所得税率）/（1-长期借款筹资费用率）
-除去手续费公式：长期借款成本=长期借款年利率（1-企业所得税率）
-附加补偿性余额公式为：长期借款成本=长期借款年利息（1+企业所得税率）/（长期借款筹资额-补偿性余额）×（1-长期借款筹资费用率）
b、债券成本=债券年利息（1+企业所得税率）/债券筹资额（1-债券筹资费用率）
c、权益成本：优先股成本=优先股年股利/优先股筹资额（1-优先股筹资费用率）
-普通股成本=普通股年股利/普通股筹资额（1-普通股筹资费用率）+普通股股利年增长率
d、留用利润成本=普通股年股利/普通股筹资额+普通股股利年增长率
2、综合资本成本=Σ第j种个别资本成本×第j种个别资本占全部资本的比重 即权数
五、资本结构的计算
-财务杠杆： 所有者收益=息税前利润-固定性资本成本-所得税
- 普通股每股利润=所有者收益/普通股数量
-财务杠杆系数=普通股每股利润变动率/息税前利润变动率
也可简化为=息税前利润/{息税前利润-债券或借款利息-租赁费-优先股股利/（1-所得税税率）}
-每股利润无差别点=（息税前利润平衡点-筹资的年利息）×（1-所得税率）×（筹资方式下的年优先股股利）/筹资方式下普通股股份 注：息税前利润平衡点即所求无差别点

第五章 固定资产和无形资产管理
一、固定资产折旧额的计算：
1.年限平均法
-固定资产年折旧额=（原始价值+清理费用-残余价值）/使用寿命年限={原始价值×（1-预计净残值率）}/使用寿命年限
-固定资产年折旧率=（原始价值+清理费用-残余价值）/（原始价值×使用寿命年限）×100（1-预计净残值率）/使用寿命年限 -月折旧率=年折旧率/12
-月折旧额=固定资产原始价值×月折旧率
2.工作量法：
-每行驶里程折旧额=（原始价值+清理费用-残余价值）/预计总行驶里程={原始价值×（1-预计净残值率）/预计使用寿命内的总行驶里程
-每工作小时折旧额=（原始价值+清理费用-残余价值）/预计使用寿命期内的总工作小时={原始价值×（1-预计净残值率）}/预计使用寿命期内的总工作小时
3、双倍余额递减法折旧率=年限平均法计算的折旧率×2
-固定资产年折旧率=（使用寿命年限-已使用年数）{使用寿命年限×（使用寿命年限+1）/2}
固定资产月折旧率=年折旧率/12
固定资产月折旧额=固定资产折旧总额×月折旧率=（固定资产原始价值-预计净残值）×月折旧率
4、年数总和法: 某台机器原始价值62000元，预计净残值2000元，使用年限6年，用年限总和法计提折旧，求每年折旧额。
解答：第一年折旧额＝（62000－2000）×（6/21）＝17143元 （1+2+3+4+5+6=21）
第二年折旧＝60000×（5/21）＝14286 元
第三年折旧额＝60000×（4/21）＝11429 元 第四年折旧额＝60000×（3/21）＝8571 元
第五年折旧额＝60000×（2/21）＝5714 元 第六年折旧额＝60000×（1/21）＝2857 元
5、年金法： 每年提取的折旧额={固定资产的原始价值-固定资产的预计净残值/（1+利率）^n}×{利率×（1+利率）^n}/{(1+利率）^1}
二、固定资产投资可行性预测的计算：
1、每年净现金流量每年营业现金收入-付现成本-所得税=净利+折旧

2、投资回收期=初始投资额/每年净现金流量

3、平均报酬率平均现金流量初始投资额×100%

4、净现值未来报酬的总现值（每年营业净现金流量相等的，按年金法折现。不等的分别用每年的营业净现金流量乘以现值系数，然后相加）-初始投资额

5、净现值 =Σ第t年的净现金流量/（1+贴现率或资本成本或企业要求的报酬率）^n - 初始投资额。

6、获利指数又称利润指数或者现值指数未来报酬总现值/初始投资额
第六章 对外投资管理
一、债券投资收益的计算
1.最终实际收益率=【（到期收回的本利和-认购价格）/偿还期限】/认购价格*100%
2.持有期间收益率=【（卖出价-购入价）/持有期限】/购入价*100%
3.到期收益率=【（到期的本利和-购入价）/残存期限】/购入价*100%

