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经济基础知识
一：经济指标
1、国内生产总值(GDP)
（1）解读：
指一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。国内生产值有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态。从价值形态看，它是所有常住单位在一定时期内生产的全部货物和服务价值超过同期中间投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额，即所有常住单位的增加值之和；从收入形态看，它是所有常住单位在一定时期内创造并分配给常住单位和非常住单位的初次收入分配之和；从产品形态看，它是所有常住单位在一定时期内最终使用的货物和服务价值与货物和服务净出口价值之和。在实际核算中，国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。三种方法分别从不同的方面反映国内生产总值及其构成。
（2）计算：
国内生产总值GDP = CA + I + CB + X 式中：CA为消费、I为私人投资、 CB为政府支出、X为净出口额。
最近计算数据
季   度
国内生产总值
第一产业
第二产业
第三产业
绝对额(亿元)
同比(%)
绝对额(亿元)
同比(%)
绝对额(亿元)
同比(%)
绝对额(亿元)
同比(%)
2011年第1 - 2季度
204459
9.60 %
15700
3.20 %
102178
11.00 %
86581
9.20 %
2011年第1季度
96311
9.70 %
5980
3.50 %
46788
11.10 %
43543
9.10 %
2010年第1 - 4季度
397983
10.30 %
40497
4.30 %
186481
12.20 %
171005
9.50 %
2010年第1 - 3季度
268660
10.60 %
25600
4.00 %
129325
12.60 %
113735
9.50 %
2010年第1 - 2季度
172840
11.10 %
13367
3.60 %
85830
13.20 %
73643
9.60 %
2010年第1季度
81622.3
11.90 %
5139
3.80 %
39243.5
14.50 %
37239.8
10.20 %
2009年第1 - 4季度
340903
9.20 %
35226
4.20 %
157638.8
9.90 %
147642.1
9.30 %
2009年第1 - 3季度
217817
7.70 %
22500
4.00 %
106477
7.50 %
88840
8.80 %
2009年第1 - 2季度
139862
7.10 %
12025
3.80 %
70070
6.60 %
57767
8.30 %
2009年第1季度
65745
6.10 %
4700
3.50 %
31968
5.30 %
29077
7.40 %
2008年第1 - 4季度
314045
9.60 %
33702
5.50 %
149003
9.30 %
131340
9.50 %
（3）应用：
GDP反映一国经济整体实力的宏观指标，GDP下降表明经济不景气，大多数企业经
盈利状况不佳，企业减少投资，降低成本，融资速度减慢，股票市场供给曲线就会左上方缓慢移动。反之，经济发展迅速，GDP增长较快，预示着经济前景良好，人们对未来的预期改善，企业对未来发展充满信心，想扩大规模，增加投资，对资金需求膨胀，因而股票市场活跃。股票市场均衡运行，经济功能不存在严重扭曲的条件下，股票价格随GDP同向运动。GDP增，股票价格升，GDP减，股票价格跌。GDP和股票正关系。

2、CPI消费者物价指数
（1）解读：
反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。一般说来，当CPI>3%的增幅时可称为Inflation，即通货膨胀；而当CPI>5%的增幅时称为SeriousInflation，就是严重的通货膨胀。
（2）计算：
中国CPI构成和各部分比重，2011年最新调整为 ：　1 食品 31.79%; 　　2 烟酒及用品 3.49% ;　　3 居住 17.22% 　;　4 交通通讯 9.95% 　;　5 医疗保健个人用品 9.64% 　;　6 衣着 8.52% 　;　7 家庭设备及维修服务 5.64% 　;　8 娱乐教育文化用品及服务13.75%;
CPI的计算公式是 　　CPI=（一组固定商品按当期价格计算的价值/一组固定商品按基期价格计算的价值）×100%。采用的是固定权数按加权算术平均指数公式计算，即K拔=ΣKW/ΣW，固定权数为W，其中公式中分子的K为各种销售量的个体指数。 　
　CPI表示对普通家庭的支出来说，购买具有代表性的一组商品，在今天要比过去某一时间多花费多少，例如，若2010年某国普通家庭每个月购买一组商品的费用为1000元，而2011年购买这一组商品的费用为1100元，那么该国2011年的消费价格指数为 　　（以2010年为基期）CPI= 1100/1000×100%=110，也就是说上涨了（110-100）%=11%。
最近计算数据

