2023年自考国际财务管理复习资料.doc

1 国际财务管理主导目的：公司价值最大化。
2 国际避税地:是指通过免税或压低税率等办法，为跨国投资者提供特别优越的税收环境的国家或地区。
3 减少国际公司的资金成本：可争取优惠补贴贷款，运用转移价格进行内部筹资，选择“避税港”作筹资中心。
4 国际财务管理的特点：①国际公司的理财环境具有复杂性。②国际公司的资金筹集具有更多的可选择性。③国际公司的资金投放具有较高的风险性。涉及政治风险、交易风险、折算风险等。
5 国际证券投资与国内证券相比，特有的风险是：汇率风险。
6 从市场形态来看，即期，远期外汇市场属于无形市场。
7 交易风险：指以外币计价的各类交易活动自发生到结算过程中，因汇率变动而引起损失的也许性。
8 经济风险：是指由于汇率的变动而引起的公司预期的钞票流量净现值发生变动而导致损失的也许性。
9 政治风险:是指因东道国发生政治事件以及东道国与母国甚至第三国政治关系发生变化以及由此而引起的对跨国公司价值产生影响的也许性。
10 拟定公司最佳资金结构的基本方法：（1）息税前盈余——每股盈余分析法；（2）比较资金成本法；（3）因素分析法
11 当外币在远期市场上比在即期市场上价值更高时，称该货币是远期升水。
12 外汇的实质是：国际支付手段。
13 国际筹资可采用以下方式：发行国际股票、发行国际债券、运用国际银行贷款、运用国际贸易信贷、发行欧洲票据、运用项目筹资。
14 国际银行信贷的特点：①国际银行信贷是在国际金融市场上进行的；②国际银行信贷是在一国借款人与外国贷款银行之间进行的；③国际银行信贷是运用货币资本的一种信贷关系。
15 减少国际公司的筹资风险的途径：①防范国家风险②避免外汇风险和利率风险③保持和扩大现有筹资渠道。
16 外汇市场的实际操纵者：中央银行。
17 编制合并会计报表的基本前提：公司会计准则明确规定合并财务报表的合并范围应当以控制为基础予以拟定。因而，不考虑子公司是否资不抵债，是否为特殊行业，子公司资产总额、销售收入和当期净利润在集团中所占的份额较小，（如低于10%）或者是否转产，只要被母公司所控制，都应纳入合并范围。其中，控制是指一个公司可以决定另一个公司的财务和经营政策，并具有从另一个公司的经营活动中获取利益的权力。母公司应当将其控制的所有子公司，无论是小规模的子公司还是经营业务性质特殊的子公司，均纳入合并财务报表的合并范围。
18 升水表达：远期汇率高于即期汇率的差额。
19 优良的国际股票的特性有：①稳定的资本结构；②规模经营；③技术领先；④财务状况良好。
20 外汇市场的功能：转移购买力功能；为国际贸易提供信用；套期保值功能。
21 国际债券投资的优点：1）本金安全性高； 2）收入稳定；3）流动性好。 缺陷：1）购买力风险大； 2）没有经营管理权。
22 国际投资环境的重要内容涉及：①政治气候②法律制度③体制机制④地理环境⑤自然资源⑥基础设施⑦经济结构和发展水平⑧市场销售条件⑨货币与金融⑩政策优惠条件
23利息套汇：又称套利，运用两地利率和汇率的差异，以低利率的货币购买高利率的货币，以赚取利差的一种套汇交易。
24国际转移价格：也称国际转让价格，它是指国际公司管理当局以其全球战略目的为依据，在其内部，母公司与子公司、子公司与子公司之间进行商品和劳务交易时所采用的内部价格。
25国际债券投资的优点：①本金安全性高②收入比较稳定③许多债券都有较好的流动性。
26国际证券投资：是指投资者在国际金融市场上购买其他国家的政府，金融机构或公司发行的股票或债券。优点：①进行国际证券投资比较灵活方便；②进行国际证券投资可减少风险；③进行国际证券投资可增长公司资金的流动性和变现能力。
27即期外汇交易：也称为现汇交易，是外汇买卖成交以后，于当天或其后一至两个营业日内办理交割的外汇交易。
28影响外汇汇率波动的重要因素：1）国际收支状况；2）国际储备货币的变化和举债能力； 3）通货膨胀限度； 4）经济增长率； 5）金融与财政政策；6）利率；7）其他因素。
29国际投资的程序：①根据生产经营情况，作出国际投资的决策②进行认真研究和分析，选择合适的国际投资方式③选用适当的方法，对国际投资环境进行评价④运用国际上常用的投资决策指标，对投资项目的经济效益进行评价。
30防范国家风险的途径：①防范国家风险，尽量在政治稳定的国家投资、尽量运用负债筹资、坚持以国外投资项目或子公司的生产赚钱偿还贷款。②避免外汇风险和利率风险，筹资货币结构、期限结构、利率结构、筹资市场结构均衡，对外汇风险头寸尽量采用防范措施。③保持和扩大现有销售渠道，资金来源多样化、超量借款以保持现有信用额度。
31LIBOR:是伦敦银行同业拆放利率，是英国银行协会每日根据各大银行公布的银行同业拆放利率计算而得的。