二、股票投资决策分析（内在价值的计算）
1.长期持有，股利每年不变的股票内在价值（ V为股票内在价值；D为一年内的股票股利；K为企业预期的收益率）

2.长期持有，股利固定增长的股票内在价值(0)(1)()
（其中：D(0)为当年每股股利， K为期望的收益率， g为年股利增长率                          

3.短期持有，未来准备出售的股票内在价值(0)（1）/（1）(0)（1）的平方/（1）的平方+……D(0)（1）的n次方/（1）的n次方（1)的n次方。 如股票一年后转让 D(0)（1）/（1）（1) （其中：p为一年后估计转让价格, D(0)为当年每股股利， K为期望的收益率， g为年股利增长率）

三、债券投资收益的计算
1.股利收益 （1）每股收益=（企业净利润-优先股股息）/普通股股数
（2）净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100%
（3）每股股利=向股东分配利润总额/普通股股数
四、并购投资价值的评估（目标企业的价值的计算）
1. 市盈率模型法下的 目标企业的价值=估价收益指标*标准市盈率
2.股息收益折现模型法下的 企业价值= ∑（连加上面是N 下面是1）【（1)的t次方】（1）的n次方 其中：为股东t年收到的红利，N为股东持股年限，F为股票N年后再股票市场上的出售价格， R为贴现率。如1年，企业价值= （1)】（1）
3比率法， 企业价值*资产重置成本   广泛使用的Q值的近似值=股票市值与企业净资产值的比率=市净率
4.净资产账面价值法，并购价值=目标企业的净资产账面价值*（1+调整系数）*拟收购的股份比例， 或者并购价值=目标公司的每股净资产*（1+调整系数）*拟收购的股份数量
第七章 成本费用管理
1.预测目标成本=预测单位产品售价-单位产品应纳税金-预测单位产品目标利润或单位产品目标成本=预测单位售价*（1-税率）-目标利润额/预测销售量
2，单位产品目标成本=上年实际平均单位成本*（1-计划期预测成本降低%）
3.（1）功能成本比值=产品功能/产品成本 （2）某项零部件的功能系数=某项零部件的功能评价得分数/全部零部件的功能评价得分总数 （3）某项零部件的成本系数=某项零部件的实际成本/全部零部件的实际总成本 （4）功能成本总值系数=功能评价系数/成本系数
4.（1）预测全年净节约额=（改进前的产品成本-改进后的产品成本）*预测年产量 （2）预测成本降低率={（改进前的产品成本-改进后的产品成本）/改进前的产品成本}*100%
5.（1）劳动生产率提高超过平均工资增长影响成本降低率={1-（1+平均工资增长%）/（1+劳动生产率提高%）}*直接工资费用占成本的%
（2）工时消耗定额降低超过平均工资增长影响成本降低率={1-（1-工时定额降低%）（1+平均工资增长%）}*直接工资费用占成本的% （3）生产增长超过制造费用增加影响成本降低率={1-（1+制造费用增长%）/（1+生产增长%）*制造费用占成本的% （4）废品损失减少影响成本降低率=废品损失减少%*废品损失占成本的%，
第八章 销售收入和利润管理
1. 销售收入与利润的形成计算
(1)利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收支净额；
(2)销售利润=产品销售利润+其他销售利润-管理费用-财务费用，
(3)产品销售利润=产品销售净收入-产品销售成本-产品销售费用-产品销售税金及附加，
(4)其他销售利润=其他销售收入-其他销售成本-其实销售税金及附加，
(5)净利润=利润总额-所得税。
2.变动成本的计算
(1)利润=销售收入-总成本=销售收入-变动成本-固定成本=单价*销售量-单位变动销售成本*销售量-固定成本；
(2)销售量=(固定成本+利润)/(单价-单位变动成本)；
(3)单价=(固定成本+利润)/销售量+单位变动成本；
(4)单位变动成本=单价-(固定成本+利润)/销售量；
(5)固定成本=单价*销售量-单位变动成本*销售量-利润。
3.边际贡献的计算，
(1)边际贡献=销售收入-变动成本;
(2)单位边际贡献=销售单价-单位变动成本；
(3)边际贡献率=(边际贡献/销售收入)*100(单位边际贡献/单价)*100%,
(4)变动成本率=(变动成本/销售收入)*100{(单位变动成本*销售量)/(单价*销售量)}*100(单位变动成本/单价)*100%，
(5)利润=边际贡献-固定成本=销售收入*边际贡献率-固定成本，
4、量本利分析法（保本销售量的计算）
(1)保本销售量=固定成本总额/(销售单价-单位变动成本)=固定成本总额/单位边际贡献；
(2)保本销售额=保本销售量*销售单价=固定成本总额/边际贡献率
(3)目标销售额=(固定成本总额+目标利润)/边际贡献率；
（4）目标销售量=(固定成本总额+目标利润)/(销售单价-单位变动成本)=(固定成本总额+目标利润)/单位边际贡献。
5.应纳税所得额=企业利润总额-弥补以前年度亏损-国家规定其他项目应调减的利润+国家规定应调增的计税利润；(2)应纳所得税税额=应纳税所得额*税率。
第十章 财务分析
1.偿债能力比率： (1)流动比率流动资产/流动负债； (2)速动比率=速动资产/流动负债；(3)现金比率=现金/流动负债； (4)资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%；(5)有形资产负债率=负债总额/(资产总额-无形资产净值)*100%; (6)产权比率=(负债总额/所有者权益总额)*100%； (7)已获利息倍数=息税前利润/利息费用=(利润总额+利息费用)/利息费用；
2.资产运营能力分析 (1)应收账款周转次数=销售收入净额/应收账款平均余额； (2)应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2； (3)应收账款周转天数=360/应收账款周转次数=(应收账款平均余额*360)/销售收入净额; (4)存货周转次数=销售成本/平均存货；平均存货=(期初存货+期末存货)/2; (5)存货周转天数=360/存货周转天数=(平均存货*360)/销货成本。
3.获利能力比率 (1)销售净利润率=(净利润/销售收入净额)*100%；净利润=利润总额-所得税额；(2)资产净利润率=(净利润/资产平均总额)*100%，资产平均总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2；(3)实收资本利润率=(净利润/实收资本)*100%; (4)净资产利润率=(净利润/所有者权益平均余额)*100%; (5)基本获利率=息税前利润/总资产平均余额； (6)每股收益=(净利润-优先股股利)/年末普通股；每股股利=发放的净利润/普通股股数； (7)市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益。
4.杜邦分析法(1)净资产收益率=资产净利润率*权益乘数，权益乘数=资产总额/所有者权益=资产总额/(资产总额-负债总额)=1/(1-资产负债率)，资产净利润率=销售净利润率*资产周转率。

