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聚酯产业链投资现状分析预测
【作者：赖天明 匡波】 【发布时间：2004/06/15 08:46:17】  【字体： 大 中 小 】  【关闭】
　　主要内容：全球及我国PTA、MEG、聚酯、涤纶长丝和短纤的现有产能和在、拟建产能的投资情况，以及近年来我国聚酯涤纶业快速发展的原因及产能分布和发展特点。
　　一、 PTA产能及投资现状
　　从石油的勘探开发到原油提炼出二甲苯，再从二甲苯到对二甲苯-PX，再生产出精对苯二甲酸-PTA，PTA作为聚酯产品的主要原料，其产能、产量及需求的发展，越来越受到全球特别是亚洲各国聚酯产业界人士的重视。
　　(一)、全球PTA供求形势分析
　　世界PTA需求结构现状，见表1所示。由表中可以看出，在PTA总需求中用于纤维生产的占总量的约65%，而PTA的总需求量又在逐年上升，预计到2008年将增到3780万吨。全球PTA供需状况如表2所示，PTA的生产和消费主要地区是美国、西欧和亚洲，从2001年情况看，在世界总产能2556万吨中，亚洲/远东地区就有1628.5万吨，占63.7%；其次是北美地区466万吨，占18.2%；西欧地区241万吨，占9.4%,日本153.5万吨，占6.0%；非洲/中东地区42万吨，占1.6%；南美地区25万吨，仅占1.0%。与2000年世界PTA总产能2489万吨相比，2001年增加的67万吨中，除北美地区仅增5万吨以外，其余均集中在亚洲/远东地区。2002年增加的123万吨，亚洲/远东地区也约占总增加量的50%，可见，世界PTA产能的2/3集中在亚洲/远东地区，2003年世界PTA产能增加量也主要集中在该地区。从总体的PTA供需基本处于平衡状态。
国外PTA项目建设情况，可以通过有关媒体的报道得知：俄罗斯Polref有两条生产线将于今明两年投产，产能合计为23万吨/年，伊朗NPC1#23万吨、伊朗NPC2#40万吨、Siam-三井PTA工厂在建的50万吨/年PTA项目计划于2005年下半年投产，沙特的SABIC也有一套PTA项目在建，印度信赖据悉一条45万吨/年生产线已开工建设，这些在建及扩容项目的PTA产能近240万吨。拟建的新PTA项目主要有BP在比利时的70万吨/年项目，Indorama在泰国的60万吨/年项目，印度信赖在末来五年计划增加100万吨/年的产能（含在建的50万吨产能）。印度石油有52.5万吨/年的PTA项目计划，这计划项目的PTA产能约230万吨。
另外，有四个去瓶颈增容改造项目。分别是杜邦英国40万吨/年生产线扩容至50万吨/年，三菱化学印度PTA工厂42.5万吨/年生产线扩容至47万吨/年，Siam-三井在泰国的二套装置各增容5万吨、欧洲杜邦公司39万吨/年的T8PTA装置有扩容10万吨/年的计划。台湾东展PTA项目视中国大陆聚酯工业发展情况，已扩容5万吨/年产能。韩国三南、三星各有20万吨和30万吨的增容计划、巴基斯坦45万吨/年的PTA装置有扩容计划，这扩容项目将使PTA产能增加约100万吨。
表1：世界PTA需求结构（资料来源2002年中国杭州.化纤论坛论文集）单位：万吨

1999年
2000年
2001年
2002年
2003年
>世界PTA总需求
>1970
>2185
>2312
>2495
>2711
>其中纤维需求
>64%
>64%
>65%
>65%
>65%
包装树脂需求
24%
25%
27%
27%
27%
聚酯薄膜需求
4%
3%
3%
3%
3%
其它树酯需求
8%
8%
5%
5%
5%

表2：世界PTA供需状况(资料来源:CCF信息网论文)　 单位：万吨

1999年
2000年
2001年
2002年
2003年
北美产能
450
461
466
494
539
南美产能
23
25
25
25
25
西欧产能
241
241
241
266
286
东欧产能
0
0
0
0
0
非洲/中东产能
14
42
42
47
84
亚洲/远东产能
1401
1567
1629
1693.5
1938.5
日本产能
167
153.5
154
153.5
153.5
世界总产能
2296
2489
2560
2685
3026
世界总产量
1999
2219
2271
2585
2719
PTA装置开工率
87%
89%
90%
93%
90%
世界PTA总需求
1970
2185
2312
2495
2711
缺口
-29
-34
8
7
-8

