设立投资发展有限公司可行性研究报告.doc

设置上海和君创业投资发展有限企业可行性研究汇报
一、 概说
从改革开放以来中国经济发展历程和世界范围内经济发展趋势来看，现在中国企业正面临着一个新经济增加时期。首先，中国宏观经济形势向好，国民经济连续增加，从而给企业创造了大量产业整合机会，并购重组商机在企业面前凸现；另首先，伴随加入 WTO 进程不停加紧，世界范围内商机展现在中国企业眼前。
但问题在于，现在中国产业经济存在着许多难以本身克服问题。这首先表现为产业结构、产业内组织结构和产业区域分布等方面：从宏观上看，中国在传统经济体制下形成产业结构和产业区域分布极不合理。因为没有良好资源配置机制，好产业得不到扶持，因为政府干预经济，差产业不能够经过市场退出，形成资源巨大浪费。而在政府干预下，产业区域分布很不合理；从中观即产业内组织结构考查，国内企业普遍存在规模小、产业集中度低、规模经济难以形成问题。
其次，从微观来看，企业管理弱化制约着企业良性发展。因为没有好人才和好战略，许多企业在市场机制下感到力不从心。比如有上市企业在上市后突然发觉自己没有力量驾驭超额资本能力，其面临最大问题是企业战略缺乏。所以，中国企业即使面临着现在巨大机会，但因为存在结构不合理、管理能力不足和体制创新意识不够矛盾，而无法把握商机。
所以我们认为，产业资本靠本身力量进行并购重组并整合产业
难度很大，需要借助外部力量尤其是资本市场力量来达成目标。这首先表现为产业资本和证券市场结合，另首先表现为产业资本利用“投资银行┼管理咨询”模式提升本身价值。
通常产业资本投向证券市场二种做法是：委托理财或自己在二级市场买卖股票或兼而有之。其基础是：用大量资金推进股价上扬，从而赢利。即通常所说“做庄”或“跟庄”。但伴随股民法律意识、投资意识增强和中国证监会监管力度增加，在今后证券市场上，单纯靠资金“推土机”来推高股价从而赢利时代已经一去不复返了。资金在二级市场上风险将越来越大（不论是委托理财还是直接进行二级市场投资）。
和君创业经过大量实证研究和实践，总结出了以“投资银行 ┼
管理咨询”商业模式，其关键在于以“管理咨询+投资银行”双重专业能力，推进中国企业尤其是中国上市企业实现战略转型和企业再造，从而实现资本增值和股权升值，防止了单纯以资金推进股价赢利资金风险和法律风险，从而实现低风险、高收益。
需要指出是，和君创业有着国内高水平、高素质管理团体，
他们经过对中国产业市场和证券市场分析，有了完整业务规划和明确投资项目。为了抓住中国证券市场上稀有机会并培育中国产业机制，和君创业拟设置上海和君创业投资发展有限企业。
二、 和君创业高素质管理团体是产业资本优异管理者
优异资本管理者是资本增值前提。和君创业有着国内高水平和高素质管理团体.王明夫、李肃、彭剑锋和包政率领着这个优异团体在既往经营中创造了辉煌业绩（管理团体情况请参见募股通函，和君创业管理资金利润达76％）。
三、 业务规划
（一） 中国资本市场“三大历史性机遇”是和君创业业务规划基点
和君创业经过多年资本市场经验积累和独到分析，发觉了未来5-中国资本市场“三大历史性机遇”（详见募股通函）。
（二） 杠杆收购、管理层收购是抓住“三大历史性机遇”有效突破口
现在中国企业面临最深层次矛盾之一是经营者激励机制缺乏和“代理成本”过高，而管理层收购和杠杆收购方式能够很好处理这个矛盾。但因为中国融资工具短缺和法律环境弱化，处理这个问题，需要有丰富社会资源、专业知识和法律调控能力。和君创业研究了国内外杠杆收购案例，聚集了大量社会资源，设计了独特、适合中国国情杠杆收购、管理层收购程序和方案。
