如何判断高送转股票.doc

首先我们谈一下，在知道了哪些行业可能产生高送转以后，该如何判断哪些具体个股可能产生高送转。

    1、注意会计法规的合理性：比如，熟悉会计知识的朋友会知道，公司送股或者转增股必须要通过未分配利润或者资本公积金来进行，而会计法规规定公司必须提取 一定的公积金及公益金（20%左右），因此，要进行送转股，当期净资产肯定要在1.20元以上，要10送转10 的话，净资产至少2.20元，这些都是会计理论基础，实际上公司不会不顾一切的分完转完，因此，每股净资产、公积金越高，高送转的可能性越大。另外，还要 注意证券法规限制：比如关于股本变动间隔时期的规定，对于中期大比例送转的公司，年末从理论上说进行大比例送转的可能不大；

    2、本身股本小的公司，容易产生高送配；这点在中小板上体现的最明显；

    3、有强烈扩张需要的公司：比如华发股份，去年我曾经分析过这个公司，如果根据管理层的发展思路，成为一个全国性的房产公司的话，他的股本至少还要经历3次10送10 的 扩张，目前看，第一个已经开始；
4、现金流量珍贵，处于高速投入期的公司：由于近期国家在一些行业上采取了紧缩措施，而某些公司正好处于一个急需资金的阶段，有大量的项目要上马，这样的公司可能采用高送转来维持投资者的支持；

    5、某些特殊的目的：例如最近某地产公司在推出10送转10 的分配方案同时也推出了增发融资计划，或许是希望投资者不要都用脚投票吧。

    我个人一般还是坚持首先以业绩和成长来衡量个股，特别是高送转股票，我认为还是应该从价值角度来判断高送转的作用，所谓填权，其基础还是公司业绩的高增 长，如果单纯的投机炒作，可能短期比较热闹，最后只会贴权。因此，近期我比较看好的高成长基础上有高送转预期的个股是：002064 和 002161，供大家参考。

如何判断和操作有"高送转"潜力的个股

来自: 知秋(做减法) 2010-10-07 20:24:54
如何判断和操作有"高送转"潜力的个股

如何判断那些个股会有"高送转"的潜质，或者说什么样的个股"高送转"才会推出"高送转"的分配方案呢？
　　资深的市场人士叶涛表示，推出中报、年报"高送转"方案的上市公司主要有以下特征：

　　一是资本公积金比较高的上市公司。资本公积金较高是公司实施高比例送转方案的基础。一般来说，每股公积金大于1.5元的公司就具有一定股本扩张潜力。

　　二是总股本相对不是很大、有股本扩张的可能的公司。通常，股本相对不大、扩张能力强的上市公司流通股本都比较小，股本扩张能力也相对比较强。这也是为什么推出"高送转"分配方案的个股以中小企业居多的原因。

　　三是上市时间还不是很久的公司。这类公司最好还有具有如下一些特性："最近两年未实施过增发、配股等融资方案，未分配利润比较高，最近两年未进行过高比例的送转。"

　　四是盈利能力相对较强的公司，从历史上公布高送转方案的上市公司来看，其每股收益高于0.3元的占绝大多数；一些在所属行业处于稳定发展期、收益相对稳定且处于行业龙头地位的公司，也喜欢通过高送转来’回报’广大投资者。

　　五是或有融资的需求的公司。由于受增发门槛较高和配股比例的限制，一些净资产较高、业绩优秀的上市公司，为了考虑日后能更多地融资，往往也会积极地实施"高送转"的分配方案，为将来更大规模的融资提供便利条件。

"高送转"要提前布局

　　 "高送转往往是半年度报告和年度报告出台前的炒作题材，但对于前期涨幅过大的高送转题材股，在公司公布高送转的消息时，要敬而远之，不宜在高送转的消息公布后立即追高"。私募经理张磊在接受《投资快报》记者的采访如是说。