　　（二）、亚洲地区PTA供需情况分析
　　全球PTA需求从2002年的2500万吨增加到2008年的3780万吨。由于世界PTA产能增长和需求的增长在未来的5年内将以亚洲为中心，所以，对亚洲地区的PTA预测就抓住了整个世界的发展趋势。2002年下半年及2003年亚洲PTA产能新增加了约400万吨，到2003年的下半年及第4季度，PTA供应充足且略有过剩；2004年PTA亚洲地区需求预测如图1所示，亚洲总需求为2180万吨，亚洲总供应为2320万吨，开工率为94%；其中中国大陆需求缺口470万吨。2004年亚洲并没有新增产能，因此亚洲PTA没有额外供应；欧美逐渐经济好转，对纺织品需求随之增加，将带动亚洲特别是中国的涤纶纺织品的出口，也刺激了PTA的需求。2003年中国PTA需求增长超过20%，在全球经济恢复的情况下这种趋势将继续。国内GDP将继续稳步发展，涤纶内需市场将持续增长。亚洲PTA产能和需求在未来几年将持续增长，具体情况见表3。从表中可以看出，未来5年亚洲PTA需求将增加580万吨，产能增加700万吨。在未来一年多时间内，亚洲PTA供需矛盾将逐渐趋于紧张，在2005年最为集中，亚洲的开工率将达到96%，以后将逐年缓解，到2008年亚洲开工率将跌到86%。
图1：2004年亚洲地区PTA需求预测

表3：亚洲地区PTA供需预测(资料来源:CCF网论文)　　 单位：万吨

2004年
2005年
2006年
2007年
2008年
亚洲产能
2180
2220
2430
2700
2880
亚洲需求
2180
2300
2420
2600
2760
装置开工率
95%
96%
90%
87%
86%
缺口
0
80
-10
-100
-120

　　（三）、我国PTA供应情况分析
　　我国PTA的供应情况，随着近几年来聚酯业的高速发展，其需求和产能同步增长。需求从2001年的558万吨增到2006年1111万吨,增长了2倍；产能从2001年226万吨增到2006年的936万吨,增长了4倍多。但从整体平衡方面看，产能的增长远高于需求的总量，供应缺口跟亚洲的总体情况类似,仍将进一步扩大，从2001年的341万吨,逐年增加到2005年达到高峰540万吨，对进口的依赖程度依然很高。因新一轮PTA装置集中投产要到2005-06年底才能实现，所以2005-06年中国PTA的价格和利润可能呈现攀升趋势，以后将逐渐得到缓解。
表4：中国PTA2001-2006年供应平衡情况　　　　　单位：万吨

2001年
2002年
2003年
2004年
2005年
2006年
PTA产能
226
330
438
491
700
936
PTA产量
221．9
245
395
450
530
550
PTA需求
558
696
812
892
998
1111
开工率
95%
96%
88%
97%
94%
91%
进口
341
452
440
454
540
501

图2：中国PTA2001-2006年间的平衡情况

　　2003年我国PTA新增产能及在、拟建项目情况
　　我国目前PTA生产企业及新扩建项目，涉及29家企业生产PTA，目前共有生产线13条，实际产能450.5万吨；在建4条生产线，在建产能272万吨；还有5条生产线通过扩容改造，增加产能58万吨；现正拟建6条生产线，预计产能408万吨。从而使我国PTA的产能逐年增加，到2007年预计产能将达到1188.5万吨。尽管如此，相对需求而言，缺口仍然存在，只是逐渐得以缓解而已。我国PTA现有及在、拟建能力情况如表5所示。
表5、我国PTA现有及在、拟建能力情况　　　单位：万吨/年

2000年底
2001年底
2002年底
2003年底
2004年5月底在建
2004年5月底计划及拟建
2004年5月底
2004年底止
2005年底止
2006年底止
2007年底止生产能力
PTA产能
221
225.5
329.5
437.5
272
1507
450.5
490.5
699.5
935.5
1188.5

