企业项目可行性研究的步骤.pptx

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,项目技术经济分析,1.项目可行性研究,2.项目财务评价,3.项目国民经济评价,企业项目可行性研究的步骤,第1页,可行性研究,1.可行性研究步骤,机会可行性研究初步可行性研究技术可行性研究,2.机会可行性研究意义,3.初步可行性研究意义,4.技术可行性研究意义,5.重视可行性研究,企业项目可行性研究的步骤,第2页,项目投资可行性研究主要内容,一.项目背景和历史,二.市场和工厂生产能力,三.材料和投入物,四.建厂地区和厂址,五.项目设计,六.工厂组织和管理费用,企业项目可行性研究的步骤,第3页,七.工人,八.建设进度安排,九.财务和经济估价,总投资费用,项目资金筹措（假设）,总生产成本或制造成本,（按可行正常生产能力）,财务评价,结论,企业项目可行性研究的步骤,第4页,1.项目方向：面向市场；,2.项目发起人姓名和住址；,3.市场方向：国内或出口；,4.支持该项目标经济政策和工业政策；,5.项目标背景。,企业项目可行性研究的步骤,第5页,1.需求；,2.规划销售量；,3.生产规划；,4.工厂生产能力。,企业项目可行性研究的步骤,第6页,1.原料；,2.辅助材料；,3.工厂供给品；,4.公用设施。,企业项目可行性研究的步骤,第7页,1.叙述项目标布局和范围；,2.说明最终选定工艺；,3.概括说明选取设备；,4.叙述所需土建工程。,企业项目可行性研究的步骤,第8页,1.说明选取劳动力种类和人数；,2.说明选取职员种类和人数。,企业项目可行性研究的步骤,第9页,1.工厂建设和设备安装期；,2.开始生产和试运转期。,企业项目可行性研究的步骤,第10页,依据需要将各项主要投资数据分别用本国货币及外汇列出：,1.土地和厂址准备；,2.土建准备；,3.工艺和设备；,4.生产前资本费用；,5.流动资本。,企业项目可行性研究的步骤,第11页,1.资金筹措起源；,2.资金筹措费用及债务对项目提议影响；,3.相关资金筹措政府政策及条例；,4.金融机构；,5.需要财务报表；,6.财务比率。,企业项目可行性研究的步骤,第12页,车间成本+行政管理费+销售和分配费用=经营成本,经营成本+财务费用+折旧=总生产成本或制造成本,企业项目可行性研究的步骤,第13页,1.净现值；,2.内部收益率；,3.回收期；,4.赢利性指数；,5.盈亏平衡分析；,6.敏感性分析；,7.国民经济评价,企业项目可行性研究的步骤,第14页,1.项目主要优点；,2.项目主要缺点；,3.实现这个项目可能性。,企业项目可行性研究的步骤,第15页,现金流量,1.现金流入,该项目所引发企业现金收入增加额,2.现金流出,该项目所引发企业现金支出增加额,3.现金净流量,企业项目可行性研究的步骤,第16页,几个主要成本概念,1.相关成本和非相关成本,2.机会成本,3.淹没成本,企业项目可行性研究的步骤,第17页,3.投资项目财务评价,方案时间改变,分析着眼点,对企业其它部门影响,企业项目可行性研究的步骤,第18页,投资决议,1.净现值准则,2.回收期准则,3.内部回报率准则,企业项目可行性研究的步骤,第19页,净现值准则,1.预测投资项目标现金流序列。,运行现金流,投资成本现金流,2.评定项目标风险，确定折现率。,3.计算投资项目标净现值：,4.对单一项目，若NPV0，则进行投资，反之则不投资；对多择一项目，在NPV为正值条件下，选择NPV最大进行投资。,企业项目可行性研究的步骤,第20页,例子,某项目投资额为4000，其经济寿命为2年，预测第一年现金流为元，第2年现金流为4000元，而且综合各种原因得知资本机会成本为0.10，求该项目标净现值。,NPV=-4000+/1.10+4000/1.10,2,=1124元,企业项目可行性研究的步骤,第21页,现金流预计,1投资成本现金流序列。包含即期和以后各期在固定资产、无形资产、递延资产上资本投资和成本项目使用企业原有资产应计入机会成本。,2.运行现金流是指项目投入运行后，企业生产经营中增加预期现金流。,企业项目可行性研究的步骤,第22页,回收期(payback period)准则,1.设定可接收回收期p,0,;,2.预测投资项目标现金流序列；,3.计算回收期p;,4.