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陈天桥推盛大退市探因:布局回A股 摆脱资本掣肘
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10月17日晚间消息，在陈天桥突然抛出的盛大网络私有化尝试背后，是这位强势领导者重构未来的考虑。盛大网络的退市，既可以看作是为回归A股做准备，也有助于帮助陈氏借机摆脱海外资本掣肘，且付出代价似乎并不巨大。
陈天桥上周六发出的一纸建议函，正式开启盛大网络私有化的进程。这是让一个外界和盛大内部同样感到震惊的决定，毕竟此事超出绝大多数人的预估。
根据已经披露的信息，陈天桥家族(包括其妻雒芊芊、弟陈大年)希望尽快将市面上剩余的31.6%流通股全部购回，并给出每股美国存托股(ADS)41.35美元的价格，较其上周五33.48美元的收盘价溢价24%。以此计算，陈天桥家族须为回购支付7亿美元。
对于一个公开上市的公司来说，私有化就是退市的同义词。与当年TOM在线的私有化退市不同，盛大网络并没有陷入任何严重的危机之中。那么，陈天桥突施此举意欲何为？对于这位曾经的中国首富而言，退市这样的决定背后，不会导向唯一的未来。
猜测一：盛大网络退市意在回归A股
私有化的消息一传出，就有业内资深人士表示，陈天桥推动成大网络退市，是在为回归国内股票市场做准备。实际上不止是盛大网络，很多在海外上市的中国互联网企业，都有回归A股上市的意愿。毕竟国内市场对于这些企业更重视、也更理解。
据新浪科技了解，包括国内股票交易所、中关村管委会等机构，都在帮助中国互联网企业回归A股方面做了很多努力。而陈天桥也频繁与国内相关各方展开接洽。即便盛大网络回归A股已经被认为铁定登陆上交所的情况下，陈天桥亦曾与深交所领导会晤。
而且，作为国内互联网公司中唯一的全国政协委员，陈天桥还试图从政策层面推动海外互联网公司在A股的回归。今年3月两会期间，陈就发出《加速推进国际板上市，助力红筹 孤儿股 归国效力》的提案，建议推动红筹股的回归。
上述提案明确发出 出台鼓励红筹公司国际板上市政策 的呼吁。而此番陈天桥推动盛大网络的私有化，也被视作已经基本拿到满意优惠政策的信号。而且这是一条与百度不同的道路，去年百度CFO曾对新浪科技透露，会拆分部分业务回归A股。
猜测二：陈天桥借机摆脱资本掣肘
即便没有回归A股这样的强刺激，陈天桥也可能会有私有化的动力。对于这样一个强势的领导者而言，摆脱外界资本的掣肘，是一个很大的诱惑。尤其是在陈氏家族掌控68.4%流通股的情况下，私有化会提升经营的灵活性，甚至有可能降低成本。
同样曾经贵为首富的丁磊就公开表达过悔意： 赴美上市则意味着公司要透明化运作，比如网易必须每个季度对外公布自己详细的财务数据 这样经常会造成我们比较被动 。而史玉柱也坦言很难完全主导一家上市公司的决策。
有接近陈天桥的人士对新浪科技表示，私有化成功以后，陈天桥就能摆脱掉海外市场带来的股价、投资、短期业绩等方面压力。单是不发财报一项，就能省事不少。
随着盛大网络剥离实体业务，逐渐向投资控股的角色过渡，私有化也能赋予习惯多元化布局的陈天桥更多想象空间。统计显示，过去的十年中盛大一共投资了140多个项目。而这家以游戏起家的公司，一直也有着 网络迪斯尼 的宏大目标。
猜测三：短期内拉高盛大网络股价
陈天桥私有化方案一抛出，盛大股价毫无意外的以大涨18.76%开盘；并一路上探超过40美元，逼近陈天桥给出的41.35美元收购价。仿若当年TOM在线退市。
显然市场和陈天桥都认为建议函是一剂利好。即便结局并未如陈天桥所愿，短期推高盛大网络股价也不会带来过多的负面效应。不过，易凯资本也提醒说， 小股东利益和诉讼风险是任何退市交易的关注重点 。
在陈氏私有化方案中，解释了收购价格为何定在41.35美元。这一价格相较上个交易日的收盘，溢价23.5%；相较过去30个交易日的加权平均价格，溢价26.6%；而相较过去60个交易日的加权平均价格，则溢价25.1%。