月   份
全国
城市
农村
当月
同比增长
累计
当月
同比增长
累计
当月
同比增长
累计
2011年08月份
106.2
6.20 %
105.6
105.9
5.90 %
105.4
106.7
6.70 %
106.1
2011年07月份
106.5
6.50 %
105.5
106.2
6.20 %
105.4
107.1
7.10 %
106.1
2011年06月份
106.4
6.40 %
105.4
106.2
6.20 %
105.2
107
7.00 %
105.9
2011年05月份
105.5
5.50 %
105.2
105.3
5.30 %
105
106
6.00 %
105.7
2011年04月份
105.3
5.30 %
105.1
105.2
5.20 %
105
105.8
5.80 %
105.6
2011年03月份
105.4
5.40 %
105
105.2
5.20 %
104.9
105.9
5.90 %
105.5
2011年02月份
104.9
4.90 %
104.9
104.8
4.80 %
104.7
105.5
5.50 %
105.3
2011年01月份
104.9
4.90 %
104.9
104.8
4.80 %
104.8
105.2
5.20 %
105.2
2010年12月份
104.6
4.60 %
103.3
104.4
4.40 %
103.2
105.1
5.10 %
103.6
2010年11月份
105.1
5.10 %
103.2
104.9
4.90 %
103.1
105.6
5.60 %
103.5
2010年10月份
104.4
4.40 %
103
104.2
4.20 %
102.9
104.7
4.70 %
103.3
2010年09月份
103.6
3.60 %
102.9
103.5
3.50 %
102.8
103.9
3.90 %
103.1
2010年08月份
103.5
3.50 %
102.8
103.4
3.40 %
102.7
103.7
3.70 %
103
2010年07月份
103.3
3.30 %
102.7
103.2
3.20 %
102.6
103.5
3.50 %
102.9
2010年06月份
102.9
2.90 %
102.6
102.8
2.80 %
102.5
103.2
3.20 %
102.8
(3)应用：
①、CPI与股票价格是两个不同的价格体系。它们之间又有着非常紧密的联系，相互影响，CPI的持续上涨无疑会对股票市场产生重大影响。

　　②、在宽松的货币政策下，银行存贷利率都较低，那么银行对社会流动性资金吸引力就会降低，银行储蓄存款总额甚至会出现负增长。而股市和房地产等投资市场领域就会吸引流动性资金进入，继而拉高房价和股指。但股指不可能保持持续的上涨，市场流动资金过多后，CPI也会持续上涨，国家必将加大货币、财政政策调整的力度，出台紧缩性宏观调控政策。如连续上调商业银行存款准备金率和加息，流动资金紧缺势必传导至股市，资金就会从房市和股市中流出，导致股指和房价的变化。
　③、CPI的持续上涨将引发股市结构性调整。我国以往的通货膨胀大多主要由于货币过多引起的，但过多的货币并非平均或同时流向各个行业，而是先流入强势部门或强势行业。因此，一个时期内一些比较活跃的板块将可能保持稳定或向上的强势；国家政策鼓励或者保护的行业板块将有可能进入新的增长周期；而对于国家限制的传统产业，及将受到CPI的持续上涨和调控政策影响可能出现利润下降的行业板块股票价格将下跌。
④、CPI的持续上涨也提示股市投资者警惕资产价格风险。一般而言，当CPI持续上升时，投资方向会转向股市这样高回报的投资市场。CPI的持续上涨还会导致上市公司的资金成本增加（企业贷款的成本增加），使得企业的盈利减少，使股票的市盈率升高。同时CPI的持续上涨，股票价格下降对资金的吸引力会逐渐下降，股民对股票投资欲望逐步减小，退出股市中流通的资金。由此，难以保持股价在高位稳定，导致股指下跌。
从理论上讲，CPI与股市涨跌不存在函数关系。不过，存在资金面供求关系。CPI涨幅过高，利率必调高收缩流动性。股市上涨，乃资金推动，无资金，如鱼儿无水，因此，CPI涨幅过大会对股市产生负面影响。
⑤、近期股市成交量屡创新低，在一定程度上说明CPI对股市的影响。CPI上涨，企业的原材料成本会随之上涨，出口竞争力就会削弱，利润下滑。产品价格受到政府管制的企业利润会减少，如石油，电力等。这种成本的上涨会迅速蔓延到其他下游行业。而股市由上市公司组成，自然也会受负面影响。
⑥、历史数据研究显示，当温和通胀（CPI：2%-5％）时，沪指所受影响极小，甚至还会加速上行（如2007年沪指）。在温和通胀时期，原材料等价格微幅上涨，会刺激企业利润有一定的增加，达到合理的小溢价，进而对股市有正面影响。当CPI突破5％以后，一般来说，沪指到了危险期，创新高的概率几乎为0，新低的可能性会越来越大。我国上次严重通货膨胀大概在 1993年-1994年，此段时期沪指的糟糕表现大家有目共睹。当严重通胀发生后，货币极度紧缩，企业利润大幅度下降，股市自然低迷。
⑦、与7月相比，8月的CPI有所回落，但仍超过5％。随着国家宏观调控的一步步生效，CPI回落期间，股指会盘整。随着CPI重新回归温和通胀期，就必然衍生新一波的行情。目前，市场处于向温和通胀过渡期，现在的股市走势应是盘整蓄势期。当CPI真正回归温和通胀时，股指便会重新振兴向上
3、消费者信心指数的构成
　消费者信心指数由消费者满意指数和消费者预期指数构成。消费者的满意指数和消费者预期指数分别由一些二级指标构成：对收入、生活质量、宏观经济、消费支出、就业状况、购买耐用消费品和储蓄的满意程度与未来一年的预期及未来两年在购买住房及装修、购买汽车和未来6个月股市变化的预期。

