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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,本资料仅供参考，不能作为科学依据。谢谢。本资料仅供参考，不能作为科学依据。本资料仅供参考，不能作为科学依据。谢谢。本资料仅供参考，不能作为科学依据。,建筑工程经济 复习,1/32,第,2,章 现金流量组成与资金等值计算,概念：资金时间价值，是指资金在用于生产、流经过程中，将随时间推移而不停增值能力，它是社会劳动创造价值能力一个表现方式。,表现形式,：（,1,）,利息：贷款者酬劳,（机会成本）,（,2,）利润：生产经营者酬劳,复利法,：,。公式：,F=P(1+i),n,例,1,：某人将,1000,元钱以年利率,2.5%,（复利）存入银行，,2,年后其本息为多少,(,),A,1050.6,元,B,1049.6,元,C,1051.6,元,D,1048.6,元,资金等值是货币时间价值时等值，即不一样时刻绝对值不等而价值相等两笔资金上个月相同价值。,2/32,第,2,章 现金流量组成与资金等值计算,知识点,4,：现金流量图,现金流量,指拟建项目计算期内各个时间点上实际发生现金流入、现金流出，以及注入与流出差额（又称净现金流量）。,例,2,：某工程项目计划,3,年完成，,3,年中每年年初分别贷款,1000,万元，年利率,8%,，若建成后分三年每年年末等额偿还,1360.5,元，绘制现金流量图。,3/32,第,2,章 现金流量组成与资金等值计算,知识点,5,：资金等值计算,依据现值,P,、终值,F,、以及每一个期末等额支付,A,中任意一个已知值，进行计算。,下面给出六个公式系数表示方法：,已知现值求终值：,F=P,（,F/P,，,i,，,n,）,已知终值求现值：,P=F,（,P/F,，,i,，,n,）,已知等额支付求终值：,F=A,（,F/A,，,i,，,n,）,已知终值求等额支付：,A=F,（,A/F,，,i,，,n,）,已知等额支付求现值：,P=A,（,P/A,，,i,，,n,）,已知等额支付求终值：,A=P,（,A/P,，,i,，,n,）,4/32,第,2,章 现金流量组成与资金等值计算,知识点,6,：名义利率和实际利率,实际利率,是采取复利计算方法，把各种不一样计息期利率换算为以年为计息期利率。,设名义利率为,r,，实际利率为,I,，每年计息基数为,m,，则：,例,3,：,某厂向外商订购设备，有两家银行能够提供贷款，甲银行年利率为,8%,，按月计息；乙银行年利率为,9%,，按六个月计息，均为复利计算。试比较哪家银行贷款条件优越？,5/32,第,3,章 工程项目标经济效果评价方法,1,、差额表示法：,2,、比值表示法：,3,、差额,比值表示法：,净现值法,净现值是指在基准收益率,ic,或给定折现率下，投资方案在寿命期内各年净现金流量现值代数和。,对单一项目方案而言，若,NPV,0,，则项目应予接收；若,NPV,0,，则项目应给予拒绝。,单纯用净现值指标对多方案选优时，应该择净现值最大方案。,6/32,3,、内部收益率（,IRR,）法,能够使投资项目标净现值等于,0,折现率就是该项目标内部收益率。,试算内插法,（,1,）,试算两个,i,使净现值在,0,左右摆（前后两个净现值为一正一负）。,（,2,）前后两次用以计算,i,值足够小（普通不超出,1%-2%,，最大不得超出,5%,。）,A,i,1,NPV,(i,1,),NPV,(i,2,),0,B,i,*,i,2,IRR,i,第,3,章 工程项目标经济效果评价方法,7/32,内插法求解公式：,式中：,i,1,、,i,2,分别是使净现值由正转负两个相近折现率，,i,1,i,2,；,NPV,1,、,NPV,2,分别为,i1,、,i2,对应净现值，且,NPV,1,0,、,NPV,2,0,。,第,3,章 工程项目标经济效果评价方法,内部收益率判别准则：,设基准折现率为,i,0,若,IRRi,0,，则项目在经济效果上能够接收；,若,IRR,i,0,，则项目在经济效果上不可接收。,8/32,4,、动态投资回收期定义,所谓动态投资回收期，是提按照给定基准折算率，用项目标净收益现值将总投资现值回收所需时间。,动态投资回收期计算公式,第,3,章 工程项目标经济效果评价方法,P,t,=,上年累计净现值绝对值,当年净现金流量折现值,累计折现值开始出现正值年份,-1+,设基准投资回收期为,T,b,，判别准则为：,若,P,t,T,b,，则项目能够考虑接收；,若,P,t,T,b,，则项目应给予拒绝。,9/32,第,3,章 工程项目标经济效果评价方法,例,1,：某项目各年净现金流量表以下表所表示。