　　（这些在、拟建PTA产能若全部投产，估计够2500万吨的聚酯产能全年满负荷使用。）由于我国PTA的缺口不断增大、涌现了部份在建、拟建PTA项目，2002年比2001年产能增加了104万吨，主要是翔鹭90万吨投产，金山增容9万吨、天津增容5万吨所致。至2003年新增加年产能108万吨，主要有仪化的53万吨和珠海AMOCO的45万吨共二条生产线投产，还有洛阳石化扩容10万吨，使我国PTA产能达到425万吨（见表6），另外还四套装置在建，不少装置在策划和报批之中，它们的具体是：
　　在建项目主要包括三鑫化工、恒盛、辽化、纵横共四条生产线，产能共200余万吨，其有100万吨产能有望在2005年底前投产，辽化、纵横因各自的原因投产可能延期2006年下半年。
　　已通过或部分通过有关部委（或省）审批的拟建项目总能力达441万吨/年，涉及企业有三菱、辽化、扬子、三房巷、BP珠海二期、台化、三井等项目。这些项目选址分别在辽阳、南京、上海、绍兴、宁波、珠海、张家港,远纺、扬子、辽化、三菱、BP珠海二期五套装置也都计划在2006年投产，另外上海石化、江苏腾龙石化、盛虹、东展、绍兴远东、山东万杰、济南化纤、龙涤集团也都有投资意向，选址意向分别在上海、珠海、宁波、张家港、盛泽、通州、绍兴、青岛、济南、大连。
表6、我国2003年PTA主要企业产能及产量　　　 单位：万吨/年
PTA生产厂家
2003年底止生产能力
2003年产量
扬子石化
70
72.3
上海石化
40
31.3
仪征化纤
80
71.9
辽阳石化
27
28
济南化纤
10
7.9
乌鲁木齐石化
7.5
7.57
洛阳石化
35
28.1
天津石化
30
31.7
厦门东帝士
90
80
珠海阿莫哥
35
35
合计
424.5
394

　　国内PTA投资意愿明显增强的主要原因
　　第一，PTA全球性出现供应紧张。2002年全球PTA产能2685万吨，而聚酯产能却有3936万吨，即使全球PTA满负荷运转，也只能够全全球聚酯开79.3%的负荷，这显然不足。
　　第二，PTA国内供应更紧张，主要依靠进口。在2002年四季度和2004年上半年有170余万吨投产的情况下,2003年进口量455万吨还比2002年高35万吨。
　　第三，民营资本基本完成积累，PTA投资多了类资金。原来PTA投资主要靠国有资本和外资，而目前一般来讲一套53万吨PTA装置总投资约18亿元，民营资本已经有能力进入此领域投资。
　　第四，PTA生产效益好。国外PTA输入中国的效益分析（见图3），国内生产因运杂费明显低于国外输入，而且PX进口关税3%比PTA进口低4个百分点，国内PTA工厂出售PTA的FOB价可比国外明显的高。
图3：2002-2003年进口PTA价格利润图

　　（四）、PTA原料-PX投资分析
　　1、全球及亚洲地区PX供需情况分析
　　全球1990-2003年期间，PX产量和需求一直处于上升阶段，尤其是进入1995年以后，这种趋势更为明显，2003年全球PX产量已超过了2000万吨，而需求也基本与产量持平。PX的需求主要来自于PTA的需求，因此PTA产能的扩张从根本上制约着PX的需求变化。世界PX产量和需求也仍然以亚洲/远东地区发展最快，该地区1990年的产量仅为93.5万吨，而到2003年就扩展到1313.1万吨，增长了10倍以上。世界PX有向这个地区集中的趋势。上个世纪90年代以后，随着发展中国家经济的快速崛起，人口的急剧增长，世界PX原料产品的制造和消费中心正在逐步向发展中国家转移。也说明PX产业在欧洲、美国已逐步出现市场饱和，亚洲/远东地区已成为世界新的增长点。亚洲/远东地区PX供需状况的预测如表7所示，从表中可以看出，PX产能增长缓慢，亚洲地区未来几年PX的供应短缺将比PTA更为严重，主要原因是亚洲地区PTA项目扩建带来的巨大需求，在亚洲，尤其是中国，将需要进口大量的PX，PX价格很可能在未来几年呈现上升走势，并将于2005-06年达到阶段性顶点。由此PX有可能挤压PTA部分利润，所以PTA成本很可能上升。PX近几年发展和毛利趋势见图4，未来的毛利趋势预测见图5，可以看出，在过去的几年当中，1995-96年利润达到最大，而在未来几年中2005-2006年由于需求量的猛增，仍将使PX的毛利迅猛增长，达到550美元/吨左右。
表7：亚洲地区PX供需状况预测　　　　　　　　 单位：万吨