最近数据

月   份
消费者信心指数
消费者预期指数
消费者满意指数
2011年07月份
105.6
111.8
96.2
2011年06月份
108.1
111.4
103.2
2011年05月份
105.8
106.6
104.6
2011年04月份
106.6
107.5
105.1
2011年03月份
107.6
109.3
104.8
2011年02月份
99.6
99.6
99.5
2011年01月份
99.9
100
99.8
2010年12月份
100.4
100.6
100.1
2010年11月份
102.9
103.1
102.5
2010年10月份
103.8
104.1
103.1
2010年09月份
104.4
104.8
103.8
2010年08月份
107.3
107.9
106.2
2010年07月份
107.8
108.6
106.4
2010年06月份
108.9
109.3
108.2
2010年05月份
108
108.2
107.7
2010年04月份
106.6
106.8
106.2

4、PMI采购经理指数
（1）解读：
由五个扩散指数即新订单指数(简称订单)、生产指数(简称生产)、从业人员指数(简称雇员)、供应商配送时间指数(简称配送)、主要原材料库存指数(简称存货)加权而成。
市场经济条件下，市场主体都要追求利润最大化的原则，它相信市场主体在市场变动情况下做出有利企业利益的理性选择。比如，他们会根据市场的波动、凭借对市场的预期对下期生产做出最优安排，如采购原料、聘请/裁员等等，这些决策都需要相关的依据。
（2）计算：
PMI=订单×30%+生产×25%+雇员×20%+配送×15%+存货×10%
最近计算数据

月   份
制造业
较上月增长
非制造业
较上月增长
2011年09月份
51.2
0.30 %
59.3
1.70 %
2011年08月份
50.9
0.20 %
57.6
-2.00 %
2011年07月份
50.7
-0.20 %
59.6
2.60 %
2011年06月份
50.9
-1.10 %
57
-4.90 %
2011年05月份
52
-0.90 %
61.9
-0.60 %
2011年04月份
52.9
-0.50 %
62.5
2.30 %
2011年03月份
53.4
1.20 %
60.2
16.10 %
2011年02月份
52.2
-0.70 %
44.1
-12.30 %
2011年01月份
52.9
-1.00 %
56.4
-0.10 %
2010年12月份
53.9
-1.30 %
56.5
3.30 %
2010年11月份
55.2
0.50 %
53.2
-7.30 %
2010年10月份
54.7
0.90 %
60.5
-1.20 %
2010年09月份
53.8
2.10 %
61.7
1.60 %
（3）应用
采购经理指数是以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点：即当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑。
每项指标均反映了商业活动的现实情况，综合指数则反映制造业或服务业的整体增长或衰退。调查采用非定性的问卷形式，被调查者对每个问题只需做出定性的判断，在(比上月)上升、不变或下降三种答案中选择一种。进行综合汇总就是统计各类答案的百分比，通过各指标的动态变化来反映经济所处的周期状态。制造业及非制造业PMI商业报告分别于每月第一个和第三个工作日发布，时间上大大超前于政府其他部门的统计报告，所选的指标又具有先导性，所以PMI已成为进行经济运行监测的及时、可靠的先行指标，得到政府、商界与广大经济学家、预测专家的普遍认同。