设基准收益率为,12%,，求该项目标动态投资回收期。若基准投资回收期为,8,年，试判断该项目标可行性。若基准投资回收期为,7,年，结果又怎样？,年,0,1,2,3,4,5,6-14,15,16,净现金流量,-500,-700,-300,200,400,600,600,600,300,10/32,1,、盈亏平衡分析（收支平衡分析）：适合用于项目标财务评价,2,、敏感性分析（灵敏性分析）,3,、概率分析（风险分析）,同时适合用于项目标财务评价和国民经济评价,第,4,章 工程项目标不确定性分析,例,1,：不确定性分析：对投资项目受不确定性原因影响进行分析，并粗略地了解项目标抗风险能力，其主要方法是,和,；,例,2,：不确定分析中，只用于财务评价是（）。,A.,盈亏平衡分析,B.,敏感性分析,C.,概率分析,D.,决议树分析,A,11/32,第,4,章 工程项目标不确定性分析,解析法。由盈亏平衡点概念，其前面所做假设能够得到：,TR=P(1-t)Q,TC=,C,F,+,C,V,Q,式中：,P,单位产品价格；,t,单位产品销售税率；,C,F,固定成本；,C,V,单位产品可变成本。,当到达盈亏平衡产量,Q*,时，,TR=TC,，经过解方程可得到：,Q*,值越小越好，说明工程项目抗风险能力越强，亏损可能性越小,.,12/32,生产能力利用率盈亏平衡点为：,式中：,q,*,生产能力利用率；,Q,0,设计年生产能力。,q,*,越小，项目盈利能力越大。,普通认为当,q,*,2/3,时项目抗风险能力很好。,第,4,章 工程项目标不确定性分析,13/32,第,4,章 工程项目标不确定性分析,知识点,5,：盈亏平衡分析应用,假如各方案能到达相同目标，则以成本较低方案为好。,例,3,：,某建筑工地需抽出积水，现有,A,、,B,两个方案可供选择。若寿命都为,4,年，基准折现率为,10%,。试用盈亏平衡分析方法确定两方案优劣范围。,A,方案：需购置一台,2.5KW,电动机并线运转，其投资为,1400,元，第,4,年末残值为,200,元。电动机每小时运行成本为,0.84,元，每年预计维护费,120,元，因设备完全自动化无需专员看管。,B,方案：购置一台,3.68KW,（,5,马力）柴油机，其购置费为,550,元，使用寿命为,4,年，设备无残值。运行每小时燃料费为,0.42,元，平均每小时维护费,0.15,元，每小时人工成本为,0.8,元。,14/32,第,4,章 工程项目标不确定性分析,所谓敏感性分析，是经过测定一个或多个不确定原因改变所造成决议评价指标改变幅度，了解各种原因改变对实现预期目标影响程度，从而对外部条件发生不利改变时投资方案承受能力作出判断。,15/32,第,6,章 建设项目标财务评价,知识点,1,：财务评价定义评价内容,财务评价内容,盈利能力分析,偿债能力分析,不确定性分析,国民经济评价定义：,投资项目标国民经济评价是指把投资项目放到整个国民经济体系中来研究考查，从国民经济角度来分析、计算和比较国民经济为项目所要付出全部成本和国民经济从项目中可能取得全部效益，并据此评价项目标经济合理性，从而选择对国民经济最有利方案。,16/32,第,6,章 建设项目标财务评价,知识点,2,：财务基础数据估算,包含建设项目投资估算、营业收入及税金估算及成本费用估算,1,、项目总投资是指项目从前期准备工作开始到项目全部建成投产为止所发生全部投资费用。,17/32,固定资产投资估算方法,（,1,）简单估算法,依据经典项目标历史资料估算造价方法。包含：,估算精度相对较低,（,2,）详细估算法,也称逐项估算法。,第,6,章 建设项目标财务评价,18/32,流动资金估算方法,（,1,）分项详细估算法,对组成流动资金各项流动资产和流动负债逐项并分年进行估算。,流动资金,=,流动资产流动负债,流动资产,=,应收账款,+,预付账款,+,存货,+,现金,流动负债,=,应付账款,+,预收账款,5.3,项目标投资估算,（,2,）扩大指标估算法,第,6,章 建设项目标财务评价,19/32,3,、总成本费用估算,5.3,项目标投资估算,第,6,章 建设项目标财务评价,生产成本加期间费用估算法,生产成本,=,直接材料费,+,直接燃料和动力费,+,直接工资,+,其它直接支出,+,制造费用,期间费用,=,管理费用,+,营业费用,+,财务费用,总成本费用,=,生产成本,+,期间费用,生产要素估算法,总成本费用,=,外购原材料费、燃料和动力费,+,工资及福利费,+,修理费,+,折旧费,+,摊销费,+,财务费（利息支出）,+,其它费用,20/32,第,6,章 建设项目标财务评价,知识点,3,：折旧费用估算,可采取年限平均法、工作量法、双倍余额递减法及年数总和法计算固定资产折旧。