合同风险分析.doc

合同风险分析
（一）由国际环境和承包商自身原因可能带来的风险:
1. 海外市场风险
（1）受工程所在国政治、经济、金融、 宗教、自然条件等多因素影响
（2）管理惯例和文化差异
（3）竞争价中标拿项目
（5）业主常指定分包商
（6）规范中常指定业主青睐的设备材料
2. 承包商原因导致风险
（1） 缺乏对业主的概念设计进行深入分析，低估了项目工程量
（2）没有慎重分析合同条件及规范
（3）采用国内工程成本估算报价
（4）参照国内经验实施工程
（5）工程分包，由外国设计公司提供设计、指定设备和控制系统等
（6）对当地市场不够熟悉，低估了项目实施难度
（7）为确保工期进度，加大了人机料投入
（8）亏损情况下继续实施工程
（9）变更管理“先做后批”，实施后向业主提交索赔资料
（二）国际工程承包中的风险分类：
在境外工程项目承包中，除因承包商自身的原因能够造成风险外，还有可能受所在国家、地域不同，政治、经济、文化等方面的外部环境风险对其影响。因项目周期长、不确定因素多，各风险因素之间相互作用产生影响，也使得情况更加复杂。
　　在技术方面，工程规模大，功能要求高，需要新技术，特殊的工艺，特殊的施工设备；业主将工期限制太紧，承包商资金到位情况。还有承包商的技术力量、施工力量、装备水平、工程管理，在投标报价和工程实施过程中会发生的失误
在政治方面，承包商同时受到本国和项目所在国两国的政策和法律的制约。政府在税收、进出口、外汇管理等方面政策的调整可能给承包商带来风险。还有就是对当地法律、语言不熟悉，对技术文件、工程说明和规范理解不正确或出错的现象。
　　在国际工程中，以工程所在国的法律作为合同的法律基础对承包商风险很大。政治风险可能有主权风险、战争和内乱、国有化风险。
在环境方面：自然环境的变化，现场条件复杂，干扰因素多，施工技术难度大，特殊的自然环境；还有社会人文环境包括当地社会服务条件、基础设施情况、人文民风等货物运输顺利与否取决于当地交通情况，当地风俗习惯也是项目运作无法回避的。
另外就是经济与市场方面的风险，经济和市场风险源于经济环境和市场环境的变化，如汇率和利率的变化，物价上涨等。比如美元一直是对外承包工程支付货币的首选，但由于国家外汇政策的调整，人民币兑美元汇率一路飙升，企业在投标报价时对人民币升值的幅度预料不足，会让汇率损失吃掉利润。可能的风险付款风险、汇率、利率风险和市场风险。
（三）合同风险分析
根据FIDIC条款，在EPC合同模式下，合同文件存在缺陷的风险由承包商来承担，如果合同文件存在错误、遗漏、不一致或者相互矛盾等，业主不承担由此造成的费用增加和工期延长责任，即使是有关数据或资料来自业主方。承包商承担的工作范围越大，承担的风险就越大。主要的合同条款风险有：
　　1)责任划分风险
　　2)合同价格和支付风险
　　3)罚款风险
　　4)保函风险
5)承包商内部风险
一)业主资信风险
业主是工程的所有者，是承包商的最重要的合作者。业主资信情况对承包商的工程施工和工程的影响有如下几方面：
1．业主的经济情况变化；
2．业主的信誉差，不诚实，有意拖欠工程款，或对承包商的合理的索赔要求不作答复，或拒不支付。
　　3．业主为了达到不支付，或少支付工程款的目的，在工程中苛刻刁难承包商，滥用权力，施行罚款或扣款。
　　4．业主经常改变主意，如改变设计方案、实施方案，打乱工程施工秩序，但又不愿意给承包商以补偿等。
二）承包商的风险管理
　　在任何经济活动中，我们的主要目的是取得盈利，但是去的利润必然要承担相应的风险。一般风险应与盈利机会同时存在，并成正比。从财务的角度，风险和盈利机会可由下图表示。