5、PPI工业品出厂价格指数
是反映全部工业产品出厂价格总水平的变动趋势和程度的相对数，包括工业企业售给本企业以外所有单位的各种产品和直接售给居民用于生活消费的产品。通过工业品出厂价格指数能观察出厂价格变动对工业总产值的影响。

月   份
当月
同比增长
累计
2011年08月份
107.3
7.30 %
107.08
2011年07月份
107.5
7.50 %
107.04
2011年06月份
107.1
7.10 %
106.97
2011年05月份
106.8
6.80 %
106.94
2011年04月份
106.8
6.80 %
106.98
2011年03月份
107.3
7.30 %
107.03
2011年02月份
107.2
7.20 %
106.90
2011年01月份
106.6
6.60 %
106.60
2010年12月份
105.9
5.90 %
105.53
2010年11月份
106.1
6.10 %
105.49
2010年10月份
105
5.00 %
105.43
2010年09月份
104.3
4.30 %
105.48
2010年08月份
104.3
4.30 %
105.63
2010年07月份
104.8
4.80 %
105.81

6、企业景气指数
（1）解读：
根据企业家对本企业综合生产经营情况的判断与预期(通常为对“好”、“一般”、“不佳”的选择)而编制的景气指数，用以综合反映企业的生产经营状况。景气指数又称为景气度，它是对景气调查中的定性问题通过定量方法加工汇总，综合反映某一特定调查群体或某一社会经济现象所处的状态或发展趋势的一种指标。
最近统计数据

季   度
企业景气指数
企业家信心指数
指数
同比
环比
指数
同比
环比
2011年第2季度
135.6
35.60 %
1.80 %
132.4
32.40 %
-5.00 %
2011年第1季度
133.8
33.80 %
-4.20 %
137.4
37.40 %
0.40 %
2010年第4季度
138
38.00 %
0.10 %
137
37.00 %
1.10 %
2010年第3季度
137.9
37.90 %
2.00 %
135.9
35.90 %
2.90 %
2010年第2季度
135.9
35.90 %
3.00 %
133
33.00 %
-2.50 %
2010年第1季度
132.9
32.90 %
2.30 %
135.5
35.50 %
7.80 %
2009年第4季度
130.6
30.60 %
6.20 %
127.7
27.70 %
7.60 %
2009年第3季度
124.4
24.40 %
8.50 %
120.1
20.10 %
9.90 %
2009年第2季度
115.9
15.90 %
10.30 %
110.2
10.20 %
9.10 %
2009年第1季度
105.6
5.60 %
-1.40 %
101.1
1.10 %
6.50 %
2008年第4季度
107
7.00 %
-21.60 %
94.6
-5.40 %
-29.20 %
2008年第3季度
128.6
28.60 %
-8.80 %
123.8
23.80 %
-11.00 %
2008年第2季度
137.4
37.40 %
1.20 %
134.8
34.80 %
-5.80 %
2008年第1季度
136.2
36.20 %
-7.40 %
140.6
40.60 %
1.00 %
2007年第4季度
143.6
43.60 %
-1.10 %
139.6
39.60 %
-3.40 %
2007年第3季度
144.7
44.70 %
-1.30 %
143
43.00 %
-0.10 %
2007年第2季度
146
46.00 %
6.30 %
143.1
43.10 %
1.10 %
2007年第1季度
139.7
39.70 %
0.30 %
142
42.00 %
6.70 %