,平均年限法,:,又称直线法,(Straight Line Method),它把固定资产折旧均衡地分摊到各期。国内外普通多采取这种方法折旧。其计算公式为：,年折旧额,=,固定资产原值,年折旧率,年折旧率,=(1-,预计净残值率,)/,折旧年限,100%,例,1,：某施工企业购入一台施工机械，原价,60000,元，预计残值率,3%,，使用年限,8,年，按平均年限法计提折旧，该设备每年应计提折旧额为（）元。,A.5820,B.7275,C.6000,D.7500,21/32,第,6,章 建设项目标财务评价,知识点,4,：经营成本费用估算,式中：其它费用是指从制造费用、管理费用和营业费用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费以后其余部分。,经营成本,=,外购原材料费、燃料和动力费,+,工资及福利费,+,修理费,+,其它费用,22/32,第,6,章 建设项目标财务评价,1,、现金流量表,作用：经过此表，能够计算所得税前及所得税后财务内部收益率、财务净现值和投资回收期等指标，以考查项目全部投资盈利能力，判断方案可行性。,2,、利润与利润分配表,作用：,利润与利润分配表反应项目计算期内利润总额、所得税及税后利润分配情况，用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。,3,、资产负债表,作用：,用以考查资产、负债、全部者权益三者结构是否合理，计算资产负债率、流动比率和速运比率，进行清偿能力分析。,23/32,第,6,章 建设项目标财务评价,解：（,1,）财务净现值,NPV=-6000(P/F,12%,1)-5700(P/F,12%,2)+(P/A,12%,5)(P/F,12%,2),+(1+5%)(P/A,12%,5)(P/F,12%,7)+(1+5%),2,(P/A,12%,5)(P/F,12%,12),+(1+5%),3,(P/A,12%,3)(P/F,12%,17),=-5357.14-4544.04+5747.49+3423.95+2040.40+809.65,=2120.31,万元,0,例,2,：某市一家房地产开发企业投资,11700,万元，取得某学校新校区公寓区,20,年经营使用权，,20,年后返还给学校，预计当公寓第三年正常运行后，每年纯收益为,万元，从第三年起，纯收益每,5,年增加,5%,，该公寓园区建设期为,2,年，总投资分两年投入：一期,6000,万元，二期为,5700,万元。试计算项目标财务净现值和财务内部收益率，并判断项目标财务可行性。,(,基准收益率取,12%),24/32,第,6,章 建设项目标财务评价,（,2,）财务内部收益率,假设,i=14%,时,NPV1=-6000(P/F,14%,1)-5700(P/F,14%,2)+(P/A,14%,5)(P/F,14%,2),+(1+5%)(P/A,14%,5)(P/F,14%,7)+(1+5%),2,(P/A,14%,5)(P/F,14%,12)+(1+5%),3,(P/A,14%,3)(P/F,14%,17),=665.99,万元,0,假设,i=16%,时,NPV1=-6000(P/F,16%,1)-5700(P/F,16%,2)+(P/A,16%,5)(P/F,16%,2),+(1+5%)(P/A,16%,5)(P/F,16%,7)+(1+5%),2,(P/A,16%,5)(P/F,16%,12),+(1+5%),3,(P/A,16%,3)(P/F,16%,17),=-475.50,万元,Pc,时，说明,_,6,、若工程项目只有初始投资,I,，以后各年末均获相等净收益,A,寿命期末残值为,L,则,NPV=_,；,7,、惯用非必定型决议有,、最大最大、等概率和,四种决议方法,8,、不确定性分析,惯用,方法有,、,和,；,9,、建设项目按建设性质可分为：,、扩建项目、,、迁建项目、恢复项目；,1,0,、建设实施程序包含设计阶段、,_,、,_,；,11,、惯用简单估算法包含资金周转率法、,、,、,和生产能数；,26/32,1,、在工程经济分析中经常采取计息方法是（）。,A,单利法,B.,复利法,C.,本利法,D.,利息法,2,、年利率,8,，按季度复利计息，则六个月期实际利率为（）。,A.4.00%,B.4.04%,C.4.07%,D.4.12%,3,、某笔贷款利息按年利率为,12%,，按季度复利计息。其贷款年有效利率为？,A,15.93%B,12%C,12.46%D,12.55%,4,、已知年名义利率为,r,每年计息次数为,m,则年实际利率为：,(),A.(1+r/m),m,1 B.