无论如何，这次回购要耗费陈氏家族近7亿美元。根据公开披露的信息，这一家族在美股市场曾经减持套现至少近3.5亿美元。资金缺口，陈天桥已经通过借贷弥补上，剩下的就要看摩根大通如何让这一计划变成现实。

10月17日晚間消息，在陳天橋突然拋出的盛大網絡私有化嘗試背後，是這位強勢領導者重構未來的考慮。盛大網絡的退市，既可以看作是為回歸A股做準備，也有助於幫助陳氏借機擺脫海外資本掣肘，且付出代價似乎並不巨大。
陳天橋上周六發出的一紙建議函，正式開啟盛大網絡私有化的進程。這是讓一個外界和盛大內部同樣感到震驚的決定，畢竟此事超出絕大多數人的預估。
根據已經披露的信息，陳天橋傢族(包括其妻雒芊芊、弟陳大年)希望盡快將市面上剩餘的31.6%流通股全部購回，並給出每股美國存托股(ADS)41.35美元的價格，較其上周五33.48美元的收盤價溢價24%。以此計算，陳天橋傢族須為回購支付7億美元。
對於一個公開上市的公司來說，私有化就是退市的同義詞。與當年TOM在線的私有化退市不同，盛大網絡並沒有陷入任何嚴重的危機之中。那麼，陳天橋突施此舉意欲何為？對於這位曾經的中國首富而言，退市這樣的決定背後，不會導向唯一的未來。
猜測一：盛大網絡退市意在回歸A股
私有化的消息一傳出，就有業內資深人士表示，陳天橋推動成大網絡退市，是在為回歸國內股票市場做準備。實際上不止是盛大網絡，很多在海外上市的中國互聯網企業，都有回歸A股上市的意願。畢竟國內市場對於這些企業更重視、也更理解。
據新浪科技瞭解，包括國內股票交易所、中關村管委會等機構，都在幫助中國互聯網企業回歸A股方面做瞭很多努力。而陳天橋也頻繁與國內相關各方展開接洽。即便盛大網絡回歸A股已經被認為鐵定登陸上交所的情況下，陳天橋亦曾與深交所領導會晤。
而且，作為國內互聯網公司中唯一的全國政協委員，陳天橋還試圖從政策層面推動海外互聯網公司在A股的回歸。今年3月兩會期間，陳就發出《加速推進國際板上市，助力紅籌 孤兒股 歸國效力》的提案，建議推動紅籌股的回歸。
上述提案明確發出 出臺鼓勵紅籌公司國際板上市政策 的呼籲。而此番陳天橋推動盛大網絡的私有化，也被視作已經基本拿到滿意優惠政策的信號。而且這是一條與百度不同的道路，去年百度CFO曾對新浪科技透露，會拆分部分業務回歸A股。
猜測二：陳天橋借機擺脫資本掣肘
即便沒有回歸A股這樣的強刺激，陳天橋也可能會有私有化的動力。對於這樣一個強勢的領導者而言，擺脫外界資本的掣肘，是一個很大的誘惑。尤其是在陳氏傢族掌控68.4%流通股的情況下，私有化會提升經營的靈活性，甚至有可能降低成本。
同樣曾經貴為首富的丁磊就公開表達過悔意： 赴美上市則意味著公司要透明化運作，比如網易必須每個季度對外公佈自己詳細的財務數據 這樣經常會造成我們比較被動 。而史玉柱也坦言很難完全主導一傢上市公司的決策。
有接近陳天橋的人士對新浪科技表示，私有化成功以後，陳天橋就能擺脫掉海外市場帶來的股價、投資、短期業績等方面壓力。單是不發財報一項，就能省事不少。
隨著盛大網絡剝離實體業務，逐漸向投資控股的角色過渡，私有化也能賦予習慣多元化佈局的陳天橋更多想象空間。統計顯示，過去的十年中盛大一共投資瞭140多個項目。而這傢以遊戲起傢的公司，一直也有著 網絡迪斯尼 的宏大目標。
猜測三：短期內拉高盛大網絡股價
陳天橋私有化方案一拋出，盛大股價毫無意外的以大漲18.76%開盤；並一路上探超過40美元，逼近陳天橋給出的41.35美元收購價。仿若當年TOM在線退市。
顯然市場和陳天橋都認為建議函是一劑利好。即便結局並未如陳天橋所願，短期推高盛大網絡股價也不會帶來過多的負面效應。不過，易凱資本也提醒說， 小股東利益和訴訟風險是任何退市交易的關註重點 。
在陳氏私有化方案中，解釋瞭收購價格為何定在41.35美元。這一價格相較上個交易日的收盤，溢價23.5%；相較過去30個交易日的加權平均價格，溢價26.6%；而相較過去60個交易日的加權平均價格，則溢價25.1%。
無論如何，這次回購要耗費陳氏傢族近7億美元。根據公開披露的信息，這一傢族在美股市場曾經減持套現至少近3.5億美元。資金缺口，陳天橋已經通過借貸彌補上，剩下的就要看摩根大通如何讓這一計劃變成現實。