医药市场分析课件.ppt

Click to change format,Level 1,Level 2,Level 3,Level 3,Level 3,Level 1,Level 2,Level 2,Level 1,Click to add title,第,*,页,Click to change format,Level 1,Level 2,Level 3,Level 3,Level 3,Level 1,Level 2,Level 2,Level 1,Click to add title,2004年以来，全球医药市场规模保持6.7%的年复合增长率，2009年达到8083亿美元，2014年将达到11000亿美元,资料来源：,IMS Health,，正略钧策研究,2004-2009,年全球医药市场销售额及未来预测（亿美元）,CAGR,：,6.7%,CAGR,：,13.6%,驱动因素,全球药品专利到期高峰来临，更多的仿制药能够进入市场,新兴国家的经济快速增长拉动了药品需求,新药品更多的满足患者需求,全球医药市场70%分布在北美和欧洲，但发展中国家的增长速度远远高于发达国家,区域,2004-2009,年复合增长率（,%,）,2009-2014,年复合增长率预测（,%,）,北美地区,5.2,3-6,欧洲,6.6,3-5,亚洲,/,非洲,/,澳洲,13.9,13-15,日本,3.9,0-2,拉美,10.9,10-12,全球医药市场分布（亿美元，,%,）,全球主要区域医药市场增长速度（,%,）,目前，全球的医药市场主要集中在发达的欧美国家，占全球市场的,70%,未来的发展重点主要是在发展中国家地区，其中中国发展最引人关注，,预计到,2011,年以前将成为全球第三大药品市场，,2020,年有望超过美国成为世界第一大市场,资料来源：,IMS Health,，正略钧策研究,基于四大主要驱动因素，2001-2009年我国医药商业七大类医药商品销售额年复合增长率达17.71%，2009年达到5451亿元,驱动因素,20002009,年我国医药商业七大类医药商品销售变化（亿元,RMB,）,CAGR,：,17.7%,政府资金投入和产业政策,人口数量和年龄结构变化,居民收入变化,经济发展速度,资料来源：,SFDA,南方医药经济研究所，正略钧策研究,经济的发展提高了居民的收入水平；未来五年，居民收入有望保持年增长率15%以上,资料来源：,2010,年中国卫生统计年鉴，正略钧策研究,2000-2009,中国城镇居民人均可支配收入走势图,解决中国产业结构调整，有赖于减少中小企业税收，增加居民最低工资，使低收入群体收入增长速度加快,政府有望在十二五规划中体现居民收入倍增计划，使绝大部分居民在未来五年内收入倍增,居民收入增加带来人均卫生费用的逐年快速上升,2000,年,2008,年我国人均卫生费用变化（元,/,人）,资料来源：,2010,年中国卫生统计年鉴,以及人均医药消费水平的上涨,2001,年,2009,年我国人均用药水平变化（元,/,人）,资料来源：,2010,年中国卫生统计年鉴，,MOH,，正略钧策研究,我国人口增长平稳，但人口老龄化趋势明显,1982,年,2008,年我国人口总量及,65,岁人口数量的变化（万人）,到,2020,年，我国的老龄人口将达到,2.48,亿，老龄化水平将达到,17.17%,到,2050,年，我国的老龄人口将超过,4,亿，老龄化水平将超过,30%,资料来源：国家统计局，正略钧策研究,人口老年化的趋势将带动医药卫生需求大幅增加,65,岁以上老年人口的患病率超过最低的,15-24,岁年轻人口的,9,倍,老龄人口的增加将带来社会对医药产品、服务的巨大需求,老龄人口的药品消费占药品总消费的,50%,以上,2008,年我国按年龄两周患病率（单位：,）,资料来源：卫生部，正略钧策研究,我国政府对医药卫