未来房地产行业中长期成长性和盈利能力将呈趋势性下降-和讯.docx

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股票研究房地产 [Table_MainInfo] [Table_Title] 行业周报 2010.08.09 三套房贷从严，量增后行业降价心态趋变 ——新版房产行业周报第88期（8.2-8.8）孙建平李品科 021-38676316 010-59312815 sunjianping@gtjas.ocm lipinke@ S0880209040413 S0880109074434 本报告导读： 2010年研究和配置房地产行业必读品。摘要： [Table_Summary] l 在7月初开始的销量连续3-4周回升后，本周一手房销售环比稍降。 l 一手本周销量环比下降4%，其中一线城市下降5%，二线下降4%。各城市涨跌互现，其中南京、武汉、苏州、武汉、上海上扬，而其余城市有所下降。 l 一手销量同比下降47%，其中一线城市同比下降49%，二线下降45%。本周各城市同比基本均下降，其中苏州、杭州、北京、天津、南京的同比降幅在50%以上。 l 二手房销量环比下降9%，同比下降60%。其中天津本周环比上升33%，北京、深圳、武汉、杭州等分别下降19%、10%、17%、17%。 l 一线城市一手房降价仍不普遍，二三线城市房价总体仍高位盘整。目前京沪区域部分相比3-4月高点降价15%左右的项目获得热销。一手房一二线城市相对2009.1.1的房价整体涨幅为31%，其中一线城市上升30%，二线上升30%，以上数据与推盘的结构也有较大关系。 l 近期去化时间基本稳定在12个月左右，略降。一手房整体可售面积相对四月中旬的最低点上升20%。上海二手挂牌量相对4月升50%。 l 目前A 股主流开发商估值基本合理，10年PE 15-16倍，RNAV折价9%。一线地产10年PE14倍，RNAV折价14%；二线地产10年PE 16倍，RNAV折价3%。整体主流开发类10年16倍，RNAV 折价9%，PB3.3倍；出租类10年23倍，RNAV 折价15%，PB2.6倍。 l 相比6-7月商业银行私自信贷放水，8月初政策面再度从严，预计将对销量产生一定冲击，但中期看将有利于促进房价调整。周三我们提醒投资者朋友京沪深穗杭一线城市三套房贷停贷，其它城市三套房贷首付利率相比二套房贷提高，并对部分银行有验证，此后至今多家媒体也已证实。 l 我们观察到很多一二线城市开发商和二手房东因为销量持续回升而不愿意降价，若普遍可能导致政策被迫再严厉和地产股价再次下跌。 l 因中长期驱动因素边际下降、行业制度规则逐渐完善，未来房地产行业中长期成长性和盈利能力将呈趋势性下降，维持行业中性评级。 l 保险投资不动产比例可达10%，行业影响参见3月30日专题报告，推荐中国国贸、世茂股份、金融街、张江高科、阳光股份等代表股。 l 趋势投资典范是中国宝安和建发股份，也是“X+地产”代表品种。 l 开发类公司中，中长期投资价值潜力较大的是鲁商置业、京投银泰、北京城建、冠城大通、嘉凯城、华发股份、福星股份、亿城股份等。 [Table_Invest] 评级：中性上次评级：中性 [Table_Industry] 细分行业评级房地产经营中性房地产开发中性 [Table_Report] 相关报告《中国商业地产系列研究报告之一：保险资金投资不动产对商业地产影响分析》，2010.3.30 《中国国贸：价值显著低估的优质品种》，2010.7.27 《中国宝安：价值显著低估，新能源汽车和房地产配置首选》，2010.7.8 《房地产2010年下半年投资策略——静待水落石出》2010.06.27 《房产行业周报87期（7.26-8.1）：销量止跌且降价者量增，政策面无放松》2010.08.02 《三部委二套房认定标准严格，基本符合预期—政策系列研究之四》，2010.6.7 《土地增值税政策力度加码，公司影响不一—政策系列研究之三》，2010.6.6 《土地增值税清算力度可能超预期—政策系列研究之二》，2010.5.27 《保障房开发对房地产投资和GDP的影响—政策系列研究之一》，2010.5.21 《房地产：试点征收住宅保有环节房产税传闻点评》，2010.4.9 