风险和赢利机会的关系

由于承包工程的特点和建筑市场的激烈竞争，承包工程风险很大，范围很广，是造成承包商失败的主要原因。
　　承包商风险管理的任务主要有如下几方面：
　　1．在合同签订前对风险作全面分析和预测。
　　2．对风险进行有效的对策和计划，即考虑任何规避风险，如果风险发生应采取什么措施予以防止，或降低它的不利影响，为风险作组织、技术、资金等方面的准备。
　　3．在合同实施对可能发生，或对已经发生的风险进行有效的控制。
(4)在风险发生时进行有效的决策，对工程施工进行有效的控制，保证工程顺利实施。
三)承包合同风险的种类
1．合同中明确规定的承包商应承担的风险一般
2．合同条文不全面，不完整，没有将合同双方的责权利关系全面表达清楚，没有预计到合同实施过程中可能发生的各种情况。　　
3．合同条文不清楚，不细致，不严密。
　　4．发包商为了转嫁风险提出单方面约束性的、过于苛刻的、责权利不平衡的合同条款。
　　5．其他对承包商苛刻的要求，如要承包商大量垫资承包，工期要求太紧，超过常规，过于苛刻的质量要求等。
四)合同风险分析的影响因素
　　合同风险分析主要依靠如下几方面因素：
1．承包商对环境状况的了解程度。　　
2．招标文件的完备程度和承包商对招标文件分析的全面程度、详细程度和正确性。
　　3．对业主和工程师资信和意图了解的深度和准确性。
　　4．对引起风险的各种因素的合理预测及预测的准确性。
　　5．做标期的长短。
　　要实现合同管理的目标，在签订和实施合同时必须考虑到双方的利益，达到公平合理。
五)合同风险对策措施的选择
　　在合同的形成过程中，上述这些针对风险的措施的选择不仅有时间上的先后次序，而且有不同的优先级别，一般考虑这个问题的优先次序如下：
　　1．技术、经济和组织的措施。这是在合同签订前首先考虑的对待风险的措施。特别对合同明确规定的一些风险。
　　2．购买保险。这是由业主指定的。它不能排除风险，但可以部分地转移由保险合同限定的风险。
　　3．采用合伙或分包措施。
4．报价中提高不可预见风险费，
　　5.通过合同谈判，修改合同条件，主要有：
　　（1）合同谈判是在投标后，签约前，在时间上比较滞后；
　　（2）谈判的结果是不确定的，可能谈不成，可能双方都要作让步。而这主动权常常在于业主。所以在投标中不能对它寄予太高的期望。
6.通过索赔弥补风险损失。但索赔本身是有很大风险的，而且在合同执行过程中进行，所以在合同签订前不能寄希望于索赔。
（四）国际工程承包风险的防范措施
　国际工程承包是一项高风险的业务,除以上提到的风险外,还会因项目差别产生许多未知的风险，具体措施有:
1.要提高风险管理意识，建立风险防范体系。如果企业的风险管理意识淡薄,不能对风险进行很好的分析和控制,必然会使企业蒙受巨大的经济损失。　　
2.要增强风险识别和分析能力。风险管理的前提是风险的识别,国际工程自身及其外部环境的纷杂性给风险识别带来许多困难,对于承包商来说,已知的风险可以预防,未知的风险就可怕了。对风险的识别和分析必须尽量做到全面、详细、准确。只有正确识别和分析风险,才能够主动找到适当有效的方法进行处理。
　　3.实行风险回避、预防和减轻。如发生极其严重的政治风险,或者是业主的资金链出现问题等,则应考虑实行风险回避对策。如果风险可控或不严重,则应考虑采用风险预防和减轻对策。
　　4.实行项目经理负责制。聘用专业的项目经理,签订项目责任书,明确各方权利和义务。
　　5.使用金融工具降低汇兑风险。当前我们可以用远期结售汇业务、保理业务、外汇掉期、应收账款买断等多种金融工具来规避汇率风险,从而有效降低汇率风险及汇兑成本。
　　6.保险是风险转移的有效途径。在工程实施的不同阶段,积极选择人员、工程、设备以及运输等与施工有着密切相关的各种保险,不仅起到有效防范风险的作用,甚至可以通过索赔得到额外的收益。
7.有意识融入当地社会增加本土元素比例。通过采取与当地供应商和当地公司的合作方式,尽量地雇佣本地工程技术人员与劳工,增加当地就业人数等成系列提高本土元素的做法,不仅增强了政府对承包商的信任度,也降低了不同政党及媒体的负面攻击,并且起到了有效规避社会风险的作用。
三．有关成本及工期的计算
对该工程成本的计算，我采用的是月初借款，月末还款的方式，即一借一还。开工前先支付10%的预付款，月末支付扣除保留金外的工程款项，直到工程款的支付达到合同价款的50%为止。贷款利息采用年利率9%，即0.75%的月利支付借款利息。根据项目合同价和预算价格的规定，每个月应支出的金额如下表：
月
数
类
别