生投入逐年增加，进一步促进了医药市场的繁荣,时间,政府卫生投入,个人卫生投入,平均增长率,占比,平均增长率,占比,第一轮医改（,19851999,年）,14.14%,18.99%,20.32%,47.92,第二轮医改（,20002006,年）,15.91%,16.94%,16.21%,54.48%,第三轮医改（,2007,年至今）,29.13%,20.30%,21.27%,45.20%,据,WTO,统计：当政府投入占卫生费用的比例小于,20%,时，其卫生系统业绩比较差,我国相当长时间政府卫生投入低于,20%,在新医改阶段，政府卫生投入已达,20.13%,，这将有利于刺激医药消费需求的增长,未来三年医改用于五项重点改革，各级政府需要投入,8500,亿元，其中中央政府投入,3318,亿元，其他资金需要地方政府投入,2009,年，中央财政安排医疗卫生支出,1181,亿，将根据医改工作进展陆续下拨，地方各级财政部门也将尽快安排并及时拨付资金,资料来源：,WTO,，正略钧策研究,未来三年中央政府的投入比重明显加大,过去三年中央和政府卫生投入的比例,未来三年中央和政府卫生投入的比例,增加的,8500,亿的投入有三分之二用于需方，三分之一用于供方,投入供方的钱，其着力点也主要是用于提升基层医疗卫生和专业公共卫生机构和人员的服务能力与水平，使供方能够更好的向需方提高那个服务,投入重点向中西部倾斜，以便促进基本公共卫生服务的逐步均等化。同时，越来越多的补助项目也对东部地区进行了补助,补需方（主要是医保）,补供方（各种医疗机构）,：,=2,：,1,27%,增长到,40%,资料来源：,2009,年医改方案和政府相关报道，正略钧策研究,中国参加医保人数逐年上升，参保人数达到12.34亿，2020年实现全民医保,2005-2009,年我国新农合参与人数,2007-2009,年我国城镇居民参保人数,2009,年全国参保人数达到,12.34,亿,2020,年实现全民医保,资料来源：国家统计年鉴，,MOH,，正略钧策研究,其中全民医保将带来药品市场扩容2000亿,门诊,住院,人数（亿人）,35.32,1.1483,人均医药费支出（元）,146.5,5463.8,药费支出（元）,74,2400.4,药费支出占比,50.51%,43.93%,我国的药品支出占到医疗费用总支出的一半左右，用卫生部,2008,年统计数据测算：,全民医保的最低新增筹资规模：,农村新农合：,1275,亿元（,150,元,8.5,亿农民）,城镇职工医保：,3040,亿元（,1448,元,2.1,亿城镇职工）,城镇居民医保：,720,亿元（,300,元,2.4,亿医保城镇居民）,公共卫生：,260,亿元（,20,元,13,亿）,城乡医疗救助：,100,亿元（,2008,年为,50,亿）,公费医疗：,400,亿元（,2006,年为,375,亿）,总计：,5795,亿,药品支出占医疗支出的比例为,46.91%,结论：,实现全民医保最低新增筹资规模约为,5759,亿元，按我国社保基金平均结余率为,26%,计算，我国药品市场的理论扩容为：,5795,46.91%,（,126%,=2011,亿元,资料来源：,SFDA,南方医药经济研究所,政府的投入促使我国基层医疗机构四年间总体增长32,665个，其中村卫生室和社区卫生服务中心（站）增长尤其明显,2005-2009,年我国第三终端医疗机构数量统计（个）,到,2011,年将重点扶持,2000,所左右的县级医院，支持,5000,所中心乡镇卫生院的建设,支持边远地区村卫生室建设，实现每个行政村都有卫生室,新建、改造,3700,所城市社区卫生服务中心和,1.1,万个社区卫生服务站,资料来源：中国医药商业协会，正略钧策研究,医药卫生行业是一个充满了悖论的特殊行业，医药分销的下游关键客户作为非市场化实体的医院，导致市场机制