2025年期货从业资格之期货基础知识综合练习试卷A卷附答案.docx

2025年期货从业资格之期货基础知识综合练习试卷A卷附答案

单选题（共600题）
1、在期货合约中，不需明确规定的条款是（ ）。
A.每日价格最大波动限制
B.期货价格
C.最小变动价位
D.报价单位

【答案】 B
2、如果违反了期货市场套期保值的（ ）原则，则不仅达不到规避价格
A.商品种类相同
B.民商品数量相等
C.分月相同或相近
D.交易方向相反

【答案】 D
3、推出第一张外汇期货合约的交易所是（ ）。
A.芝加哥期货交易所
B.纽约商业交易所
C.芝加哥商业交易所
D.东京金融交易所

【答案】 C
4、CBOT是（ ）的英文缩写。
A.伦敦金属交易所
B.芝加哥商业交易所
C.芝加哥期货交易所
D.纽约商业交易所

【答案】 C
5、某企业有一批商品存货，目前现货价格为3000元/吨，2个月后交割的期货合约价格为3500元/吨。2个月期间的持仓费和交割成本等合计为300元/吨。该企业通过比较发现，如果将该批货在期货市场按3500元/吨的价格卖出，待到期时用其持有的现货进行交割，扣除300元/吨的持仓费之后，仍可以有200元/吨的收益。在这种情况下，企业将货物在期货市场卖出要比现在按3000元/吨的价格卖出更有利，也比两个月卖出更有保障，此时，可以将企业的操作称为（ ）。
A.期转现
B.期现套利
C.套期保值
D.跨期套利

【答案】 B
6、基差的变化主要受制于（　　）。
A.管理费
B.保证金利息
C.保险费
D.持仓费

【答案】 D
7、关于卖出看跌期权的损益（不计交易费用），下列说法错误的是（ ）。
A.最大收益为所收取的权利金
B.当标的物市场价格大于执行价格时，买方不会执行期权
C.损益平衡点为：执行价格+权利金
D.买方的盈利即为卖方的亏损

【答案】 C
8、下列不是期货市场在宏观经济中的作用的是（　　）。
A.有助于市场经济体系的完善
B.促进本国经济的国际化
C.提供分散、转移价格风险的工具、有助于稳定国民经济
D.预见生产成本，实现预期利润

【答案】 D
9、一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（ ）。
A.期权的价格越低
B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低
C.期权的价格越高
D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高

【答案】 C
10、某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份到期的铝期货合约上建仓，成交价格为20500元/吨。此时铝锭的现货价格为19700元/吨。至6月5日，期货价格为20800元/吨，现货价格为19900元/吨。则套期保值效果为（ ）。
A.买入套期保值，实现完全套期保值
B.卖出套期保值，实现完全套期保值
C.买入套期保值，实现不完全套期保值，有净盈利
D.卖出套期保值，实现不完全套期保值，有净盈利

【答案】 C
11、关于期货交易与远期交易的描述，以下正确的是（　　）。
A.信用风险都较小
B.期货交易是在远期交易的基础上发展起来的
C.都具有较好的流动性，所以形成的价格都具有权威性
D.交易均是由双方通过一对一谈判达成

【答案】 B
12、（ ）是期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。
A.持仓量
B.成交量
C.卖量
D.买量

【答案】 A
13、其他条件不变，若石油输出国组织（OPEC）宣布减产，则国际原油价格将（ ）。
A.下跌
B.上涨
C.不受影响
D.保持不变

【答案】 B
14、金融期货最早生产于（ ）年。
A.1968
B.1970
C.1972
D.1982

【答案】 C
15、目前，大多数国家采用的外汇标价方法是（ ）。
A.英镑标价法
B.欧元标价法
C.直接标价法
D.间接标价法

【答案】 C
16、以不含利息的价格进行交易的债券交易方式是()。
A.套利交易
B.全价交易
C.净价交易
D.投机交易

【答案】 C
17、一张3月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权，如果其标的玉米期货合约的价格为350美分/蒲式耳，权利金为35美分/蒲式耳，其内涵价值为（ ）美分/蒲式耳。
A.30
B.0
C.-5
D.5

【答案】 A
18、8月底，某证券投资基金认为股市下跌的可能性很大，为回避所持有的股票组合价值下跌风险，决定利用12月份到期的沪深300股指期货进行保值。假定其股票组合现值为3亿元，其股票组合与该指数的β系数为0.9，9月2日股票指数为5600点，而12月到期的期货合约为5750点。该基金应（　　）期货合约进行套期保值。
A.买进119张
B.卖出119张
C.买进157张
D.卖出157张

