某上市公司财务会计分析准则.docx

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上市公司财务分析目录阅读指引会计常识会计................................2 会计功用................................3 会计标准................................5 会计准则................................5 审计准则................................6 会计基础................................7 计价基础................................7 会计计价.....................................7 历史成本计价基础.............................8 公允价值计价.................................9 核算基础...............................11 权责发生制..................................11 收付实现制..................................12 持续经营假设................................13 常见问题...............................14 什么是会计“实际发生”？....................14 什么是“会计标准国际化”？..................15 1 上市公司财务分析财务报表财务报告...............................18 财务报表...............................19 资产负债表.............................20 格式....................................21 主要项目....................................24 资产....................................24 短期资产与长期资产.................................25 短期投资与长期投资.................................28 投资收益................................................30 应收款项................................................32 应收票据................................................33 应收股利................................................34 应收帐款................................................34 应付票据................................................37 应付费用................................................37 应付税款................................................37 负债....................................37 流动负债与长期负债.................................39 股东权益....................................40 常见问题....................................46 2 上市公司财务分析企业的流动资金是如何营运循环的？........46 留存收益可以作为股息来分配吗？..........48 公司借入短、长期负债有何用途？..........49 合并资产负债表中的少数股东权益与股东权益指什么？..................................50 货币资金分析的要点有哪些？..............51 上市公司如何利用应收帐款进行利润操纵的？ 52 如何判别上市公司坏帐准备的计提？........53 四项计提是否完全有效堵住公司通过计提准备来实现利润操纵的手法？....................55 其他应收帐与大股东占用上市公司资金的关系是怎样的？................................56 大股东侵占上市公司资金有哪些形式？......56 公司存货是否越少越好？..................58 待摊费用是指什么？......................59 什么是四项计提？什么是八项计提？........59 上市公司如何进行四项计提，中间存在什么问题？ ........................................63 什么是“追溯调整”？....................68 "四项计提"对上市公司业绩有什么影响，其市场效应如何？................................69 对上市公司公司固定资产的分析主要有哪些要 3 上市公司财务分析点？....................................71 如何看待公司的无形资产？................72 怎样判断上市公司借债/集资是否合理？.....74 如何对流动负债进行分析？................76 利润及利润分配表........................77 格式....................................78 主要项目....................................80 收益......................................80 收益的分类............................................. 80 费用......................................82 费用分类................................................ 83 利润........................................86 常见问题....................................89 影响上市公司利润的因素有哪些？..........89 什么是股东权益？........................93 什么是股本？............................94 什么是公积金？如何提取公积金？..........95 公司提取盈余公积有何用途？..............97 公司发放股票股利对股东权益有什么影响？..98 什么是留存收益？.......................100 现金流量表............................102 格式...................................103 4 ----------------------- Page 5----------------------- 上市公司财务分析分类列报...................................107 常见问题...................................110 为什么现金流量表中经营活动现金流量净额与利润表的净利润有差距出现？...............110 是否现金流量表比资产负债表、利润表更能体现不含水分的经营成果？.....................113 资产减值准备明细表.....................114 格式...................................114 股东权益增减变动表.....................116 格式...................................116 分部报表..............................118 会计报表附注..........................119 会计政策与会计估计.........................119 会计政策...............................119 可选择性会计方法.......................120 