32交易决策时采用的回避外汇风险的方法：（1）选择有利的计价货币；（2）适当调整商品价格；（3）在协议中订立汇率风险分担条款或货币保值条款；（4）提前或延期结汇。
33国际银行信贷的特点：①国际银行信贷是在国际金融市场上进行的；②国际银行信贷是在一国借款人与外国贷款银行之间进行的；③国际银行信贷是运用货币资本的一种信贷关系。
34出口信贷：是某一国家为支持扩大产品出口，责成本国银行设立的一种利率优惠的贷款，其目的是为了向国外推销产品，吸引资金局限性的进口商。
35国际转移价格的作用：（1）优化资金配置；（2）减轻总体税负；（3）调节利率水平；（4）避免限制和风险
36影响财务比率差异的基本因素：（1）会计因素：可选择的确认营业收入的会计政策；可选择的存货估价会计政策；摊销和折旧会计政策；资产资本化会计政策；可选择的资产减损和资产重估会计政策；可选择的表外负债会计政策。（2）环境因素：不同的融资体系；政府的影响；不同财务报告理念。（3国际财务报告披露。
37跨国公司：是在一定限度上通过集中控制、在两个或两个以上的国家从事跨国界生产经营活动的现代经济实体。
38国际营运资金转移的一般方式有:股利汇付，特许权费、服务费和管理费的支付，转移价格，公司内部信贷
39国际贸易信贷：是指由外国供应商，金融机构或其它官方机构为国际贸易提供资金的一种信用行为，是国际公司筹集资金的一种重要方式。
40国际租赁：是指一国从事经济活动的某单位，以支付租金为条件，在一定期期内租借某一物品使用的经济行为。
41交易风险的控制方法:交易风险的控制方法重要有契约保值和经营策略两类。其中契约保值手段有在远期市场、货币市场、期货市场、期权市场上的保值，还涉及互换协议，如对等贷款、货币互换和信用互换等。跨国公司的经营策略经常要考虑外汇交易风险，如定价策略、提前与延期结汇、建立再开票中心等。
42国际贸易信贷中出口信贷的重要形式：（1）卖方信贷；（2）买方信贷；（3）福费廷
43国际税收：指涉及两个或两个以上的国家财权利益的税收活动，它反映着各自国家政府在对从事国际活动的纳税人行驶征税权力而形成的税收征纳关系中所发生的国家之间的税收分派关系。
44存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证
45资金成本在公司筹资决策中的作用：1）资金成本是影响公司筹资总额的一个重要因素。 2）资金成本是选择资金来源的依据。3）资金成本是选择筹集方式的标准。4）资金成本是拟定最优资金结构所必须考虑的因素。
46国际投资方式重要有:国际合作投资、国际合资投资、国际独资投资、国际证券投资
47掉期交易：又称调期交易，是指在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进远期外汇。也就是把即期和远期交易同时进行。
48多边净额结算:是指有业务往来的多家公司参与的交易账款的抵消结算。
49国际投资风险重要来源：①跨国公司与东道国政府的目的冲突，经济政策涉及货币政策、财政政策、国际收支和汇率政策、保护主义政策和经济发展政策。非经济政策涉及经济侵略、国家安全和对外政策、社会转型、宗教和文化传统、腐败和裙带关系。②法规对跨国公司经营的限制，涉及非歧视性法规、歧视性法规和财富剥夺性法规。
50国际避税产生的因素：①纳税税率的差别；②纳税基数的差别；③税种设立的差别；④税收管理效率的差别；⑤国际间避免双重征税方法的差别。
51国际避税方法：①运用内部转移价格避税； ②运用避税地避税；③选择有利的组织形式。
52卖方信贷：指在大型机械或成套设备贸易中，为便于出口商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地银行向出口商提供的信贷。
53国际转移价格的拟定方法：（1）以市价为基础的定价方法；2）以成本为基础的定价方法（3）交易自主的定价方法；4）双重定价方法
54国际资金流动的限制因素有:政治限制、税收限制、外汇限制、流动性限制
55投资回收期：指回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位表达，是一种运用很久、很广的投资决策指标。
56外汇汇率：又称汇率，外汇行市，汇价，是指一国货币单位兑换另一国货币单位的比率或比价，是外汇买卖的折算标准。
57 功能货币:是指在公司经营环境中重要使用的那种货币。
58外汇市场的参与者：商业银行、中央银行及政府主管外汇的机构、外汇经纪人、外汇交易商、外汇的实际供应者和需求者、外泄投机者
59货币期权的交易类型：看涨期权和看跌期权、欧式期权和美式期权、平价期权、有价期权和无价期权、现汇期权和外币期货期权