一月
二月
三月
四月
合同价
1500
1250
1250
1000
预算价
1440
1200
1200
960
根据计算，其每个月借还款的过程如下：
资
金
情
况
月
数

月初贷款数额
（万美元）
月末业主支付
（万美元）
月末余款
（万美元）
一月
1440－500=940
1500×（1－5%）=1425
1425－940×（1+0.75%）=477.95
二月
1200－477.95=722.05
2500－500－1425=575
575－722.05×（1+0.75%）
=﹣152.47
三月
1200
0
0
四月
960
0
0
其中二月末没能还清其月初借款，剩下的﹣152.47万美元留到竣工结束后在一并还回去。
利息计算如下：
3月到竣工结束应还本利和为：1200×（1+0.75%）^2=1218.07万美元
4月到竣工结束应还本利和为：960×（1﹢0.75%）=967.2万美元
2月末未还清借款到竣工结束后的本利和为：152.47×（1+0.75%）^3=155.93万美元
∴可盈利数额为：2500－1218.07－967.2－155.93=158.8万美元
现金流量图及横道图如下：

本工程现金流量图
在费用的支出中，主要有人工费、材料费和机械费。其中各个费用中，又包括了基础、主体和其他部分的费用，其费用计算分别如下：
总人工费占整体比例为：800÷5000=16%,其中
基础费用为：4800×39%×16%=230.4万美元
主体费用为：4800×50%×16%=384万美元
其他部分费用为：4800×20%×16%=153.6万美元
总材料费占整体比例为：3000÷5000=60%，其中
基础费用为：4800×30%×60%=864万美元
主体费用为：4800×50%×60%=1440万美元
其他部分费用为：4800×20%×60%=576万美元
机械费占整体比例为：500÷5000=10%，其中
基础费用为：4800×30%×10%=144万美元
主体费用为：4800×50%×10%=240万美元
其他部分费用为：4800×20%×10%=96万美元
合同工期中分部工程比例

月数
施工
内容

1月

2月

3月

4月

6

12

18

24

30

6

12

18

24

30

6

12

18

24

30

6

12

18

24

30

基
础

主
体

其他
工作

预算中分部工程比例

月数
施工
内容

1月

2月

3月

4月

6

12

18

24

30

6

12

18

24

30

6

12

18

24

30

6

12

18

24

30

基
础

主
体

其他
工作

四．结论
通过分析，工程的合同工期和预算工期一致，在工期上不存在太大风险。但是在实施中要注意当地的自然环境，天气条件等在实际工程中的影响。工程实施中也许会发生的过程延期，或者赶工的情况，综合考虑最终的工期是否满足雇主要求。
在资金问题上，资金是100%自筹资金，而且到位率只有50%，并且是按月支付工程款，所以在该方面有一定风险，其境内的水、电、通讯等费用高，实质工程外的支出也许会较大，在决策阶段还应该认真分析工程所在地的发生通货膨胀的概率。还有海关的关税对工程的影响。而在本工程中，出了工程所在国经济基础较差外，它的政治稳定，宏观经济也很稳定，有较低的通货膨胀率，稳定的汇率以及利润。并且坦桑尼亚是南部非洲发展共同体国家的门户，是非洲共同体的成员之一，具有比较优越的地理条件，而且在政府的支持下，投资方可以享受较低的关税，甚至是零关税的待遇。
经过上面的分析，本工程在工期上没有太大风险，而且初步计算可以盈利158.8万美元，虽然在其他方面可能会有一些风险，但我们的承包商是有经验的承包商，完工了两项类似的工程，所以在承包过程中有些风险是可以预见并且可以规避的，因此可以免受较多的实际因素带来的风险。综合考虑，我们的承包商应该可以考虑投资该项目。