2004年
2005年
2006年
2007年
2008年
2009年
2010年
产量
1542
1625
1665
1820
2000
2045
2090
产能
1391.8
1457.2
1554
1662.7
1792.7
1855.1
1926.2
需求
1425.7
1489
1612.3
1720.8
1840.8
1917.7
1991.2

图4　PX毛利趋势1999-2002年（与原油价差）

图5　PX毛利趋势2003-2008年（与原油价差）

　　2、我国PX现有情况分析
　　我国近几年PX生产能力和供需状况见表8，可以看出，2003年中国PX产能已经达到196万吨，开工率维持在89%的较高水平，产量稳定增长。2002年中国PX产量为147万吨，比上一年增长了5.7%。而PTA产量比前一年增长了7.3%，因而PX需求显示出快速的增长。2002年中国用于生产PTA的PX占总产量的97.5%，比前一年增长了3%。中国将面临巨大供应缺口，需要大量进口来补充。
随着PTA项目建设审批的放宽，越来越多的中外企业将参与该领域的投资。大量新建PTA项目注定要拉动PX的需求。预计2007年中国PTA装置消费的PX将达到600万吨（甚至以上），产能的建设远远落后于需求的增长，未来中国PX需求和产量之间的缺口将进一步扩大。
表8：我国PX生产能力和供需状况　　　　单位：万吨

2001年
2002年
2003年
2004年
2005年
2006年
PX产能
153.5
169
196
232.5
240
262
PX产量
139
147
175
213
224
235
PX消费量
153
161
246
289
303
403
开工率
90%
87%
89%
92%
93%
90%
进口
14.3
13.8
70.5
76
79
168

　　目前国内的产能有，上海石化25万吨、辽化29万吨、洛阳石化16万吨、齐鲁石化6.5万吨、天津石化36万吨、乌石化7.5万吨、扬子60万吨、镇海炼化45万吨等共225万吨产能。我国PX投资及建成产能情况具体如下：
　　★ 镇海炼化45万吨2003年8月正式投产，2005年初扩容至60-65万吨。
　　★ 2004年天化拟扩建12万吨，至48万吨总产能。2004年扬子拟扩建6.5万吨，至66.5万吨总产能。
　　★ 2004年洛化计划把年产16万吨的PX装置年产能扩建到21.5万吨。
　　★ 洛阳石化总厂正考虑在扩建后的炼油厂下游建设年产45万吨的第二套PX装置。
　　★ 翔鹭石化报批80万吨，辽化报批一套35万吨PX项目，报道称大连石化也有PX投资计划。
　　★ LG-青岛凯联大芳烃配套45万吨/年 PX项目已在动作当中。
　　以上新增产能约250万吨，若全部投产后，也仅能够720万吨的PTA产能全年满负荷使用，缺口仍非常大。无疑需要进口大量的PX，PX的价格很可能大升，至少持续到2006年，直到有新工厂建成为止。MEG生产现状及投资情况分析
　　1、全球及亚洲地区MEG的情况分析
　　在MEG需求结构中，纤维仍是推动MEG发展的主旋律，它在MEG的消费结构中，仍占有三分之二强的份额。尽管这种份额正在随着非纤和瓶用聚酯的生产和发展悄然变化，但它在短期内仍难以使MEG的消费结构有很明显的改变。预计2000-2005年期间，用于纤维的MEG需求量始终占总需求量的50%以上，特别是在亚洲，80%的MEG仍用于纤维，不过北美和欧洲用于纤维需求的MEG份额会降至20%。非纤、特别是瓶用聚酯的发展是促使MEG工业发展的新动力，2000-2005年期间用于包装树脂的MEG将由20.6%上升到25.32%，而用于防冻剂的MEG份额在这期间还将下降，将由13.16%下降到10.24%。
　　由于近几年聚酯市场年均增长率为9%，从而也吸引了一些有实力的国内外大公司对乙二醇装置的投资热。2000年世界MEG的年产量已超过1000万吨，年需求缺口超过了100万吨，近几年世界及亚洲地区乙二醇供需平衡情况见表9，从表9可以看出，MEG在未来几年内仍将处于供应紧张的状况并将持续下去。
表9：世界及亚洲地区MEG供需状况与预测（资料来源：CCF网论文资料单位:万吨