会计估计...............................121 会计变更...................................122 会计变更...............................122 会计政策变更...........................123 会计估计变更...........................124 合并报表范围与变更.........................124 合并报表范围...........................124 5 ----------------------- Page 6----------------------- 上市公司财务分析合并报表范围变更.......................126 会计报表主要项目注释...................126 主要项目...................................127 关联方披露.................................128 关联方的定义...............................128 关联方的范围...............................128 关联方交易.................................129 关联方问题.................................130 关联方披露事项.............................131 或有事项...................................131 或有事项...................................131 或有事项的披露.............................132 资产负债表日后事项.........................133 日后事项的定义.............................133 日后事项的分类.............................133 独立审计..............................134 独立审计...................................134 审计作用...................................135 审计责任...................................137 审计风险...................................138 审计流程...................................138 审计报告...................................139 6 ----------------------- Page 7----------------------- 上市公司财务分析无保留意见........................................... 139 保留意见.............................................. 140 否定意见.............................................. 141 拒绝表示意见........................................ 141 常见问题...................................142 无保留意见的审计报告是否意味着企业的会计处理准确无误？...........................142 无保留意见的审计报告是否意味着企业内部无舞弊现象，企业的管理工作卓有成效？.......144 保留意见、反对意见与拒绝表示意见的审计报告是否暗示企业在经营与内部管理上有问题？...145 投资者如何防范误导的审计报告？.........146 分析企业的非货币性信息指哪些内容？.....148 财务分析常用分析指标..........................153 财务比率分析..........................154 盈利能力指标...............................155 盈利能力...............................155 营业成本比率与主营业务利润率...........157 营业利润率.............................161 7 ----------------------- Page 8----------------------- 上市公司财务分析投资收益率.............................163 固定资产净值收益率.....................165 净资产收益率与经常性净资产收益率.......167 总资产收益率与经常性总资产收益率.......169 短期偿债能力指标...........................170 短期偿债能力...........................170 流动比率...............................173 酸性比率与现金比率.....................175 应收帐款周转率.........................177 存货周转率.............................178 应付帐款周转率.........................179 长期偿债能力指标...........................180 长期偿债能力...........................180 股东权益比率...........................181 资本负债率与有息负债率.................183 固定资产周转率.........................185 总资产周转率...........................186 现金保障能力指标...........................187 现金保障能力...........................187 营业收入现金保障倍数...................188 利润现金保障倍数.......................189 调整后利润现金保障倍数.................190 8 ----------------------- Page 9----------------------- 上市公司财务分析其他指标...................................191 每股收益...............................191 每股净资产.............................192 净资产比率.............................194 固定资产净值率.........................195 资本化比率.............................195 市盈率.................................196 市净率.................................197 股利发放率.............................197 股利实得率.............................198 趋势分析..............................199 同比分析...............................199 环比分析...............................201 财务报表分析..........................202 阅读程序..........................203 注意事项..........................205 常见问题..............................206 为什么对上市公司财务分析需善用产业平均值？ .......................................206 如何阅读资产负债表？...................207 如何分析利润及利润分配表？.............210 为什么要重视对会计报表附注的分析？.....211 9 ----------------------- Page 10----------------------- 上市公司财务分析什么是会计报表的“拓朴关系”？.........213 上市公司出现较多的应收帐款有哪些风险？.215 投资者如何防范上市公司财务报表陷阱风险？