货币公式管理及财务知识分析.docx

《财务管理》公式
第二章　货币时间价值
一、时间价值的主要公式

1、单利利息：I=P×i×n
2、单利终值：F=P（1+i×n）
3、单利现值：P=F/（1+i×n）
4、复利终值：F=P×(F/P,i,n)
5、复利现值：P=F×(P/F,i,n)
6、普通年金终值：F=A× (F/A,i,n)
7、普通年金现值：P=A×（P/A,i,n)
8、年偿债基金：A=F× (F/A,i,n)-1

二、时间价值的系数符号
1、复利终值系数：FVIF(i,n)=（1+i）n =(F/P,i,n)
2、复利现值系数：PVIF(i,n) =(1+i)-n =(P/F,i,n)

3、年金终值系数：FVIFA(i,n) = 　 = (F/A,i,n)

4、年金现值系数：PVIFA(i,n) =　　　　　　　 = （P/A,i,n)

三、必要报酬率
必要投资报酬率 =无风险报酬率 + 风险报酬率
资本资产定价模型Kj= Rf+ Bj（Km– Rf）
第三章　筹资管理（上）

企业应付承诺费用=未使用的贷款余额×规定的承诺费用率
补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)×100％

第四章 筹资管理（下）
一、个别资本成本
年利息率 × (1-所得税税率)
年利息额 × (1-所得税税率)
筹资总额(1-筹资费用率）
银行借款资本成本＝

＝
1-筹资费用率

普通股资本成本
股利折现法:
‚风险收益调整法:资本资产定价模型法 Kj＝Rf＋βj×（Rm－Rf）
留存收益成本=
二、综合资本成本（加权平均资本成本）
Kw= ∑（某种资金的资本成本率 ×该种资金占总资金的比重）
三、杠杆
经营杠杆系数:DOL=
＝

财务杠杆系数:DFL=
＝

利息=债务总额×债务利率
总杠杆系数公式：DTL=DOL × DFL
四、每股收益无差异点分析法：

决策原则：预期息税前利润>无差别点，选择负债筹资方案。
预期息税前利润<无差别点，选择权益筹资方案。

第五章 长期投资与固定资产管理
一、完整工业投资项目现金流量的计算方法
1、项目计算期＝建设期+经营期
2、折旧=（固定资产原值－净残值）/使用年限
3、税后净利 = （销售收入 – 付现成本 – 折旧 ）×（1- 税率）
　或：所得税= （销售收入 – 付现成本 – 折旧 ）× 税率
4、建设期： NCF = －投资额
　经营期中：NCF = 税后净利 + 折旧=营业收入－付现成本－所得税
　经营期末：NCF = 税后净利 + 折旧+固定资产净残值收入+流动资金回收额
1、
二、评价指标

2、

3、

4、净现值计算步骤
第一步:计算每年的 营业净现金流量 （贴现率越高，现值越小）
第二步:计算 未来报酬的总现值

第三步：计算净现值
净现值(NPV) = 未来报酬的总现值 – 初始投资现值
NPV ＞ 0 ；表明项目为投资者创造了财富
NPV ＝ 0 ；表明项目收益正好达到投资者的必要报酬率
NPV ＜ 0 ；表明项目收益低于投资者的必要报酬率
△决策原则

5、内含报酬率(净现值=0的贴现率IRR)计算步骤
A、 如果每年的净现金流量相等
年金现值系数= 查表得相邻两贴现率及对应的系数 插值法 IRR
B、如果每年的净现金流量不相等
采取逐次测试逼近法
→找到净现值由正到负且接近于零的两个贴现率 插值法 IRR
△决策原则
6、

△决策原则

三、固定资产更新决策（差量分析法）
解题步骤：
1、旧固定资产账面净值＝原值－已提折旧
2、所得税＝（卖价－账面净值）×税率
3、变价收入＝卖价－所得税
4、计算差量（净利润、折旧、残值）
5、计算各年△NCF
建设期： △NCF = －投资额＝－（新投资额－变价收入）
经营期中：△NCF = 税后净利 + 折旧
经营期末：△NCF = 税后净利 + 折旧+回收额
6、计算△NPV并作决策

第六章 流动资产管理
一、现金余绌＝期初现金余额＋预算期收入现金－预算期支出现金－期末现金必要余额

二、应收账款管理决策
计算出原信用标准与信用条件下和新方案下的净收益，进行比较，选择净收益大的方案

A方案
B方案

赊销收入

—现金折扣

＝∑（赊销收入×现金折扣率×比例）
—变动成本

＝赊销收入×变动成本率
边际贡献

＝赊销收入－现金折扣－变动成本
信用成本：

—应收账款的机会成本

＝赊销收入/360×应收账款平均周转天数×变动成本率×机会成本率
—坏账费用

＝赊销收入×坏账费用率
—收账费用

净收益

＝边际贡献-机会成本-坏账费用-收账费用

应收账款平均周转天数＝ ∑各现金折扣期或信用期×比例

三、存货管理

四、现金周转期＝存货周期＋应收账款周期－应付账款周期
第七章 证劵投资管理
一、股票估价的基本模型

零增长股票的估价模型

固定增长股票的估价模型

二、市盈率＝每股市价/每股收益＝P/E
股票价格＝该股票市盈率×该股票每股收益
股票价值＝行业平均市盈率×该股票每股收益

三、股票投资的名义收益率
持有期间收益率＝持有期收益总额 / 买价

年均收益率
四、永久债券V= I / R

零息债券

非零息债券

五、债券投资的名义收益率
每年付息一次：
到期收益率＝
面值×票面利率＋（面值－买价）/ 剩余年限
持有期间收益率＝
购买价格
面值×票面利率＋（售价－买价）/ 持有年限
购买价格
一次还本付息：
到期收益率＝
〔面值×票面利率×偿还年限＋(面值－买价)〕/剩余年限
购买价格
持有期间收益率＝
（售价－买价）/ 持有年限
购买价格
第八章 利润管理
一、产品成本总额＝固定成本总额＋变动成本总额
＝固定成本总额＋(单位变动成本×业务量)
二、回归直线法 n＝年份
x＝业务量
y＝混合总成本
三、高低点法

a=高点成本总额—b×高点业务量
或 a=低点成本总额—b×低点业务量
代回原公式，建立成本性态模型y=a＋bx
混合成本总额＝制造费用总额一变动成本总额一固定成本总额

四、目标利润规划
利润＝销售收入－总成本
　　 ＝单位销售价格×销量－单位变动成本×销量－固定成本额
＝销量×（单位销售价格－单位变动成本）－固定成本额

盈利额＝超过保本点的销售量×单位贡献毛益
目标销售利润＝预计销售收入×销售利润率

目标固定成本＝计划销售量×(单位售价－单位变动成本)－目标利润

目标单位变动成本=单价-（固定成本+目标利润）/销售量
第九章 财务分析
一、营运能力指标：
应收账款周转次数

存货周转次数

流动资产周转次数

固定资产周转率

总资产周转次数

二、短期偿债能力指标:
流动比率

速动比率

现金比率

三、长期偿债能力指标:
资产负债率

产权比率

有形净值债务率

已获利息倍数

四、盈利能力分析:
销售利润率

净资产收益率

总资产利润率

五、杜邦分析体系