2000年
2001年
2002年
2003年
2004年
2005年
世界需求
1223
1250
1319
1426
1523
1611
世界产能
1377
1474
1529
1496
1556
1664
世界产量
1123
1143
1252
1309
1361
1445
世界缺口
100
107
67
117
162
166
亚洲需求
683．1
725．1
775．6
848．1
910．1
962．7
亚洲产能
455
477
527
530
567
597
亚洲产量
400
402
439
472
507
530
亚洲缺口
283．1
323．1
336．6
376．1
403．1
432．7

　　从世界的乙二醇供应看，尽管主要生产输出的角色依然是北美和中东，但生产和消费大户则是以中国、中国台湾、韩国为主的亚洲。从目前全球MEG供求关系看，北美和中东仍当今MEG的主要生产和出口地，而亚洲，特别是中国、中国台湾、韩国三个亚洲地区最大的MEG消费大户聚酯的快速发展，推动了世界MEG稳定增长，成为世界MEG最大的消费地区。亚洲的MEG原料产量占世界比重超过了1/3，它的生产与行情的变化将影响到整个世界原料发展的局势。中东地区生产的MEG因内耗少，其中80%用于出口，所以它早已超过北美成为世界最大的MEG净出口地区。预计美国将逐渐退出MEG的出口市场，到2010年将变成净进口地区，而西欧进口量也将有增无减。亚洲地区2003-2008年MEG扩能情况如表10所示。
表10　亚洲地区2003-2008年MEG产能的扩展
厂 商 国家
产 量（万吨）
投 产 日期
Nan Ya, 台湾
35
2003年8月
NPC #7, 伊朗
40
2005年1季度
JUPC, 沙特阿拉伯
57.5
2004年12月
BASF, 中国
34
2005年3季度
NPC #10, 伊朗
44
2006年1季度
JUPC #2
60
2006年1季度
Shell,中国
30
2006年2季度
PTT 泰国
30
2006年2季度
Nan Ya,台湾
70
2006年3季度
上海 Pet.
40
2006年4季度
Equate 2
63.5
2007年
CMMFC ,台湾
60
2007年
Kharg Island, 伊朗
60
2007年
Yanbu 3
70
2007年
NPC #8, 伊朗
55
2008年
JUPC #3
60
2008年9月
Sharq 4
60
2008年9月

　　2、我国MEG的生产能力和供需状况
　　近些年来随着我国聚酯行业的快速发展，推动了国内MEG产能产量及需求量的不断增加。1995-2001年间，中国MEG年均产能增长率9.3%，年均产量增长率为7.8%，具体的产能和供需状况见表11，在2004年前后，新MEG装置没有投产之前，世界MEG市场会出现紧张状况，开工率也将再创出新高。中国MEG需求量、进口量还望进一步增加。2001年中国MGE进口跃居亚洲第一位，超过了韩国和中国台湾。总之，在2005年前后，中国二套大规模装置投产之前，中国生产聚酯所需的MEG量比较大，还需靠进口解决，2006年短缺达到最高约292.5万吨。
　　根据相关资料估计，2010年中国乙二醇产品的需求量将达到570万吨左右，占亚洲市场的45%，占全球需求量的25%，但我国国内产量仅能满足200万吨左右的需求，届时乙二醇短缺量将达到300万吨以上，自给率不足50%。
表11：我国MEG生产能力和供需状况　　　　　　单位：万吨