《地产近期观点和一二三线城市调研概况》，2010.5.19 《一、三线城市房地产市场调研报告——安徽、上海、北京、廊坊等联合、草根调研纪要》，2010.5.27 《重庆区域楼市联合调研纪要》，2010.3.15 《房价定乾坤---2009年房地产行业投资策略》，2008.12.05 图表目录图 1 一手房销量环比回升：本周各城市销量涨跌各现 3 图 2 典型城市一手房成交量：销量底部渐稳 3 图 3 典型城市房价对比：一线城市部分新盘有15%下调 3 图 4 全国12个典型城市去化时间表现：近期稍降 4 图 5 全国12个典型城市可售量表现：上升20% 4 图 6 北京二手成交量：环比稍降，本周同比下降56% 5 图 7 深圳二手房成交量：快速回升，同比下降33% 5 图 8 杭州二手房成交量：环比稍降，本周同比下降60% 5 图 9 天津二手房成交量：环比回升，本周同比下降44% 5 图 10 武汉二手房成交量：环比下降，本周同比下降48% 5 图 11 杭州二手房成交均价：高位波动 5 图 12 深圳二手房成交均价：整体下降，近期稍回升 6 图 13 天津二手房成交均价：高位波动 6 图 14 本周成交量同比：跟踪的所有城市同比均下降 6 图 15 2010年1.1累计至今同比：惠州、武汉相对表现较好 6 图 16 北京一手住宅成交量：环比回升，同比下降41% 7 图 17 上海一手住宅成交：环比上升，同比下降39% 7 图 18 深圳一手房：环比上升，同比下降46% 7 图 19 广州一手房：环比上升，同比下降18% 7 图 20 杭州一手房：环比稍降，同比下降58% 7 图 21 苏州一手房：环比持平，同比下降56% 7 图 22 天津一手房：环比稍降，同比下降54% 8 图 23 武汉一手房：环比稍降，同比下降44% 8 图 24 重庆一手房：环比稍降，同比下降11% 8 图 25 惠州一手房：环比稍降，同比上升9% 8 图 26 南京一手房：环比下降，同比下降67% 8 图 27 成都一手房：环比下降，同比下降37% 8 图 28 北京一手房价：受成交结构影响，价格明显下降 9 图 29 上海一手房价：高位波动 9 图 30 深圳一手房价：郊区部分开发商价格松动 9 图 31 天津一手房价：房价高位波动 9 图 32 苏州一手房价：高位波动 9 图 33 杭州一手房价：高位波动 9 图 34 武汉一手房价：高位波动 9 图 35 重庆一手房价：高位波动 9 图 36 北京一手住宅去化时间：17个月 10 图 37 上海一手住宅去化时间：5个月 10 图 38 南京一手房去化时间：16个月 10 图 39 惠州一手房去化时间：8个月 10 图 40 深圳一手房去化时间：21个月 10 图 41 杭州一手房去化时间：6个月 10 图 42 上海二手住宅可售量：二手较4月上升45% 11 图 43 上海一手住宅可售量：一手较4月上升21% 11 图 44 深圳一手房可售量：维持低位 11 图 45 北京一手住宅可售量：维持低位，稍上升 11 图 46 苏州一手房可售量：维持低位 11 图 47 南京一手住宅可售量：维持低位，稍上升 11 图 48 一线地产企业2010年PE 11 图 49 2010年一线公司/A股地产平均16倍PE 11 图 50 2010年二线地产企业PE /A股地产平均16倍PE 12 表 1 一二线核心城市一手商品房整体成交量具体表现 4 表 2 一二线核心城市平均需要消化目前可售库存的时间：8个月 4 表 3 地产公司拟再融资情况一览表 11 表 4 近期地产行业限售股解禁一览表 12 1. 本周销量环比稍降本周一手房销量环比：整体成交量本周环比下降4%，其中一线城市下降5%，二线城市下降4%；各城市涨跌互现，其中南京、武汉、苏州、武汉、上海上扬，而其余城市有所下降。一手房销量同比：整体同比下降47%，其中一线城市同比下降49%，二线下降45%。本周各城市同比基本均下降，其中苏州、杭州、北京、天津、南京的同比降幅在50%以上。本周二手房销量：环比下降9%，同比下降60%。其中天津本周环比上升33%，北京、深圳、武汉、杭州分别下降19%、10%、17%、17%。房价：近期一手房成交价格仍在高位波动，一线城市部分开发商约有15%左右松动。