二、财务管理学考试重点章节是：
1、第一章 第1-4节和第5节（财务管理机构除外）
2、第二章第1节（计息期短于一年的计算和折现率、期数的推算除外）、第2节
3、第三章第1节、第2节、第4节（股票发行的程序、发行方法和推销方式除外）、第5节（债券发行的程序、融资租赁的程序、融资租赁的租金的计算除外）、第6节、第7节
4、第四章第1节、第2节、第3节、第4节
5、第五章第1节、第2节、第3节（核定固定资产需要量的方法除外）、第4节、第5节
6、第六章第1节、第2节、第3节（并购投资的价值评估除外）
7、第七章第1节、第2节、第3节、第4节、第5节
8、第八章第1节、第3节、第4节、第5节
9、第九章第1节（企业设立程序、企业组织机构除外）第2节、3节（企业分立程序除外）第4节10、第十章第1节、第2节、第3节

三、计算题占35%必须引起重视，作为考试的重点复习(记住以上公式)
计算题出题方向主要在第二章；第三章、第五章、第六章、第八章、第十章共30分。另5分（每
题1分）在单项选择题里面

四、特别提醒：由于第一章、第四章、第七章、第九章一般不考计算题，因此第一章、第四章、第七章、第九章可能有一道问答题。对照以上公式会做以下练习题，考试时，你将会得到35分