（2）应用：
景气指数的数值介于0和200之间，100为景气指数的临界值。当景气指数大于100时，表明所处状况趋于上升或改善，处于景气状态，越接近200状态越发好；当景气指数小于100时，表明所处状况趋于下降或恶化，处于不景气状态，越接近0状态越差。企业景气调查是国家统计局企业调查队系统于1998年建立的定期调查制度。它采用重点调查与抽样调查相结合的方法，对象为全部大型企业和部分中小企业；范围覆盖八个主要行业，即工业、建筑业、交通运输业、仓储和邮政业、信息传输计算机服务和软件业、批发和零售业、住宿和餐饮业、房地产业和社会服务业。调查内容包括企业家对本行业景气状况的判断及预期和对本企业生产经营状况的判断预期。调查频率为季报。
7、房价指数
（1）解读：　
国房景气指数是“全国房地产开发业综合景气指数”的简称，这是国家统计局在1997年研制并建立的一套针对房地产业发展变化趋势和变化程度的综合量化反映的指数体系，该指数体系是由8个分类指数合成运算出来的综合指数。
房屋销售价格指数是反映一定时期房屋销售价格变动程度和趋势的相对数，它是通过百分数的形式来反映房价在不同时期的涨跌幅度。包括商品房、公有房屋和私有房屋各大类房屋的销售价格的变动情况。

　　房屋销售价格指数的优点是“同质可比”，这种方法反映的是排除房屋质量、建筑结构、地理位置、销售结构因素影响之后，由于供求关系及成本波动等因素带来的价格变动。

（2）计算：
其编制方法是根据经济周期波动理论和景气指数原理，采用合成指数的计算方法，国房景气指数是综合反映全国房地产业发展景气状况的总体指数，“国房景气指数”可以从土地、资金、开发量、市场需求等角度显示全国房地产业基本运行状况，波动幅度，预测未来趋势，为国家宏观调控提供预警机制，为投资者选择投资机遇提供统计信息。

　　国房景气指数是借鉴景气指数体系的原理，由属于超前、同步、滞后性质的指数指标(注意：这里仅指性质，而不是理论上真正起超前、同步、滞后作用的指标)组成，根据合成指数的计算方法，在计算分类指数的基础上，而得到的一个加权平均综合指数。
　　“国房景气指数”以100为临界值，指数值高于100为景气空间，低于100则为不景气空间。今年一季度，“国房景气指数”逐月下跌，4月份开始止跌回升，从3月份的101.22上升到102.65,5月份继续回升，达到103.32.
　新房价格指数

数据表里的销售价格指数只要是指70个大中城市房屋销售价格指数。

月   份
国房景气指数
土地开发面积指数
销售价格指数
指数值
同比增长
指数值
同比增长
指数值
同比增长
2010年12月份
101.79
1.79 %
96.03
-3.97 %
106.40
6.40 %
2010年11月份
103.20
3.20 %
96.20
-3.80 %
107.70
7.70 %
2010年10月份
103.57
3.57 %
94.46
-5.54 %
108.60
8.60 %
2010年09月份
103.52
3.52 %
94.10
-5.90 %
109.10
9.10 %
2010年08月份
104.11
4.11 %
94.42
-5.58 %
109.30
9.30 %
2010年07月份
104.72
4.72 %
94.87
-5.13 %
110.30
10.30 %
2010年06月份
105.06
5.06 %
93.22
-6.78 %
111.40
11.40 %
2010年05月份
105.07
5.07 %
90.15
-9.85 %
112.40
12.40 %

二：金融工具
1、货币供应量，
（1）解读：
是指一国在某一时期内为社会经济运转服务的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。世界各国中央银行货币估计口径不完全一致，但划分的基本依据是一致的，即流动性大小。所谓流动性，是指一种资产随时可以变为现金或商品，而对持款人又不带来任何损失，货币的流动性程度不同，在流通中的周转次数就不同，形成的货币购买力及其对整个社会经济活动的影响也不一样。
（2）计算：
　　M0:流通中的现金；