"要注意识别主力资金的操作策略，有些投资者认为股东人数的急剧减少，意味着高送转个股的机会比较大，但很多时候实际情况并非如此，越是股东人数急剧减少 的高送转题材股，越是暗藏着较大的风险，因为这往往表明主力资金早已进驻其中。一旦公司公布高送转的消息，主力资金往往会借机出逃。相反，一些主力资金介 入不深的股票，在公布高送转题材后，股价会出现急速拉升。因此，普通投资者最好是提前布局’高送转’。"张磊如是说。

此外，张磊还表示："上市公司推出高送转后，是否还有存在后续的炒作题材，以及后续题材如何，会直接影响到高送转后是否能填权，因此，投资者要密切关注这 些信息。""当然，大盘走势也会直接影响到送转股除权后的走势。当大盘处于’牛市’中，高送转股有很多机会走出’填权’行情，而当大盘处于调整市中，股价 走出’贴权’行情概率大

如何判别具有高转送能力的股票
(2012-02-28 08:43:57)
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杂谈

如何甄别高转送潜力股？
吴青芸：高价小盘绩优股更有高送转冲动
　　今年上市公司慷慨送转的不在少数，像昨天公布年报的4家创业板公司就不约而同给出了高送转的方案：神州泰岳 (300002)拟每10股派发现金红利3元(含税),由资本公积金向全体股东每10股转增15股；探路者(300005)每10股派发现金股利2元(含 税)，资本公积金每10股转增10股；红日药业(300026)拟每10股派发现金5.00元(含税)，并以资本公积金每10股转增10股；宝德股份 (300023)拟向全体股东按每10股派发现金股利人民币1元(含税),并拟以资本公积金转增股本,每10股转增5股。
　　而二级市场也给与这些股票足够的关注度，特别典型的是神州泰岳，在2月初公布高送转意向后股价快速突破，并展开了向两市第一高价股、资深老蓝筹贵州茅台叫板的攻势，目前两家公司的股价已经难分伯仲。
　　有能力、有潜力实施高送转的上市公司，一般而言其普遍共性之一就是业绩比较漂亮，年报都给出了2位数的高速增 长；企业的成长性好、股本偏小、股价偏高的上市公司相对来说更有送转股的冲动，可以以此来稀释股价、增加股性的活跃度；有再融资需求的企业也会努力分红， 以达到监管层对再融资的前提要求；现金流充裕而公司的管理体制良好的企业也会通过分红的方式和股东共享经营成果。
　　在这里我们要区别一下，高送转和分红之间是有区别的，上市公司是否有充足的自由现金以及是否有长期分红的记录是 我们判断一家优秀公司的重要指标；而高送转充其量就是一个稀释作用，把一块蛋糕切成2个半块而已；与其关注上市公司到底有多高比例的送转，不如分析一下上 市公司的亮丽业绩的主要驱动力，预测一下这样的高成长是否还能至少持续个3年。如果纯粹是冲着高价小盘绩优高增长公司的送转潜力去赌一把题材的，那么在操 作上就要注意及时兑现，以防见光死。

张晓：寻找具备高送转能力遵循两条线索
　　寻找具备高送转能力的个股可以遵循以下两条线索：一是股本扩张欲望强烈的公司，主要以中小板和创业板的公司为主。二是具备较高的财务指标的公司，主要是指每股净资产和净资产收益率，这些是高送配的基本指标，还包括每股资本公积金、每股未分配利润、股价等辅助指标。
　　具体来说在选股的时候要注意一点，那就是具备条件的不一定会有高送转。建议选择每股未分配利润在1元以上、且总股本最好在1亿到4亿之间且前三个季度的每股收益稳定在1元以上、大股东持股比例较高、近年未有高送转发生的个股。
　　高送转个股之所以受到市场热捧，其根源在于股本扩张能力是由上市公司业绩的持续成长决定的。但事实上，很多公司在不具备业绩支持的情况下，仍然有扩张 股本的要求，这种情况往往具有很大的风险性，投机炒作往往过分推高股价。因此，投资者在投资时，首先要关注的是企业的业绩和成长性；其次再考虑股本的扩 张，两者有效结合才可相得益彰；最后需要注意的是，尽管高分红和高送转题材股具有被炒作和获利高的可能，但仍然不可忽视存在的风险。因此，投资者应全面了 解各种信息，注意甄别筛选，才可能获得较好的投资收益。
　　最后提醒一点，一定要注意所选股票目前的股价位置，如果已经是提前透支行情，提前表现提前拉升的个股，那么，最后的晚宴恐怕是好吃难消化的！