五、典型例题如下：（看懂、对照以上公式会做）

财务管理学复习资料（三）计算题举例部分（计算题占35%必须作为重点）
2（第二章）
1.某公司准备购买一设备，买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情 况相同。复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。
解答：租金现值×**i，1 250×**10%，9+250=1689.75<2000 所以，租为优。
【教材48页复利现值公式。（1）n】
2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。
解答：存款终值×，30000×12%，3=42150 >40000 所以，可行。
【教材48页复利终值公式 。×（1）n】
*3.某投资项目于2001年动工，施工延期5年，于2006年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于2001年年初现值是多少？ (见教材58页例题：递延年金计算公式）
解答：两种算法：⑴40000×**6%，15 -40000×**6%，5=220000元
⑵40000×**6%，10×6%，5=219917元
4.华丰公司正在购买一建筑物，该公司已取得了一项10年期的抵押贷款1000万元。此项贷款的年复利率为8％，要求在10年内分期偿付完，偿付都在每年年末进行，问每年偿付额是多少？（8％，10=6.710）
解答：假设每年偿付额即年金为A，则
A× 8％，10＝1000      A＝1000 / 6.710 ＝149.031 万元(见教材53页后付年金现值公式)
*5.假设华丰公司准备投资开发一件新产品，可能获得的报酬和概率资料如下：
市场状况                  预计报酬（万元）           概率
繁荣                        600                         0.3
一般                       300                         0.5
衰退                         0                         0.2
若已知产品所在行业的风险报酬系数为8％，无风险报酬率为6％，计算华丰公司此项业务的风险报酬率和风险报酬。【见教材76页：应得风险收益（报酬）额计算公式】
解答：期望报酬额＝600×0.3+300×0.5+0×0.2＝330 万元
投资报酬额的标准离差：
风险报酬率＝风险报酬系数×标准离差率＝8％×63.64％＝5.1％
投资收益率＝无风险报酬率+风险报酬率＝6％+5.1％＝11.1％
风险报酬额＝330×（5.1％ / 11.1％）＝151.62 万元

3（第三章）
*1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。121页
要求：分析法和综合法计算每股股价。
　 解答：⑴分析法：（780-300）÷400×100=120元 　⑵综合法：（60÷12%）÷400×100=125元
*2.某企业从银行借入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%. 131页
要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少？
　　 ⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少？
　　 ⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少？
　解答： ⑴ [12%，2-1]÷2= [（1+12%）2-1]÷2=（1.2544-1）÷2=12.72%
　 　⑵ [6%，4-1] ÷2= [（1+6%）4-1]÷2=（1.2624-1）÷2=13.12%
　　 ⑶60÷300×10020% 　12%÷（1-20%）=15%
*3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。139页
要求：计算债券发行价格，当
　　⑴市场利率10% ⑵市场利率15% ⑶市场利率5%
解答：⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。
⑵当市场利率高于票面利率时，溢价发行。10000×15%，10 +1000×**15%，10=7459元
⑶当市场利率低于票面利率时，折价发行。10000×5%，10 +1000×**5%，10=13862元
*4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。
　　⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33%
　　⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5%
　　⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33%
　　⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%
要求：⑴计算各种筹资方式的资金成本率。 　⑵计算加权平均的资金成本率。
　 债券10%（1-33%）÷（1-3%）=6.9%（160页）
　　普通股12%÷（1-4%）=17.5%（162页）
　　银行借款8%（1-33%）=5.36%（160页）
　　收益60/400+419%（160页）
加权平均300/2000×6.9800/2000×17.5500/2000×5.36400/2000×1913.18%（164页）
*5.某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：债务资本20%(年利息为20万元)，普通股权益资本80%(发行普通股10万元，每股面值80元)。现准备加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：
(1)全部发行普通股：增发5万股，每股面值80元。
(2)全部筹措长期债务：利率为10%，利息为40万元。
企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%。
要求：计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余额。
解：A方案：
(1)各种筹资占总额的比重
长期债券：500/1000=0.5
普通股：300/1000=0.3 优先股：200/1000=0.2
(2)综合资金成本=0.5×50.3×100.2×80.071
B方案：
(1)各种筹资所占总额的比重
长期债券：200/1000=0.2
普通股：500/1000=0.5 优先股：300/1000=0.3
(2)综合资金成本=0.2×30.5×90.2×60.067
通过计算得知A方案的综合资金成本大于B方案的综合资金成本，所以应选B方案进行筹资。
*6.某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：债务资本20%(年利息为20万元)，普通股权益资本80%(发行普通股10万元，每股面值80元)。现准备加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：
(1)全部发行普通股：增发5万股，每股面值80元。
(2)全部筹措长期债务：利率为10%，利息为40万元。
企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%。
要求：计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余额。
解：(1)增长普通股与增加债务两种增资方式下的无差别点为：
(2)每股盈余为：