经常失灵,资料来源：正略钧策研究,医药卫生行业中，“消费者”、“消费决策者”和“消费支付者”是互相分离的个体，这直接导致：,由于消费者对所消费服务和产品的认知度很差，存在严重的信息不对称，在大多数的消费过程中，不是消费者本人而是医生来决定他们如何消费和消费些什么，而这个消费决策者却正是产品和服务的提供者,在消费的支付系统中，消费者本人不用全额支付费用，政府、社会企业、商业保险公司都将可能以不同比例承担支付职能，这进一步减少了消费者的消费弹性和作出消费决策的主动性，使整个市场的关系更为复杂,因此，在这个行业中，市场机制经常失灵，市场理论往往无法解释行业中的诸多现象,制药,企业,医药分,销企业,零售药店,医药零售企业,医生,医院,药房,以医院为主的医疗机构,患者,政府,社会,企业,商业,保险,患者,本人,谁来决定患者,如何“消费”？,谁来为患者的,“消费”埋单？,政府在进行公共卫生建设的同时，还和企业共同集资为居民和职工提供社会基本医疗保障，为居民部分支付了医药卫生费用,一般的社会基本医疗保险都不会全额报销医药费用，患者本人也需要支付一定比例,个人现金支付比例,公共,部分,私人,部分,医药卫生行业具有几个不同寻常的特点,社会性和公平性,医药卫生行业具有公益性质，“人人享有初级保健”使这个行业具有社会性和公平性，居民不能因为支付不起医疗费用就不能享有基本医疗服务，因此,这个行业不遵守市场买卖原则,特殊的支付系统,医药卫生的支付系统包括公共部分和私人部分，公共部分主要是政府的公共卫生投入和社会企业提供的基本医疗保障，私人部分主要是居民自身购买的医疗商业保险和医药卫生消费中实际产生的个人现金支付,政府的支付比例反映了政府在维护国家医疗保障体系中所承担的公共职责，同时也反映了政府必须面临的现实的财政压力,开放式需求增长,医药卫生市场的需求不仅将随着各国经济发展而表现出繁荣，而且必将超越经济发展速度而呈现出开放式增长的特点,这是一个不需要担心需求增长的市场，而真正需要担心的是如何控制需求，因为,持续快速的需求增长将带来政府支付系统的最终崩溃,医院在产业价值链中的特殊性,医院既是产品和服务的提供者，又决定了患者如何消费，并且不承担任何支付责任。如果医院以市场机制为主导的话，则医生很容易诱导消费，带来医药卫生费用的飞涨；而如果医院缺乏市场机制的话，工作效率低下则成普遍现象,因此，,市场支付系统中的主要支付力量必须对其进行有效监管,两头受压的医药企业,医药企业生存在一个两头受压的市场环境中，其发展无法游离于当地市场的医疗卫生体制，也无法摆脱产业的政策调控,因此医药行业的游戏规则是：药品本身是非常市场化的，但企业所面临的下游医院是非市场化的实体，,能在非市场化的监管环境中顺势而为求得生存和发展是医药企业不可或缺的核心竞争力,资料来源：正略钧策研究,在市场化和政府监管之间，要么过犹不及，要么矫枉过正,日本实现了更为广泛和公平的社会医疗保障体系，同时较为有效的控制了全国医药卫生费用的增长；而美国的市场化举措使部分居民因为买不起保险而缺乏有效的医疗保障，并且医药卫生费用开支迅猛增长，很难控制,美国的市场化体系提高了医疗服务机构的工作效率，促进了制药企业的快速发展、推动了医药流通企业的加速整合；而日本的政府监管使医疗机构效率低下、制药企业发展缓慢、医药流通企业缺乏整合动力,政府监管的好处和市场化的弊端,政府监管的弊端和市场化的好处,美国和日本医疗制度的比较,美国以市场化为主，有商业保险来覆盖大多数人的医疗开支，政府通过社会保障体系覆盖低收入人群；在医药费用的支出中，个人支出占,56%,其中商业保险占,35%,日本以政府监管为主，政府为全民提供社会医疗保障，政府通过这一保障体系支付了全部医药卫生费用的,70%,；同时政府严格管制药品价格和医疗服务费用,44%,56%,77%,22%,公共,部分,私人,部分,社会保障体系和商业保险覆盖的,人口比例,医药卫生费用总支出占,GDP,的比例,公平性比较,费用控制比较,医药分开的比例,每万人的病床数,制药企业的市场集,中度,前,10,大企业,流通企业的市场集,中度,前,3,大企业,90%,40%,129,33,医院效率比较,医药企业发展程度的比较,资料来源：,CMS