　　M1:M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款；

　　M2:M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款；

　　M3:M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等。

其中，M1 是通常所说的狭义货币量，流动性较强；M2 是广义货币量，M2与M1，的差额是准货币，流动性较弱；M3 是考虑到金融创新的现状而设立的，暂未测算。

最近统计数据

月份
货币和准货币（M2）
货币（M1）
流通中现金（M0）
数量(亿元)
环比增长
数量(亿元)
环比增长
数量(亿元)
环比增长
2011年08月份
780700.00
1.01 %
273300.00
1.02 %
45800.00
1.37 %
2011年07月份
772923.65
-1.01 %
270545.65
-1.50 %
45183.10
1.59 %
2011年06月份
780820.85
2.28 %
274662.57
2.00 %
44477.80
-0.28 %
2011年05月份
763409.22
0.80 %
269289.63
0.95 %
44602.83
-1.95 %
2011年04月份
757384.56
-0.10 %
266766.91
0.19 %
45489.03
1.44 %
2011年03月份
758130.88
2.99 %
266255.48
2.72 %
44845.22
-5.13 %
2011年02月份
736130.86
0.31 %
259200.50
-0.98 %
47270.24
-18.59 %
2011年01月份
733884.83
1.11 %
261765.01
-1.82 %
58063.94
30.11 %
2010年12月份
725851.79
2.18 %
266621.54
2.78 %
44628.17
5.62 %
2010年11月份
710339.03
1.51 %
259420.32
2.41 %
42252.16
1.45 %
2010年10月份
699776.74
0.47 %
253313.17
3.89 %
41646.21
-0.50 %
2010年09月份
696471.50
1.30 %
243821.90
-0.21 %
41854.41
4.84 %
2010年08月份
687506.92
2.00 %
244340.64
1.53 %
39922.76
0.96 %
2010年07月份
674051.48
0.02 %
240664.07
0.03 %
39543.16
1.64 %

（3）应用：
通过利率，财政政策，存款准备金，公开市场业务等调节货币供应量M0，M1 M2 M3的关系，从而调控经济。
2、利率：
（1）解读：
利率(interest rate)，就表现形式来说，是指定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少.经济学家一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论.利率通常由国家的中央银行控制，在美国由联邦储备委员会管理。现在，所有国家都把利率作为宏观经济调控的重要工具之一。当经济过热、通货膨胀上升时，便提高利率、收紧信贷；当过热的经济和通货膨胀得到控制时，便会把利率适当地调低。因此，利率是重要的基本经济因素之一。 利率是经济学中一个重要的金融变量，几乎所有的金融现象、金融资产均与利率有着或多或少的联系。当前，世界各国频繁运用利率杠杆实施宏观调控，利率政策已成为各国中央银行调控货币供求，进而调控经济的主要手段，利率政策在中央银行货币政策中的地位越来越重要。
基准利率：
一般普通民众把银行一年定期存款利率作为市场基准利率指标，银行则是把隔夜拆借利率作为市场基准利率。
基准利率表：年利率%
调整时间
活期
3个月
半年
一年
二年
三年
五年
2010年12月25日
0.36
2.25
2.5
2.75
3.55
4.15
4.55
2011年2月9日
0.40
2.60
2.80
3.00
3.90
4.50
5.00
2011年4月6日
0.50
2.85
3.05
3.25
4.15
4.75
5.25
2011年7月7日
0.50
3.10
3.30
3.50
4.40
5.00
5.50

（2）应用
①．利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下降。反之，股票价格就会上涨。

　　②．利率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降；反之，利率下降时，股票价格就会上升。

　　③．利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。反之，利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金就可能回到股市中来，从而扩大对股票的需求，使股票价格上涨。
④．贷款利率的变化情况。由于贷款的资金是由银行存款来供应的，因此，根据贷款利率的下调可以推测出存款利率必将出现下降。

　　⑤．市场的景气动向。如果市场过旺，物价上涨，国家就有可能采取措施来提高利率水准，以吸引居民存款的方式来减轻市场压力。相反的，如果市场疲软，国家就有可能以降低利率水准的方法来推动市场。

　　⑥．资金市场的银根松紧状况和国际金融市场的利率水准。国际金融市场的利率水准往往也能影响到国内利率水准的升降和股市行情的涨跌。在一个开放的市场体系中是没有国界的，如果海外利率水准低，一方面对国内的利率水准产生影响，另一方面，也会引致海外资金进入国内股市，拉动股票价格上扬。反之，如果海外的利率水准上升，则会发生与上述相反的情形。