7、华丰公司资本总额2000万元，债务资本占总资本的50％，债务资本的年利率为12％，求企业的经营利润为800万元、400万元时的财务杠杆系数。
解答：经营利润为800万元时的财务杠杆系数＝800/（800－2000×50％×12％）＝1.18
经营利润为400万元时的财务杠杆系数＝400/（400－2000×50％×12％）＝1.43
8、华丰公司资金总额为5000万元，其中负债总额为2000万元，负债利息率为10％，该企业发行普通股60万股，息税前利润750万元，所得税税率33％。计算（1）该企业的财务杠杆系数和每股收益。（2）如果息税前利润增长15％，则每股收益增加多少？
解答：（1） ＝750/（750－2000×10％）＝1.364
＝（750－2000×10％）×（1－33％）/60＝6.15
（2）每股利润增加额＝6.15×15％×1.364＝1.25 元
4第四章
1、华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需A零件12个，假定公司每年生产品15万件产品，A零件的每次采购费用为1000元，每个零件的年储存保管费用为1元。（1）确定A零件最佳采购批量；（2）该公司的存货总成本是多少？（3） 每年订货多少次最经济合理？243页
解答：（1）A零件最佳采购批量＝12×150000×1000×2/1 （开根号）=60000
（2）该公司的存货总成本=12×150000/60000×1000+60000×1/2=60000
（3）订货批次＝12×150000/60000＝30
2.某零件全年需要3600件，供货单位一般采用陆续供应的方式，每日供货量为30件，生日耗用量为10件，单价10元，一次订货成本为25元，单位储存成本2元，要求计算：
(1)经济订货批量；
(2)最佳订货次数；
(3)最佳存货周期；
(4)最佳存货资金占用额。
答案：(1)经济定货量
(2)最佳定货周期=3600÷367=10(次)
(3)最佳定化周期=360÷10=36(天)
(4)最佳资金占用=367÷2×10=1835(元)
3.某企业生产某种产品，生产周期为4天，单位成本中生产费用每天发生情况依次是200元，300元，150元，150元，该企业为生产逐季增长的企业，一、二、三、四季度产量分别是450台、600台、700台、810台，要求确定在产品资金定额。
答案：(1)每天生产费用累计数的合计数计算如下表：
生产周期
1
2
3
4
合计
每天生产费用
200
150
150
150
800
生产费用累计
200
150
150
800
2150
(2)在产品成本系数=2150÷(4×800)=0.67
(3)在产品资金定额=810÷90×800×0.67×4=19296(元)
4.企业上年流动资金周转天数为65天，预测期预计产品销售收入为7200万元，流动资金平均占用为1200万元，要求计算
(1)计划期流动资金周转天数和流动资金周转次数；
(2)计算流动资金相对节约额。
答案：(1)流动资金周转次数=7200÷1200=6次 流动资金周转天数=360/6=60(天)
(2)流动资金相对节约额=7200/360×(65-60)=100(元)
5.某工厂目前经营情况和信用政策如下表：
销售收入(元)
100000
销售利润率%
20
现行信用标准(坏账损失率)%
10
现行平均的坏账损失率%
6
信用条件
30天付清货款
平均的付款期(天)
45
机会成本率%
15
该工厂拟将信用条件改为“2/10，30”，信用标准改变后，有关资料如下：
销售增加(元)
30000
新增销售的坏账损失率%
10
需要付现金折扣的销售额占赊销总额的%
50
平均收款期(天)
20
试分析改变信用条件是否适当。
答案：(1)增加的利润=30000×206000(元)
(2)增加的机会成本=100000÷360×(20-45)×1530000÷360×20×15%
1042+250792(元)
坏账损失=30000×103000(元)
现金折扣成本=(100000+30000)×50%×102% =1300(元)
(3)6000-(-792)-3000-1300=2492(元)所以可行。
6.某企业3月份预计货币资金支付总额为500000元，该月份支付情况稳定。每资历买卖证券的经纪费用为80元，证券月利率为1%，要求确定最佳货币资金变现量。
答案： 最佳每次变现数量=
5（第五章）
1.企业某台设备原值15万元，预计残值1.2万元，清理费用2000元，预计使用年限10年，按平均年限法计提折旧，计算该设备的年折旧率，月折旧率，月折旧额。
解：(1)年折旧率= (150000+2000-12000)÷(150000×10)×1009.3%
(2)月折旧率=9.3%÷12=0.78%
(3)月折旧率=0.78%×150000=1167(元)
2.某台设备原始价值80000元，预计净残值5000元，折旧年限5年，按双倍余额递减法计提折旧，试计算各年折旧额。
解： 折旧率=1/5 × 2× 100% =40%
第一年折旧额=80000×4032000(元)
第二年折旧额=48000×4019200(元)
第三年折旧额=28800×4011520(元)