Database,，,WHO,，正略钧策研究,世界各国在不同时期均进行了医疗体制改革,放任自流,公平就医,费用控制,效率,1883,年德国,-,社会保险,1948,年英国,-,全民公费医疗,1961,年日本,-,全民医保,1965,年美国,-,老年人医保,1971,年加拿大,-,全民医保,1989,年韩国,-,全民医保,1995,年台湾,-,全民医保,1948,年世界卫生组织成立,1995,年,OECD Report,1989,年,Internal Market,1986,年,Ottawa Charter,1977,年,Health Concert,1974,年,Lalonde Report,1973,年美国,HMO,法案,世界范围内的医疗体制发展大致走过了四个阶段：,第一阶段是放任自流的阶段，人们获得医药卫生资源是按照市场规律的个体支付能力来划分,第二阶段始于,1948,年世界卫生组织成立，提倡医疗服务的公平性和社会性，“人人享有初级保健”的思想被很多国家接受,第三阶段始于,70,年代，各国政府都深切感觉到医药费用对政府财政的巨大压力，开始关注费用控制。美国在,1973,年通过健康管理组织,HMO,法案，开始通过市场机制对医院进行监管,第四阶段始于,90,年代，医疗卫生系统的效率问题和资源利用问题成为各国关注的焦点,资料来源：正略钧策研究,其中，主要是分别以英国、德国、美国和新加坡为代表的“全民医疗服务”、“社会医疗保险”、“商业医疗保险”和“公积金筹资医保”四大模式,主要的,四大模式,社会医疗保险,：,德国模式覆盖面宽，主要由雇主、雇员各自分摊、强制缴纳医保费用来筹资，社会自治型医保机构地位独立、突出,全民医疗服务,：,英国模式覆盖全民，可及性高，筹资则通过一般税征集，政府对医疗服务的参与度高、控制力强,商业医疗保险,：,美国模式除服务,65,岁以上老年人群的医疗照顾计划和覆盖贫困人口的医疗资助计划外，主干是面对中产阶层的商业医保，医保覆盖面相对较低,公积金筹资医保,：,新加坡模式则突出强制储蓄筹资方式,各大模式劣势亦彰,德国模式的缺陷是缴费率上涨过快，财政可持续性问题严重,英国模式的弱势则凸现在当广覆盖、慷慨医保待遇承诺及政府强势介入，遭遇有限的政府预算约束时，呈现出医疗服务质量差、看病候诊时间长等低效率恶果。如去医院手术平均等待时间长达,18,个月,美国模式弊端则不仅费用高昂，,2003,年人均逾,5711,美元，且公平性差，至今尚有,14%,的国民没有医保,新加坡模式的短处则是互济性弱，且资金价值受金融市场影响大,趋同性和共性规律,费用上涨过快的德国祭出了提高患者自我承担的部分，在医院、医生间引入竞争机制的抑价利器,公平性高，但效率低的英国通过引进“内部市场竞争”的方式，加强竞争、提高服务效率,公平性差、费用高的美国多届政府都试图将覆盖面扩大到全民，克林顿总统时期还专门组成了以希拉里为首的医改委员会，通过推行“管理式保健”，微观上遏制费用飞涨,新加坡通过增加政府投入的做法增强筹资的公平性,资料来源：正略钧策研究,我国新的医疗体制改革同发达国家的医疗体制比较具有一些不同的优缺点,国家,基本特点,运营特点,优点,缺点,以政府为主导，市场化的商业保险为辅，追求公平，强调卫生投入的绩效,实施全民医保。城镇实施社会医疗保险，农村实施农村合作医疗制度,低水平、广覆盖、社会化、持续性,仍旧存在公平性的问题，政府的监管不如市场化的保险公司的监管，医疗机构将诱导需求,中国,美国的医疗保障体系是政府辅以对特殊人群的社会医疗与补助，以市场化的商业保险为主,在美国，,70%,的人口参加商业医疗保险。