【答案】 D
19、（ ）是期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。
A.持仓量
B.成交量
C.卖量
D.买量

【答案】 A
20、下列关于股指期货理论价格的说法正确的是（　　）。
A.股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越低
B.股票指数股息率越高，股指期货理论价格越高
C.股票指数点位越高，股指期货理论价格越低
D.市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高

【答案】 D
21、若沪深300指数报价为4951．34，IF1512的报价为5047．8。某交易者认为相对于指数现货价格，IF1512价格偏低，因而卖空沪深300指数基金，并买入同样规模的IF1512，以期一段时间后反向交易盈利。这种行为是（ ）。
A.买入套期保值
B.跨期套利
C.反向套利
D.正向套利

【答案】 C
22、某执行价格为l280美分的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货合约市场价格为1300美分时，该期权为（ ）期权。
A.实值
B.虚值
C.美式
D.欧式

【答案】 A
23、先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓，这种操作属于（ ）操作。
A.展期
B.跨期套利
C.期转现
D.交割

【答案】 A
24、一张3月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权，如果其标的玉米期货合约的价格为350美分/蒲式耳，权利金为35美分/蒲式耳，其内涵价值为（　　）美分/蒲式耳。
A.30
B.0
C.-5
D.5

【答案】 A
25、关于股指期权的说法，正确的是（ ）。
A.股指期权采用现金交割
B.股指期权只有到期才能行权
C.股指期权投资比股指期货投资风险小
D.股指期权可用来管理股票投资的非系统性风险

【答案】 A
26、1982年，美国（　　）上市交易价值线综合指数期货合约，标志着股指期货的诞生。
A.芝加哥期货交易所
B.芝加哥商业交易所
C.纽约商业交易所
D.堪萨斯期货交易所

【答案】 D
27、若市场处于反向市场，做多头的投机者应（ ）。
A.买入交割月份较近的合约
B.卖出交割月份较近的合约
C.买入交割月份较远的合约
D.卖出交割月份较远的合约

【答案】 C
28、某客户通过期货公司开仓卖出1月份黄大豆1号期货合约100手（10吨/手），成交价为3535元/吨，当日结算价为3530元/吨，期货公司要求的交易保证金比例为5%。该客户的当日盈亏为（　　）元。
A.5000
B.-5000
C.2500
D.-2500

【答案】 A
29、（ ）是指上一期的期末结存量，它是构成本期供给量的重要部分。
A.期初库存量
B.当期库存量
C.当期进口量
D.期末库存量

【答案】 A
30、某玉米经销商在大连商品交易所做玉米卖出套期保值，建仓时基差为-30元／吨，平仓时为-50元／吨，则该套期保值的效果是（ ）。（不计手续费等费用）
A.存在净盈利
B.存在净亏损
C.刚好完全相抵
D.不确定

【答案】 B
31、金融期货最早生产于（ ）年。
A.1968
B.1970
C.1972
D.1982

【答案】 C
32、K线的实体部分是（）的价差。
A.收盘价与开盘价
B.开盘价与结算价
C.最高价与收盘价
D.最低价与收盘价

【答案】 A
33、股票期权每份期权合约中规定的交易数量一般是（　　）股。
A.1
B.50
C.100
D.1000

【答案】 C
34、目前我国上海期货交易所规定的交易指令主要是（　　）。
A.套利指令
B.止损指令
C.停止限价指令
D.限价指令

【答案】 D
35、10月20日，某投资者认为未来的市场利率水平将会下降，于是以97．300的价格买入50手12月份到期的欧洲美元期货合约。一周之后，该期货合约的价格涨到97．800，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，则该投资者（ ）。
A.获利50个点
B.损失50个点
C.获利0.5个点
D.损失0.5个点

【答案】 A
36、一般来说，当期货公司按规定对保证金不足的客户进行强行平仓时，强行平仓的有关费用和发生的损失由（　　）承担。
A.期货交易所
B.期货公司和客户共同
C.客户
D.期货公司

【答案】 C
37、某投机者以7800美元／吨的价格买入1手铜合约，成交后价格上涨到7950美元／吨。为了防止价格下跌，他应于价位在（ ）时下达止损指令。
A.7780美元／吨
B.7800美元／吨
C.7870美元／吨
D.7950美元／吨