张祖武：如何把握高送转潜力股
　　高送转，无疑是股市亘古不变的投资主题，中兵光电、深圳惠程等股在公布高送转的方案后无一不给投资者带来巨大的收益。那么，哪些上市公司具备高送转的预期，投资者又该如何把握这些机会呢？ 　　
　　从高送转题材股在市场上的表现来看，往往分为方案公布前、公布后以及送股三个阶段，而大部分股票在方案公布前的表现最为抢眼，因此投资者如果能在方案 公布前就提前埋伏，那么得到的收益将最为可观。那么，投资者应该在怎样的股票中潜伏，才有望守株待兔呢？我们认为，可对三类股票提前埋伏。 　　
　　首先是业绩优秀的公司，能否持续地盈利是进行分红和送转的基础，从这点出发，可以选择有业绩预增公告或者经营稳健的上市公司。具体参考指标有：摊薄每股收益、每股收益同比增长率、每股未分配利润和每股资本公积金。
　　同时，一只真正具有高送转能力，并且具有高成长性的股票，其财务报表中应该具有以下特点：一是每股未分配利润大，以大于1.5元为好。或者是每股公积金存量多，以大于2元为好，这反映了一家企业真正具有实实在在的高送配条件。
　　其次，股本小的上市公司更具高分红潜力。从这点出发，中小板是可以关注的板块之一。这些公司一般都是各细分子行业的龙头，具有较强的持续增长能力。典型的个股如大东南、海陆重工等。
　　最后，有再融资计划的公司也有进行高送转的可能，是否具备分红送转能力是这些上市公司实现成功融资的重要考察点 之一。其中，已经完成增发类的个股尤其容易产生送股，特别是中小企业，增发融资需要取得持有者尤其是基金的信任，企业在增发的过程中会对基金做出一些承 诺，而这些不外乎业绩、题材和送转。随着年报的披露，当初的承诺也会开始兑现。
　　但我们必须提醒的是，能够做到在高送配方案公布前成功潜伏的投资者毕竟是少数。那么，在高送转方案公布之后又应该如何把握当中的机会呢？
　　高送转方案公布之后，相关股票的走势往往呈现出两个极端，一类是股价在消息兑现之后继续飙升，甚至是加速拉升；另一类股票则是在消息公布之后立即"见光死"，这样的股票也不在少数。那么，投资者应该如何判断呢？
　　我们认为，投资者首先应该理性看待高送转。其实一只股票高送配之后，其股本会增加，利润会被摊薄。在每股收益下 降时，如果业绩不能支撑股价，势必会引起一连串问题，甚至影响公司的融资和经营。部分企业就是在这种情况下，通过大比例送股转股分红，作为吸引公众瞩目的 亮点，进而维持股价的。另外还有一种情况就是，在大非解禁高峰期的高送转股票，极有可能成为股东拉高减持的手段。因此，投资者应该更关心公司的成长性。我 们认为，一只股票在高送配后是否仍具有成长性，在财务指标上应该关注主营收入增长率和净利润增长率。如果在较长的一段时间内，企业的主营收入增长率和净利 润增长率都保持在较高的水平，就可以大胆判断该企业的成长性了。