政府制定医疗照顾制度（,Medicare,）和医疗救助制度（,Medicaid,），为老年人群、低收入人群和失业人群提供免费的基本医疗保障,商业保险分担了政府很大一部分医药卫生上的财政支出，保持了政府在基本医疗保障支出上的可持续性。市场化使得美国医疗服务机构高速运转，工作效率较高，科技水平发达,公平性存在一定的欠缺，医院和保险公司都会排斥无力承担保险费用的人；其次，医疗服务机构的市场化带来诱导需求的动机，国民医药卫生开支不断高涨,美国,在英国，政府的公立医院提供覆盖全民的免费医疗保健；私营医院作补充，服务对象主要是要求高的高收入人群；采用的是典型的全民福利医疗体制（简称,NHS,）,NHS,分三级管理体系，一级医疗机构是以全科医疗为主的初级保健，患者经转诊才能进入二级医疗服务机构，若患者病情较重，则转到三级医院治疗，三级医院由专家提供临床某专业内疑难问题的服务，不负责一般的诊疗,NHS,的初级保健系统覆盖面广，而基本全部免费，既保障了“人人享有初级卫生保健”的公平性，又有利于充分合理的利用医疗资源。,NHS,体系还有助于全社会的医药卫生总费用保持在较低水平,免费医疗制度使公立医院缺乏经济效益，工作效率低、医护人员积极性不高。,NHS,的系统结构使其资金的很大一部分用于维持庞大的医护体系，真正用到病人身上的费用不到总数的,40%,英国,日本推行强制性全民医疗保险，所有参保居民都公平的享有医疗服务,在职职工参加职工健康保险，由所在企业、职工本人和政府共同筹资，为职工支付,80%,的医药费用；没有职业的居民参加国民健康保险，由政府支付,70%,的医药费用；政府还为老年人制定了特殊的医疗保障计划,政府对医药卫生费用的控制较好，日本人均费用不到美国的一半，而且个人支出比例很小。全民医保整体提高了国民的健康水平,医院的激励机制不足，工作效率较低。对于政府，这是一个昂贵的医疗保障系统，因为日本老年化趋势十分严重，医药费用不断攀升，社会医疗保障基金筹资问题严重,日本,资料来源：正略钧策研究,医药流通作为我国医疗卫生行业的关键环节，医疗体制改革在加速市场井喷式需求的同时，有力的加速了行业的整合趋势,药品无序申报,创新药物缺乏,低水平重复竞争,药品安全事故频发,带金销售,流通层次过多，药价虚高,政府投入低,以药养医,药价虚高,医保覆盖面低，百姓看病难,主要问题,遏制“一药多名”,完善药品注册制度，加强新药审批监管,严格企业准入门槛,生产安全监管,建立基本药物定点生产制度,打击商业贿赂,药价调控,基本药物统一采购,挂网招标等,加大政府投入,推进医药分开,药房托管试点,发展社区医疗,完善城镇职工基本医疗保险，推进新型农村合作医疗,改革措施,鼓励创新,保证用药安全和基本用药供应,降低虚高药价,理顺药品流通秩序,强化公立医院公共服务职能,降低医疗费用,人人享有基本医疗保障服务,改革目标,产业链,药品研发,药品生产,药品流通,医疗服务,医疗支付,政府在建立低水平和广覆盖的基本医疗保障体系过程中，需要凭借一个或几个渠道广泛、并具有成本控制能力的药品分销网络来保证我国广大地区的供应质量和供应成本，并且这将成为我国政府监督药品价格、调整药品政策的信息反馈平台,中国整合现有,1.3,万家医药商业企业的终极目标是,600,家,资料来源：正略钧策研究,当前，我国医药分销企业数量众多，市场集中度低,中国医药商业集中度,欧美等发达国家分销行业集中度,资料来源：正略钧策研究,形成了多种竞争格局,药店配送型,海王、老百姓、开心人、大参林、金百合等采购联盟,我国医药商业的竞争格局,医药快批型,全国性,：*,地方势力：科伦医贸、海王潍坊、东盛英华、长沙双鹤,第三终端配送型,浙江金华医药等全国各地县市第三终端配送医药公司,社区配送型,北京医药股份、北