二手房价仍在高位波动为主，并无明显大幅下降，近期北京部分二手房价稍升。目前一手房一二线城市相对2009.1.1的房价整体涨幅为31%，其中一线城市上升30%，二线城市上升30%。以上城市数据与推盘的结构也有较大关系。供应量及去化时间：近期去化时间基本稳定在12个月左右，略降。从4月中旬的4.2个月上升为11.6个月，近期去化时间也基本稳定在12个月左右。一手房整体可售面积仍处于低位，同比下降3%，相对四月中旬的最低点上升20%。上海二手挂牌量相对4月中政策出台之前上升47%。图 1 一手房销量环比回升：本周各城市销量涨跌各现 7月初开始整体销量底部回升图 2 典型城市一手房成交量：销量底部渐稳图 3 典型城市房价对比：一线城市部分新盘有15%下调 - 图 4 全国12个典型城市去化时间表现：近期稍降图 5 全国12个典型城市可售量表现：上升20% - 注：以上平均去化时间一二线城市整体4周平均值（已去除春节因素）表 1：一二线核心城市一手商品房整体成交量具体表现 (单位：万平米) 区域城市 2010 2010本周 2010本周 2010 2010累计 2010累计本周 8.2-8.8 %2009增幅 %2008增幅累计 %2009增幅 %2008增幅环比增幅长三角上海 31.49 -39% 34% 795.5 -49% -23% 1% 杭州 8.64 -58% 40% 323.3 -47% 78% -16% 苏州 8.01 -56% 0% 318.8 -47% 18% 4% 南京 6.55 -67% - 285.2 -51% - 80% 珠三角深圳 4.54 -46% -38% 153.1 -67% -19% 8% 广州 11.80 -18% - 371.3 -48% - -2% 惠州 3.29 9% 163% 137.1 51% 280% -7% 环渤海北京 19.56 -41% 94% 691.1 -43% 18% -5% 天津 17.32 -54% 124% 649.9 -23% 65% -11% 中西部重庆 35.88 -11% 158% 1209.5 -11% 79% -9% 成都 15.28 -37% - 628.3 -16% - 0% 武汉 14.93 -44% 35% 804.2 -1% 124% 3% 　合计/平均 177.30 -41% 61% 6367.5 -34% 37% -3% 表 2：一二线核心城市平均需要消化目前可售库存的时间为12个月北京上海深圳南京苏州杭州惠州可售面积 1227.6 581.9 342.2 340.0 270.0 225.1 119.3 最新销售面积（周） 16.5 28.2 3.9 5.0 7.9 8.8 3.3 可售面积/月销售面积 17.3 4.8 20.6 15.8 8.0 5.9 8.4 平均需要消化库存的时间（月） 11.5 注：苏州可售面积由于官方网站数据的变更，有较大的变化。另外，（1）“最新销售面积（周）”指的是最新4周的周平均销售面积；“可售面积/月销售面积”中的月销售面积由“最新销售面积（周）”换算而得。（2）北京、上海、南京的统计口径为一手住宅，其他城市为一手商品房。（4）可售库存仅能代表小部分供给量，衡量供给量最全面的指标是在建施工面积。（5）因预售条件不一样，不同城市可售面积和去化时间不可比。 2. 二手房表现：成交量环比下降9% 本周二手房继续环比下降9%，同比下降60%。其中天津本周环比上升33%，北京、深圳、武汉、杭州分别下降19%、10%、17%、17%。二手房价仍在高位波动为主，并无明显大幅下降。近期北京部分二手房价稍升。图 6 北京二手成交量：环比稍降，本周同比下降56% 图 7 深圳二手房成交量：快速回升，同比下降33% - 注：单位为万平米，下同。数据来源：国泰君安证券研究图 8 杭州二手房成交量：环比稍降，本周同比下降60% 图 9 天津二手房成交量：环比回升，本周同比下降44% 图 10 武汉二手房成交量：环比下降，本周同比下降48% 图 11 杭州二手房成交均价：高位波动图 12 深圳二手房成交均价：整体下降，近期稍回升图 13 天津二手房成交均价：高位波动注：由于统计口径包括郊区，深圳二手房成交均价整体较低。 3. 