胡一弘：寻找高送转集结地
　　选择高送转标准，其中机率由大到小：从区域角度看，创业板机率最大，中小板高于主板；从股本和流通盘看，小盘股 和中盘股高于大盘股；从每股净资产和每股资本公积金看，净资产和公积金充沛的上市公司机率较大。综合以上因素，中小板和创业板是高送转的集中区，而其中新 股和次新股高送转的概率最大。主要原在于：
　　政策护盘下创新市场将成科技创新的集中地，中小板的成长昭示创业板的未来。对于刚上市的创业板和中小板公司来说，由于募资到位，上市公司开始明确产能 扩展，其中通过并购的外延式扩张达到增长是一个重要途径。而在募资阶段，其中市场认同度高并获超募的公司容易受到二级市场的认同，也符合主力资金和市场环 境的炒作思路；对没有公布年报的上市公司，看其以前是否有过高送转或具备再次高送转的能力；须具备较高核心财务指标，自身主营利润内涵式增长能透化出上市 公司的长期价值；创业板和中小板上市公司较多反应子行业等细分领域的景气程度，而相关的上市公司所在行业能否维持较好景气度，这也将决定公司业绩及成长 性，从而决定二级市场股价定位。前期高送转同花顺、机器人、神州泰岳、探路者、獐子岛、东方锆业等一大批创业板和中小板上市公司，均多集以上因素一身。

高卫民：鉴别高送转要注意三方面
　　鉴别高送转，主要可以注意以下几方面：
　　1、公司成长性情况，是否能维持较好的净利润增长。
　　2、关注财务报表中的资本公积金和未分配利润，高的相对派送可能高。
　　3、未来公司是否有再融资的计划，有的话之前高派送的可能较大。

送越多跌越狠 高送转遭“审美疲劳”
　　送转股越多，跌得反而越厉害！昨日（3月18日），高送转板块集体下挫，令人大跌眼镜。据《每日经济新闻》初步统计，昨日推出高送转（每10股送转5股及以上）的10只个股当中居然有7只下跌，仅3只小幅上涨。
　　昨日，4只创业板公司推出年报的同时正式发布分配预案。其中，神州泰岳如预期发布每10股转15股派3元的高分派方案，结果该股昨日高开低走，并以绿 盘报收。宝德股份宣布每10转5股派1元，收盘下跌2.66%；红日药业宣布每10股转10股派5元，收盘大跌4.88%。
　　在主板及中小板，昨日宣布每10股送2股转6派0.23元的云维股份、每10股送5股转5股派6元的大华股份均以大跌收盘；山东黄金即使宣布每10股 送5股转5股派1元，一样逃脱不了下跌的命运。只有推出每10股转2.5股派1.5元的江苏国泰仅下跌0.04%，而同样推出较低分配方案的新华百货以微 涨收盘。有些讽刺的是，昨日披露年报的公司中不分配的沈阳机床、ST国中却涨幅明显。整体来看，昨日个股呈现出送配越多下跌越多的怪现象。
　　"物以稀为贵。"上海某券商分析师向《每日经济新闻》表示，由于A股高送转骤然增加，高送转个股出现了"审美疲劳"。据Wind统计，截至昨日，A股 中已有75家上市公司披露了每股送转5股及以上的高送转方案，每10股送转10股及以上的个股已多达27家。上述人士指出，随着板块扩容，高送转题材已不 再稀奇，市场理解为利好兑现后的见光死，于是资金就选择出逃。(每日经济新闻)

中小盘股上演“高转送” 掀凌厉上涨行情
　　有投资人士指出，许多个股在高配送方案推出后都有一波凌厉的上涨行情。周一，华谊兄弟(300027和上海佳豪(300008)双双宣布了高送股的方案，随后便领涨盘面。受年报高送转预期影响，创业板在上周更是连续走出了一波上午调整、下午飙升的强势行情。
　　值得注意的是，最新披露的上市公司年报使得机构颇为神秘的投资路径得以曝光，不少高送转个股都潜伏有基金、QFII等机构的身影。
　　海富通中小盘股票基金拟任基金经理程岽表示，中小市值的公司由于普遍处于成长期，股本扩张的欲望更加强烈。不少 公布“高送转”方案的中小市值公司具备较高的核心财务指标，利润主要通过自身主营业务的内涵式增长。若能准确识别、捕捉、布局这类潜力股，将会获得一定的 超额收益。
　　理财专家提醒，高送转并不意味着高成长，关键还是要认清公司的主营业务是否具有高成长潜力。程岽也表示，将来在海富通中小盘成立后，会致力投资于那些“高成长性、低估值”的中小盘股。
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