【答案】 C
38、美国中长期国债期货在报价方式上采用（）。
A.价格报价法
B.指数报价法
C.实际报价法
D.利率报价法

【答案】 A
39、外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出、远端买入，则远端掉期全价等于做市商报价的（　　）
A.即期汇率买价+远端掉期点卖价
B.即期汇率卖价+近端掉期点卖价
C.即期汇率买价+近端掉期点买价
D.即期汇率卖价+远端掉期点买价

【答案】 A
40、某套利者在黄金期货市场上以962美元/盎司的价格买入一份11月份的黄金期货，同时以951美元/盎司的价格卖出7月份的黄金期货合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元/盎司的价格将11月份合约卖出平仓，同时以947美元/盎司的价格将7月份合约买入平仓，则该套利交易的盈亏结果为（　　）。
A.9美元/盎司
B.-9美元/盎司
C.5美元/盎司
D.-5美元/盎司

【答案】 D
41、在反向市场中，套利者采用牛市套利的方法是希望未来两份合约的价差（　　）。
A.缩小
B.扩大
C.不变
D.无规律

【答案】 B
42、若某年11月，CBOT小麦市场的基差为-3美分/蒲式耳，到了12月份基差变为3美分/蒲式耳，这种基差变化称为（　　）。
A.走强
B.走弱
C.不变
D.趋近

【答案】 A
43、目前我国境内期货交易所采用的竞价方式是（ ）。
A.公开喊价交易
B.柜台（OTC）交易
C.计算机撮合交易
D.做市商交易

【答案】 C
44、假设一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，该组合的市场价值为100万元。假设市场年利率为6％，且预计1个月后可收到1万元的现金红利，则该股票组合3个月的合理价格应该是()。
A.1004900元
B.1015000元
C.1010000元
D.1025100元

【答案】 A
45、某日，中国银行公布的外汇牌价为1美元兑6．83元人民币，现有人民币10000元，接当日牌价，大约可兑换（ ）美元。
A.1442
B.1464
C.1480
D.1498

【答案】 B
46、以汇率为标的物的期货合约是()。
A.商品期货
B.金融期权
C.利率期货
D.外汇期货

【答案】 D
47、（ ）是期权合约中约定的、买方行使权利时购买或出售标的资产的价格。
A.权利金
B.执行价格
C.合约到期日
D.市场价格

【答案】 B
48、中国外汇交易中心公布的人民币汇率所采取的是（）。
A.单位镑标价法
B.人民币标价法
C.直接标价法
D.间接标价法

【答案】 C
49、 某企业有一批商品存货，目前现货价格为3000元／吨，2个月后交割的期货合约价格为3500元／吨。2个月期间的持仓费和交割成本等合计为300元／吨。该企业通过比较发现，如果将该批货在期货市场按3500元／吨的价格卖出，待到期时用其持有的现货进行交割，扣除300元／吨的持仓费之后，仍可以有200元／吨的收益。在这种情况下，企业将货物在期货市场卖出要比现在按3000元／吨的价格卖出更有利，也比两个月后卖出更有保障，此时，可以将企业的操作称为（ ）。
A.期转现
B.期现套利
C.套期保值
D.跨期套利

【答案】 B
50、目前，大多数国家采用的外汇标价方法是（　　）。
A.英镑标价法
B.欧元标价法
C.直接标价法
D.间接标价法

【答案】 C
51、在期货市场中进行卖出套期保值，如果基差走强，使保值者出现()。
A.净亏损
B.净盈利
C.盈亏平衡
D.视情况而定

【答案】 B
52、股指期货的反向套利操作是指（ ）。
A.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买入指数期货合约
B.买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约
C.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约
D.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约

【答案】 A
53、某锌加工商于7月与客户签订了一份3个月后交货的合同。生产该批产品共需原料锌锭500吨，当前锌锭的价格为19800元/吨。为了防止锌锭价格在3个月后上涨，决定利用期货市场进行套期保值。该制造商开仓买入11月份锌期货合约100手，成交价格为19950元/吨。到了10月中旬，现货价格涨至20550元/吨。该制造商按照该价格购入锌锭，同时在期货市场以20650元/吨的价格将锌期货合约全部平仓。以下对套期保值效果的叙述正确的是（ ）。
A.期货市场亏损50000元
B.通过套期保值，该制造商锌锭的实际购入成本相当于是19850元/吨
C.现货市场相当于盈利375000元
D.因为套期保值中基差没有变化，所以实现了完全套期保值