若p p,0,，则接收该项目；反之，若p p,0,，则否决该项目。,企业项目可行性研究的步骤,第23页,例子,NPV（A）=-30000+3000/1.10+3000/1.10,2,=-248,NPV（B）=-30000+10000/1.10+0/1.10,2,+60000/1.10,3,=40699,项目,现金流量,C0,C1,C2,C3,A,-30000,30000,3000,0,B,-30000,10000,0,60000,企业项目可行性研究的步骤,第24页,内部回报率准则,一、内部回报率准则决议程序,1.设定投资资本机会成本r,0,，即要求内部回报率,2.预计现金流序列：运行现金流,和资本投入现金流,3.用试错法求出内部回报率IRR：,4.假如IRR大于r,0,，则接收该项目，不然就否决该项目。,企业项目可行性研究的步骤,第25页,例子,某项目现金流以下,NPV=-10000+4000/（1+IRR）+1/（1+IRR）,2,=0,假设折现率为0，则,NPV=-10000+4000/（1+0）+1/（1+0）,2,=6000,假设折现率为0.5，则,NPV=-10000+4000/（1+0.5）+1/（1+0.5）,2,=-,C0,C1,C2,-10000,4000,1,企业项目可行性研究的步骤,第26页,当 IRR大于资本机会成本（折现率）时，NPV必定为正，投资项目为可接收项目；当IRR小于资本机会成本时，NPV必定为负，投资项目为不可接收项目；只有当机会成本等于 IRR时，NPV才为 0。,企业项目可行性研究的步骤,第27页,投资项目国民经济评价,1.国民经济评价是从国家整体角度，考查项目标效益和费用，用影子价格、机会成本和社会折现率计算分析项目给国民经济带来净效益，以评价项目在经济上合理性。,2.投资项目决议对国民经济影响,总量平衡关系,就业水平,竞争程度,企业项目可行性研究的步骤,第28页,国民经济评价步骤,首先识别和计算项目直接效益和直接费用、以及间接效益和间接费用，然后以货物影子价格、影子工资、影子汇率和土地影子费用等，计算项目固定资产投资、流动资金、经营费用和销售收入(或效益)，并编制项目国民经济效益分析基本报表，最后以此为基础计算项目国民经济效益分析指标。,企业项目可行性研究的步骤,第29页,项目效益和费用,1.直接效益和间接效益,2.直接费用和间接费用,3.税金与补助,企业项目可行性研究的步骤,第30页,影子价格,在投资项目评价中，给投入物选定价格或成本称为Shadow Prices。,当市场价格不能代表资源真实社会成本时，尤其是在资源闲置情况下，使用影子价格。,影响影子价格变动主要原因：市场需求结构改变、自然资源稀缺程度改变、产品社会劳动消耗改变等等,企业项目可行性研究的步骤,第31页,经典国民经济评价指标,1.经济内部收益率（EIRR）,2.经济净现值（ENPV）,3.经济净现值率（ENPVR）,企业项目可行性研究的步骤,第32页,经济内部收益率（EIRR）,EIRR是项目在计算期内经济净现值累计等于零时折现率。EIRR社会折现率，说明项目在经济上可行。其表示式为：,式中 B：按影子价格计算现金流入量；,C：按影子价格计算现金流出量；,（B-C）,t,：第t年净现金流量；,n：计算期。,企业项目可行性研究的步骤,第33页,经济净现值（ENPV）,ENPV是用社会折现率将项目计算期内各年净效益，折现到开工第一年年初现值之和。,ENPV0，说明项目能够接收。其表示式为：,式中i,s,为社会折现率,企业项目可行性研究的步骤,第34页,经济净现值率（ENPVR）,ENPVR是项目净现值与全部投资现值之比，即单位投资现值净现值。它是反应单位投资对国民经济净贡献程度指标。,企业项目可行性研究的步骤,第35页,主要指标利用,用途 指标,经济净现值,经济内部收益率,经济净现值率,项目评价,（项目方案入选）,ENPV0时可接收,EIRRr时可接收,ENPVR0时可接收,方案比较,（互斥方案优选）,ENPV较大者（投资规模不一样时，结合ENPVR一起考虑）,不能直接用，可计算差额投资经济内部收益率（EIRR）。当EIRRr时，投资大方案好，反之，投资小方案好,不能直接用,项目排队（独立方案按优劣排序最优组合）,不能直接用,不能直接用,按ENPVR大小排序,企业项目可行性研究的步骤,第36页,