各城市一手成交量：本周环比下降4% 本周一手房成交量：整体成交量本周环比下降4%，其中一线城市下降5%，二线城市下降4%；整体同比下降47%，其中一线城市同比下降49%，二线下降45%。环比：本周各城市涨跌互现，其中南京、武汉、苏州、武汉、上海上扬，而其余城市有所下降。同比：本周各城市同比基本均下降，其中苏州、杭州、北京、天津、南京的同比降幅在50%以上。图 14 本周成交量同比：跟踪的所有城市同比均下降图 15 2010年1.1累计至今同比：惠州、武汉相对表现较好图 16 北京一手住宅成交量：环比回升，同比下降41% 图 17 上海一手住宅成交：环比上升，同比下降39% - 图 18 深圳一手房：环比上升，同比下降46% 图 19 广州一手房：环比上升，同比下降18% - 图 20 杭州一手房：环比稍降，同比下降58% 图 21 苏州一手房：环比持平，同比下降56% - 注：杭州09年4月后成交量大幅上升，是由于统计口径中新增萧山和余杭的成交量。图 22 天津一手房：环比稍降，同比下降54% 图 23 武汉一手房：环比稍降，同比下降44% - 图 24 重庆一手房：环比稍降，同比下降11% 图 25 惠州一手房：环比稍降，同比上升9% - 图 26 南京一手房：环比下降，同比下降67% 图 27 成都一手房：环比下降，同比下降37% - 4. 一手房成交均价：大开发商项目售价松动更早近期一手房成交价格仍在高位波动，一线城市部分开发商约有15%-20%左右松动：本周8个城市整体成交均价仍在高位波动，本周环比下降1.7%，其中本周一线城市下降3.3%，二线城市基本环比持平。目前一二线城市相对2009.1.1的房价整体涨幅为31%，其中一线城市上升30%，二线城市上升30%。以上城市数据与推盘的结构也有较大关系。图 28 北京一手房价：受成交结构影响，价格明显下降图 29 上海一手房价：高位波动 - 图 30 深圳一手房价：郊区部分开发商价格松动图 31 天津一手房价：房价高位波动 - 图 32 苏州一手房价：高位波动图 33 杭州一手房价：高位波动 - 注：杭州09年4月后成交量大幅上升，是由于统计口径中新增萧山和余杭的成交量，拉低总体成交价格。图 34 武汉一手房价：高位波动图 35 重庆一手房价：高位波动 - 5. 供应量及去化速度：去化时间12个月，暂稳一手房去化时间：近期8个城市的平均去化时间整体为12个月。前期由于成交量受政策影响明显下滑，去化时间上升明显，从4月中旬的4.2个月上升为11.6个月，近期去化时间也基本稳定在12个月左右。一手房整体可售面积仍处于低位，同比下降3%，相对四月中旬的最低点上升20%。上海的二手挂牌量相对4月中政策出台之前上升了47%。图 36 北京一手住宅去化时间：17个月图 37 上海一手住宅去化时间：5个月注：去化时间的单位为月，下同。图 38 南京一手房去化时间：16个月图 39 惠州一手房去化时间：8个月图 40 深圳一手房去化时间：21个月图 41 杭州一手房去化时间：6个月 - 图 42 上海二手住宅可售量：二手较4月上升45% 图 43 上海一手住宅可售量：一手较4月上升21% - 图 44 深圳一手房可售量：维持低位图 45 北京一手住宅可售量：维持低位，稍上升 - 图 46 苏州一手房可售量：维持低位图 47 南京一手住宅可售量：维持低位，稍上升 - 6. 一二线地产估值水平：与04-05年基本相当图 48 一线地产企业2010年PE 图 49 2010年一线公司/A股地产平均16倍PE 图 50 2010年二线地产企业PE /A股地产平均16倍PE 7. 地产公司拟再融资情况一览表地产公司拟增发融资的排序如下（按股东大会通过时间排序），其中排在前列的包括天保基建、广宇集团、中茵股份等等。