【答案】 B
54、在我国，某自营会员上一交易日未持有期货头寸，且结算准备盒余额为60万元，当日开仓买入豆粕期货合约40手，成交价为2160元／吨，当日收盘价为2136元／吨，结算,为2134元／吨（豆粕合约交易保证金为5%）。经结算后，该会员当日结算准备金余额为（ ）元。
A.600000
B.596400
C.546920
D.492680

【答案】 C
55、某投资者上一交易日结算准备金余额为500000元，上一交易日交易保证金为116050元，当日交易保证金为166000元，当日平仓盈亏为30000元，当日持仓盈亏为-12000元，当日入金为100000元，该投资者当日结算准备金余额为（　　）元。（不计手续费等其他费用）
A.545060
B.532000
C.568050
D.657950

【答案】 C
56、3月10日，某交易者在国内市场开仓卖出10手7月份螺纹钢期货合约，成交价格为4800元／吨。之后以4752元／吨的价格将上述头寸全部平仓，若不计交易费用，其交易结果是（ ）。
A.亏损4800元
B.盈利4800元
C.亏损2400元
D.盈利2400元

【答案】 B
57、基本面分析法的经济学理论基础是（ ）。
A.供求理论
B.江恩理论
C.道氏理论
D.艾略特波浪理论

【答案】 A
58、在行情变动有利时，不必急于平仓获利，而应尽量延长持仓时间，充分获取市场有利变动产生的利润。这就要求投机者能够（ ）。
A.灵活运用盈利指令实现限制损失、累积盈利
B.灵活运用止损指令实现限制损失、累积盈利
C.灵活运用买进指令实现限制损失、累积盈利
D.灵活运用卖出指令实现限制损失、累积盈利

【答案】 B
59、期货市场价格是在公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，对该价格的特征表述不正确的是（）。
A.该价格具有保密性
B.该价格具有预期性
C.该价格具有连续性
D.该价格具有权威性

【答案】 A
60、只有交易所的会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由其代理进行期货交易，体现了期货交易的（ ）特征。
A.双向交易
B.场内集中竞价交易
C.杠杆机制
D.合约标准化

【答案】 B
61、看跌期权卖方的收益（ ）。
A.最大为收到的权利金
B.最大等于期权合约中规定的执行价格
C.最小为0
D.最小为收到的权利金

【答案】 A
62、在我国，4月15日，某交易者卖出10手7月黄金期货合约同时买入10手8月黄金期货合约，价格分别为256.05元／克和255.00元／克。5月5日，该交易者1上述合约全部1冲平仓，7月和8月合约平仓价格分别为256.70元／克和256.05元／克。则该交易者（ ）。
A.盈利1000元
B.亏损1000元
C.盈利4000元
D.亏损4000元

【答案】 C
63、持仓量增加，表明（　　）。
A.平仓数量增加
B.新开仓数量减少
C.交易量减少
D.新开仓数量增加

【答案】 D
64、某多头套期保值者，用5月小麦期货保值，入市成交价为2030元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2160元/吨。同时将期货合约以2220元/吨平仓，如果该多头套期保值者正好实现了完全保护，则该保值者现货交易的实际价格是( )
A.1960
B.1970
C.2020
D.2040

【答案】 B
65、在进行蝶式套利时，投机者必须同时下达()个指令。
A.15
B.2
C.3
D.4

【答案】 C
66、基差的计算公式为（ ）。
A.基差=远期价格-期货价格
B.基差=现货价格-期货价格
C.基差=期货价格-远期价格
D.基差=期货价格-现货价格

【答案】 B
67、下列适合进行买入套期保值的情形是（ ）。
A.目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出
B.持有某种商品或者资产
C.已经按固定价格买入未来交收的商品或者资产
D.预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定

【答案】 A
68、假设某一时刻股票指数为2290点，投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期，行权价格是2300点，若到期时股票指数期权结算价格为2310点，投资者损益为（）。（不计交易费用）?
A.5点
B.-15点
C.-5点
D.10点

【答案】 C
69、上证50股指期货合约于（）正式挂牌交易。
A.2015年4月16日
B.2015年1月9日
C.2016年4月16日
D.2015年2月9日

【答案】 A
70、上海期货交易所关于铝期货合约的相关规定是：交易单位5吨／手，最小变动价位5元／吨，最大涨跌停幅度为不超过上一结算价±3％，2016年12月15日的结算价为12805元／吨。
A.12890元／吨
B.13185元／吨
C.12813元／吨
D.12500元／吨