（三） 和君创业丰富大企业并购重组经验是操作杠杆收购和管
理层收购基础和君创业是中国大集团、大企业并购重组实践开拓者和操作者。从历史渊源来考查，和君创业有着嘉陵集团、二汽集团、重汽集团、华源集团、宝钢集团等大型国有企业和丰乐种业、北汽福田、一汽金杯等上市企业共计200多家企业并购重组经验。这些经验使得和君创业能够清楚诊疗中国大中型企业和上市企业问题并能够提出正当有效处理方案，从而组成杠杆收购和管理层收购操作基础。
（四） 和君创业卓越项目能力是把握“三大历史性机遇”保障
因为和君创业出色研究能力和信誉，现在已经有1000多个高科技项目预选方案。有高科技项目已经开始培育上市（如准备将中子刀技术进行包装后到新加坡上市）；
和君创业研究人员已经对中国1000多家上市企业进行分门别类，经详细分析后筛选出了在农业、纺织、通讯、教育和传媒等产业70多家上市企业，准备对其实施产业再造或实施管理层杠杆收购。
初步统计，上海和君创业投资发展有限企业在成立后将有 5－8 亿元人民币投资机会。
（五） 和君创业出色人力资源管理能力、营销能力和生产管理能力是帮助目标企业产业再造有力支撑
以彭剑峰为首人力资源管理能力、以包政为首营销管理团体和以汪锦晖为首生产力管理团体，在中国产业界有着国内其余团体无法比拟优势。该团体在人力资源管理、营销领域和生产管理能力领域设计能力和实践能力使得客户利润急剧提升（经典案比如华为基本法、华侨城宪章、TCL、天音等），真正为客户创造价值。
（六） 募集资金使用规划
所募资金90%，将用于上市企业控股权买卖和国家股法人股投资。然后经过抵押融资取得部分资金，兼做二级市场证券投资组合和成熟高科技项目标晚期风险投资。
而为了确保财务安全，企业将把资产负债率控制在30%左右，并形成以下总体投资组合格局：上市企业控股权、国家股、法人股投资占60%，二级市场股票投资占20%，风险投资占20%。
上述三大块投资将形成相互支持和相互促进格局：上市企业控股权、国家股、法人股投资，以每股净值作基准价买入，能够有效躲避掉二级市场风险，确保投资企业主体投资在低风险前提下实现长久升值；二级市场股票投资，用于捕捉二级市场投资机会，为企业创造短期投资收益和稳定现金流收入；风险投资用于孵化和培植项目，适当时候注入和君创业控股或参股上市企业，推进其国家股和法人股升值。在条件适宜时候，企业将介入B股投资和香港市场H股、红筹股投资。
四、 投资收益预测
企业投资收益预测建立在和君创业商业模式和投资理念基础上，从商业模式上看，和君创业以管理咨询+投资银行双重专业能力，经过战略提升、管理咨询、并购重组、资源导入及融资服务等方式，推进上市企业全方面管理升级和产业能力再造，从而形成上市企业股票（股权）长久升值。从投资理念上看， 和君创业主张追求稳定、合理投资回报，反对追求暴利，反对高抛低吸，反对追涨杀跌，反对追逐炒作热点，果断不参加股市上做庄和市场操纵，主张以成熟理念和策略去抵抗指数波动风险由此，我们预测，在未来五年投资回报率将稳定达成平均每年 20-50%左右。凡是对中国证券市场有经验专业人士都认可，只要投资理念和操作策略得法，不论指数怎样涨跌，平均每年 20-50%投资回报率是一个切合实际和不难实现收益预测。
五、 结论
鉴于和君创业有上述优异管理团体和卓越资本管理技能，提议对上海和君创业投资发展有限企业进行投资，参加发起设置。