第四、五年折旧额=(17280-5000)÷2=6140(元)
3.某台设备原始价值62000元，预计净残值2000元，使用年限6年，按年限总和法计提折旧，试计算每年折旧额。
解： 第一年折旧额=6/21×(62000-2000)=17143(元)
第二年折旧额=5/21×60000=14286(元)
第三年折旧额=4/21×60000=11429(元)
第四年折旧额=3/21×60000=8571(元)
第五年折旧额=2/21×60000=5714(元)
第六年折旧额=1/21×60000=2857(元)
4、某台机器原始价值62000元，预计净残值2000元，使用年限6年，用年限总和法计提折旧，求每年折旧额。
解答：第一年折旧额＝（62000－2000）×（6/21）＝17143 元
第二年折旧额＝60000×（5/21）＝14286 元
第三年折旧额＝60000×（4/21）＝11429 元
第四年折旧额＝60000×（3/21）＝8571 元
第五年折旧额＝60000×（2/21）＝5714 元
第六年折旧额＝60000×（1/21）＝2857 元
5. 某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需初始投资110 000元，使用期限5年，投资当年产生收益。每年资金流入量如下：第一年为50 000元，第二年为40 000元，第三年为30 000元，第四年为30 000元，第五年为10 000元，设备报废无残值。乙方案需初始投资80 000元，使用期限也为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量均为25 000元，设备报废后无残值。该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为10%.
　　要求：⑴计算甲。乙两个方案的净现值。
　　⑵若两方案为非互斥方案（即：可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案），请判断两方案可否投资？
　　⑶假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。⑴甲方案的净现值=50000×0.909+40000×0.826+30000×0.751+30000×0.683+10000×0.621-110000=127720-110000=17720元
　　乙方案的净现值=25000×3.791-80000=94775-80000=14775元
　　⑵都可进行投资。
　　⑶甲方案的现值指数=127720/110000=1.16
　　乙方案的现值指数=94775/80000=1.18
　　应选择乙方案。
6某企业1997年期初固定资产总值为1200万元，7月份购入生产设备1台，价值100万元，9月份销售在用设备1台，价值160万元，12月份报废设备1台，价值60万元，该企业年度折旧率为5%.
　　要求：计算⑴1997年固定资产平均总值；⑵该年度折旧额。
　　⑴资产平均总值=1200+[100×（12-7）-160×（12-9）-60×（12-12）]/12=1201.67 万元
　　⑵年度折旧额=1201.67×560.0835 万元
7.某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运输和安装费为800元，预计可使用五年，期满无残值。又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12%.
　　要求：计算该方案的净现值。
　　投资总额=49200+800=50000 元
　　未来报酬总现值=15000×**12%，5=54075 元
　　净现值=54075-50000=4075 元
8、华丰公司准备买一设备，该设备买价32万元，预计可用5年，其各年年末产生的现金流量预测如下：
现金流量  单位：万元
年份   1  2  3  4  5
现金流量  8  12  12  12  12
若贴现率为10％，试计算该项投资的净现值和现值指数，并说明是否应投资该设备。
解答：净现值＝8×0.909＋12×（3.791-0.909）-32＝9.856﹥0 ， 方案可行
现值指数＝「8×0.909＋12×（3.791-0.909）」/32＝1.308﹥1 ， 方案可行
9、华丰公司拟投资一个新项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择。
甲方案：投资总额1000万元，需建设期一年。投资分两次进行：第一年初投入500万元，第二年初投入500万元。第二年建成并投产，投产后每年税后利润100万元，项目建成后可用9年，9年后残值100万元。
乙方案：投资总额1500万元，需建设期两年。投资分三次进行：第一年初投入700万元，第二年初投入500万元，第三年年初投入300万元。第三年建成并投产，投产后每年税后利润200万元，项目建成后可用8年，8年后残值200万元。若资金成本为10％，项目按直线法进行折旧，请通过计算净利现值进行方案选优。
解答：  甲方案净现值＝（100 +1