2001年
2002年
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
MEG产能
100.4
115.6
117.6
117.6
151.7
251.7
308.7
MEG消费量
238
290.8
337.6
370.4
413.5
458.8
502.96
开工率
81%
87%
86%
95%
103%
91%
90%
进口
158
200.4
237.1
259.4
275
292.5
194.26

　　我国目前MEG生产企业及新扩建项目的企业有14家，企业通过扩容或新建，使我国MEG的产能逐年增加，但相对PTA要显得缓慢，目前我国共有10套装置在生产MEG，实际产能为年产117.6万吨，到2007年预计将新增4套装置产能将达到308.7万吨；另外还有6个规划或待审批的项目，预计产能为172万吨。尽管如此，相对需求而言，缺口仍然很大，形势很严峻。我国MEG新增产能及在、拟建项目没有如PTA一样的大幅增长，主要是MEG投资须先投资乙烯项目，一是耗资大，二是乙烯项目审批控制相对较为严格。目前我国MEG新增产能及在、拟建项目情况具体如下：
　　★ 2004年没有新产能投产。
　　★ 在、拟建MEG产能主要有扬子扬巴工程30万吨、南海炼化二大工程中有32万吨MEG装置，上海石化、镇海炼化、燕山石化拟在乙烯扩容后各增设30万吨MEG产能，另外茂名、吉化、抚顺现有MEG装置增扩容部分能力，这些项目的产能共168.1万吨。南炼、独山子均MEG项目上报。另据悉泉州石化城、浙江100万吨乙烯工程中也均有30万吨MEG规划项目。
　　上述在拟建及扩容产能约为290.1万吨，这些产能若全部投产后，也仅够1050万吨聚酯产能全年满负荷使用，缺口仍非常大。
　　三、 聚酯投资现状及产能分布情况分析
　　（一）、全球聚酯产业供需形势分析
　　随着全球经济的快速增长，聚酯产业也在快速的发展，预计全球聚酯产能将在2002-08年间增长60%，从4000万吨增至6500万吨，中国占了其成长的72%，全球开工率从83%跌至75%。全球的聚酯产量在2002-08年间增至4998万吨，中国占了其成长的46%,其它亚洲国家占了17%，欧洲及北美洲国家分别占14%及13%。2002-08年世界聚酯产能及产量情况见表12和图6所示。2000-05年世界聚酯的消费及产量的增长情况见表13及图7所示，不难看出，世界聚酯消费的增长在2002年已不能赶上聚酯产量的增长，到2005年，这一矛盾将达到最大，二者之差高达220万吨。
表12：2002-08年世界聚酯产能与产量（资料来源：PCI2004/03）　　 单位：万吨

2002年
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年
北美洲
672.7
714.4
727.4
752
752.3
792.6
813.1
南美洲
77
76.8
77.8
77.8
88.3
108.3
112.3
欧洲
372.3
371.3
379.8
403.3
421.7
482.8
482.8
东欧
60.6
71.6
83.1
128.4
197.6
233.9
234
非洲/中东
104.5
110.8
134.8
177.8
240.3
266
266
亚洲/远东
2656.8
2949
3347.4
3746
4103.5
4414.8
4582.6
合计产能
4000
4290
4750
5285
5800
6300
6500
聚酯产量
3300
3564
3813
4118
4406
4715
4998

图6：2002-08年世界聚酯产能与产量

表13：2000-05年世界聚酯消费及产量增长情况

2000年
2001年
2002年
2003年
2004年
2005年
聚酯消费增长
75
90
110
75
85
85
聚酯产量增长
60
85
145
264
249
305

图7：2000-05年世界聚酯消费及产量增长情况（资料来源：2004中国杭州.化纤论坛论文集）
单位：万吨

　　（二）、亚洲主要国家聚酯情况分析
　　从世界各地域聚酯产量的，亚洲的聚酯产量占有率为67%，中国的全球聚酯产量占有率从25%增至39%，台湾及韩国的全球聚酯产量占有率从21%跌至14%，欧洲仍占12%，北美洲从16%跌至15%。亚洲的聚酯产能将在2002-2008年增加1887.6万吨，其中印度、巴基斯坦、泰国及越南占240万吨，中国则占1618万吨，具体情况见表14所示。
表14亚洲主要国家聚酯产量　　　　　单位：万吨