表3：地产公司拟再融资计划融资总额890亿元（单位：百万股、百万元）证券代码证券简称增发进度增发价格下限增发数量预案时间股东会时间融资额 000540.SZ 中天城投股东大会通过 5.17 309 20090526 20090612 1598 000558.SZ 莱茵置业股东大会通过 5.86 125 20090619 20090721 733 002133.SZ 广宇集团股东大会通过 7.22 125 20090625 20090723 900 000961.SZ 中南建设股东大会通过 15.47 80 20090717 20090804 1238 000671.SZ 阳光城股东大会通过 21.58 75 20090720 20090807 1500 000718.SZ 苏宁环球股东大会通过 13.4 380 20090721 20090811 4269 000024.SZ 招商地产停止实施 20.6 250 20090725 20090818 5000 600159.SH 大龙地产股东大会通过 11.33 70 20090721 20090822 793 600240.SH 华业地产停止实施 7.26 300 20090811 20090827 2178 000506.SZ 中润投资股东大会通过 7.47 130 20090723 20090908 970 000009.SZ 中国宝安股东大会通过 11.17 100 20090826 20090911 950 002244.SZ 滨江集团股东大会通过 13.78 150 20090829 20090915 2067 000002.SZ 万科A 股东大会通过公开增发 880 20090827 20090916 11200 600503.SH 华丽家族股东大会通过 13.25 100 20090812 20090916 1325 000965.SZ 天保基建股东大会通过 8.87 279 20090402 20090918 2500 600052.SH 浙江广厦股东大会通过 7.48 180 20090930 20091016 1346 600614.SH 鼎立股份股东大会通过 6.68 83 20090925 20091017 452 600648.SH 外高桥股东大会通过 14.04 200 20090926 20091028 2808 000918.SZ 嘉凯城股东大会通过 11.84 250 20091020 20091105 3600 000631.SZ 顺发恒业股东大会通过 9.76 160 20091028 20091117 1500 600463.SH 空港股份股东大会通过 6.91 90 20091024 20091118 599 600158.SH 中体产业股东大会通过 7.1 160 20091103 20091127 1136 600743.SH 华远地产股东大会通过 9.36 138 20091031 20091127 1287 600748.SH 上实发展股东大会通过 14.43 300 20091103 20091127 4329 600246.SH 万通地产股东大会通过 10.52 150 20091205 20091222 1578 600266.SH 北京城建股东大会通过 17.27 220 20091126 20091226 3799 600223.SH 鲁商置业股东大会通过 10.12 130 20091116 20100121 1316 600823.SH 世茂股份停止实施 13.81 150 20100121 20100206 2072 000861.SZ 海印股份股东大会通过公开增发 100 20100122 20100209 1000 000006.SZ 深振业A 股东大会通过 7.62 150 20100203 20100226 800 600745.SH 中茵股份股东大会通过 4.98 120 20100225 20100319 598 000046.SZ 泛海建设股东大会通过 11.18 400 20100302 20100325 4472 600658.SH 电子城股东大会通过 10.67 100 20100126 20100330 1067 000836.SZ 鑫茂科技股东大会通过 9.8 84 20100323 20100408 760 600208.SH 新湖中宝股东大会通过 8.23 240 20100327 20100414 1975 600185.SH 格力地产董事会预案 11.44 120 20100126 1600 600048.SH 保利地产股东大会通过 17.92 700 20100320 20100421 9600 600325.SH 华发股份股东大会通过 14.27 250 20100323 20100602 4500 600383.SH 金地集团股东大会通过 12.4 400 20100413 20100429 4800 8. 