【答案】 C
71、某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期，执行价格为10000点的恒指看涨期权。与此同时，该交易者又以100点的权利价格卖出一张执行价格为10200点的恒指看涨期权。合约到期时，恒指期货价格上涨到10300点。
A.-50
B.0
C.100
D.200

【答案】 B
72、在()下，决定汇率的基础是铸币平价，也称金平价，即两国货币的含金量之比。
A.银本位制
B.金银复本位制
C.纸币本位制
D.金本位制

【答案】 D
73、若期权买方拥有买入标的物的权利，该期权为（ ）。
A.现货期权
B.期货期权
C.看涨期权
D.看跌期权

【答案】 C
74、期货合约是期货交易所统一制定的、规定在（　　）和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
A.将来某一特定时间
B.当天
C.第二天
D.一个星期后

【答案】 A
75、我国本土成立的第一家期货经纪公司是（ ）。
A.广东万通期货经纪公司
B.中国国际期货经纪公司
C.北京经易期货经纪公司
D.北京金鹏期货经纪公司

【答案】 A
76、当客户可用资金为负值时，（ ）。
A.期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓
B.期货公司将第一时间对客户实行强行平仓
C.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓
D.期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓

【答案】 A
77、根据股指期货理论价格的计算公式，可得：F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=3000 [1+(5％-1％)×3／12]=3030(点)，其中：T-t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1年的365天去除，(T-t)／365的单位显然就是年了；S(t)为t时刻的现货指数；F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。
A.6.2388
B.6.2380
C.6.2398
D.6.2403

【答案】 A
78、下列关于郑州商品交易所的说法，正确的是（ ）。
A.是公司制期货交易所
B.菜籽油和棕榈油均是其上市品种
C.以营利为目的
D.会员大会是其最高权力机构

【答案】 D
79、某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份到期的铝期货合约上建仓，成交价格为20500元/吨。此时铝锭的现货价格为19700元/吨。至6月5日，期货价格为20800元/吨，现货价格为19900元/吨。则套期保值效果为（ ）。
A.买入套期保值，实现完全套期保值
B.卖出套期保值，实现完全套期保值
C.买入套期保值，实现不完全套期保值，有净盈利
D.卖出套期保值，实现不完全套期保值，有净盈利

【答案】 C
80、不管现货市场上实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现()。
A.套利
B.完全套期保值
C.净赢利
D.净亏损

【答案】 B
81、国债基差的计算公式为（ ）。
A.国债基差=国债现货价格-国债期货价格转换因子
B.国债基差=国债现货价格+国债期货价格转换因子
C.国债基差=国债现货价格-国债期货价格/转换因子
D.国债基差=国债现货价格+国债期货价格/转换因子

【答案】 A
82、其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，其（　　）。
A.看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降
B.看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降
C.看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升
D.看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升

【答案】 D
83、某投资者为了规避风险，以1．26港元／股的价格买进100万股执行价格为52港元的该股票的看跌期权，则需要支付的权利金总额为（ ）港元。
A.1260000
B.1.26
C.52
D.520000

【答案】 A
84、沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5％，年指数股息率为1％，3个月后交割的沪深300股指期货合约的理论价格为（ ）点。
A.3120
B.3180
C.3045
D.3030

【答案】 D
85、交易双方以一定的合约面值和商定的汇率交换两种货币，然后以相同的合约面值在未来确定的时间反向交换同样的两种货币，这种交易是（ ）交易。
A.货币互换
B.外汇掉期
C.外汇远期
D.货币期货

【答案】 B
86、当巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高时，在不考虑其他因素的情况下，国际白糖期货价格将（　　）。
A.不受影响
B.上升
C.保持不变
D.下降

【答案】 B
87、当期权处于（ ）状态时，其时间价值最大。
A.实值期权
B.平值期权
C.虚值期权
D.深度虚值期权

【答案】 B
88、债券的到期收益率与久期呈（ ）关系。
A.正相关
B.不相关
C.负相关
D.不确定

【答案】 C
89、道氏理论认为趋势的（ ）是确定投资的关键。
A.黄金分割点
B.终点
C.起点
D.反转点

【答案】 D
90、期权合约中，买卖双方约定以某一个价格买入或卖出标的资产的价格叫做（）。
A.执行价格
B.期权价格
C.权利金
D.标的资产价格

【答案】 A
91、某套利者在9月1日买人10月份的白砂糖期货合约，同时卖出12月份白砂糖期货合约，以上两份期货合约的价格分别是3420元／吨和3520元／吨。到了9月15日，10月份和12月份白砂糖的期货价格分别为3690元／吨和3750元／吨。则9月15日的价差为（ ）。
A.50元／吨
B.60元／吨
C.70元／吨
D.80元／吨

