三季度薄板价格走势分析(6)(1).docx

三季度薄板价格走势分析
进入2007年以来，国内市场热轧薄板以及冷轧薄板价格走势令人充满失望，人们的市场信心逐渐在等待中消磨殆尽。直到进入6月份，薄板价格不仅没有任何走向高位的机会，反而更加“正式”地进入跌价轨道。笔者认为，三季度薄板市场价格重新规模幅度上挺的可能性比较小，但是囿于成本因素，继续大幅度下跌的趋势也不会出现，更多地将表现为窄幅振荡走势。

    一、上半年国内薄板价格走势特点是热轧薄板涨跌幅度大于冷轧薄板，热轧薄板与冷轧薄板的价格差呈现缩小的趋势，自二季度开始市场总体表现为下降趋势。

三季度薄板价格走势分析

    1、从图列数字分析，上半年热轧薄板价格的起伏度相对明显，华东地区3.0mm的热轧薄板价格最大涨跌幅度为300元/吨左右，而同区间1.0mm冷轧薄板价格为230元/吨；华北地区3.0mm的热轧薄板价格最大涨跌幅度为400元/吨左右，而同区间1.0mm冷轧薄板价格为120元/吨；华南地区3.0mm的热轧薄板价格最大涨跌幅度为200元/吨左右，而同区间1.0mm冷轧薄板价格也为200元/吨。

    2、从薄板价格的运行趋势观察，热轧薄板和冷轧薄板的价格差呈缩小的趋势，目前华东地区3.0mm的热轧薄板与1.0mm冷轧薄板价格价格差为700-750元/吨，比年初价格差缩小了300-350元/吨。而华北地区和华南地区则差距较小在150元/吨左右。华东地区是国内薄板资源流动的主要市场，其他地区薄板资源的流动数量和速度都不如华东地区。

    二、今年以来热轧薄板和冷轧薄板国内资源增长迅速，特别是热轧薄板产量增速明显快于冷轧薄板。今年前4个月热板和冷板的产量尽管占全部钢材产量的比重同比上年仅上升了1个百分点，但增速均远远超过长材增速。并且薄板产量的集中度也有所提高。

    1、今年前4个月，国内热轧薄板和冷轧薄板的累计产量达到了744万吨，同比增长了64.3%。而同期长材产量增速均低于20%。前4个月热轧薄板和冷轧薄板的合计增量为291万吨。其中热轧薄板同比增速达到了1.5倍，冷轧薄板增速虽也有34%，但明显低于热轧薄板的产量增速。

    2、国内薄板资源集中度提高，华北地区资源增长尤为迅速。

    (1)热轧薄板方面，根据有关统计数字，1-4月华北地区的热轧薄板产量达到了139万吨，比上年同期增长了4.8倍；产量占全部热轧薄板产量的47%，超过去年同期近27个百分点；增量达115万吨，占全部增量的65%。特别是河北省，成为冠绝全国的热轧薄板产量第一大省，不仅热轧薄板产量同比增长了9.9倍，并且117万吨的产量也占了全国产量的40%。如此大的薄板产量增速，大大超过了本区域的薄板消费和短时间内的分流能力，河北热轧薄板价格就此一蹶不振。
项目
07年1-4月
06年同期
同比
同比
增长
产量
比重
产量
比重
增量
比重
合计
294万吨

118万吨

176万吨

150％
1
河北
117万吨
40%
11万吨
9%
106万吨
60%
994％
2
山东
60万吨
20%
5万吨
4%
56万吨
32%
1233％
3
广东
46万吨
16%
54万吨
46%
-9万吨
-5%
-16％
4
江苏
29万吨
10%
17万吨
15%
11万吨
6%
65％
5
天津
21万吨
7%
13万吨
11%
9万吨
5%
68％
6
辽宁
6万吨
2%
5万吨
4%
1万吨
0%
12％
7
湖北
5万吨
2%
2万吨
2%
3万吨
2%
115％
8
上海
2万吨
1%
2万吨
1%
1万吨
0%
40％
9
浙江
2万吨
1%
2万吨
2%
-0.1
0%
-4％
10
河南
2万吨
1%
2万吨
2%
-0.1
0%
-7％

    表列今年1-4月10省市热轧薄板产量占全部热轧薄板产量的98%。在上年1-4月热轧薄板产量排名前两名的广东和江苏，在今年分别让位与河北、山东，在去年全国61%的热轧薄板产量在粤苏两省，而今年恰好也有60%的热轧薄板产量分布在冀鲁两省，不仅如此，冀鲁两省甚至还全揽了90%以上的增量。从表列数据分析，蓝鲸钢工作室认为全国的热轧薄板资源分布已经实现了自南向北的转移，北方热轧薄板资源的迅速增加，使本区域的热轧薄板价格走势倍感压力。