2002年
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年
中国
1032
1255.2
2012.5
2336.4
2366.1
2366.1
2649.9
印度
183.9
209.1
236.6
253.9
270.4
291.1
310.0
韩国
367.3
382.4
360.4
358.2
341.3
333.9
337.3
中国台湾
336.8
340.3
338.7
335.2
321.8
314.5
309.2
泰国
92.4
104.9
115.9
125.7
127.8
136.1
144.3
其他
414.2
423.1
450.4
480.4
499.3
530.6
563.5
合计
2426.6
2715
3514.5
3889.8
3926.7
3972.3
4314.2

　　（三）、我国聚酯产能的投资与增长情况
　　中国的供应和需求的平衡能力越来越弱，因为扩能增长超过了国内需求的增长，中国必须出口其剩余量，这就可能出现倾销现象，毛利前景并不乐观。表15为我国聚酯聚合能力及在建、拟建项目情况，表16为我国现有及在建、拟建大聚酯产能按区域分布情况。从两表中不难看出，我国聚酯行业的发展在2003-05年出现了扩建的高峰期，2003-05年间我国大聚酯产能增加1000余万吨，原因在于：
　　★ 聚酯技术国产化后，聚酯单位投资额大幅下降。
　　★ 上下配套，企业为降成本搞垂直整合。
　　★ 区域内相互攀比所引起的跟风效应。
　　★ 民营企业聚酯直纺生产经营效益仍然较好。
　　从图8可以看出，2003年聚酯生产效益明显好于2002年。
图8：聚酯切片价格成本利润图

表15、我国聚酯聚合现有能力及在建、拟建项目情况　 单位：万吨/年

2000年底止聚合能力
2001年底聚酯聚合能力
2002年底止聚合能力
2003年底聚酯聚合能力
2004年5月聚合能力
2004年5月在建聚合能力
2004年5月拟建聚合能力
2004年底聚酯聚合能力
2005年底聚酯聚合能力
2006年底聚酯聚合能力
2007年底聚酯聚合能力
大聚酯
446.3
575.7
752.3
1013.6
1202.6
669
603.5
1776.6
2106.1
2139.1
2159.1
小聚酯
139.76
293.06
279.7
241.6
238.1
0.8
12
235.9
230.3
227
227
合计
586.06
868.76
1032
1255.2
1440.7
669.8*
615.5#
2012.5
2336.4
2366.1
2386.1
实际可能达到的产能
586.06
868.76
1032
1255.2
1440.7

1800
2150
2150
2230

　　（*--在建聚酯产能中苏浙沪占478万吨，#--目前拟建聚酯产能中苏浙沪占526万吨）
表16、我国现有及在建、拟建大聚酯产能按区域分布情况　 单位：万吨/年
聚酯按区域分布
2001年
2002年
2003年
江苏
204
330.3
365.8
浙江
38.7
102.9
371.1
上海
60.4
73.1
86.7
东北三省
59.46
65.46
65
广东
48.3
78.7
85.7
福建
37
46.5
75.5
其它
138.2
171.8
214.2
合计
586.06
868.76
1264