【答案】 B
92、国债期货到期交割时，用于交割的国债券种由（　　）确定。
A.交易所
B.多空双方协定
C.空头
D.多头

【答案】 C
93、“风险对冲过的基金”是指（　　）。
A.风险基金
B.对冲基金
C.商品投资基金
D.社会公益基金

【答案】 B
94、3月5日，5月份和7月份铝期货价格分别是17500元/吨和17520元/吨，套利者预期价差将扩大，最有可能获利的情形是（　　）。
A.买入5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约
B.卖出5月铝期货合约，同时卖出7月铝期货合约
C.卖出5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约
D.买入5月铝期货合约，同时卖出7月铝期货合约

【答案】 C
95、在其他条件不变的情况下，客户甲预计玉米将大幅增产，则甲最有可能进行的操作是（ ）。
A.买入玉米看跌期权
B.卖出玉米看跌期权
C.买入玉米看涨期权
D.买入玉米远期合约

【答案】 A
96、“风险对冲过的基金”是指（ ）。
A.风险基金
B.对冲基金
C.商品投资基金
D.社会公益基金

【答案】 B
97、关于国内上市期货合约的名称，下列表述正确的是（ ）。
A.大连商品交易所菜籽油期货合约
B.上海期货交易所燃料油期货合约
C.上海期货交易所线型低密度聚乙烯期货合约
D.郑州商品交易所焦炭期货合约

【答案】 B
98、某投资者计划买入固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上升，应该进行（ ）。
A.不操作
B.套利交易
C.买入套期保值
D.卖出套期保值

【答案】 C
99、在期货交易中，通过套期保值转移出去的大部分风险主要是由期货市场中大量存在的（ ）来承担。
A.期货投机者
B.套利者
C.套期保值者
D.期货公司

【答案】 A
100、在正向市场中熊市套利最突出的特点是（ ）。
A.损失巨大而获利的潜力有限
B.没有损失
C.只有获利
D.损失有限而获利的潜力巨大

【答案】 A
101、在我国，4月27日，某交易者进行套利交易同时买入10手7月铜期货合约、卖出20手9月铜期货合约、买入10手11月铜期货合约；成交价格分别为35820元/吨、36180元/吨和36280元/吨。5月10日对冲平仓时成交价格分别为35860元/吨、36200元/吨、36250元/吨时，该投资者的盈亏情况为（　　）。
A.盈利1500元
B.亏损1500元
C.盈利1300元
D.亏损1300元

【答案】 B
102、中国金融期货交易所已将沪深300指数期货合约最低保证金标准下调至（ ）.
A.6%
B.8%
C.10%
D.20%

【答案】 B
103、某交易者以3485元/吨的价格卖出大豆期货合约100手（每手10吨），次日以3400元/吨的价格买入平仓，如果单边手续费以10元/手计，那么该交易者（　　）。
A.亏损150元
B.盈利150元
C.盈利84000元
D.盈利1500元

【答案】 C
104、沪深300股指期权仿真交易合约每日价格最大波动限制是（ ）。
A.上一个交易日沪深300沪指期货结算价的12％
B.上一交易日沪深300指数收盘价的10％
C.上一个交易日沪深300股指期货结算价的10％
D.上一交易日沪深300指数收盘价的12％

【答案】 B
105、根据以下材料，回答题
A.基差走弱200元/Ⅱ屯，该进口商现货市场盈利1000元/吨
B.与电缆厂实物交收价格为46500元/吨
C.通过套期保值操作，铜的售价相当于49200元/吨
D.对该进口商而言，结束套期保值时的基差为200元/吨

【答案】 C
106、某股票当前价格为63．95港元，下列以该股票为标的的期权中时间价值最低的是（ ）。
A.执行价格为64.50港元，权利金为1.00港元的看跌期权
B.执行价格为67.50港元，权利金为6.48港元的看跌期权
C.执行价格为67.50港元，权利金为0.81港元的看涨期权
D.执行价格为60.00港元，权利金为4.53港元的看涨期权