京嘉事堂医药、广东大光药业,药市型商业批发企业,广东普宁、江西樟树、安徽太和等,专业代理型（特种部队）,深圳健安、深圳星银、广东一品红、广东万金等,大型医药批发企业,中央军：北国药，南一致,地方势力：广州医药、上海医药、南京医药等,资料来源：正略钧策研究,并在各个主要区域展开了激烈竞争,资料来源：正略钧策研究,颜色,区域,市场份额,省份及直辖市,主要流通企业,华东,40%,上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、山东,上海医药、国控上海、南京医药、华东医药、安徽华源,华北,21%,北京、天津、河北、山西、内蒙古,北医股份、国药股份、国控北京、太平集团,华南,16%,广东、海南、广西,一致药业、*,华中,8%,河南、湖北、湖南,*、长沙双鹤、国控湖南,/,湖北,西南,7%,重庆、四川、贵州、云南、西藏,重庆医药、桐君阁、云南省医药,东北,5%,辽宁、吉林、黑龙江,哈药集团医药、国控沈阳,西北,5%,陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆,新疆新特药、兰州医药、青海省医药,中国主要区域医药流通市场份额及主要流通企业分布,与美国相比，我国医药商业毛利高，费用高，净利润低,中美医药商业盈利水平对比,药品降价和医院,集中招标采购挤,压利润空间,企业数量多，恶,性竞争激烈,为终端企业垫付,资金造成巨额财,务费用,医药回扣形成灰,色利益链,物流成本比率接近美国,4,倍,资料来源：,IMS Health,，正略钧策研究,近几年，由于流通环节逐渐压缩，运营效率有所提升，毛利和费用率整体下降，利润率有所提高,2002,年,2009,年我国医药商业整体效益状况,资料来源：中国医药商业协会，正略钧策研究,从产业演进趋势来看，我国医药分销行业当前处于“规模化阶段”,注*：,CR3=,最大三家公司的市场占有率之和（基于价值成长数据库的,25,000,家公司）,气泡的大小显示较强的产业并购业绩,气泡的大小显示较弱的产业并购业绩,铁路,电信,银行,保险,公用事业,航空,化工,汽车,啤酒,钢铁,食品,汽车,OEM,玩具,橡胶,/,轮胎,卡车制造,飞机,OEM,造船,酿酒,自动控制,烟草,国防,制鞋,软饮料,+,_,41%,59%,+,_,42%,58%,+,_,50%,50%,+,_,70%,30%,5,10,15,20,Min,Max,产业集中度,CR3*,100%,90%,80%,0%,10%,20%,30%,40%,50%,60%,70%,时间（年）,第一阶段,初创,第二阶段,规模化,第三阶段,积聚,第四阶段,平衡和联盟,纸浆,/,造纸,饭店,/,快餐,45%,医药,资料来源：,Winnng the Merger Endgame:A Playbook for Profiting from Industry Consolidation,，正略钧策研究,在“规模化阶段”，行业领导者开始出现并领导着行业的整合,初创阶段,市场完全分散或市场集中度极低，第一批兼并者开始出现。新解除管制的、新成立的或分拆的子行业在这一阶段处于主导地位,规模化阶段,企业规模开始越来越重要，行业领导者开始出现并领导着行业整合，一些行业的集中度将达到,45%,集聚阶段,成功的企业扩展它们的核心行业，出售或关闭附属部门，并持续地积极加强竞争,平衡和联盟阶段,少数几个企业在行业中处于统治地位，行业集中度达到,90%,，如烟草、汽车和发动机行业的巨人。