　　（四）、近年我国聚酯产能变化情况
　　截止到今年5月底，我国现有聚酯生产装置57套，现有生产能力达1202.6万吨。
　　1、2004年上半年有9条聚酯线(产能189万吨)投产，具体是：
　　★ 江阴三房巷二条20万吨生产线3月份投产
　　★ 吴江恒力二条20万吨生产线一季度和二季度各投产一条线
　　★ 联达18万吨、大众8万吨生产线于3月底投产
　　★ 吴江盛虹20万吨生产线于5月份投产
　　★ 江阴三房巷二条20万吨生产线将延期至3月份投产
　　★ 张家港欣欣10万吨生产线（中科院技术）于2月初投产
　　★ 桐乡新凤鸣20万吨生产线3月份开车投产
　　★ 绍兴纵横一条18万吨生产线2月份投产
　　★ 常州华源20万吨生产线年初投产
　　2、2004年5月聚酯在建投资变化情况除了上半年投产线外还有近37条线下列项目在建：宁波华鑫、宜兴华亚、常州安得利、无锡神羊、吴江差别化、申九化纤、太仓振辉、绍兴远东、绍兴金晖、绍兴南方、绍兴轻纺城新合纤、杭州荣盛、萧山开氏、翔盛、桐昆、浙江超同、上海石化、佛山鸿华、海南兴业、翔鹭、晋江百宏、长乐经纬、江西涤纶、汇维仕、山东万杰等共669万吨，其中有4条瓶片生产线。
　　3、2004年5月聚酯拟建投资变化情况
　　（1）、拟建大聚酯15条生产线能力共603.5万吨，拟建项目主要集中在：仪化（含佛山化纤）、三房巷、常州华源、苏州杜邦、江阴万翔、吴江鹰翔、恒力、南亚、绍兴赐富、杭州华春、龙达、翔盛、杭州宏宇、天力、萧山华联、上海远纺、天津石化、汕头中旺、佛山华新恒丰、洛阳石化等。
　　（2）、拟建小聚酯能力共12万吨，拟建项目主要是：荷泽龙燕、南通东丽（用于生产差别化产品）、翔鹭（2万吨装置用于生产水溶性）。
　　我国聚酯聚合能力及在建、拟建项目具体情况包括分布情况可参见表15，2003年底我国具有聚合能力1264万吨，其中苏浙沪拥有聚酯产能823.6万吨，占全国的65.2%，而且目前我国的669万吨和615万吨在、拟建聚酯产能仍然集中在江浙沪一带，江浙沪在、拟建聚酯产能分别占全国的71.4%和85.5%。但值得一提的是由于2004年上半年（尤其是二季度）聚酯行情的不景气，再加上今年5月起的国家宏观调控，银根紧缩的影响，银行贷款遇到麻烦，的影响，据本网了解目前出现已有6条大聚酯线直接取消，或暂时搁浅，这些聚酯线有的已动工建设，有的已签订设备合同并付了预付款，至于拟建项目取消或缓建的则更多，据本网统计目前我国的拟建聚酯产能较2003年底统计的1168.5万吨减少了近一半，这就使得本已过剩的聚酯产能的继续快速增长得到了暂时的缓解，过热的投资得到了暂时的冷却。
　　四、我国聚酯及其原料能力配套及今年原料价格分析
　　1、PTA能力短缺量逐年升高，2005年能力短缺超1200万吨。
　　2、MEG能力短缺量逐年升高，2005年短缺达到最高达578万吨/年，具体情况可参见图9。
图9、我国PTA、MEG的能力短缺情况（万吨/年）

　　3、2004年PTA、MEG平均价格将高于2003年
　　（1）今年石油价格不会有明显下降，高油价将支撑PTA、MEG价格。
　　随着全球经济增速的加快，及中国原油进口的明显增长，原油供应问题已引起各国的高度重视，而OPEC4月1日起的再度减产使原油价格大幅飙升，6月3日又再次决定增长加原油产量使得高涨的原油价格有所回落，但从整体形势上看原油不会出现大的降幅。
　　（2）今年亚洲PTA、MEG供不足需更明显，这将使PTA、MEG2004年年均价格大幅抬升。
　　亚洲PTA2004年仅有一条伊朗NPC一号于2月底单机试车，其二号线将延期至2005年投产，而且其一、二号线（年产能各35万吨）下游均配套聚酯，仅有少量富余PTA可供出口。而在需求方面，仅中国聚酯2004年年均产能估计就会增加350万吨以上，另外全球其它地区还有不少瓶用聚酯陆续投产。因此2004年亚洲PTA对中国市场供应若不大面积停车限产的话仅够中国聚酯生产约1100万吨的聚酯聚合物，而据本网统计2004年中国聚酯年均产能将达2000万吨左右，实际因效益问题或银根收紧资金问题可能部分延期投产，但据本网对各项目情况分析预计至2004年底我国聚酯产能达到1800万吨还约对有可能的聚酯（其中大聚酯1776万吨），仅可满足中国聚酯产能72.3%的负荷生产。MEG供应紧张较PTA提前一年就明显的反应出来。而如此供应紧张程度，估计会使PTA年均价抬升100美元/吨以上，MEG因2003年均价已大幅抬高，2004年抬升幅度将可能小于