216 季报、中报和年报的财务报表有何区别？...218 如何阅读季报？.........................220 净资产收益率的高低说明了什么？.........223 什么是“扣除非经常性损益后的净利润”和“每股经营活动产生的现金流量净额”？.........224 “扣除非经常性损益后的净利润”和“每股经营活动产生的现金流量净额”对投资分析有何作用？ .......................................225 财务报表典型案例分析...................227 常见上市公司操纵利润方法................228 上市公司操纵利润案例分析................232 现象一：虚增主营业务收入...............232 案例：利用应收帐款虚构销售收入.......232 案例：利用关联购销，低买高卖........236 案例：打销售收入确认的“时间差”....237 现象二：调整非主营性收入，虚增利润.....238 案例：调整其他业务利润，主业亏损副业补.238 案例：调整营业外收入，堤内损失堤外补...239 现象三：虚减成本和费用.................240 10 ----------------------- Page 11----------------------- 上市公司财务分析案例：利用存货，调整销售成本.........240 案例：调整预提费用，冲减当期成本.....241 案例：费用“减肥”，利润“虚胖”.....243 现象四：高额投资收益，源于关联交易.....245 案例：资产贱买贵卖，获取投资收益.....245 案例：劣质股权，高价甩卖.............246 现象五：利用潜亏挂帐，实现利润增值.....248 案例：隐瞒应收帐款的坏帐风险.........249 案例：大股东占用资金，其他应收款下留隐患 .......................................250 案例：对外担保背“孽债”.............253 现象六：大股东欠款.....................254 案例：实物资产转让，以劣抵债.........255 案例：无形资产转让，抵偿债务.........256 现象七：巧用计提，亏往盈今.............258 现象八：政府“扶贫”上市公司...........260 11 ----------------------- Page 12----------------------- 上市公司财务分析会计常识会计会计是指记录、分类、汇总、计量和报告发生在企业经济活动当中的财务数据的行为。具体说来指以下过程： 1．以原始凭证记录企业各项经济活动中发生的财务数据； 2．以会计科目对原始凭证进行分类和汇总； 3．以会计政策与会计估计对一定会计期间的经营成果、财务状况及现金流量加以计量； 4．以财务报告的形式报告相应的计量结果。向投资者公开披露财务报告是上市公司的法定义务，也是上市公司会计工作的一项重要内容。会计功用一般功用会计的一般功用是指合法、公允、一贯地记录与 1 ----------------------- Page 13----------------------- 上市公司财务分析反映企业各项经济活动。其中： 1．“合法”是指依法履行会计责任与审计责任； 2．“公允”是指确保财务报告的编制与列报满足充分公平竞争前提下的真实性要求； 3．“一贯”是指在企业持续经营期间内一个会计期间与下一个会计期间保持会计行为的前后一致性。对于上市公司来说，担当会计责任的是董事会，担当审计责任的是证监会特许开展上市公司独立审计业务的会计师事务所。在证券市场的功用会计是证券市场的价值衡量工具。表现在： 1．公司股票、债券发行（包括股票的首次公开发行和以配股、增发新股、可转换债券等形式进行的再融资）以公开披露财务报告为前提条件，发行价格以公司财务报告体现的投资价值为依据。 2．上市公司利润分配、股权转让、资产及债务重组等重大财务活动以财务报告提供的合法、公允、一贯的财务数据为依据。 3．二级市场股票交易价格以上市公司的公允价值为基础，投资者所面对的市场波动实际上是股价受 2 ----------------------- Page 14----------------------- 上市公司财务分析供求关系左右围绕公允价值展开的上下波动。当股价过度背离上市公司公允价值的时候，无论是过高，还是过低，都会向公允价值回归。 4．价值、帐面价值、交易价值、市场价值，或者股票投资价值，从会计的角度讲，它们的本质都应当是公允价值。因此，作为证券市场最基本的价值衡量工具，会计应当为证券发行人与投资者、债权人记录与反映上市公司的公允价值。会计标准会计标准是从事会计工作必须遵循的计量标准。如同产品生产必须遵循技术标准的道理一样，上市公司所提供的财务报告，必须遵循会计标准，否则，就可能是不真实与不公允的。狭义的会计标准是指会计准则，广义的会计标准包括会计准则与审计准则，以及《会计法》和《注册会计师法》。之所以强调审计准则也是会计标准的一部分，一方面是因为就财务报告而言，独立审计的作用十分重要；另一方面是因为就会计标准本身不断完善的过程 3 ----------------------- Page 15----------------------- 上市公司财务分析而言，审计准则往往领先于会计准则。会计准则会计准则是指企业编制财务报告应当遵循的标准。目前，中国境内上市公司在编制正式财务报告时应当遵循财政部制订、发布的《企业会计准则》（CAS），在编制补充财务报告时还应当遵循民间国际组织——国际会计准则委员会（IASC）制订、发布的《国际会计准则》（IAS）。审计准则审计准则是指注册会计师对企业财务报告开展独立审计工作应当遵循的标准。目前，中国境内上市公司财务报告独立审计所依据的是中国注册会计师协会制订、财政部发布的《中国注册会计师独立审计准则》。 4 ----------------------- Page 16----------------------- 上市公司财务分析会计基础计价基础会计计价会计计价是指确定一项资产的价值。广义的会计计价包括资产发生额的原始计价与报告期末（即资产负债表日）对资产发生额的调整计价，狭义的会计计价是指报告期末对资产的计价，后者可能是延续资产发生额的原始计价，也可能是对资产发生额的调整计价。会计计价是非常重要的会计基础。如果上市公司的资产计价不真实、不公允，就无法正确反映盈利能力与偿债能力，亦不能让投资者对公司的公允价值作出正确判断。历史成本计价基础历史成本计价基础是指报告期末无须对资产发 5 ----------------------- Page 17----------------------- 上市公司财务分析生额的原始计价进行调整，延续资产发生额的原始计价。采用历史成本计价基础时，一项原始计价为100 元的资产，无论到报告期末是否发生减值，报表反映的资产价值依旧是100元。历史成本计价的缺点在于，一旦现行成本或重置成本或市价较历史成本下跌，或者资产的实际价值因不能为企业今后带来经济利益流入而丧失，财务报告便存在虚假陈述的嫌疑。例如，成本为100万元的短期投资，到报告期末，尽管市价已经下跌到80万元，依然以100万元计价并反映在资产负债表中短期投资项下，则无法体现短期投资实际价值。公允价值计价公允价值是指充分公平交易前提下，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换成债务清偿的金额。对于发生额原始计价为公允价值的资产来说，公允价值计价是指报告期末根据实际变动情况对资产发生额的原始计价进行调整，以调整后的计价确定资产的价值。鉴于会计核算应当遵循谨慎原则，对原始 6 ----------------------- Page 18----------------------- 上市公司财务分析计价的增值一般不作调整，而只对原始计价的减值进行调整。在这种情况下，一项资产的公允价值计价可以是现行成本或重置成本或市价，即按照现在或当前（指报告期末）购买同一或类似资产所需支付的现金金额计价；也可以是可变现价值，即按照现在市场价值和正常方式变卖资产所能得到的现金金额计价。例如，成本为100万元的短期投资，如果报告期末市价下跌到80万元，应当按照成本与市价孰低计价，相应调整为80万元，市价低于成本的金额应当确认为费用，在利润表内计减当期利润；成本为100 元的存货，如果可变现价值为 90元，应当按照90 元确认该项存货的价值，成本低于可变现价值的金额应当确认为费用，在利润表内减计当期利润。公允价值计价也适用于收益与费用的确认。在关联方交易的情况下，如果交易价格不是按照不

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