近期地产行业限售股解禁一览表 2010年近期解禁量比较大的包括荣盛发展，解禁量占比总股本的81.4%。其余还有金地、招商地产等。表4：近期地产行业限售股解禁情况代码简称解禁日期解禁股数 (万股) 占比总股本变动后流通股(万股) 占比总股本总股本 (万股) 解禁股份类型 000803.SZ 金宇车城 2010-8-9 742 5.8% 9769 76.5% 12773 股权分置限售股份 002146.SZ 荣盛发展 2010-8-9 101430 70.8% 126396 88.2% 143360 首发原股东限售股份 000040.SZ 深鸿基 2010-8-10 7000 14.9% 43598 92.8% 46959 追加承诺限售股份 600133.SH 东湖高新 2010-8-16 3133 6.3% 37703 76.0% 49607 股权分置限售股份 600383.SH 金地集团 2010-8-17 54463 12.2% 447151 100.0% 447151 定向增发机构配售股份 002285.SZ 世联地产 2010-8-30 1439 6.6% 6879 31.6% 21760 首发原股东限售股份 002146.SZ 荣盛发展 2010-9-7 15200 10.6% 141596 98.8% 143360 定向增发机构配售股份 000517.SZ 荣安地产 2010-9-13 4597 4.3% 16853 15.9% 106131 股权分置限售股份 600082.SH 海泰发展 2010-9-27 2000 3.1% 62717 97.1% 64612 定向增发机构配售股份 000024.SZ 招商地产 2010-9-27 73130 42.6% 137773 80.2% 171730 股权分置、定向增发 000043.SZ 中航地产 2010-9-27 5600 25.2% 16683 75.0% 22232 定向增发机构配售股份 600173.SH 卧龙地产 2010-10-8 37335 51.5% 72506 100.0% 72515 股权分置限售股份 000838.SZ 国兴地产 2010-10-19 9451 52.2% 18100 100.0% 18100 股权分置、定向增发 600322.SH 天房发展 2010-10-20 6489 5.9% 110570 100.0% 110570 定向增发机构配售股份 000918.SZ 嘉凯城 2010-10-20 46869 26.0% 61269 34.0% 180419 股权分置、定向增发 600736.SH 苏州高新 2010-10-25 2326 2.6% 88121 100.0% 88157 定向增发机构配售股份 600225.SH 天津松江 2010-10-28 11138 18.8% 22460 37.9% 59298 股权分置限售股份 000150.SZ 宜华地产 2010-11-2 15704 48.5% 32400 100.0% 32400 股权分置限售股份 000011.SZ 深物业A 2010-11-4 890 1.5% 14864 24.9% 59598 股权分置限售股份 600759.SH 正和股份 2010-11-5 73105 77.9% 93540 99.7% 93855 股权分置、定向增发 002305.SZ 南国置业 2010-11-8 8539 17.8% 13339 27.8% 48000 首发原股东限售股份 600393.SH 东华实业 2010-11-8 1083 3.6% 30000 100.0% 30000 股权分置限售股份 000926.SZ 福星股份 2010-11-9 18036 25.4% 70419 99.2% 70998 股权分置限售股份 600240.SH 华业地产 2010-11-29 1500 2.3% 64500 100.0% 64500 定向增发机构配售股份 600239.SH 云南城投 2010-11-30 6334 10.0% 49093 77.5% 63341 股权分置、定向增发 000736.SZ ST重实 