    (2)冷轧薄板方面，今年前4个月浙江、山东和四川三省增长最快，产量分别同比增长了1.22倍、1.63倍和1.38倍。热板大省河北省冷轧薄板产量却呈下降趋势。
项目
07年1-4月
06年同期
同比
同比
增长
产量
比重
产量
比重
增量
比重
合计
450万吨

335万吨

115万吨

34
1
江苏
106万吨
23%
100万吨
30%
6万吨
5%
6
2
浙江
62万吨
14%
28万吨
8%
34万吨
30%
122
3
辽宁
55万吨
12%
46万吨
14%
9万吨
8%
21
4
广东
54万吨
12%
31万吨
9%
23万吨
20%
72
5
山东
52万吨
12%
20万吨
6%
32我
28%
163
6
上海
24万吨
5%
29万吨
9%
-4万吨
-4%
-16
7
天津
24万吨
5%
19万吨
6%
4万吨
4%
23
8
湖北
20万吨
4%
15万吨
4%
5万吨
4%
30
9
河北
17万吨
4%
21万吨
6%
-4万吨
-3%
-17
10
四川
13万吨
3%
6万吨
2%
8万吨
7%
138

    表列今年1-4月10省市冷轧薄板产量占全部冷轧薄板产量的95%。特别值得关注的是华东地区的苏、沪、浙、鲁四省合计冷轧薄板产量为244万吨，占全部冷轧薄板产量的54%，集中度比上年提高了2个百分点。华北地区的津冀产量合计占全部冷轧薄板产量的9%，集中度较上年同期下降了3个百分点。这些数字同华东地区、华北地区冷轧薄板的价格运行趋势也形成了对应的关系。
    三、薄板资源出口增长迅速，其中冷轧薄板出口增速明显快于热轧薄板，同时冷轧薄板进口量降低。

    1、进口方面，今年前4个月国内累计进口热轧薄板4.16万吨，同比增长了1.19倍；同期进口冷轧薄板23.36万吨，同比降低了7.6%；

    2、出口方面，今年前4个月国内累计出口热轧薄板35.39万吨，同比增长了77.1%，同期出口冷轧薄板24.95万吨，同比增长了近3倍。

    根据以上数字，今年前4个月净出口热轧薄板31.22万吨，净出口冷轧薄板1.59万吨。以上数据表明，出口薄板数量增长迅速，出口量已占国内累计增量的20%以上。同时，冷轧薄板出口增长明显快于热轧薄板的出口数量增长。

    四、国际市场扁平材价格走势不如长材，虽也呈持续攀升的态势，但还没有达到上年同期的价格水平。

    CRU价格指数在6月上旬达到了175.3点，达到了近两年以来的最高点，但主要拉动力量却是长材价格指数。

三季度薄板价格走势分析

    目前的长材价格指数已经达到了创记录的194.4点，比扁平材价格指数高出近30点，这是近年来从未有过的差距。长材价格指数的高位区间，衬托出扁平材价格指数运行趋势的“平庸”。并且预计CRU指数接近峰值，蓝鲸钢工作室对三季度国际市场薄板价格的走势也不看好。

    五、冷轧薄板二季度内库存呈现逐月下降的趋势，而热轧薄板库存则在6月份形成二季度内最高的库存水平，同时也是上半年的第二高度。

三季度薄板价格走势分析

    从图列库存指标分析，二季度热轧薄板库存指标高于一季度，但冷轧薄板的库存自3月份起就一直呈现下降趋势。相对于冷轧薄板价格的相对平稳，热轧薄板价格持续降低反映了库存对价格影响。

    华东地区上海周边区域热轧薄板库存上升更为明显一些，如果加上这些库存增长因素，华东地区的库存6月初比5月初已经上升了5万吨左右，幅度在7%左右。华北地区、华南地区也库存分别上升了2万吨和3万吨。冷轧薄板库存方面，尽管华东地区上海市场呈下降趋势，但周边地区的库存却呈上升趋势，持续对上海市场形成压力。华南地区广州市场库存降低明显，价格有望重新挺起，华北地区略有增长，库存水平变化不大。

    截至6月中旬，国际扁平材市场交易价格表现为向下的趋势，除了欧洲市场还有提价的交易量外，北美市场、独联体对外报价以及亚洲市场均表现为下跌的走势。国内市场受国家出口税收政策的打击市场信心愈发不足，冷轧薄板市场价格尚能平稳中寻觅平稳乃至上涨机会，而热轧薄板则看起来机会不大。