【答案】 A
107、某期货交易所会员现有可流通的国债1000万元，该会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金为300万元，则该会员有价证券冲抵保证金的金额不得高于( )万元。
A.500
B.600
C.800
D.1200

【答案】 C
108、某投资者持有一定量的股票，且暂不打算卖出，为了规避股票下跌风险，进行了买入欧式看跌期权操作，执行价格为57美元／股，权利金为7美元／股，临近到期日，股票现货市场价格超过了58美元／股票，该股票期权价格为9美元／股，该投资者对股票期权进行对冲平仓，则该投资者在期权操作中的损益状况为（ ）。
A.7美元／股的权利金损失
B.9美元／股-7美元／股
C.58美元／股-57美元／股
D.7美元／股-9美元／股

【答案】 B
109、投资者预计铜不同月份的期货合约价差将缩小，买入1手7月铜期货合约，价格为7000美元／吨，同时卖出1手9月同期货合约，价格为7200美元／吨。由此判断，该投资者进行的是（　　）交易。
A.蝶式套利
B.买入套利
C.卖出套利
D.投机

【答案】 C
110、3月31日，甲股票价格是14元，某投资者认为该股票近期会有小幅上涨；如果涨到15元，他就会卖出。于是，他决定进行备兑开仓。即以14元的价格买入5000股甲股票，同时以0．81元的价格卖出一份4月到期、行权价为15元(这一行权价等于该投资者对这只股票的心理卖出价位)的认购期权(假设合约单位为5000)。
A.只能备兑开仓一份期权合约
B.没有那么多的钱缴纳保证金
C.不想卖出太多期权合约
D.怕担风险

【答案】 A
111、关于期货期权的内涵价值，以下说法正确的是（ ）。
A.内涵价值的大小取决于期权的执行价格
B.由于内涵价值是执行价格与期货合约的市场价格之差，所以存在许多套利机会
C.由于实值期权可能给期权买方带来盈利，所以人们更加偏好实值期权
D.当期货价格给定时，期货期权的内涵价值是由执行价格来决定的

【答案】 D
112、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（　　）。
A.盈利3000元
B.亏损3000元
C.盈利1500元
D.亏损1500元

【答案】 A
113、大量的期货套利交易在客观上使期货合约之间的价差关系趋于（　　）。
A.合理
B.缩小
C.不合理
D.扩大

【答案】 A
114、某交易者以3485元/吨的价格卖出大豆期货合约100手（每手10吨），次日以3400元/吨的价格买入平仓，如果单边手续费以10元/手计，那么该交易者（　　）。
A.亏损150元
B.盈利150元
C.盈利84000元
D.盈利1500元

【答案】 C
115、市场年利率为8%，指数年股息率为2%，当股票价格指数为1000点时，3个月后交割的该股票指数期货合约的理论指数应该是（ ）点。
A.1006
B.1010
C.1015
D.1020

【答案】 C
116、根据以下材料，回答题
A.2.875
B.2.881
C.2.275
D.4

【答案】 B
117、下列情形中，属于基差走强的是（　　）。
A.基差从-10元/吨变为-30元/吨
B.基差从10元/吨变为20元/吨
C.基差从10元/吨变为-10元/吨
D.基差从10元/吨变为5元/吨

【答案】 B
118、交易双方约定以美元交换一定数量的欧元，并以约定价格在未来的约定日期以约定的汇率用欧元反向交换同样数量的美元，此种交易方式为()。
A.外汇现货交易
B.外汇掉期交易
C.外汇期货交易
D.外汇期权交易

【答案】 B
119、以下关于互换的说法不正确的是（ ）。
A.互换是交易双方直接签订，是一对一的，交易者无须关心交易对手是谁、信用如何
B.互换交易是非标准化合同
C.互换交易可以在银行间市场或者柜台市场的交易商之间进行
D.互换交易主要通过人工询价的方式撮合成交

【答案】 A
120、下列关于买入套期保值的说法，不正确的是（ ）。
A.操作者预先在期货市场上买进，持有多头头寸
B.适用于未来某一时间准备卖出某种商品但担心价格下跌的交易者
C.此操作有助于防范现货市场价格上涨风险
D.进行此操作会失去由于价格变动而可能得到的获利机会

【答案】 B
121、从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列（ ）的组合。
A.期货交易
B.现货