2010-12-6 2821 9.5% 13684 46.0% 29719 股权分置、定向增发 601668.SH 中国建筑 2010-12-10 100800 3.4% 1300800 43.4% 3000000 首发原股东限售股份 600658.SH 电子城 2010-12-15 491 0.8% 17193 29.6% 58010 定向增发机构配售股份 600675.SH 中华企业 2010-12-20 37013 26.2% 141444 100.0% 141444 股权分置限售股份 000558.SZ 莱茵置业 2010-12-27 24445 65.9% 36891 99.5% 37075 股权分置、定向增发 600734.SH 实达集团 2010-12-27 1758 5.0% 23141 65.8% 35156 股权分置限售股份 600175.SH 美都控股 2010-12-28 20790 18.3% 100871 89.0% 113329 定向增发机构配售股份 000803.SZ 金宇车城 2010-12-31 3003 23.5% 12772 100.0% 12772 股权分置限售股份数据来源：wind，国泰君安房地产研究附表：行业重点公司和关注公司业绩预测及财务估值（单位：百万元，亿元）证券简称 0806 2009A 2010E 2009 2010 PB RNAV 溢价总总投资评级年初以来股价 EPS EPS PE PE 比例市值股本涨幅万科A 8.0 0.48 0.61 16.5 13.1 2.3 7.45 7.4 879.62 10995.21 增持 -25.24 深振业A 9.0 0.43 0.52 20.9 17.2 3.4 5.67 57.8 68.09 760.77 谨慎增持 20.04 中国宝安 10.1 0.23 0.41 43.6 24.9 4.9 14.70 -31.1 110.49 1090.75 增持 -7.74 招商地产 18.8 0.96 1.23 19.7 15.3 1.9 21.00 -10.5 323.37 1717.30 增持 -28.88 中粮地产 8.1 0.21 0.26 39.1 31.0 2.5 7.43 8.3 146.01 1813.73 谨慎增持 -28.12 深长城 16.4 1.11 1.24 14.7 13.2 1.9 17.30 -5.4 39.18 239.46 谨慎增持 -25.95 中航地产 11.8 0.28 0.35 41.6 33.6 1.5 7.99 47.1 26.12 222.32 中性 -22.34 泛海建设 9.6 0.18 0.22 54.2 43.6 2.8 16.55 -42.1 218.52 2278.66 中性 -32.34 华侨城A 13.3 0.55 0.72 24.2 18.5 3.9 14.80 -10.2 412.98 3107.48 增持 -21.99 亿城股份 5.4 0.42 0.52 12.7 10.3 1.9 6.50 -17.4 53.34 993.22 谨慎增持 -12.43 名流置业 4.0 0.11 0.26 36.4 15.3 2.1 5.82 -31.6 101.87 2559.59 增持 -6.95 苏宁环球 9.9 0.42 0.62 23.6 16.0 5.7 8.84 11.9 168.39 1702.66 谨慎增持 -27.45 中国武夷 7.4 0.17 0.21 43.4 35.2 2.6 5.78 27.9 28.78 389.45 中性 -6.34 荣盛发展 11.9 0.43 0.60 28.0 19.8 4.2 12.17 -2.2 170.60 1433.60 增持 -7.50 保利地产 12.7 0.77 1.01 16.5 12.5 2.3 14.22 -11.0 579.28 4575.64 增持 -26.10 浙江广厦 5.6 0.50 0.58 11.1 9.6 2.6 5.80 -4.3 48.38 871.79 谨慎增持 -33.13 冠城大通 10.5 0.39 0.83

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