大公司会与其他巨头建立联盟，因为在这一阶段增长已十分困难,资料来源：,Winnng the Merger Endgame:A Playbook for Profiting from Industry Consolidation,，正略钧策研究,根据全球最佳实践，并购整合是医药分销行业的关键驱动力之一,生物技术公司,/,驱动力：,强大的产品线及研发管理,处方药制药企业,/,驱动力：,强大的运营能力，供应链，流程,及剂型的创新,混合制药企业（兼有处方药和非,处方药）,/,驱动力：,产品线，规模，研发管理，销售管,理，并购,全球医药行业价值分布图及不同类型医药企业的关键驱动因素,资料来源：,IMS Health,，正略钧策研究,分销商,/,驱动力：,规模，供应链，并购,美国第二大医药分销企业Cardinal Health通过兼并收购迅速扩张,资料来源：,IMS health,我国新一轮的并购浪潮，使国内新的三大医药商业企业有望成为千亿级的巨头,前三名的竞争越来越激烈，市场地位随时可能改变,未来，前三强的集中度进一步上升，,2015,年有望达到,50%,新国药,09,年通过香港上市融资,80,亿，大量并购区域医药公司，形成全国布局，稳坐行业第一的位置；,2010,年重组了上海医药工业研究院，成立新国药,目标是成为十二五国家打造的千亿级企业,新华润,在重组央企华源集团、三九集团医药资源的基础上，成长为大型药品制造和分销企业,于,2010,年,4,月,2,日下午在京与北京市人民政府正式签署了,关于共同发展医药产业和微电子产业的战略合作框架协议,，增持北药股份，完成排名三进二的转变,新上药,2009,年,10,月，上药集团旗下上海医药通过吸收合并、发行股份购买资产的方式，对上实集团和上药集团的医药资产进行整合，成为上海国资旗下的医药产业资源整合平台,2010,年开始，在华东、华南地区重组了广州中山医医药有限公司、山东商联生化药业有限公司、常州亚邦制药有限公司和福建省医药公司等地方排名前列的商业龙头，下一步进军北方地区,2010,年,9,月,6,日，公布将赴港发行,H,股，初步确定融资额为,80,亿左右，将成为一家同时登陆,A,股和,H,股的大市值医药企业,资料来源：正略钧策研究,在上述大背景之下，*近年来获得了突飞猛进的发展,2003,年,2009,年中国医药商业前八强的销售收入,单位：亿元,RMB,资料来源：上市公司年报，正略钧策研究,重庆医药,北京医药,安徽华源,广州医药,南京医药,*,上海医药,中国医药集团,19.2%,25.3%,16.8%,17.9%,19.7%,23.6%,18.9%,36.4%,506,673,840,1014,1249,1499,1933,公司,CAGR,CAGR,：,25%,但当前增长乏力，总体形势不容乐观,资料来源：正略钧策研究,2004,年,2009,年*销售收入增长率及比较,如果*以各业务近三年的年复合增长率增长，预计,5,年规划期末主要业务的销售收入为近,550,亿元,2.57,4.76,0.52,5.97,216,546,36.6%,CAGR*,59.3%,44.4%,27.9%,8.2%,14.8%,中药材,业务分类,医疗器械,零售连锁,医院纯销,终端配送,商业批发,2015,年*主要业务销售收入预测（亿元人民币）,*CAGR,基于*,2008,年,2010,年估算。其中,2010,年的增长率基于截止,2010,年,10,月,20,日的内部数据测算,资料来源：*财务报表，正略钧策研究,但行业内竞争对手的发展将对*未来的竞争地位形成很大的挑战,资料来源：上市公司年报，正略钧策研究,*,未根据公司,2010,年变化调整：,北京医药与三九重组为华润；上海医药与上实等重组为新上药,*,基于各公司披露的近,5,年的,CAGR,*,基于*,2008,年,2010,年的,CAGR,重庆医药,北京医药,安徽华源,广州医药,南京医药,*,上海医药,中国医药集团,17.4%,30.7%,12.6%,15.6%,19.4%,20.0%*,21.7%,30.7%,公司,*,CAGR*,2015,年行业前,8,强销售收入预测（亿元人民币）,