60影响折算风险的因素：外国分支机构业务所占的比重、外国分支机构所在国、使用的折算方法。
61国际财务管理目的的特点：国际财务管理的目的在一定期期内具有相对稳定性、国际财务管理的目的具有多元性、国际财务管理的目的具有层次性、国际财务管理的目的具有复杂性。
62国际证券投资风险的分类：违约风险、利息率风险、购买力风险、流动性风险、政治风险、汇率风险。
63外汇风险：交易风险、经济风险、折算风险
64国际财务管理内容：国际财务管理环境。外汇管理风险。国际筹资管理。国际投资管理。国际营运资金管理。国际税收管理。其他内容：国际性 财务分析；国际性的公司购并；国际转移价格。
65金融市场的特点：干扰性扩大、平和性突出、投机性连续。
66国际股票筹资的形式:直接发行普通股票、发行B种股票、买壳上市、证券存托凭证
67国际公司筹资的特点：资金来源广泛多样、面临更多的筹资风险、筹资决策更复杂。
68国际上常用的汇率预测方法通常有技术分析法、因素分析法、市场分析法、混合分析法。
69财务分析的目的：评价公司的偿债能力、评价公司的资产管理水平、评价公司的赚钱能力、评价公司的发展趋势。
70英国伦敦市场的年利率为9.5%,美国纽约市场年利率为7%,伦敦市场美元即期汇率为￡1=US$1.96.则三个月远期美元汇率和远期美元外汇升水为多少?
71某投资方案1996年未投资200万元 并投产，每年可获净利20万元，年贴现率为10%，有效使用期8年，直线法提折旧，报废后无残值，n=8时一元年金现值系数表。规定：计算该方案的净现值、现值指数、内含报酬率。
年贴现率
10%
15%
16%
一元年金现值系数
5．335
4．487
4．344
规定：计算该方案的净现值、现值指数、内含报酬率答：年钞票净流量=25+20=45万元净现值=45*（P/A，10%，8）-200=40.08万元内部报酬率：使45*（P/A，10%，8）=200的折现率当R=15%时，45*（P/A，15%，8）-200=1.915当R=16%时，45*（P/A，16%，8）-200=-4.52运用插值法得R=15%+1.915/(1.915+4.52)*1%=15.30%现值指数=45*（P/A，10%，8）/200=1.2
72某公司拟筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%，所得税税率为33%；优先股500万元，年利息率7%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率4%，第一年预期股年利率为10%，以后各年增长4%，试计算该筹资方案个别资金成本和综合资金成本。
答：债券的个别资金成本=[1000*10%*（1-33%）]/[1000*（1-2%）]=6.84%优先股的个别资金成本=(500*7%)/[500*(1-3%)]=7.22%普通股的个别资金成本=(1000*10%)/[1000*(1-4%)]+4%=14.42%综合资金成本=6.84%*(1000/2500)+7.22%*(500/2500)+14.42%*(1000/2500)=9.95%
73某公司需要资金￥12023，银行需要补偿余额20%，公司正常的存款余额为￥1000，假定贷款利率为10%。规定：（1）计算公司贷款数量。（2）计算补偿余额后贷款的实际利率。
答:公司贷款数量=(12023-1000)/(1-20%)=13750实际利率=13750/[13750-(13750*20%-1000)]=11.46%
74某公司持有由A、B、C三种股票构成的证券组合，三种股票的β系数分别为1.8、1.2和1.5，其证券组合中所占的比重分别为50%、20%和30%，股票的市场报酬率为18%，国库券利率为6%，试拟定这种证券组合的风险报酬。答：证券组合的β值=50%*1.8+20%*1.2+30%*1.5=1.59证券组合的风险报酬=1.59*(18%-6%)=19.08%
75某公司2023年年末有关资产、负债的资料为（单位：万元）：流动资产2285，其中，钞票150，有价证券1500，存货635；资产总额6785；负债总额3425，其中，流动负债1583。
规定：计算该公司2023年的流动比率、速动比率、钞票比率，并评价该公司的短期偿债能力。
答:流动比率=2285/1583=1.44速动比率=(2285-635)/ 1583=1.04钞票比率=(150+1500)/ 1583=1.04
评价：该公司流动比率为1.44，略低于经验值2，但由于速动比率和钞票比率均为1.04，略高于经验值1，显示出了较好的支付能力，故该公司的短期偿债能力较好。