(1+r/m),r,1,C.(1+m/r),m,1 D.(1+m/r),r,1,5,、某人,10,年内每年年初存款元，利率,6%,（复利），第,10,年年末本利和为多少,(),(P/A,6%,9)=6.8017 (P/A,6%,10)=7.3601 (F/A,6%,9)=0.870,(F/A,6%,10)=0.0759 (P/F,6%,1)=0.9434 (F/P,6%,1)=1.0600,A,0,元,B,21200,元,C,26362,元,D,27943,元,27/32,6,、以下叙述中不正确是,(),A,内部收益率是一个动态经济评价指标,B,内部收益率是自有资金收益率,C,内部收益率高于基准收益率，表明该项目经济上可行,D,内部收益率是净现值为零时折现率,7,、对于常规投资方案，若投资项目标,NPV,（,18%,）大于,0,，则必有（,）。,A.NPV(20%),大于,0,；,B.IRR,大于,18%,C.,静态投资回收期等于方案计算期,D.NPVR(18%),大于,1,8,、某项目年总固定成本为,150,万元，单位可变成本为,25,元，单位售价为,67.5,元，单位税金为,16.5,元，则当年产量为,6,万个单位时，经济效果怎样,(),A,盈余,6,万元,B,亏损,6,万元,C,盈余,5.8,万元,D,亏损,5.8,万元,9,、以下哪项不是静态经济评价指标是,()A,静态投资回收期,B,投资利润率,C,资产负债率,D,效益费用折现比值,28/32,1,0,、关于盈亏平衡分析叙述，以下说法中正确是,()A,盈亏平衡点含义是指企业固定成本等于变动成本,B,当实际产量等于盈亏平衡产量时，企业亏损,C,盈亏平衡点产量越小，抗风险能力就越强,D,盈亏平衡点产量越大，抗风险能力就越强,1,1,、编制可行性研究，首先应做工作是,(),A,调查研究和搜集资料,B,委托和签署协议,C,方案设计与优选,D,经济分析与评价,12,、以下不属于财务评价偿债能力指标分析是（）。,A,、偿债备付率,B,、利息备付率,C,、流动比率,D,、总投资收益率,13,、,假如技术方案没有足够资金支付利息，偿债风险很大，经常表现为利息备付率低于（）,A.1,B.1.5,C.2,D.2.5,29/32,14,、在财务评价中，应计入经营成本费用是（）。,A.,折旧费,B.,摊销费,C.,利息支出,D.,修理费,15,、以下会计要素中，属于流动负债是（）。,A.,短期投资,B.,预付账款,C.,应付账款,D.,应付债券,16,、企业流动资产包含存货、库存现金、应收账款和（）等。,A.,短期借款,B.,预收账款,C.,应付账款,D.,预付账款,17,、以下建设投资中，属于项目静态投资是（）。,A.,基本预备费,B.,建设期间新增税费,C.,涨价预备费,D.,建设期利息,18,、反应项目计算期内各年利润总额、所得税及税后利润分配情况财务报表是,(),。,A,现金流量表,B,利润和利润分配表,C,资金起源与利用表,D,资产负债表,30/32,1,、设定利率为,4,，,15,年内每年年末存款,1000,元，则在,15,年末积累了多少资金？设定利率为,10,，现在应存款多少方能在第,5,年、第,10,年、第,15,年和第,20,年年末分别取款,1500,元？,2,、,借贷款,80,000,，分,4,年偿还，年利率,10%,，,2,种偿还方式,:,（,1,）,4,年中每年末等额偿还,（,2,）,在第,4,年末一次还清,求：各种偿还方式所支付总金额？,3,、某个项目投资总额,1000,万元，分,5,年支付工程款，,3,年后开始投产，使用期限为,5,年。投产开始时垫付流动资金,200,万元，结束时收回。投产后每年可产生,300,万元现金流入。假设利率为,10%,，绘制现金流量图,4,、某建设项目年设计生产能力为,10,万台，年固定成本为,1200,万元，产品单台销售价格为,900,元，单台产品可变成本为,560,元，单台产品营业税金及附加为,120,元。试求盈亏平衡点产销量。,5,、某厂拟购置一台设备，投资,40,万元，投产后每年可取得收益,12,万元，适用寿命,8,年，残值,8,万元，使用,5,年后必须花,20,万元大修后才能继续适用，基准收益率为,15%,，试用内部收益率确定此方案是否可行。（画出现金流量图）,31/32,补充习题,1,、净现值,2,、投资回收期,3,、敏感性分析,4,、国民经济评价,6,、资金时间价值,7,、影子价格,8,、现金流量,9,、风险分析,10,、融资,11,、技术寿命,12,、风险分析,名词解释,32/32,
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