3、存款准备金
（1）解读：
是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
（2）计算：
上缴额=基数*存准率。
①、调整存款准备金两种方法，1，调整基数。2，调整存准率。
如2011年9月5号调整基数。活期存款，定期存款等，都做为存准基数，现在将保证金存款也纳入存准基数，即基数范围扩大。
　②、此前，保证金存款之所以不缴纳存款准备金，是因为保证金顾名思义是为承兑、信用证、保函备付的资金，到期即付，即付必须足额。如果缴存存款准备金率，到期后央行退还要有一个时滞期，必然会影响到兑付。但是，这一对商业银行“优惠”政策却被钻了空子。特别是去年下半年以来受准备金率频繁上调影响，商业银行资金空前紧张，存款储蓄大战硝烟四起。为了逃避缴纳存款准备金率，商业银行作为吸储的方式之一开始大肆开承兑汇票获得保证金存款。商业银行获得了不用缴纳保证金的存款资金和手续费收入，企业融得了资金。但是，却带来票据市场的混乱局面，酿造了巨大风险隐患，同时，扰乱了宏观调控政策。
③、9月扩大存款准备金基数冻结9000亿元左右资金不可能不对市场造成影响。对银行造成直接影响，贷款需要有个存贷比。上缴央行存款准备金少了可贷额度就会少。对股市、楼市造成影响。中国股市IPO、增发扩容、非流通股解禁潮等造成市场资金一直不足，

4、公开市场业务
（1）解读：
是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。根据经济形势的发展，当中央银行认为需要收缩银根时，便卖出证券，相应地收回一部分基础货币，减少金融机构可用资金的数量；相反，当中央银行认为需要放松银根时，便买进证券，扩大基础货币供应，直接增加金融机构可用资金的数量。
（2）应用：
中央银行根据不同时期货币政策的需要，在金融市场上公开买卖政府债券（如国库券、公债等）以控制货币供应量及利率的活动
5、再贴现率
（1）解读：
是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。再贴现意味着中央银行向商业银行贷款，从而增加了货币投放，直接增加货币供应量。再贴现率的高低不仅直接决定再贴现额的高低，而且会间接影响商业银行的再贴现需求，从而整体影响再贴现规模。
（2）应用：
再贴现率，常为中央银行控制通货的手段之一。即当市面资金过多时中国人民银行，中央银行可提高利率，以促进市场一般利率提升。反之则降低再贴现率使市场利率下跌。想要预测市场利率的可能变动，再贴现率，常是最好的先行指针。
6、国家储备。
（1）黄金储备(gold reserve)
指一国货币当局持有的，用以平衡国际收支，维持或影响汇率水平，作为金融资产持有的黄金。它在稳定国民经济、抑制通货膨胀、提高国际资信等方面有着特殊作用。黄金储备的管理意义在于实现黄金储备最大可能的流动性和收益性。作为国际储备的主要形式之一，黄金储备在流动性上有其自身存在局限性，因此应考虑其适度规模的问题。

（2）国家外汇储备
指一国货币当局所持有的、可以用于对外支付的国外可兑换货币。并非所有国家的货币都能充当国际储备资产，只有那些在国际货币体系中占有重要地位，且能自由兑换其他储备资产的货币才能充当国际储备资产。我国和世界其他国家在对外贸易与国际结算中经常使用的外汇储备主要有美元、欧元、日元、英镑等。

月份
国家外汇储备（亿美元）
黄金储备（万盎司）
数值
同比
环比
数值
同比
环比
2011年06月份
31974.91
30.28 %
0.99 %
3389
0.00 %
0.00 %
2011年05月份
31659.97
29.78 %
0.64 %
3389
0.00 %
0.00 %
2011年04月份
31458.43
26.31 %
3.32 %
3389
0.00 %
0.00 %
2011年03月份
30446.74
24.42 %
1.78 %
3389
0.00 %
0.00 %
2011年02月份
29913.86
23.38 %
2.04 %
3389
0.00 %
0.00 %
2011年01月份
29316.74
21.38 %
2.96 %
3389
0.00 %
0.00 %
2010年12月份
28473
18.68 %
2.87 %
3389
0.00 %
0.00 %
2010年11月份
27678.09
15.87 %
0.25 %